水電行業具備前期設備投資高，折舊占成本比重高，實際運營年限遠大于折舊年限的特點。水電站經營階段分為：1）建設投資期+轉固；2）償還貸款+折舊期；3）折舊期；4）折舊到期后凈回報階段。以長江電力為例，機械折舊年限為 5-32年，大壩折舊年限最長為 40-60年，而水電站實際運營年限可達 100年以上。不考慮折舊到期的情況下，水電固定資產折舊占營業成本50%左右，占營業總成本比重35%左右。其中機械設備折舊占固定資產折舊比重43.6%，大壩占比 41.2%（以長江電力為例）。