零售：經濟穩步修復，不良生成放緩 股份行零售不良整體偏高且波動較大，與貸款結構中信用卡、經營貸等占比偏高有關。股份行零售貸款結構中信用卡、經營貸占比高于同業，且這部分客群對經濟周期更為敏感， 故股份行 零售不良率水平整體較高。隨疫情后經濟波動 ，對小微企業、居民的擾動較大，居民就業、收入預期受損，進而影響消費意愿和還款能力，消費貸、信用卡等不良率大幅上行。小微企業經營也較為承壓，隨小微延期還本付息政策逐步到期，經營貸不良率也邊際有所提升。因此 2021 年以來銀行零售貸款不良率持續上行，2024H1 末上市銀行零售不良率水平為 1.06%，股份行零售不良率水平為 1.38%。