《國防軍工行業低空經濟系列深度（2）：低空發展低空基礎設施先行-240511（32頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《國防軍工行業低空經濟系列深度（2）：低空發展低空基礎設施先行-240511（32頁）.pdf（32頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 Table_Info1 國防軍工國防軍工 Table_Date 發布時間：發布時間：2024-05-11 Table_Invest 優于大勢優于大勢 上次評級:優于大勢 Table_PicQuote 歷史收益率曲線 Table_Trend 漲跌幅（%）1M 3M 12M 絕對收益 5%14%-16%相對收益 1%5%-7%Table_Market 行業數據 成分股數量（只）136 總市值（億）15724 流通市值（億）7475 市盈率（倍）36.91 市凈率（倍）2.08 成分股總營收（億）4932.87 成分股總凈利潤（億）3255

2、.15 成分股資產負債率（%）52.22 相關報告 低空經濟乘風起，eVTOL 商業化進程加速 -20240206 低空經濟政策加速落地，關注 eVTOL 產業進展-20240111 Table_Author 證券分析師：王鳳華證券分析師：王鳳華 執業證書編號：S0550520020001 010-63210708 研究助理：劉丹陽研究助理：劉丹陽 執業證書編號：S0550122100023 18823674396 Table_Title 證券研究報告/行業深度報告 低空發展，低空發展，低空低空基礎設施基礎設施先行先行 低空經濟系列深度（低空經濟系列深度（2）報告摘要：報告摘要：Table_S

3、ummary 低空基礎設施的建設是低空發展的前提之一。本篇報告我們結合各地政策和招標情況對低空基礎設施各環節做了系統梳理?，F階段低空發展處于起步階段，各類基礎設施建設不完善且缺乏標準，存在非常大的提升空間，其中低空空管體系的建設是重中之重。各地也陸續成立國資背景的低空“平臺”公司，或承擔后續基礎設施的統籌建設和運營工作。我們建議一是關注我們建議一是關注后續后續各地低空“平臺”公司的進展各地低空“平臺”公司的進展；二是二是關注關注各各省市低空基礎設施的招標省市低空基礎設施的招標動態動態；三是三是關注低空空管體系各環節關注低空空管體系各環節具備特色技術優勢的供應商，關注具備特色技術優勢的供應商，關

4、注各地卡位核心各地卡位核心、渠道優勢突出、具、渠道優勢突出、具備一體化總包能力（規劃設計備一體化總包能力（規劃設計-建設建設-運營）的規劃基建類公司運營）的規劃基建類公司。低空基礎設施可分為低空數字化管理服務系統、低空信息網絡設施低空基礎設施可分為低空數字化管理服務系統、低空信息網絡設施（通導監氣象等）（通導監氣象等）及低空物理基礎設施及低空物理基礎設施（起降點、機場、充換電、飛（起降點、機場、充換電、飛行測試行測試場地場地等）等）。深圳著力建設低空智能融合基礎設施，打造低空基礎設施的四張網，包括“設施網”、“空聯網”、“航路網”和“服務網”，為各地建設提供參考，其核心解決軍民航對低空飛行器“

5、看不見、呼不到、管不住”的基本安全問題，解決低空經濟中大規模高密度飛行的安全、效率和成本問題以及主體、多業務、全方位協同問題?；A設施建設是各地低空政策的重要著力點之一基礎設施建設是各地低空政策的重要著力點之一。深圳、安徽和蘇州對建設起降平臺、建設通用機場、開通航線等方面設定了定量的要求。深圳市規劃到 2025 年網格化布設 600 個以上低空飛行器起降平臺；安徽規劃到 2027 年，建設 20 個左右通用機場和 500 個左右臨時起降場地、起降點。部分地區已經逐步開啟招標工作，如深圳已經招標低空智能融合基礎設施建設一期工程，項目金額 5.18 億元，招標主體為深圳市交通運輸局，招標內容包括軟

6、件平臺、硬件基礎設施等。浙江衢州低空智聯網示范區項目總投資 2.5 億元，一期投資 3780 萬元，核心圍繞衢州市低空空域管理標準、低空空域資產開發、服務體系、商業化運營四個部分構建低空空域基礎設施。從已招標的項目金額來看，全國層面估算基礎設施方向的潛在投入具有較大空間。低空空管系統是低空空管系統是低空低空基礎設施建設的重中之重基礎設施建設的重中之重。不同于傳統民航體系，低空飛行具有“異構、高密度、高復雜性、高頻次”的特點，對低空空中交通管理體系提出更高要求，民航現有空管系統難以提供可靠、靈活的飛行服務。搭建統一的低空數字化管理服務平臺，統一標準和規劃，綜合采用通感一體、北斗、衛星互聯網、AD

7、S-B、雷達等多種低空智聯融合手段或是解決未來城市低空交通管理服務的有效手段。投資建議：投資建議：低空產業里基建環節是率先能看到訂單落地的環節之一。建議關注低空空管體系（軟件平臺、通導監氣象等）、低空規劃基建環節相關公司。風險提示：風險提示：政策推動不及預期、商業化進展滯后政策推動不及預期、商業化進展滯后、空域開放不及預期空域開放不及預期 財政支持財政支持力度力度不夠不夠、下游場景發展不及預期、下游場景發展不及預期-40%-30%-20%-10%0%10%2023/52023/8 2023/11 2024/2國防軍工滬深300 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 2/32

8、 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 目目 錄錄 1.當前為什么關注低空基礎設施？當前為什么關注低空基礎設施？.4 2.低空基礎設施是什么？低空基礎設施是什么？.4 3.從政策及招標看各地如何規劃自身的基礎設施建設？從政策及招標看各地如何規劃自身的基礎設施建設？.6 3.1.基礎設施建設是各地低空政策發力的重點之一.6 3.2.部分地區已開始招標實踐.9 3.2.1.深圳：啟動低空智聯融合基礎設施建設項目.9 3.2.2.浙江衢州：打造城市低空智聯網平臺.10 3.2.3.各地的低空“平臺公司”或成為各地發展低空的重要抓手.12 4.低空空管系統是低空飛行保障的基石低空空管系統是低空飛行保障的

9、基石.14 4.1.民航空中交通管理系統.14 4.2.低空智聯網是低空運行關鍵新型基礎設施.14 4.3.平臺側：構建數字化的低空管理和服務平臺.15 4.3.1.深圳實踐：構建 SILAS 系統.16 4.3.2.UOM-USS.18 4.4.硬件側：通信導航監視及氣象是重要的信息基礎設施.20 4.4.1.5G-A 通感一體，助力低空基礎設施發展.20 4.4.2.ADS-B：新一代監視技術.22 4.4.3.高精度定位導航賦能低空發展.23 4.4.4.低軌衛星互聯網有望在將來低空通信中發揮重要作用.24 4.4.5.高精度氣象服務是保障低空飛行安全的重要手段.24 5.低空物理基礎設

10、施低空物理基礎設施.25 5.1.通用航空機場.25 5.2.飛行器起降平臺.28 6.相關上市公司梳理相關上市公司梳理.29 7.投資建議投資建議.30 8.風險提示風險提示.30 圖表目錄圖表目錄 圖圖 1：低空基礎設施分類：低空基礎設施分類.4 圖圖 2：低空智能融合基礎設施的：低空智能融合基礎設施的“四張網四張網”.5 圖圖 3：低空智能融合基礎設施的構成：低空智能融合基礎設施的構成.6 圖圖 4：深圳市數字低空統一數據共享平臺：深圳市數字低空統一數據共享平臺.10 圖圖 5：浙江衢州空域態勢管控平臺：浙江衢州空域態勢管控平臺.10 圖圖 6：浙江衢州空低空智聯項目：浙江衢州空低空智聯

11、項目.10 圖圖 7：空管系統組成及功能架構：空管系統組成及功能架構.14 圖圖 8：低空智聯網的構成：低空智聯網的構成.15 圖圖 9：美團：美團-時空膠囊無人機管理系統時空膠囊無人機管理系統.16 圖圖 10：鳶飛科技低空交通管理模塊：鳶飛科技低空交通管理模塊.16 圖圖 11：全數字化：全數字化 SILAS 系統框架系統框架.17 圖圖 12：無人駕駛航空器管理機制：無人駕駛航空器管理機制.18 圖圖 13：空中交通服務種類：空中交通服務種類.18 圖圖 14：UOM 系統界面系統界面.19 圖圖 15：UOM 系統數據結構圖系統數據結構圖.20 圖圖 16：通感一體應用場景：通感一體應

12、用場景.21 fYaVbZcW8X9WbZcW6MdNbRmOqQnPnRkPmMtOjMpOmR7NnNwPwMsRoNwMtQuN 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 3/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 17：中興通訊通感一體化方案：中興通訊通感一體化方案.22 圖圖 18：飛行器和地面相互監視工作原理及數據交互原理示意圖：飛行器和地面相互監視工作原理及數據交互原理示意圖.23 圖圖 19：基于北斗：基于北斗+低軌通導一體化位置服務網絡和低軌通導一體化位置服務網絡和.23 圖圖 20：低空飛行安全氣象保障系統：低空飛行安全氣象保障系統.24 圖圖 21

13、：全國氣象雷達反射合成圖：全國氣象雷達反射合成圖.25 圖圖 22：我國通用機場分布圖我國通用機場分布圖.27 表表 1：國內省、市低空基礎設施政策（不完全統計）：國內省、市低空基礎設施政策（不完全統計）.7 表表 2：國內省、市低空基礎設施建設計劃（不完全統計）：國內省、市低空基礎設施建設計劃（不完全統計）.9 表表 3：衢州市低空空域基礎設施項目：衢州市低空空域基礎設施項目.11 表表 4：部分省市成立的低空相關公司：部分省市成立的低空相關公司.13 表表 5：UOM 系統四大平臺系統四大平臺.19 表表 6：通航機場分類：通航機場分類.26 表表 7：通用機場建設指南中對通用機場板塊建設

14、的規定：通用機場建設指南中對通用機場板塊建設的規定.27 表表 8：廣州市黃埔區起降平臺補貼標準：廣州市黃埔區起降平臺補貼標準.28 表表 9：相關上市公司：相關上市公司.29 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 4/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 1.當前為什么關注當前為什么關注低空基礎設施低空基礎設施？本篇報告為我們低空經濟系列報告的第二篇，上篇報告低空經濟乘風起，eVTOL商業化進程加速中我們對低空經濟及 eVTOL 產業做了系統闡述，梳理出三大投資方向，一是基礎設施建設，二是飛行器制造，三是運營環節。本篇我們聚焦低空基礎設施領域，我們結合各地的政策和招標

15、對低空基礎設施的各環節做了系統梳理。從近期政府的規劃動作及產業實踐來看，我們認為，低空基礎設施的建設是低空發展的前提之一，也是現階段較為緊迫的任務。當前低空發展處于起步階段，各類別的基礎設施建設不完善且缺乏標準，存在非常大的提升空間，其中面向低空復雜運行環境的低空空管體系建設是重中之重。同時，基礎設施環節也是率先可以觀察到同時，基礎設施環節也是率先可以觀察到訂單和業績落地的環節。訂單和業績落地的環節。2.低空基礎設施是什么？低空基礎設施是什么？低空低空基礎設施基礎設施是支撐低空飛行的基石，也是確保低空經濟安全、高效率和高效益發是支撐低空飛行的基石，也是確保低空經濟安全、高效率和高效益發展的基礎

