《CMF：2023中國宏觀經濟專題報告：中國外貿走勢分析及預測（100頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《CMF：2023中國宏觀經濟專題報告：中國外貿走勢分析及預測（100頁）.pdf（100頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、中國貿易形勢分析與趨勢展望中國貿易形勢分析與趨勢展望C M FC M F 宏 觀 經 濟 熱 點 問 題 研 討 會宏 觀 經 濟 熱 點 問 題 研 討 會 第第 7 27 2 期期主 辦 單 位：中 國 人 民 大 學 國 家 發 展 與 戰 略 研 究 院、中 國 人 民 大 學 經 濟 學 院、中 誠 信 國 際 信 用 評 級 有 限 公 司承 辦 單 位：中 國 人 民 大 學 經 濟 研 究 所報 告 人：劉 青報 告 人：劉 青2 0 2 32 0 2 3 年年 7 7 月月 2 92 9 日日中國貿易形勢分析與趨勢展望中國貿易形勢分析與趨勢展望基本觀點：基本觀點：總體格局：貿

2、易規模達到歷史高位，貿易結構不斷優化。中國加入WTO以來，貿易地位不斷抬升，貿易順差不斷擴大，全球價值鏈地位不斷提升，主要貿易伙伴從發達經濟體向新興經濟體發生轉移，主要出口產品技術含量提升，大宗商品與高新技術產品成為進口最主要組成部分，民營企業成為外貿主力軍，廣東、江蘇、浙江、上海成為對外貿易排頭兵。當前形勢：當前貿易形勢不容樂觀，穩規模壓力較大，結構優化在進程中。海內外需求均趨弱，6月份進出口數據全面回落，對發達經濟體進出口增速全面轉負，除“新三樣”外，各主要出口產品增速下滑，進口疲弱，加工貿易降幅遠超一般貿易，外資企業進出口降幅最為明顯，重點省市進出口全面下滑?；沮厔荩侯A計未來出口規模擴

3、張有壓力，結構優化有動力。進口短期仍將低迷，明年或將企穩回升。穩?。ń^對與相對）規模即是成功：全年保持增長2-3%左右，達到42-45萬億人民幣進一步多維度優化結構：進出口結構；市場結構；產業結構；貿易類型；企業類型；區域結構等目目 錄錄一、中國貿易形勢分析（總體格局與當前形勢）一、中國貿易形勢分析（總體格局與當前形勢）二、中國貿易趨勢展望二、中國貿易趨勢展望目 錄目 錄1.11.1 全球貿易地位情況全球貿易地位情況圖1 主要經濟體出口占世界份額圖2 主要經濟體進口占世界份額024681012141620012002200320042005200620072008200920102011201

4、22013201420152016201720182019202020212022%中國德國日本韓國美國024681012141618202001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022%中國德國日本韓國美國 加入WTO以來，中國出口占世界市場的份額整體持續增長，2007、2009年超越美國、德國，成為出口第一成為出口第一大國。大國。中國進口占世界市場的份額也持續增長，除去年外幾乎未發生明顯下降，2009年超越德國成為第二大進口國。成為第二大進口國。注：數據來源為CE

5、IC，如無特殊標注，下同。1.21.2 進出口總體情況進出口總體情況-50-40-30-20-10010203040502001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022%出口同比增速進口同比增速凈出口對GDP貢獻率05000100001500020000250003000035000400002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022億

6、美元億美元出口進口貿易差額圖3 進出口總量與差額圖4 進出口增速與對GDP貢獻出口與進口總額整體呈現穩步上升趨勢，貿易順差不斷擴大貿易順差不斷擴大，2022年出口與進口分別達到3.59萬億美元與2.72萬億美元，順差達到8776億美元。進出口同比增速近乎同步，全球金融危機后增速下滑趨勢明顯全球金融危機后增速下滑趨勢明顯。凈出口對GDP貢獻率呈現鋸齒形波動特點。疫情期間進出口逆勢增長疫情期間進出口逆勢增長，凈出口對經濟增長拉動明顯。1.21.2 進出口總體情況進出口總體情況圖5 近年來逐月出口同比增速圖6 近年來逐月進口同比增速-60-1040901401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月

7、11月12月%2021年出口2022年出口2023年出口-30-20-1001020304050601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月%2021年進口2022年進口2023年進口20222022年出口逐月減速年出口逐月減速；2023年3 3月出口增速超預期月出口增速超預期，同比增速高達14.8%，4月8.5%，主要是前期積壓訂單的釋放效應。5 5、6 6月份出口降幅不斷擴大月份出口降幅不斷擴大，同比下降-7.5%、-12.4%。一是由于去年同期高基數效應的拖累，二是海外需求環比進一步走弱，美國貨幣政策連續收緊、信貸緊縮效應滯后傳導，歐洲供給改善效應邊際回落，三是國外去庫存壓

8、力。從進口來看，20212021年年5 5月以來呈遞減趨勢，自月以來呈遞減趨勢，自20232023年年3 3月以來，進口分別同比下降月以來，進口分別同比下降-1.4%-1.4%、-7.9%-7.9%、-4.5%-4.5%、-6.8%-6.8%。背后主要原因為2022年俄烏沖突導致的大宗商品價格飆升，2023年多數中國主要進口的大宗商品價格同比下跌。此外，國內需求也偏弱，制造業PMI連續三個月位于收縮區間，對進口數量也產生不利影響。1.3 1.3 對主要經濟體進出口情況對主要經濟體進出口情況中國大陸對東盟出口比重持續大幅提升，位居第二，對非洲出口比重穩中有進，對日韓與中國臺灣地區出口比重下滑明顯

9、，對美國、歐盟出口比重波動較大。全球金融危機前中國大陸對主要經濟體出口增速百分比均在兩位數以上，其中美國、歐盟、日韓與中國臺灣地區為出口增長主要驅動力。2012年之后對主要經濟體出口增速全面回落，歐盟、日本等回落趨勢最為明顯。近年來，對東盟、非洲等新興經濟體出口增速明顯提高，成為出口主要新興經濟體出口增速明顯提高，成為出口主要驅動力。驅動力。圖7 中國大陸對主要經濟體出口占總出口比重圖8 中國大陸對主要經濟體出口增速051015202520012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020

10、20212022%東盟歐盟日韓臺灣地區美國非洲-30-20-1001020304050602001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022%東盟歐盟日韓臺灣地區美國非洲1.3 1.3 對主要經濟體進出口情況對主要經濟體進出口情況日本、韓國、中國臺灣是中國大陸進口最主要來源地日本、韓國、中國臺灣是中國大陸進口最主要來源地，但其所占比重下滑趨勢明顯。東盟躍升為第二大進口來源地東盟躍升為第二大進口來源地，上升趨勢明顯。全球金融危機前，中國大陸對主要經濟體進口高速增長，其中對

11、非洲等大宗商品主要來源地增幅最大。2012年以來，全球經濟形勢低迷，對主要經濟體進口增速全面回落，多數年份出現負增長。疫情以來，東盟和非洲成為中國大陸進口主要驅動力，二者為2022年唯二增速為正的主要經濟體，增幅分別為3.5%和12.3%。圖9 中國大陸從主要經濟體進口占總進口比重圖10 中國大陸從主要經濟體進口增速0510152025303540452001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022%東盟歐盟日韓臺灣地區美國非洲-60-40-2002040608010

12、02001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022%東盟歐盟日韓臺灣地區美國非洲1.3 1.3 對主要經濟體進出口情況對主要經濟體進出口情況出口：減速且結構變化出口：減速且結構變化中國大陸海外市場轉向新興經濟體的趨勢正在加強。2023年3月對美國、日韓與中國臺灣地區等發達經濟體出口分別同比下跌7.7%、4.0%，對歐盟出口增速由正轉負，實現3.4%的正增長。對東盟出口維持在35.4%的高位，對非洲出口增速提升至46.5%。6月對美國、歐盟出口增速分別下滑5、6百分點至

13、-23.7%、-12.9%。對日韓與中國臺灣地區出口增速維持在-20.4%。對東盟出口增速下滑1個百分點至-16.9%。進口：進口：除2、3月外，從主要經濟體進口增速均出現不同程度的回落。對日韓與中國臺灣地區等發達經濟體進口回落幅度最大。受價格回落影響，對非洲等大宗商品主要來源地進口降幅也較大。表1 2023年中國大陸對主要經濟體逐月進出口增速（%）東盟歐盟日韓臺灣地區美國非洲出口1月-6.7-9.5-17.5-14.24.12月33.7-16.118.3-31.87.73月35.43.4-4.0-7.746.54月4.53.91.7-6.549.95月-15.9-7.0-20.4-18.21

14、2.96月-16.9-12.9-20.4-23.7-6.9進口1月-20.2-14.4-38.6-20.1-20.62月8.44.9-14.717.28.23月-2.23.4-21.55.6-8.94月-6.3-0.1-23.3-3.1-17.25月-4.2-0.9-20.3-9.9-8.86月-4.1-0.7-15.2-4.1-21.31.4 1.4 主要產品進出口情況主要產品進出口情況近年來，機電產品和高新技術產品（生物技術、光電技術、電子技術產品等）成為我國出口的最主要商品。中國出口產品技術含量穩步提升。中國出口產品技術含量穩步提升。機電產品與高新技術產品出口增長動力強勁，在2022年出

15、口額分別突破2萬億美元大關和接近1萬億美元大關。服裝、鞋靴、玩具等傳統低附加值勞動密集型產品出口額增長乏力。近年來其出口額分別在1500億美元、500億美元、300億美元附近徘徊。0500010000150002000025000農產品成品油服裝鞋靴鋼材玩具機電產品高新技術產品新能源汽車億美元20182019202020212022圖11 主要產品出口額1.4 1.4 主要產品進出口情況主要產品進出口情況新能源汽車出口同比增速亮眼新能源汽車出口同比增速亮眼，近三年來絕大部分月份保持在百分比三位數的同比增速。成品油是為數不多增速保持在高位的產品成品油是為數不多增速保持在高位的產品，但2023年6

16、月份受海外制造業生產的持續走弱，增速進一步回落至2.7%。其余主要產品增速低迷，6 6月份出現全面下滑月份出現全面下滑。玩具、紡織服裝、鞋帽箱包等勞動密集型產品出口跌幅均超過15%，甚至20%，凸顯出在一季度訂單回補紅利消一季度訂單回補紅利消退后，勞動密集型產品的持續走弱。退后，勞動密集型產品的持續走弱。-604014024034044054064001/202102/202103/202104/202105/202106/202107/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/20

17、2207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023%新能源汽車農產品成品油服裝鞋靴鋼材玩具機電產品高新技術產品圖12 主要產品逐月出口同比增速1.4 1.4 主要產品進出口情況主要產品進出口情況高新技術產品成為中國進口的最主要組成部分高新技術產品成為中國進口的最主要組成部分，整體年進口規模位于8000億美元量級，其中以芯片等半導體產品的進口最為突出。農產品、原油、金屬礦等大宗商品是中國進口的另一主要組成部分大宗商品是中國進口的另一主要組成部分，其進口規模在2022年維持在2

18、000-3000億美元。圖13 主要產品進口額0100020003000400050006000700080009000農產品煤及褐煤原油成品油天然氣鋼材高新技術產品金屬礦及礦砂億美元201820192020202120221.4 1.4 主要產品進出口情況主要產品進出口情況煤、原油、成品油、天然氣等大宗商品進口額受價格因素影響，在疫情以來的絕大多數期間內維持中高速增長。20222022年各月主要進口產品數量年各月主要進口產品數量幾乎均在負增長，基本靠高價格支撐起了進口額增長。幾乎均在負增長，基本靠高價格支撐起了進口額增長。2023年，受去年俄烏沖突價格高基數影響，大宗商品價格開始同比下降，其

19、進口數量有一定回升。大宗商品價格開始同比下降，其進口數量有一定回升。其中，6月原油、天然氣、鐵礦砂和煤炭等能源品進口數量回升，煤和成品油的進口額同比增長47.6%和58.3%。圖14 主要產品逐月進口同比增速-100010020030040050060070080001/202102/202103/202104/202105/202106/202107/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202

20、201/202302/202303/202304/202305/202306/2023%農產品煤及褐煤原油成品油天然氣鋼材高新技術產品金屬礦及礦砂1.5 1.5 加工貿易情況加工貿易情況一般貿易、加工貿易額總體均呈現上升態勢，2022年規模分別為4.0萬億美元、1.3萬億美元。一般貿易、加工貿易2001-2022年平均復合增長率分別為14.7%、8.2%。一般貿易規模于2008年超過加工貿易。一般貿易所占比重不斷擴大，中國產業不斷向全球價值鏈中高端邁進。中國產業不斷向全球價值鏈中高端邁進。圖15 一般貿易與加工貿易總量01000020000300004000050000600002001200

21、220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022億美元一般貿易加工貿易1.5 1.5 加工貿易情況加工貿易情況 20232023年上半年加工貿易全面回落年上半年加工貿易全面回落，同比降幅均超10%，其中1月、6月降幅更達20%。一般貿易2月、3月、4月分別同比增長3.5%、13.4%、2.2%，成為貿易增長的主要驅動力。一般貿易1月、5月、6月也出現同比下滑，但幅度遠小于加工貿易。圖16 2023年一般貿易與加工貿易逐月同比增速-25-20-15-10-5051015201月2月3

22、月4月5月6月%一般貿易加工貿易1.6 1.6 不同類型企業進出口情況不同類型企業進出口情況 民營企業是中國出口主力軍民營企業是中國出口主力軍，2022年出口額突破2萬億美元。外資企業近5年來年出口額在1萬億美元附近徘徊，國有企業則維持在2-3千億美元區間。從出口額同比增長率來看，民營企業國有企業民營企業國有企業外資企業外資企業。2023年上半年國有企業、外資企業出口額分別同比下降2.3%、14.5%，僅民營企業保持了1.8%的正增長。圖17 分企業類型出口額（柱狀圖）及同比增速（線）-20-100102030400500010000150002000025000201820192020202

