利潤端基本弱于收入端，少數控費能力較強。根據Wind，22家主流A股家具公司24年平均毛利率32.3%，同比下降2pct，平均凈利率0.7%，同比下降6.4pct；24Q4平均毛利率30.3%，同比下降4pct。主要系成本費用剛性，收入降幅超預期，不過部分企業如歐派改變考核指標、降本增效保證盈利能力在可控范圍，凈利率降幅較大主要系各類減值增加。而25Q1平均毛利率同比，平均毛利率31.0%，同比+0.2pct，平均凈利率3.0%，同比+1pct，盈利能力底部回暖，主要系國補減少企業促銷壓力，同時下行周期持續降本增效。