16、展的基礎。當前頂層設計并未對低空基礎的概念分類做出明確定義，結合當前政府規劃及產業實踐，通常來講，低空基礎設施分為以下幾個維度：（1）低空數字化管理服務系統：偏“軟”性基建的系統平臺，面向監管方、使用方和運行方，功能通常涵蓋空域劃設和精細化管理、航路航線規劃、空中交通服務、空中交通流量管理、飛行計劃申報、飛行情報、飛行告警、氣象服務、沖突避讓等。（2）低空信息網絡設施：低空飛行通信、導航、監視、氣象監測等偏“硬件”設施。（3）低空物理基礎設施：低空飛行起降、中轉、貨物裝卸、乘客候乘、航空器充（換）電、電池存儲、飛行測試場地等傳統意義層面的基建設施。根據賽迪顧問，低空基礎設施包括低空數據設施、低

17、空監管設施、無人機起降場地、新能源航空器能源基礎設施、通航機場設施、設備等。當前，伴隨著投資拉動經濟增長的邊際效用遞減，傳統基建投資面臨增長瓶頸，加快新型基礎設施建設正成為擴大有效投資的重要選項，因此低空基礎設施環節蘊含較大的投資價值。圖圖 1：低空：低空基礎設施分類基礎設施分類 數據來源：賽迪顧問，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 5/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 深圳深圳著力著力建設低空智能融合基礎設施建設低空智能融合基礎設施，為各地建設提供參考。深圳，為各地建設提供參考。深圳打造低空基礎設打造低空基礎設施的四張網施的四張網，包括“設施網”、“

18、空聯網”、“航路網”和“服務網”，包括“設施網”、“空聯網”、“航路網”和“服務網”：（1）設施網（配套物理設施）：）設施網（配套物理設施）：指支撐低空飛行業務的各種物理基礎設施，如起降站、能源站等；（2）空聯網）空聯網（低空感知及通信）（低空感知及通信）：指通信、導航和感知等信息基礎設施，是將低空數字化成可計算空域的關鍵；（3）航航路網路網（數字空域及操作系統）（數字空域及操作系統）：指提供空域和飛行數字化管理和服務能力的核心平臺（操作系統）；（4）服務網服務網（數字化管服系統）（數字化管服系統）：指組合數字化管理和服務能力而構建的賦能各低空經濟管理和業務主體（如政府方、空管方、管理方、運營

19、方、業務方等）的應用。圖圖 2：低空智能融合基礎設施的“四張網”低空智能融合基礎設施的“四張網”數據來源：低空經濟發展白皮書（2.0）全數字化方案，東北證券 根據根據 IDEAIDEA 研究院，低空智能融合基礎設施核心解決四個問題：研究院，低空智能融合基礎設施核心解決四個問題：（1 1）解決有限的地面、空域和頻譜資源共享共用的問題，）解決有限的地面、空域和頻譜資源共享共用的問題，避免重復建設，減輕企業負擔，用標準規范降低產業門檻，促進產業發展。（2 2）解決軍民航對低空飛行器“看不見、呼不到、管不住”的基本安全問題，）解決軍民航對低空飛行器“看不見、呼不到、管不住”的基本安全問題，用先進技術促

20、進低空空域的進一步開放。（3 3）解決低空經濟中大規模高密度飛行的安全、效率和成本問題，用精細的數字化）解決低空經濟中大規模高密度飛行的安全、效率和成本問題，用精細的數字化手段推動低空經濟高質量發展手段推動低空經濟高質量發展。（4 4）解決低空經濟“管理、資源、業務、運營”等多主體、多業務、全方位協同問）解決低空經濟“管理、資源、業務、運營”等多主體、多業務、全方位協同問題，題，為低空飛行的運營管理提供技術手段，為低空經濟中關鍵法律法規、標準規則、產業政策等的決策提供數據依據。低空智能融合基礎設施由應用層、服務層、計算層、數據層、物聯層和硬件層構成低空智能融合基礎設施由應用層、服務層、計算層、

21、數據層、物聯層和硬件層構成：（1）物聯層的感知/通信是指為低空有序飛行與起降提供通訊、導航、定位、監測功能，同時也為政府低空管理與企業飛行運營提供感知、監察與通訊保障；（2）數據層的數字孿生是指精細、精確地將低空空域數字化，建立現實與數字世界對應關系，為可計算空域構建數據基礎，從而仿真模擬并測試基礎設施與飛行器的低空基礎設施框架低空基礎設施框架“四張網”“四張網”“設施網”配套物理設施“空聯網”低空感知及通信“航路網”數字空域及操作系統“服務網”數字化管服系統基本設施增強設施起降站接駁設施能源站緊急備降停機設施檢修設施保障站移動設施硬件為主硬件為主目的：滿足企業商業需求通信設施導航設施監視設施

22、氣象設施電磁設施地表設施人文設施機載設施空中交通硬件硬件+軟件軟件目的：滿足感知和通信需求時空資源3D地圖城市CIM知識庫規則庫空域管理飛行管理智能軟件智能軟件+算力硬件算力硬件目的：滿足空域和飛行管理需求低空監管/管理系統（連通軍民航監管和政府管理平臺）低空飛行服務系統（連通企業，提供飛行服務）低空飛行管控系統（連通飛行器，提供預警/指令服務）軟件為主軟件為主目的：滿足職能部門監管管理要求和企業飛行需求 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 6/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 感知能力、飛行計劃、決策控制能力及結果等；（3）計算層的能力中臺是指利用可計算空域的理

23、論與方法，融合空間結構、自然環境、人文環境信息，提供工具與算法模型，支持空域設計、航道規劃等，搭建“空中道路系統”及飛行協調機制，為建立數字化的空中交通規則提供依據和支撐；（4）服務層的低空服務是指提供專門接口與服務對接其他空域管理相關系統，實現空域管理機構對飛行器“看得見”、“叫得到”、“管得住”，讓管理機構能夠隨時隨地地掌握空中動態。圖圖 3：低空智能融合基礎設施的構成低空智能融合基礎設施的構成 數據來源：低空經濟發展白皮書深圳方案，東北證券 3.從政策及招標看各地如何規劃自身的基礎設施建設？從政策及招標看各地如何規劃自身的基礎設施建設？3.1.基礎設施建設是各地低空政策發力的重點之一 各

24、地紛紛頒布與低空經濟基礎設施相關政策，各地紛紛頒布與低空經濟基礎設施相關政策，致力于打造完善的低空飛行基礎設施致力于打造完善的低空飛行基礎設施和服務體系，推動低空產業快速、健康發展和服務體系，推動低空產業快速、健康發展?？傮w來看，對低空基礎設施的建設無外乎圍繞數字化監管和服務平臺設施、信息基礎設施、物理設施等方面建設。如深圳頒布的深圳經濟特區低空經濟產業促進條例規定市人民政府統籌本市低空飛行基礎設施的規劃、建設和運營管理，并協同空中交通管理機構、民用航空管理部門制定低空飛行基礎設施建設和運營標準。具體包括：（一）低空飛行起降、中轉、貨物裝卸、乘客候乘、航空器充（換）電、電池存儲、（一）低空飛行

25、起降、中轉、貨物裝卸、乘客候乘、航空器充（換）電、電池存儲、飛行測試等物理基礎設施；飛行測試等物理基礎設施；（二）低空飛行通信、導航、監視、氣象監測等信息基礎設施；（二）低空飛行通信、導航、監視、氣象監測等信息基礎設施；請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 7/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 （三）低空飛行數字化管理服務系統；（三）低空飛行數字化管理服務系統；（四）其他低空飛行基礎設施（四）其他低空飛行基礎設施.深圳、安徽和蘇州對建設起降平臺、建設通用機場、開通航線等低空基礎設施設定深圳、安徽和蘇州對建設起降平臺、建設通用機場、開通航線等低空基礎設施設定了定量的要

26、求。了定量的要求。深圳市規劃到 2025 年，深圳將網格化布設 600 個以上低空飛行器起降平臺，開通 220 條以上市內無人機航線；安徽規劃到 2025 年，建設 10 個左右通用機場和 150 個左右臨時起降場地、起降點，部分區域低空智聯基礎設施網初步形成，到 2027 年，建設 20 個左右通用機場和 500 個左右臨時起降場地、起降點；蘇州市規劃到 2026 年，構建形成低空地面基礎設施骨干網絡，建成 12 個通用機場和 200 個以上垂直起降點，統籌引導企業開展垂直起降點建設。深圳低空基礎設施發展處于領先深圳低空基礎設施發展處于領先水平水平。2023 年，深圳新開通無人機航線 77

27、條（累計開通 156 條），新建無人機起降點 73 個（累計建設 89 個），完成載貨無人機飛行量 60 萬架次，飛行規模全國第一，消費級無人機占全球 70%的市場份額，工業級無人機占全球 50%的市場份額；低空經濟年產值超過 900 億元，在航線、起降點、飛行架次、飛行器數量、試飛任務、企業數量等多個維度下均處于國內領先水平。表表 1：國內省、市低空基礎設施政策：國內省、市低空基礎設施政策（不完全統計）（不完全統計）地區地區 發文單位發文單位 發布時發布時間間 政策名稱政策名稱 內容概要內容概要 廣東 深圳 深圳市聯合印發 2023 年12 月29 日 深圳經濟特區低空經濟產業促進條例 統籌

28、推進低低空飛行物理基礎設施、信息基礎設施、數字化管理服務系統及其他設施 深圳市七部門 2023 年12 月27 日 深圳市支持低空經濟高質量發展的若干措施 以補投結合為原則，支持開展低空基礎設施建設，同步推進信息基礎設施建設，支持建設通用航空運行保障基地，建設公共測試場和 eVTOL 及大中型無人駕駛航空器樞紐起降場。對公共無人機測試場、起降場、通信、導航、監視等公共基礎設施給予一次性資助。深圳市龍華區工業和信息化局 2024 年3 月 28日 龍華區低空經濟試驗區 2024年度建設方案 推進建設地面基礎設施，打造應用示范場景。實現 300 米以下低空空域通信一張網，建設低空空中交通數據管理中

29、心，構建通信、導航、監視一體化感知系統，實現城市場景下多主體融合運行的全要素保障體系。深圳市寶安區發展和改革局 2023 年7 月 29日 深圳市寶安區低空經濟產業發展實施方案(2023-2025 年)引進各類低空飛行器的智能調度監管平臺和融合空域管理中心，建設地面配套設施，網格化布局低空飛行器起降平臺；圍繞綜合場景打造示范應用場景。廣州市黃埔區 廣州開發區發展改革局 2023 年10 月24 日 廣州開發區（黃埔區）促進低空經濟高質量發展的若干措施實施細則 鼓勵企業開展低空經濟相關基礎設施建設，對在本區建設低空經濟相關基礎設施的企業，分類別給予一次性限額補貼。珠海 珠海市工業和信息化局 20

