近年美元債新發幾乎停滯，存量滾續面臨考驗，潛在的債務置換將對流動性造成一定壓力。2023 年至今，國央企美元債發行已經接近停滯；民企 2024 年 1-11 月發行僅 47 億美元，為近年最低點，純新發接近停滯。從未來到期情況看，已出險房企將繼續面臨大量債券到期；剔除出險房企后的民企，2025-2029 年每年也有相當的到期；國央企美元債到期高峰則在 2025、2026 年。對于這些正常經營的房企，未來存量滾續將面臨考驗，勢必需通過境內渠道作出一定程度的債務置換，對這些房企流動性造成一定壓力。