23、120222023上半年%億美元億美元國有企業外資企業民營企業國有企業外資企業民營企業1.6 1.6 不同類型企業進出口情況不同類型企業進出口情況 相對出口，三類企業進口額差距較小。外資企外資企業在絕大部分年份為中國進口的最主要力量業在絕大部分年份為中國進口的最主要力量，其規模在2021年突破1萬億美元大關。20222022年和年和20232023上半年民營企業進口額超越外上半年民營企業進口額超越外資企業資企業，其中2022年民營企業進口規模接近1萬億美元大關。從增長率來看，從增長率來看，20212021年以來均下滑，國有企年以來均下滑，國有企業較高，民營企業呈趨穩態勢。外資企業增長業較高，民

24、營企業呈趨穩態勢。外資企業增長低迷，低迷，2019年、2022年和2023上半年均為負增長。綜合來看，外資企業的進出口活動均趨弱。綜合來看，外資企業的進出口活動均趨弱。-20-1001020304050020004000600080001000012000201820192020202120222023上半年%億美元億美元國有企業外資企業民營企業國有企業外資企業民營企業圖18 分企業類型進口額（柱狀圖）及同比增速（線）1.71.7 重點省市進出口情況重點省市進出口情況圖19 主要省市出口額圖20 2023年主要省市逐月出口同比增速05000100001500020000250003000020

25、01200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022億美元北京上海江蘇浙江福建山東廣東-40-200204060801001201401601月2月3月4月5月6月%北京上海江蘇浙江福建山東廣東廣東、江蘇、浙江牢牢占據中國出口前三甲，廣東、江蘇、浙江牢牢占據中國出口前三甲，其2022年出口額分別達8874億美元、5447億美元、4979億美元。除除3 3月、月、4 4月外，上半年其他月份重點省市基本維持出口回落趨勢。月外，上半年其他月份重點省市基本維持出口回落趨勢。北京202

26、3年上半年各月始終維持負增長。3月份廣東、福建出口額分別同比增長34.3%、21.6%，是該月總體出口增長的主要驅動力。上海上海4 4月、月、5 5月受去年月受去年同期低基數影響，分別實現同期低基數影響，分別實現150.1%150.1%、41.5%41.5%的增長。的增長。1.7 1.7 重點省市進出口情況重點省市進出口情況圖21 主要?。ㄊ校┻M口額圖22 2023年主要?。ㄊ校┲鹪逻M口同比增速05000100001500020000250002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019

27、202020212022%北京上海江蘇浙江福建山東廣東-40-30-20-10010203040501月2月3月4月5月6月%北京上海江蘇浙江福建山東廣東廣東穩居進口額首位，上海與江蘇交替占據二、三位。廣東穩居進口額首位，上海與江蘇交替占據二、三位。其2022年進口額分別達5390億美元、3943億美元、3470億美元。江蘇、福建江蘇、福建20232023年上半年各月始終維持負增長年上半年各月始終維持負增長，進口態勢低迷。山東進口表現相對亮眼，是6月唯一正增長的重點省份，并在2月、3月也保持了同比正增長。上海上海4 4月、月、5 5月受去年同期低基數影響，分別實現月受去年同期低基數影響，分別實

28、現34.9%34.9%、38.0%38.0%的增長的增長。小結：小結：總體格局：貿易規模達到歷史高位，貿易結構不斷優化。中國加入WTO以來，貿易地位不斷抬升，貿易順差不斷擴大，全球價值鏈地位不斷提升，主要貿易伙伴從發達經濟體向新興經濟體發生轉移，主要出口產品技術含量提升，大宗商品與高新技術產品成為進口最主要組成部分，民營企業成為外貿主力軍，廣東、江蘇、浙江、上海成為對外貿易排頭兵。其中發達經濟體的市場份額流失，值得注意：貿易與技術進步息息相關今年形勢：當前貿易形勢不容樂觀，穩規模壓力較大，結構優化在進程中。海內外需求均趨弱，6月份進出口數據全面回落，對發達經濟體進出口增速全面轉負，除“新三樣”

29、外，各主要出口產品增速下滑，進口疲弱，加工貿易降幅遠超一般貿易，外資企業進出口降幅最為明顯，重點省市進出口全面下滑。目目 錄錄一、中國貿易形勢分析一、中國貿易形勢分析二、中國貿易趨勢展望二、中國貿易趨勢展望目 錄目 錄出口本質上取決于兩個因素：外部需求本國供給（產業競爭力）交易成本2.1 2.1 中國經濟回升但尚待穩固，全球經濟復蘇低迷中國經濟回升但尚待穩固，全球經濟復蘇低迷-10-5051015202018Q12018Q42019Q32020Q22021Q12021Q42022Q32023Q2%圖23 中國GDP季度同比增速圖24 IMF全球GDP增速預測 2023年上半年，中國實現5.5%

30、的GDP同比增速。二季度同比增長6.3%，快于一季度4.5%的經濟增速，經濟回升利好未來一段時間的中國進出口形勢。但多項經濟指標下滑，經濟復蘇尚不穩固。IMF對世界主要經濟體未來兩年的GDP增速預測均較低，世界經濟復蘇仍顯乏力，將對中國出口產生不利影響。0123456世界中國美國日本英國歐盟東盟%20222023預測2024預測2.2 2.2 海內外需求趨弱海內外需求趨弱英國、歐盟、美國、澳大利亞、東盟、韓國等主要貿易伙伴通貨膨脹處于高位通貨膨脹處于高位。2023年上半年，主要經濟體通貨膨脹率出現邊際改善，略有下降趨勢，但仍處于通脹區間。中國中國CPICPI上浮乏力上浮乏力，同比下滑趨勢明顯，

31、內需不旺，將對未來一段時間進口產生不利影響。-20246810121401/202102/202103/202104/202105/202106/202107/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023%澳大利亞中國歐盟日本韓國英國美國東盟圖25 主要經濟體CPI變動情況2.22.2 海內外需求趨弱海內外需求趨

32、弱主要經濟體貨幣政策短暫分化，大部分仍將加息，導致外需疲軟，對中國出口產生不利影響。主要經濟體貨幣政策短暫分化，大部分仍將加息，導致外需疲軟，對中國出口產生不利影響。今年2季度，中國人民銀行下調政策利率，將公開市場操作利率下調10bp至1.9%，貨幣市場利率下行幅度更大、最大下行幅度超過50bp。美聯儲持續加息，但節奏明顯放緩。2季度，美聯儲僅在5月加息25bp，6月暫緩加息。下半年，美聯儲將維持高利率，美聯儲7月繼續加息25bp，但之后再次加息的概率較低。2022年3月以來，美聯儲為對抗通貨膨脹已進行了十一次加息，從最初的零利率加到目前的5.25%至5.5%。日本央行放寬收益率曲線控制的上下

33、限，貨幣市場一度提升至0.04%的正利率水平，但隨后又回到負利率區間。2023年6月15日，歐元區三大關鍵利率均上調25個基點，這是歐洲央行自去年7月開啟加息進程以來第八次加息，共計加息400個基點，利率水平已經達到近20年來的最高點。英國中央銀行英格蘭銀行宣布加息50個基點，將基準利率從4.5%上調至5%。南非2023年3月底與5月底繼續加息兩次，均加息50個基點，將回購利率升至8.25%的高位。2.2 2.2 海內外需求趨弱海內外需求趨弱2021年以來，世界總體制造業世界總體制造業PMIPMI持續低迷持續低迷，2023年6月數值為48.8，仍位于榮枯線以下，未出現邊際改善態勢。美國、歐盟、

34、韓國等發達經濟體制造業PMI仍處于下滑態勢，2023年以來各月幾乎均處于榮枯線以下。東盟等新興經濟體制造業PMI出現改善趨勢，2023年各月始終處于榮枯線之上。預計對發達經濟體出口將維持低迷，對東盟出口有望回升。預計對發達經濟體出口將維持低迷，對東盟出口有望回升。中國制造業中國制造業PMIPMI呈現回升態勢呈現回升態勢，預計將對原材料等大宗商品進口產生拉動。圖26 主要經濟體制造業PMI變動情況4045505560657001/202102/202103/202104/202105/202106/202107/202108/202109/202110/202111/202112/202101/

35、202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023中國澳大利亞日本韓國英國美國世界東盟歐盟2.32.3 人民幣短期繼續貶值空間不大人民幣短期繼續貶值空間不大 2023年以來，人民幣持續貶值，6月對美元匯率跌至7.16?？紤]到目前人民幣匯率已經跌至95%分位區間以上，且央行中間價已經多次釋放干預信號，因此持續貶值的空間不大持續貶值的空間不大。短期來看，短期來看，由于下半年美聯儲再次小幅度加息可能性較大，

36、人民幣短期仍有小幅貶人民幣短期仍有小幅貶值空間，一定程度利好出口。值空間，一定程度利好出口。長期來看，長期來看，中國經濟逐步復蘇，美國通脹出現回落趨勢，長期大幅加息可能性減小，國內外因素共同驅動下，人民幣匯率將進人民幣匯率將進一步回升至歷史均值，長期將不利好出口。一步回升至歷史均值，長期將不利好出口。圖27 人民幣對美元月度加權匯率變動情況5.8 6.0 6.2 6.4 6.6 6.8 7.0 7.2 7.4 01/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302

37、/202303/202304/202305/202306/20232.4 2.4 海外仍處去庫周期海外仍處去庫周期 2022年以來，美國多數商品庫存高居不下，庫存比均高于1.3，同比增速在5%-10%之間浮動。海外庫存整體仍處于高位，海外庫存整體仍處于高位，去庫周期仍在途中，并且將至少持續至2023年底。這將對中國下半年出口產生一定壓力。將對中國下半年出口產生一定壓力。圖28 美國庫銷比及其同比增速-30.0-25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.010.015.01.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 01/202103/202105/202107/2021

38、09/202111/202101/202203/202205/202207/202209/202211/202201/202303/202305/2023%庫銷比庫銷比同比增速（右軸）2.5 2.5 地緣政治不確定性加大地緣政治不確定性加大在布林肯、耶倫、克里、基辛格訪華后，中美新一輪接觸成功重啟。但美方對我的產業博弈、技術限制等仍未收斂，疊加“超級大選年”到來，地緣不確定性地緣不確定性仍將對我國進出口產生較大結構性影響。俄烏沖突俄烏沖突進入僵持階段，沖突形勢隨時可能升級。對能源以及食品等大宗商品價格形成壓力，同時會加重全球供應鏈瓶頸，惡化貿易形勢。歐洲能源、社會等危機歐洲能源、社會等危機沖擊

39、歐洲經濟，需求疲弱，不利于中國出口。西方發達國家跟中國的所謂的“脫鉤斷鏈脫鉤斷鏈”、“去風險去風險”，對中國貿易將產生一定影響，特別是將不利于高新技術產品的進出口。過去，中國出口市場中發達國家一直占到一半以上，這也是過去40多年外貿發展的主要動力。但未來一段時未來一段時間它們的部分需求將從中國轉移，擾亂我國部分關鍵供應鏈環節，對我國出口產生壓力。間它們的部分需求將從中國轉移，擾亂我國部分關鍵供應鏈環節，對我國出口產生壓力。2.62.6 政策紅利政策紅利RCEPRCEP對中國進出口產生重大利好。對中國進出口產生重大利好。隨著近期RCEP對菲律賓在內的15個簽署國全面生效，標志著全球人口最多、經貿

40、規模最大、最具發展潛力的自由貿易區進入新階段。無論是從生產還是消費的角度，RCEP都打造了一個更加順暢、自由化、便利化的流通體系。中國政府穩外貿手段仍多，政策儲備充足。中國政府穩外貿手段仍多，政策儲備充足。今年4月，國務院辦公廳發布關于推動外貿穩規模優結構的意見，從五方面提出18條政策舉措，穩外貿政策組合拳效果將持續顯現。商務部相關負責人表示下半年將在幫助企業穩訂單拓市場、保障產業鏈供應鏈穩定、深化外貿創新發展等方面推出一系列具體措施助力外貿穩健發展。積極申請加入積極申請加入CPTPPCPTPP、DEPADEPA，倒逼改革、開放，改善營商環境，鼓勵民營經濟與外資，倒逼改革、開放，改善營商環境，

41、鼓勵民營經濟與外資。2.72.7 進出口增長點進出口增長點 作為外貿增長新動能，“新三樣新三樣”出口表現十出口表現十分亮眼，接下來有望延續良好增長態勢。分亮眼，接下來有望延續良好增長態勢。電動載人汽車在絕大多數月份保持100%以上的增速，鋰電池與太陽能電池也基本維持在兩位數的百分比增速。從國外來看，全球對新能源、綠色低碳發展的重視程度逐步提高，“新三樣”產品的國際市場需求仍很旺盛。從國內來看，在產業鏈優勢和政策環境的支撐下，“新三樣”產品供給在全球范圍內仍具有較大競爭優勢。未來海外生產（而非出口）可能逐步加強。圖29 中國“新三樣”逐月出口同比增速-1000100200300400500600

42、70001/202102/202103/202104/202105/202106/202107/202108/202109/202110/202111/202112/202101/202202/202203/202204/202205/202206/202207/202208/202209/202210/202211/202212/202201/202302/202303/202304/202305/202306/2023%鋰電池電動載人汽車太陽能電池2.7 2.7 進出口增長點進出口增長點 根據大宗商品價格預測數據，20232023年年下半年下半年主要能源類大宗商品價格將持續回落，價格因素對

