羅蘭貝格：2022中國跨境航空貨運白皮書 (第一期)（20頁）.pdf

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1、 1 莫為浮云遮望眼 風物長宜放眼量07.2022 上海/中國羅蘭貝格洞見中國跨境航空貨運白皮書(第一期)2 前言目錄前言 2一、中國跨境航空貨運“領航儀”發布 3 中國跨境航空貨運領航儀核心參數 3 中國跨境航空貨運領航儀影響因素 3二、基于跨境航空貨運領航儀的歷史回顧(2019-2021)5 整體回顧 5 領航儀各核心參數回顧 5三、中國跨境航空貨運市場未來展望(2022年)12 2022年近期展望影響因素 12 2022年領航儀參數預測 16四、啟示莫為浮云遮望眼，風物長宜放眼量 19 總結 19 運力提供方 19 節點設施提供方 19 綜合物流提供與計劃方 19 貨主 20中國跨境航空

2、貨運歷經20多年的高速發展，在承運貨量、服務質量等方面已取得跨越式進步。然而2022年初始，俄烏沖突、奧密克戎爆發等全球黑天鵝事件頻發，全球貿易籠罩在VUCA（不穩定、不確定、復雜化、模糊化）的迷霧之中，作為貿易重要紐帶的空運業正面臨前所未有的挑戰。同時，空運智慧化、低碳化等新興課題亦亟需業內各參與方共同推動發展。在此背景下，羅蘭貝格發布 中國跨境航空貨運白皮書（2022），建立跨境航空貨運領航儀，肩負掌舵使命，全方位解讀航空貨運市場發展趨勢，以期幫助業內玩家更好把握行業發展機遇，為未來經營決策提供輸入。3 一、中國跨境航空貨運“領航儀”發布中國跨境航空貨運領航儀核心參數相比基礎的貨量價格監測

3、，羅蘭貝格基于基礎供需，進階質量，卓越升級三維度，選取七大重要領航儀參數，綜合評估中國跨境航空貨運的發展態勢，旨在提供更為立體與豐富的信息輸入。具體包括：01 一、基礎供需：包含貨量和價格a)貨量：通過中國進出口空運貨量的追蹤，反映空運市場的景氣程度b)價格：通過航空貨運運價的監測，反映空運市場的供需關系二、進階質量：包含時效、產品豐富度、履約率c)時效：通過端到端履約總時間的追蹤，反映空運產品的時效變化d)產品豐富度：通過監測面向貨主的產品提供，反映空運物流產品的豐富度e)妥投率：通過履約滿足率的監測，反映空運貨物完好抵達情況三、卓越升級：包含綠色化、智慧化程度f)智慧化：因電子運單可較明顯

4、地降本增效，且是物流全程可視、節點無人操作等智慧化的基礎，通過電子運單滲透率的追蹤，反映航空貨運智慧化的完善程度g)綠色化：因航空貨運碳減排仍處初期階段、碳核算體系仍在完善，通過碳治理進程的跟進，反映航空貨運的碳中和程度01/領航儀參數中國跨境航空貨運領航儀影響因素同時，為深入理解與洞察核心參數的變化趨勢，領航儀亦從需求、供給、黑天鵝事件三方面，總結重要的影響因素，歸納其與核心參數的影響關系，并進行提煉。02 資料來源：羅蘭貝格航空貨運領航儀時效貨量妥投率價格豐富度 通過端到端總時間的追蹤，反映空運產品的時效變化 通過妥投率的監測，反映空運貨物完好抵達情況 通過中國進出口空運貨量的追蹤，反映空

5、運市場的景氣程度 通過航空貨運運價的監測，反映空運市場的供需關系 通過產品結構的監測，反映空運貨物的可選豐富度綠色化 通過碳治理進程的跟進，反映航空貨運的碳中和程度智慧化 通過電子面單滲透率的追蹤，反映航空貨運智慧化基礎設施的完善程度 4 02/領航儀參數的影響因素需求供給黑天鵝事件卓越升級進階質量基礎供需貨量價格妥投率時效豐富度經貿基底經濟往來的緊密程度影響貿易貨量競合模式包機模式減少中轉提升時效，增加運力供給提供更多產品選擇；頭部企業收并購打通物流環節，提供端到端物流服務全面優化物流質量疫情與防控措施影響產業鏈運行與運力供給新冠疫情新冠疫情下，各國的防控措施可能造成運力與基礎設施效率下降與

