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1、第 1 頁/共 51 頁 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 計算機計算機 分析師：唐月分析師：唐月 登記編碼：登記編碼：S0730512030001 021-50586737 數字經濟產業鏈分析之河南概況數字經濟產業鏈分析之河南概況 證券研究報告證券研究報告-行業行業深度深度分析分析 相關報告相關報告 計算機行業專題研究：政策聚焦新質生產力，2024 人工智能將加速發展 2024-03-06 計算機行業專題研究：Sora 發布后，重新審視 AI 的發展走向 2024-02-23 計算機行業深度分析：科技創新有望成為2024 年經濟工作的牛鼻子 2023-12-22 聯

2、系人：聯系人：馬嶔琦馬嶔琦 電話：電話：021-50586973 地址：地址：上海浦東新區世紀大道1788號16樓 郵編：郵編：200122 發布日期：2024 年 05 月 29 日 投資要點：投資要點：產業概況：產業概況：2022 年，我國數字經濟規模達到 50.2 萬億元，同比增長 10.3%，高于同期 GDP 名義增速 4.98 個百分點，占 GDP 比重達到 41.5%。在數字經濟細分市場中，數字產業化是數字經濟發展的基礎，而產業數字化正在加速向千行百業滲透。行業發展趨勢：行業發展趨勢：（1）算力網是支撐數字經濟高質量發展的關鍵基礎設施。當前不論是政策層面，還是產業層面我們都看到了算

3、力建設明顯加速的趨勢，其中智能算力更是成為重中之重。（2）人工智能高速發展，算力和電力需求大幅提升，同時技術迭代速度明顯加快，或將帶來第四次工業革命，推動產業及國家間競爭格局的重塑。（3）美國對我們科技領域禁令持續升級，芯片產業成為核心關注點。華為作為領軍者引領了國產化的突圍，我們也看到國產化呈現出了全面落地的趨勢。（4）數據作為五大生產要素之一，其開發和利用的底層制度在持續構建和完善過程中，有望成為新的經濟拉動因素，同時也將為未來系統步入智能化階段做必要的鋪墊。河南現狀：河南現狀：2022 年河南數字經濟規模突破 1.9 萬億元，同比名義增長 10.6%，數字經濟占 GDP 比重 31.5%

4、，規模連續 7 年位居全國前 10 位。河南省高度重視數字經濟的發展，成立了數字經濟發展領導小組，發布河南省數字經濟促進條例，自 2019 年連續多年發布省級的數字經濟發展工作方案。河河南相關產業南相關產業：河南省數字經濟產業本土企業主要有豫信電子、超聚變、黃河科技、中航光電、漢威科技、信大捷安、新開普、新天科技等，外來引入企業主要包括富士康、紫光、合晶、龍芯、?？?、惠科、耕德等等。風險提示：風險提示：國際局勢的不確定性；上游企業削減開支；金融風險的釋放。第 2 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 內容目錄內容目錄 1.數字經濟簡介數字經濟簡介

5、.5 2.我國數字經濟發展概況我國數字經濟發展概況.6 2.1.我國數字經濟發展最新概況.6 2.2.我國數字經濟相關政策.7 2.3.數字經濟的產業鏈及競爭格局.11 2.4.數字經濟產業的區域分布.12 3.數字經濟產業發展趨勢數字經濟產業發展趨勢.12 3.1.算力先行，發展提速.12 3.1.1.“東數西算”全盤布局.12 3.1.2.智能算力發展加速趨勢明顯.14 3.1.3.地方算力建設相關政策集中發布.16 3.2.人工智能引領技術變革.17 3.2.1.從 GPU 看人工智能需求的增長趨勢.17 3.2.2.大模型推動人工智能加速發展，對人們的影響持續深入.17 3.3.核心產

6、業國產化比率持續提升.19 3.3.1.美國芯片禁令持續加碼.19 3.3.2.華為引領國產化突圍.20 3.3.3.國產化比例提升趨勢.21 3.4.數字化轉型持續深入，數據要素價值亟待釋放.23 3.4.1.數據要素的基礎制度建設.23 3.4.2.數據作為新的生產要素，將在交易中發掘出新的價值.23 4.河南省河南省數字經濟發展概況數字經濟發展概況.24 4.1.數字經濟繼續位列全國前十，但是實力還有待增強.24 4.2.河南省多管齊下，推動全省的數字化轉型落地.27 4.3.鄭州全力推動人工智能的建設，發揮試驗區引領作用.31 4.4.2024 開展算力基礎設施建設提速行動.32 4.

7、5.2024 年河南省數字經濟重大項目投資概況.33 5.河南省數字經濟領域重點企業及發展建議河南省數字經濟領域重點企業及發展建議.35 5.1.本土企業.35 5.1.1.豫信電子.35 5.1.2.超聚變.36 5.1.3.黃河科技集團.38 5.1.4.中航光電.39 5.1.5.漢威科技.40 5.1.6.信大捷安.41 5.1.7.新開普.42 5.1.8.新天科技.44 5.2.引入企業.44 5.2.1.富士康.44 5.2.2.紫光股份.45 5.2.3.上海合晶.46 5.2.4.龍芯中科.47 5.2.5.?？低?48 5.2.6.惠科股份.48 eZ9WbZbZeZbU

8、fVaYaQ8Q8OnPqQmOmQeRoOrMfQoNpO9PrQmMwMnRnQwMnQzR第 3 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 5.2.7.耕德電子.49 5.3.河南省數字經濟發展建議.50 6.風險提示風險提示.50 圖表目錄圖表目錄 圖 1：數字經濟分類.5 圖 2：2005-2022 年我國數字經濟產業規模、增速及其占 GDP 的比重.6 圖 3：2016-2022 年我國數字產業化和產業數字化增加值（億元）及其增速.6 圖 4：2013-2023 年數字產業化細分市場收入及增速.7 圖 5：2022 年三大產業數字化占 G

9、DP 的比重.7 圖 6：數字經濟產業鏈.11 圖 7：2016 年我國數據中心業務的區域分布情況.13 圖 8：2023 年我國發電裝機容量分布圖.13 圖 9：2022.6-2025E 我國算力規模及結構.14 圖 10：2020-2024 年中國移動資本開支狀況及計劃.15 圖 11：2020Q1-2024Q1 BAT 的資本開支（億元）.15 圖 12：19Q1-24Q1 5 大科技廠商資本投入（百萬美元）.15 圖 13：2016Q1-2024Q1 三大芯片廠商數據中心業務收入及增速（億美元）.17 圖 14：2015Q4-2024Q1 全球智能手機市場廠商市場份額.19 圖 15：

10、2022Q1-2023Q4 英偉達單季度收入的區域分布（億美元）.20 圖 16：2021-2024 年我國集成電路對進口依賴度和出口占比.22 圖 17：2021 年部分省市數字經濟規模、占 GDP 比重及增速（單位：%）.25 圖 18：2023 年 1-11 月各省市軟件業務收入規模（億元）.25 圖 19：2022 年各省市電子信息制造業收入及利潤規模（億元）.26 圖 20：2022 年河南省及全國的三大產業數字經濟滲透率對比.26 圖 21：2020-2022 年河南省下屬地市的數字經濟體量（億元）.27 圖 22：國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺的區域分布情況.33 圖 2

11、3：2024 年河南省數字經濟重大項目投資計劃（億元）.34 圖 24：2024 年河南數字經濟重大項目結構（按投資金額）.34 圖 25：2024 年河南數字經濟重大項目結構（按投資數量）.34 圖 26：2024 年河南省數字經濟重大項目投資計劃中不同類型項目的平均投資金額（億元）.35 圖 27：2020 年全球 X86 服務器廠商份額（按銷售額）.37 圖 28：2020 年中國服務器廠商份額（按銷售額）.37 圖 29：2023 年中航光電分產品收入結構.40 圖 30：2023 年中航光電分行業收入結構.40 圖 31：2023 年漢威科技分行業應用收入結構.41 圖 32：202

12、3 年漢威科技分行業收入結構.41 圖 33：2018 年信大捷安分產品收入結構.42 圖 34：2018 年信大捷安分行業收入結構.42 圖 35：新開普柔性智慧校園建設實施方案.43 圖 36：2023 年新開普分產品收入結構.43 圖 37：2023 年新開普分地區收入結構.43 圖 38：2023 年新天科技分產品收入結構.44 圖 39：2023 年新天科技分區域收入結構.44 第 4 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 表 1：近年來數字經濟的相關政策.8 表 2：近期省級算力基礎設施相關規劃.16 表 3：河南省數字經濟相關政策.

13、28 表 4：河南省“十四五”數字經濟和信息化發展目標.31 表 5：國家新一代人工智能創新發展試驗區.31 表 6：河南省數字經濟發展工作方案中對于黃河信產的相關鯤鵬產業的規劃.38 第 5 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 1.數字經數字經濟簡介濟簡介 習近平總書記歷來高度重視數字技術和數字經濟的發展。習近平總書記歷來高度重視數字技術和數字經濟的發展。早在 2000 年，他在福建工作期間就前瞻性地提出了建設“數字福建”的構想；2003 年，在浙江工作期間，他再次強調并推動了“數字浙江”的建設。2016 年，中國成功在杭州舉辦了 G20 領

14、導人峰會，并在這次峰會上首次將“數字經濟”確立為 G20 創新增長議程中的核心議題。峰會上通過了G20 數字經濟發展與合作倡議，數字經濟的概念也從此應運而生。根據“十四五”數字經濟發展規劃的定義：“數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態，是以數據資源數據資源為關鍵要素，以現代信息網絡信息網絡為主要載體，信息通信技術融合信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統一促進公平與效率更加統一的新經濟形態?！?021 年 6 月 3 日，統計局發布了數字經濟及其核心產業統計分類（2021），這也是在數字經濟上升為“國家戰略”以后，我國首次發布

15、數字經濟核心產業統計分類，對相關概念的統計范疇得以進一步明確。在統計局的產業劃定中，將數字經濟產業劃分為 5 個子產業，分別是：（1）數字產業制造業；（2）數字產品服務業；（3）數字技術應用業；（4）數字要素驅動業；（5）數字化效率提升業。其中數字經濟核心產業（也即是數字產業化部分）對應了 1-4 類，而 5 為產業數字化部分（數字技術與實體經濟的融合，是指應用數據技術和數據資源為傳統產業帶來的產出增加和效率提升）。圖圖 1：數字經濟分類數字經濟分類 資料來源：統計局，中原證券研究所 第 6 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 2.我國數字經濟

16、發展概況我國數字經濟發展概況 2.1.我國數字經濟發展最新概況我國數字經濟發展最新概況 數字經濟持續在我國國民經濟中發揮支撐和拉動作用。數字經濟持續在我國國民經濟中發揮支撐和拉動作用。根據信通院數據，2022 年，我國數字經濟規模達到 50.2 萬億元，同比增長 10.3%，高于同期 GDP 名義增速 4.98 個百分點，占 GDP 比重達到 41.5%，還在持續提升的過程中。圖圖 2：2005-2022 年我國數字經濟產業規模、增速及其占年我國數字經濟產業規模、增速及其占 GDP 的比重的比重 資料來源：信通院，中原證券研究所 在數字經濟細分市場中，數字產業化是數字經濟發展的基礎，而產業數字

17、化正在加速向在數字經濟細分市場中，數字產業化是數字經濟發展的基礎，而產業數字化正在加速向千行百業滲透。千行百業滲透。2022 年，我國數字產業化規模達到 9.2 萬億元，同比增長 10.3%，占 GDP比重為 7.6%，與上年提升 0.3 個百分點；我國產業數字化規模達到 41.0 萬億元，同比增長10.3%，占 GDP 比重為 33.9%。從歷史數據來看，產業數字化的增速普遍高于數字產業化。圖圖 3：2016-2022 年我國數字產業化和產業數字化增加值（億元）及其增速年我國數字產業化和產業數字化增加值（億元）及其增速 資料來源：信通院，中原證券研究所 在數字產業化的結構上來看，軟化在數字產

18、業化的結構上來看，軟化的的趨勢趨勢明顯明顯。根據工信部數據，2023 年電子信息制造第 7 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 業收入 15.1 萬億，同比下滑 1.5%；軟件業務收入 12.3 萬億，同比增長 13.4%；電信業務收入 1.68 萬億，同比增長 6.2%；互聯網和相關服務收入 1.75 萬億，同比增長 6.8%。這其中可以看到，軟件產業的占比在持續增大，軟件定義的方式可以實現更多的產品功能向單一硬件進行集中，因而軟件表現出了更大的增長潛力。圖圖 4：2013-2023 年數字產業化細分市場收入及增速年數字產業化細分市場收入及增

19、速 資料來源：工信部，中原證券研究所 我國第三產業數字化程度遠高于第二和第一產業。我國第三產業數字化程度遠高于第二和第一產業。根據信通院的測算，2022 年，我國第一、第二、第三產業數字化占 GDP 的比重分別為 10.5%、24%、44.7%，第三產業占比最高。圖圖 5：2022 年三大產業數字化占年三大產業數字化占 GDP 的比重的比重 資料來源：信通院，中原證券研究所 2.2.我國數字經濟相關政策我國數字經濟相關政策 2023 年以來，我國在數字經濟領域頒布了多項基礎規劃及框架政策，為推動數字經濟建年以來，我國在數字經濟領域頒布了多項基礎規劃及框架政策，為推動數字經濟建第 8 頁/共 5

20、1 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 設設構建了相對完善的政策基礎。構建了相對完善的政策基礎。2023 年 2 月數字中國建設整體布局規劃構建了數字中國建設的“2522”整體框架；算力方面，2023 年 9 月工信部等六部門聯合印發算力基礎設施高質量發展行動計劃，2023 年 12 月，國家發展改革委、國家數據局等部門聯合印發了關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見；數據要素方面，2022年 12 月關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見頒布以后，2024 年 1 月國家數據局為代表的 17 個部門聯合印發了“數據要素”三年

21、行動計劃(20242026 年)；數據安全方面，2023 年 1 月，工信部等 16 個部門聯合出臺了關于促進數據安全產業發展的指導意見，來推動數據安全產業的高質量發展；人工智能方面，生成式人工智能服務管理暫行辦法在 2023 年 7 月出臺，首次對生成式 AI 研發及服務作出明確規定，確立了實施算法備案制。2023 年年 3 月國務院機構改革中組建了國家數據局。月國務院機構改革中組建了國家數據局。在國家發展和改革委員會下組建了國家數據局。國家數據局主要職責為協調推進數據基礎制度建設，統籌數據資源整合共享和開發利用，統籌推進數字中國、數字經濟、數字社會規劃和建設等。2023 年年 10 月，國

22、家月，國家數據局數據局正式掛牌。正式掛牌。高質量發展目標下，數字經濟成為發展排頭兵。高質量發展目標下，數字經濟成為發展排頭兵。2024 年 1 月中央政治局在以“扎實推進高質量發展”為主體的集體學習中，高度聚焦在數字化建設的相關領域。同時在 2023 年的中央經濟工作會議和 2024 年的政府工作報告中，也有“發展數字經濟”、“深入推進數字經濟創新發展”的相關表述，并提出“開展人工智能+行動”，“適度超前建設數字基礎設施”。表表 1：近年來數字經濟的相關政策近年來數字經濟的相關政策 時間時間 部門部門 政策政策 簡介簡介 2019.10 中國共產黨第十九屆中央委員會第四次全體會議 正式將數據列

