受益 AI 將保持高行業景氣度。伴隨云計算以及 AI 迅速發展，全球數據流量快速增長，AI 敘事逐漸進入應用突破、需求大幅提升階段。從 Capex 角度看，2025 年海外 CSP 四大巨頭與國內阿里巴巴、字節跳動等互聯網頭部企業均大幅增加資本開支，并向 AI 基礎設施傾斜。光通信行業是 5G 網絡建設和數據中心搭建的基礎，在下游需求擴張的推動下，其行業將保持穩步增長態勢。我們認為，光芯片作為光通信和光模塊的重要組成部分，隨著光通信行業的發展和應用場景的變化，光芯片行業將加速發展，一是 AI 基礎設施快速建設導致光芯片需求量增加，二是在技術方面有先發優勢的企業有望憑借其技術護城河爭奪更大的市場份額。根據 Light Counting 預測，光通信芯片組市場預計將在2025 至 2030 年間以 17%的年復合增長率（CAGR）增長，總銷售額將從 2024 年的約35 億美元增至 2030 年的超 110 億美元。