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1、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究首次覆蓋 2020年05月28日 黑色金屬黑色金屬鋼鐵鋼鐵 當前價格元: 32.96 合理價格區間元: 邱瀚萱邱瀚萱 執業證書編號:S0570518050004 研究員 龔潤華龔潤華 聯系人 資料來源。

2、 公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 不銹鋼不銹鋼長材長材行業行業領先領先 鋰電新能源注入新機鋰電新能源注入新機 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 公司深度 所屬所屬行業行業 材料 報告報告時間時間 2。

3、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究深度研究 2020年02月05日 電子元器件 增持維持 胡劍胡劍 執業證書編號:S0570518080001 研究員 02128972072 劉葉劉葉 執業證書編號:S0570519060003 研究。

4、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 特鋼特鋼 推薦推薦 維持維持 重點公司重點公司 重點公司 20。

5、海優新材海優新材: :以創新立本,呈追趕之勢以創新立本,呈追趕之勢 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 日期:2021.1.20 1 證券研究報告 投資摘要投資摘要 估值與投資建議估值與投資建議 公司是一家全球領先的光伏膠膜企業:1市占率穩居行業前三。

6、上市融資助力擴張,綁定龍頭客戶快速發展pp高度重視技術研發,保障產品性能領先pp以產品質量為錨,始終追求領先一步.膠膜對品質的要求主要聚焦在透光率隔水氣高反射率下層膠膜等要求,初步對比光學性能電性能和耐候指標三個維度,公司與行業內龍頭企業。

7、技術積累深厚,多次引領行業革新pp核心團隊技術積累深厚, 前瞻把握行業趨勢.公司管理團隊畢業于上海交通大學北京工商大學高分子材料相關專業,具備行業多年研發與市場經驗,對行業理解深刻,同時核心研發人員擔任銷售總監及市場總監職務,并深度參與研。

8、為緩解資金壓力,公司在采購時有一定比例貨款通過貿易商以商票背書的方式代采,因此所產生的服務費拉高了原料采購成本.根據20172019 年公司 EVA 樹脂采購價分析,服務費率約為采購額 23,取消代采后預計對毛利率的貢獻約為 1.52.2。

9、產能規劃:4.7億平膠膜擴產在即,提升市占率豐富產品結構pp2019年公司膠膜有效產能1.43億平,另外還有1.7億平技改項目和3億平擴建項目,預計達產后產能有望達到6億平 .公司本次擬募集資金擬建設1.6億平白色增效EVA和多層共擠PO。

10、供應鏈多元化需求下,后起之秀拐點來臨pp光伏膠膜一超多強格局,但大浪淘沙下優秀龍頭崛起.2019 年福斯特海優新材東方日升斯威克占比分別為 5011及 11.長期來看龍頭公司市占率保持在 50以上,但組件廠商基于供應鏈角度,有意保持格局多。

11、醫藥領域的關鍵企業,發展進入快車道pp醫藥領域是精細化工中貴金屬催化劑最大的應用領域,也是公司貴金屬催化劑主要收入來源,2020 年醫藥領域占收入比重為 67.99,近兩年該領域收入增速超過 30,保持較快增長.公司在醫藥行業領域客戶主要。

12、技術:膠膜技術路線穩定,無產品替代風險.光伏一直以來技術進步和成本下降速度較快著稱,技術變革的主要發生在主產業鏈環節多晶硅硅片電池片組件,近年來發生過多次較大的技術變革,如多晶硅環節冷氫化替代熱氫化硅片環節單晶替代多晶電池片環節PERC 。

13、上市擴產助力市占率提升,公司有望成為膠膜新一線龍頭pp行業格局穩定,集中度有望繼續提升pp光伏膠膜已基本完成國產替代.先前光伏膠膜的市場份額主要由海外公司所占據,2013年勝邦普利司通三井化學韓國 SKC 等海外品牌市場占有率達到 60。

14、硅料價格高企壓制下游排產裝機需求.根據中電聯統計數據,2021 年 16 月, 我國光伏新增裝機并網量累計僅達到 13.01GW,僅占 2020 年全年新增裝機量的 27. 除 2020 年上半年受疫情影響外,20182019 年 16 月。

15、高溫合金性能優異,被稱為超合金.高溫合金是指以鐵鎳鈷為基,能在 600 以上的高溫及一定應力作用下長期工作的一類金屬材料,屬于多組元的復雜合金. 具有優異的高溫強度,良好的抗氧化和抗熱腐蝕性能,良好的疲勞性能斷裂韌性 等綜合性能,又被稱為超。

16、成功上市,加速擴產.2019 年3 月,公司收購常州合威控制權,產能規模有所提升.在此基礎上,公司于 2020 年對各基地的生產線進行擴產和改造,產能規模進一步提升至1.70 億平方米年.隨著2021 年初公司成功上市,IPO 募集資金凈額。

17、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 tablemain 江豐電子江豐電子:靶材國產替代龍頭,半導靶材國產替代龍頭,半導體設備零部件打開第二成長曲線體設備零部件打開第二成長曲線 江豐電子江豐電子 300666.S。

18、公司深度研究 優 寧 維 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 深耕抗體,科研試劑長坡厚雪賽道的一站式服務商 優寧維301166.SZ首次覆蓋 公司深度研究公司深度研究 優優 寧寧 維維 公司評級 買入 股票代碼 301166 前次評級 評。

19、本公司具備證券投資咨詢業務資格,請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 江豐電子300666.SH深度報告 靶材龍頭再出發,半導體零部件繪制第二成長曲線 2022 年 03 月 30 日 TableSummary 江豐電子:高純濺射靶。