23、為新的生產要素 2020.4.10 中共中央、國務院 關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見 中央第一份關于要素市場化配置的文件。文件中分類提出了土地、勞動力、資本、技術、數據五個要素領域改革的方向，其中“數據”作為一種新型的生產要素首次被列入。2020.9 國資委 關于加快推進國有企業數字化轉型工作的通知 國有企業需加快推進基礎數字平臺等數字化轉型工作 2021.5.24 發改委、中央網信辦、工信部、能源局 全國一體化大數據中心協同創新體系算力樞紐實施方案 在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝，以及貴州、內蒙古、甘肅、寧夏等地布局建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點。國家樞紐節點之間進

24、一步打通網絡傳輸通道，加快實施“東數西算”工程，提升跨區域算力調度水平。2021.6.11 十三屆全國人大常委會第二十九次會議 數據安全法 數據領域的基礎性法律，也是國家安全領域的一部重要法律，將于 2021 年 9 月 1 日起施行。2021.7.30 國務院 關鍵信息基礎設施安全保護條例 自 2021 年 9 月 1 日起施行 為加快提升關鍵信息基礎設施安全保護能力，提出關鍵信息基礎設施的具體范圍和安全保護辦法 2021.8.20 十三屆全國人大常委會第三十次會議 個人信息保護法 自 11 月 1 日起施行。中國首部針對個人信息保護的專門性立法 2021.9.30 工信部 工業和信息化領域

25、數據是數據安全法在工業和信息化領域的落地政策，涉及了數據分第 9 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 安全管理辦法（試行）（征求意見稿）類、數據全生命周期管理等方面的內容 2021.11.30 工信部 “十四五”大數據產業發展規劃 我國大數據產業的第二個五年規劃 2021.12.21 國務院 要素市場化配置綜合改革試點總體方案 提出 2021-2025 年進行要素市場化配置的改革試點。力爭 2023年“在數據要素市場化配置基礎制度建設探索上取得積極進展”，2025 年“基本完成試點任務，要素市場化配置改革取得標志性成果，為完善全國要素市場制度作

26、出重要示范”的目標。2021.12.29 發改委、中央網信辦、工信部、能源局 關于同意寧夏回族自治區啟動建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點的復函等 批復寧夏（中衛）、甘肅（慶陽）、內蒙古（和林格爾）、貴州（貴安）建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點 2022.1.12 國務院 “十四五”數字經濟發展規劃 是我國數字經濟領域的首部國家級專項規劃。2022.2.16 發改委、中央網信辦、工信部、能源局 關于同意京津冀地區啟動建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點的復函等 批復京津冀（張家口）、長三角（長三角、蕪湖）、成渝（天府、重慶）、粵港澳大灣區（韶關）建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點 2022.6

27、.23 國務院 國務院關于加強數字政府建設的指導意見 全面開創數字政府建設新局面作出部署，明確了數字政府建設的七方面重點任務。2022.10.28 國務院辦公廳 全國一體化政務大數據體系建設指南 到 2023 年初步建成全國一體化政務大數據體系，到 2025 年政務大數據體系建設完備。提出健全數據安全制度規范，提升平臺技術防護能力，強化數據安全運行管理。2022.12.19 中共中央、國務院 關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見 從數據產權、流通交易、收益分配、安全治理等方面構建數據基礎制度，提出 20 條政策舉措。2023.1.13 工信部、網信辦、發改委、教育部、科技部、公安局、

28、國安部、財政部、人力部、央行、國資委、稅務局、市監局、銀保監會、證監會、知識產權局 關于促進數據安全產業發展的指導意見 到 2025 年，我國數據安全產業規模超過 1500 億元，年復合增長率超過 30%，建成 5 個省部級以上數據安全重點實驗室，攻關一批數據安全重點技術和產品，數據安全產業基礎能力和綜合實力明顯增強。2023.2.27 中共中央、國務院 數字中國建設整體布局規劃 構建了數字中國建設的“2522”整體框架，提出將數字中國建設工作情況作為對有關黨政領導干部考核評價的參考。2023.3.16 中共中央、國務院 黨和國家機構改革方案 組建中央科技委員會；重新組建科學技術部；完善知識產

29、權管理體制；組建國家數據局 2023.7.10 國家網信辦、發改委、教育部、科技部、工信部、公安部、廣電總局 生成式人工智能服務管理暫行辦法 中國首次對生成式 AI 研發及服務作出明確規定，明確生成式 AI實施算法備案制。自 2023 年 8 月 15 日起施行 2023.8.1 財政部 企業數據資源相關會計處理暫行規定 明確數據資源的確認范圍和會計處理適用準則等，將于 2024 年1 月 1 日起施行。2023.10.8 工信部、中央網信辦、教育部、衛健委、央算力基礎設施高質量發展行動計劃 從計算力、運載力、存儲力以及應用賦能四個方面提出了到 2025年發展量化指標。第 10 頁/共 51

30、頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 行、國資委 2023.10.25 國家數據局掛牌 2023.12.11 中央經濟工作會議 要以科技創新推動產業創新，特別是以顛覆性技術和前沿技術顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力新質生產力 要大力推進新型工業化，發展數字經濟發展數字經濟，加快推動人工智能發展。要根據產業的當下急需和長遠發展需要，再凝練部署一批關系全局、影響長遠的國家重大科技項目，不斷加強應用基礎研究和前沿研究，進一步發揮好國家實驗室體系等國家戰略科技力量的作用。2023.12.29 發改委、國家數據局、中央網信辦、工信部、能源局

31、 關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見 在產業生態、算力供給、網絡傳輸、業務調度、系統運營、技術創新等方面部署，旨在建設聯網調度、普惠易用、綠色安全的全國一體化算力體系。2023.12.31 財政部 關于加強數據資產管理的指導意見 針對數據的權責、使用、開發、價值評估、收益分配、信息披露等作出明確規定，旨在加強數據資產全過程管理，更好發揮數據資產價值，推動數字經濟發展。2024.1.4 國家數據局、中央網信辦、科技部、工信部、交通運輸部、農業部、商務部、文旅部、國家衛健委、應急部、央行、金融監管總局、醫保局、中科院、氣象局、文物局、中醫藥局 “數據要素”三年行動計劃(

32、20242026 年)強調堅持需求牽引、注重實效，試點先行、重點突破，有效市場、有為政府，開放融合、安全有序等 4 方面基本原則，明確了到 2026 年底的工作目標。2024.1.31 中央政治局第十一次集體學習 扎實推進高質量發展 培育壯大新興產業，布局建設未來產業，完善現代化產業體系。要圍繞推進新型工業化和加快建設制造強國、質量強國、網絡強國、數字中國和農業強國等戰略任務，科學布局科技創新、產業創新。要大力發展數字經濟要大力發展數字經濟，促進數字經濟數字經濟和實體經濟深度融合，打造具有國際競爭力的數字產業集群。2024.3.5 十四屆全國人大二次會議 政府工作報告 數字經濟加快發展，5G

33、用戶普及率超過 50%。深入推進數字經濟創新發展。制定支持數字經濟高質量發展政策，積極推進數字產業化、產業數字化，促進數字技術和實體經濟深度融合。深化大數據、人工智能等研發應用，開展“人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數字產業集群。實施制造業數字化轉型行動，加快工業互聯網規?；瘧?，推進服務業數字化，建設智慧城市、數字鄉村。深入開展中小企業數字化賦能專項行動。支持平臺企業在促進創新、增加就業、國際競爭中大顯身手。健全數據基礎制度，大力推動數據開發開放和流通使用。適度超適度超前建設數字基礎設施前建設數字基礎設施，加快形成全國一體化算力體系，培育算力產業生態。我們要以廣泛深刻的數字變革，賦能經

34、濟發展、豐富人民生活、提升社會治理現代化水平。2024.4.國家數據局 數字社會 2024 年工作要點 圍繞促進數字公共服務普惠化、推進數字社會治理精準化、深化智慧城市建設、推動數字城鄉融合發展、著力構筑美好數字生活等 5 個方面部署重點任務 資料來源：政府網站，中原證券研究所 第 11 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 2.3.數字經濟的產業鏈及競爭格局數字經濟的產業鏈及競爭格局 從產業鏈環節來看，我們將數字經濟產業分為了上游的 IT 基礎硬件、基礎軟件、IT 基礎服務，中游的平臺服務、應用軟件、安全軟硬件，下游的終端設備、行業應用軟件等等

35、。圖圖 6：數字經濟產業鏈：數字經濟產業鏈 資料來源：中原證券研究所 從細分產業的競爭格局上來看：（1）軟件產業：）軟件產業：在核心的基礎軟件層，仍然以微軟、甲骨文、IBM 等廠商為主導，我國在積極地推動國產替代；在應用軟件層，金山、用友、金蝶、華為、華大九天等廠商經過多年的投入布局，已經形成了對國外產品（或部分細分應用領域）較好的替代能力；在行業應用軟件層，我國企業通過本地化的服務和快速的響應能力，滿足了主要的市場需求，但是 B 端市場總體格局分散，區域性較強。（2）云計算產業：云計算產業：市場具有較強的馬太效應，市場在早年擁有阿里云、騰訊云、華為云、AWS 等頭部廠商，但是隨著三大運營商近

36、年來加大新興業務布局，其對于原有的云計算競爭格局已經形成了較大的沖擊。（3）電信產業電信產業：國內移動、電信、聯通形成了對國內市場的絕對統治地位，我國 4G、5G 基站規模都位列全球首位，同時移動也連續 3 年排名全球電信運營商第一。（4）互聯網產業：互聯網產業：互聯網市場整體具有較強的馬太效應，我國互聯網行業擁有騰訊、阿里、字節、京東、拼多多、百度、美團等知名企業，海外互聯網巨頭難以在我國形成競爭優勢。（5）電子制造業：電子制造業：在中低端電子制造產業中具有全球領先優勢，擁有華為、新華三、中興、小米、聯想、浪潮等知名企業。目前我國在集成電路產業中仍有較大的進口依賴，這其中在芯片設計、芯片制造

37、、EDA、半導體設備、半導體材料環節都仍存在卡脖子現象，知名廠商包括了華為、海光、龍芯中科、中芯國際、北方華創、中微、滬硅產業、華大九天等。第 12 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 2.4.數字經濟產業的區域分布數字經濟產業的區域分布 在數字經濟的空間牽引模式方面，整體形成以北京、上海、深圳等一線城市為軸心的級聯牽引格局。在數字產業化方面牽引模式為“一核三極多強”。在數字產業化方面牽引模式為“一核三極多強”。北京憑借信息傳輸、軟件和信息技術服務業成為“一核”?！叭龢O”中，上海在計算機、通信和其他電子設備制造業與信息傳輸、軟件和信息技術服務業

38、均有較強的競爭優勢，深圳以電子信息制造業為特色，杭州也在信息傳輸、軟件和信息技術服務業實力較強。在產業數字化方面牽引模式為“兩超八極多強”。在產業數字化方面牽引模式為“兩超八極多強”?！皟沙敝?，北京以第三產業數字化為主導，上海在第二和第三產業數字化方面實現均衡發展；“八強”的福州、大連、廣州、重慶、西安、深圳、南京、蘇州對周邊形成了較強的牽引帶動作用。3.數字經濟產業發展趨勢數字經濟產業發展趨勢 3.1.算力先行算力先行，發展提速，發展提速 3.1.1.“東數西算”全盤布局“東數西算”全盤布局 算力網是支撐數字經濟高質量發展的關鍵基礎設施。算力網是支撐數字經濟高質量發展的關鍵基礎設施。隨著數

39、據中心規模的提升，數據中心的耗電、節能、分布、利用率等問題就進一步凸顯，需要從國家角度進行統一規劃建設。在算力區域規劃方面，我國主推的“東數西算”布局方案。在算力區域規劃方面，我國主推的“東數西算”布局方案?！皷|數西算”的含義簡單來說就是將東部數據送到西部來進行運算處理和存儲。由于我國數據主要產生于東部經濟發達區域，過往數據中心集中在京津冀、長三角、珠三角區域，而西部電力供應充沛，過往通過“西電東送”滿足東部用電缺口。隨著西部綠電裝機量的提升，“東數西算”就可以更好地進行綠電的使用，為東部解決用電缺口問題，同時通過落地氣候適宜的地區降低數據中心降溫能耗。因此，我國從重大區域發展戰略的層面統籌了

40、在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝等重點區域，以及部分能源豐富、氣候適宜的地區布局大數據中心國家樞紐節點。第 13 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 7：2016 年我國數據中心業務的區域分布情況年我國數據中心業務的區域分布情況 圖圖 8：2023 年我國發電裝機容量分布圖年我國發電裝機容量分布圖 資料來源：IDC 圈，中原證券研究所 資料來源：國家能源局，中電聯，中國電力知庫，中原證券研究所 2021 年 5 月，發改委、中央網信辦、工信部、能源局 4 部門聯合發布全國一體化大數據中心協同創新體系算力樞紐實施方案，確定了在京津冀、長

41、三角、粵港澳大灣區、成渝，以及貴州、內蒙古、甘肅、寧夏等地布局建設全國一體化算力網絡國家樞紐節點。而后在2021 年 12 月到 2022 年 2 月，東數西算涉及的 8 個國家算力樞紐節點和 10 個國家數據中心集群全部獲批。圖圖 2 2：8 大算力樞紐節點及大算力樞紐節點及 10 個國家數據中心集群的分布情個國家數據中心集群的分布情況況 資料來源：百度百科，中原證券研究所 2023 年 9 月，工信部等六部門在聯合印發的算力基礎設施高質量發展行動計劃中提到“貴州、內蒙古、甘肅、寧夏等節點推進數據中心集群建設同時，著力提升算力設施利用效率”。第 14 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于

42、中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 2023 年 12 月，國家發展改革委、國家數據局等部門聯合印發了關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見，提出到 2025 年底，綜合算力基礎設施體系初步成型。國家樞紐節點地區各類新增算力占全國新增算力的 60%以上，國家樞紐節點算力資源使用率顯著超過全國平均水平；1ms 時延城市算力網、5ms 時延區域算力網、20ms時延跨國家樞紐節點算力網在示范區域內初步實現；算力電力雙向協同機制初步形成，國家樞紐節點新建數據中心綠電占比超過 80%。根據信通院 2023 年 12 月公眾號文章，通過“東數西算”發展戰略，我國中西部算力

43、設施占比已經達到 41%，占比持續提升。3.1.2.智能算力發展加速趨勢明顯智能算力發展加速趨勢明顯 我國當前正在推動的全國一體化算力網，包括了通用算力、智能算力、超級算力 3 個類型的算力一體化建設。根據中國綜合算力指數（2023 年），截止 2023 年 6 月底，我國算力總規模達到 197EFLOPS，比上年同期增長 30%，其中智能算力規模占整體算力規模的比例提高到 25.4%，智能算力規模同比增長 45%。根據 2023 年 9 月工信部等六部門聯合印發的算力基礎設施高質量發展行動計劃，計劃在 2025 年算力規模超過 300EFLOPS（EFLOPS 是指每秒百億億次浮點運算次數）

44、，智能算力占比達到 35%，東西部算力平衡協調發展。智能算力加速發展趨勢明顯，有望提前完成智能算力加速發展趨勢明顯，有望提前完成 2025 年全國的發展目標。年全國的發展目標。根據工信部數據，2023 年我國在用數據中心機架總規模超過 810 萬標準機架，算力總規模達到 230 EFLOPS，智能算力 70EFLOPS，智算比例達到 30%，智能算力增速達到 70%，對比算力基礎設施高質量發展行動計劃中的參考指標和 2023 年 6 月的行業數據來看，整體算力建設發展超預期，其中智能算力建設更是呈現出了加速趨勢。圖圖 9：2022.6-2025E 我國算力規模及結構我國算力規模及結構 資料來源