6、不可預測，影響物流質量區域沖突導致貿易往來與航線供給減少，造成貨量與價格的上升區域沖突沖突導致物流運力幾近中斷，且走勢難以預測，物流質量大幅下降智慧化綠色化法規政策國家間快速清關協定助力時效提升IATA制定標準，推動國家間海關數據需求統一各國規劃出臺推動低碳化進程干線運力空運自身供給能力，及有替代作用的海/鐵等其他運輸的供給，均影響空運貨量與價格全貨機與客運腹艙班次影響干線時效與準時到達率運力供給越充分，可選時效產品越多航司推動相互系統與數據打通航司通過提高燃油效率、替換清潔能源推動低碳化進程節點設施倉庫、貨站等設施處理效率與質量，決定中轉與干配銜接時間與妥投率基礎設施升級完善，自動化設備投入

7、加速智慧化進程基礎設施優化與升級實現節能減排發展指標影響因素貿易結構跨境電商驅動部分路向貨量高增長B2C跨境電商平臺話語權隨貨量提升，加速推動時效、妥投率、產品豐富度等物流質量提高資料來源：中國海關；羅蘭貝格分析 5 二、基于跨境航空貨運領航儀的歷史回顧(2019-2021)整體回顧2019-2021年，中國跨境航空貨運市場先后經歷溫和增長、動蕩調整、秩序重構三個階段：19年伊始，盡管中美貿易戰帶來波動，航空貨運整體仍呈欣欣向榮之勢；20年因疫情爆發，供應鏈停擺、國際航班熔斷等使得航空貨運供需倒掛嚴重、在動蕩中調整；21年，市場歷經適應調整后進入新秩序的重構，外貿需求穩步恢復，運力供給措施相繼

8、出臺，市場呈現回暖態勢。03 領航儀各核心參數回顧(19-21)04,0503/中國跨境航空貨運市場歷史回顧資料來源：羅蘭貝格貨量穩步增長服務質量提升溫和增長動蕩調整秩序重構以前以前-201920202021技術革新技術革新突發疫情導致動蕩，供需倒掛嚴重，服務質量受損供給緩慢增加，服務質量回升，市場逐步復蘇多元需求多元需求客客改貨改貨包機模式包機模式端到端打通端到端打通新冠疫情爆發疫情常態化 6 04/歷史回顧-領航儀參數回顧資料來源：羅蘭貝格 提速明顯 穩步提升 逐步走高 波動高位 逐漸豐富 初現目標 開始試點航空貨運領航儀時效貨量妥投率價格豐富度綠色化智慧化05/領航儀參數歷史回顧資料來源

9、：羅蘭貝格國際航空貨運2019-2021年回顧妥投率豐富度貨量卓越升級進階質量基礎供需綠色化20年新冠爆發后，防疫物資出口拉動貨量提升，21年國外尚未復工，外貿需求旺盛進一步走高大陸-北美大陸-歐洲運力供給增加驅動產品豐富度整體提升；疫情前普運與經濟類產品平分秋色，疫情后運力供給緊張，經濟類產品豐富度降低制定硬性減排目標，將航空業納入歐盟排放交易體系，積極推動航空業減排落地中國減排進展有限，尚未出臺硬性指標指標，以檢測核算為主隨基礎設施處理效率提高，端到端環節掌控能力提升，妥投率穩步提升其他路向亞洲內部貿易戰、疫情等因素影響，貨量呈V型走勢防疫物資出口驅動貨量增長中俄、中東、南美路向受跨境電商

10、驅動增速迅猛；中東&南美20年運力受限略有下降疫情下供應鏈停擺導致貨量下降明顯貨量大的成熟路向，運力供給充足，差異化需求豐富，產品最為多元運力匱乏豐富度低，包機模式提升一定豐富度日韓路向中轉航線多，共享北美運力與產品整體較高：基礎設施完善，尾程運力充足，在途軌跡及簽收狀態反饋及時仍待提升，基礎設施與運力組織方式落后整體較高，部分國家基礎設施不足價格新冠疫情后運力緊張，隨淡旺季波動但始終維持高位；受海運外溢影響，隨海運擁堵與運價影響波動顯著時效疫情前，運力增長，包機投入、端到端環節打通推動時效改善；疫情后，時效不穩定增強包機模式彌補運力不足，提速顯著智慧化我國自IATA推廣電子運單后積極試點，前

11、三大機場滲透率達到30%-45%水平，但仍有提升空間；主要卡點在海關間數據需求不統一與航司間系統難以打通無明顯減排進展逐步走高逐步走高穩步提升穩步提升逐漸豐富逐漸豐富初現目標初現目標波動高位波動高位提速明顯提速明顯開始試點開始試點 7 a)貨量20年受防疫物資出口拉動略有提升，21年外貿需求旺盛進一步走高：19-20年，防疫物資出口需求強勢拉動出口貨量提升。20-21年，國外尚未全面復工，中國隨疫情常態管控與生產力恢復，加之海運運價高攀，貨運量強勢走高。1.規模較大的路向上，北美路向受貿易戰與新冠疫情等影響，18-21年貨量呈V型走勢；歐洲路向在醫療設備與防疫物資出口的帶動下，貨量增長快速；亞

