2025年到家服務經濟報告合集（共23套打包）

1、1 當前時點，我們如何看待超市行業變化？ 國內外生鮮到家、小店模式深度分析 在在 2 2023Q1020Q1 新冠疫情新冠疫情中中，優秀超市公司由于承擔民生商品供應砥礪前行，優秀超市公司由于承擔民生商品供應砥礪前行，憑憑 借借優秀優秀的的供應鏈、管理及調配能力，供應鏈、管理及調配能力，業績業績表現不俗表現不俗。但當前時點去看未來行。但當前時點去看未來行 業變化，存有分歧：業變化，存有分歧：我們看到了菜市場、小商販關門及外出餐飲消費減少對我們看到了菜市場、小商販關門及外出餐飲消費減少對 龍頭企業的短期業績刺激，但同時也。

2、疫情加速商業數字化，直播和到家成趨勢疫情加速商業數字化，直播和到家成趨勢 新零售研究系列新零售研究系列 證券研究報告|行業專題報告 可選消費|零售 周潔（研究助理）周潔（研究助理） 寧浮潔寧浮潔 S1090518090002 丁浙川丁浙川 S1090519070002 2023年年4月月8日日 - 2 - 摘要摘要 燃數科技顯示2023年1/2月線上各行業增速出現分化；京東大數據顯示除夕至初四，全國整體 下單金額比去年春節同期增長六成以上；同時根據QM數據推測流量恢復情況：拼多多京東 淘寶，判斷本次疫情對電商影響短期或出現分化，有物流運力支持的京東保持穩健增。

3、1 - 周潔（研究助理）周潔（研究助理） 寧浮潔寧浮潔 S1090518090002 丁浙川丁浙川 S1090519070002 疫情驅動生鮮渠道變革，到家業務加速滲透疫情驅動生鮮渠道變革，到家業務加速滲透 疫情下生鮮渠道變革分析報告疫情下生鮮渠道變革分析報告 證券研究報告證券研究報告| |行業專題報告行業專題報告 可選消費可選消費| |零售零售 2023年年5月月4日日 - 2 - 摘要摘要 核心觀點：疫情期間生鮮線上銷售占比快速提升核心觀點：疫情期間生鮮線上銷售占比快速提升，且得益于高客單價與訂單量部分線上到家平且得益于高客單價與訂單量部分線上到家平 。

4、2023“家”經濟時代開啟 中國到家服務行業研究報告 億歐智庫 Copyright reserved to EO Intelligence, Oct 2023 EO Intelligence 2 中國經濟發展的成果在推動中國世界影響力構建的同時，也在切實改善居民的生活水平和生活狀態。中國家庭的可支配收入逐漸 提高，家庭規模逐漸向小型化發展，越來越多的家庭選擇更加專業的服務。人口結構的變化、高齡人群規模的逐漸增加也催生著“家” 場景服務需求的釋放?；ヂ摼W發展過程中成長起來的新一代消費者圍繞“家”場景的需求逐漸被挖掘。到家服務行業正在走向歷史舞臺。 2023年疫情帶來的突發影響。

5、專 題 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 商業貿易行業 線下主業保持穩定，線上到家需求側通 道拓寬 疫情催化下的商超行業發展研判 核心觀點核心觀點 本次疫情綜合影響力更大，商超線下業務的高穩定性助力其安全度過特殊時本次疫情綜合影響力更大，商超線下業務的高穩定性助力其安全度過特殊時 期。期。對比 03 年非典，本次疫情感染人數更多，傳播速度更快，擴散區域更廣， 具有更大的綜合影響力。非典疫情對社零的沖擊呈現鮮明的短期特征，期間必 選消費增長穩健，受沖擊較小。與社零相對應，商超企業在非典期間受到影響 較小，收入。

6、行業行業報告報告 | 行業深度研究行業深度研究 1 商業貿易商業貿易 證券證券研究報告研究報告 2023 年年 03 月月 12 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 劉章明劉章明 分析師 SAC 執業證書編號：S1110516060001 馬松馬松 分析師 SAC 執業證書編號：S1110518120001 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 商業貿易-行業點評:上海升學細則 落地！明確搖號方式延續公民同招 2023-03-11 2 商業貿易-行業點評:三八節觀察： 阿里加權下的新風口如何走上 C 位 2023-03-06 3 商業貿。

7、1 / 17 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2023 年 08 月 07 日 公司研究證券研究報告 天虹股份天虹股份（002419.SZ002419.SZ） 動態分析動態分析 疫情影響業績，關注百貨疫情影響業績，關注百貨轉型轉型及及超市超市、到家發展到家發展 事件事件 公司披露半年報，上半年實現營收 58.9 億元/-39%，歸母凈利 3572 萬元/-93%， 每股收益 0.03 元。 其中 Q2 公司實現營收 28.9 億元/-36%， 歸母凈利 8586 萬元/-55%。 投資要點投資要點 會計準則變動影響營收，會計準則變動影響營收，Q2Q2 公司盈利能力有所恢復公司盈利能力有所恢復：營收端。

8、請務必閱讀正文之后的免責條款 大賣場高速擴張， 小業態、 到家業務創新迭大賣場高速擴張， 小業態、 到家業務創新迭代代 永輝超市（601933）深度跟蹤報告2023.1.14 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 徐曉芳徐曉芳 首席商業零售 分析師 S1010515010003 聯系人：郭韻聯系人：郭韻 2019 年，永輝大賣場業務保持高速擴張（新開大賣場年，永輝大賣場業務保持高速擴張（新開大賣場 167 家、并購百佳門店家、并購百佳門店 38 家），同店家），同店銷售銷售增速良好（預計在增速良好（預計在 3%左右）；小業態左右）；小業態 mini 。