43、進口增速的貢獻進一步削弱，進口額同比下降可能性加大。進口額同比下降可能性加大。20242024年年大宗商品價格回升可能性較大，價格因素對進口額的貢獻將加大，疊加中國制造業進一步復蘇對大宗商品的需求量上升，進口額有望回升。進口額有望回升。圖30 主要大宗商品預測價格同比增幅-80-60-40-20020406007/202308/202309/202310/202311/202312/202301/202402/202403/202404/202405/202406/202407/202408/202409/202410/202411/202412/2024%汽油天然氣原油2.82.8 未來貿易

44、趨勢總體判斷未來貿易趨勢總體判斷圖1 主要經濟體出口占世界份額圖3 進出口總量與差額02468101214162001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022%中國德國日本韓國美國 疫情之前中國出口占世界市場份額已趨穩定，占比13%左右。疫情期間由于特定的國內、國際結構性因素，我國出口猛增，可能是一種非常態，不應該構成一種認知約束或決策約束。0500010000150002000025000300003500040000200120022003200420052006

45、2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022億美元億美元出口進口貿易差額2.82.8 未來貿易趨勢總體判斷未來貿易趨勢總體判斷 出口：出口：今年和中期出口規模擴張有壓力，結構優化有動力。規模擴張有壓力，結構優化有動力。一是全球經濟復蘇乏力，海外需求較為低迷且仍處于去庫周期，疊加地緣政治沖突不確定性加大，不利于出口恢復。二是短期內人民幣仍有小幅貶值空間，穩外貿政策不斷落地，疊加RCEP紅利釋放效應，將一定程度上推動短期內出口復蘇。三是新產業結構正在涌現，具有國際競爭力（尤其是清潔經濟領域、智能制造領域）。穩?。ń^

46、對與相對）規模即是成功：全年保持增長2-3%左右，達到42-45萬億人民幣進一步多維度優化結構：進出口結構；市場結構；產業結構；貿易類型；企業類型；區域結構等 進口：短期進口預計仍將低迷，明年或將企穩回升。進口：短期進口預計仍將低迷，明年或將企穩回升。一是當前中國經濟復蘇基礎仍不牢固，內生動力還不強，CPI較為低迷，居民消費意愿不強，大宗商品價格下半年預計仍將回落，進口額短期內回升可能性不大。二是隨著國內需求逐步復蘇，制造業逐漸回暖，疊加未來大宗商品價格預計上漲因素，明年進口額增速有望企穩回升?；居^點：基本觀點：總體格局：貿易規模達到歷史高位，貿易結構不斷優化。中國加入WTO以來，貿易地位不

47、斷抬升，貿易順差不斷擴大，全球價值鏈地位不斷提升，主要貿易伙伴從發達經濟體向新興經濟體發生轉移，主要出口產品技術含量提升，大宗商品與高新技術產品成為進口最主要組成部分，民營企業成為外貿主力軍，廣東、江蘇、浙江、上海成為對外貿易排頭兵。當前形勢：當前貿易形勢不容樂觀，穩規模壓力較大，結構優化在進程中。海內外需求均趨弱，6月份進出口數據全面回落，對發達經濟體進出口增速全面轉負，除“新三樣”外，各主要出口產品增速下滑，主要進口產品價格下跌拖累進口，加工貿易降幅遠超一般貿易，外資企業進出口降幅最為明顯，重點省市進出口全面下滑?；沮厔荩侯A計未來出口規模擴張有壓力，結構優化有動力。進口短期仍將低迷，明年

48、或將企穩回升。穩?。ń^對與相對）規模即是成功：全年保持增長2-3%左右，達到42-45萬億人民幣進一步多維度優化結構：進出口結構；市場結構；產業結構；貿易類型；企業類型；區域結構等聚焦聚焦“中國外貿走勢分析及預測中國外貿走勢分析及預測”，CMFCMF 專題報告發專題報告發布布7 月 29 日，由中國人民大學國家發展與戰略研究院、經濟學院、中誠信國際信用評級有限責任公司聯合主辦的 CMF 宏觀經濟熱點問題研討會（第 72 期）于線上舉行。本期論壇由中國人民大學一級教授、經濟研究所聯席所長、中國宏觀經濟論壇（CMF）聯合創始人、聯席主席楊瑞龍楊瑞龍主持，聚焦聚焦“中國外貿走勢分析及預測中國外貿走勢

49、分析及預測”，來自學界、政界、企業界的知名經濟學家毛振華、盛斌、梁明、劉青、余向榮、程實毛振華、盛斌、梁明、劉青、余向榮、程實聯合解析。論壇第一單元，中國人民大學國家發展與戰略研究院副院長、中國宏觀經濟論壇（CMF）主要成員劉青劉青代表論壇發布 CMF 中國宏觀經濟專題報告。報告圍繞以下兩個方面展開：一、中國貿易形勢分析（總體格局與當前形勢）二、中國貿易趨勢展望一、中國貿易形勢分析（總體格局與當前形勢）一、中國貿易形勢分析（總體格局與當前形勢）1 1、全球貿易地位情況、全球貿易地位情況從各國進出口額占世界的比重中可以看出，中國出口2009年起位居世界第一，近兩年達到歷史高點。中國進口的份額整體

50、持續增長，不過去年略有下降，2009年起，中國超越德國成為世界第二大進口國，第一大進口國是美國。2 2、進出口總體情況、進出口總體情況我國進出口的總額穩健上升，貿易順差不斷擴大。2022年出口和進口分別達到3.59萬億美元和2.72萬億美元，順差達到8776億美元。從增速來看，進口和出口基本同步增長，但在金融危機后，二者都出現了明顯下滑。凈出口對 GDP 的貢獻率有比較明顯的波動。疫情期間進出口逆勢增長，凈出口對 GDP 拉動作用非常明顯，接近30%，但這種貢獻是非常態的。分月度來看，2022年年中起，我國出口增速逐步下降，直到2023年1月，出口增速仍然很低。2023年3月出口增速超預期，主

51、要是由于前期積壓訂單的釋放，隨后又進入下滑通道。5月、6月出口降幅不斷加大，主要是由于去年的高基數效應及海外需求的進一步減弱，尤其是美國貨幣政策連續收緊，信貸緊縮效應滯后傳導。歐洲供給自去年下半年以來有一定改善，但邊際效應在不斷弱化。此外，國外去庫存壓力逐漸上升也是一個重要因素。從進口來看，2021年5月以來我國進口增速持續下滑，2023年2月增速出現高點，隨后繼續下滑。3 3、對主要經濟體進出口的情況、對主要經濟體進出口的情況中國對東盟貿易伙伴的出口比重大幅提升，東盟超過歐盟成為我國第二大出口市場，第一大市場仍然是美國。對非洲的出口穩中有進，但對日韓以及中國臺灣地區的出口占比明顯下滑，對美國

52、、歐盟出口的波動較大。金融危機前，中國對這些主要經濟體的出口增速基本都在兩位數。但在2012年以后，中國對發達經濟體的出口增速全面回落，對歐盟和日本的出口降幅尤其明顯。近期，我國對非洲和東盟的出口增速明顯提高，成為我國出口增長的主要驅動力。進口方面，之前日本、韓國、中國臺灣地區是我國最大的進口來源地，但近期其所占比重明顯下滑。東盟成為我國的第二大進口來源地，上升趨勢非常明顯。金融危機前，我國進口主要來自于發達經濟體，對非洲大宗商品的進口增速也非常高。2012年以后，我國對主要發達經濟體的進口增速全面回落，多年出現負增長。疫情以來，東盟和非洲成為中國大陸進口的主要驅動力。疫情以來，東盟和非洲成為

53、中國大陸進口主要驅動力，二者為2022年唯二增速為正的主要經濟體，增幅分別為3.5%和12.3%。分月度來看，6月，我國對主要經濟體的出口和進口增速都是負的，并且中國大陸海外市場轉向新興經濟體的趨勢正在加強。短期內，我國對日韓、臺灣地區的進口增速下滑明顯；對非洲的進口也有大幅下滑，這主要是受到商品價格回落的影響。4 4、主要產品進出口情況、主要產品進出口情況近些年來，機電產品和高新技術產品成為我國出口最主要的產品。高新技術產品包括生物技術產品、光電產品和電子技術產品等。這說明中國出口產品的技術含量在穩步提升。機電產品和高新技術產品的出口增長非常強勁，2022年二者出口額分別突破2萬億美元和接近

54、1萬億美元大關；傳統勞動密集型產品出口增長較為乏力，近年來出口額一直在不高的水平上徘徊。分月度來看，新能源汽車產品的出口增速非常亮眼，成品油是為數不多出口保持高速的產品，但2023年6月份受海外制造業生產的持續走弱影響，增速進一步回落至2.7%。其余主要產品增速低迷，6月份出現全面下滑。玩具、紡織品、鞋帽箱包出口跌幅均超過15%，甚至達到20%，凸顯出在一季度訂單回補紅利消退后，勞動密集型產品出口的持續走弱。高新技術產品成為中國進口的最主要組成部分，整體年進口規模位于8000億美元量級，其中以芯片等半導體產品的進口最為突出。農產品、原油、金屬礦等大宗商品是中國進口的另一主要組成部分，其進口規模

55、在2022年維持在2000-3000億美元。分月度來看，2022年各月主要產品的進口數量幾乎都在負增長，進口額的增長主要是靠價格支撐起來的。2023年以來，大宗商品價格逐漸下降，進口數量有一定回升。6月原油、天然氣、鐵礦砂和煤炭等能源品進口數量回升，煤和成品油的進口額同比增長47.6%和58.3%。5 5、加工貿易情況、加工貿易情況總體來看，一般貿易和加工貿易額都呈現上升趨勢，2022年規模分別達到4萬億美元和1.3萬億美元。2001-2022年二者平均復合增長率分別為14.7%和8.2%，一般貿易增速明顯快于加工貿易。一般貿易比重不斷擴大，2022年達到80%，說明中國產業不斷向全球價值鏈中

56、高端邁進。分月度來看，2023年以來加工貿易增速全面回落，一般貿易在個別月份，比如2月、3月、4月實現了正增長，但增幅遠小于加工貿易下降的幅度。6 6、不同類型企業進出口情況、不同類型企業進出口情況民營企業已經成為中國出口的主力軍，2022年出口額突破2萬億美元；外資企業近5年來年出口額在1萬億美元附近徘徊；國有企業出口額則維持在2-3千億美元間。從出口增長率來看，民營企業出口增長率高于國有企業，國有企業出口增長率高于外資企業。2023年上半年，國有企業和外資企業的出口額分別下降了2.3%和14.5%，僅民營企業保持了1.8%的出口正增長。相對于出口來說，這三類企業進口額的差距較小。在絕大多數

57、的年份，外資企業是中國進口最主要的力量，2021年其進口額突破1萬億美元。2022年和2023年上半年，民營企業進口額超越外資企業，成為進口的主要驅動力。從增長率看，2021年以來，所有類型企業進口增長率都在下滑，國有企業較高，民營企業呈趨穩態勢。外資企業增長低迷，2019年、2022年和2023上半年均為負增長。綜合來看，外資企業進出口活動明顯趨弱，這背后也有全球產業鏈調整等因素。7 7、重點省市進出口情況、重點省市進出口情況廣東、江蘇、浙江是中國出口的前三甲，出口額度較大。今年上半年，除了3月、4月之外，重點省市的出口額都處于回落狀態。上半年北京各月出口都是負增長；3月廣東、福建出口額增長

58、較多，成為其上半年出口增長的主要驅動力；受去年同期的低基數影響，上海出口在4月、5月實現了較大幅度的增長。進口方面，廣東進口額一直居首位，上海、江蘇交替占據二、三位。今年上半年，江蘇、福建的進口基本都是負增長，進口態勢非常低迷；山東進口表現亮眼，成為6月唯一實現正增長的重點省份；上海4月、5月受去年同期低基數影響，分別實現34.9%、38.0%的增長。8 8、小結、小結中國貿易規模達到歷史高位，各個維度的貿易結構不斷優化。尤其值得一提的是，貿易絕對不僅僅是商品的流動，它和技術流動息息相關。發達經濟體是全球技術最主要的擴散來源，而我國在發達經濟體的市場份額正在流失，這一點值得我們關注。當前貿易形

59、勢不容樂觀，穩規模壓力較大，但結構優化也在逐步取得進展。二、中國貿易趨勢展望二、中國貿易趨勢展望出口取決于三個因素，外部需求、本國供給或者產業競爭力，以及交易成本。1 1、中國經濟回升但尚待穩固，全球經濟復蘇低迷、中國經濟回升但尚待穩固，全球經濟復蘇低迷2023年上半年，中國實現了5.5%的 GDP 同比增速，相較疫情期間有了明顯的回升趨勢；二季度同比增長6.3%，快于一季度4.5%的經濟增速。雖然二季度增速不及之前7%的樂觀預期，但6.3%的增速也是比較高的，關鍵是要穩固之后增長的基礎。當前，多項經濟指標下滑，經濟復蘇尚不穩固。近期，IMF 將全球經濟增長率的預期提升了0.2個百分點，略樂觀

60、，但還是比較低的。世界經濟復蘇仍顯乏力，將對中國出口產生不利影響。2 2、海內外需求仍然趨弱、海內外需求仍然趨弱上圖展示了世界主要經濟體 CPI 的變動情況。中國主要貿易伙伴的通脹率仍然處于較高位置，遠高于2%-3%的水平。但可以看出，這些國家的通脹率都有下降趨勢。中國的 CPI 上浮乏力，甚至出現了負增長，這說明我們的內需不是很旺盛，將對進口產生一定負面影響。鑒于通貨膨脹的現狀，主要經濟體的貨幣政策有短暫分化。大部分經濟體仍然維持加息，導致外需疲軟，將對中國未來的出口產生不利影響。而中國的貨幣政策略有分化，進入了相對寬松的狀態。今年二季度，央行下調公開市場操作利率，貨幣市場利率下降幅度更大。