30、24 年3 月 7日 珠海市支持低空經濟高質量發展的若干措施支持低空基礎設施建設，支持建設無人駕駛航空器公共測試場和 eVTOL 及大中型無人駕駛航空器樞紐起降場；對投資建設適應低空飛行航空器航線需要的基礎設施的企業給予一次性限 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 8/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 （征求意見稿）額補貼。安徽 安徽省 安徽省發展改革委 2024 年4 月 1日 加快培育發展低空經濟實施方案（20242027年）及若干措施 制定建設通用機場和臨時起降場地、起降點，及低空智聯基礎設施網長期規劃，促進便捷高效、智慧精準的低空飛行服務保障體系構建。安徽

31、省人民政府辦公廳 2022年 2 月13 日 安徽省支持通用航空產業發展的若干政策 支持通用機場及運輸機場投資運營，建立低空飛行服務保障體系，加快推進飛行服務站及其他配套設施建設，建立全省低空飛行服務保障體系并實現穩定運營。合肥 合肥市政府 合肥市發展和改革委員會 2023 年12 月28 日 合肥市低空經濟發展行動計劃（2023-2025）建設起降設施，出臺基礎設施布局規劃、建設方案，明確基礎設施選址，制定 20242025 年度建設任務；建設保障設施，圍繞各低空基地，建設綜合信息基礎設施；劃設航路航線，結合低空空域劃分情況精細劃設支撐多運營人的融合飛行公共航路和飛行航線，制定合肥市民用無人

32、機飛行管理辦法（暫行），指導運營人開展航線申報；建成飛服和管控平臺，升級試點區域無人體系管控與數據平臺功能，并拓展至全市域。蕪湖 蕪湖市人民政府 2023 年10 月13 日 蕪湖市低空經濟高質量發展行動方案（20232025 年）制定低空經濟發展長期計劃。加強低空基礎設施建設，制定重要區域基礎設施建設規劃布局；建成覆蓋低空有人機、無人機綜合監管服務平臺，建設地面服務配套設施；加快低空信息設施建設，加快推進天地一體化網絡基礎設施建設；推進低空監管平臺建設，統籌建設“智能融合低空系統平臺”。江西 共青城 共青城市推進低空經濟發展工作領導小組辦公室 2024 年3 月 19日 共青城市低空經濟產業

33、三年行動計劃（2024-2026 年）建設起降設施，持續完善通用機場運營功能，系統布局無人機起降點，加速水上碼頭、水上跑道建設，保障各類航空器使用場景安全；制定共青城市低空航路管理辦法，分層劃設低空航路航線，科學規劃無人機城市航路；全面承接國家級、省級相關服務平臺，建設集多種功能應用于一體的低空經濟綜合服務平臺。蘇州 蘇州市人民政府辦公室 2024 年2 月 6日 蘇州市低空經濟高質量發展實施方案（20242026 年）指定 2026 年長期計劃。構建形成低空地面基礎設施骨干網絡，統籌引導企業開展垂直起降點建設，建成低空飛行試驗基地；加強低空基礎設施建設，構建低空地面基礎設施體系，加強運行保障

34、設施建設；推進監管服務平臺建設，為低空用戶提供空域、航線申請、飛行計劃申報、飛行通信氣象監測及飛行過程監管等服務，推動低空航路航線劃設。上海 上海市人民政府 2023 年9 月 15日 上海市進一步推進新型基礎設施建設行動方案（2023-2026年）深化電信基礎設施共建共享，細化重點區域、重大項目信息基礎設施配套建設要求，支撐 5G 設施落地和應用示范場景打造。加強商貿基礎設施智能化改造和智能終端普及應用規劃布局。開展城市低空智能融合飛行基礎設施布局研究。山西 山西省人民政府 2021 年5 月 27日 山西省人民政府關于印發山西省“十四五”未來產業發展規劃的通知 試點和發展城市空中交通，積極

35、推動氫燃料電池技術、垂直起降飛行器等硬件設施和城市空中交通管理系統等軟件設施的研發和構建。數據來源：各政府網站，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 9/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 表表 2：國內省、市低空基礎設施建設計劃：國內省、市低空基礎設施建設計劃（不完全統計）（不完全統計）地區地區 計劃截止時間計劃截止時間 計劃指標計劃指標 計劃數量計劃數量 廣東 深圳市 2025 年底 低空飛行器起降平臺 600 個以上 市內無人機航線 220 條以上 鏈上企業 突破 1700 家 深圳市龍華區 2024 年底 低空飛行器起降平臺及末端配送設施 新增 40

36、 個以上 區內無人機航線 開通 35 條以上 無人機商業飛行 突破 30 萬架次/年 深圳市寶安區 2025 年 低空飛行器起降平臺 100 個以上 無人機航線 50 條以上 載貨無人機商業飛行 突破 30 萬架次/年 安徽 安徽省 2025 年 通用機場 10 個左右 臨時起降地、起降點 150 個左右 低空智聯基礎設施網 部分地區初步形成 2027 年 通用機場 20 個左右 臨時起降地、起降點 500 個左右 低空智聯基礎設施網 全省基本完成 蕪湖市 2025 年 臨時起降場地、起降點 30 個以上 固定運營基地（FBO）1 至 2 個 航空飛行營地 5 個以上 蘇州市 2026 年 通

37、用機場 1 至 2 個 垂直起降點 200 個以上 數據來源：各政府網站，東北證券 3.2.部分地區已開始招標實踐 3.2.1.深圳：啟動低空智聯融合基礎設施建設項目 深圳低空智能融合基礎設施建設一期工程項目金額深圳低空智能融合基礎設施建設一期工程項目金額 5.18 億元，招標主體為深圳市交億元，招標主體為深圳市交通運輸局。通運輸局。招標內容包括：（1）軟件平臺，包括低空操作管理系統和低空管理服務系統；（2）測試場硬件基礎設施，包括地面信息基礎設施、空中基礎設施、物理基礎設施、實驗設施、多通信鏈路融合、IT 基礎設施；（3）支撐環境，驗證及運營場地建設、管服中心環境建設、數據中心；（4）信息安

38、全防護，包括防火墻、漏洞掃描、國密、密碼機等；（5）低空飛行規則與標準研究、低空經濟發展現狀調研、政策梳理與先進經驗借鑒、典型應用場景分析等服務類信息。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 10/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 4：深圳市數字低空統一數據共享平臺深圳市數字低空統一數據共享平臺 數據來源：IDEA 研究院，東北證券 3.2.2.浙江衢州：打造城市低空智聯網平臺 浙江衢州低空智聯網示范區項目總投資 2.5 億元，通過新一代低空通信與低空時空通過新一代低空通信與低空時空建模等技術，將低空空域建設成類似現代地面交通的空域指揮與服務系統。建模等技術，將

39、低空空域建設成類似現代地面交通的空域指揮與服務系統。第一期建設周期 10 個月，投資 3780 萬元，2024 年 1 月 9 日完成招標，由衢州市慧城產業集團與北斗伏羲公司聯合成立的浙江慧城低空智聯公司投資、建設、管理、運營，走在全國前列，核心圍繞衢州市低空空域管理標準、低空空域資產開發、服務體系、商業化運營四個部分構建低空空域基礎設施，打造空中“高速”服務體系。圖圖 5：浙江衢州空域態勢管控平臺浙江衢州空域態勢管控平臺 圖圖 6：浙江衢州空低空智聯項目浙江衢州空低空智聯項目 數據來源：北斗伏羲、東北證券 數據來源：北斗伏羲、東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明

40、 11/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 表表 3：衢州市低空空域基礎設施項目衢州市低空空域基礎設施項目 項目建設內容項目建設內容 具體建設內容具體建設內容 衢州市低空空域建設標準和無人駕駛航空器飛行管理細則 依據條例管理要求，根據下墊面敏感信息及現有空域利用情況，在條例現有基礎上，制定衢州市管制空域劃分、管理、飛行等細則，形成管制空域更新管理規范。衢州市低空空域建設標準和無人駕駛航空器飛行管理細則 低空空域圖管理系統 依據條例管理要求，根據下墊面敏感信息及現有空域利用情況，在條例現有基礎上，制定衢州市管制空域劃分、管理、飛行等細則，形成管制空域更新管理規范。低空三維立體空域圖制作及更

41、新：基于現有基礎地理數據、電子矢量數據、城市建筑數據等，采用三維立體空域圖建模軟件，完成衢州市建成區 152.6 平方公里低空三維立體空域圖制作。低空空域圖管理系統 無人飛行器登記管理系統 空域類型管理子系統：滿足政府管理及臨時需要，靈活、隨時劃設適飛區、管制區、危險區、禁飛區等不同類型空域，保障飛行、空域安全。飛行航線規劃子系統：規劃飛行干線以及飛行支線。衢州無人飛行器登記管理系統，專門為無人飛行器及其操作員設計的綜合管理系統。該系統須采用先進的人、機、證、牌綁定模式，對無人飛行器以及操作員實現數據聯查，實現對無人飛行器及其操作員的全面監管，以保障飛行活動的安全。無人飛行器登記管理系統 適飛

42、空域飛行紅綠燈系統 衢州無人飛行器登記管理系統，專門為無人飛行器及其操作員設計的綜合管理系統。該系統須采用先進的人、機、證、牌綁定模式，對無人飛行器以及操作員實現數據聯查，實現對無人飛行器及其操作員的全面監管，以保障飛行活動的安全。適飛空域飛行紅綠燈系統是一種專門設計用于管理和引導無人飛行器在空中在具備一定維度自由的基礎上，進行合規、安全飛行的空中交通管理系統。適飛空域飛行紅綠燈系統 適飛空域規劃導航服務系統 適飛空域飛行紅綠燈系統是一種專門設計用于管理和引導無人飛行器在空中在具備一定維度自由的基礎上，進行合規、安全飛行的空中交通管理系統。適飛空域規劃導航服務系統是為無人飛行器提供路徑規劃、導

43、航提示和飛行管理服務的系統，它整合各種傳感器、通信技術和智能算法，以確保飛行器在執行飛行任務時能夠按照導航服務，安全、高效地飛行。適飛空域規劃導航服務系統 低空空域服務增強接口與業務接入示范系統 適飛空域規劃導航服務系統是為無人飛行器提供路徑規劃、導航提示和飛行管理服務的系統，它整合各種傳感器、通信技術和智能算法，以確保飛行器在執行飛行任務時能夠按照導航服務，安全、高效地飛行。城市巡檢增強接口系統：為無人機運營企業提供空域申請、空域突發狀態處理、全域無人機的實時態勢展示、保障無人機飛行安全等增值服務。低空空域服務增強接口與業務接入示范系統衢州空域管控與服務中心 無人機隨時隨地精準服務接入示范：

44、在旅游景區沿線部署小型無人機起降場及二維碼標簽，游客通過小程序線上購買飲料、食品、普通應急藥品（創可貼）等商品，無人機基于景區三維空域圖，自主規劃飛行路線及時將商品送到。城市物流增強接口系統：通過研發城市物流增強接口系統，為美團、京東等物流配送企業提供無人機飛行航路設計，空域申請等基礎支撐服務，降低企業無人機配送建設成本和提高空域使用率和配送安全性。綠化無人機巡檢服務接入示范：利用無人機搭載高光譜相機，基于低空空域圖、飛行管控紅綠燈指揮系統、低空飛行導航系統，通過對城市綠化環境進行空中監測，提供實時的三維圖像和數據信息，為城市綠化管理提供科學依據。村級無人機服務站服務接入示范：通過固定機場、移

