充分就業是保障民生的基礎，更是社會穩定的基石。我們預計 2025 年全年城鎮調查失業率中樞或為 5.3%，在穩就業政策持續發力背景下，或能夠順利完成就業目標，但在三季度面臨脈沖壓力的可能性較大。一方面，中美關稅豁免期在三季度結束，若貿易摩擦未能進一步緩解，則可能對就業帶來壓力；另一方面，疊加今年畢業季畢業生人數進一步增加，畢業生就業或仍有較大壓力。