通信板塊 9M24 持倉持續提升， AI 算力/海纜/企業通信獲增持 根據我們對公募基金 2024 年三季報的統計，3Q24 末公募基金前十大重倉中通信板塊 A 股持倉占比 3.81%，較 4Q23 末提升 1.36pct；3Q24 板塊超配比例為 1.39%，較 4Q23 末提升 1.27pct。與 4Q23 相比，公募基金加倉光模塊、海纜、云辦公終端、港股運營商等板塊，減倉軍事通信等板塊。估值層面，2024 年 12 月 9 日通信（申萬）市盈率 TTM 為 32.11x，系 2011 年初至今 13.20%歷史分位數。