2025年喜臨門/慕思/床墊/枕頭行業報告合集（共43套打包）

1、2020年中國記憶枕頭行業短報告2020 China Memory Pillow Industry Brief Report?2020 中國記憶枕産業報告標簽：記憶棉、保健、緩慢回彈、聚氨酯2020/0722020 LeadL枕頭作為居民必備的睡眠工具之一，市場需求空間巨大。2015-2019年，中國枕頭銷量由23.2億個增長至28.2億個，行業市場規模（按銷售額計）由1,161.9億元攀升至1。

2、 1 報告編碼19RI0571 頭豹研究院 | 家用電器系列概覽 400-072-5588 2019 年 中國智能床墊行業概覽 報告摘要 消費研究團隊 智能床墊是針對人體睡眠習慣、問題，采用多種優 質、健康的原材料，融合先進技術，經過科學的組 合設計出不同軟硬度的床墊。受益于智能家居的普 及、居民人均收入提升，2014 年至 2018 年中國智 能床墊行業市場規模由 6.3 億元。

3、(一)宏觀經濟因素波動導致市場需求變動風險近年來，隨著我國宏觀經濟的不斷發展，全國居民人均可支配收入不斷提高、城鎮化進程的持續推進，以及年輕消費群體崛起，推動了居民消費觀念的轉變和升級，帶動軟體家具行業的快速發展。若未來我國宏觀經濟出現增速放緩或波動，可能導致全國居民人均可支配收入的下滑，將直接影響消費者的消費能力，進而對公司的中、高端健康。

4、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2023 年 06 月 05 日 喜臨門喜臨門（603008.SH） 床墊賽道掘金，產品床墊賽道掘金，產品、渠道渠道、品牌動能共、品牌動能共振向上振向上 中國床墊龍頭品牌，自主品牌成長可期。中國床墊龍頭品牌，自主品牌成長可期。公司系國內床墊賽道龍頭品牌，目前形成了以床墊為核心，覆蓋軟床及配套、沙發等軟體產品體系，。

5、輕工制造輕工制造/家用輕工家用輕工 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 21 喜臨門喜臨門（603008.SH） 2021 年 12 月 14 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2021/12/13 當前股價(元) 36.24 一年最高最低(元) 37.70/16.43 總市值(億元) 140.40 流通市值(億元) 140.40 總股本(億股) 3.87 流通股本。

6、細分床墊行業保持穩定高速增長。作為軟體家具重要分支，床墊行業也迅速發展， 2011-2019 年，我國床墊市場規模從 306 億元上升至 768 億元，11-19 年 CAGR 為 12.2%。 城鎮化率提高+消費升級，共同奠定行業擴張基礎。從增量的角度，根據國家統計局數據， 2019 年我國總人口為 14 億，城鎮化率達。

7、 http:/ 1/30 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Table_main 深度報告 慕思股份慕思股份(001323.SZ) 報告日期：2023 年 6 月 16 日 卡位優質床墊賽道，品牌穩固、穩健成長卡位優質床墊賽道，品牌穩固、穩健成長 慕思股份深度報告 table_zw 公司研究輕工制造行業 分析師：史凡可 執業證書編號：S1230520080008 分析師：馬莉 執業證書編號：S1。

8、 “深度好睡眠”品牌領先，多點花開可期 Table_CoverStock 喜 臨 門(603008)深度報告 Table_ReportDate2023 年 06 月 14 日 李宏鵬 輕工行業首席分析師 S1500522020003 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 http:/2 證券研究報告 公司研究 公司深度報告 喜喜 臨臨 門門(603008)(603008) 投資評級投資評級 買入買入。

9、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 分析師：郭美鑫分析師：郭美鑫 執業證書編號：執業證書編號： S0740520090002 Email： 聯系人：張舒怡聯系人：張舒怡 Email： 公司盈利預測及估值公司盈利預測及估值 指標 2020A 2021A 2023E 2023E 2025E 營業收入（億元） 4,452.42 6,481.04 7,582.96 9,19。

10、 http:/ 1 / 47 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2023 年 06 月 03 日 公司研究證券研究報告 喜臨門喜臨門（603008.SH） 深度分析深度分析 賦能成長，蓄勢前行賦能成長，蓄勢前行 投資要點投資要點 美國床墊行業經驗借鑒：美國床墊行業經驗借鑒：從消費需求來看，美國床墊行業發展成熟，需求與成屋銷售相關，但更多來自于床墊自身的更換周期，床墊消費頻率高于家具產品，此外，居。

11、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 健康睡眠引領者，開啟二次騰飛 慕思股份(A21173) 高端床墊品牌，國內高端床墊品牌，國內市場銷售排名市場銷售排名第一。第一。慕思是國內床墊行業領先企業，處于內資品牌第一梯隊，成立以來便專注于人體健康睡眠系統的研發、生產和銷售，發展全面且穩定。2018-2020 年公司營收、歸母凈利復合增速為 18.2%、57.4%，凈利增速高于收入（受益銷售費用率優化。