45、動機場等產品，為美麗鄉村建設、鄉村綜合執法、物資運送、生態旅游、鄉村經濟振興提供服務。衢州空域管控與服務中心的低空空域具體運營工作由各坐席系統專員進行操作，實現對衢州低空空域的全面、實時、精準管控和服務，提高空域管控和服務的效率和準確性，為保障飛行安全、提高空域使用效率提供有力支持。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 12/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 衢州空域管控與服務中心 北斗智能無人飛行器體驗館 衢州空域管控與服務中心的低空空域具體運營工作由各坐席系統專員進行操作，實現對衢州低空空域的全面、實時、精準管控和服務，提高空域管控和服務的效率和準確性，為保障飛

46、行安全、提高空域使用效率提供有力支持。建設集科普宣傳、互動體驗、實訓教學為一體的北斗智能無人飛行器體驗館。體驗館建設主要由體驗館網站、低空飛行智能無人駕駛演示區、互動性實操區、教學培訓區和夜間無人機飛行編隊表演組成。數據來源：衢州市低空空域基礎設施建設項目采購招標文件、東北證券 3.2.3.各地的低空“平臺公司”或成為各地發展低空的重要抓手 部分部分省、市成立了低空省、市成立了低空“平臺平臺”公司。公司。安徽省通航控股集團有限公司于 2022 年 3 月掛牌，作為落實低空空域管理改革試點任務、推動安徽通航產業發展的市場主體；湖南省 2020 年組建湖南省通用航空發展有限公司，承接國家級低空空域

47、管理改革任務以及全省低空改革發展和通航產業發展相關任務。除此之外，還有如浙江省低組建浙江省通用航空產業發展有限公司（2018）、深圳市成立深圳低空產業發展有限公司（2023）、蘇州市成立蘇州低空科技有限公司（2024）等。我們建議關注各地低空“平臺”公司的進展，或是我們建議關注各地低空“平臺”公司的進展，或是將來將來各地統籌低空基礎設施建設各地統籌低空基礎設施建設和運營重要主體。和運營重要主體。以安徽省通航控股集團有限公司為例，業務層面實施“七大板塊、三大平臺”發展戰略，下設通用機場建設、通用機場運營、通用航空飛行、無人機、航空應急救援、低空飛行服務、通航產業投資 7 大分子公司，推進安徽省低

48、空飛行服務、省航空應急救援、省低空無人機管理與服務三大省級公共服務平臺融合發展。據安徽省發改委頒布關于加快培育發展低空經濟實施方案（20242027 年）及若干措施，安徽省通航控股集團有限公司在安徽省構建低空航路航線網、低空智能信息網、完善低空監管服務平臺以及發展運營場景等諸多工作上都為主要責任單位之一。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 13/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 表表 4：部分省市成立的低空相關公司：部分省市成立的低空相關公司 地區地區 公司名稱公司名稱 成立時間成立時間 注冊資本注冊資本 （人民幣）（人民幣）公司股東公司股東 主要任務主要任務 相

49、關相關工作工作 安徽省 安徽省通航控股集團有限公司 2022 年 3 月 29 日（掛牌）10 億元 1.安徽省人民政府國有資產監督管理委員會（60%）2.合肥市建設投資控股（集團）有限公司（20%）3.蕪湖市建設投資有限公司（20%）1.落實低空空域管理改革試點任務 2.推動安徽通航產業發展 建設全省通航飛行服務中心、航空應急救援指揮中心、無人機管控中心、通航產業基地和產業生態鏈；開展應急救援、搶險救災、醫療救護、農林作業、消防監測、氣象干預等公共服務業務，發展低空旅游、飛行體驗、航空運動、物流快遞等“航空+”商務服務。湖南省 湖南省通用航空發展有限公司 2020 年 8 月 5 日 10

50、億元 1.湖南省機場管理集團有限公司（80%）2.湖南省交通水利建設集團有限公司（10%）3.湖南自由貿易試驗區臨空產業投資集團有限公司（10%）1.承接國家級低空空域管理改革任務和北斗低空綜合應用示范項目兩項國家項目 2.承擔全省低空改革發展和通航產業發展事務 開展應急搶險、醫療救治、城市安防、交通指揮救援等社會公共航空服務；發展航空教育培訓、航空旅游、航空體育運動、航空科普體驗、短途運輸、飛機6S 服務等消費類飛行服務和無人機物流；協助開發通航產業園，促進通航裝備研發制造 浙江省 浙江省通用航空產業發展有限公司 2018 年 4 月 23 日 5 億元 浙江省機場集團有限公司（100%）-

51、布局保障低空基礎運行的通用機場地面網、低空航線空中網、低空指揮監視網“三張網”，打造省級低空飛行服務中心、省級低空氣象服務中心、省級低空情報服務中心“三中心”，著力搭建一個低空產研融合發展平臺，拓展 N 個低空經濟生態應用場景 朝陽市 遼寧低空空域運營管理有限公司 2023 年 12 月 29 日 5000 萬 朝陽市雙塔區財政局（100%）-打造低空空域基礎設施、市場化運營中心及應用場景 深圳市 深圳低空產業發展服務有限公司 2023 年 11 月 22 日 2 億元 深圳市機場（集團）有限公司（100%）-蘇州市 蘇州低空科技有限公司 2024 年 4 月 16 日 10000 萬 1.中

52、電信無人科技（江蘇）有限公司（49%）2.蘇州市大數據集團有限公司（25.5%）3.蘇州市吳江區大數據有限公司（12.75%）4.蘇州交通投資集團有限責任公司（12.75%）-杭州市 杭州低空產業發展有限公司 籌建 信息來源：各公司網站，企查查，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 14/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 4.低空空管系統是低空飛行保障的基石低空空管系統是低空飛行保障的基石 4.1.民航空中交通管理系統 空管系統是國家實施空域管理、保障飛行安全、實現航空運輸高效有序運行、捍衛空管系統是國家實施空域管理、保障飛行安全、實現航空運輸高效有序運行

53、、捍衛我國空域權益的戰略基礎設施我國空域權益的戰略基礎設施?？展芟到y全稱為通信、導航、監視與空中交通管理系統，簡稱 CNSATM 系統，其中通信、導航、監視（CNS）部分屬于外圍設施范疇，空中交通管理系統（ATM）是空管人員實際用于管理空中交通運輸的信息處理系統，由空中交通服務（ATS）、空中交通流量管理（AFTM）以及空域管理（ASM）組成。其中空中交通服務又由三部分組成：空中交通管制（ATC），飛行情報服務（FIS）和告警服務（AS）。圖圖 7：空管系統組成及功能架構空管系統組成及功能架構 數據來源：萊斯信息招股書，東北證券 4.2.低空智聯網是低空運行關鍵新型基礎設施 面向面向低空空中交

54、通管理體系低空空中交通管理體系需要創新升級。需要創新升級。不同于傳統民航體系，不同于傳統民航體系，低空飛行具有“異低空飛行具有“異構、高密度、高復雜性、高頻次”的特點，尤其是無人機飛行活動具有典型的“低構、高密度、高復雜性、高頻次”的特點，尤其是無人機飛行活動具有典型的“低慢小”特征以及高流量密度的交通流特性慢小”特征以及高流量密度的交通流特性。低空環境復雜多變，地形地貌起伏、建筑物障礙物高動態，電磁和氣象環境復雜，運行主體眾多，以上種種皆對對低空空中交通管理體系提出更高要求，民航現有空管系統難以提供可靠、靈活的飛行服務。搭建統一的低空數字化智能管理服務平臺，統一標準統一規劃，綜合采用通感一體

55、、搭建統一的低空數字化智能管理服務平臺，統一標準統一規劃，綜合采用通感一體、高精度北斗、衛星互聯網、高精度北斗、衛星互聯網、ADS-B、雷達等多種融合技術路徑是解決未來城市低空、雷達等多種融合技術路徑是解決未來城市低空交通管制的有效手段。交通管制的有效手段。低空智聯網低空智聯網是是低空運行低空運行的的關鍵新型基礎設施關鍵新型基礎設施。近年來，部分專家學者提出低空智聯網的概念，低空智聯網是以現有空天地網絡為基礎，綜合融合低軌衛星、雷達、ADS-B、北斗、蜂窩網絡和地面網絡等多種手段，構建支撐低空空域數字化、智能化運行的系統體系，以滿足高密度、大流量、多用戶等場景下的低空穩定通信、全面監視和統一服

56、務的需求。本質上我們認為無論是低空智聯網或是深圳在實踐的低空智能融合基礎設施，或許實現的技術路徑不同，但歸根到底其目的都是一致，即面對低 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 15/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 空復雜的環境，如何通過一系列融合手段更好地保障低空空中交通的監管、運行和服務等全過程。圖圖 8：低空智聯網的構成低空智聯網的構成 數據來源：低空智聯網設計思路探討，東北證券 4.3.平臺側：構建數字化的低空管理和服務平臺 從從監管方監管方/管理管理方方的角度，建立統一的平臺，實現空域管理機構對飛行器“看得見”、的角度，建立統一的平臺，實現空域管理機構對飛

57、行器“看得見”、“叫得到”、“管得住”，讓管理機構能夠隨時隨地掌握空中動態，是必由之徑?！敖械玫健?、“管得住”，讓管理機構能夠隨時隨地掌握空中動態，是必由之徑。當前低空尚處于起步發展階段，運行監管體系的搭建尚缺乏統一的思路和標準體系，同時領域涉及主體眾多、場景復雜，硬件設施和軟件應用條塊分割。目前已經開展成熟運營的企業大都建有自身的管理運行平臺，各主體之間采用的技術路徑、協議標準等都存在差異，如何融合發展、協同運行以及保障安全是現階段探索的重點。通通過建立統一的數字化低空平臺體系，面向監管方、使用方和運行方，過建立統一的數字化低空平臺體系，面向監管方、使用方和運行方，以以實現飛行全實現飛行全過

58、程管理過程管理是當前各地正在探索謀劃的是當前各地正在探索謀劃的。數字化的平臺或涵蓋空域精細化管理、數字化航圖、航路航線規劃、飛行監視、空中交通管理、飛行計劃申報、飛行情報、飛行告警、氣象服務、沖突避讓等一系列功能。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 16/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 9：美團：美團-時空膠囊無人機管理系統時空膠囊無人機管理系統 數據來源：美團，國際無人機應用及防控大會暨無人機產業博覽會，東北證券 圖圖 10：鳶飛科技低空交通管理模塊鳶飛科技低空交通管理模塊 數據來源：通航圈，東北證券 4.3.1.深圳實踐：構建 SILAS 系統 SIL

59、AS 系統是全數字化系統、賦能平臺、操作系統，可以對低空飛行和低空空域進系統是全數字化系統、賦能平臺、操作系統，可以對低空飛行和低空空域進行精細化管理行精細化管理。SILAS 系統，全稱 Smart Integrated Lower Airspace System，是由 IDEA研究院提出的統一的全數字化的智能融合低空系統。它是低空“四張網”（設施網、空聯網、航路網與服務網）的核心基礎設施，可以統一協調全域的低空空域使用，管理和服務低空飛行活動，保障低空飛行的安全和效率，降低低空經濟發展的成本，為政府的低空經濟戰略提供數據依據和方向預測。SILAS 系統采用數據驅動的技術路線，從數據底座向上延