45、：算力基礎設施高質量發展行動計劃，中國綜合算力指數（2023 年），工信部，中原證券研究所（*算力基礎設施高質量發展行動計劃中的算力基礎設施高質量發展指標）第 15 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 根據 2024 年 3 月的政府工作報告，我國計劃“適度超前適度超前建設數字基礎設施建設數字基礎設施，加快形成全國一體化算力體系，培育算力產業生態”，全國的算力建設有望進一步加快。作為國內算力建設的重要參與方，我們看到三大運營商作為國內算力建設的重要參與方，我們看到三大運營商 2024 年的資本開支都呈現出下滑年的資本開支都呈現出下滑態勢，但是卻

46、態勢，但是卻在積極加大算力建設的投入。在積極加大算力建設的投入。隨著 5G 建設渡過高峰期，移動 2024 年計劃算力投入 1730 億元，下滑 4%，但是在算力網絡投資方面計劃投入 475 億元，同比增長 21.5%。電信計劃 960 億元的資本開支中 180 億元投入到云與算力，計劃智算算力從 2023 年的 11 EFLOPS 增長到 21 EFLOPS。聯通也提出算網數智投資適度超前，加快布局。圖圖 10：2020-2024 年中國移動資本開支狀況及計劃年中國移動資本開支狀況及計劃 資料來源：移動云公眾號，中原證券研究所 由于人工智能帶來的科技變革，國內外科技巨頭也都在加大資本投入，積

47、極進行算力建由于人工智能帶來的科技變革，國內外科技巨頭也都在加大資本投入，積極進行算力建設。設。國內來看，BAT（百度、騰訊、阿里）三家的資本開支在 2023Q1 見底后逐季提升，2024Q1 已經接近 2021Q4 的峰值。國外來看，亞馬遜、谷歌、蘋果、微軟、臉書為代表的 5大科技廠商的總資本開支也呈現逐季提升趨勢，已經在 2024Q1 創下歷史新高。圖圖 11：2020Q1-2024Q1 BAT 的資本開支（億元）的資本開支（億元）圖圖 12：19Q1-24Q1 5 大科技廠商資本投入（百萬美元）大科技廠商資本投入（百萬美元）資料來源：上市公司財報，中原證券研究所 資料來源：上市公司財報，

48、Wind，中原證券研究所 第 16 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 3.1.3.地方算力建設相關政策集中發布地方算力建設相關政策集中發布 在 2023 年算力基礎設施高質量發展行動計劃、關于深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見聚焦算力基礎設施，2024 年政府工作報告提出“適度超前建設數字基礎設施”的基礎上，2024 年各地有關算力基礎設施建設的規劃政策也在接連出臺。表表 2：近期省級算力基礎設施相關規劃近期省級算力基礎設施相關規劃 時間時間 區域區域 政策政策 規劃規劃 2023.12.15 安徽 安徽省數字基礎設施

49、建設發展三年行動方案（2023-2025 年）預期 2025 年數據中心機架規模不少于 45 萬架，數據中心平均上架率不少于 65%，算力規模 14.6 EFLOPS，智能算力規模超過 12 EFLOPS。同時要求 2025 年新建大型及以上數據中心電能利用率低于 1.3。2024.2.2 貴州 貴州省算力基礎設施高質量發展行動計劃（2024-2025 年）到 2025 年，計算供給均衡合理，總算力規模提升到 80 EFLOPS，超算算力與智算算力占比達到 35%。存儲保障安全可靠，存儲總量超過 60EB，全省先進存儲容量占比達到 30%以上，重點行業的核心數據、重要數據的災備存儲覆蓋率達到

50、100%。算力設施綠色集約，加強對存量數據中心的改造提升，推動數據中心采用高效節能冷卻系統，全省新建大型以上數據中心 PUE 值低于 1.2。2024.3.22 上海 上海市智能算力基礎設施高質量發展“算力浦江”智算行動實施方案（2024-2025 年）到 2025 年，本市智能算力規模超過 30EFlops，占比達到總算力的 50%以上。算力網絡節點間單向網絡時延控制在1毫秒以內。智算中心內先進存儲容量占比達到50%以上。本市新建智算中心國產算力芯片使用占比超過 50%，國產存儲使用占比超過50%，服務具有國際影響力的通用及垂直行業大模型設計應用企業超過 10 家。本市新建智算中心 PUE

51、值達到 1.25 以下，存量改造智算中心 PUE 值達到 1.4 以下。智算中心內綠色能源使用占比超過 20%，液冷機柜數量占比超過 50%。2024.3.22 廣東 廣東省算力基礎設施高質量發展行動暨“粵算”行動計劃（2024-2025 年）到 2025 年，在計算力方面，算力規模達到 38EFLOPS，智能算力占比達到 50%。建成智能計算中心 10 個。在存儲力方面，存儲總量超過 260EB，先進存儲容量占比達到 30%以上，重點行業核心數據、重要數據災備覆蓋率達到 100%。力爭到 2025年底，新增國產化算力占比達到 70%。2024.4.23 江蘇 江蘇省算力基礎設施發展專項規劃

52、算力基礎設施方面，到 2030 年，全省數據中心機架規模達 120 萬標準機架，全省在用總算力超過 50EFLOPS，智能算力占比進一步提升，占比超過 45%，智算中心數量突破 20 個，算力算效水平顯著提高；存儲總量超過 500EB，進一步提升先進存儲容量占比至 40%以上。到 2030 年，全國一體化算力網絡長三角國家樞紐節點數據中心集群平均 PUE（電能利用效率）低于 1.25，太陽能、風能、冷能等可再生能源利用率達到 25%以上?；A軟硬件和云操作系統實現自主可控，新建算力中心國產算力芯片使用占比達 70%以上、國產存儲使用占比達 90%以上。2024.4.24 北京 北京市算力基礎設

53、施建設實施方案（20242027 年）改變智算建設“小、散”局面，集中建設一批智算單一大集群，到 2025 年，本市智算供給規模達到 45EFLOPS。到 2027 年，實現智算基礎設施軟硬件產品全棧自主可控，整體性能達到國內領先水平，具備 100%自主可控智算中心建設能力。本市新建和改擴建智算中心 PUE 值一般不超過 1.25，年能耗超過 3 萬噸標煤的大規模先進智算中心 PUE 值一般不超過 1.15。推進本市存量數據中心升級改造，到規劃期末所有存量數據中心 PUE 值均不高于 1.35。資料來源：地方政府網站，中原證券研究所 從已經出臺的省級的算力規劃中，我們可以看到上海市、廣東省、安

54、徽省等地對于智算從已經出臺的省級的算力規劃中，我們可以看到上海市、廣東省、安徽省等地對于智算比例的要求都明顯高于全比例的要求都明顯高于全國總體目標水平。此外，國總體目標水平。此外，3 月以后出臺的省級規劃中，都包括了較為月以后出臺的省級規劃中，都包括了較為嚴格的國產化比例的要求。嚴格的國產化比例的要求。第 17 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 3.2.人工智能引領技術變革人工智能引領技術變革 3.2.1.從從 GPU 看人工智能需求的增長趨勢看人工智能需求的增長趨勢 隨著人工智能的發展，以隨著人工智能的發展，以 8 個個 GPU、4 個個

55、GPU 為典型配置的為典型配置的 AI 服務器需求大幅增長，服務器需求大幅增長，導致導致 AI 算力需求帶動下，算力需求帶動下，GPU 的需求量大幅增長，而以的需求量大幅增長，而以 CPU 為主導的傳統服務器需求受到為主導的傳統服務器需求受到擠壓。擠壓。從全球服務器市場三大服務器廠商財報數據來看，英特爾的數據中心業務 2022Q2 開始連續 7 個季度同比下滑，從 2021Q4 的峰值 73.1 億美元下滑到了 2024Q1 的 30.4 億美元，2024Q1略有增長 5%；AMD 雖然在與英偉達的競爭中實力持續增強，但是在 2023Q2、2023Q3 數據中心業務收入分別下滑了 11%，直到

56、 2023Q4、2024Q1 才憑借 GPU 新品出貨，實現了 38%和 77%的同比增速；而英偉達作為 GPU 需求增長最大的贏家，數據中心業務收入從 2023Q1 的 42.84 億美元增長到了 2024Q1 的 225.63 億美元，在 2024Q1 仍然實現了同比 119%和環比 23%的增速。圖圖 13：2016Q1-2024Q1 三大芯片廠商數據中心業務收入及增速（億美元）三大芯片廠商數據中心業務收入及增速（億美元）資料來源：上市公司財報，中原證券研究所（英偉達財報較正常季度延后 1 個月）3.2.2.大模型推動人工智能加速發展，對人們的影響持續深入大模型推動人工智能加速發展，對人

57、們的影響持續深入 深入來看，大模型 AI 給我們帶來的潛在影響可以概況成以下幾個方面：（1）技術迭代速度明顯加快。）技術迭代速度明顯加快。以 OpenAI 發展為例，2023 年初，當 ChatGPT 火遍全網的時候，市場還在質疑其對產業影響和商業的落地。到了 2023 年 3 月，GPT-4 的驚艷亮相后，科技界全面展開在 AI 布局。而后在 2023 年 11 月，GPT-4 Turbo 在性能提升同時實現了第 18 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 價格的下降，讓人民看到大模型商業持續落地的趨勢。2024 年 2 月，Sora 的發布在

58、視頻生成領域取得了重要的突破，開啟了大模型對真實世界物理邏輯的認知。2024 年 5 月 GPT-4o 發布，通過文本、音頻、圖像的任意組合輸入輸出，實現了更自然的人機交互。OpenAI 一直在以超預期的方式刷新人們的認知，大模型技術上取得的突破又在快速拉動上層應用的更新，形成飛輪效應。表表 1：OpenAI 的的 GPT 大模型對比大模型對比 模型模型 時間時間 參數參數 上下文上下文限制限制 訓練數據截訓練數據截止時間止時間 公開的程度公開的程度 備注備注 GPT-1 2018.6 1.17 億 開源（技術細節）GPT-2 2019.2 15 億 開源（源代碼）GPT-3 2020.5 1

59、750 億 2019.10 論文 GPT-3.5 2022.3-4K/16K 2021.6 2022.11 ChatGPT基于 GPT 3.5推出 GPT-4 2023.3-8K/32K 2021.9 測試結果 2023.7 向所有開發者開放使用權限 GPT-4 Turbo 2023.11-128K 2023.4 訓練數據集 2023 年 4 月 GPT-4o 2024.5 資料來源：OpenAI，中原證券研究所（2）算力和電力需求大幅提）算力和電力需求大幅提升。升。當前以大模型為支撐的人工智能，是建立在大力出奇跡的基礎上的，也意味著對算力的需求呈現幾何倍的增長。在這個過程中，GPU 取代 C

60、PU 成為了數據中心的主流需求，同時帶來數據中心設備的全面升級和對電力需求的全面提升。（3）帶來降維打擊，部分行業和個人競爭壁壘隨之消亡。）帶來降維打擊，部分行業和個人競爭壁壘隨之消亡。人工智能正在改變產業鏈的舊有格局，這意味著原有行業的競爭壁壘的消亡。由于大模型的模型智慧來源于對大量帶標簽的訓練數據的認知，因而對 2C 領域的沖擊更為顯著。而 2B 領域由于數據的私密性，數據量相對有限，行業 knowhow 的壁壘更深，產業原有格局穩定性更強。同時，人工智能在人類的已知領域將形成較強的人工替代，而在未知領域的探索中或將繼續充當人類的輔助工具的作用。（4）或將帶來第四次工業革命，同時推動國家之

61、間競爭格局的重塑。）或將帶來第四次工業革命，同時推動國家之間競爭格局的重塑。18 世紀英國通過蒸汽機的改良推動了機器的普及和大工廠制的建立，開創了機器替代手工勞動的時代，并成為了全球的主導力量；19 世紀六十年代以后，電機和內燃機的廣泛應用，推動人類進入電氣時代，讓美國、德國崛起，英國喪失了壟斷地位；20 世紀四五十年代以來，人類進入信息時代，美國在第三次工業革命中成為主導，處于霸主地位，發達國家和發展中國家的差距進一步拉大。表表 2：三次工業革命：三次工業革命 階段階段 時間時間 標志標志 特點特點 第一次工業革命第一次工業革命 1760-1840 蒸汽機 機器代替了手工勞動，人類從農耕文明

62、向工業文明過渡 第二次工業革命第二次工業革命 1860-1950 電機和內燃機 電力、鋼鐵、鐵路、化工、汽車等重工業興起，石油成為新能源 第三次工業革命第三次工業革命 1950 至今 計算機 全球信息和資源交流變得更為迅速，大多數國家和地區都被卷入到全球化進程之中，世界政治經濟格局進一步確立，人類文明的發達程度也達到空前的高度 第 19 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 資料來源：百度百科，中原證券研究所 在當前的人工智能浪潮中，美國以 OpenAI、谷歌為代表的企業的引領下，處于絕對的主導地位。我國雖然在人工智能領域也處于全球領先地位，但是

63、較美國在大模型領域仍有較大差距。隨著美國針對人工智能領域禁令的持續加碼，我們在算力方面還面臨著較大的發展瓶頸。3.3.核心產業核心產業國產化國產化比率持續提升比率持續提升 3.3.1.美國芯片禁令持續加碼美國芯片禁令持續加碼 在美國禁令的影響下，華為曾面臨了嚴重的芯片生產問題。在美國禁令的影響下，華為曾面臨了嚴重的芯片生產問題。在 2021-2022 年期間，華為的旗艦手機發布頻率從一年 2 次，減少到 1 年一次；手機芯片從自家的麒麟芯片變為了高通的產品；基帶芯片也從 5G 退回到了 4G 產品。與此同時，華為從 2020Q2 全球手機市場第一，到 2021Q1 直接跌出了前五大手機廠商行列

64、。華為的消費者業務板塊原本是公司規模最大、增速最高的業務，在禁令出臺后，2021 年直接下滑了 49.6%，拖累整體收入下滑28.6%，2022 年消費者業務繼續下滑了 11.9%。圖圖 14：2015Q4-2024Q1 全球智能手機市場廠商市場份額全球智能手機市場廠商市場份額 資料來源：IDC，中原證券研究所 美國對美國對 AI 芯片相關的限制也在持續擴大。芯片相關的限制也在持續擴大。2022 年 8 月，美國禁止了英偉達 A100 和即將推出的 H100 向中國和俄羅斯的所有出口實施一項新的許可要求。2022 年 10 月 7 日，美國商務部工業和安全局（BIS）正式宣布了其對中國超算和半

65、導體制造物項實施的出口管制新規，全面加大了對超算和芯片制造領域的限制措施，對 28 家實體清單公司的限制進一步擴大，同時還有 31 家實體被其加入未經核實名單（UVL）。本次新規對我國務高端芯片領域供給產生了全面而深遠的影響，使得產業界對維持正常市場供應的期望最終破滅。為了避開美國的限制，英偉達分別在 2022 年 11 月和 2023 年 3 月發布了 A100、H100第 20 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 的中國特供版本 A800 和 H800。而 2023 年 10 月 17 日，美國商務部工業和安全局（BIS）發布了針對芯片的出

66、口禁令新規，對于中國半導體的制裁進一步升級。受管制的包括但不限于英偉達 A100、H100、A800、H800、L40、L40S、RTX 4090 以及集成這些高性能計算卡的DGX/HGX 系統。根據英偉達財報數據，隨著最新禁令的出臺，2023Q4 英偉達來自美國的收入占比進一步提升到了 55%，而與此同時其來自中國大陸的收入從 2023Q3 的 40 億美元降低到了 19 億美元。圖圖 15：2022Q1-2023Q4 英偉達單季度收入的區域分布（億美元）英偉達單季度收入的區域分布（億美元）資料來源：公司公告，Wind，中原證券研究所（英偉達財報較正常季度延后 1 個月）3.3.2.華為引領