9、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 鼓鑼喧鳴，誰主沉浮鼓鑼喧鳴，誰主沉??？ 商業零售行業生鮮到家專題2023.3.16 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 徐曉芳徐曉芳 首席商業零售 分析師 S1010515010003 聯系人：郭韻聯系人：郭韻 疫情下生鮮到家需求激增，疫情下生鮮到家需求激增，各方普遍受益，各方普遍受益，生鮮生鮮線上滲透線上滲透率提率提升升進程進程加快加快。前置前置 倉模式倉模式：其本質為零售和效率；其本質為零售和效率；模型拆分看其模型拆分看其可變成本占比高，可變成本占比高，對規模效應依賴對。

10、利用數字化技術 助力到家業務跨越“第二曲線” 2 研究背景研究背景 研究內容研究內容 前言 零售行業的正在經歷一個從傳統信息化時代向數字化時代過渡的時期，連鎖零售企業以數字化為基礎的到 家業務在2023上半年得到迅速發展，部分零售商在疫情期間訂單量暴漲，而還未開展到家業務的零售商 們也在積極準備上線“到家服務”。 發展到家業務的關鍵在于如何利用數字化技術幫助零售商為消費者提供更加高效的服務，本報告嘗試梳理 了目前到家業務的幾種模式以及數字化技術的應用案例。大型連鎖零售商可以憑借雄厚的資金實力自建數 字化運營平臺。

11、1 1 行 業 及 產 業 行 業 研 究 / 行 業 深 度 證 券 研 究 報 告 商業貿易 2023 年 02 月 06 日 “宅經濟”催生到家新需求，生鮮電商迎黃金期 看好 展望疫情下商貿零售行業的發展 相關研究 家家悅（603708）深度：以“鮮”利 其器， 全國擴張正當時 2019 年 6 月 21 日 永輝超市（601933）深度：和時間賽 跑， 從 mini 店看永輝的成長空間 2019 年 3 月 1 日 證券分析師 趙令伊 A0230518100003 聯系人 趙令伊 (8621)23297818轉 本期投資提示： “非典”疫情對市場形成短期沖擊，2003Q2 社零增速呈“V 型”走勢。非典疫情集中于 2003Q2 。

12、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 商業貿易商業貿易 推薦推薦 ( ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司 2023E 2021E 評級 永輝超市 0.25 0.33 審慎增持 家家悅 0.95 1.15 審慎增持 紅旗連鎖 0.51 0.59 審慎增持 天虹股份 0.5 0.75 審慎增持 王府井 1.05 1.4 審慎增持 愛嬰室 1.24 1.6 審慎增持 相關報告相關報告 出行消費常態化， 社零持續回 暖2023 年 5 月社零點評 2023-06-15 后疫情時代的渠。

13、證券研究報告證券研究報告行業深度報告行業深度報告 如何看“宅經濟”下的超市到家如何看“宅經濟”下的超市到家 線上線下融合的超市到家是消費升級下的產物，利好消費者、 電商平臺和實體商超。新冠病毒疫情突發，全民宅家隔離防疫，商 超到家業務需求井噴，有望加快生鮮的線上化速度。2023 年我國 生鮮電商交易規模預計將超過 3000 億元。用戶流量和資本投入向 頭部靠攏的趨勢明顯，生鮮到家行業競爭格局逐步形成，多點、每 日優鮮和京東到家的用戶規模穩居前三名。 需求端看，需求端看，在懶宅經濟、家庭小型化、消費者代際切換、女 性。

14、快消到家消費 者體驗白皮書 2019 SmartGo Technology Inc. All Rights Reserved 2019 Ipsos All rights reserved. Contains Ipsos Confidential and Proprietary information and may not be disclosed or reproduced without the prior written consent of Ipsos 01OVERVIEW 到家概述 Ipsos SmartGo 一、滲透率 二、快消到家 樣本量：總體樣本 N=1760 Overview 到家概述到家用戶的滲透率迅速增長，正逐步縮小與到店和電商用戶滲透率的 差距；全渠道用戶滲透率已過半 3 94% 到店用戶 79% 電商用戶 68% 到家用戶 52% 全渠道用戶 過去六個月。

15、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/商業貿易 證券研究報告 行業周報行業周報 2019 年 01 月 21 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維維持持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo -37.25% -29.50% -21.75% -14.01% -6.26% 1.49% 2018/12018/42018/72018/10 商業貿易海通綜指 資料來源：海通證券研究所 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 2018 年報前瞻&08 年家電政策期蘇寧 復盤2019.01.13 蘑菇街：時尚社交電商的發展與挑戰 2019.01.06 零售行情與基本面回顧，及 2019 年展 望2019.01.01 Tabl。

16、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 當我們討論生鮮到家時，我們在當我們討論生鮮到家時，我們在/該討論什么？該討論什么？ 商業零售行業生鮮到家專題之二2023.4.9 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 徐曉芳徐曉芳 首席商業零售 分析師 S1010515010003 聯系人：郭韻聯系人：郭韻 當我們在討論生鮮到家時， 我們在討論相當我們在討論生鮮到家時， 我們在討論相關關指標高增長指標高增長、產業與資本再入局； 我們產業與資本再入局； 我們 還應該討論生鮮到家模式的創新點（極致便利、數字化運營）和局限性（零售而非。