60、展到空域管理和飛行管理系統采用數據驅動的技術路線，從數據底座向上延展到空域管理和飛行管理能力，進而構建各低空關聯主體所需要的應用，賦能各自的管理職責或業務程序能力，進而構建各低空關聯主體所需要的應用，賦能各自的管理職責或業務程序。數據底座基于各自空域信息感知設施、各個正在運行的合作飛行器和其他信息提供方提供的關于空域的所有空域規劃信息、空域環境信息、空中交通信息、對應的地面環境和人文信息以及智能仿真預測的未來一段時間內的數據場的數據變化，構建 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 17/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 低空動態數據場。接著，利用動態數據場提供的飛行

61、活動的所有狀態，并根據低空知識庫和規則庫的指引，可以獲得可利用的低空空域的時空資源，通過操作系統內核的調度和管理能力，構建宏觀（全局）空域管理能力、微觀（具體）飛行管理能力。在建立了宏觀和微觀的管理能力之后，上層的平臺可以根據低空經濟各關聯主體的需求，構建相應的管理或服務應用，為其提供其管理或業務任務所需的數據、能力、服務或者流程。圖圖 11：全數字化全數字化 SILAS 系統框架系統框架 數據來源：IDEA 研究院，東北證券 SILAS 系統系統將低空空域轉變為可計算的數字化空域，對時空資源進行聯合管理和調將低空空域轉變為可計算的數字化空域，對時空資源進行聯合管理和調度，大幅提高空域使用效率

62、度，大幅提高空域使用效率。未來大規模低空飛行（一般一個城市同時在空的飛行器在“萬”架次或者更多的量級）起碼比傳統航空的飛行器數量和飛行次數（一般單個空管站同時管控的在空飛行器在“百”架次或者以下的量級）高兩個量級，這導致傳統依托規劃好的常規固定航道/航路進行空域和飛行管理的方法失效，因為若所有飛行器完全按照預先設定的航道/航路飛行，航道/航路密度會極高，間距空隙也會很小，影響飛行安全與效率。在這種情況下，SILAS 系統將低空空域作為一個整體考慮，將其轉變為可計算的數字化空域，突破傳統空域與飛行管理的航路概念，請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 18/32 國防軍工國防軍

63、工/行業深度行業深度 適應低空經濟發展需要，創新地對時空資源（而非僅對空間資源）進行聯合管理和調度，提供更多維度的優化，提高空域使用效率。SILAS 系統可以系統可以解決低空空域中對各種低空飛行器的“看不見、呼不到、管不住”解決低空空域中對各種低空飛行器的“看不見、呼不到、管不住”的基本安全問題的基本安全問題。SILAS 系統為監管部門、管理部門、政府運營實體提供技術手段對低空飛行實施有效管控和安全保障，并且為低空業務運營企業（例如空中的士）或個人提供保障其飛行安全和效率的飛行服務和飛行情報。4.3.2.UOM-USS 根據民航局 CCAR-92 部規章，要求構建以 UOM 系統為核心的“寓管

64、于服”的無人駕駛航空新生態，形成一套由“三方管理”和“一個服務”構成引導機制?！叭焦芾怼狈譃樾袠I管理、社會管理和空域管理。其中，行業管理通過其中，行業管理通過 UOM 系統實現；系統實現；社會管理通過地方政府社管平臺實現；空域管理通過軍民航空域管理部門運用配套社會管理通過地方政府社管平臺實現；空域管理通過軍民航空域管理部門運用配套系統實現?！耙粋€服務”即面向用戶、公眾的市場化公共服務，通過更多的飛行服務系統實現?！耙粋€服務”即面向用戶、公眾的市場化公共服務，通過更多的飛行服務平臺（平臺（USS）實現）實現。圖圖 12：無人駕駛航空器管理機制無人駕駛航空器管理機制 數據來源：民航局 CCAR-

65、92 部規章宣貫視頻會議，東北證券 圖圖 13：空中交通服務種類空中交通服務種類 數據來源：民航局 CCAR-92 部規章宣貫視頻會議，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 19/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 民用無人駕駛航空器綜合管理平臺是民航局實現操控員管理、登記管理、適航管理、民用無人駕駛航空器綜合管理平臺是民航局實現操控員管理、登記管理、適航管理、空中交通管理、運營管理等功能并提供相應服務的統一平臺?？罩薪煌ü芾?、運營管理等功能并提供相應服務的統一平臺。UOM 平臺是民航局建立的、基于互聯網的民用無人機管理工作和信息平臺，由無人機監管各相關司局

66、協同規劃，民航局信息中心承建并負責運行維護。UOM 系統的建設以“滿足行政管理需求，滿足數據采集、共享交換需求”為目標，按功能板塊可分為四個平臺。表表 5：UOM 系統四大平臺系統四大平臺 平臺名稱平臺名稱 內容內容 行政管理 實現無人機的行業監管；擁有者、廠家的實名注冊、適航審定；運營人的經營許可、運營許可；飛手的人員資質考試、執照管理等 運行管理 飛行計劃人工及自動審批；飛行運行數據采集與監視；運行情報信息服務、電子圍欄及告警服務等 公眾服務 辦理行政審批事項及流程；查詢政策法規、飛行情報、空域氣象信息；查詢人員資質申請、機構等信息；信用查詢等 政府協作 與工信、公安、農業、電力、工商、市

67、場監督總局、各地方政府等相關部門協作；數據共享，避免多頭管理 信息來源：飛行標準管理手冊，民航信息中心，東北證券 UOM 系統已于系統已于 2024 年年 1 月月 1 日起正式上線運營。日起正式上線運營。目前 UOM 系統允許個人及公司用戶注冊。網站主頁提供了通知公告、系統操作指南以及信息查詢窗口，可供用戶學習系統操作規則以及查詢無人機產品信息、無人機廠家信息以及無人機駕照考試信息等。用戶完成注冊并進入 UOM 系統之后，可在系統中完成用戶登記、特許飛行證申請、操控員資質管理、運營許可申請、運行管理等功能。圖圖 14：UOM 系統界面系統界面 數據來源：UOM 系統，東北證券 請務必閱讀正文

68、后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 20/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 15：UOM 系統數據結構圖系統數據結構圖 數據來源：民航信息中心，東北證券 2024 年年 1 月，安徽省低空無人機管理與服務月，安徽省低空無人機管理與服務平臺平臺正式上線運行，系國內首家以民用正式上線運行，系國內首家以民用無人駕駛航空器航行服務提供方（無人駕駛航空器航行服務提供方（USS）模式運行的省級平臺）模式運行的省級平臺?？蓪崿F查詢安徽省適飛空域、并添加個人常用航線、起降點信息等功能。此外，飛行計劃申報、空域風險評估等功能將會逐步開放。該 USS 平臺運營主體為安徽省通航控股集團有限公司

69、，目前正在開展與 UOM 系統實現互聯互通工作，通過提供無人機飛行用戶、飛行活動、飛行環境及其它相關設施設備的全方位智能化管理、服務、預警和處置能力，有效維護安徽省航空安全、公共安全、國家安全。4.4.硬件側：通信導航監視及氣象是重要的信息基礎設施 如前所述，低空空域復雜，依靠單一的技術手段或者依賴傳統的民航空管體系無法實現低空空域的有效管理運行，未來多種技術融合發展是必然的趨勢。從當前從當前的產的產業探索業探索實踐來看，實踐來看，5G-A 通感一體、北斗、通感一體、北斗、ADS-B、衛星互聯網等多種技術路徑、衛星互聯網等多種技術路徑融合融合發展或發展或是未來有效的手段。是未來有效的手段。4.

70、4.1.5G-A 通感一體，助力低空基礎設施發展 傳統的監視和通信手段在低空應用存在一定局限性。傳統的監視和通信手段在低空應用存在一定局限性。（1）從從通信網絡的角度通信網絡的角度，傳統無線網絡以地面覆蓋為主要目標，而低空信息網絡需實現對空立體覆蓋，無人機應用對于低空網絡的廣域連續覆蓋提出了更高的要求。當前對地覆蓋的無線網絡利用天線旁瓣對空中有一定的信號覆蓋，但是由于天線旁瓣較多且雜亂、信噪比普遍較但是由于天線旁瓣較多且雜亂、信噪比普遍較差且起伏不定、天線輻射存在零陷無信號區域等因素，較難保障無人機全路程連續差且起伏不定、天線輻射存在零陷無信號區域等因素，較難保障無人機全路程連續業務服務和不中

71、斷飛行操控業務服務和不中斷飛行操控。同時由于低空飛行器智能化水平的提高，需要更高帶寬對更廣泛的飛行數據提供支持。（2）從監視的角度）從監視的角度，低空飛行監管需要對大密度、高頻次、多類型的低空飛行活動進行監視，涵蓋合作與非合作目標，對于傳統的雷達技術而言,部署成本較高，其單站監控方式能力有限,難以發現和應對在雷達顯示器上時隱時現、忽明忽暗的“低慢小”目標；而多站組網費用高昂,難以滿足規?；?請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 21/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 的低空飛行活動監控需求。通感一體是通感一體是 5G-A 的關鍵概念，將通信和感知功能融合在一起，使基

72、站和終端設備的關鍵概念，將通信和感知功能融合在一起，使基站和終端設備同時具備通信和感知能力，同時具備通信和感知能力，有望解決低空飛行中監視、管控不足的問題有望解決低空飛行中監視、管控不足的問題。5G-A（5G-Advanced），也稱為 5.5G，是 5G 網絡在功能上和覆蓋上的升級。5G-A 融合了傳統5G 通信功能、雷達感知能力和算力等多種技術，不僅能夠實現高速、低時延的通信，還能對目標對象進行精準跟蹤定位、測距測速以及成像識別等泛在通感算融合服務。在低空應用中可以通過數據鏈路或者感知的方式獲取航空器速度、位置、姿態等關鍵信息。圖圖 16：通感一體通感一體應用場景應用場景 數據來源：中國移

73、動，東北證券 業界近年已經開始業界近年已經開始 5G-A 的一系列驗證工作。的一系列驗證工作。2023 年 12 月，福建移動攜手華為率先完成全球首個多站連續組網的通感一體驗證，基于 4.9GHz 頻段實現了對城市低空 120 米下，多無人駕駛飛行器的探測與及時預警。2024 年 3 月中國聯通在南京民用無人駕駛航空試驗區實現 5G-A 通感一體應用落地，單站有效感知距離 500-1000米，使試驗區具備目標軌跡跟蹤、黑飛入侵檢測、電子圍欄告警等關鍵能力。2024年 4 月深圳移動聯合多家單位在深圳成功完成全球首個超大型城市商用航線4.9GHz 頻段 5G-A 低空通感多站協同應用場景演示，可