67、國產化突圍華為引領國產化突圍 近年來，華為全面構建自身的核心能力，以一己之力對標多個近年來，華為全面構建自身的核心能力，以一己之力對標多個 ITIT 核心領域核心領域，成為了國產，成為了國產廠商當之無愧的領軍者廠商當之無愧的領軍者。軟件層面，產品涉及到了最底層的編譯器、編譯語言，核心軟件層的鴻蒙操作系統、GuassDB 數據庫實現了突圍，MetaERP、EDA 軟件通過多年攻關擺脫了對海外產品的依賴。芯片層面，擁有自研的達芬奇架構，芯片產品全面覆蓋了手機芯片、基帶芯片、CPU 芯片、GPU 芯片。在人工智能領域，華為從底層的昇騰芯片、CANN 異構計算架構、昇思AI 計算框架到自有的盤古大模型

68、實現了完整的產品覆蓋，作為國內最具競爭實力人工智能芯片廠商，帶領我國人工智能產業實現了突圍。表表 5：近年來華為核心產品發布的情況：近年來華為核心產品發布的情況 自有產品自有產品 對標產品對標產品/廠廠商商 進展進展 編譯器 方舟 2019 年 8 月上線，開源 編譯語言 倉頡 2022 年 11 月發布 操作系統 鴻蒙 安卓 2019 年 8 月發布，2020 年 9 月發布鴻蒙 2.0，2021 年 8 月鴻蒙 2.0 正式上線，2022 年 7 月發布鴻蒙 3.0，2023 年 8 月發布鴻蒙 4.0、HarmonyOS Next 開發第 21 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中

69、原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 者預覽版本 全場景，微內核，分布式 服務器操作系統 歐拉 Windows、Linux 2021 年 9 月推出 OpenEuler，開源 2022 年 10 月，OpenEuler22.09 正式版發布，實現歐拉與鴻蒙的互通 數據庫 GuassDB Oracle 2019 年 5 月發布，2023 年 6 月發布新一代分布式產品 開源 ERP MetaERP SAP、Oracle 2023 年 4 月發布 移動服務 HMS GMS 2020 年 1 月發布 HMS Core 4.0,2020 年 3 月在 P40 系列上線 2021 年 10 月，發

70、布 HMS Core 6 AI計算框架 昇思MindSpore PyTorch、TensorFlow、飛槳 2019 年 8 月發布，開源 EDA 新思科技、楷橙電子 2023 年 2 月宣布華為芯片設計 EDA 工具團隊聯合國內 EDA 企業，共同打造了 14nm 以上工藝所需 EDA 工具，基本實現了 14nm 以上 EDA 工具的國產化，2023年將完成工具全面驗證 2024 年 3 月發布面向中小規模 IC 設計企業的半導體 EDA 仿真基礎設施解決方案 異構計算架構 CANN 英偉達 CUDA 2018 年 10 月，發布 CANN 1.0，2021 年 12 月發布 CANN 5.

71、0 2023 年底發布 CANN 6.0 大模型 盤古 GPT、文心一言 2021 年 4 月正式發布盤古大模型 2022 年 4 月發布盤古大模型 2.0 2023 年 7 月發布盤古大模型 3.0 2024 年 6 月將發布盤古大模型 5.0 芯片架構 達芬奇 Arm 基于 ARM 架構，是華為自研的面向 AI 計算特征的計算架構 手機芯片 麒麟 高通、蘋果 2018 年發布麒麟 980，全球首款 7nm 手機芯片 2019 年 9 月發布麒麟 990 和麒麟 990 5G，7nm，全球首顆商用旗艦 5G SoC 芯片 2020 年 10 月發布麒麟 9000 芯片，全球第一顆 5nm 芯

72、片 2023 年 8 月，搭載麒麟 9000S 的華為 Mate60 Pro 發布 基帶芯片 巴龍 高通 2019 年 1 月發布巴龍 5000，7nm，首款單芯片多模的 5G 芯片 CPU芯片 鯤鵬 英特爾、AMD 2019 年 1 月發布鯤鵬 920，是第三代芯片 2023 年 11 月聯合 19 家伙伴共同發布了 19 款鯤鵬一體機產品 GPU芯片 昇騰 英偉達、AMD 采用達芬奇架構，2019 年 8 月發布昇騰 910 2023 年 10 月，科大訊飛表示昇騰 910B 能力已經基本做到可對標英偉達 A100 資料來源：華為，CNMO 手機中國，百度百科，科大訊飛公告，中原證券研究所

73、 2023 年 8 月，華為 Mate60 系列正式發售，實現了麒麟 9000S 芯片和 5G 通信功能的回歸。至此，Mate60 的上市意味著華為在芯片生產環節實現了突圍，成為了芯片國產化的重要轉折點。3.3.3.國產化比例提升趨勢國產化比例提升趨勢 除了前期在政府側推動的信創采購，當前我們看到國產化正呈現出全面落地的趨勢。除了前期在政府側推動的信創采購，當前我們看到國產化正呈現出全面落地的趨勢。根據工信部和海光總署的數據進行測算，我們看到 2021 年以來，我國自用的集成電路第 22 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 中，來自進口的比例呈

74、現持續下滑的趨勢，已經從 2021 年前 2 個月的 94%下滑到了 2024 年前 2 個季度的 77%。在應對禁令的同時，國產芯片也在快速成長，帶動我國自主可控方面能在應對禁令的同時，國產芯片也在快速成長，帶動我國自主可控方面能力的持續提升。力的持續提升。圖圖 16：2021-2024 年我國集成電路對進口依賴度和出口占比年我國集成電路對進口依賴度和出口占比 資料來源：工信部，海關總署，中原證券研究所 運營商采購側的采購來看，國產服務器的采購比例也呈現逐年提升趨勢。運營商采購側的采購來看，國產服務器的采購比例也呈現逐年提升趨勢。2020 年 5 月電信服務器集采中，國產芯片服務器占比為 2

75、0%，到了 2021 年 11 月的電信集采的國產化率進一步提升至 27%。而與此同時，移動于 2021 年 10 月啟動的集采和 2022 年 3 月的補充采購合并來看，國產化占比達到了 44%，而后移動在 2021 年 4 月到 11 月啟動的第二批“20212022 年 PC 服務器集中采購”中，國產化率小幅提升到了 47%。2023 年 10 月，電信啟動了AI 服務器采購，采購金額超過 80 億元，其中國產化比例也達到了 47%。與此同時移動在2023 年 9 月至 2024 年 1 月進行的新型智算中心集采中（試驗網），國產化比例達到了 70%（預估值），在 2024 年 4 月進

76、行的新型智算中心集采中，服務器國產化比例已經達到了100%，同時采購金額也超過 190 億元，再次刷新了行業內 AI 服務器集采的記錄。而在 2024年 2 月到 3 月啟動的 2024 年移動 PC 服務器集采中，我們預估國產化服務器的集采占比也到達了 60%以上。表表 9：中國電信及中國移動服務器集采情況及國產化比例：中國電信及中國移動服務器集采情況及國產化比例 招標時間招標時間 項目項目 總服務器數總服務器數量量 國產服務器國產服務器數量數量*國產化率國產化率*國產化標包國產化標包占比占比*2024.4 中國移動 2024 年至 2025 年新型智算中心集采項目 7994 7994 10

77、0%1/1 2024.2-3 中國移動 2024 年 PC 服務器產品集中采購項目 259122 155517 60%11/22 2023.9-2024.1 中國移動 2023 年至 2024 年新型智算中心（試驗網）采購 2454 1722 70%4/8 2023.10 中國電信 AI 算力服務器（2023-2024 年）集采 4175 1977 47%2/4 2022.4-11 中國移動 20212022年 PC服務器集中采購第二批次（標包 1-9+補充）92571 43958 47%8/10 2021.10-中國移動 2021-2022 年 PC 服務器集中采購（第 1204696 90

78、055 44%13/23 第 23 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 2022.3 批次+補充采購）2021.11 中國電信 2021-2022 年服務器集中采購項目 200000 53401 27%1/7 2020.5 中國電信服務器（2020 年）集中采購項目 56314 11185 20%1/8 資料來源：中國電信，中國移動，中原證券研究所（*估計比例）3.4.數字化轉型數字化轉型持續深入，數據要素價值亟待釋放持續深入，數據要素價值亟待釋放 3.4.1.數據要素的基礎制度建設數據要素的基礎制度建設 從 2019 年 10 月中國共產黨第

79、十九屆中央委員會第四次全體會議第一次將數據列為生產要素，到 2022 年 12 月關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見的頒布，我們看到數據作為五大生產要素之一，其開發和利用的底層制度在持續構建和完善過程中。新的新的生產要素生產要素的提出和利用，意味著數據將作為未來最重要的要素資源，形成經濟發展的新動的提出和利用，意味著數據將作為未來最重要的要素資源，形成經濟發展的新動能，同時數據的價值也將在這一過程中得到極大地釋放。能，同時數據的價值也將在這一過程中得到極大地釋放。2023 年 12 月 31 日，財政部發布了關于加強數據資產管理的指導意見，明確了數據的資產屬性，針對數據的權責、使用

80、、開發、價值評估、收益分配、信息披露等作出明確規定，旨在加強數據資產全過程管理，更好發揮數據資產價值，推動數字經濟發展。2023 年 3 月 16 日，中共中央、國務院印發了黨和國家機構改革方案，并在國家發展和改革委員會下組建了國家數據局。2018 年機構改革時，省級政府順應了數字化轉型的需要，紛紛建立了大數據局。地方的大數據局整合了原本分散于地方發改、經信等多個部門的相關職能，幫助政府打破了“數據孤島”的狀態，數據管理從單一化的行業管理邁向了整體化的功能管理。但與此同時，地方大數據相關工作同時受到了中央網信辦、工信部、發改委等多個部門的管理，在中央層面缺乏統籌機構。在國家大數據成立以后，有利

81、于相關管理職能的集中，統一制定大數據戰略和國家數據共享平臺等。2024 年 1 月 4 日，國家數據局為代表的 17 個部門聯合印發了“數據要素”三年行動計劃(20242026 年)，來推動數據在多場景的應用，提高資源配置效率，培育發展新動能，推動數據要素發揮乘數效應。按照“有基礎、有場景、有需求”的原則，國家數據局先期選取了 12 個行業和領域，推動發揮數據要素的乘數效應。國家數據局還將聯合有關部門、地區研究組織“數據要素”試點示范工程。3.4.2.數據作為新的生產要素，將數據作為新的生產要素，將在在交易中發掘出新的價值交易中發掘出新的價值 從我們產業 IT 系統建設來看，我們認為主要經歷了

82、幾個重要的階段：（1）信息化：）信息化：重心逐步從辦公系統、財務軟件，轉移到各業務的信息化管理，包括政府層面典型的金字工程建設，企業層面 OA 軟件、ERP 軟件應用。（2）云化、）云化、集中化：集中化：信息系統云化、集中化趨勢下，跨部門級（如一網通辦）、跨區域第 24 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 級（如不動產登記）地進行自上而下的系統建設，打破信息孤島，實現部門間信息的聯動。大型企業通過建設數字中臺、技術中臺、業務中臺，建設微服務架構，加快系統對業務創新的支持響應。（3）智能化：）智能化：隨著數據的累積，大模型給人工智能領域技術帶來的

83、推動作用，兩者的結合將在未來產生更加智能的信息系統。從以上的三個階段來看，我們產業的信息系統建設集中在云化、集中化的階段，隨著數據作為重要資源不斷積累并進入交易市場，跨產業的數據結合將產生更大的價值，同時也將為未來系統步入智能化階段做必要的鋪墊。數據作為新型生產要素，有望成為新的經濟拉動因素。數據作為新型生產要素，有望成為新的經濟拉動因素。數據作為五大生產要素之一，其開發和利用的底層制度在持續構建和完善過程中。其中作為數據要素中權威性、通用性、基礎性、可控性、公益性較強的數據類型，公共數據的合理有償使用在制度上實現破冰，再配合國家數據局的成立，有望在數據要素價值釋放方面發揮巨大的價值。圖圖22

84、22：五大生產要素：五大生產要素 資料來源：關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見，中原證券研究所 4.河南省河南省數字經濟發展概況數字經濟發展概況 4.1.數字經濟繼續位列全國前十，但是實力還有待增強數字經濟繼續位列全國前十，但是實力還有待增強 根據信通院發布的河南省數字經濟發展報告（2023），2022 年河南數字經濟規模突破1.9 萬億元，同比名義增長 10.6%，較上年下降了 4.0 個百分點，高于全國 0.3 個百分點；數字經濟占 GDP 比重 31.5%，較上年提升了 1.8 個百分點。從規模來看，2022 年河南省數字經濟規模連續 7 年位居全國前 10 位。從發展增速看

85、，2022 年河南數字經濟增速超過全國平均水平，為近 5 年來首次。雖然河南省整體數字經濟規模較大，但是其數字經濟占 GDP 比重僅位于 20 名（2021 年排名），整體實力還有待進一步地增強。第 25 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 17：2021 年部分省市數字經濟規模、占年部分省市數字經濟規模、占 GDP 比重及增速（比重及增速（單位：單位：%）資料來源：信通院，中原證券研究所 在數字化產業方面，河南呈現加速發展趨勢。在數字化產業方面，河南呈現加速發展趨勢。數字產業化規模 3400 億元，同比名義增長18.8%，創 5 年來最

86、大增幅，高于全國 8.5 個百分點。超聚變、黃河信產、鄭州浪潮、龍芯中原、紫光股份等一批龍頭計算企業扎根河南，全省形成了由整機到芯片、主板外圍設備等關鍵配套的先進計算產業鏈，初步構建形成以鄭州為核心，許昌、鶴壁為重點的計算產業發展格局。包括先進計算在內，河南省在智能終端、智能傳感器等領域逐漸形成優勢產業集群，在集成電路、人工智能、衛星、元宇宙等新興領域正加快構建新質生產力。從數字化產業的結構來從數字化產業的結構來看看，河南在軟件方面實力較弱，在硬件生產領域實力更強。，河南在軟件方面實力較弱，在硬件生產領域實力更強。根據工信部數據，2023 年前 11 個月份，河南省軟件業務收入 646.9 億

87、元，在 30 個省及直轄市中排名第 17 位，同比增速 11.5%，低于全國 2.4 個百分點。2022 年，河南省電子信息制造業收入 7935.4 億元，利潤總額 151.6 億元，收入規模在 30 個省及直轄市中排名第 7 位，但是利潤總額排名 16 位，產業附加值還有進一步提升的空間。圖圖 18：2023 年年 1-11 月各省市軟件業務收入規模（億元）月各省市軟件業務收入規模（億元）資料來源：工信部，中原證券研究所 第 26 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 19：2022 年各省市電子信息制造業收入及利潤規模（億元）年各省市電

88、子信息制造業收入及利潤規模（億元）資料來源：工信部，中原證券研究所 在產業數字化方面，在產業數字化方面，產業數字規模突破 1.59 億元，同比名義增長 9%，低于全國 1.3 個百分點。2022 年河南第一、第二、第三產業的數字經濟滲透率分別為 6.2%、19.4%和37.9%，同比分別提升 0.6 個、1.5 個和 3.4 個百分點，智慧農業、智能制造、智慧物流、智慧文旅等發展風生水起。圖圖 20：2022 年河南省及全國的三大產業數字經濟滲透率對比年河南省及全國的三大產業數字經濟滲透率對比 資料來源：信通院，中原證券研究所 從區域發展情況來看，2022 年河南省 17 個市的數字經濟規模相