61、其他主要經濟體仍然維持加息，不過加息進程有所放緩。例如，美聯儲7月仍然會加息25個 BP，之后再加息的概率將逐步降低。2022年3月以來，美聯儲的11次加息讓利率升到了很高的位置。日本、歐元區、英國等地區的利率也在提升，甚至南非的利率也在上升，這和通貨膨脹的狀況呼應，都會對我國未來的外需產生一定的影響。上圖是世界主要經濟體制造業 PMI 的變動情況。2021年以來，世界總體制造業 PMI持續下滑，預示著主要國家的生產活動趨弱。美國、歐盟、韓國等發達經濟體制造業PMI 仍處于下滑態勢，而東盟等新興經濟體制造業 PMI 出現改善趨勢。預計我國對發達經濟體的出口仍將維持低迷，對東盟的出口有望回升。中

62、國制造業 PMI 呈現回升態勢，預計將對原材料等大宗商品的進口產生拉動。3 3、人民幣短期持續貶值空間不大、人民幣短期持續貶值空間不大2022年，人民幣出現了明顯貶值，成為了當年出口增長的支撐因素之一。2023年以來，人民幣仍有一定貶值，但考慮到目前人民幣匯率已經跌至95%分位區間以上，且央行中間價已經多次釋放干預信號，因此持續貶值的空間不大。但是短期來看，由于下半年美聯儲再次小幅度加息可能性較大，人民幣短期仍有小幅貶值空間，一定程度利好出口；長期來看，匯率有可能進一步回升到歷史均值。4 4、海外仍處在去庫存周期階段、海外仍處在去庫存周期階段美國的庫存和銷量之比一直處在整體增長態勢。2022年

63、，美國多數商品的庫存居高不下，庫存比高于1.3，同比增速在5%-10%。庫存比增速為正，說明海外庫存仍然處在較高的位置，去庫周期仍在途中，這將對我國下半年的出口構成一定壓力。5 5、地緣政治不確定性加大、地緣政治不確定性加大盡管近期美國一些高官訪華，中美新一輪接觸成功重啟，但美國對我國的產業博弈、技術限制仍在加碼，并未收斂，疊加明年“超級大選年”的到來，地緣政治不確定性仍將對我國的進出口產生較大影響，尤其是一些特定商品可能會受到比較大的沖擊。當前，俄烏沖突進入僵持階段，沖突形勢隨時可能升級。對能源以及食品等大宗商品價格形成壓力，同時會加重全球供應鏈瓶頸，惡化貿易形勢。歐洲能源、社會危機也在沖擊

64、歐洲經濟，導致需求疲弱，不利于中國出口。此外，以美國為首的幾個國家和中國所謂的“脫鉤斷鏈”、“去風險”，都會對中國貿易產生一定影響，尤其是對高技術產品的進出口。過去的四十年中，在很長一段時間中國出口市場中發達國家一直占到一半以上，是我國外貿發展的主要動力。但未來一段時間，哪怕這些經濟體的經濟維持良好的狀態，但由于“去風險”、“脫鉤斷鏈”的傾向，其部分需求將從中國轉移，擾亂我國部分關鍵供應鏈環節，對我國出口產生壓力。6 6、政策紅利、政策紅利RCEP 對中國的進出口將產生非常重大的利好。隨著近期 RCEP 對菲律賓在內的15個簽署國全面生效，標志著全球人口最多、經貿規模最大、最具發展潛力的自由貿

65、易區進入新階段。無論是從生產還是消費的角度，RCEP 都打造了一個更加順暢、自由化、便利化的流通體系。這個體系內部的供給和需求結構是高度匹配的，因此如果能夠將所有環節暢通，對中國的進出口將是很大的利好。中國穩外貿的手段很多，各種政策儲備充足。今年4月，國務院辦公廳發布了關于推動外貿穩規模優結構的意見，提出18條措施；商務部表示下半年將加大力度幫助企業穩訂單、拓市場，保障產業鏈供應鏈穩定，深化外貿創新發展等。這些措施都將有效促進外貿。此外，當前我們在積極申請加入 CPTPP、DEPA，倒逼國內改革開放，改善營商環境，鼓勵民營經濟和外資。由于民營經濟和外資是我國進出口的主力，這也將對中國貿易有很大

66、的促進作用。7 7、進出口增長點、進出口增長點“新三樣”出口表現非常亮眼，電動汽車在絕大多數月份保持100%以上的增速，鋰電池與太陽能電池也基本維持在兩位數的百分比增速。一方面，中國的供給能力很強，產品在全球有很強的競爭力；另一方面，從國外來看，全球對新能源、綠色低碳發展的重視程度逐步提高，“新三樣”產品的國際市場需求仍很旺盛。因此，未來“新三樣”出口較為樂觀。隨著我國占領的市場份額越來越大，未來企業的海外生產也將逐步加強。進口方面，根據大宗商品價格預測數據，2023年下半年主要能源類大宗商品價格將持續回落，價格因素對進口增速的貢獻進一步削弱，進口額同比下降可能性加大。2024年大宗商品價格回

67、升可能性較大，疊加中國制造業進一步復蘇帶來對大宗商品需求量上升，進口額可能有所回升。8 8、未來貿易趨勢總體判斷、未來貿易趨勢總體判斷疫情前，中國出口占世界市場的份額已趨穩定，大概在13%左右。但是在疫情期間，由于特定的國內、國際結構性因素，我國出口猛增。比如2021年、2022年出口之所以增速較高，一是由于國內疫情控制得相對較好，二是由于我國疫情下的經濟政策與國外存在結構性差異。我國主要保生產端，而發達國家主要是保需求端。中國的供給和國外的需求正好匹配，導致中國出口大幅增長。此外，俄烏沖突后能源價格上漲，歐洲制造業受到巨大沖擊，以及去年人民幣貶值等因素共同造成了過去兩年我國出口的超常增長。這

68、種增長是非常態的，因此不應該構成一種對未來判斷的認知約束或者決策約束。在此基礎上，中國今年和未來一段時間的出口規模擴張有壓力，但結構優化也有充分的動力。一方面，全球經濟復蘇乏力，海外需求低迷，處在去庫存周期，疊加地緣政治沖突不確定性加大，不利于出口恢復。另一方面，短期內人民幣仍有小幅貶值空間，穩外貿政策不斷落地，疊加 RECP 的紅利釋放，一定程度上將推動短期內出口復蘇。此外，新產業結構正在涌現，很多新產業都有非常高的國際競爭力，尤其是清潔經濟領域和智能制造領域?；谝陨吓袛?，我們認為今年和未來幾年內，能夠穩住出口規模（包括絕對規模和相對規模）就是很大的成功。國家也有這個目標，提出穩規模、優結

69、構。類似前兩年20%的年增長率是不現實也是不符合政策目標的。從這個角度來說，如果全年能夠保持2%-3%的貿易增長率，達到42-45萬億人民幣的貿易額，就是非常成功的。此外，要進一步優化貿易結構，包括進出口結構、目的地市場、產業結構、貿易類型、企業類型和區域結構。當前東南沿海貿易增長放緩，但中西部貿易增速比較高，因此國內也存在區域結構優化的問題。預期短期進口仍將低迷，明年會慢慢企穩回升。當前中國經濟復蘇基礎仍不牢固，內生動力還不強，CPI 較為低迷，居民消費意愿不強，大宗商品價格下半年預計仍將回落，進口額短期內回升可能性不大。隨著國內需求逐步復蘇，制造業逐漸回暖，疊加未來大宗商品價格預計上漲因素

70、，明年進口額增速有望企穩回升。論壇第二單元論壇第二單元，結合結合CMFCMF中國宏觀經濟專題報告中國宏觀經濟專題報告，各位專家圍繞各位專家圍繞“當前中國對外貿當前中國對外貿易面臨的壓力、下半年中國對外貿易發展趨勢易面臨的壓力、下半年中國對外貿易發展趨勢”等問題展開討論。等問題展開討論。中國人民大學經濟研究所聯席所長、教授、中國宏觀經濟論壇（CMF）聯合創始人、聯席主席，中誠信國際首席經濟學家毛振華毛振華指出，經貿關系是我國與其他發達國家關系的壓艙石。在百年未有之大變局下，貿易問題不僅是經濟問題貿易問題不僅是經濟問題，也是地緣政治也是地緣政治、國際角國際角力的重要領域。力的重要領域。在中美關系難

71、以協調的情況下，維系與美國“朋友圈”的經貿關系，對于中美政治博弈非常重要。當前我們與歐洲的貿易占比下降，這是不太好的信號，因為歐洲和我國有很強的互補性。因此，要加強與歐洲的關系，避免被美國帶節奏?；ㄆ煦y行大中華區首席經濟學家余向榮余向榮認為，下半年外需未必特別差，尤其是和之前的預期相比。美國連續加息11次，但目前看來沒有進入衰退的跡象，有可能明年一季度會出現淺衰退，但是下滑幅度不大。東南亞的一些經濟體對我們也很重要，上半年他們受到半導體周期的影響較大，下半年可能會觸底回升。從國內情況來看，中國的出口部門仍然非常有韌性。在全球產業鏈體系中，中國多元化深度融合的貿易網絡，產業鏈升級、產品網絡的復雜

72、工業體系及產品多元化是中國出口部門韌勁的重要來源。整體來看，今年出口應該會有淺衰退，以美元計價下滑整體來看，今年出口應該會有淺衰退，以美元計價下滑2 2個個點左右，在全球范圍內都是比較好的水平，因此不必過于悲觀。點左右，在全球范圍內都是比較好的水平，因此不必過于悲觀。商務部對外貿易研究所所長梁明梁明認為，上半年的外貿表現和歷史相比的確不太好，但是在全球需求大幅下降的背景下，中國的外貿表現相對來說是很好的，韌勁很足，貿易份額基本保持穩定。從現有數據來看，貿易邊際好轉，如果能夠加大穩外貿的力度，以人民幣計的全年出口可能實現正增長。外貿在拉動經濟增長中的作用還是非常大的，穩外貿就可以穩就業、穩消費、

73、穩主體，因此下一步需要加大穩外貿的力度。具體來說，要穩住對傳統市場的出口規模，積極開拓“一帶一路”沿線國家，不斷增強消費電子出口韌性，擴大“新三樣”出口規模，進一步穩定外資企業的信心。工銀國際首席經濟學家程實程實指出，“一帶一路”戰略對中國對外貿易增長做出了巨大貢獻，提振了區域貿易的發展，這種久久為功的政策需要長期貫徹下去。當前，很多企業面臨著供應鏈成本上升、合規性風險上升、供應鏈成本上升，以及融資困難等問題。從微觀角度看，要全面擁抱數字經濟，讓數字經濟從微觀和制度建設兩個維度賦能中國的貿易。南開大學副校長盛斌盛斌認為，短期內，中國貿易的確面臨著一些壓力，但是相對于其他國家來說，我國貿易形勢仍

74、然較好，長期內貿易仍然具有韌性和靈活性。當前，我國貿易在地區結構、所有制結構、產業和產品結構等方面都有一定轉型。未來經濟發展更多要依靠國內市場，對中國對外貿易的定位要有一個客觀正確、符合長期發展規律的認識，既要重視它，也不要對它給予過高的期待和要求。此外，要更加重視通過貿易媒介形成的對外開放，關注如何通過制度創新和制度建設，構建社會主義市場經濟，并發揮其作用。毛振華：避免毛振華：避免“經貿問題政治化經貿問題政治化”陷阱，破解美國陷阱，破解美國的的“中國中國+”圖謀圖謀毛振華 中國人民大學經濟研究所聯席所長、教授、中國宏觀經濟論壇（CMF）聯合創始人、聯席主席，中誠信國際首席經濟學家以下觀點整理

75、自毛振華在中國宏觀經濟論壇（CMF）宏觀經濟熱點問題研討會（第 72期）上的發言貿易往來是全球經濟增長的源泉之一，經貿合作也被認為是中美關系、中歐關系的“壓艙石”，但隨著地緣沖突與大國博弈交織，貿易領域日益成為各國外交關系與地緣政治的角力場。所以，當前討論外貿問題，需要放在百年未有之大變局的格局下，通過全球視角，加大對地緣政治、戰略博弈等非經濟因素的理解和考量，這樣才有助于我們制定與實施正確的經貿政策?？傮w來看，我們不應落入將經貿問題政治化的陷阱，避免將經貿作為沖突的武器，而是要將經貿繼續作為合作的橋梁，這不僅有助于為我國爭取好的外部環境，也有利于穩定我國的外需與外貿。一、大國博弈之下經貿問題

76、政治化，分析經貿問題需要廣闊的視角一、大國博弈之下經貿問題政治化，分析經貿問題需要廣闊的視角貿易問題本是經濟議題貿易問題本是經濟議題，但已經被作為大國博弈的手段但已經被作為大國博弈的手段。我有一個比喻，一個個國家就像一個個城堡，他們自身有很高的城墻和很深的護城河，在正常情況下城門打開，吊橋是放下來的，所以并不會感覺到通行與交易的障礙。但出現矛盾后，國家之間升起吊橋，人們才真正感受到城墻和壕溝難以逾越。當前美國冷戰思維重新燃起，不一定要“美國贏”，只要“中國輸”，雖然對華政策從此前的“脫鉤”轉換為“去風險”，但制約與延緩中國發展的基調并未有所改變，所以美國在經貿領域仍在采取“升吊橋”措施。在經貿