12、洲路向在20年受供應鏈停擺小幅下降，而21年需求回彈。2.相對小眾路向中，以跨境電商出口為主的俄羅斯路向增長較快，中東與南美亦因電商驅動、運力增加，出現快速增長態勢。06b)價格隨淡旺季波動，自新冠爆發后維持高位：20年疫情爆發價格飆升，21年波動維持高位。新冠疫情、運力供給不足使得供需倒掛，推動空運運價波動走高。1.20年疫情爆發，運力短期供給不足導致價格飆升：盡管停工一定程度影響空運需求，但防疫物資出口拉動空運貨量需求，且國際航班熔斷，導致客機腹艙大幅削減，空運價格飆升至疫情前3倍。2.21年復工復產、海運外溢帶來需求回彈，價格維持高位波動：21年需求迅速恢復，疊加海運運價攀升導致貨量外溢

13、轉向空運，盡管各大航司紛紛通過客改貨、提高全貨機運力彌補缺口，但貨機交付需時間，短期仍處供不應求狀態，帶動空運價格水漲船高。07c)時效端到端時效逐步改善，小眾航線提速顯著：疫情前，無論傳統貿易空運或跨境電商小包，端到端時效均穩步提升。而小眾路向提速顯著，以拉美為例，跨境小包的時效由過去40-50天縮短至最快12天。疫情后，時效不穩定增強，但在運力投入增加與模式創新的彌補下有所緩解。0806/分路向航空貨運量變化資料來源：民航局，Seabury，羅蘭貝格中國跨境空運貨量 萬噸，2019-2021yoy增速20-2123%22%21%15%22%11%25%8%yoy增速19-2012%-12%

14、13%-5%-4%11%中東南美俄羅斯64612亞洲歐洲北美202113269233660803207202011218192168249972223032019101562221811其他+2%+22%-5%yoy增速18-193%2%13%2%9%-18%8 07/空運市場典型路向運價資料來源：TAC，案頭研究，專家訪談，羅蘭貝格中國空運市場運價_TAC價格2019-2022,USD/kg012345678910111213142021Q12019Q12020Q12021Q22022Q12020Q22019Q22019Q32019Q42021Q42020Q32020Q42021Q3上海-北

15、美上海-歐洲新冠疫情爆發新冠疫情爆發短期價格飆升短期價格飆升局部疫情反復局部疫情反復，海海運擁堵貨量外溢運擁堵貨量外溢傳統年底旺季傳統年底旺季運力供給不足運力供給不足傳統年底旺季傳統年底旺季價格再度走高價格再度走高08/典型路向的端到端空運時效資料來源:案頭研究，羅蘭貝格天數05101520253035傳統貿易 B2B7-14天跨境 B2C電商5-7天4-5天20-30天疫情前，代表路向端到端空運時效 天北美路向南美路向18年及以前19-20年5101520253035404550556012-20天跨境 B2C電商40-50天18年及以前19-20年天數 9 全貨機的投入、包機比例增長、多方

16、玩家建立端到端能力，均驅動整體時效的不斷縮短。1.全貨機不斷投入，提升時效可靠性及靈活度：疫情后客機腹艙運力大幅降低，航司投資全貨機力度增大、并嘗試“客改貨”，貨機占比提升至近80%。相較客機腹艙，全貨機不受時刻限制，尤其可在午夜至凌晨運輸，提高整體時效。案例：2021年，國貨航根據市場需求增設一條重慶-芝加哥的全貨機航線，同時不斷增投法蘭克福、洛杉磯、倫敦、迪拜等客改貨航班，保障了中國中西部地區對外貿的運力供給與供應鏈穩定性。2.包機比例增加，帶動直飛比例與銜接效率提升：跨境電商發展產生穩定需求、定期客班大幅減少、適合包機的“客改貨”出現，使得單次數十噸左右的中等規模需求亦開始采取包機模式，

