美國戶外用品市場規模

1、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年03月22日 交運設備 增持（維持） 林志軒林志軒 執業證書編號：S0570519060005 研究員 021-28972090 劉千琳劉千琳 執業證書編號：S0570518060004 研究員 021-28972076 邢重陽邢重陽 021-38476205 聯系人 1交運設備交運設備: 從一汽解放看重卡行業發展。

2、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 戶外用品：山高水闊、風雪兼程戶外用品：山高水闊、風雪兼程 2020 年 04 月 13 日 看好/維持 紡織服裝紡織服裝 行業行業報告報告 分析師分析師 張凱琳 電話：010-66554087 郵箱： 執業證書編號：S1480518070001。

3、 請閱讀最后請閱讀最后一頁重要免責聲明一頁重要免責聲明 1 1 華鑫證券華鑫證券行業深度行業深度 證券研究報告證券研究報告 市場表現市場表現 我國戶外運動起步較晚，經歷了萌芽階段、初創階段、培 育階段， 實現了行政化主導到商業化、 大眾化轉變。
有 6000 萬 人參與登山、攀巖、徒步 等運動，但仍與美國 50%的戶外運 動參與率差距較大。
在我國徒步/健走、休閑健身登山及露營 類運動類。

4、年下降2.6%，降幅收窄7.56個百分點，排除疫情影響因素后，實際上相對2019年是有所回升的。
數據來源嬰兒紙尿褲行業專題報告：“有顏”又“有料”，三維聚力下國貨突圍勢不可擋-211122(31頁)。

5、22-2027年的復合年增長率達到7.5%。
數據來源成人失禁用品行業研究：老齡化助力需求擴張，長護險政策加速行業發展-220207(21頁)。

6、p我國三級康復醫療體系逐漸完善。
發達國家及地區康復醫療服務體系具有完善的三級康復醫療網絡：1美國的三級康復醫療服務體系大致分為急性期康復機構急性期后治療機構和長期照顧機構。
2英國的三級康復醫療服務體系為急診醫院首診政府購買服務的?？瓶祻歪t院。

7、p冷鏈物流建設水平存在區域差異性。
從不同城市消費水平差異與發展特性來看，我們判斷目前中國冷鏈物流系統建設存在區域差異性，一二線城市冷鏈物流與冷庫建設處于高位水平，并在快速建設布局中，而三四線及其他城市的冷鏈系統建設存在滯后，并且建設速度較為。

8、p景氣度持續向上，功率半導體供不應求。
全球半導體市場需求強勁，新能源汽車手機快充光伏風電等下游領域快速增長，帶動以 MOSFET 和 IGBT 為代表的功率半導體需求持續提升，疊加晶圓制造產能不足，功率半導體市場出現供不應求現象。
英飛凌意法。

9、天然鉆石具有保值增值象征愛情的屬性，定位高端奢侈品消費。
天然鉆石的 形成時間長達數億年，其稀缺性高保值性以及各類鉆石品牌打造鉆石恒久 遠，一顆永流傳的經典象征意義深入人心，在傳統的婚戀奢侈品消費市場 仍占據優勢地位。
培育鉆石定位輕奢珠寶。

10、成人失禁用品：2024 年零售額規模有望達到146 億元pp已知：2019 年含之前中國人口數量;2019 年含之前 65 歲以上人口占比;Euromonitor 監測的2019 年含之前我國成人失禁用品銷售額。
pp假設：12020202。

11、2020 年，受疫情停工等因素影響，公司產能利用率下降至 8我們分析， 隨著疫情后需求復蘇以及新產能爬坡，公司整體的產能利用率有望大幅回升。
2021Q1 公司收入大幅已恢復至疫情前水平。
隨著臺州市的 TPU 面料及充氣床等以及越南充氣氣。

12、碳排放配額是控排企業在一定時期內可以合法排放溫室氣體的總量。
配額的初始分 配是指碳排放交易主管部門通過法定方式將排放配額分配給負有減排義務的主體。
配額的初始 分配關乎溫室氣體減排義務主體的積極性以及碳排放交易市場的流動性，因而對碳排放交易體。