74、實現探測面小至 0.01 平方米的無人機目標感知，并成功從單站感知邁入多站協同連片感知的全新階段。2024年 4 月安徽電信聯合中興通訊成功實現了沿江運輸航道上無人機的精確探測，單站感知距離超過 1000m，距離精度可達亞米級。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 22/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 17：中興通訊通感一體化方案中興通訊通感一體化方案 數據來源：中興通訊，東北證券 4.4.2.ADS-B：新一代監視技術 ADS-B 全稱為廣播式自動相關監視技術全稱為廣播式自動相關監視技術。飛機的機載設備在收到衛星導航系統發出的信息后，將接收到的位置、高度、

75、航向等多維信息傳輸給機載的處理設備，機載的處理設備將信息處理過后通過利用多種數據鏈的通信模式（包括地對空，空對地，空對空等）周期性地，自動地廣播自身的多維信息。ADS-B 的系統功能模塊的組成主要包括三個部分，分別是機載設備、地面收發處理應用設備以及通信鏈路與傳輸網絡。ADS-B 的機載設備包含 GNSS 全球衛星導航系統、接收機、數據鏈系統以及CDTI 交通信息駕駛艙的顯示。全球衛星導航系統獲取飛機實時的位置信息，GNSS將位置信息轉化成為數字碼，ADS-B 系統收發機將飛機的位置信息以及其他的如飛行高度、速度等信息通過數據鏈將其廣播出去，最終形成可視化的信息展現在地面空管系統的顯示設備上，

76、實現空域范圍內的空中管制。傳統監視雷達相比，傳統監視雷達相比，ADS-B 技術有著數據更新速度快、抗干擾能力強、成本低等優技術有著數據更新速度快、抗干擾能力強、成本低等優勢。勢。據ADS-B 技術在低空空域安全中應用的現狀與展望，相比傳統的監視雷達技術 ADS-B 地面站能夠在無人值守的情況下全天候運行，其受到地理環境等因素的影響較小，能夠對區域進行有效的監視，監視范圍更加廣闊，ADS-B 能夠提供更高精度和抗干擾的監視，同時其數據的更新速度比傳統的雷達監視技術更快，能更加實時地監視空域內的飛行情況。其成本廉價等優點也使其成為空域監視與管控的一大重要手段。值得注意的是，面向低空大規模、高密度的

77、無人機飛行時，ADS-B也存在信道容量低，容易與民航飛機沖突，影響正常民航航班運行的不足。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 23/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 18：飛行器和地面相互監視工作原理及數據交互原理示意圖飛行器和地面相互監視工作原理及數據交互原理示意圖 數據來源：ADS-B 技術在低空空域安全中應用的現狀與展望，東北證券 4.4.3.高精度定位導航賦能低空發展 北斗系統既賦能通信、導航、遙感技術一體化融合，也為未來低空基礎設施提供戰略性基礎性時空數據支撐。根據中國民航北斗衛星導航系統應用實施路線圖，提出到 2035 年底，構建以北斗系統為核心

78、的，與 GPS 等其他星座兼容互操作的雙頻多星座 GNSS 技術應用體系，逐步實現北斗系統民航行業應用“全覆蓋、可替代”，為運輸、通用航空及無人駕駛航空器飛行提供精確完好、安全可靠的導航服務，為空中交通提供全空域監視服務。通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030）提出推進通用航空器北斗標配應用。圖圖 19：基于北斗基于北斗+低軌通導一體化位置服務網絡和低軌通導一體化位置服務網絡和 數據來源：北斗+低軌通導一體位置服務網絡與低空經濟應用，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 24/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 湖南作為全國全域低空空域管理改革試點

79、拓展省份湖南作為全國全域低空空域管理改革試點拓展省份，建成國內首個基于北斗、覆蓋建成國內首個基于北斗、覆蓋全省的低空空域監管平臺全省的低空空域監管平臺。湖南以自主可控為目標，構建以北斗為核心的通航 GNSS技術應用體系，打造貫穿整個北斗通航產業鏈的標準架構體系，推動以北斗定位、導航、授時、短報文通信技術為核心的新一代空中航行系統。湖南建立全國第一個覆蓋全省的低空監視網，綜合運用“北斗+ADS-B+5G”三模技術，建成 53 個地面監視站，已基本實現全域低空監視全覆蓋。4.4.4.低軌衛星互聯網有望在將來低空通信中發揮重要作用 衛星互聯網是基于衛星通信的互聯網，通過一定數量的衛星形成規模組網，從

80、而輻射全球，構建具備實時信息處理的衛星系統，是一種能夠完成向地面和空中終端提供寬帶互聯網接入等通信服務的新型網絡。4G/5G 信號覆蓋能力存在局限性，低軌信號覆蓋能力存在局限性，低軌衛星互聯網或是將來重要的補充方式之一，為低空飛行器提供低時延、高帶寬服務。衛星互聯網或是將來重要的補充方式之一，為低空飛行器提供低時延、高帶寬服務。4.4.5.高精度氣象服務是保障低空飛行安全的重要手段 據我國低空飛行氣象服務產品的需求及現場，低空氣象要素變化劇烈，低云、雷暴、低空風切變、云蔽山、低能見度、地形顛簸、積冰等對低空飛行安全造成嚴重威脅。當前針對低空飛行的氣象服務手段單一，專用氣象產品缺乏，亟需時空密度

81、更大、精細化程度更高、航空要素更全、手段方式更靈活的氣象保障服務。圖圖 20：低空飛行安全氣象保障低空飛行安全氣象保障系統系統 數據來源：低空飛行安全氣象保障技術、東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 25/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 華東通用航空服務中心開發了“飛易天華東通用航空服務中心開發了“飛易天低空氣象平臺”低空氣象平臺”。華東通用航空服務中心在民航華東管理局與上海市氣象局指導下，開發了“飛易天低空氣象平臺”?！帮w易天”平臺實時提供全國氣象雷達反射合成圖、兩千多個氣象站點的實時氣象信息，最小時間分辨率精細到 10 分鐘、兩百多個運輸機場氣象站

82、點實時氣象信息和氣象報文。平臺數據可與華東通用航空服務中心其他運行產品融合，并可提供客戶化定制服務。圖圖 21：全國氣象雷達反射合成圖全國氣象雷達反射合成圖 數據來源：我國低空飛行氣象服務產品的需求及現場、東北證券 深圳市構建氣象“三張網”，為低空經濟護航深圳市構建氣象“三張網”，為低空經濟護航。深圳市氣象局將以發展氣象科技產業為抓手，建設低空氣象細分領域的產業科技創新平臺，聚集各方資源和力量在構建低空飛行“氣象監測網”、推動建設低空經濟“氣象數字網”、孵化培育低空“氣象賦能網”三個方面發力，重點賦能低空經濟的裝備制造業及技術服務業這兩大全新的產業鏈條。5.低空物理基礎設施低空物理基礎設施 飛

83、行器執行飛行任務，離不開飛行器執行飛行任務，離不開物理基礎設施物理基礎設施。物理物理基礎設施包括機場、起降點、基礎設施包括機場、起降點、航航空器充（換）電、飛行測試場地等空器充（換）電、飛行測試場地等。完善的設施網絡可以有效解決有限的地面、空域和頻譜資源共享共用的問題。除上述基礎設施外，設施網還包括出現應對異常狀況時所需的備降點、迫降點等，以及日常運維的維修站、業務場景需要的接駁站、裝卸站等。5.1.通用航空機場 “通用航空”是指除軍事、警務、海關緝私飛行和公共航空運輸以外的航空活動，“通用航空”是指除軍事、警務、海關緝私飛行和公共航空運輸以外的航空活動，包括從事工業、農業、林業、漁業和建筑業

84、的作業飛行以及醫療衛生、搶險救災、包括從事工業、農業、林業、漁業和建筑業的作業飛行以及醫療衛生、搶險救災、請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 26/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 氣象探測、海洋監測、科學實驗、追感測繪、教育訓練、文化體育、旅游觀光、短氣象探測、海洋監測、科學實驗、追感測繪、教育訓練、文化體育、旅游觀光、短途運輸、公務飛行等方面的飛行活動。途運輸、公務飛行等方面的飛行活動?！巴ㄓ脵C場”則是指使用民用航空器從事通用航空活動的機場，包括可供飛機和直升機起飛、降落、滑行、停放的場地和有關的地面保障設施。通用機場有多種分類方式?？梢园凑铡笆欠駥ν夤_”分

85、為可以按照“是否對外公開”分為 A、B兩類，兩類，也可按照機場所處的地理環境、機場所服務的航空器種類進行劃分。表表 6：通航機場分類通航機場分類 機場機場分類分類 分類依據及標準分類依據及標準 按是否對按是否對公眾開放公眾開放 A A 類通用機場類通用機場 對公眾開放的通用機場，可為通用航空載客、空中游覽活動提供服務，分為 A1級、A2 和 A3 級 A1 級通用機場 可以為座位數 10 座及以上航空器的載客飛行活動提供服務的 A 類通用機場 A2 級通用機場 含有使用乘客座位數在 59 之間的航空器開展商業載客飛行活動的 A 類通用機場 A3 級通用機場 除 A1、A2 級外的 A 類通用機

86、場 B B 類通用機場類通用機場 指不對公眾開放的通用機場，即除 A 類通用機場以外的通用機場。按場地物按場地物理特征理特征 固定翼陸地機場固定翼陸地機場 指在陸地上可供固定翼航空器起降的機場 水上機場水上機場 主體部分位于水上，全部或部分用于水上飛機起飛、著陸、滑行及停泊保障服務的區域，包含水上運行區和陸上相關建筑與設施 直升機場直升機場 全部或部分供直升機起飛、著陸和表面活動使用的場地或構筑物上的特定區域 數據來源：通用機場建設指南（征求意見稿）、通用機場分類管理辦法、東北證券 根據“十四五”通用航空發展專項規劃，根據“十四五”通用航空發展專項規劃，計劃到計劃到 2025 年我國在冊通用機

87、場累計年我國在冊通用機場累計達到達到 500 個（個（A、B 類合計）。類合計）。通用機場信息平臺數據顯示，截至 2024 年 4 月，中中國在國在冊冊通用機場通用機場 454 個個。在 454 個通航機場中，跑道型機場 245 個、直升機場 252個、水上機場 2 個。部分通用機場可以同時包括 2-3 種用途，如菏澤高新區機場即為固定翼陸地機場、直升機場與水上機場為一身的大型通用機場。根據機場的類別與服務機型的不同，我國對通用機場實施差異化管理。根據機場的類別與服務機型的不同，我國對通用機場實施差異化管理。其中 A 類通用機場（直升機場除外）實行使用許可制度，即取得使用許可證后方可開放使用；

88、B 類通用機場和直升機場實行備案管理。目前我國已取證通用機場 105 個，已備案349 個。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 27/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 圖圖 22：我國通用機場分布圖我國通用機場分布圖 數據來源：通用機場信息管理系統、東北證券 2021 年 7 月，為適應通用機場建設發展需要、指導通用機場的規劃建設，機場司組織編制通用機場建設指南（征求意見稿），重點強調了 A 類通用機場設施建設內容和設置要求，包括飛行場地、目視助航設施、空中交通管制設施、服務保障設施、公用設施等；增加了通用機場類別、功能、航空業務量等術語，以及機場建設用地及綠化等