17、整體包機比例由19年的不到10%快速提升至疫情后的20-30%。而包機比例的增加，使得以往小眾路向的中轉航班轉為直飛，干線物流可控性顯著增強，有效提升了端到端時效。案例：菜鳥組織開通美洲路向包機及航班，彌補運力資源緊缺，并提供南美路向超大超重貨運輸服務；與阿特拉斯、卡塔爾貨航聯合開通中國-美洲航空專線，連接中國香港與巴西圣保羅和智利圣地亞哥等地。目前每周運營11架次美洲路向包機及航班。3.多方玩家建立端到端能力，提升全鏈路時效：頭部物流組織方均積極通過合作、并購等方式掌控端到端，尤其提升貨物中轉銜接、卸貨清關、末端配送等環節效率。案例：菜鳥在關鍵節點進行自建，如航空貨站、分撥中心、末端配送等，

18、已在全球布局6大eHub，并建成9大海外分撥中心，通過數字關務、干線包機、智能合單等創新，菜鳥為全球貿易參與者提供國際快遞、國際供應鏈及國際貨運服務，并為全球跨境賣家提供“5美元10日達”等具有極致性價比的物流產品?！?美元”指典型跨境包裹的單均物流費用，從消費者支付開始在10個工作日內完成妥投，目前已覆蓋西班牙、法國、荷蘭等全球20個國家，助力更多商家能用一杯咖啡錢送全球。2021年第四季度，菜鳥國際日均跨境包裹已超500萬。0909/時效影響因素1)客機運輸量指載客客機的腹艙運輸量，客改貨的客艙及腹艙運輸量納入貨機運輸量中資料來源:OAG，Seabury，專家訪談，案頭研究，羅蘭貝格40-

19、50%202150-60%2019客機1)20-30%70-80%貨機(全貨機及臨時客改貨)100%90%包機95%2025E20165%B2C202120-25%B2B75-80%電商電商B2C空運空運80萬噸萬噸22年B2C貨量占比增速放緩原因 中國跨境電商市場增速回落：行業由高速增長期步入穩步提升期，年增速由16年的25%下降至21年15%，未來增速預計進一步回落 海外倉模式興起利好海運：跨境電商賣家貨物重量提升、規模擴大推動海外倉模式興起，干線運輸利好海運，對空運貨量增長帶動有限 14 e)節點設施-綜合型樞紐與貨運專業樞紐齊頭并進，提高運力保障22年，鄂州花湖機場等貨運樞紐建設投運，

20、運力保障能力穩步提升：一方面，綜合型樞紐持續完善貨站設施建設，如天津、重慶、西安被列為首批空港型國家物流樞紐，提高航空貨運保障能力。另一方面，2022年鄂州花湖機場投入運營、嘉興機場開工建設，穩步推進專業性貨運樞紐建設。面臨上半年上海機場的管控，頭部航司紛紛將貨物轉移至周邊或中西部機場，節點設施的完善助推貨運保障能力再上臺階。f)競合模式-包機成為22年運力補充的常態化解決方案 包機作為靈活的運力供給方式，可有效調整供需關系，提升該路向的物流時效、產品豐富度等服務質量。22年，包機模式仍將成為運力常態化解決方案：供需關系的不確定性是決定包機比例的核心因素。22年初，動蕩的局勢與不穩定性使包機依

21、舊成為常態，預計比例較21年有所提升。g)競合模式-跨界玩家入局，增添市場活力與運力供給綜合物流集團跨界布局空運市場：1.達飛21年建立空運部門，22年收購法荷航9%股份聯合運營22架全貨機2.馬士基22年成立空運子公司，已自建及租賃5架貨機3.順豐21年收購嘉里物流，補足國際空運貨代短板頭部貨主直控物流交付：如亞馬遜自16年自建航空物流，持續擴充機隊規模至82架、布局歐洲與北美航空樞紐、收購ATSG、Cargojet等航空貨運企業。未來，伴隨跨界玩家持續加碼空運市場，或實現“海陸空”綜合運輸方案，或拓展跨境全鏈條服務能力，或打通商流到物流閉環，整體供應鏈物流質量有望提升；另一方面，新玩家入局

22、大概率增加全貨機運力供給，帶動運力供給更充足靈活。h)競合模式-并購整合持續，頭部物流組織方均逐漸構建“端到端”能力貨代并購整合持續，助推物流質量提升：21年德迅收購Apex，華貿物流收購佳成國際，Rhenus收購BLG，貨代并購整合持續加劇。大型貨代通過收并購構建全品類全航線服務能力，保障貨量穩定，利用規模優勢協商運力資源，助推物流質量提升，行業整合大勢所趨。頭部物流組織方逐漸構建“端到端”能力：物流組織方持續發揮資源整合優勢，依托自建、收并購強化全鏈路把控能力，構建一站式服務能力。案例：作為航空貨運領域的后起之秀，菜鳥通過近幾年積累與創新，已可提供“端到端、門到門”的全鏈路物流解決方案，并

