SPAC是什么意思？spac模式上市的中國公司有哪些？

2023-04-27 19:00:47 作者：C-C 13419

1 SPAC是什么

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)，全稱為特殊目的并購公司，是一家上市后專門用于并購一家或多家未上市實體企業的并購公司，是在美國資本市場上流行的一種創新型的并購工具和上市模式。SPAC在并購之前沒有任何實際經營業務和運營資產，是一個純現金殼公司。SPAC成立之后會在紐約證券交易所或納斯達克證券交易所掛牌上市，之后必須在特定的時間內(一般為18-24個月)尋找并購對象完成合并，如果合并成功則SPAC最初IPO募集的資金可用于并購目標企業，幫助目標企業達成上市的目的，企業借助SPAC上市的模式被稱為“SPAC并購上市”。

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2 SPAC IPO的發行類別

與傳統IPO上市發行普通股不同，SPAC上市的時候向發起人和公眾投資者發行的都是投資單元(unit)，一個投資單元通常由1股普通股+若干份(通常為1/2或1/3份)認股權址(warraltI1S5)A工次老莎得了一個SPAC公司股價者以行權價格購買一股普通股的權利，相當于投資者獲得了一個SPAC公司股價上漲的看漲期權。通常SPAC上市52天后，普通股和認股權證會在分開單獨掛牌交易。

SPAC IPO的發行類別

3 SPAC并購上市的運作模式

企業借助SPAC上市融資的運作邏輯非常簡單，其本質是“借殼上市”，只是SPAC是一個只有現金沒有實際經營業務的空殼公司，是一家專門成立用于并購非上市公司的空殼公司，所以企業借助SPAC上市又稱為“造殼上市”。首先，SPAC成立之后要在交易所IPO上市，SPAC上市后的核心任務就是在招股書規定的時間內尋找一家具備發展潛力和高成長性的非上市公司展開并購，若在規定的時間內并購交易順利進行，SPACIPO募集的資金將從信托賬戶中解除監管，用于支付交易對價，并購重組完成之后，SPAC公司可獲得目標企業的主營業務，目標企業也將由此實現上市，獲得融資。若并購交易失敗，SPAC公司將面臨清算，SPAC IPO募集的資金將從信托賬戶中連本帶息原路返還給投資者。

SPAC并購上市

4 SPAC并購上市的運作流程

SPAC并購上市的流程整體可以分為三個階段，一是SPAC公司的設立，二是SPAC公司在美國紐交所或納斯達克上市，三是SPAC公司在特定時間內尋找并購標的并完成并購，目標公司對SPAC公司進行反向并購從而實現上市。

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5 美國SPAC上市流程

美國SPAC上市流程分為三個階段，分別是規劃階段、尋找并購階段和結束階段

6 中國公司通過SPAC在美上市

(1)優客工廠：優客工廠創業投資有限公司(原：Orison Acquisition Corp.)是中國領先的敏捷辦公空間管理和供應商。Ucommune成立于2015年，在全國范圍內創建了一個大規模的智能敏捷辦公生態系統，覆蓋中國經濟活躍的地區，為會員提供靈活、經濟高效的辦公空間解決方案。

(2)思享無線：思享無限(北京)科技有限公司(原：Wealthbridge Acquisition Ltd)是中國領先的移動直播平臺提供商，專注于從廣播公司到用戶的互動節目直播

(3)美聯國際教育：美聯國際教育是中國領先的ELT通用服務提供商。公司致力于提高中國普通人的整體英語能力和實踐技能。通過提供全面的服務組合，包括一般成人英語培訓、初級英語培訓、海外培訓服務、在線英語培訓和其他與各種年齡組學生相關的英語語言相關服務。

(4)獅子集團控股公司：一家專注于為中國投資者提供廣泛產品和服務的一站式交易平臺運營商。

(5)4DPharma：一家制藥公司，致力于開發Live Biotherapeutic Products(LBP)，這是一種源自人類微生物組的新型藥物。4D Pharma的差異化方法側重于了解作用機理及其LBP與宿主生物學的相互作用。4D Pharma的候選治療藥物包括針對多個治療領域中主要疾病的單株LBP，可能會對未滿足的患者需求產生重大影響

(6)耀世星輝：專注于優質生活領域，持續將內容、科技、時尚、社交、娛樂等元素融于移動互聯網新文娛產業中，已成長為以聚合優質生活內容賦能新消費的中國新文娛創新企業。

(7)科琳集團：是一家美國臨床階段生物制藥商，致力于開發神經退行性疾病的療法，主要從事鉛納米催化劑CNM-Au8的研究，目前CNM-Au8已獲得監管部門的批準，可啟動多發性硬化癥，肌萎縮性側索硬化癥(ALS)和帕金森氏病患者神經保護和髓鞘再生的2期和3期臨床研究。

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