77、領域特別是供應鏈體系美國提出“中國+”1策略，試圖在對中國有依賴的領域都要尋找補充或替換的國家，把“加號做大、中國做小”，從而將產能和產業鏈引導1“中國+”策略指的是美國及 G7 國家希望尋找中國產能的替代國家或備份國家。一開始被稱為“中國+1”，即企業在中國保持生產的同時，將部分生產力轉移到其他國家或地區，作為備份，隨著美方不斷推進“友案外包”“多岸外包”，“+1”逐漸發展成“+N”至東南亞，以及加拿大、墨西哥等所謂“友岸”國家。在這種背景下，我們看到了企業層面去中國化的壓力，很多國際化企業包括蘋果對中國的依賴比較大，現在他們都要求自己的供應商做“中國”，在境外加強產能配置，當前來看這種趨勢

78、是加強的而不是減弱的。中美貿易沖突雖難以避免，但是與歐洲、東盟等國家的合作空間仍然存在。中美貿易沖突雖難以避免，但是與歐洲、東盟等國家的合作空間仍然存在。美國的外交政策以盟國外交為主要特征，其盟國主要分布在歐洲，因此努力維持中歐關系至關重要，我們不應放棄。雖然中歐經貿關系也受到政治因素的影響，歐洲由于包含眾多國家，政治格局比較復雜，部分國家的公眾和企業對不了解的事情發表觀點和決議，如西藏問題、新疆問題、香港問題、人權問題，等等，但政治和外交上的沖突可以限制在“口水仗”范圍內，我們應堅定立場，不要被其言論所干擾。歐洲經濟實力不及美國，在許多領域仍需依賴中國市場，并不一定完全跟隨美國政策，中國與歐

79、洲在能源、技術等多領域也可以實現互補，在經貿領域未來仍有較大的合作空間。此外，短期來看，東盟國家加大對我國的進口也為我國貿易提供了一個緩沖期和出口市場，我們要抓住這個窗口期。二、全球經貿周期下行之下不要對外貿放緩過于恐慌，但要做好中美博弈之下外貿持二、全球經貿周期下行之下不要對外貿放緩過于恐慌，但要做好中美博弈之下外貿持續下行的準備續下行的準備即便沒有外部因素，金融危機以來全球貿易增速也已經有所放緩，不要對于當前即便沒有外部因素，金融危機以來全球貿易增速也已經有所放緩，不要對于當前的外貿下行過于擔憂的外貿下行過于擔憂。雖然疫情期間得益于我國有效的疫情防控以及完整的產業鏈優勢、成本優勢，我國出口

80、實現了錯峰增長，但整體來看，自 2008 年金融危機以來，經濟全球化進入調整期，逆全球化抬頭，全球貿易需求整體來看是下行的，據世界銀行統計，全球商品及服務出口貿易增速由 2008 年的 14.6%回落至 2019 年的-1.5%，全球貿易占全球 GDP 比重自 2008 年達到峰值 61%后，2021 年已經回落至 56.5%。此外，我國市場主體多樣，包括國企、民企、外資企業，等等，均對我國出口起到重要作用，比如“一帶一路”戰略推進過程中，我國國有企業對沿線國家一些基礎設施建設工程等的投資及援助等，對我國出口均起到了重要的支撐作用，但是隨著基建空間邊際收窄、投資效率邊際遞減，未來這一投資的趨勢

81、或也有所放緩，這也將對出口的增長產生一定拖累。中美博弈基調不改中美博弈基調不改，我國外貿承壓加大我國外貿承壓加大。一方面一方面，美國對中國的策略雖然由此前的“脫鉤”到當前的“去風險”，但中國面臨的外貿環境并未松動，我國出口仍將受限。以高科技行業為例，由于美國對我國高科技行業企業發展的持續制約，我國高技術產品出口增速已由 2018 年底的增長 11.9%，回落至 2023 年 6 月底的-14.1%，今年以來持續保持兩位數的負增長。同時一些研究認為我國只是由過去將產品直接出口到歐美，變為我國將產品出口至東盟等所謂“號”的地區，再由其出口至歐美，仍保持了基本的貿易平衡，2022 年我國對東盟進出口

82、的中間產品增長 16.2%，占我國與東盟進出口總值的 67%，但我們要看到當“”號不斷做強時，長期來看對中國出口帶來的將是逐步削減而非增強。另一方面另一方面，進口與出口具有一定的依存關系，部分產品如原油、礦石等大宗消耗品或者芯片等部分高端產品，其進口的最終目的是用于加工后出口，隨著出口受到制約或者部分原材料進口受限，相關產品的進口也將受到一定擾動。三、避免經貿問題政治化陷阱，維持好與歐洲、東南亞的經貿友好關系三、避免經貿問題政治化陷阱，維持好與歐洲、東南亞的經貿友好關系加強與歐洲等美國盟友國家及區域的經貿往來，防止經貿問題政治化，避免落入加強與歐洲等美國盟友國家及區域的經貿往來，防止經貿問題政

83、治化，避免落入美國的陷阱美國的陷阱。經貿關系在應對百年未有之大變局的壓力中仍起到特殊作用。在中美博弈關系難以改變的情況下，維持好和歐洲的關系，就可能會贏得一個比較好的外部環境。但近年來歐盟占我國的貿易比重有所回落，截至 2023 年 6 月，歐盟占我國出口比重（美元計價）已由 2016 年初的 17.5%回落至 15.5%，對東盟的占比則由 13.3%升至 15.8%。東盟對我國貿易的支撐加大，但如果僅僅和發展中國家、第三世界國家做生意是十分危險的，如前所述，東盟等國家對美國和歐洲的出口大增，對中國的進口大增，這個趨勢的背后可以看到一個潛在的、暗流洶涌的產業鏈轉移，長期以往不利于我國的出口，因

84、此仍應持續加大與歐洲國家的經貿往來。在盡力維持好與歐州的經貿關系的同時，仍需保持與東盟國家的友好合作，持續在盡力維持好與歐州的經貿關系的同時，仍需保持與東盟國家的友好合作，持續推動落實推動落實 RCEPRCEP。2022 年 1 月 1 日，區域全面經濟伙伴關系協定(RCEP)正式生效以來，盡管面對疫情的擾動，但 RCEP 制度紅利不斷釋放，中國與東盟在經貿領域的合作進一步加深，2022 年東盟占我國外貿比重較 2021 年上升 1 個百分點，達到 15.5%，保持我國第一大貿易伙伴地位，我國對東盟進出口占對其他 RCEP 成員國進出口的 50.3%，東盟仍是我國外貿領域最重要的合作伙伴之一。

85、此外，對于 RCEP 成員國中的美國盟友國家，我們也要最大限度的維持好與其經貿往來，爭取得到其支持。盛斌盛斌：貿易結構轉型正當時，以制度改革創新激發：貿易結構轉型正當時，以制度改革創新激發增長動力增長動力盛斌 南開大學副校長以下觀點整理自盛斌在中國宏觀經濟論壇（CMF）宏觀經濟熱點問題研討會（第 72 期）上的發言對于當前中國對外貿易的評估和分析有三個關鍵詞，一是增長，二是轉型，三是改革。一、增長一、增長當前，中國已經確立了全球貿易大國的地位，出口額排名第一，占全球比重約14%，進口額排名第二，占全球比重約10%。特別值得關注的是，中國已經從之前的低附加值中國已經從之前的低附加值最終產品出口大

86、國轉變為供應鏈貿易大國，高附加值中間品和資本品出口規模持續擴最終產品出口大國轉變為供應鏈貿易大國，高附加值中間品和資本品出口規模持續擴大大，在全球的占比不斷提高，從而使中國在全球與區域價值鏈體系中的地位不斷提升。近期中國對外貿易增速的確面臨著下行的壓力，其中有需求、供給的原因，也有成本的原因，除了經濟原因還有地緣政治等原因。貿易增速放緩是我國當前面臨的挑戰，特別是今年上半年數據顯示，我國貿易增速相比往年同期有較明顯的下降。但另一方面，與其他國家和地區相比，中國的貿易形勢仍然是相對較好的。針對貿易增速放緩的壓力，在黨和中央政府的帶領下，以商務部為主的中央部委和各地方政府采取了一套穩規模、優結構的

87、政策組合拳，包括：金融信貸、保險支持，加大出口退稅力度及一系列便利化措施，通過制定較低的暫行關稅率，進一步降低平均關稅率（當前中國平均進口關稅水平在7%左右，低于發展中國家的平均進口關稅率），為擴大進口創造了條件；提高貿易通關效率，降低費用；加強加強會展、商務人員往來便利化，從而創造貿易和商業機會。這套政策組合拳對于穩外貿起到了重要的作用。這套政策組合拳對于穩外貿起到了重要的作用。二、轉型二、轉型1.1.國別和地區結構國別和地區結構在發達國家市場面臨需求不振，以及地緣政治不確定性加大的背景下，中國大力開拓新興市場，實現貿易地區多元化。貿易數據表明，最近一段時間里，中國和東盟貿易伙伴的關系迅速升

88、溫，這與貿易政策的調整、RCEP 的落地實施等都有很大的關系。從更廣闊的意義上來講，中國和“一帶一路”沿線國家的貿易也在迅速擴大，貿易額占比達到近1/3，這為未來中國更好地開拓新興市場、優化貿易地區結構創造了條件。不過，在與發展中國家開展貿易與投資活動時，要進一步重視和控制防范風險。2.2.國內地區結構國內地區結構數據表明，近年來中國中西部地區和東北地區的貿易開放步伐加速，其貿易比重已經達到了全國的1/5，相比過去有了較大的提高。中西部及東北地區的貿易發展在很大程度上得益于這些地區加工貿易的發展。加工貿易除了向國外轉移之外加工貿易除了向國外轉移之外，在國內也存在在國內也存在著梯度轉移。著梯度轉

89、移。目前中西部及東北地區的加工貿易額占到全國貿易的1/3左右，相比六、七年前的20%多也有較大的提升。3.3.所有制結構所有制結構目前民營企業貿易額占中國貿易總額的比重已經超過一半。最近，國家也針對如何發展振興民營企業出臺了新的政策規定和刺激措施。未來，民營企業貿易有望成為我國對外貿易的新增長點。4.4.產業和產品結構產業和產品結構在關注貿易規模變化的同時，我們更應該關注貿易質量的改善。大量學術研究和數據表明，近年來中國出口產品的價格和技術含量都在穩步提高。例如，被稱為“新三樣”的電動汽車、鋰電池、太陽能電池的出口增長十分顯著，成為了一個新的亮點。隨著全球供應鏈安全、經濟韌性問題逐漸被重視，未

90、來中國在大宗商品進口方面要進一步擴張，增加庫存量，防范可能會出現的經濟風險，以及突發的政治、外交等方面的變化和沖擊。未來的貿易轉型在結構上應該有三個重點：一是要進一步發揮跨境電商的作用；二是提升綠色貿易，把貿易與可持續發展進一步聯系起來；三是大力發展數字貿易，特別是數字服務貿易，它特點是線上交付、數字傳輸交付。三、改革三、改革1.1.貿易與投資的自由化和便利化貿易與投資的自由化和便利化在 WTO 框架下的諸邊協定談判中，中國發揮了非常重要的作用，也是重要的受益方。目前，關于服務業國內規制的談判已經結束了，將為進一步促進國內服務業改革開放和服務貿易發展提供新的政策指南。投資便利化也結束了前期的文

91、本談判，雖然實質的約束性條款與內容還不多，但這是全球第一個具有多邊性質的投資協議，未來可期。目前，電子商務談判還沒有結束，它涉及到諸多現代前沿領域的數字貿易問題，各方都非常期待和關注，期望談判能夠早日結束，為中國未來的數字貿易發展提供指引。2.2.區域貿易協定區域貿易協定中國已經和26個國家及地區簽署了19個自由貿易協定，尤其是 RCEP 的達成與實施對中國意義重大。如何充分用好和 RCEP 成員國貿易的原產地規則，對于企業來說是非常重要的。未來，中國還要開展和東盟的自貿協定3.0版本的談判，將進一步加強中國與亞太地區的區域經貿合作。3.3.高水平開放平臺高水平開放平臺要進一步發揮高水平對外開

92、放平臺的引領與示范作用。目前，中國有21個自由貿易試驗區，并設立了海南自貿港，在稅收等政策上實現了對自貿試驗區方案的超越。數據表明，自貿試驗區、自貿港的貿易增長高于全國平均水平，特別是海南自貿港的貿易增速超過了兩位數。要充分利用這一平臺的作用，將其作為推進中國要充分利用這一平臺的作用，將其作為推進中國“制度型開放制度型開放”的的窗口和試驗田。窗口和試驗田。4.4.國際經貿新規則國際經貿新規則新型國際貿易規則的主要聚焦點不是邊界問題，而是國內的規制改革，包括標準的一致化、競爭的一致化以及監管的一致化。我國提出申請加入 CPTPP 和 DEPA，其中絕大多數內容涉及到以國內規制融合為主的國際經貿新

93、規則，因此，需要通過這種對標高標準發揮杠桿效應實現“以開放促改革”的作用。5 5、“雙循環雙循環”新發展格局新發展格局從一般均衡的角度來講，要把國內經濟的發展和對外貿易發展統籌起來，把國內市場、國際市場兩個市場統籌起來，充分利用與發揮國內統一大市場的作用，進一步構建與完善“雙循環”新發展格局。2008年凈出口占 GDP 的比重達到7%，隨后該比重呈波動下降趨勢，目前在3%左右，凈出口對整個經濟的拉動作用相比歷史最高點的11%已經有了很大下降。另一方面，我們 C+I+G 代表國內循環，用 X+M 代表國際循環，構建一個簡單地描述雙循環的量化指標?？梢钥闯?，國內循環對國際循環的比例從2008年的約

