證券 證券 2. 供給側：國產大模型優勢顯著，國產制造領先全球 2.1. 國產制造具備全球稀缺性，全產業鏈布局完善 中國玩具制造業具備全球稀缺性，核心原材料及中低端勞動力優勢明顯。2024 年中國玩具出口額達 398.7 億美元（不含游戲類），其中對美出口增長 4.2%，對中亞增長 86.6%。東南亞、墨西哥等新興產區雖在勞動力成本上占優，但歐美高端玩具市場仍然大部分依靠中國制造。國內工廠已經形成“一公里產業生態”（如汕頭澄海 50公里內完成從塑料粒子到成品的全流程），國內電子元器件、塑料、紡織布料、金屬材料等上游產業全球占比均超 30%。中國積木通用件誤差控制在 0.02 毫米（頭發絲的 1/5），精密注塑模具精度可達 0.01 毫米級。歐盟 EN71、美國 ASTM 等安全標準倒逼中國提升生產標準，但東南亞產區仍難以達到同等品控水平。美國玩具產業工人平均年齡 47 歲，人工成本為中國自動化產線的 8 倍，失誤率高 23%，但中國工廠 54 小時完成材質調配、模具改造和質檢系統升級，中國已然從代工邁向先進智能制造標桿。