cmbs

1、2022 年商業地產 CMBS 共計發行 50 單，發行總額合計995 億元，占所有類型 CMBS 發行總額的 78%。
20222022 年我國商業類 REITs 發行總額穩定在 180 億元之上，其中底層資產為商場零售物業的類 REITs 年均占比超 70%。
原始權益人方米你，華潤置地、招商蛇口及萬科等頭部房企紛紛借助類 REITs 及 CMBS 盤活存量經營性地產以緩解資金壓力。
例如，華潤置地于2022 年以多地的萬象城 及萬象匯資產分別發行 3 單 CMBS 及 3 單類 REITs，合計籌集資金超 150 億元。
商業地產的 CMBS 及類 REITs 市場的繁榮發展和基礎公募 REITs 市場的穩步推進都為零售基礎設施 REITs 的落地奠定了良好基礎。
對于房企而言，將促進形成盤活存量資產和新增投資的良性循環。
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2、2022 年商業地產 CMBS 共計發行 50 單，發行總額合計995 億元，占所有類型 CMBS 發行總額的 78%。
20222022 年我國商業類 REITs 發行總額穩定在 180 億元之上，其中底層資產為商場零售物業的類 REITs 年均占比超 70%。
原始權益人方米你，華潤置地、招商蛇口及萬科等頭部房企紛紛借助類 REITs 及 CMBS 盤活存量經營性地產以緩解資金壓力。
例如，華潤置地于2022 年以多地的萬象城 及萬象匯資產分別發行 3 單 CMBS 及 3 單類 REITs，合計籌集資金超 150 億元。
商業地產的 CMBS 及類 REITs 市場的繁榮發展和基礎公募 REITs 市場的穩步推進都為零售基礎設施 REITs 的落地奠定了良好基礎。
對于房企而言，將促進形成盤活存量資產和新增投資的良性循環。
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3、BS 發行規模 67 億元，五年復合增長率 62%，截至 2021 年上半年，類 REITs 發行存量規模 1220.64 億元，發行項目共 70 只。
其中，購物中心成為眾多 CMBS 發行的優質底層資產，例如：深圳益田假日廣場、南京德基廣場、王府井銀泰等購物廣場。
隨著資產證券化規模的進一步推進，底層優質資產作抵押的融資需求將會劇增，運營高效、收入穩定的購物中心資產證券化將成為趨勢。
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4、分別為 44.48%、55.52%。
非機構 CMBS 在商業地產抵押貸款存量（2021 年末為 3.31 萬億美元）中占比 20%。
2008 年 RMBS 資產質量惡化引爆次貸危機。
次貸危機后 RMBS 規模、占比持續收縮；而 CMBS 規模整體較為穩定，規模占比呈現提升趨勢。
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5、分別為 44.48%、55.52%。
非機構 CMBS 在商業地產抵押貸款存量（2021 年末為 3.31 萬億美元）中占比 20%。
2008 年 RMBS 資產質量惡化引爆次貸危機。
次貸危機后 RMBS 規模、占比持續收縮；而 CMBS 規模整體較為穩定，規模占比呈現提升趨勢。
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