23、覆蓋跨境電商、醫藥物資、超重超大貨物等不同貨種。其有望成為全球范圍內、數智航運時代的領軍者。i)疫情“動態清零政策”：上半年管控趨嚴，未來常態管控預計減弱對空運的影響新冠爆發已逾兩年，全球邁入疫情常態化管控階段。2022年初奧密克戎爆發導致中國多地管控升級，對航空貨運市場產生短期和長期影響。短期內，中國將堅持“動態清零”政策，但“步行15分鐘核酸采樣圈”概念助推常態化管控落地。盡管疫情存在反復風險，但對航空貨運的影響較22年初有所緩和。短期而言，奧秘克戎爆發導致航空貨運市場處于極不穩定狀態：1.產能受限導致短期受影響，但預計將隨疫情恢復會有回彈：中國航空貨運以出口為主，占比70%。疫情導致供應

24、鏈停擺，產能下降，進出口需求萎靡。但隨管控結束與工廠復工，預計供給端會有所恢復。2.管控措施導致航空運力大幅下降，短期拉高運價：數據顯示，疫情大幅削減上海浦東機場航空貨運能力，運力直接由3月底4萬余噸降至4月初1.8萬噸，降幅達60%。上海的運力不足直接導致短期運價上升。3.地面處理能力下降，短期時效不穩定性增強：管控措施導致貨站勞動力短缺，接駁卡車供應不足，地面處理能力大幅下降，無法按時裝卸貨物，導致貨物積壓與航班延誤，短期時效不穩定性增強。長期而言，疫情對保障供應鏈安全穩定提出更高要求，倒逼物流相關主體提高貨物消殺、貨量預測、運力保障能力等，推動供應鏈與服務質量的全面升級。15 j)區域沖

25、突-俄烏戰爭持續膠著，對航空貨運市場產生較大影響2022年2月俄烏戰爭打響。歷經六輪和平談判后，俄烏雙方于3月末達成共識，減少軍事行動。但4月“布查事件”導致沖突再次升級，6月德法意英四國領導人抵達烏克蘭。當前，俄烏沖突仍處于多方博弈狀態，談判尚無實質性結果。但無論戰爭持續膠著或沖突加劇，2022年歐盟等主要經濟體受戰爭影響貿易需求萎縮，影響22年空運市場需求。14俄烏戰爭的爆發直接影響供需關系，對貨量、價格、時效等多個指標產生較大影響：151.領空關閉與停航直接導致中歐路向的運力緊缺與貨量下降：俄羅斯領空是歐亞往來的重要通道，歐盟與俄羅斯互相關閉領空、禁飛措施將迫使相關航線取消或南移。由于中

26、歐路向近70%運力來自外航，運力的驟跌預計導致25%亞歐常規空運貨物轉向其他運輸方式。此外，歐洲經濟受戰爭沖擊亦將萎縮影響貨量。2.中俄路向貨種結構性變化，貨量波動加?。簯馉帉е孪M信心不足，跨境電商高附加值貨品需求萎縮。然而受歐美經濟制裁，中俄貿易往來更為緊密，部分鐵路貨物可能外溢至空運。綜合而言，中俄路向空運貨種出現結構性變化，貨量不確定性增強。3.原油價格提升、線路繞航與運力緊張均推動空運價格短期上漲：航油是航空貨運最主要的成本支出。俄烏沖突直接拉高原油價格，提高空運成本；此外，領空關閉使中歐路向另辟新航線，如Flexport目前選擇繞航更長的中東路線連接中歐，航線里程增加客觀提高空運成

27、本。最后，運力緊缺、供需關系錯配也將短期內拉高運價。4.中歐等路向時效不穩定性增強：俄烏禁飛導致中歐航線繞航中東，以漢莎航空為例，預計中歐路向飛行時間較戰前延長1-2小時。此外，運力短缺增加航班延誤率，貨物存在積壓風險，時效不穩定性進一步增強。14/俄烏戰爭歷史回顧與未來預判資料來源:專家訪談，案頭研究，羅蘭貝格“俄烏沖突”重要事件梳理中外專業人士普遍認為“俄烏沖突”未來持續膠著、走向尚不明晰沖突整體發展航空相關事件普京簽署命令，承認“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”為獨立國家俄羅斯向烏克蘭頓巴斯地區開發特別軍事行動，烏克蘭總統宣布烏克蘭全境進入戰時狀態烏克蘭宣布關閉全境領空俄歐互