94、1.6多上升到2022年的3點多，大約提高了一倍。以上兩個指標的變化表明，未來中國經濟增長更多要依靠國內市場國內需未來中國經濟增長更多要依靠國內市場國內需求求，對外貿易仍然是一個很重要的方面對外貿易仍然是一個很重要的方面，但從趨勢變化但從趨勢變化、當前形勢以及未來約束來看當前形勢以及未來約束來看，不能對其給予過高的要求和期待。不能對其給予過高的要求和期待?？偨Y來講，一是盡管當前中國的對外貿易存在一些短期壓力與挑戰，但還是要相信中國在貿易上的韌性和靈活性；二是要對中國對外貿易在整個經濟發展中的定位有一個客觀、正確、符合長期發展規律的認識，既要充分重視它，也不要對它給予過高的目標和要求；三是要更加

95、重視通過貿易媒介形成的對外開放效應，關注如何通過制度創新和制度建設完善中國特色社會主義市場經濟，并發揮其在資源配置中的決定性作用。梁明：中國外貿表現到底如何？梁明：中國外貿表現到底如何？梁明 商務部對外貿易研究所所長以下觀點整理自梁明在中國宏觀經濟論壇（CMF）宏觀經濟熱點問題研討會（第 72 期）上的發言一、怎么看待中國外貿份額下降一、怎么看待中國外貿份額下降去年全年及今年前五個月，中國的外貿份額出現了下降。如何去看待這種下降是十分關鍵的。我個人認為該份額下降主要是由四個核心因素導致我個人認為該份額下降主要是由四個核心因素導致：疫情周期疫情周期、經濟周期經濟周期、消費電子周期以及美歐脫鉤消費

96、電子周期以及美歐脫鉤。從今年 6 月份開始，中國外貿開始呈現出明顯的邊際改善趨勢。但是，這是否意味著這個趨勢會逆轉，還有待繼續觀察。從我的個人角度，我認為隨著下半年新款手機以及其他新款電子產品的上市，消費電子產品的表現可能會有所好轉。怎樣去觀察中國的外貿結構呢？中國外貿結構最終的決定因素是國際市場需求的中國外貿結構最終的決定因素是國際市場需求的結構。需求結構會影響中國出口的商品結構、國別結構、國內區域布局和貿易方式。結構。需求結構會影響中國出口的商品結構、國別結構、國內區域布局和貿易方式。自今年以來，國際市場消費電子需求明顯放緩。我國消費電子的主要出口對象為歐美國家，這導致今年我國對歐美發達國

97、家的出口出現了下降。從國內區域結構來看，我國消費電子出口量大的省份，其出口業績并不理想。事實上，今年的貿易方式表現低迷，下滑趨勢嚴重，這主要是因為手機和電腦等產品的出口中，有 70%都是加工貿易。然而然而，這只是需求結構的變化，并不意味著中國出口不具備韌性。我個人預期，隨著消費電這只是需求結構的變化，并不意味著中國出口不具備韌性。我個人預期，隨著消費電子需求的恢復，中國消費電子份額會得到回補。子需求的恢復，中國消費電子份額會得到回補。因此，我對中國未來的外貿份額持樂觀態度，并認為其將保持穩中向好的趨勢。接下來，我將從具體數據出發展開分析。1 1、20222022 年中國出口國際市場份額出現下降

98、年中國出口國際市場份額出現下降從 2022 年開始，我們的外貿份額已經在下降，在上文中我解釋過其原因。實際上，我們在 2015 年對中國出口的趨勢進行了研究，認為中國的出口份額在當時已經到達階段性的頂點。這是因為從 2015 年開始，我們已經連續四年看到出口份額在下降。然而，疫情周期使得中國的大量加工制造訂單回流，這導致我們的出口份額又有所回升。我個人認為，這并非常態，而是特殊情況，是由于疫情引起的大量的一次性防疫物資需求增長。我們預計從我們預計從 20232023 年開始年開始，中國的外貿可能會維持一個正常的增長態勢中國的外貿可能會維持一個正常的增長態勢。這就是我這就是我對出口份額的一些觀察

99、和預期。對出口份額的一些觀察和預期。2 2、20222022 年中國市場份額下降年中國市場份額下降關于整體市場份額的下降，我們也大致測算了中國市場份額下降的結構。去年，油氣價格大幅上漲，同時經濟周期和疫情周期對外貿的結構產生了重要影響。對于去年，若將油氣價格的影響剔除，那么中國的出口份額基本上是穩定的，甚至存在小幅度的上漲。從這個角度看，我們可以清楚地看到中國出口的強大韌性。因為出口商品類型非從這個角度看，我們可以清楚地看到中國出口的強大韌性。因為出口商品類型非常多樣，即便是像手機、電腦等消費電子產品的需求下降了，其他類別的商品仍然能常多樣，即便是像手機、電腦等消費電子產品的需求下降了，其他類

100、別的商品仍然能維持外貿總份額的增長。維持外貿總份額的增長。3 3、20222022 年份額下降原因年份額下降原因1 1）全球進口汽油占比大幅提升）全球進口汽油占比大幅提升從去年開始從去年開始，制造業產品在總份額中的占比出現了下降制造業產品在總份額中的占比出現了下降。第一個原因為第一個原因為 20222022 年全年全球油氣的份額大幅上升。球油氣的份額大幅上升。這一數據顯示了全球 2022 年進口商品結構中，原油的份額提升了 1.64 個百分點，石油氣提升了 1.4 個百分點，煤炭提升了 0.5 個百分點，它們的份額都在提升。由于中國并非油氣輸出大國，因此我們的份額必然會下降。從去年開始，美國的

101、出口表現非常好，其中一個重要的原因是油氣出口規模的大從去年開始，美國的出口表現非常好，其中一個重要的原因是油氣出口規模的大幅上升幅上升。美國的油氣出口已經躍居全球前三，對其全年總出口的穩定做出了極大的貢獻。今年以來，美國的出口仍然主要由油氣拉動。從其天然氣出口的情況看，受到俄烏沖突的影響，美國向歐盟和日本出口了大量的天然氣。2 2）疫情周期和消費電子周期）疫情周期和消費電子周期20222022 年中國份額下降的第二個原因是受疫情周期和消費電子周期的影響。年中國份額下降的第二個原因是受疫情周期和消費電子周期的影響。上圖中的黃色線表示了疫情防控物資（包括 12 類防疫物資）中國出口的規模。2022

102、 年疫情防控物資出口將近 1100 億美元，而到了 2022 年下降到 375 億美元。這種一次性的防疫物資出口規模的下降是無法恢復的，對 2022 年整體份額的下降做出了很大的貢獻。同時，與疫情相關的產品，如人用疫苗相關產品（并非全部都是新冠疫苗）的出口，在 2022年也出現了下降。從消費電子周期的角度看，疫情期間大家居家辦公，購買了許多手機、電腦和家用電器，這些產品的出口在 2022 年也呈現下降趨勢。從上圖的表格上看則更加明顯，這些商品同比都在大幅下降。如果把“新三樣”加進來（“新三樣”是近些年帶領中國出口非常重要的因素），將這八樣合起來，我們出口額度依然在下降。這說明去年以來，疫情周期

103、對外貿規模和結構的影響非常巨大。這說明去年以來，疫情周期對外貿規模和結構的影響非常巨大。4 4、前五月中國市場份額下滑、前五月中國市場份額下滑從另一個角度來看，我對今年前五個月中國外貿出口的結構進行了測算。我們發現，出口份額仍在下降，那么，這到底是由什么原因引起的呢？是不是依然由油氣產品的影響導致的呢？如果將油氣產品剔除，中國的出口份額依然在下降，那么這又是由什么原因引發的呢？我們對此進行了一次詳盡的分析。我們可以思考一下，今年前五個月全球需求的是什么？如上文所說，隨著疫情周期進入后期和全球需求放緩，消費電子產品的需求顯著下降。今年的全球貿易流量主要由機動車（車輛）、黃金（避險需求）以及蓄電池

104、、鋰電池等商品主導，這些商品的貿易量都在大幅增長。其他商品的增長空間并不大，而消費電子產品的需求還呈現出大幅度下降。眾所周知眾所周知，消費電子產品的出口在中國總出口中占比近消費電子產品的出口在中國總出口中占比近 30%30%，因此這種需求結構因此這種需求結構的變化必然會影響中國的出口結構，進而影響所有其他結構。需求結構的變化并不意的變化必然會影響中國的出口結構，進而影響所有其他結構。需求結構的變化并不意味著我們外貿的韌性在下降。味著我們外貿的韌性在下降。5 5、前五月中國市場份額下滑的原因、前五月中國市場份額下滑的原因前五月份額下滑的原因主要有以下兩方面原因。一個原因是中國份額下降主要是由一個

105、原因是中國份額下降主要是由于主要國家的進口額普遍下降于主要國家的進口額普遍下降。今年的前五個月，主要國家的進口幾乎全面大幅度下降。在這種情況下，期望中國的出口實現逆市上漲是完全不可能的；另一個原因是由于手機另一個原因是由于手機和電腦需求的下降，和電腦需求的下降，如美國的手機需求下降了約 16.8%，日本下降了 10%以上，電腦的需求也都在下降，因此，我們的出口結構也會受到一定的影響。6 6、上半年中國商品出口貢獻率、上半年中國商品出口貢獻率在中國上半年的出口商品貢獻率中，電腦、存儲器和智能手機排在前三位，它們的出口額都在大幅度下降。其中，電腦對中國出口的拖累，高達 0.9 個百分點。所以所以，

106、這這樣的商品結構是今年上半年以美元計價的中國出口額下降的核心原因。樣的商品結構是今年上半年以美元計價的中國出口額下降的核心原因。7 7、中國消費電子產品出口額及占出口總額的比重、中國消費電子產品出口額及占出口總額的比重我特別關注的是消費電子產品的出口情況，包括集成電路、手機、手機零部件、電腦、電腦零部件、消費電子以及一些家電。我們看到，中國這類消費電子出口額占我們出口總額的比重在上半年下降到 18%，而在最高點時，這一比例接近 24%，下降了 6 個百分點，這對外貿結構和規模的影響都非常大。8 8、消費電子國際市場需求邊際好轉、消費電子國際市場需求邊際好轉從另一個角度來看，雖然消費電子產品對外

107、貿的影響很大，但它的后續影響會是如何呢？如上圖中，6 月份中國的消費電子產品出口（綠色底紋部分）在環比上有所改善。比如，6 月份的計算機出口達到了 95.7 億美元，是前五個月中的最高水平。這表明這些產品的出口正在恢復，當然，這種恢復的趨勢還需要進一步觀察。我個人的感覺認為我個人的感覺認為，隨著下一步歐美地區庫存的減少，以及消費電子產品更新換代四年周期的到來，消費隨著下一步歐美地區庫存的減少，以及消費電子產品更新換代四年周期的到來，消費電子產品的出口有可能會呈現出向好的趨勢電子產品的出口有可能會呈現出向好的趨勢。如果下半年消費電子產品的出口穩定，疊加蘋果手機在 9 月份推出的新款手機，我國消費

108、電子產品的出口可能會有一個良好的表現。當然，這還需要我們進一步觀察。此外，我發現在 5 月份，全球從中國進口的份額也在回穩和提升。無論是資本密集型產品還是勞動密集型產品，全球從中國進口的份額在 5 月份都有大幅提升。這從另一個角度證明了我們的對外貿易已經出現了邊際好轉的趨勢。這就是我對如何看待中國外貿份額下降，以及是否影響了我們的貿易韌性的分析。二、怎么看待外貿表現？二、怎么看待外貿表現？就如何評價外貿表現這個問題來看，如果我們只是單純地和歷史數據進行比較，那么可能結果并不是特別樂觀。我們沒有實現以美元計價的貿易額的大幅增長。但是，從從另一個角度來看，在全球需求和世界各國出口都大幅度下滑的背景

109、下，中國的外貿表另一個角度來看，在全球需求和世界各國出口都大幅度下滑的背景下，中國的外貿表現實際上是非常出色的。我們的韌性很強，出口份額基本上保持穩定，按照人民幣計現實際上是非常出色的。我們的韌性很強，出口份額基本上保持穩定，按照人民幣計價的貿易額甚至創下了歷史新高。在一個需求大幅度放緩的背景下取得這樣的成績是價的貿易額甚至創下了歷史新高。在一個需求大幅度放緩的背景下取得這樣的成績是非常不容易的。非常不容易的。就如上文所說，從現有數據來看，我們的情況正在改善，盡管今年全年穩定外貿的壓力還是非常大的。但只要我們進一步加大穩定外貿的力度，我認為今年全年出口按人我認為今年全年出口按人民幣計價有望實現

110、正增長。如果按照美元計價，我個人認為可能會出現負增長，這是民幣計價有望實現正增長。如果按照美元計價，我個人認為可能會出現負增長，這是由于最近人民幣對美元明顯貶值，匯率會對此產生影響。由于最近人民幣對美元明顯貶值，匯率會對此產生影響。1 1、三季度基數較高、三季度基數較高從歷史數據來看，今年 6 月相對于 2022 年同期呈現下降趨勢，但是與 2022 年進行比較并不科學。這是因為 2022 年受疫情影響，有大量的訂單回流。如果和 2021 年相比，6 月份的數據呈現出同比增長，這個結果實際上是非常不容易取得的。從另一個角度來看，2022 年第三季度的進出口額是四個季度中最高的。這意味著今年 7

111、-9 月份（第三季度）中國的外貿同比可能會出現負增長，尤其是按美元計價的情況。當這樣的同比數當這樣的同比數據出來時，我們需要客觀據出來時，我們需要客觀地地進行判斷，不能簡單地看同比，還需要從歷史、全球的需進行判斷，不能簡單地看同比，還需要從歷史、全球的需求結構來看待該變化求結構來看待該變化。2 2、主要國家出口額、主要國家出口額若要看待我國今年的外貿表現，中美之間的對比也非常關鍵。若要看待我國今年的外貿表現，中美之間的對比也非常關鍵。今年前五個月，美國的出口表現仍然優于中國，增長了 76.5 億美元，而中國增長了 38.1 億美元。簡單來看，美國的表現比我們好。但美國之所以表現得好，主要是由于