89、比去年同期均實現正增長。其中，鄭州數字經濟規模接近 6000 億元，持續發揮強省會作用領跑全??；洛陽數字經濟規模首次突破 2000 億元，穩居第二；南陽、許昌、新鄉 3 個市首次躍進千億省轄市行列，數字經濟規模均突破 1000 億元。第 27 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 21：2020-2022 年河南省下屬地市的數字經濟體量（億元）年河南省下屬地市的數字經濟體量（億元）資料來源：信通院，中原證券研究所（僅為數量級的參考數據）4.2.河南省多管齊下，推動全省的數字化轉型落地河南省多管齊下，推動全省的數字化轉型落地 早在 2018

90、年 10 月，河南省就成立了大數據管理局，負責統籌協調、打造河南省的數據共享平臺。后續隨著河南省數字經濟促進條例、河南省“十四五”數字經濟和信息化發展規劃在 2021 年底和 2022 年初相繼出臺，為河南省數字經濟的發展做好了政策的鋪墊和發展目標的指引。同時，河南省自 2019 年連續多年發布省級的數字經濟發展工作方案，體現出了對數字經濟工作的重視。此外，河南省還成立了數字經濟發展領導小組，負責數字經濟相關工作的推進。在數字經濟的相關試點打造方面，2016 年 10 月河南省獲批成為國家大數據綜合試驗區、2021 年 12 月鄭州獲批成為國家新一代人工智能創新發展試驗區，同時為了推進全省數字

91、經濟的建設工作，河南省 2022 年 4 月推出了首批的河南省數字化轉型典型應用場景，涉及了智能制造、智慧能源、數字農業、智慧文旅、智慧物流、智慧城市、公共服務、數字治理、智慧交通、智慧生態等 10 個領域和 109 個項目。2023 年 7 月，河南省入共選了 2 個國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺（籌），分別是“嵩山”人工智能公共算力開放創新平臺和位于許昌的中原人工智能公共算力開放創新平臺。2023 年 10 月，國家超算互聯網核心節點在河南鄭州正式啟動建設。2017 年以來，河南省也根據國家重大發展戰略和本省的發展方向，制定了多項的產業發展行動計劃，包括 2017 年 11 月的河

92、南省電子信息產業轉型升級行動計劃(20172020年)、2018 年 5 月的河南省大數據產業發展三年行動計劃（2018-2020 年）、2021 年 4 月出臺的河南省推進新型基礎設施建設行動計劃（2021-2023 年）、2022 年 9 月出臺的河南省大數據產業發展行動計劃（20222025 年）、2023 年底的河南省新一代人工智能產業鏈培育行動方案(20232025 年)。第 28 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 表表 3：河南省數字經濟相關政策：河南省數字經濟相關政策 時間時間 部門部門 政策政策 簡介簡介 2016.10.8

93、發改委、工信部、中央網信辦 同意河南省建設國家大數據綜合試驗區，成為全國 8 個國家大數據綜合試驗區之一。2017.3.1 河南省委、省政府 關于加快推進國家大數據綜合試驗區建設的若干意見 從數據資源整合、大數據創新應用、龍頭企業引進培育、產業園區建設、創新能力提升、人才隊伍建設等 6 個方面提出了 50 條具體政策措施。打造以鄭州、洛陽為中心的區域性數據中心 2017.4.8 河南省政府 河南省推進國家大數據綜合試驗區建設實施方案 明確了發展思路、戰略目標和主要任務，提出力爭經過 3-5 年的努力，把試驗區建設成為全國一流的大數據產業中心、數據應用先導區、創新創業集聚區、制度創新先行區，成為

94、引領中部、特色鮮明的國家大數據綜合試驗區。2017.11.17 河南省政府辦公廳 河南省電子信息產業轉型升級行動計劃(20172020年)做強智能終端、電子材料、新型電池三個優勢產業,實現跨越發展;做優信息安全、智能傳感器及終端、光電子、汽車電子、云計算大數據、軟件和信息技術服務業六個特色產業,實現規模效應、提升核心競爭力;培育新型顯示、集成電路等關鍵核心產業,實現高端突破。2018.5.28 河南省科技廳 河南省大數據產業發展三年行動計劃（2018-2020 年）旨在深入實施國家大數據戰略,推動大數據產業快速發展.2018.10.29 中 共 中 央 辦 公廳、國務院辦公廳 河南省機構改革方

95、案 省委設置機要局（省密碼管理局）由辦公廳管理 省政府設置大數據管理局由辦公廳管理 2019.7.5 河南省發改委 2019年河南省數字經濟工作要點 2019 年，全省數字經濟快速發展，成為推動我省經濟高質量發展的重要動力。數字基礎網絡全面提速，鄭州市主城區實現 5G 網絡全覆蓋，其他省轄市實現重點區域 5G 網絡覆蓋；國家大數據綜合試驗區全面推進，智慧島核心區建設成效顯著，全省初步形成“1 18”產業發展格局；重點領域數字化轉型與融合創新取得突破性進展，形成一批特色鮮明、亮點突出的示范應用。2020.4.3 河南省發改委、工信廳 河南省鯤鵬計算產業發展規劃 到 2020 年，形成年產“Hua

96、nghe”服務器 35 萬臺、PC 機 75 萬臺、平板電腦 20 萬臺的生產能力；軟硬件產品和服務在政務系統全面推廣，鯤鵬產品適配認證平臺和標準化認證體系初步建成；培養 2000 名鯤鵬技術應用型人才，校企共建 10 所鯤鵬產業學院，完成 100 家軟件開發商業務產品的適配測試。2022 年，形成年產“Huanghe”服務器 50 萬臺、PC 機 100 萬臺、平板電腦 50 萬臺的生產能力，實現重點行業領域應用全覆蓋，集聚一批產業鏈上下游企業，初步建成國內重要的鯤鵬軟件研發集聚地，力爭品牌影響力進入全國第一方陣。2025 年，“Huanghe”成為我國信息技術自主可控知名品牌，培育23 家

97、行業領軍企業，以研發設計、生產制造、創新集成、人才培養為核心的鯤鵬產業生態不斷完善，形成具有國際影響力的千億級鯤鵬計算產業集群。2020.6.11 河南省發改委 2020年河南省數字經濟發展工作方案 2020 年，河南數字經濟規模占國民生產總值的比重將達到 30%以上。數字基礎網絡不斷完善，固定寬帶家庭普及率、移動寬帶用戶普及率均達到 90%以上，5G 網絡實現縣城以上城區全覆蓋。2021.3.23 河南省發改委 2021年河南省數字經濟發展工作方案 提出，以新型基礎設施建設為重要支撐，推進數字經濟與實體經濟深度融合，有力推動數字河南建設。第 29 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原

98、證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 2021.4.13 河南省政府 河南省國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二三五年遠景目標綱要 第四篇就“建設數字河南”進行了詳細規劃，提出“迎接數字時代，全面推進國家大數據綜合試驗區建設，加快數字化發展，帶動科技變革、產業變革和社會治理方式變革?！?021.4.17 河南省政府 河南省推進新型基礎設施建設行動計劃（2021-2023年）明確，到 2023 年，新型基礎設施建設取得突破性進展，成為全省經濟社會高質量發展的重要支撐。初步形成支撐經濟社會智慧化運行的融合基礎設施體系，能源、交通、城市等領域的傳統基礎設施數字化水平明顯提升。創新基礎設施支撐能

99、力持續增強，建成 35 個重大創新平臺。2021.11.4 河南監管局 關于推動河南省數字經濟高質量發展的建議 為產業結構轉型營造良好的發展氛圍是關鍵，應將“新基建”放在首位 2021.12.7 科技部 科技部關于支持鄭州建設國家新一代人工智能創新發展試驗區的函 開展智能物流、智能制造、智慧農業等領域技術集成和創新應用，培育智能傳感器、智能網聯汽車等產業集群 2021.12.28 河南省第十三屆人民代表大會常務委員會第二十九次會議 河南省數字經濟促進條例 發展數字經濟是本省經濟社會發展的重要戰略?？h級以上人民政府應當將數字經濟發展納入國民經濟和社會發展規劃，加大對數字經濟發展的投入，促進數字經

100、濟高質量發展。2022 年 3 月 1 日起執行。2022.2.16 河南省政府 河南省“十四五”數字經濟和信息化發展規劃 河南省“十四五”期間數字經濟的發展規劃。2022.3.19 河南省發改委 2022年河南省數字經濟發展工作方案 方案 明確，2022 年，全方位打造數字強省，數字經濟增長 15%以上，力爭占 GDP 的比重超過 30%。2022.4.24 河南省發改委數字經濟發展處 關于印發省數字化轉型典型應用場景的通知 在智能制造、智慧能源、數字農業、智慧文旅、智慧物流、智慧城市、公共服務、數字治理、智慧交通、智慧生態等 10 個領域確定了 109 個項目作為河南省數字化轉型典型應用場

101、景（第一批）2022.4.29 關于河南省大數據管理局更名的公告 河南省大數據管理局更名為河南省行政審批和政務信息管理局 2022.5.19 鄭州市政府 鄭州國家新一代人工智能創新發展試驗區建設實施方案 到 2025 年，人工智能治理體系初步建立，人工智能創新能力、產業發展、與實體經濟發展深度融合等方面達到國內一流水平，推動人工智能成為城市轉型發展的重要引領力量。2022.9.21 河南省政府辦公廳 河南省大數據產業發展行動計劃（20222025 年）到 2025 年，數據要素市場基本形成，數據資源體系和價值體系初步建立，產業發展邁上新臺階，基本建成全國領先、中部領跑的數據要素高效配置先導區、

102、大數據產業創新發展區、大數據融合應用示范區。產業規模高速增長。大數據產業規模突破 2000 億元，年均增長率超過 25%，打造 20 個以上國家級大數據產業發展試點示范項目，產業規模居全國第一方陣。2023.1.14 河南省第十四屆人民代表大會第一次會議 2023年河南省政府工作報告 提出“著力數字化綠色化轉型”2023.2.1 河南省數字經濟發展領導小組 2023年河南省數字經濟發展工作方案 新型基礎設施建設完成年度投資 500 億元，打造 5G 精品網絡，5G 基站總數突破 18 萬個，數據中心機架數超 9 萬架，全省物聯網終端用戶突破 1 億戶。電子信息制造業營業收入力爭突破 8000

103、億元，先進計算、軟件產業規模均超過 500 億元，新一代人工智能、網絡安全、智能傳感器等產業集群能級顯著提升。第 30 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 數字技術和實體經濟深度融合，全省工業云平臺應用率達到 52，農業生產信息化發展水平超過 30。深化“一件事一次辦”“跨省通辦”，完成 30 項以上改革事項“一件事一次辦”，新增 50 項“跨省通辦”事項、200 項“全豫通辦”事項，建成一批智慧縣城、數字鄉村試點示范項目。2023.4.12 河南發改委 河南省“十四五”新型基礎設施建設規劃 加快推進“中原智谷”建設，搭建中原昇騰人工智能生態創

104、新中心等創新平臺，集聚人工智能龍頭企業和領軍人才團隊，建設國家新一代人工智能創新發展試驗區。加快推動總規模 300P 算力的中原人工智能計算中心建設算力的中原人工智能計算中心建設，搭建省級算力共享服務平臺，打造人工智能共享數據集，為全省人工智能創新提供算力支撐。2023 年底 河南省新一代人工智能產業鏈培育行動方案(20232025 年)在全面梳理全省人工智能產業鏈現狀、關鍵領域和薄弱環節的基礎上，明確了推動算法創新發展、突破發展智能硬件、提升軟件支撐能力、拓展行業應用場景 4 個主攻方向。結合河南省省產業基礎及發展趨勢，該方案提出了目標：到 2025年，全省人工智能技術創新能力和產業競爭力顯

105、著提升，部分關鍵技術、算法研究和產品裝備達到國內先進水平，產業規模突破產業規模突破 1000億元億元，有效賦能經濟社會數字化轉型，成為全國具有影響力的人工智能產業高地和創新應用示范區。2024.1.28 河南省第十四屆人民代表大會第二次會議 2024年河南省政府工作報告 電子信息產業集群。聚焦高端屏、智能端、專用芯、傳感器和新算力，推動中國（鄭州）智能傳感谷建設提檔加速，加快實施航空港區新型顯示基地、紫光智慧終端產業園、合晶大尺寸硅片二期、超聚變全球總部和研發中心、河南電子半導體產業園等項目，吸引芯片、存儲、基礎軟件上下游企業集聚成群。到 2025 年累計培育專精特新企業 5000 家，規上工

106、業企業發展到3 萬家、實現數字化轉型全覆蓋。加快新型基礎設施建設，力爭 5G 基站達到 21.6 萬個、數據中心標準機架數達到 20 萬架，新建 10 個左右省級工業互聯網平臺。2024.3.15 河南省數字經濟發展領導小組 2024年河南省數字經濟發展工作方案 2024 年，全省數字經濟持續快速發展，增速保持在 10%以上，總量規模和發展質量穩步提升。5G 基站總數達到 21.6 萬個，數據中心標準機架數達到 20 萬架。軟件產業規模超過 800 億元。農業生產信息化發展水平超過 30%。實現新增 50 項高頻事項“全程網辦”“全豫通辦”、10 項以上事項“跨省通辦”。資料來源：政府網站，中

107、原證券研究所 在 2024 年的發展方面，2024 年河南省數字經濟發展工作方案也提出非常具體的工作目標：（1）全省數字經濟持續快速發展，增速保持在 10%以上，總量規模和發展質量穩步提升。（2）5G 基站總數達到 21.6 萬個，數據中心標準機架數達到 20 萬架。軟件產業規模超過800 億元。（3）農業生產信息化發展水平超過 30%。（4）實現新增 50 項高頻事項“全程網辦”“全豫通辦”、10 項以上事項“跨省通辦”。相比于此前設定的工作目標來看，當前河南省在算力建設方面呈現全面加速的趨勢。相比于此前設定的工作目標來看，當前河南省在算力建設方面呈現全面加速的趨勢。根據河南省“十四五”的發

108、展目標，數據中心機架數將又 2020 年 3 萬架提升到 15 萬架，2023 年河南省數字經濟發展工作方案提出 2023 年建設目標位數據中心機架數超 9 萬架，而 2024 年河南省提出了 20 萬架的建設目標。第 31 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 表表 4：河南省“十四五：河南省“十四五”數字經濟和信息化發展目標”數字經濟和信息化發展目標 類別類別 指標指標 單位單位 2020 年年 2025 年年 數字產業化 數字經濟核心產業增加值占生產總值的比重%2.5 規模以上新一代信息技術產業營業收入 億元 3500 10000 軟件和信

109、息服務業主營業務收入 億元 309 700 產業數字化“兩化”融合發展水平指數 53.2 62 上云企業數量 萬家 10 25 工業企業生產設備數字化率%48 60 工業企業關鍵工序數控化率%49.6 65 電子商務交易額 萬億元 0.98 2.44 治理數字化“豫事辦”注冊用戶數 萬戶 3000 8000 公共數據歸集率%100 新型基礎設施 5G 用戶普及率%19.7 60 光纖入戶用戶占寬帶用戶的比重%96.6 99 互聯網骨干直聯點總帶寬 G 1360 2000 互聯網省際出口帶寬 G 52800 130000 月戶均移動數據流量 G 7.3 35 數據中心機架數 萬架 3 15 資料

110、來源：河南省“十四五”數字經濟和信息化發展規劃，中原證券研究所 同時在 2024 年河南省政府工作報告中還提到 2024 年要新建 10 個左右省級工業互聯網平臺，在相關領域的工作也有望加快推進。4.3.鄭州全力推動人工智能的建設，發揮試驗區引領作用鄭州全力推動人工智能的建設，發揮試驗區引領作用 2019 年 9 月 6 日，科技部下發國家新一代人工智能創新發展試驗區建設工作指引，計劃到 2023 年，布局建設 20 個左右試驗區，打造一批具有重大引領帶動作用的人工智能創新高地。截止目前已經有 19 個城市獲批成為國家新一代人工智能創新發展試驗區，其中鄭州市在 2021 年 11 月獲批，并力