28、下“禁飛令”，歐盟宣布對俄羅斯飛機關閉領空;俄羅斯對包括歐盟成員國在內的36國飛機關閉領空經六輪和平談判，沖突暫緩，烏克蘭承諾放棄加入軍事同盟，俄羅斯宣布在基輔周邊減少軍事行動“布查事件”發生，俄烏沖突再次升級漢莎、法航等歐洲航司宣布取消東亞航線和平談判陷入僵局，俄方將繼續軍事活動烏克蘭首都基輔遭受自俄軍4月初撤退后最大規模導彈襲擊22.2.2222.2.2422.2.2822.3.2922.4.322.4.1222.4.28“俄烏危機預計無法在短時間內中止。歐洲基于自身利益希望盡快中止沖突，卻無力干預；美國調動公眾輿論，參與了對俄制裁，危及冷戰后建立起來的俄歐能源合作”國務院發展研究中心研究

29、員丁一凡“目前，俄烏沖突出現膠著局面膠著局面，總體上軍力占優的俄羅斯基本控制著戰場態勢，但烏克蘭在美歐的各種軍事經濟支援下依然與俄軍相持，雙方均無力在短期內打破戰場僵雙方均無力在短期內打破戰場僵局局，俄烏沖突呈現常態化發展趨勢俄烏沖突呈現常態化發展趨勢”上海俄羅斯中亞學會常務理事張耀“我們評估俄烏雙方正為長期軍事沖突做為長期軍事沖突做準備準備，至少在短期內沒有可行的談判道路在短期內沒有可行的談判道路”美國國家情報總監海恩斯德法意英四國領導人抵達烏克蘭首都基輔，與烏克蘭總統澤連斯基會面22.6.17 16 15/俄烏戰爭對中歐和中俄路向影響資料來源:OAG，Seabury，專家訪談，案頭研究，羅

30、蘭貝格對中歐路向影響：歐盟與俄羅斯領空關閉與禁飛導致中歐路向的運力緊缺、貨量下降對中俄路向影響：戰爭影響消費信心，但驅動貿易往來加密，預計帶來貨種結構性變化，貨量呈擺錘狀態不確定增強中俄路向進出口比例與出口中B2C比例按貨物重量計%中歐路向承運國內外航司占比按貨物重量計%100%出口90-95%20205-10%進口60-70%B2B30-40%B2C2020100%66%34%2020國內航司國際航司100%外航荷載貨量降低：俄羅斯禁飛導致漢莎航空中歐航線繞航，飛機時間預計延長12小時，造成載油量上升，飛機荷載貨量減少5%-20%外航航班暫停：受俄羅斯領空關閉影響，法航、荷航、芬航、維珍航空

31、相繼宣布暫停中歐路向航班，削減部分貨機與客機腹艙運力俄烏戰爭對國際航司影響2022年領航儀參數預測 2022上半年俄烏沖突爆發、中國多地疫情爆發，使得航空貨運再次打破亞穩態，而重構修復將是下半年的主旋律。全年來看，伴隨黑天鵝事件的趨穩，下半年空運量將一定程度恢復，并帶動運價重回相對高位。而時效、產品豐富度、妥投率等物流進階質量將在各類型物流提供方的努力下，將進一步提升。航空貨運綠色化、智慧化亦將在政策與貨主需求推動下持續發展，通過試點探索方向，向長期目標前進。16,17a)貨量波動加劇、路向分化：22年初國外復工復產，與中國的外貿需求回落，疫情與沖突等黑天鵝事件使得空運貨量波動加劇。全年來看，

32、預計22年空運量將與去年持平或小幅下降。1.北美路向：需求基底穩定，有小幅增長潛力：中美作為最大的貿易伙伴，貿易基底需求旺盛。疫情導致年初小幅下降，但全年預計穩定增長。2.歐洲路向：俄烏沖突影響，貨量存在下降風險：歐盟與俄羅斯領空互關與禁飛影響歐亞航線，物流受阻，貨量存在下降風險。3.中國-亞洲：RCEP生效，小幅帶動貨量增長：2022年RCEP生效強化亞洲內部貿易往來；但東南亞高附加值適空種類較少，日韓海運性價比高，因此僅小幅帶動空運貨量增長。4.俄羅斯路向：俄烏沖突影響，貨量波動加?。簯馉帉е孪M信心不足，跨境電商需求下降。然而中俄貿易往來密切，重要物資由鐵路外溢至空運。綜合而言，貨種出現

33、結構變化，貨量呈擺錘狀態波動加劇。5.南美&中東路向：跨境電商驅動，維持高速增長：南美、中東跨境電商需求旺盛。預計2025年前，兩大區域電商市場規模年增速可達20%，驅動空運貨量持續高速增長。b)運價全年波動、維持高位：22年春節后，作為傳統淡季外貿需求降低、供需關系調整使得一季度價格快速下 17 16/近期展望-領航儀參數預測17/近期展望-領航儀參數按路向預測資料來源:羅蘭貝格資料來源:羅蘭貝格 整體提升、穩定存疑 卡點打通、穩步提升 波動加劇、路向分化 全年波動、維持高位 普運主導、逐步豐富 以點帶面、長期向好 多方推動、政策提速航空貨運領航儀時效貨量妥投率價格豐富度綠色化智慧化22年預

