外部競爭壓力趨于緩解，也有助于常熟銀行保持資產定價優勢。近年來大行著力開拓小微業務，并發揮負債成本優勢壓降貸款價格，2019-2024 年，大行新發放普惠型小微企業貸款利率降幅超100bp，對中小行的份額和價格形成了一定沖擊。后續來看，定價下行趨勢有望放緩，一是當前定價水平已經很低，從成本的角度考慮，進一步下降的空間較為有限；二是監管2022年起不再對大行提出具體增速要求，2024 年進一步確定“保量、穩價、優結構”的目標，大行普惠型小微企業貸款增速明顯放緩，價格也有望相應趨穩；三是2024年初，央行將普惠小微貸款的認定標準從單戶授信不超過 1000 萬元放寬到不超過 2000 萬元，大行參與下沉市場競爭的動力或邊際減弱，有利于常熟銀行繼續保持在小額客群的業務護城河。