111、爭到 2025 年人工智能治理體系初步建立，創新能力、產業發展、與實體經濟發展深度融合等方面達到國內一流水平，推動人工智能成為城市轉型發展的重要引領力量。表表 5：國家新一代人工智能創新發展試驗區國家新一代人工智能創新發展試驗區 時間時間 地區地區 優勢領域或建設重點方向優勢領域或建設重點方向 2019.2.21 北京市 在人工智能領域國內頂尖研究機構眾多、專家團隊聚集等優勢 2019.6.11 上海市 科教資源、應用場景、海量數據等基礎條件和開放優勢 2019.10.18 深圳市 研發能力強、高端人才聚集、產業鏈完整 合肥市 在智能語音、機器人等領域研發機構多、專家團隊高度集聚 杭州市 人工

112、智能領域學術研究、應用場景、產業基礎 天津市 在產業升級、城市運營和社會治理領域形成一批應用解決方案 2019.11.5 德清縣 在自動駕駛、智能農業、縣域智能治理等方面應用場景豐富 2020.3.9 濟南市 推動人工智能在制造、農業、交通等重大場景中的創新應用 成都市 在智能空管、普惠金融、智慧醫療等場景加強應用示范 第 32 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 西安市 在先進制造、文創旅游、商貿物流等方面形成一批有效的行業解決方案 濟南市 推動人工智能在制造、農業、交通等重大場景中的創新應用 重慶市 開展智慧旅游、智慧物流、智慧交通、智慧生

113、態保護應用示范 2020.9.4 廣州市 聚焦醫療健康、高端制造、汽車交通等重點領域 武漢市 智能網聯汽車、智能制造、智能數字設計與建造、智慧醫療 2021.3.24 蘇州市 工業互聯網、工業機器人、裝備制造 長沙市 智能裝備、智慧工廠、智能網聯汽車 2021.11.13 鄭州市 智能物流、智能制造、智慧農業，培育智能傳感器、智能網聯汽車 沈陽市 智能機器人、智能制造 哈爾濱市 智慧農業、智能制造 資料來源：科技部，中原證券研究所 在推動重點領域示范應用方面，鄭州市著力在智能物流、智能制造、智慧農業、城市管智能物流、智能制造、智慧農業、城市管理等理等領域的創新應用取得新突破，壯大智能傳感器、智

114、能網聯汽車智能傳感器、智能網聯汽車等產業集群，打造 100 個智能工廠（車間），推動上云企業超 3 萬家，打造 20 個深度應用場景和高水平人工智能應用解決方案。在推動人工智能創新能力提升方面，鄭州市提出建成河南省自動駕駛汽車產業研究院、空港人工智能研究院、智能傳感器（MEMS）中試基地等 10 個人工智能創新平臺，引進培育 20個人工智能高層次領軍人才團隊，培養人工智能相關專業本科以上人才超 3 萬人。鄭州市明確以中原科技城為核心區，優化人工智能產業布局，建設 10 個有較強輻射帶動力的人工智能創新創業基地（園區），培育 30 家人工智能創新標桿企業，通過壯大智能傳感器產業、培育智能網聯汽車

115、產業、提升智能終端產業、發展智能裝備產業，建成國際一流的智能傳感器產業基地、全國一流的智能網聯汽車基地，打造超千億級智能傳感器產業集群、2000 億級智能網聯汽車產業集群、6000 億級智能終端產業集群、超千億級智能裝備產業集群。2023 年，在大模型快速發展的背景下，河南省在年底發布了河南省新一代人工智能產業鏈培育行動方案(20232025 年)，提出“到 2025 年，全省人工智能技術創新能力和產業競爭力顯著提升，部分關鍵技術、算法研究和產品裝備達到國內先進水平，產業規模突破1000 億元，有效賦能經濟社會數字化轉型，成為全國具有影響力的人工智能產業高地和創新應用示范區?！?.4.2024

116、 開展算力開展算力基礎設施建設提速行動基礎設施建設提速行動 2023 年 2 月，國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺申報工作啟動，7 月首批篩選工作完成。共計批復 9 家平臺建設國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺，以及 16 家平臺建設國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺（籌）。本次河南省入共選了 2 個國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺（籌），分別是“嵩第 33 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 山”人工智能公共算力開放創新平臺（鄭州大學國家超級計算鄭州中心）和位于許昌的中原人工智能公共算力開放創新平臺（許昌市鯤鵬人工智能計算

117、有限公司），走在了全國的前列。圖圖 22：國家新一代人工智能國家新一代人工智能公共算力開放創新平臺的區域分布情況公共算力開放創新平臺的區域分布情況 資料來源：科技部，中原證券研究所 2023 年 10 月，國家超算互聯網核心節點在河南鄭州正式啟動建設?？萍疾繉⑼ㄟ^超算互聯網的建設，打造國家算力底座，促進超算算力的一體化運營，降低超算應用門檻。該核心節點建成后，將承擔起國家超算互聯網運營、服務和資源調度等核心樞紐功能，同時還將成為集供需聯結、資源整合、生態創新、產業孵化等多方服務于一身的綜合服務體。根據2024年河南省數字經濟發展工作方案，由河南省科學院負債建設的“國家超算互聯網核心節點”項目，

118、總計投資 80 億元，在 2023 年 10 月開工，計劃于 2025 年 12 月完工?！皩嵤┲卮笮滦突A設施建設提速行動”作為 2024 年河南省數字經濟重大事項之一，包括了“實施國家超算互聯網核心節點等新型基礎設施引領性項目，創建國家（鄭州）新型互聯網交換中心、國家“東數西算”非樞紐示范節點”等重要內容。4.5.2024 年河南省數字經濟重大項目投資概況年河南省數字經濟重大項目投資概況 2024 年河南省設立的 92 個數字經濟重大項目，總計投資 1962.6 億元，其中 2024 年計劃投資 568.2 億元，占比 29%。第 34 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份

119、有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 23：2024 年河南省數字經濟重大項目投資計劃（億元）年河南省數字經濟重大項目投資計劃（億元）資料來源：2024 年河南省數字經濟發展工作方案，中原證券研究所 總投資金額中，占比最高的是數字經濟核心產業，占比 56%，新型基礎設施占比 37%，而產業數字化轉型占比 7%。投資項目的數量方面，總計投資的 92 個項目中，新型基礎設施項目和數字經濟核心產業項目基本相當，分別占比 45%和 41%，產業數字化轉型項目占比 14%。圖圖 24：2024 年河南數字經濟重大項目結構（按投資金額）年河南數字經濟重大項目結構（按投資金額）圖圖 25：2024 年河南

120、數字經濟重大項目結構（按投資數量）年河南數字經濟重大項目結構（按投資數量）資料來源：2024 年河南省數字經濟發展工作方案，中原證券研究所 資料來源：2024 年河南省數字經濟發展工作方案，中原證券研究所 從投資項目的體量上來看，數字經濟核心產業項目平均投資金額 29.1 億元，體量較大，以硬件生產制造類企業為主；新型基礎設施項目平均投資金額 17.7 億元，包括了國家超算互聯網核心節點、5G 基站、數據中心、系統平臺、充電設備等項目；產業數字化轉型項目平均投資金額 9.9 億元，對企業來說也是較大的投入。第 35 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各

121、項聲明 圖圖 26：2024 年河南省數字經濟重大項目投資計劃中不同類型項目的平均投資金額（億元）年河南省數字經濟重大項目投資計劃中不同類型項目的平均投資金額（億元）資料來源：2024 年河南省數字經濟發展工作方案，中原證券研究所 5.河南省數字經濟領域重點企業及發展建議河南省數字經濟領域重點企業及發展建議 5.1.本土企業本土企業 5.1.1.豫信電子豫信電子 豫信電子科技集團有限公司（簡稱豫信電科）的前身為河南信息產業投資有限公司，成立于 2018 年 2 月。2022 年，經省政府批準，以河南信息產業投資有限公司為基礎，將正數網絡技術有限公司并入，整合全省信息產業資源，政府配套出資組建。

122、豫信電科為省管骨干企業，是河南省統一負責數字政府建設及公共數據一級開發、推動產業數智化轉型、培育集成電路產業的省屬功能性主體、省管重要骨干企業，注冊資本 105.99億元，資產規模 290 億元，在管基金總規模 137 億元，帶動數字經濟相關產業投資超 600 億元。豫信電科共有專業技術人員 6500 余人，參控股企業 76 家（含 1 家上市公司榮科科技）：國家高新技術企業 11 家，國家級科技型中小企業 11 家，國家涉密信息系統集成（乙級）1家，國家級“科改示范”標桿企業 1 家，省制造業重點培育頭雁企業 1 家，國家“專精特新”小巨人企業 1 家，省級專精特新 3 家，省級工程技術研究

123、中心 3 家，省級重大新型研發機構 1 家，省技術轉移示范機構 1 家，省級新型研發機構 1 家，省級制造業創新中心 1 家，省重點實驗室 1 家，省質量標桿企業 1 家，省知識產權強企 1 家，省技術創新示范企業 1家，省創新龍頭企業 1 家，是鄭州市總部企業，2023 年獲批博士后創新實踐基地，整體技術研發實力雄厚。在數字政府建設方面，按照“一局、一中心、一集團”協同聯動機制，推動全省數字政府一體化統建工作。搭建全省“一朵云”，實現省級 74 個部門的 559 個政務信息系統上云部第 36 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 署，推動整合全

124、省“1+19”政務云平臺。打造“一張網”承載服務：建設河南政務服務網和豫事辦 APP，助力河南網上政務服務能力提升至“非常高”水平。構建“一道墻”安全防范，推動安全技術措施與項目的同規劃、同建設、同使用，上線“一道墻”安全運營支撐平臺。在電子信息制造方面，主導超聚變服務器項目落地，建設 5 條 SMT 生產代工線、7 條整機組裝線，最高年產高性能服務器 60 萬臺。激發產業“鏈式”效應，發起省電子信息產業聯盟，漢威科技、中電科 27 所、中航光電等 160 余家企事業單位入盟。在網絡及信息基礎設施方面，建設河南最大的第三方數據中心白沙大數據中心，提升算力資源集中調度和綜合服務能力；投建白沙智算

125、中心、謀劃行業算力中心，依托算力中臺打造人工智能產業高地。在企業數字化轉型方面，牽頭組建省國資國企信息和數智化發展中心，構建“一艙三橫三縱”的穿透式監管體系，打造漯河食品云、鎢鉬產業數字供應鏈平臺、高標準農田等項目，助力傳統產業加速數字化轉型。在數據要素價值化方面，組建河南數據集團，完成全省首例數據資產入表、在數據要素價值化領域的關鍵環節實現“零突破”，同步聚焦教育、醫療、金融、物流等加快培育河南省數據要素市場。5.1.2.超聚變超聚變 超聚變數字技術有限公司，成立于 2021 年 9 月 13 日，總部位于河南省鄭州市鄭東新區，超聚變在全球部署 9 個研發中心與 6 大供應中心，并設立 6

126、個全球技術服務中心與 7 個地區部，服務于全球 100 多個國家和地區客戶，包括 100 多家世界 500 強企業，覆蓋運營商、金融、互聯網、政企等行業。作為 2021 年 9 月華為成立全資子公司，超聚變主要從事華為 X86 服務器業務。根據IDC 數據，2020 年華為以 4.8%的收入份額位列全球 X86 服務器第 5 大廠商，同時 2020 華為以 16.8%的收入份額位列國內服務器第 2，實力雄厚。但隨著國際形勢變化，美國對華為的制裁導致華為 X86 架構 CPU 采購受到了較大的限制，華為主動采取資產剝離的形式，重組X86 服務器業務并成立了超聚變。2021 年 11 月，超聚變完

127、成了資產剝離，成為河南超聚能科技有限公司的全資子公司，正式落地河南。而后超聚變又進行了多輪融資，包括三大運營商旗下基金、和諧健康保險、中國互聯網投資基金、人保旗下基金等在內的資金都陸續進行了參股。第 37 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 27：2020 年全球年全球 X86 服務器廠商份額（按銷售額）服務器廠商份額（按銷售額）圖圖 28：2020 年中國服務器廠商份額（按銷售額）年中國服務器廠商份額（按銷售額）資料來源：IDC，中原證券研究所 資料來源：IDC，中原證券研究所 從超聚變落戶河南以后，我們看到超聚變就作為河南數字經濟領域

128、優勢企業，獲得河南從超聚變落戶河南以后，我們看到超聚變就作為河南數字經濟領域優勢企業，獲得河南省政府重點關注。省政府重點關注。2022 年 3 月出臺的2022 年河南省數字經濟發展工作方案，提出了“成立超聚變工作推進專班”，“加快超聚變全球總部基地”重大項目建設，在分類培育數字經濟優勢企業的過程中，“強化核心企業引領，推動超聚變、豫信電科等企業拓展市場，提升產業規模和綜合競爭力?！?023 年發布的2023 年河南省數字經濟發展工作方案中，河南省提出“推動超聚變全球總部、服務器生產基地、數字化轉型研究院、FusionOS 生態創新中心建設，打造完善的產業鏈體系”。2024 年發布的2024

129、年河南省數字經濟發展工作方案中，河南省提出“實施超聚變全球總部基地和研發中心”，“支持超聚變、黃河信產等整機企業發展人工智能大模型專屬服務器等產品”，“支持超聚變、麒麟軟件發展服務器操作系統”，同時在河南省“2024 年數字經濟重大項目”中，總計投資 50 億的“超聚變數字技術有限公司總部基地”計劃完成剩余 36 億的投資，并在 2024 年底完工。在河南省的全力配合和支持下，超聚變也在快速成長。在河南省的全力配合和支持下，超聚變也在快速成長。2021 年 12 月 18 日超聚變在河南鄭州產線的首臺服務器正式下線，從選址到投產用時僅 55 天。2022 年 6 月，超聚變發布具有完全自主知識

130、產權的操作系統 FusionOS，填補了河南在基礎操作系統領域的空白。2022年 6 月 30 日，超聚變 X 實驗室廣州東莞松山湖落成，成為構建未來競爭力的關鍵。2022 年7 月 30 日，超聚變研發中心和總部基地項目在鄭州鄭東新區開工建設。2023 年 5 月，超聚變全球備件中心在航空港區揭牌運行。根據大河網信息，2022 年實現產值 235.1 億元，產量 40.6 萬臺，2023 年實現總營收283.8 億元，產量 30 萬臺，居國內服務器市場份額第二位。根據 IDC 的數據，2023 年超聚變標準液冷服務器整體市場份額占比達 43%，以近 4.2 萬臺的出貨量，穩居中國標準液冷服務

131、器市場份額第 1 名，連續 2 年領跑標準液冷服務器市場。隨著人工智能技術的大發展，液冷技術已經成為高算力服務器需求場景下的發展趨勢，也將給超聚變帶來持續的增長動能。第 38 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 根據大河網報道，超聚變 60%-70%的制造能力布局在河南，其上下游合作伙伴也相繼落地河南。在 101 家企業清單中，對接 24 家，共計引入河南產業鏈企業 11 家。超聚變 2022 年 10 月成立的河南昆侖技術有限公司。根據華為計算官方視頻號的信息，我們看到在 2024 年華為合作伙伴大會上，昆侖技術 COO 介紹，在過去一年當中