34、測波動加劇，整體與21年持平：國外復工復產，外貿需求回落，預計整體與21年持平；受俄烏戰爭、疫情等影響波動加劇貿易需求旺盛，新冠影響下年初小幅下降，全年維持穩定增長歐盟與俄羅斯領空互關與禁飛影響歐亞航線，貨量存在下降風險RCEP生效強化貿易往來，小幅帶動空運量增長中俄貿易強化，以中歐班列為主，空運增長有限；南美&中東受跨境電商驅動高速增長跨境電商、包機比例提升驅動時效與靈活性提升運力全年相對緊張，波動維持高位：22年初傳統淡季需求下降，價格小幅回落；但俄烏沖突、新冠疫情導致運力緊張，價格預計再次飆升，全年波動維持高位22年仍以碳排放監測為主：由于硬性減排指標尚未出臺，技術落地性待提高，22年仍

35、將以碳排放監測為主，輔以試點項目；未來隨3060落地、歐美倒逼中國航司減排，碳減排落地在長期取得重大突破RCEP成員國推動快速通關，提升時效俄烏沖突下運力不足，穩定性變差整體提升，但存不穩定性：基礎設施完善、包機比例提升、端到端環節的打通提升整體時效，但俄烏沖突與新冠疫情影響時效穩定性貨站處理能力恢復，時效提升運力供給不穩，普運類產品仍為主流：運力供給不穩定與成本大幅跳躍，無法穩定推出經濟類產品，預計普運類產品仍將成為主流疫情催化與政策支持推動智慧化進程，穩步提升電子運單滲透率：疫情推動智慧化進程提升服務質量，同時十四五航空物流專項發展規劃提出25年電子運單滲透率達80%的目標，綜合推動22年

36、滲透率提速發展端到端能力構建提升妥投率：中國頭程環節質量持續優化，伴隨頭部玩家構建“端到端”能力，對尾程清關、派送等核心卡點環節掌控力增強，穩步改善妥投率；但受各地客觀限制進程較緩整體趨勢波動加劇波動加劇路向分化路向分化全年波動全年波動維持高位維持高位整體提升整體提升穩定存疑穩定存疑卡點打通卡點打通穩步提升穩步提升普運主導普運主導逐步豐富逐步豐富多方推動多方推動政策提速政策提速以點帶面以點帶面長期向好長期向好卓越升級進階質量基礎供需貨量價格妥投率豐富度時效綠色化智慧化大陸-北美大陸-歐洲其他路向亞洲內部 18 滑；然而俄烏戰爭、奧密克戎爆發再次造成運力緊張，原油價格上漲，帶動運價飆升，預計全年

37、將波動維持高位。c)時效整體提升、穩定存疑：隨基礎設施持續完善、端到端環節打通整體保持時效提升狀態，但受俄烏沖突與新冠管控短期穩定性不足。d)妥投率卡點打通、穩步提升：中國頭程環節質量持續優化，伴隨頭部玩家構建“端到端”能力，對尾程清關、派送等核心卡點環節掌控力增強，穩步改善妥投率，但受各地物流條件客觀限制，進程相對緩慢。e)產品豐富度普運主導、逐步豐富：22年開端黑天鵝事件導致運力供給波動、運價大幅跳躍，以拼倉為核心的經濟性產品受到影響，22年預計普運類產品仍將成為主流。f)智慧化政策提速、多方推動：疫情反復下，航空貨運需加速推進智慧化進程，減少對勞動力的依賴程度。電子運單作為推動智慧化的重

38、要基石，疊加 十四五航空物流專項發展規劃 提出2025年滲透率達80%的政策支撐，預計2022年滲透率將大幅提高。貨量充足、航班穩定、普貨居多的航線更易試點，優先提升滲透率。分路向而言，系統匹配程度是重要影響因素：我國航司與歐美航司系統一致性高，未來歐美路向提升潛力大；中東路向信息要求高于我國，存在一定對接難度；南美等小眾路向的信息完整度較差，滲透率提升主要取決于對接航司的信息化發展。g)綠色化以點帶面、長期向好：目前，針對中國航空貨運市場的硬性減排指標尚未出臺，減排技術尚未成熟，短期內航空貨運減排舉措仍以監測核算為主，輔以航司、機場多方積極推動可持續性航油、電動飛機、電動接駁車等綠色試點項目