112、今年以來它的油氣產品出口大幅增長，特別是天然氣出口。然而，美國的制成品出口與中國相比仍無法匹敵，其外貿基礎、外貿基本盤和外貿韌性也與中國無法相提并論。并且，油氣這樣的產品不可能長期推動一個國家的出口快速增長。這是中美之間的對比情況。與其他國家比較，除了美國以外，中國在所有貿易大國中的出口表現是最好的。在今年前五個月，我們近鄰的日本和韓國的出口大幅下滑。這些制造業出口大國的出口都在大幅下滑，越南亦是如此，前五個月下降了 11.7%。3 3、中國出口國別地區貢獻度、中國出口國別地區貢獻度商品結構直接影響了國別結構。在 2022 年，歐美國家對我們的外貿增長起著積極的作用，因為當時消費電子產品仍在增

113、長。然而，從 2023 年開始，消費電子產品的需求下降迅猛，我們對歐盟的出口也在大幅下降。因此，對于我們對歐美出口的大幅下降對于我們對歐美出口的大幅下降，我們沒有必要過度解讀。國際關系是一方面，產品結構也是一個非常重要的因素我們沒有必要過度解讀。國際關系是一方面，產品結構也是一個非常重要的因素。同時，今年以來，中國的出口主要集中在“一帶一路”國家，尤其是在俄羅斯和新加坡，這也是商品結構導致的。我們不能單純從國別去看這種結構，還需要從商品的結構去看，這樣才能看得更科學。在前六個月中，亞洲對中國整體的帶動作用也變為負數?，F在，國際市場需求放緩的趨勢正在從發達國家向發展中國家轉移。因此因此，我們需要

114、密切關注這種趨勢我們需要密切關注這種趨勢，以及商以及商品結構和國別結構等問題。品結構和國別結構等問題。今年以來，俄羅斯和新加坡已經成為拉動中國出口增長非常重要的國家。今年以來，俄羅斯和新加坡已經成為拉動中國出口增長非常重要的國家。另外，中亞五國，中東國家、沙特、哈薩克斯坦等同樣是拉動我們出口非常重要的國家。我們正在積極開拓中東國家、金磚國家等市場。對于“一帶一路”國家以及金磚國家，我們的出口表現非常好。在處理這些區域時，我們需要明白，只要這些區域包含俄羅斯和新加坡，我們的出口情況就不會太差，因為這些國家是我們出口增長的核心因素。此外，在今年上半年，美國歷史上第一次成為拖累中國外貿下滑的第一大國

115、家。此外，在今年上半年，美國歷史上第一次成為拖累中國外貿下滑的第一大國家。這很大程度上導致了中國出口的下滑。因此，美國因素也值得我們高度重視。在國別結構方面，在 5 月份當月的環比數據中，新加坡和俄羅斯對中國的出口貢獻是負增長。在當時，我個人感到較為擔心。今年以來，我們主要依賴新加坡和俄羅斯來推動出口，如果對它們的出口持續環比下降，將對整體趨勢將會產生非常大的影響。但隨著 6 月份數據的公布，我的這種擔憂已經被消除了。在 6 月份當月的環比中，我們可以看到中國對外出口出現明顯改善的國家越來越多，包括美國、德國、俄羅斯和新加坡。該改善為未來貿易的進一步成長奠定了非常好的基礎。4 4、中國月度出口

116、額變化、中國月度出口額變化從具體的環比變化來看，5 月當月出口數據都在下滑，然而 6 月的數據就開始顯示出穩定并回升的跡象。不論是對于“一帶一路”國家，還是對于區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）成員國，甚至是對美國的出口，環比都開始提升。這是一個積極的跡象。對于俄羅斯和新加坡的出口也類似，在 5 月份環比下降之后，6 月份的數據顯示出了大幅度的上升，特別是對新加坡的出口，環比上漲幅度非常大。而對俄羅斯的出口雖然增長較為穩定，但在這樣的規模上，也是十分不容易。此外，我想強調一點，我們對“一帶一路”國家的出口表現良好，在上半年增長了9.4 個百分點。其中，俄羅斯和新加坡的貢獻率最高，它們對出口的

117、拉動力共達到了 6.5個百分點，這個數字展示了他們的重要性。因此因此，在理解區域結構時在理解區域結構時，我們必須充分考我們必須充分考慮到俄羅斯和新加坡的因素。慮到俄羅斯和新加坡的因素。從商品結構來看，從去年開始至今拉動中國外貿增長的主要是“新三樣”商品，其無疑已經成為中國出口增長的核心動力。盡管其他勞動密集型產品也推動了出口，但其拉動力遠小于“新三樣”。這促使我們思考一個問題，即隨著時間的推移，“新三樣”的拉動力能否繼續保持強勢，這是我們需要持續觀察的問題。5 5、商品出口貢獻率、商品出口貢獻率在 5 月份當月的環比中，基本上所有商品出口都在增長，“新三樣”也在增長，但消費電子的出口依然在下滑

118、。然而在最新的 6 月份數據中，與國別結構類似，6 月份環比中改善的商品數量在增多，例如集成電路、電腦以及船舶、液晶等，而“新三樣”商品的環比反而在下滑。盡管在 6 月份“新三樣”的后續支撐力不是十分穩定，但改善趨勢在增多，動力在上升。在今年上半年，對中國出口起到重大支撐作用的商品中，鋰電池和電動車等在今年上半年，對中國出口起到重大支撐作用的商品中，鋰電池和電動車等“新新三樣三樣”商品的支撐效果極為顯著商品的支撐效果極為顯著。另外，中國的機電產品出口額在 5 月份觸底后，6 月份已經開始向好。這些是外貿向好的重要跡象。同樣地，高新產品也顯示出了類似的趨勢，5 月份觸底后 6 月份也開始改善。至

119、于“新三樣”商品，在 5 月份的出口額達 140億，但 6 月份環比有所下滑。長期來看，“新三樣”商品的潛力巨大，但短期內還會面臨一些波動。因此，對于這種短期的支撐力，我們還需要作進一步的觀察。6 6、中國出口商品貿易方式、中國出口商品貿易方式今年以來，無論是外資企業的出口還是加工貿易，都出現了下滑。這種外貿主體今年以來，無論是外資企業的出口還是加工貿易，都出現了下滑。這種外貿主體結構和貿易方式的變化并不能過度解讀為某種趨勢，它們更多的是受到商品需求結構結構和貿易方式的變化并不能過度解讀為某種趨勢，它們更多的是受到商品需求結構的影響的影響。例如，中國的手機、電腦等商品，這些商品 70%是以加工

120、貿易方式出口。當這些商品國際市場需求轉差時，加工貿易自然也會受到影響。這并不意味著加工貿易或外資企業在大量轉移，這種變化更多的是由商品需求結構決定的。存儲器、處理器和控制器、CPU 等商品的表現也是如此。今年以來，私營企業的表現卻相對較好。除了總體業務在增長之外，私營企業在貿易方面也具有很好的表現，他們的結構決定了這種局面。這也是解析外貿結構變化的重要方面。三、外貿在經濟增長中的作用三、外貿在經濟增長中的作用盡管今年二季度凈出口對經濟拉動呈現負增長，但我個人認為，全口徑來看，外盡管今年二季度凈出口對經濟拉動呈現負增長，但我個人認為，全口徑來看，外貿對經濟增長的拉動作用是十分強的貿對經濟增長的拉

121、動作用是十分強的。在國民經濟的三大需求（即消費、投資和凈出口）核算 GDP 的過程中，為避免重復計算，外貿的拉動作用被低估了。外貿對經濟增長的作用分為直接帶動和間接帶動。我們經常提鼓勵優質消費品進口，擴大先進技術、重要設備、關鍵零部件進口。我們的進口中有部分進口被核算進消費（優質消費品進口），有部分被核算進投資（重要設備）。我們出口規模的擴大會有效利用產能，擴大投資；帶動就業，擴大消費。優質進口、外貿生產組織方式的變革還會促進生產效率的提升。貿易順差可以增加外匯儲備，增強經濟安全。從某種程度上講，保持外貿的穩定能夠穩定就業、穩定消費和穩定經濟主體，其作用極為重要。因此，我們確實需要加大力度，以

122、維持外貿的穩定。四、外貿怎么穩規模、優結構？四、外貿怎么穩規模、優結構？我認為我們應穩住對傳統市場的出口規模，同時積極開拓我們應穩住對傳統市場的出口規模，同時積極開拓“一帶一路一帶一路”市場，不市場，不斷提高消費電子出口韌性，擴大斷提高消費電子出口韌性，擴大“新三樣新三樣”類商品出口規模，進一步穩定外資企業的類商品出口規模，進一步穩定外資企業的信心。信心。程實：推動中國貿易高質量發展的兩點淺見程實：推動中國貿易高質量發展的兩點淺見程實 工銀國際首席經濟學家以下觀點整理自程實在中國宏觀經濟論壇（CMF）宏觀經濟熱點問題研討會（第 72 期）上的發言一、當前中國貿易面臨挑戰一、當前中國貿易面臨挑戰

123、盡管當前中國的貿易形勢較為嚴峻，但中國的貿易顯示出了強大的韌性。站在全球視角，這也體現出我國一定的比較優勢。然而，挑戰依舊是挑戰，形勢依舊嚴峻。在此背景下，堅持戰略定力是正確的選擇，這種定力源于對中國貿易具體結構形勢的客觀分析。作為一個開放型大國，過去我們有多么受益于全球化，現在就會多么受制于全球化的裂變。眾所周知，全球化，無論在經濟或是地緣政治層面，已經從過去順風順水的眾所周知，全球化，無論在經濟或是地緣政治層面，已經從過去順風順水的模式轉變為現在的風高浪急的模式，因此，中國貿易面臨挑戰是一個客觀的現實。模式轉變為現在的風高浪急的模式，因此，中國貿易面臨挑戰是一個客觀的現實。在此，我想結合我

124、近期的研究，從學術角度對當前面臨挑戰的中國貿易提出兩點建議。面對當前嚴峻的形勢，我們要從自身著手應對外部的挑戰。第一第一，從宏觀著眼從宏觀著眼，堅堅持做長期正確的事持做長期正確的事。長期正確的事是進一步推進“以我為主，親誠惠榮”的區域經濟一體化的發展，特別是“一帶一路”、RCEP 的進展。在過去十年里，“一帶一路”倡議久久為功，為地區的經濟增長做出了貢獻，同時也為中國貿易增長提供了一種新的增長極，這是第一個政策建議。第二第二，從微觀著手從微觀著手，細致地去做順勢而為的事情細致地去做順勢而為的事情。雖然從2023年以來，宏觀經濟表現明顯承壓，但是通過我們對一些微觀貿易企業做的一系列調研，我們發現

125、中國貿易企業有著極強的韌性和超前的視角，他們并未被困境打倒，而是在思考如何應對全球復雜的局面，從自身的角度找到突破。值得高興的是，一些企業已經找到了新的發展方向，正在利用數字經濟的突破和發展尋找新的可能性。這是一個值得我們進一步思考的方向。二、從宏觀著手，堅持二、從宏觀著手，堅持“一帶一路一帶一路”重要國策重要國策“一帶一路”相關國家對中國貿易增長的貢獻巨大，其在中國對外貿易中的地位十分重要。今年是“一帶一路”倡議提出的第十年，在過去十年中，“一帶一路”是否已經對中國的經濟增長、區域經濟的變化，以及全球化的推進做出了從數量角度上的積極貢獻呢？我們就此問題進行了一些學術研究。從理論上講，從理論上

126、講，“一帶一路一帶一路”顯著地推動了沿線國家基建質量的增長。顯著地推動了沿線國家基建質量的增長。中國在基建上有非常成熟的經驗做法和微觀實力，這些實力能夠幫助“一帶一路”沿線國家有效提升基建質量，這種質量的提升可以從四個維度提振整個區域貿易的開展。一是基建服務自由化和便捷化能夠直接和間接地降低貿易活動中的信息成本；二是基建的完善會顯著節省物流時間的成本；三是基建質量的提升可以降低貨物及貿易運輸過程中額外發生風險的可能性；四是基建便利化將增強貿易國之間經濟聯動性和緊密性。從這個理論的角度出發，我們開展了一些實證研究，產生的結論是非常積極的。在過去十年中，“一帶一路”沿線國家整體基建綜合質量增長了

127、2.5 個百分點，這是國際組織相關的統計數據。通過對“一帶一路”沿線經濟貿易增長的實證研究，我們發我們發現現2.52.5 個百分點基建質量的提升帶動了個百分點基建質量的提升帶動了“一帶一路一帶一路”沿線雙邊貿易成本下降了沿線雙邊貿易成本下降了 0.550.55 個百個百分點分點，提升了沿線內的發達經濟體提升了沿線內的發達經濟體、新興市場和發展中經濟體新興市場和發展中經濟體 GDPGDP 增速分別達到增速分別達到 0.500.50、0.410.41、0.610.61 個百分點左右個百分點左右。從短期視角來看，“一帶一路”倡議的具體成效可能難以覺察。但如果我們從長遠的角度出發我們從長遠的角度出發，

128、從嚴謹從嚴謹、全面的學術研究中全面的學術研究中，我們會發現我們會發現，“一一帶一路帶一路”倡議確實在悄無聲息地改變整個沿線地區的經濟生態，同時也優化了整個區倡議確實在悄無聲息地改變整個沿線地區的經濟生態，同時也優化了整個區域內貿易進行的基礎條件，明顯地帶來了全局性的增長效應。對于中國而言，這也產域內貿易進行的基礎條件，明顯地帶來了全局性的增長效應。對于中國而言，這也產生了非常強的提振效應生了非常強的提振效應?！耙粠б宦贰币呀洺蔀槲覀円粔K穩定的壓艙石。我相信，這也是十年間久久為功的結果。關于“一帶一路”倡議，許多人認為其可能會導致相關的債務陷阱。然而，根據我們進行的學術研究和基礎檢驗，我們認為“

