什么是企業債券？和公司債券的區別有哪些？

1.什么是企業債券

依據2011年《企業債券管理條例》，企業債券是指企業(在我國實際中，發債主體通常為中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業)依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。本條例適用于中華人民共和國境內具有法人資格的企業在境內發行的債券。由國家發改委或地方發改委審批，在所深滬交易所、銀行間債券市場進行交易，屬于我國特有的債券種類。

2.企業債券的功能

(1)融資功能：企業債券作為我國企業重要的直接融資渠道，是直接向社會籌措資金的重要金融工具。能夠促使資金從資金剩余企業流向哪些資金需求企業，有效的解決企業資金需求問題，發揮有效的市場資金配置功能，提高整個資本市場的運行效率。我國政府與企業先后發行多批不同類型債券，不但能夠有效的彌補國家財政赤字，還能為國家政治導向的重點建設項目提供資金支持。

(2)資金流動導向功能：在以風險厭惡型理性投資者為主的企業債券市場中，資金將向優質企業集中，從而有利于資源的優化配置。投資者在選擇企業債券時更傾向于投資企業效益好，投資風險低的企業債券，這類企業在發行債券時也會承受較低的融資成本;相對而言效益相對差的企業發現的債券風險相對更大，所以企業要承受的融資成本會更大。此時，企業債券市場就會發揮將資金向優勢企業集中，從而有利于資源的優化配置。

(3)促進資本市場活力及抑制風險：企業債券市場與股票市場作為一個國家資本市場的重要組成部分，被研究學者形象的比喻成一國資本市場穩定、健康發展的兩個必不可少的“輪子”。

3.企業債券和公司債券的區別

(1)發行主體的差別。公司債券是由股份有限公司或有限責任公司發行的債券，非公司制企業不得發行公司債券;企業債券的發行主體為中央政府部門所處機構、國有獨資企業、國有控股企業。

(2)發行條件方面。公司債發行條件相對比較寬松。

(3)擔保上不同。公司債采取無擔保形式;而企業債要求由銀行或集團擔保。

(4)兩者在發行定價上也有顯著的區別。公司債的最終定價由發行人和保薦人通過市場詢價來確定;而企業債的利率限制要求發債利率不高于同期銀行存款利率的40%。

(5)發行狀況方面。公司債可采取一次核準，多次發行;企業債一般要求在通過審批后一年內發完。

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