132、，昆侖（及超聚變）取得了鯤鵬加昇騰總的產業排名第一，以及昇騰排名第一，獲得了昇騰的戰略級合作伙伴以及鯤鵬的領先級伙伴的殊榮。5.1.3.黃河黃河科技集團科技集團 黃河科技集團有限公司，成立于 2019 年 11 月 29 日，位于河南省鄭東新區，主要從事自有品牌“HUANGHE”牌、安裝“鯤鵬”芯片和“歐拉”操作系統服務器及 PC 機的研發、生產和銷售，是華為昇騰和鯤鵬的整機合作伙伴之一。2019 年華為開始宣布硬件開放、軟件開源，華為作為業界唯一同時擁有“CPU、NPU、存儲控制、網絡互連、智能管理”5 大關鍵芯片的廠商，利用自己的硬件能力，對外提供主板、SSD、網卡、RAID 卡、Atla

133、s 模組和板卡，優先支持合作伙伴發展服務器等計算產品。在這樣的背景下，國內成長出了寶德自強鯤鵬、湘江鯤鵬兆瀚、神州鯤泰、Huanghe 等一系列服務器領域的自主品牌。根據河南日報消息，在省政府的統籌推動下和華為的鼎力支持下，河南形成了“1+2”的河南鯤鵬實體企業架構：（1）黃河科技集團有限公司：以河南投資集團為主體組建成立，作為省級鯤鵬產業投資主體，負責統籌生產、銷售、創新三大板塊，肩負促進河南鯤鵬產業生態協同發展的重任。（2）黃河科技集團創新創新有限公司：黃河科技集團有限公司與鄭州市共同出資成立，負責建設運營中原鯤鵬生態創新中心，著力打造立足河南、服務中部、面向全國的鯤鵬軟硬件適配中心、業務

134、系統認證中心、人才培育中心。（3）黃河科技集團信息產業發展信息產業發展有限公司（簡稱：黃河信產）：黃河科技集團有限公司許昌市共同出資成立，以打造河南鯤鵬硬件生產基地為己任，匯聚產業鏈上下游企業，推動河南省電子信息制造業提質升級。表表 6：河南省數字經濟發展工作方案河南省數字經濟發展工作方案中中對于黃河信產的相關鯤鵬產業的規劃對于黃河信產的相關鯤鵬產業的規劃 年份年份 內容內容 2020 年 4.加快壯大市場主體。圍繞培育壯大“Huanghe”本土品牌，依托鯤鵬產業基金，大力引進培育領軍企業，輻射帶動一批“專精特優”中小企業，培育 1 家領航企業、發展 3 家骨干企業、帶動一批配套企業，按照市場

135、化原則發展“1+3+N”企業群體。（責任單位：省發展改革委、財政廳、工業和信息化廳，鄭州、許昌、新鄉等有關省轄市政府）5.推進鯤鵬生態協同創新。加快中原鯤鵬生態創新中心建設，初步建成鯤鵬產品適配認證平臺和標準化認證體系，培養 2000 名鯤鵬技術應用型人才，校企共建 10 所鯤鵬產業學院，完成 100 家第 39 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 軟件開發商業務產品適配測試。支持鯤鵬生態相關企業和單位開展鯤鵬生態技術研發與產品創新，聯合高校、科研院所共建一批新型研發機構。（責任單位：省發展改革委、教育廳、人力資源和社會保障廳、工業和信息化廳、

136、科技廳，鄭州、許昌、新鄉等有關省轄市政府）6.開展示范應用。推動許昌鯤鵬產業硬件生產基地形成年產“Huanghe”牌服務器 35 萬臺、PC 機75 萬臺、平板電腦 20 萬臺生產能力，加快在政務、基礎、產業、社會等重點領域的應用示范。（責任單位：省工業和信息化廳、發展改革委，許昌市政府）2021 年 1.黃河鯤鵬計算產業。推進許昌鯤鵬硬件生產基地建設，拓展產品應用市場，培育壯大“Huanghe”品牌，推動黃河鯤鵬生態政務應用。加快建設中原鯤鵬生態創新中心，完善中原鯤鵬生態創新中心鯤鵬產品適配認證平臺和標準化認證體系，提供重點行業系統化應用鯤鵬解決方案，完成 400個左右軟件產品適配認證。推動

137、企業和高校聯動合作，完善鯤鵬人才認證體系，培養鯤鵬產業生態人才 3000 人以上。（責任單位：省發展改革委、工業和信息化廳、大數據局，有關省轄市政府）2022 年 提升黃河、紫光、曙光、浪潮、長城等重點企業產業化能力 2024 年 支持超聚變、黃河信產等整機企業發展人工智能大模型專屬服務器等產品 資料來源：河南省政府網站，中原證券研究所 從中國移動的中標公告來看，2024 年 5 月黃河信產也在“中國移動 2024 年 PC 服務器產品集中采購項目”兩個標包中中標，實力獲得了移動的認可。此外，根據2024 年河南省數字經濟發展工作方案，黃河科技集團有限公司控股的河南數字中原數據有限公司，也在積

138、極進行“中原大數據中心”項目的建設，項目從 2020 年 3 月開始計劃在 2025 年底建設完成，總計投資 20 億元，2024 年計劃投入 2 億元，項目將建設數據中心機房及其配套用房，容納服務器機架 1 萬架、10 萬臺服務器。5.1.4.中航光電中航光電 中航光電科技股份有限公司（股票代碼：002179，簡稱：中航光電）專業從事中高端光、電、流體連接技術與產品的研究與開發，專業為航空及防務和高端制造提供互連解決方案，自主研發各類連接產品 500 多個系列、35 萬多個品種。主要產品包括電連接器、光器件及光電設備、線纜組件及集成產品、流體器件及液冷設備等。產品廣泛應用于防務、商業航空航天

139、、通信網絡、數據中心、石油裝備、電力裝備、工業裝備、軌道交通、醫療設備、新能源汽車、消費電子等高端制造領域，產品出口至德國、法國、瑞典、韓國、越南、印度等五大洲30 多個國家和地區。2023 年，中航光電實現收入 200.74 億元，同比增長 26.75%，歸母凈利潤 33.39 億元，同比增長 22.86%。全年銷售連接器 7.95 萬只，較上年增長了 21.03%。2023 年，公司防務領域市場拓展實現新突破，互連方案供應商首選地位持續鞏固，綜合競爭力穩步提升；民用高端制造業務聚焦戰略新興產業，通訊與工業業務經營質效取得新成果，數據中心、石油裝備、光伏儲能等領域實現高速增長；新能源汽車業務

140、聚焦“國際一流，國內主流”客戶，主流車企覆蓋率持續提升，全年實現多個項目定點；國際化布局持續加快，“大客戶+區域”市場開拓模式落地，全球化平臺支撐作用逐步顯現。第 40 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 29：2023 年中航光電分產品收入結構年中航光電分產品收入結構 圖圖 30：2023 年中航光電分行業收入結構年中航光電分行業收入結構 資料來源：中航光電公告，中原證券研究所 資料來源：中航光電公告，中原證券研究所 5.1.5.漢威科技漢威科技 漢威科技集團股份有限公司（股票代碼：300007，簡稱：漢威科技）是國內知名的氣體傳感器及

141、儀表制造商、物聯網解決方案提供商，創業板首批上市公司。漢威科技能夠生產的主流氣體傳感器產品上百種，涵蓋催化燃燒類、厚膜印刷半導體類、電化學類、紅外光學（含激光）類、MEMS 工藝類等全球主流氣體傳感器技術，產銷量位居國內前列。公司通過“內生增長+外延并購”的戰略途徑，形成了“傳感器+監測終端+數據采集+空間信息技術+云應用+AI”的系統解決方案，業務應用覆蓋傳感器、智能儀表、物聯網綜合解決方案、居家智能與健康及公用事業等行業領域，構建了以傳感器為核心的物聯網產業生態集團，旗下三十余家全資及控股子公司，地理區域遍布全國。2023 年，漢威科技收入 22.87 億元，同比下滑 4.50%，歸母凈利

142、潤 1.31 億元，同比下滑52.64%。受 2022 年度鄭州漢威公用事業科技有限公司出表影響，2023 年公司營業收入較去年出現較大幅度下滑，同時該出表事項產生的投資收益增厚 2022 年歸母凈利潤約 1.14 億元。剔除上述公用出表的影響后，公司 2023 年歸母凈利潤較上年同期下降 19.24%?？傮w來看，公司所處的傳感器及物聯網行業發展趨勢仍穩中向好。第 41 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 31：2023 年漢威科技分行業應用收入結構年漢威科技分行業應用收入結構 圖圖 32：2023 年漢威科技分行業收入結構年漢威科技分行

143、業收入結構 資料來源：漢威科技公告，中原證券研究所 資料來源：漢威科技公告，中原證券研究所 此外，2023 年漢威科技傳感器業務陸續在家電、汽車、醫療等領域形成突破；智能儀表業務仍然維持產銷兩旺的增長勢頭，燃氣類安全儀表繼續實現快速增長；物聯網綜合解決方案業務招投標項目增加，新的應用場景逐步落地，整體板塊經營業績不斷好轉。5.1.6.信大捷安信大捷安 鄭州信大捷安信息技術股份有限公司（簡稱：信大捷安）始終專注于信息安全領域，是一家具備安全芯片設計能力的信息安全企業。公司以自主研制的安全芯片為核心基礎，以密碼技術體系為主線，研發、生產、銷售安全芯片、安全終端類、安全平臺類產品，為客戶提供信息安全

144、服務。信大捷安以自主安全芯片為基礎，以密碼技術體系為主線，形成覆蓋移動警務/政務、智能網聯汽車與車聯網、智能家電與泛物聯網、智能電網、智能終端等移動互聯網、物聯網領域的信息安全服務體系，解決網絡空間的人與人、人與物、物與物之間的身份“認證”與信息“保密”等信息安全核心問題。信大捷安是典型的創新型科技企業，建設有國家企業技術中心、國家地方聯合工程實驗室、河南省大數據安全防護產業技術研究院等多個自主創新研發平臺。技術創新成果榮獲 1項國家科技進步獎二等獎和多項省部級科技進步獎；被授予國家企業技術中心、國家專精特新重點“小巨人”企業、國家知識產權優勢企業等榮譽。根據信大捷安申請 IPO 期間的上市材

145、料，2018 年公司收入 3.07 億元，同比增速40.56%，凈利潤-1.29 億元。第 42 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 33：2018 年信大捷安分產品收入結構年信大捷安分產品收入結構 圖圖 34：2018 年信大捷安分行業收入結構年信大捷安分行業收入結構 資料來源：Wind，中原證券研究所 資料來源：Wind，中原證券研究所 2022 年以來，河南省也多次在數字經濟發展工作方案中提及信大捷安，包括：2022 年，提出“實施鄭州紫荊網絡信息安全科技園、信大捷安光接口網絡安全芯片、智感物聯網公司商用密碼應用等項目”；2023

146、年，提出“實施信大捷安標識認證安全芯片、山谷網安政務安全治理與防范系統平臺等重大項目”；2024 年，提出“推動信大捷安車規級安全芯片、信大云谷密碼定義安全等產品和服務創新”。5.1.7.新開普新開普 新開普電子股份有限公司（股票代碼：300248，簡稱：新開普）成立于 2000 年，是一家專注于校園、政企軟件應用與智能終端的解決方案和服務供應商，致力于以卓越的 ICT 服務，構建智慧校園，助力智慧企業。新開普在高校一卡通領域占有率高達 45%，業務遍及全國，服務千余所高校、千萬名大學生及萬余家企業，同時擁有七大研發中心，3 家全資子公司，7 家控股子公司和 9 家參股子公司和 7 家分公司，

147、并在全國百余大、中城市設立了本地化客戶服務機構。公司以傳統一開通為切入點，通過智慧校園應用解決方案、智慧校園云平臺解決方案為學校提供了更多的產品和服務，通過軟件+硬件及云平臺服務,打造面向全用戶開放、全終端覆蓋、全場景支持的服務智慧校園生態?；谠诟咝鼍暗姆e淀，公司橫向拓展到了 K12、中職、企事業、農業、稅務等領域，成為了提供智慧校園綜合解決方案、碼卡臉一校通綜合解決方案、數據中臺+業務中臺、雙端、教務管理系統、就業管理系統、智慧政企綜合門戶、移動互聯網服務等各類應用系統及多場景物聯網智能終端自主設計、制造的智慧校園、智慧政企綜合服務商。第 43 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中

148、原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 圖圖 35：新開普柔性智慧校園建設實施方案：新開普柔性智慧校園建設實施方案 資料來源：新開普公告，中原證券研究所 2023 年，新開普實現營業收入 10.61 億元，同比下降 0.78%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.08 億元，同比下降 4.37%。2023 年行業招標進度放緩，導致公司中標、發貨、驗收、回款等業務推遲，給公司帶來了較大影響，整體業績未達預期。公司在研發上持續保持高投入，不斷進行技術積累并保持持續的科研創新能力，增強產品競爭力，持續提升公司核心競爭力。圖圖 36：2023 年新開普分產品收入結構年新開普分產品收入結構 圖圖 3

149、7：2023 年新開普分地區收入結構年新開普分地區收入結構 資料來源：新開普公告，中原證券研究所 資料來源：新開普公告，中原證券研究所 第 44 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 5.1.8.新天科技新天科技 新天科技股份有限公司（股票代碼 300259，簡稱：新天科技），是國內較早研制智能表的企業，已在能源管理智慧化領域深耕二十三年。公司專注于智慧水務、智慧燃氣、智慧農業節水、智慧熱力節能和基于物聯網的智能計量儀表及系統平臺的研發、生產、銷售和服務，主要為供水公司、燃氣公司、熱力公司、水利部門等行業主管機構提供能源管理信息化和智能化解決方案

150、。公司的產品涵蓋智慧能源及智能表兩大類。其中，智慧能源包含智慧水務、智慧節水、智慧農業與水利、智慧熱力、智慧燃氣；智能表包含智能水表、熱量表、智能氣表、智能電表以及支持智能表運行的系統、配套設備及軟件。2023 年，公司營業收入 10.86 億元，同比下降 3.15%；歸母凈利潤 2.14 億元，比上年同期下降 12.92%。圖圖 38：2023 年新天科技分產品收入結構年新天科技分產品收入結構 圖圖 39：2023 年新天科技分區域收入結構年新天科技分區域收入結構 資料來源：新天科技公告，中原證券研究所 資料來源：新天科技公告，中原證券研究所 2024 年，新天科技智慧能源產業園作為河南省智

151、能傳感器產業的重大項目，成為了2024 年河南省數字經濟發展工作方案的關注點。5.2.引入企業引入企業 除了發展本土企業，河南也在積極探索引入外來企業，并已經形成較好的產業鏈帶動效應。5.2.1.富士康富士康 根據國際電子商情的報道，MMI 發布的 2023 年全球 EMS（電子制造服務）代工廠TOP50 榜單，富士康穩居全球第一。2011 年 11 月，富士康在新鄭綜保區 130 余萬平方米的新廠區建成投產，帶動了相關產第 45 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 業鏈企業紛紛入駐航空港，推動了河南電子信息產業的快速發展。根據大河網的報道，“

152、十三五”時期，鄭州富士康累計帶動 200 余家相關產業鏈企業入駐港區，完成投資 3000 億元。建廠以來，鄭州富士康累計進出口額約占河南省進出口總額的60%、鄭州市的 80%。2023 年，富士康鄭州科技園產值再創新高，實現“十二連增”，助推鄭州新鄭綜合保稅區外貿進出口規模（4072.78 億元，占河南省外貿進出口總值的 50.23%）躍居全國綜保區排名第一。據不完全統計，建廠至今，富士康累計培養熟練產業工人 350 余萬人，有效促進了河南省的勞動力就業工作。富士康已經將全球最大的工廠在河南，同時 2023 年 4 月富士康新視野總部在鄭州舉行揭牌儀式，加快實施“3+3”轉型發展戰略（“電動車