129、一帶一路”倡議并未帶來這樣的問題。相反相反，它實際上提振了它實際上提振了“一帶一路一帶一路”相關國家的償債能力，并對整個區域內的風險化解做出相關國家的償債能力，并對整個區域內的風險化解做出了積極的貢獻。了積極的貢獻。因此，我們的第一個建議是，必須長期堅持因此，我們的第一個建議是，必須長期堅持“一帶一路一帶一路”倡議，這具有重要的戰倡議，這具有重要的戰略意義。略意義。三、從微觀著手，全面擁抱數字經濟三、從微觀著手，全面擁抱數字經濟1 1、當前貿易企業面臨的問題、當前貿易企業面臨的問題我們對許多貿易企業進行了深入的調研，詢問了他們當前的狀況以及他們遇到的問題。他們反映的問題十分貼近實際，主要聚焦在

130、以下四個維度：1 1）供應鏈成本上升）供應鏈成本上升部分企業反映，疫情后運費價格上漲了 5 至 10 倍，導致企業整體盈利能力下降。目前，內需復蘇力度較弱，難以彌補盈利空缺，使很多出口企業在經營過程中面臨現金流枯竭的風險。2 2）全球合規性風險上升）全球合規性風險上升這是由于地緣政治變動，尤其在高技術領域，美國和歐元區對進口產品專利權的審查變得更為細致。特別是專利搜索和專利分析兩個環節已經引入了人工智能技術，給企業管理合規性風險帶來了更大的壓力。3 3）供應鏈管理風險上升）供應鏈管理風險上升由于市場需求在經濟周期波動中出現不可預期的變化，庫存的變化會對企業成本帶來影響。尤其是近幾年，包括疫情和

131、疫情后的影響，許多出口商感受到產品運輸過程中的不確定性增多，給企業帶來了更大的成本壓力。4 4）融資難的問題）融資難的問題對出口企業來說，融資難一直是一項長期的挑戰。但我們調研的這些企業普遍反映，在融資維度與前面提到的這些挑戰相比，他們可以找到更多的辦法來解決自身面臨的問題。所以，當全球化進入到風高浪急的階段后，出口企業確實面臨著更多的新風險和所以，當全球化進入到風高浪急的階段后，出口企業確實面臨著更多的新風險和成本，這對我國的出口企業來說無疑是一個挑戰。成本，這對我國的出口企業來說無疑是一個挑戰。2 2、出口企業自身也在尋求變革、出口企業自身也在尋求變革我們非常欣喜地發現，這些企業都在自己尋

132、求變革。盡管我們知道穩增長是宏觀政策發力的方向，但穩增長的一部分力量來自于民營企業自身的智慧應對。民營企業是中民營企業是中國出口的基本盤。從長遠來看，這些企業正在大數據和人工智能的發展和應用方面做國出口的基本盤。從長遠來看，這些企業正在大數據和人工智能的發展和應用方面做出更多的嘗試出更多的嘗試。例如，他們利用區塊鏈服務幫助下游客戶跟蹤產品的整個供應鏈。我們調研的一家水果出口商就使用區塊鏈技術記錄柑橘和葡萄柚從采摘到出口的全部過程，確保所有貿易環節都是安全、可持續且可追溯的。這樣，買家就能更好地驗證產品的來源和質量。在后疫情時代，所有人都更加關注產品質量和食品安全問題，這對這種產品的出口起著積極

133、的作用，也為消費者提供了更好的產品透明度。此外，我們的調查發現，一些企業開始利用生成式人工智能以提高產品創建的便利性。我們調研的一家家具出口商表示，在大規模訂單到達前，他們利用生成式 AI 創建產品的虛擬樣本和模型，并利用 3D 打印技術讓買家在購買前預覽產品。這樣可以有效地減少物流成本，同時也能減少因樣品不符合預期而導致的退貨。這些都是微觀層面出這些都是微觀層面出口企業的努力口企業的努力擁抱數字經濟的大潮流。擁抱數字經濟的大潮流。數字經濟對中國貿易的賦能可以在制度層面進行更深一步的改進。數字經濟對中國貿易的賦能可以在制度層面進行更深一步的改進。歐美的一些經濟學者也進行了相關研究，學術研究表明

134、，落后且低效的制度支持將提高貿易商的進出口成本。我們的相關統計和實證研究顯示：當出口國制度質量提升一個單位時，雙邊貿易額將增加 1.1 個百分點；當進口國制度質量提升一個單位時，雙邊貿易額將提升 0.5個百分點。這種制度支持包括：政策便利和支持力度、政策的穩定性和透明性、法制層面產權保護力度、司法完善情況和社會治安、服務便利性、通關支持、交通便利、支付便利和英語普及等各個層面。這些方面都可以從數字化角度得到進一步的支持。中國的數字化服務建設程度已經相當高，但是坦白來說，境內外客戶的體驗并不完全一致。在入境簽證審批、銀行卡支付、國內生活軟件應用、私人交通出行等方面，來中國的很多境外貿易伙伴可能會

135、感到不便。我們可以通過進一步數字化來改善制度性支持的狀況，使貿易的進行更為便利。近期我們已經觀察到，許多互聯網平臺在微觀層面做出了嘗試。我們堅信，這些變化對我們整體制度環境的優化將產生積極的影響。因此，我個人認為，要走出過去的瓶頸，應對現在的挑戰，最好的方向仍然是全因此，我個人認為，要走出過去的瓶頸，應對現在的挑戰，最好的方向仍然是全身心地投入未來。數字經濟和人類命運共同體是人類共同的未來。在這兩個維度上，身心地投入未來。數字經濟和人類命運共同體是人類共同的未來。在這兩個維度上，中國的貿易可以做出兩項重要的工作中國的貿易可以做出兩項重要的工作，這也是我們今天從學術角度提出的建議這也是我們今天從

136、學術角度提出的建議。一是一是長期來看做正確的事情，堅持長期來看做正確的事情，堅持“一帶一路一帶一路”這樣重要的國策。二是從微觀角度看，全這樣重要的國策。二是從微觀角度看，全面擁抱數字經濟，讓數字經濟從微觀和制度建設兩個維度去賦能中國的貿易。面擁抱數字經濟，讓數字經濟從微觀和制度建設兩個維度去賦能中國的貿易。余向榮：出口韌性超預期，但仍需政策呵護余向榮：出口韌性超預期，但仍需政策呵護余向榮 花旗銀行大中華區首席經濟學家以下觀點整理自余向榮在中國宏觀經濟論壇（CMF）宏觀經濟熱點問題研討會（第 72期）上的發言可能我預期比較低，我對外貿形勢并沒有感到特別悲觀。在今年初，許多人擔心全球經濟可能陷入衰

137、退，并以此推論，在疫情期間“非常態高基數”下我國出口可能出現大幅下降。當時，我們判斷，中國2023年出口可能出現一個“淺衰退”、低個位數下滑，但不會崩塌。我現在依然保持該觀點未變。一、上半年出口韌性超預期一、上半年出口韌性超預期我國上半年出口額，按美元計價下降了我國上半年出口額，按美元計價下降了-3.2%-3.2%，但實際上好于周邊的開放經濟體，但實際上好于周邊的開放經濟體。例如，韓國、越南、臺灣和日本的出口額分別下降了12.4%、11.9%、18.1%和6.0%?？紤]到全球貿易減速，中國出口交出了一份相對優秀的成績。出口韌性可能比表觀數據還要強一點出口韌性可能比表觀數據還要強一點。兩個因素值

138、得考慮。一是匯率因素，按 GDP統計和人民幣計價，上半年出口錄得了低個位數增長。二是價格因素，今年工業品價格（PPI）嚴重通縮，剔除物價因素，出口數量依然略有增長?？傮w來看，雖然二季度以來出口放緩較為明顯，但上半年出口總體保持了較強的韌性。二、二、下半年出口韌性能否延續？下半年出口韌性能否延續？1 1、需求、需求外部需求可能并不像預期的那樣差外部需求可能并不像預期的那樣差。以我們花旗銀行的經濟預測為例，我們年初判斷全球增長會從去年3%下降到今年不到1%，但在年中報告中，我們已將今年的增速預測上調到2.3%，比年初翻了個倍。全球經濟韌性的重要來源之一是美國全球經濟韌性的重要來源之一是美國。在連續

139、升息十一在連續升息十一次之后次之后，美國經濟現在還沒有出現要衰退的跡象美國經濟現在還沒有出現要衰退的跡象?，F在我們的基準情形是，明年一季度美國會有一個輕微的衰退，GDP 下滑幅度不超過一個百分點。同時，我們認為美國經濟“不著陸”的可能性在增加。美國剛剛錄得二季度超預期增長，而最新的經濟活動數據，包括一些房地產指標，在當前高利率環境下似乎又有“抬頭”的跡象。如果美國經濟強勁勢頭得以延續，這對全球需求是重要支撐。同時同時，我們判斷全球半導體周期在下半年可能觸底回升我們判斷全球半導體周期在下半年可能觸底回升。在上半年，我國進出口貿易受半導體行業周期下行拖累較大，而韓國、臺灣和日本等因為電子產業占比更

140、大，其出口受影響更多。由于消費電子產品需求恢復以及新一輪 AI 浪潮推升，我們初步判斷，全球半導體行業景氣度在下半年逐步筑底并開始回升。盡管受地緣政治因素影響，中國仍在全球電子和半導體產業鏈中占據重要地位。因此，行業周期逆轉對我國出口非常重要。2 2、內功內功1 1）貿易網絡多元化）貿易網絡多元化面臨地緣政治風險和全球產業鏈重構，貿易網絡多元化是我國出口部門韌性的重面臨地緣政治風險和全球產業鏈重構，貿易網絡多元化是我國出口部門韌性的重要來源要來源。自中美貿易戰以來，中國在美國進口端所占的份額下降了大約五個百分點。美國仍然是我國非常重要的外需來源，而且是終端的外需來源，中美貿易額也依然處于歷史高

141、位。但不得不承認，在美國講“去中國化”的同時，中國貿易網絡也一定程度上實現了“去美國化”。作為對全球地緣政治格局變遷的應對，中國在盡量維持在美國進口產業鏈中的位置中國在盡量維持在美國進口產業鏈中的位置的同時也在積極挖掘其他市場的潛力的同時也在積極挖掘其他市場的潛力?，F在東盟是我國最大的貿易伙伴，上半年我國對東盟國家、對“一帶一路”國家、對 RCEP 國家以及對“金磚”國家的出口非常強勁。實現貿易網絡多元化、深度參與國際分工，這對維持我們出口部門的抗沖擊能力非常重要。只要有空間只要有空間，中國出口企業就會頑強生長中國出口企業就會頑強生長。對俄羅斯出口就是一個很好的例子。上半年，我國對俄羅斯出口同

142、比增長了 77%，俄羅斯以僅占外需盤子 3.2%的較小份額對我國出口增速貢獻了 1.3 個百分點?，F在俄羅斯已是中國最大的汽車出口目的地，占我國汽車出口近 16%，上半年同比增長超過 515%。那么，中國對俄羅斯出口是否可持續呢？我認為應該是可以的。那么，中國對俄羅斯出口是否可持續呢？我認為應該是可以的。一是由于俄羅斯對我們是順差的，我國從俄羅斯進口大量能源和商品，包括石油天然氣等。二是中俄貿易大量使用本幣結算，占比高達 80%以上。在面臨西方制裁的壓力下，中國是俄羅斯工業品的主要來源，而通過能源貿易，俄羅斯有支付能力和支付手段?？紤]到下半年基數效應，我們預計全年對俄出口增長 40%以上。2

143、2）產品結構多元化）產品結構多元化出口產品多元化是我國出口韌性另一個重要來源出口產品多元化是我國出口韌性另一個重要來源。今年上半年出口下滑的一個很重要原因是消費電子產品周期疲弱，但“新出口”逆勢大幅增長，支撐了總體出口?！靶氯龢印睂ι习肽瓿隹谠鏊儇暙I了 1.8 個百分點。這也反映中國在產品和產業升級方面取得的成績。中國不僅在新能源汽車和鋰電池等產業鏈上建立了優勢，而且正與排名其后的國家拉開身位。綠色轉型是一個全球大趨勢，而清潔能源產業鏈在很大程度上也集中于中國。盡管在高端芯片等領域我們還須加倍努力，但產業鏈升級和出口結構優化也是在穩步推進的。從勞動密集型產品到消費電子產品，再到高端制造和智能制

144、造，復雜而全面復雜而全面的產業體系有助于抵御單一沖擊對于出口的影響。的產業體系有助于抵御單一沖擊對于出口的影響。3 3、政策政策總的來說，外需可能比想象的好，而貿易網絡多元化和產業結構持續優化是中國出口部門的自身優勢。因此，在全球貿易放緩的背景下，我們相信中國出口可能依然是個“優等生”。我們預計今年出口額小幅下滑約兩個百分點。在在“非常態高基數非常態高基數”的基礎的基礎上，能夠保持出口規模大體持平應該就是一個非常不錯的成績。上，能夠保持出口規模大體持平應該就是一個非常不錯的成績。當然，從增速角度看，我們也要承認，出口增長依然面臨壓力。隨著近期出口動能的放緩，我們迫切希望看到更多穩外貿措施得到兌現我們迫切希望看到更多穩外貿措施得到兌現，避免內外需不利因素形成共振避免內外需不利因素形成共振，弱化市場信心弱化市場信心。年中政治局會議定調要穩住外貿外資基本盤，也將穩增長提到非常重要的位置。隨著政策加持，我想對于出口形勢大概沒有必要過于悲觀。