39、落地。長期而言，3060雙碳戰略的落地與技術迭代突破或將推動碳減排取得重大進展。19 四、啟示莫為浮云遮望眼，風物長宜放眼量總結經歷了波動加劇、局勢錯綜的2022上半年，市場似乎開始接受在VUCA迷霧之中的平衡打破與秩序重構。而伴隨中國貨主的話語權不斷提升，物流決策權正相應轉換至訴求日益成長的中方。相對過去的價格敏感，中國貨主逐步向服務敏感轉變，對物流服務可靠性、服務深度等要求顯著上升。相應地，中國跨境物流市場將呈現明顯的“撥云見日”與核心價值回歸，即圍繞客戶的本質需求、堅持打磨自身競爭優勢、在浮云中找到本色的物流服務提供方，將在動蕩與短暫平衡中最終勝出。不同物流玩家如何圍繞核心價值創造、從競

40、爭中脫穎而出，空運貨主如何平衡供應鏈質量與成本，以下針對性舉措供各方參考。運力提供方a)持續優化機隊結構，重視全貨機引進：截止21年底，中國大陸全貨機共189架，占整體機隊規模5%，遠低于國際10%的平均水平?？紤]到中國、歐盟先后對客改貨飛機出臺限制規定、而客機腹艙運力恢復緩慢，未來如何計劃全貨機引進的節奏，通過購買、租賃等何種方式，均值得前置思考。b)充分挖掘增長紅利，關注特定機遇路向：盡管22年市場波動前行，整體增長趨勢不再，但各路向分化，可重點關注特定路向的機遇，無論是中歐、中亞等成熟路向的競合變化，亦或中拉等小眾路向的規模增長，均值得關注。c)未雨綢繆積極行動，打通壁壘拉齊標準：面對2

41、025年電子運單滲透率達80%的目標，航司作為相關方，在提升自身數字化水平的同時，可嘗試對接民航局、機場，以及體系外航司的系統，通過試點項目互通，打破壁壘拉齊標準。d)前置規劃減排措施，試點推動技術落地：3060雙碳戰略落地、中國航空貨運減排指標確定、歐美貨主的節能要求、外航的低碳競爭驅動中國航司前置規劃碳減排措施，推動清潔能源、飛機機型等技術革新，實現節能與成本平衡。節點設施提供方a)升級完善節點設施，綜合提高運營效率：完善節點設施、提升綜合運營效率是貨站、倉庫等節點的長期課題，而疫情下“嚴防輸入”的“防疫消殺”工作為節點提出流程規范與運營效率的更高挑戰。節點設施提供方一方面可針對性進行流程

42、升級改造，科學合理布局、優化作業動線、固化疫情消殺操作規范；同時投資引入自動化設備，提升節點數智化水平，從而整體提高運營效率。b)關注高潛品類貨種，科學建立配套設施：我國專業性貨運樞紐建設持續推進中，節點設施方需綜合考量地緣、產業結構、自身資源稟賦等方面，選取重點高潛貨種品類并制定相應的運營策略、航線安排、專業配套等，以實現差異化、專業性競爭。綜合物流提供與計劃方a)立足現有基礎，明確目標市場，抓住高潛賽道：盡管整體高歌猛進的增長趨勢預計不再，但細分市場仍存在機遇，小眾路向如南美受跨境電商驅動持續享有增長紅利，主流路向如亞洲存在細分品類爆發機遇。建議物流組織方仔細甄別各細分市場，鎖定初具規模與

43、高增長潛力的目標市場重點發力。20 b)深耕既有優勢，以客戶為中心，提高服務質量：隨貨主對服務要求的提升與數字化進步，以往通過信息不對稱盈利的模式難以為繼。物流組織方可充分自我審視，深耕既有優勢，亦可通過構建端到端能力，精業篤行持續提供高質量服務；或捕捉客戶痛點，靈活敏捷堅持創造差異化價值，在競爭激烈的市場保持一席之位。貨主a)供應風險加劇，未雨綢繆構建多元供應網絡：新冠疫情、俄烏沖突再次印證供應鏈風險的客觀存在，供應鏈安全、穩定、可控愈發受到重視。兼具成本效率與安全風險，不依賴單一供應來源，構建多元可替代的供應鏈網絡，提高供應鏈韌性將成為企業長期堅持的無悔舉措。b)市場瞬息萬變，防患未然制定綜合運力方案：考慮到單一運力選項受突發事件影響難以保障及時穩定的物流要求。貨主可未雨綢繆構建綜合運力解決方案，靈活調度海運、空運、鐵路等多元運輸方式保障物流質量。