仁和環境：收入包括生活垃圾中轉處理（包括生活垃圾轉運和污水處理）、餐廚垃圾無害化處理與資源化利用（包括餐廚垃圾收運及厭氧發酵、工業級混合油、沼氣發電）和BOT項目建設（只確認收入不確認毛利）：（1）生活垃圾轉運：公司生活垃圾轉運產能1萬噸/日，2021-2023年產能利用率為83%、78%、81%，其中2022年主要受到疫情影響，伴隨人口和經濟增長預計垃圾轉運量將持續提升，假設2024-2026年產能利用率為82%、83%、84%；2021-2023年生活垃圾轉運單價為182、201、213元/噸，主要由于伴隨成本上漲根據調價公式進行調整，假設2024-2026年單價為215、217、219元/噸，毛利率假設保持2023年水平；（2）污水處理（滲濾液）：公司2021-2023年污水處理量為14.05、16.51、16.82萬噸，假設2024-2026年污水處理量增速為2%，污水處理均價保持此前水平的79元/噸，毛利率保持2023年水平的42.5%；（3）餐廚垃圾收運與厭氧發酵：公司餐廚垃圾產能為800噸/日，2021-2023年產能利用率137%、133%、144%，其中2022年主要受到疫情影響，伴隨人口和經濟增長預計餐廚垃圾處理量將持續提升，假設2024-2026年產能利用率為146%、識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 148%、150%；處理單價近兩年保持穩定，假設2024-2026年處理單價為488元/噸；（4）工業級混合油：依托長沙優質餐廚垃圾資源，2021-2023年公司提油率為6.08%、6.25%、7.04%，假設2024-2026年提油率為7%，2021-2023年公司工業級混合油單價為6615、7683、5773元/噸，2023年價格大幅下降主要受到歐洲雙反政策影響，2024年年底來伴隨生物航煤需求逐漸提升價格有所恢復，且未來生物航煤需求將不斷提升而原材料稀缺，預計價格有望持續上行，假設2024-2026年單價為5700、6200、6700元/噸，公司歷史業務毛利率保持穩定，假設2024-2026年毛利率為86.6%；（5）其他：仁和環境2023年歸母凈利潤4.97億元，而根據上市公告書交易完成后公司2023年備考歸母凈利潤增加1.5億元，對應公司持有63%仁和環境的權益即仁和環境歸母凈利潤為2.37億元，其差額2.6億元左右推測主要來自于并表后會計準則變更帶來的折舊攤銷增加，假設2024-2026年后續并表后每年額外成本為2.6億元左右。