89、內容。表表 7：通用機場建設指南通用機場建設指南中對通用機場板塊建設的規定中對通用機場板塊建設的規定 通用機場類別通用機場類別 建設板塊建設板塊 內容概述內容概述 A A 類類 飛行場地飛行場地 規定服務不同機型對應的整體場地、機場路面、草皮跑道、滑行道、機坪等區域的建設標準 目視助航設備目視助航設備 規定有關場地燈光標志、風向標、著陸方向標以及其余標志物的建設標準 空中交通管制設施空中交通管制設施 規定如高頻通信系統、多通道數字記錄儀系統、無限對象系統等建設標準；規定塔臺、導航設施及環境監測系統的建設標準 安全保衛設施安全保衛設施 規定飛機活動區的隔離、安全防范、安檢設施、巡場路等保衛設施配

90、置標準 消防及應急救援設施消防及應急救援設施 規定消防相關的設施建設標準 供油設施供油設施 規定機場根據機型、航線、起降架次等信息建設供油設施的執行標準 服務保障設施服務保障設施 規定如旅客業務用房、場務用房、機務用房、特種車庫和維修機庫等服務設施的配置和建設標準 公用設施公用設施 規定供電、給排水、供冷、供暖、燃氣、通信等設施的配置和建設標準 B B 類類 機場設施、設備機場設施、設備 可按機場管理及運營需求進行靈活建設 數據來源：通用機場建設指南（征求意見稿）請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 28/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 5.2.飛行器起降平臺 國

91、內多個地區已開始規劃和建設專門的飛行器起降點并投入應用。國內多個地區已開始規劃和建設專門的飛行器起降點并投入應用。起降設施具體包括智能起降柜機、無人機小型起降點、eVTOL 起降場、直升機起降平臺（分表面和高架）、中型起降場、大型起降樞紐。根據深圳龍華區工業和信息化局披露數據，每個小型無人機備降場地及末端配送設施的投資額約 30 萬元至 50 萬元不等。廣州黃埔廣州黃埔區對區對起降起降設施設施進行補貼。進行補貼。廣州開發區（黃埔區）促進低空經濟高質量發展的若干措施實施細則的通知 對六種起降平臺進行了詳細定義，并明確了補貼標準。根據起降平臺的大小、規格，補貼費用從 10 萬/個至 300 萬/個

92、不等。表表 8：廣州市黃埔區起降平臺補貼標準：廣州市黃埔區起降平臺補貼標準 起降平臺起降平臺 適用范圍適用范圍 補貼上限補貼上限 智能起降柜機智能起降柜機 智能起降無人機柜、無人機自動值守機庫、智能起降燈桿等，基礎配置需覆蓋5G 網絡通信、監控設備、充換電設施 10 萬/個 無人機小型起降點無人機小型起降點 主要用于中小型無人駕駛航空器起降的平臺，場地尺寸不小于 5 米（標準圓形直徑或方形最短邊），基礎設施需配置 5G 網絡通信、目視助航設施、監控設備、消防設施、充換電設施等 10 萬/個 eVTOLeVTOL 起降場起降場 用于 eVTOL 載人駕駛航空器起降的平臺，場地尺寸不小于 20 米

93、（圓形直徑或方形最短邊），基礎設施需配置 5G 網絡通信、目視助航設施、監控設備、消防設施、充換電設施和專用停機庫等 100 萬元/個 直升機起降直升機起降平臺平臺 （表面）（表面）用于直升機起降的表面起降平臺。場地尺寸不小于 26 米（圓形直徑或方形最短邊），基礎設施需配置 5G 網絡通信、目視助航設施、監控設備、消防設施、充換電設施和專用停機庫等 100 萬元/個 直升機起降平臺直升機起降平臺 （高架）（高架）用于直升機起降的高架起降平臺。場地尺寸不小于 16 米（圓形直徑或方形最短邊），基礎設施需配置 5G 網絡通信、目視助航設施、監控設備、消防設施、充換電設施和專用停機庫等 200 萬

94、元/個 中型起降場中型起降場 主要類型為多種起降類型混合，基礎配置需設置 2 個或以上起降平臺以及覆蓋電力、5G 網絡通信、目視助航設施、中型停機庫 200 萬元/個 大型起降樞紐大型起降樞紐 主要類型為多種起降點類型混合（包含跑道型起降），基礎配置需設置 4 個或以上起降平臺以及覆蓋電力、5G 網絡通信、目視助航設施、大型停機庫 300 萬元/個 數據來源：廣州開發區（黃埔區）促進低空經濟高質量發展的若干措施實施細則的通知，東北證券 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 29/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 6.相關上市公司梳理相關上市公司梳理 表表 9：相關上

95、市公司：相關上市公司 數據來源：東北證券 公司名稱公司名稱股票代碼股票代碼省份省份城市城市具體內容具體內容萊斯信息萊斯信息688631.SH688631.SH江蘇省江蘇省南京市南京市依托空管優勢業務，公司為江蘇、安徽等地區提供通航飛行服務系統；在城市級低空飛行管控領域，正聯合多方力量共同推進低空運行項目謀劃，對即時配送、物流快遞、市內載客、城際載客等城市智慧空中出行場景運行概念進行驗證，為低空活動和經濟發展所需“一站式”的智能融合低空系統提供運行實例參考。中標安徽省新技術融合應用低空飛行服務平臺等項目中標安徽省新技術融合應用低空飛行服務平臺等項目中科星圖中科星圖688568.SH688568.

96、SH北京市北京市北京市北京市布局低空服務基礎平臺產品研發、低空服務全套解決方案研發、圍繞低空進行相關產業生態建設。公司參股子公司北斗伏羲參與了合肥布局低空服務基礎平臺產品研發、低空服務全套解決方案研發、圍繞低空進行相關產業生態建設。公司參股子公司北斗伏羲參與了合肥建設的國內首個全空間無人體系城市級應用場景駱崗公園全空間無人體系應用示范項目。建設的國內首個全空間無人體系城市級應用場景駱崗公園全空間無人體系應用示范項目。該項目首次實現了“北斗網格+全空間無人體系”的深度融合，構建了全球首個“陸?？仗祀姟比蛄Ⅲw網格空域圖新晨科技新晨科技300542.SZ300542.SZ北京市北京市北京市北京市公

97、司于2004年開始致力于國家空管領域信息化建設與業務應用，持續聚焦國家空管數據信息服務體系建設，持續聚焦國家空管數據信息服務體系建設，先后承擔了數據通信網絡平臺、跨機構傳輸交換平臺、國家級數據中心系統、國家級業務運行系統建設，形成自頂向下覆蓋空管各級管理單位的體系化數據服務保障能力，并且于2017年、2018年分別獲得軍隊科學技術進步一等獎和國家科學技術進步二等獎川大智勝川大智勝002253.SZ002253.SZ四川省四川省成都市成都市公司有基于原增發募投項目“低空空域空中交通管理和服務系統研發及生產建設項目”開發成功的“寬帶融合低空監視雷達網絡”應用產品等。公司憑借自主研發的低空監視雷達系

98、統，實現了對廣域范圍低空空域的連續監視，為低空飛行提供了有力保障公司憑借自主研發的低空監視雷達系統，實現了對廣域范圍低空空域的連續監視，為低空飛行提供了有力保障。同時，公司還與華為等知名企業保持著緊密的合作關系，共同推動相關技術的研發和應用四創電子四創電子600990.SH600990.SH安徽省安徽省合肥市合肥市公司現有低空監視雷達、低空氣象雷達等產品，同時開展無人機監視核心技術的研究，積極推進“低空經濟”體系解決方案和示范工程公司現有低空監視雷達、低空氣象雷達等產品，同時開展無人機監視核心技術的研究，積極推進“低空經濟”體系解決方案和示范工程建設建設。與北京航空航天大學共建“低空智聯技術聯

99、合實驗室”，內部成立“低空智聯產業發展中心四川九洲四川九洲000801.SH000801.SH四川省四川省綿陽市綿陽市公司的空管監視、通信、信息系統及管控系統技術和產品已在無人機平臺實現運用，同時公司的空管技術及產品已在四川省低空試點開公司的空管監視、通信、信息系統及管控系統技術和產品已在無人機平臺實現運用，同時公司的空管技術及產品已在四川省低空試點開展應用，積累了豐富的行業經驗。展應用，積累了豐富的行業經驗。主要從事空管系統、通信系統、導航系統、監視系統、信息管理系統及相關航電設備的研發、制造和銷售，在空管二次雷達、空中防相撞、廣播式自動監視方面具有行業領先優勢航天南湖航天南湖688552.

100、SH688552.SH湖北省湖北省荊州市荊州市發展空管雷達配套領域，成立低空事業部布局低空經濟領域，積極開展低空探測裝備的研制和業務開拓發展空管雷達配套領域，成立低空事業部布局低空經濟領域，積極開展低空探測裝備的研制和業務開拓國?？萍紘？萍?00562.SH600562.SH江蘇省江蘇省南京市南京市公司的多款低空監視裝備、系列氣象雷達產品以及軟硬一體的智能制造產品公司的多款低空監視裝備、系列氣象雷達產品以及軟硬一體的智能制造產品構成的低空經濟解決方案，滿足低空經濟需要的低空飛行產業、低空保障產業、低空制造產業以及綜合服務產業等多個應用場景海格通信海格通信002465.SZ002465.SZ廣

101、東省廣東省廣州市廣州市公司基于在無線通信、北斗導航、無人系統、頻譜管理與模擬仿真等方面的深厚技術基礎，已布局和開展的包括服務于低空經濟的“北斗已布局和開展的包括服務于低空經濟的“北斗+5G+衛星互聯網”空天地一體全域通導一體網絡和綜合時空基準服務底座+5G+衛星互聯網”空天地一體全域通導一體網絡和綜合時空基準服務底座；打造服務低空經濟的智能無人系統，為生產作業、公共服務打造服務低空經濟的智能無人系統，為生產作業、公共服務和航空消費等新場景提供智能無人機平臺和航空消費等新場景提供智能無人機平臺；打造低空無人飛行器空域管理平臺打造低空無人飛行器空域管理平臺，提供低空頻譜規劃與動態管理、無人飛行器管

102、理、無人機偵測防御管理（反無人）等功能；提供低空經濟無人平臺飛行訓練培訓和認證服務等司南導航司南導航688592.SH688592.SH上海市上海市上海市上海市公司主要產品為基于北斗及其他衛星導航系統的實時高精度定位芯片、模塊、接收機等數據采集設備終端和高精度北斗/GNSS應用系統解決方案。公司多年來持續加大應用于無人機領域的高精度北斗/GNSS核心技術研發投入，推出的K8系列北斗高精度定位/定向模塊，支持板公司多年來持續加大應用于無人機領域的高精度北斗/GNSS核心技術研發投入，推出的K8系列北斗高精度定位/定向模塊，支持板載組合導航解算，其更優越的定位和導航性能、更小尺寸和更低功耗優勢為司

