公司是我國民營氣體公司龍頭，銷售區域以長三角區域為核心輻射全國，且空分及電子特氣的新增產能均有望在短期內落地放量，我們看好公司的發展前景。我們預計公司 24-26 年歸母凈利潤分別為 2.01/3.16/4.56 億元，折合 EPS分別為 0.42/0.66/0.95元/股。首次覆蓋，給予公司“增持”評級。