截至 2025 年 3 月 24 日，乖寶寵物/中寵股份的 PE（TTM）分別為 62x/36x，前者處于上市以來偏高分位水平，后者則仍處于上市以來偏低分位水平。橫向比較來看，2019-2022 年線上大單品戰略的快速推進階段也是國產化妝品龍頭珀萊雅的PE 水位最高階段，最高曾突破 100x。因此我們認為，后續隨國內寵食標的自主品牌線上業務持續拓展，品牌勢能逐步顯現，高端產品取得成效，核心標的估值預計仍有提升空間。