三只松鼠起家于堅果品類，堅果品類大賽道，集中度提升紅利正當時。根據沙利文的報告，榛子及堅果炒貨 2021 年市場規模為 1512 億元，2026 年市場規模預計達到 2220 億元。堅果炒貨包含籽堅果（瓜子、花生等）、樹堅果（開心果、夏威夷果等）兩大類，從消費量上來看，根據國家統計局的數據，我國居民人均堅果消費量為 4.1kg，對應全年我國總的堅果消費量約為 560 萬噸，其中樹堅果國內年消費量不到 100 萬噸，籽堅果年消費量約為 400-500 萬噸。從市場規模上來看，由于樹堅果單噸價值量通常更高，樹堅果的市場規模高于籽堅果。目前籽堅果整體市場規模為 600-700億元，主要為葵花子（約為 250億市場規模）和花生（約為 300-400 億市場規模），籽堅果品類發展相對較為成熟，比如葵花子的消費量近年保持相對穩定。樹堅果目前總的市場規模約為 700-800 億元，對比美國、日本等國人均消費量的水平，我國國內樹堅果人均消費量還有較大的提升空間，尤其是開心果、腰果等，隨著國內人均消費水平的提升，樹堅果賽道有望保持高速增長，孕育出大公司。