13、當前我國嬰兒衛生用品行業仍處于成長期。
市場規模由 06 年的 69.09 億元增加至 20 年的 703.39 億元，1020 年十年期復合增長率 12.92；隨著規?；鶖档牟粩鄶U張，增速呈 現逐年放緩趨勢，至 1920 年時已經降至 5左。

14、8 位對標微芯32 位對標意法，消費電子為主攻方向。
目前國內 MCU 廠商的切入路徑主 要有兩條，1切入技術難度較低的 8 位市場，大多數產品是基于 8051 架構，憑借性價比優 勢更全面周到的本地服務取勝，主要對標的海外公司為微芯；2借力。

15、全球及中國膠原蛋白市場規模穩步發展中國膠原蛋白市場增速領先全球，1619年復合增速為7.8 ：根據Grand View Reaserch報告，20162019年中國膠原蛋白市場規模從7.8億美元增至9.8億美元，3年CAGR為7.8，高于全。

16、據歐睿咨詢數據，2020 年中國嬰兒衛生用品市場規模 703.39 億元，分品類來看，一次性紙尿褲和尿布市場規模分別為 188.82 億元和 514.57 億元，相應占比分別為 26.84和 73.1外資品牌市占率普遍下降，國產品牌嶄露。

17、行業：受益戶外運動熱潮，戶外產品快速增長戶外運動：海外戶外運動歷史悠久，國內仍方興未艾全球：發達國家戶外運動底蘊濃厚，疫情刺激參與率提升海外發達國家戶外運動歷史悠久，居民參與率高。
由于經濟文化歷史等因素，歐美發達國家戶外運動文化底蘊較為深厚。

18、國內戶外參與率低，政策驅動下行業將進一步擴容中國戶外人口比例相對于歐美國家仍有較大提升空間。
據中國戶外聯盟統計截止至 2019 年，目前我國每年有 1.3 億人參與徒步旅行休閑戶外等運動，占總人口的9.5，有6000 萬人參與登山攀巖徒步等。

19、2020年以來戶外運動熱度持續上漲，國內露營市場發展迅猛。
疫情沖擊下，出境游受限，但是人們的出游需求仍然存在，兼具體育運動旅游休閑和社交等多重屬性的戶外運動成為了大家的最佳選擇。
根據窮游網發布的一組數據顯示，2020 年戶外旅游熱度持續上漲。

20、短期來看，疫情拉動戶外運動參與率大幅增長。
2020 年新冠疫情席卷全球，人們為保持身體健康緩解居家防疫所產生的孤獨感及焦躁感，主動尋求與家人共度時光的休閑運動方式，戶外活動成為了他們的首選。
以美國為例，2020 年遠足人數同比增加 810 。

21、中低壓變頻器領域，根據前瞻產業研究院數據，2025 年我國中低壓變頻器市場規模將達到 464 億元，20202025 年均復合增速為 4.0假設中低壓變頻器行業平均毛利率為25，IGBT 器件在中低壓變頻器成本占比為15，則 2025 。

22、高通是目前最重視智能座艙主控芯片市場的廠商之一，在新上國產中高端車型中市占率最高。
高通目前已經公布了四代智能座艙主控芯片，第一代是 2014 年發布的驍龍 602A，但落地車型較少。
第二代是 2016 年發布的驍龍 820A，在 2018 。

23、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公司研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 6050 浙江自然浙江自然605080605080 ：技術優勢突技術優勢突出的戶外用品生產商出的戶外用品。

24、2022 年深度行業分析研究報告 3 目錄目錄 一一 美國：上游穩定，中下游分散，美國：上游穩定，中下游分散，Allergan 龍頭地位穩固龍頭地位穩固 . 6 1 上游：高進入壁壘多兼并重組，市場規模大競爭格局優 . 7 1肉毒素：規模大。

25、2022 年深度行業分析研究報告 3 of 46 目 錄 1.國內最大戶外用品企業，涉足 LED 驅動芯片 . 7 1.1 公司已完成大股東和實控人變更 . 7 1.2逐步恢復，開啟轉型 . 9 2.戶外用品行業增長雖緩，但結構性需求正在崛。

26、2022 年深度行業分析研究報告 2行業的生意本質行業的生意本質食品工業化提升效率，消費升級范疇食品工業化提升效率，消費升級范疇 預制菜行業生意本質是食品工業化提升效率，改造餐桌，提供便捷，屬于預制菜行業生意本質是食品工業化提升效率，改造餐。