103、南導航拓展無人機等新興高精度應用市場提供有力支持載組合導航解算，其更優越的定位和導航性能、更小尺寸和更低功耗優勢為司南導航拓展無人機等新興高精度應用市場提供有力支持華測導航華測導航300627.SZ300627.SZ上海市上海市上海市上海市公司四大業務板塊之一地理空間信息板塊中，以無人機、激光雷達等產品為主的三維智能產品可應用于智慧城市空間數字底座的建設、應急監測、電力巡檢等領域，以及國土調查、勘測、智慧城市等領域所需空間數據智能化獲取。同時，依托于公司高精度導航定位的技術積同時，依托于公司高精度導航定位的技術積累，可為低空經濟領域作業終端提供包括導航定位模組、高精度賬號服務等在內的綜合解決方

104、案。累，可為低空經濟領域作業終端提供包括導航定位模組、高精度賬號服務等在內的綜合解決方案。此外，公司還擁有一所無人機飛行學院，是經中國民用航空局授權民航飛行員協會審定合格的專業無人機訓練機構，擁有全機型、全等級訓練資質，目前已累計培訓并輸送超萬名合格駕駛員納睿雷達納睿雷達688522.SH688522.SH廣東省廣東省珠海市珠海市公司自主研發的全極化多功能相控陣雷達采用多功能一體化設計公司自主研發的全極化多功能相控陣雷達采用多功能一體化設計，致力于解決空管氣象預警、“低慢小”飛行物監測預警、航空器主動探測識別和追蹤等問題，目前多款產品已經在空管領域進行試驗測試。深城交深城交301091.SZ3

105、01091.SZ廣東省廣東省深圳市深圳市公司作為深圳低空經濟核心技術單位，持續服務市區各級政府，涵蓋低空經濟規劃、政策、產業、軟硬件設計及集成交付等全過程服務，開展了包括深圳市低空經濟產業發展路徑、深圳經濟特區低空產業促進條例立法研究、深圳市低空經濟產業創新發展實施方案（2022-2025年）等項目，形成了新的較好的業務增長點。公司聯合另外一家深圳研究咨詢機構正式中標承接了深圳低空智能融合基礎設施建設項目一公司聯合另外一家深圳研究咨詢機構正式中標承接了深圳低空智能融合基礎設施建設項目一期項目，該項目的施是公司在低空平臺開發及集成交付一體的新突破，進一步提升公司在低空領域的研發與交付能力。期項目

106、，該項目的施是公司在低空平臺開發及集成交付一體的新突破，進一步提升公司在低空領域的研發與交付能力。華設集團華設集團603018.SH603018.SH江蘇省江蘇省南京市南京市公司自2015年建立了航空專業隊伍，業務涵蓋航空、低空的規劃設計、平臺系統、建設管理、運營服務、商業開發等全鏈條，先后承擔公司自2015年建立了航空專業隊伍，業務涵蓋航空、低空的規劃設計、平臺系統、建設管理、運營服務、商業開發等全鏈條，先后承擔了百余項低空相關業務，擁有中國民用航空局批準成立的“民航機場安全與運行工程技術研究中心”了百余項低空相關業務，擁有中國民用航空局批準成立的“民航機場安全與運行工程技術研究中心”。近期

107、承擔了江蘇省交通控股低空（無人機）一體化綜合服務管理體系建設等項目。2024年3月中標了太倉市民用無人機試飛基地建設和服務項目，項目內容涵蓋了低空5G智聯網能力建設、低空服務管理平臺、配套設施建設、總體方案研究及其他服務等設計總院設計總院603357.SH603357.SH安徽省安徽省合肥市合肥市公司設有以民航規劃設計研究院為主的團隊服務于低空經濟發展，民航規劃設計研究院主要從事航空規劃、工程設計、適航性檢測與養公司設有以民航規劃設計研究院為主的團隊服務于低空經濟發展，民航規劃設計研究院主要從事航空規劃、工程設計、適航性檢測與養護、信息工程、咨詢與政策標準為核心的五大領域，具備承擔民航運輸機場

108、、通用機場選址、可研、設計、施工咨詢、竣工試運行（含護、信息工程、咨詢與政策標準為核心的五大領域，具備承擔民航運輸機場、通用機場選址、可研、設計、施工咨詢、竣工試運行（含校飛試飛組織）的全過程綜合能力校飛試飛組織）的全過程綜合能力。2023年公司民航業務新簽合同額3400萬元。設計總院下屬民航規劃設計研究院還編制了安徽省通用航空產業中長期發展規劃，為全省通航產業發展提供了空間布局規劃體系蘇交科蘇交科300284.SZ300284.SZ江蘇省江蘇省南京市南京市公司作為交通運輸行業的龍頭企業之一，在京津冀、長三角及粵港澳等地區密集布局低空應用飛行服務、無人機設備檢測與鑒定、低空公司作為交通運輸行業

109、的龍頭企業之一，在京津冀、長三角及粵港澳等地區密集布局低空應用飛行服務、無人機設備檢測與鑒定、低空飛行培訓、低空經濟產業發展研究、低空飛行基礎設施及監管體系建設、各類應用場景策劃與開發等六大業務方向，針對政府主體、投飛行培訓、低空經濟產業發展研究、低空飛行基礎設施及監管體系建設、各類應用場景策劃與開發等六大業務方向，針對政府主體、投資平臺主體及市場應用主體，開拓低空飛行服務新場景。資平臺主體及市場應用主體，開拓低空飛行服務新場景。公司近年來承接國家及部省市級重大航空咨詢類項目60余項，其中2023年承接了蘇州市通用機場發展戰略研究項目、牡丹江海浪機場改擴建項目可研階段凈空障礙物測量項目等低空經

110、濟項目空管系統空管系統規劃設計規劃設計通導監及氣通導監及氣象象 請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 30/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 7.投資建議投資建議 一、建議關注后續各地低空“平臺”公司的進展一、建議關注后續各地低空“平臺”公司的進展。從當前來看，各地陸續在成立國資背景的低空“平臺”公司，我們認為該類公司或是后續承擔各地低空統籌基礎設施及運營的重要主體之一，建議關注其發展動向。二、二、是關注各省市低空基礎設施的是關注各省市低空基礎設施的政策及政策及招標動態招標動態。當前產業發展初期，缺乏統一的標準體系，各方都在探索發展方式，建議可關注先發省份的試點動作

111、及招投標情況。三三、從、從標的挖掘的標的挖掘的角度：角度：（一）建議關注低空空管體系各環節具備特色技術優勢的供應商，如數字化軟件平臺、通導監及氣象環節供應商，由于產品相對標準化，該類供應商或具備全國復制的能力。（二）建議關注各地卡位核心、渠道優勢突出、具備一體化總包能力（規劃設計-建設-運營）的規劃基建類公司，關注智慧城市、地面交通網聯等相關企業的切入情況。8.風險提示風險提示 政策推動不及預期推動不及預期 低空的發展受到中央和地方層面的政策影響，涉及到空域管理、權責匹配、政策扶持力度、財政補貼等多方面，若后續政策落地不及預期，則會對低空基礎設施的建設推進產生不利影響?？沼蜷_放不及預期空域開放

112、不及預期 我國低空空域改革仍在推進過程中，涉及到軍民航、中央及地方政府等多個主體，若后續空域的開放進度滯后，會影響低空產業的發展速度。eVTOL 商業化進展滯后商業化進展滯后 eVTOL 是將來城市空中交通（UAM）的重要載體，若后續研發和取證進展不及預期，則會影響基建側的投入強度。財政支持財政支持力度力度不夠不夠 低空基礎設施建設和運維依賴中央及地方財政支持，若財政支持力度不夠，則低空基礎設施的發展進度存在不及預期的風險。下游場景發展不及預期下游場景發展不及預期 下游場景的應用需求對低空產業的商業閉環至關重要，若后續無法形成規?；膽脠鼍?，則低空基礎設施的投入存在不及預期的風險。請務必閱讀

113、正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 31/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 研究團隊簡介：研究團隊簡介：Table_Introduction 王鳳華：東北證券絕對收益首席分析師、國防軍工行業首席分析師。中國人民大學碩士研究生，證券行業從業 25 年，2019 年加入東北證券。曾任民生證券研究所所長助理、宏源證券中小盤首席分析師、申萬宏源證券研究所中小盤研究部總監、聯訊證券研究院執行院長。2012 年至 2014 年連續三年帶領團隊上榜新財富最佳中小市值分析師，20162017 年帶領聯訊研究院獲得新財富最具潛力研究機構獎項。多次獲得水晶球、Wind 資訊金牌分析師、今日投資

114、天眼分析師、金融界最佳分析師等多項獎項，深入調研過 500+上市公司。劉丹陽：清華大學碩士，2022 年加入東北證券，現任東北證券軍工&絕對收益組研究助理 分析師聲明分析師聲明 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券分析師。本報告遵循合規、客觀、專業、審慎的制作原則，所采用數據、資料的來源合法合規，文字闡述反映了作者的真實觀點，報告結論未受任何第三方的授意或影響，特此聲明。投資投資評級說明評級說明 股票 投資 評級 說明 買入 未來 6 個月內，股價漲幅超越市場基準 15%以上。投資評級中所涉及的市場基準：A 股市場以滬深 300 指數為市場基準，新

115、三板市場以三板成指（針對協議轉讓標的）或三板做市指數（針對做市轉讓標的）為市場基準；香港市場以摩根士丹利中國指數為市場基準；美國市場以納斯達克綜合指數或標普 500指數為市場基準。增持 未來 6 個月內，股價漲幅超越市場基準 5%至 15%之間。中性 未來 6 個月內，股價漲幅介于市場基準-5%至 5%之間。減持 未來 6 個月內，股價漲幅落后市場基準 5%至 15%之間。賣出 未來 6 個月內，股價漲幅落后市場基準 15%以上。行業 投資 評級 說明 優于大勢 未來 6 個月內，行業指數的收益超越市場基準。同步大勢 未來 6 個月內，行業指數的收益與市場基準持平。落后大勢 未來 6 個月內，

116、行業指數的收益落后于市場基準。請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 32/32 國防軍工國防軍工/行業深度行業深度 重要聲明重要聲明 本報告由東北證券股份有限公司（以下稱“本公司”）制作并僅向本公司客戶發布，本公司不會因任何機構或個人接收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格。本報告中的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。報告中的內容和意見僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，不保證所包含的內容和意見不發生變化。本報告僅供參考，并不構成對所述證券買賣的出價或征價。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意

117、見均不構成對任何人的證券買賣建議。本公司及其雇員不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，在任何情況下，我公司及其雇員對任何人使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本公司或其關聯機構可能會持有本報告中涉及到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，并在法律許可的情況下不進行披露；可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業務、財務顧問等相關服務。本報告版權歸本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的，須在本公司允許的范圍內使用，并注明本報告的發布人和發布日期，提示使用本報告的風險。若本公司客戶（以下稱“該客戶”）向第三方發送本報告，則由該客戶獨自為此發送行為負責。提醒通過此途徑獲得本報告的投資者注意，本公司不對通過此種途徑獲得本報告所引起的任何損失承擔任何責任。地址地址 郵編郵編 中國吉林省長春市生態大街 6666 號 130119 中國北京市西城區錦什坊街 28 號恒奧中心 D 座 100033 中國上海市浦東新區楊高南路 799 號 200127 中國深圳市福田區福中三路 1006 號諾德中心 34D 518038 中國廣東省廣州市天河區冼村街道黃埔大道西 122 號之二星輝中心 15 樓 510630