2025年既是“十四五”收官之年，也是“國有企業改革深化提升行動方案”的收官之年。自 2018年以來，國企改革推出多個行動和方案，諸如“雙百行動”、“科改示范行動”、“三年行動（2020-2022）”、“新三年行動（2023-2025）”等。我們認為，2025 年值得重點關注國企改革條線帶來的邊際變化。隨著國企改革的深入，疊加在激勵、競爭、創新等基礎性制度精準發力，國企的核心競爭力有望持續提升。