從保障倍數（在手訂單覆蓋率，即在手訂單量除以上年度造船完工量）來看，日韓保障倍數較中國偏低、仍有一定承接新訂單的能力。Clarksons 數據顯示，2024年中國新接訂單量 4953.36 萬 CGT，在手訂單量 9380.27 萬 CGT，造船完工量2189.66 萬 CGT，保障倍數約 4.28；韓國新接訂單量 1112.99 萬 CGT，在手訂單量3714.22 萬 CGT，造船完工量 1148.83 萬 CGT，保障倍數約 3.23。從保障倍數差異來看，韓國保障倍數較中國低約 1 年，潛在承接能力約可粗略對應韓國造船業 1 年產能水平，即 1150 萬 CGT 左右。因此我們認為，短期內受政策和市場情緒影響，韓國或承接了部分來源于中國的轉單；但從長期來看，在韓國產能擴張受限、勞動力和原材料成本高昂的情況下，隨著韓國船企保障倍數逐步上升，其吸引訂單的能力將再度弱化,理論上無力填補中國占全球超 50%的產能空白。