12、專注于人體健康睡眠，慕思股份領跑床墊賽道專注于人體健康睡眠，慕思股份領跑床墊賽道首席分析師首席分析師 羅乾生羅乾生SAC執業證書編號：執業證書編號：S14505220100022023年年3月月31日日安信證券研究中心安信證券研究中心 輕工團隊輕工團隊 慕思股份為國內床墊領軍品牌，床墊銷售排名第一。慕思股份為國內床墊領軍品牌，床墊銷售排名第一。慕思股份創立于2004年，定位于引進歐洲的睡眠理念和。

13、軟體家具產業鏈成熟，下游終端銷售渠道呈多樣化。軟體產業鏈上游主要包括皮革、木材、海綿、鋼線等原材料制造行業，下游為終端消費市場。上游的皮革、木材、海綿、鋼線等原材料制造行業均較為成熟完善，生產企業眾多，能夠充分滿足上下游銜接和配套生產的需求。拉動終端消費者需求的主要驅動力為人均可支配收入提升和消費升級。中國為全球床墊市場第二大消費國，201。

14、高度重視品牌形象塑造，20 年廣告費投入 3.96 億元，費用率高于同行。2018-2020 年公司銷售費用分別為 9.80/12.10/11.05 億元，同比+23.5%/-8.6%，其中廣告費、工資及福利、業務推廣費占比較高。2018-2020 年，公司投入廣告費分別為 3.45/4.45/3.96 億元，同比+29.2%/-11.1%，廣告費用率高于同業。公司。

15、我國床墊行業屬于長坡厚雪的成長型賽道，重點推薦顧家家居、敏華控股，受益標的慕思股份(擬上市)、喜臨門我國床墊行業屬于長坡厚雪的成長型賽道，滲透率仍有較大提升空間。在城鎮化率提升、居民消費升級等驅動下，我國床墊行業在未來較長時間內都有望延續量價齊升的趨勢。從競爭格局看，我們床墊市場集中度明顯低于美國等發達國家。未來伴隨床墊產品功能屬性提升、渠。

16、中國床墊業：變局藏新機，優勢企業如何突圍我國床墊業發展和美國具有類似驅動因素，從后視鏡角度看美國品牌成長經歷具有參考價值。從人均 GDP 和人均可支配收入的角度來看，我國人均消費水平正處于美國 20 世紀 70年代水平，當前我國床墊市場由喬遷等剛性需求主導，剛好對應的是房地產拉動的美國床墊業成長期。觀察上世紀 80 年代以來的 30 。

17、階段 1：早期憑借技術深入人心，多元產品矩陣全面覆蓋客群。保障舒適睡眠和健康睡眠，各龍頭依托技術擅長領域立足。美國床墊龍頭依靠各類核心技術致力于解決睡眠中常見的翻身、承托性差、睡伴干擾等問題。席夢思通過不斷完善獨立袋裝彈簧技術以增強床墊的回彈性與承托性，提供個性化的舒適與支撐;舒達通過三大核心技術(“連續彈簧支撐系統”、“舒柔絎縫層”及“邊。

18、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 美國床墊行業啟示：美國床墊行業啟示：渠道助力企業搶渠道助力企業搶 占市場份額，占市場份額，產品研發為核心競爭力產品研發為核心競爭力 床墊行業深度報告 2020 年 1 月 10 日 看好/維持 輕工制造輕工制造 行業行業報告報告 。

19、我們認為商業模式創新是 Casper 能夠在競爭激烈、巨頭林立的床墊市場中異軍突起的核心因素，具體來看：1)渠道創新：不同于傳統床墊品牌深耕線下零售，由于成立較晚，Casper選擇避開競爭激烈的線下床墊零售渠道，直接定位 DTC 線上直銷，逐步打開市場;品牌影響力形成后，才逐步探索自營門店布局，輔以經銷合作，線上線下執行同款同價，一體融合協同互補，建立以消費者為中心。

20、Sleep Number空氣床墊起家，已成為智能床領域獨角獸。1987 年，JoAnn Walker 離開ComfortAire公司并創立Select Comfort(Sleep Number 前身)，公司主要生產空氣床墊產品。經過十余年的發展，公司于 1998 年成功在納斯達克上市。2012 年，Shelly Ibach正式擔任公。

21、海外龍頭成長復盤系列之絲漣: 優質產品奠基，成就高性能床墊典范絲漣是美國床墊行業領導品牌，據 Furniture Today 數據，2019 年絲漣占到美國床墊出貨量的 18%，位列全美床墊銷量冠軍。通過回顧絲漣成長歷史和成功經驗，我們認為專注技術研發+產品力塑造+渠道擴張+品牌打造+供應鏈布局是推動企業成長的關鍵要素，當前我國床墊行業正處在渠道加速擴張、品。

22、結合價格和產品力，推薦喜臨門伯爵、夢百合韻夢、慕思MCW1-073。喜臨門伯爵主打防螨和舒適，面料中加入瑞士山寧防螨助劑，床墊整體則引入了美國杜邦抗菌科技，抑菌率高達 99.9%，填充層采用 4cm 高厚度乳膠，天貓抽檢乳膠含量高達90%，既能帶來舒適睡感又能利用乳膠的防螨特性，且乳膠層可拆卸，使消費者自主調節軟硬度。/p&gt。