奈雪的茶上市第一天就崩了，什么情況？股價跌幅超過11%？

2021-06-30 14:26:33 作者：X-iao 1819

1、奈雪的茶上市第一天就崩了，什么情況?

6月30日，奈雪的茶正式在港交所上市，成為“新式茶飲第一股”。上市首日，奈雪的茶跌破發行價，開盤跌近5%。截至發稿，股價跌幅擴大至8.89%，報18.060港元，最新市值310億港元。萬眾矚目的網紅奶茶——奈雪在港交所上市，股票簡稱為“奈雪的茶”。在上市慶祝儀式現場，奈雪的茶創始人夫婦趙林、彭心表示，奈雪的茶是在創新的土壤下發展起來的，整個團隊是在跑一場馬拉松。上市不是終點，而是到了補給站，補充好后繼續出發，未來讓更多的消費者喝到好茶。

毫無疑問，奈雪的茶是IPO市場的焦點之一。自6月18日啟動公開招股以來，認購就異?；鸨?，最終面向散戶部分獲得432倍超額認購;按照招股價上限19.8港元定價，在香港IPO中凈籌資48.4億港元。在募集資金用途方面，奈雪的茶計劃將募資所得款項的約70%用于支持擴張公司的茶飲店網絡并提高市場滲透率;約10%用于通過強化技術能力，進一步提升公司的整體運營以提升運營效率;約10%用于提升供應鏈能力，以支持規模擴張;約10%用于營運資金和一般用途。

奈雪的茶

按計劃，奈雪的茶未來兩年將主要在一線城市和新一線城市開設近700家門店，其中約70%為奈雪的茶PRO店。消費場景更多元、成本更低、整體運營效率更高的奈雪的茶PRO店，將成為奈雪未來發展的主力店型。招股書顯示，截至最后實際可行日期，奈雪的茶茶飲店共計556家，主要集中在一線及新一線城市，會員數量近3500萬。據了解，目前上述茶飲店共有兩種店型，一種為奈雪的茶標準茶飲店(包括具有多元化奈雪的茶概念店，如奈雪夢工廠、奈雪的禮物店及奈雪Bla Bla Bar)，另一種則是奈雪PRO茶飲店。根據招股書，雖然客單價在40元以上，但奈雪長期處于虧損狀態。2018年、2019年及2020年前三季度，奈雪的凈虧損分別為6970萬元、3970萬元、2750萬元，三年累計虧損超過1.3億元。但在2020年第四季度，奈雪終于開始扭虧為盈。最新招股書顯示，經調整后，奈雪2020年全年實現凈利潤6217萬。不過，其運營成本壓力依然很大，除卻租金成本外，奈雪的茶原材料和人工成本分別占總支出的四成與三成。

新式茶飲行業自2017年開始爆發，經過幾年鏖戰，已形成喜茶、奈雪的茶兩大巨頭，分別占有25.5%和17.7%的市場份額。就在奈雪上市前夕，喜茶被指最新一輪融資即將落定，投資方均為原有股東，估值達到600億元。

2、股價跌幅超過11%?

奈雪的茶上市首日，奈雪的差開盤報18.86港元，較招股價19.8元低4.75%，不久之后跌幅一度擴大至11%。據公告，奈雪的茶于香港公開發售部分共錄得64.2萬人認購，超額認購431.03倍。國際發售部分超額認購17.18倍。公司計劃在本次IPO中凈籌資48.4億港元，將募資所得款項的約70%用于支持擴張公司的茶飲店網絡并提高市場滲透率;約10%用于通過強化技術能力，進一步提升公司的整體運營以提升運營效率;約10%用于提升公司的供應鏈能力，以支持公司的規模擴張;約10%用于營運資金和一般公司用途。

招股書顯示，2018年至2020年，奈雪的茶分別實現收入10.87億元、25.02億元、30.57億元;凈虧損6972.9萬元、3968.0萬元、2.03億元。不過，2020年，奈雪的茶錄得經調整凈利潤1664.3萬元，扭虧為盈。對于虧損，奈雪的茶稱，主要原因是公司不斷迅速擴大業務規模及擴展茶飲店網絡。2020年凈虧損進一步擴大，歸因于確認以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債公允價值變動1.33億元。

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