27、2021 年半年度報告 1 131 公司代碼：603908 公司簡稱：牧高笛 牧高笛戶外用品股份有限公司牧高笛戶外用品股份有限公司 20212021 年半年度報告年半年度報告 2021 年半年度報告 2 131 重要提示重要提示 一一 本公。

28、2018 年度中國戶外用品市場調研報告 2018 年度中國戶外用品市場調研報告 2 概覽概覽3 3 7 7 品牌品牌8 8 1212 渠道渠道1313 1616 定性訪談定性訪談1717 2727 機遇與挑戰機遇與挑戰2828 3131 調。

29、2022 年深度行業分析研究報告 3 內容目錄內容目錄 1 模擬行業：超模擬行業：超 400 億美元大賽道，預計億美元大賽道，預計 2021 年增速年增速 10 . 7 1.1 信號鏈電源鏈合計市場規模超 400 億美元 . 7 1.2 信。

30、2022 年深度行業分析研究報告 2 45 目 錄 1.行業概況：千億級大市場，創新驅動發展 . 6 1.1 市場規模：汽油為主動力源，割草機為主品類 . 6 1.2 產業鏈：產業鏈日趨成熟，核心玩家底蘊深厚 . 8 1.3 發展歷程：動力。

31、 北京三夫戶外用品股份有限公司北京三夫戶外用品股份有限公司 2021 年年度報告年年度報告 股票簡稱：三夫戶外股票簡稱：三夫戶外 股票代碼：股票代碼：002780 2022 年年 04 月月 北京三夫戶外用品股份有限公司 2021 年年度報。

32、2021 年年度報告 1 173 公司代碼：603908 公司簡稱：牧高笛 牧高笛戶外用品股份有限公司牧高笛戶外用品股份有限公司 20212021 年年度報告年年度報告 2021 年年度報告 2 173 重要提示重要提示 一一 本公司董事會。

33、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 125 公司研究可選消費耐用消費品與服裝 證券研究報告 浙江自然浙江自然605080公司首次覆蓋公司首次覆蓋報告報告 2022 年 05 月 28 日 戶外用品優質戶外用品優質龍頭龍頭，先發優勢驅動先發優。

34、 電力設備電力設備證券研究報告證券研究報告行業深度行業深度 2022 年年 6 月月 8 日日 強于大市強于大市 公司名稱公司名稱 股票代碼股票代碼 股價股價人民幣人民幣 評級評級 寧德時代 300750.SZ 459.00 買入 億緯鋰能。

35、紡織服裝紡織服裝紡織制造紡織制造 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 41 浙江自然浙江自然605080.SH 2022 年 06 月 26 日 投資評級：投資評級：買入買入上調上調 日期 2022624 當前股價元 60.46 一。

36、 浙大自然605080公司深度報告 2021 年 06 月 08 日 http: 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：增持增持維持維持 報告日期：報告日期：2022 年年 06 月月 22 日日 目前股價 60.99 總市。

37、2022 年深度行業分析研究報告 3 目目 錄錄 一行業概覽：悠久行業黃金賽道綠色環保是未來趨勢一行業概覽：悠久行業黃金賽道綠色環保是未來趨勢 . 6 一涂料應用廣泛品類繁多，綠色環保是未來趨勢 . 6 二原材料為涂料企業主要成本，和原油價。

38、這一地區是歐洲電子商務營業額的主要貢獻者,英國在該地區和歐洲大陸都名列前茅.英國國家統計局發布的數據顯示,過去十年,英國電子商務穩步增長,互聯網購物占零售總額的比例從2007年的3.4上升到2017年的9.4。

39、這一地區是歐洲電子商務營業額的主要貢獻者.過去十年,德國電子商務穩步增長,互聯網購物占全部零售銷售額的比例從2008年的7.2上升到2018年的13.8.近年來,電子商務的增長速度有所放緩,從2013年的40左右降至2018年的10.除了整。

40、我們的客戶是世界領先的投資者對沖基金兌現科技和支付公司.我們的數據庫通過查看各種來源,跟蹤了大約86萬家電子商務公司就清潔程度而言,這是你能得到的最好最大的數據庫.我們建立了自己的自然語言處理和機器學習模型來理解每個公司做什么,然后自下而上。