分級基金是什么意思？有哪些？

1.分級基金

分級基金，是一組投資基金產品，按照基金收益給定方式為區分，包含兩級或以上差異化風險回報績效的基金品種。其主要特征是將基金產品分為兩類或多類份額，并結合不同投資者投資偏好，根據約定給出不同的收益分配。

就國內市場而言，分級基金分為三類份額，即母基金、子基金穩健份額及子基金進取份額，鑒于各類份額對應的約定收益分配原則各有特點，其各自風險收益及類別特征具有顯著不同。

母基金份額，又被稱為基礎份額。其特性與普通證券投資基金基本一致，在交易方式方面，不僅可以與普通基金一樣通過認購、申贖等方式進行或退出交易，而且可通過分拆合并實現母子基金份額的轉換。此外，滬深市場母基金份額交易方式也存在區別，深圳市場母基金不能參與上市交易，上海市場可參與上市交易。

子基金份額：包括穩健份額及進取份額兩類。其中，穩健份額又被稱為A類份額，子基金中可獲取相對固定收益的份額為穩健份額。約定收益分為約定的固定值及浮動利率兩種形式，均按照基金合同按年發放至穩健份額持有者。

進取份額，又被稱為B類份額，進取份額持有人向穩健份額持有人融資，在穩健份額約定收益根據基金合同完成分配后，進取份額持有人可獲取剩余收益的份額因進取份額具有杠桿特性，其持有人可獲得較高收益或承擔較大損失。

2.分級基金有哪些

(1)根據分級基金的不同表現形式劃分

由于分級基金屬于基金大類，所以它可以作為普通基金進行投資，它的第一種形式就是母基金，它跟傳統基金是相似的，母基金主要在一級市場上進行申購贖回。而它的另外一種表現形式就是A類基金、B類基金。兩類子基金的風險收益結構不同，可以滿足各種風險偏好不同的投資者。子基金可以在二級市場上靈活交易。

(2)根據投資風格劃分

按投資風格劃分，分級基金主要包含兩種投資方式：主動投資組合管理和被動投資組合管理。主動投資組合管理的風險和收益要比被動投資組合管理高很多，但需要管理者投入大量的時間精力，管理成本較高;而被動的投資組合管理主要投資于指數成分股，跟蹤指數，動態調倉，收益和風險和指數一致，管理成本低。

(3)依據運行時間劃分

根據不同的運營時間，分級基金又可分為永續型和固定期限兩類。這里的固定期限跟基金的封閉期是不同的，當分級基金達到固定期限時，它不會消失，而是取消“分級運作”模式，轉變為普通基金。永續型是指分級基金的“分級運作”模式永遠存在，大部分指數型分級基金就是永續型的，投資者可以隨時進入市場，同時也可以隨時退出市場。

(4)根據運作方式劃分

按運作方式分類，分級基金分為封閉式和開放式基金。兩種基金有較大區別。首先是申贖機制。對封閉式分級基金的購買和贖回只能在發行階段進行，開放式基金相對比較靈活，沒有此限制。兩種基金的分級份額均可在二級市場進行買賣。

其次是存續期限。封閉式分級基金在成立時是有明確存續期限的，時間一般是3-5年，存續期滿，分級基金的“分級運作”模式取消，轉變為普通基金。最后是基金管理。封閉式基金的基金份額在封閉期內是不變的，其投資管理不需要考慮贖回的情況，在投資方案制定方面主動性更強，除此之外，封閉式基金可以擁有的股票倉位可以達到100%。開放式基金相對沒有這么靈活，其股票倉位最高僅95%。

以上梳理了分級基金的定義及分類，希望對你有所幫助，如果你想了解更多相關內容，敬請關注三個皮匠報告的行業知識欄目。

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