153、、數字健康、機器人電動車、數字健康、機器人”三大新興產業以及“人工智能、半導體、新世代移動通信”三項新技術領域），致力于打造成為富士康全球創新和產業布局的核心基地和重要標桿。2024 年 1 月，富士康新能源汽車產業發展（河南）有限公司在鄭州注冊成立。2024 年 5 月，富士康中原智能制造研究院在鄭州新鄭綜合保稅區揭牌投用。根據2024 年河南省數字經濟發展工作方案，2024 年富士康也將有兩項數字經濟重大項目建設完工，包括：（1）年產 4000 萬臺手機的富士康周口科技工業園項目，計劃在 2024年 12 月完工，總計投資 30 億元，2024 年投資 6 億元；（2）2024 年投資 1

154、4 億元的 5G 智能手機精密機構件技術改造項目，計劃年內完工。5.2.2.紫光股份紫光股份 紫光股份有限公司（股票代碼：000938，簡稱：紫光股份）主營信息電子產業，是國內ICT 領軍企業。公司的核心業務基本覆蓋 IT 服務的重要領域：硬件方面提供智能網絡設備、存儲系統、全系列服務器等為主的面向未來計算架構的先進裝備。公司結合全球信息產業的發展趨勢及自身優勢業務的特點，將公司戰略聚焦于 IT 服務領域，致力于打造一條完整而強大的“云網端”產業鏈，向云計算、移動互聯網和大數據處理等信息技術的行業應用領域全面深入，并成為集現代信息系統研發、建設、運營、維護于一體的全產業鏈服務提供商。紫光股份

155、2016 年完成了對新華三 51%股權的收購。新華三脫胎于華為企業網絡業務，也是紫光股份最具核心價值的資產。2023 年紫光股份收入 773.08 億元，歸母凈利潤 21.03 億元，其中新華三收入 519.39 億元，同比增長 4.27%，實現凈利潤 34.11 億元。2017 年 3 月，紫光股份旗下新華三集團的全資子公司新華三大數據技術有限公司在鄭州高新區成立，成為新華三集團大數據板塊的全國總部，主要負責承接集團的大數據以及人工智能的發展戰略。2020 年 4 月 22 日，河南省鄭州市高新區與紫光股份簽署項目協議，紫光股份計劃十年第 46 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證

156、券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 累計投入 100 億元在高新區建設紫光智慧計算終端全球總部，布局研發、生產、銷售的全鏈條生態。2020 年 6 月，紫光股份在鄭州高新區投資設立的項目公司紫光計算機科技有限公司（簡稱：紫光計算機），注冊成立。2020 年 8 月 28 日，紫光計算機全球研發中心總部入駐鄭州高新區天健湖智聯網產業園。2023 年 9 月 16 日，紫光超級智能工廠項目開工儀式在高新區舉辦。紫光超級智能工廠作為紫光智慧終端產業園項目的核心，將分期逐步實現 450 萬臺套智慧計算終端的出貨量，年營收 100 億元，助力打造智能化未來工廠“新樣板”。紫光股份還將與與鄭州市深化在

157、智能制造、未來工廠等領域的務實合作。根據2024 年河南省數字經濟發展工作方案，紫光股份總計投資 100 億元的智慧計算終端全球總部基地項目，于 2021 年 3 月開工，計劃 2030 年 12 月建設完成，其中 2024 年計劃投資 12 億元。該項目主要建設內容為：商用計算終端設計研發、生產制造中心，年產臺式機、筆記本電腦、圖形工作站、顯示器、智能大屏等 450 萬臺。與此同時，該項目對應的紫光超級智能工廠項目也是 2024 年河南省列入“實施數字產業提質行動”的數字經濟重大事項。5.2.3.上海合晶上海合晶 上海合晶硅材料股份有限公司（股票代碼：688584，簡稱：上海合晶）成立于 1

158、994年，專業從事半導體硅外延片一體化制造，產品主要用于制備功率器件和模擬芯片等，涉足6、8、12 英寸三種不同尺寸的外延片產品，被廣泛應用于汽車、工業、通訊、辦公等領域，是我國少數具備晶體成長、襯底成型到外延生長全流程生產能力的半導體硅外延片一體化制造商。公司于 2024 年 2 月在科創板上市，其控股股東為臺灣第三大硅片廠商和晶科技。上海合晶已經為全球前十大晶圓代工廠中的 7 家公司、全球前十大功率器件 IDM 廠中的6 家公司供貨，主要客戶包括華虹宏力、中芯集成、華潤微、臺積電、力積電、威世半導體、達爾、德州儀器、意法半導體、安森美等行業領先企業，并多次榮獲華虹宏力、臺積電、達爾等客戶頒

159、發的最佳或杰出供應商榮譽，是我國少數受到國際客戶廣泛認可的外延片制造商。2016 年 12 月，河南航空港投資集團有限公司旗下基金通過增資擴股的方式投資上海合晶 7 億元（截止 2024 年一季報，持有上海合晶 30.02%的股份，是其第二大股東），用于上海合晶生產基地鄭州合晶硅材料有限公司（簡稱：鄭州合晶）的生產建設。鄭州合晶位于河南省鄭州市航空港經濟綜合實驗區，是河南省重點項目，也是河南省內首個投入運營的半導體級單晶硅拋光片的生產項目，有效填補了河南半導體集成電路基礎材料行業的空白。鄭州合晶占地 153 畝，主要生產 8 英寸（200 毫米）及 12 英寸（300 毫米）硅單晶拋光片及外延

160、片。2023 年上海合晶總計收入 13.48 億元，歸母凈利潤 2.47 億元，其中鄭州第 47 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 合晶獲得收入 5.74 億元，凈利潤 9423.50 萬元。根據全球半導體觀察的報道，鄭州合晶計劃總投資 57 億元，項目共分兩期實施，其中一期投資 12 億元，主要生產 8 英寸硅單晶拋光片，建成產能可達 20 萬片/月，已經于 2018 年10 月正式投產；二期計劃投資 45 億元，主要生產 12 英寸硅單晶拋光片和外延片，建成后產能分別可達 20 萬片/月和 7 萬片/月。根據上海合晶上市材料，作為鄭州合晶

161、 12 英寸襯底成型環節研發試驗項目的“高性能材料研發試驗項目”計劃投入 4.5 億元。同時，在上海合晶的 IPO 募投項目中，有 7.75 億用于“鄭州合晶的低阻單晶成長及優質外延研發項目”，建設期 36 個月。本項目建設內容主要包括廠房及廠務配套設施、購置 12 英寸外延生長及晶體成長相關研發設備及檢測設備等，主要針對公司現有 8 英寸及 12 英寸外延技術進行持續優化，并針對 CIS 相關產品所需外延技術，尤其是 65nm-28nm 外延相關技術進行研究開發。此外，本項目針對 12 英寸低阻單晶成長工藝技術進行研究開發。本項目建成投產后，公司將進一步增強在 12 英寸外延領域的技術研發水

162、平，提升產品工藝技術。此外，公司計劃利用自有資金 25.75 億元，實施“鄭州合晶硅材料有限公司 12 英寸半導體大硅片產業化項目”，該項目也已經在 2024 年 1 月獲得了董事會的通過，尚待股東大會的審議。該項目將實現鄭州合晶 12 英寸擴產，有望在 2025 年 3 季度完成，未來 2-3 年左右實現 12 英寸外延片月產能 10 萬片，年產值可以達到 17 億元。同時根據河南省規劃，合晶大尺寸硅片二期項目也成為了 2024 年政府工作報告中重點推動的建設內容。5.2.4.龍芯中科龍芯中科 龍芯中科是國內 CPU 領軍企業，于 2001 年開始研發龍芯 CPU，擁有完全自主的龍芯架構（L

163、oongson Architecture），起源于中科院計算所。2002 年 8 月研發出我國首枚擁有自主知識產權的通用高性能微處理芯片“龍芯一號”，2015 年 3 月我國發射了首枚使用“龍芯”的北斗衛星。2023 年 8 月，新一代四核處理器龍芯 3A6000 流片成功，總體性能與 Intel 公司2020 年上市的第 10 代酷睿四核處理器相當。龍芯中科于 2022 年 6 月上市（股票代碼：688047，簡稱：龍芯中科），2023 年實現收入 5.06 億元。2022 年 8 月，龍芯中科與河南省人民政府達成“1+3”戰略合作，將圍繞河南省信創產業，布局鄭州中原總部、鶴壁生產基地、許昌

164、整機協同基地三大產業集群。2023 年 10 月 12 日，龍芯中科芯片封裝基地項目投產儀式在鶴壁科創新城舉行，成為了龍芯的首個芯片封裝基地。2023 年 11 月 16 日，龍芯中科中原總部基地暨中豫芯科揭牌儀式在鄭州舉行。龍芯中科第 48 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 中原總部基地建在鄭州航空港區，主要建設研發創新中心、生態適配中心、信創展示中心，將圍繞國產信息化、工控以及龍芯的 MCU（流量表，氣表、水表、智能門鎖、五金、電動工具）、工控芯片、打印機芯片進行研發和市場推廣。5.2.5.?？低暫？低?杭州?？低晹底旨夹g股份有限公

165、司（股票代碼：002415，簡稱：?？低暎┦穷I先的視頻產品和內容服務提供商，是全球攝像頭領域龍頭，面向全球提供領先的視頻產品、專業的行業解決方案與內容服務。公司積極布局新興市場和新興業務，基于互聯網推出了面向家庭和小微企業的相關產品及云服務平臺；進入智能制造領域，推出了一系列機器視覺產品及解決方案。公司產品已涵蓋視頻監控系統的所有主要設備，包括前端采集設備、后端存儲及集中控制、顯示、管理及儲存設備。典型視頻監控系統的前端設備主要包括攝像機(采集視音頻信號)及 DVS(壓縮及編碼視音頻信號)；典型視頻監控系統的后端設備主要包括錄像機(記錄及存儲視音頻信號)；典型視頻監控系統的中心控制設備主要包

166、括集中控制設備(控制、檢索及顯示視音頻信號)、VMS 軟件及中心儲存設備。此外，公司擁有門禁、報警、可視對講等系列大安防領域的產品。2004 年進入河南發展后，?？低暢掷m加大在河南的業務布局，在河南設立有多家全資或控股子公司和覆蓋全省 17 個地市的分公司或辦事處。2020 年 12 月 1 日，?？低曕嵵菘萍紙@開工儀式在鄭東新區舉行。?？低曕嵵菘萍紙@建成后將用于承載?？低曋性瓍^域總部、全國報警運營服務總部、中電?？蹬c中電 22 所合資公司總部等項目的落地實施，項目計劃總投資 10 億元，預計 5 年內可累計實現營業總收入超百億元，將助力鄭州加快構建智能物聯生態圈，推動視頻技術、視頻應

167、用等領域人才、技術和創新成果快速集聚。?？低曋性瓍^域總部占地 24 畝，總建筑面積 7.5 萬平方米，將打造集軟件研發、技術服務、運維保障和示范應用功能于一體的綜合性區域總部，支撐保障?？低暼嫒谌牒幽蠑底纸洕a業發展。根據2024 年河南省數字經濟發展工作方案，?？低晫⒔ㄔO的“?？低曕嵵葜悄苤圃旎兀ㄒ黄冢表椖?，計劃投資 10 億元，2024 年計劃完成投資 1 億元，該項目從 2023 年11 月開始建設，計劃在 2025 年 12 月完工，主要建設內容包括“建設廠房及配套設施和智慧安檢、工業探測、出入口控制等大型智能產品生產線?！弊鳛楹幽鲜∪斯ぶ悄墚a業建設的重要組成部分，?？低?/p>

168、視智能制造基地也成為了 2024 年河南省數字經濟“實施數字產業提質行動”的重大事項。5.2.6.惠科股份惠科股份 第 49 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 惠科股份有限公司（簡稱：惠科股份）成立于 2001 年，是一家專注于半導體顯示領域的中國領先、世界知名的科技公司，主營業務為研發與制造半導體顯示面板等核心顯示器件及智能顯示終端。根據大河網信息，公司 LCD 電視、顯示器、手機面板出貨量分別位列全球第三、第五、第六位。2023 年 1 月，河南省集中開展第七期“三個一批”活動，鄭州市“簽約一批”項目總投資 100 億元以上項目 1 個，

169、為惠科 86 代新型顯示面板項目（總投資 600 億元）。2023 年 5 月，惠科股份與河南航空港投資集團旗下全資子公司共同投資成立了鄭州惠科光電有限公司（簡稱：鄭州惠科），兩家持股比例分別為 10%和 90%。2023 年 5 月 29 日，河南航空港區新型顯示基地項目建設正式啟動。項目選址航空港區南部，用地約 1253 畝，其中一期用地約 400 畝。項目分兩期建設，其中一期投資約 200 億元，建設內容涵蓋顯示器件、超高清新型顯示模組及整機生產線，全部達產后產值約 500 億元年，綜合納稅約 24 億元年。根據2024 年河南省數字經濟發展工作方案，鄭州惠科光電有限公司為主體建設的“新

170、型顯示基地一期”項目，總投資 200 億元，從 2023 年 11 月啟動建設，2024 年計劃投資 13億元，計劃在 2025 年 1 月完工。項目建設的主要內容為：顯示技術研發、檢測、生產中心，年產液晶電視等產品 2000 萬臺。2024 年，惠科新型顯示基地項目也將成為河南省“新型顯示和智能終端產業”的重點建設項目。新型顯示基地項目投產后，可與航空港區多家龍頭企業形成產業配套。5.2.7.耕德電子耕德電子 杭州耕德電子股份有限公司（簡稱：耕德電子），成立于 2009 年，主要從事移動電話及其附屬品的開發模具設計模具加工及手機結構件由塑料顆粒原料到成品的全部過程同時也涉足智能穿戴設備、醫療

171、器械市場、汽車部件制造等領域，戰略合作伙伴包括華為、亞馬遜、微軟、聯想等。2019 年 3 月，鶴壁耕德電子有限公司（簡稱：鶴壁耕德）在河南省鶴壁市成立。由鶴壁耕德投資建設的鶴壁耕德電子智能智造產業園項目，總投資 30 億元，占地 330 畝，生產智能手機、電子書、相機等電子設備的精密零組件和新型功能材料，主要應用于華為、榮耀、三星、尼康、?？低暤热蛑髽I的智能電子終端產品。該項目于 2020 年 5 月份開工建設，全部建成后，預計日產各類機構件 1 萬件以上。其中，預計首期投產的沖壓生產線、注塑成型生產線各新增年產值 5 億元，其他生產線新增產值 10 億元，累計新增產值超 20 億元

172、，新增稅收 8000 萬元。3 年內產值達 50 億元，創稅 2 億元。2019 年 12 月，耕德電子選擇與河南省周口市西華縣合作，并在 2020 年 2 月成立了周口耕德電子有限公司（簡稱：周口耕德）。項目整體計劃投資 5 億元，項目投產后第一年內實現第 50 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 產值 5 億元，第二年內實現產值 10 億元，2023 年完成產值 15.72 億元，現有員工 1.1 萬人，2024 年預計周口耕德高端旗艦業務全年可實現總產值 25 億元以上。根據2024 年河南省數字經濟發展工作方案，由周口耕德建設的“全產業

173、鏈智能終端電子產品及中試及生產基地”，總投資 36 億元，從 2024 年 2 月啟動，到 2026 年 1 月完工，2014 年計劃投資 10 億元，建設內容為“建設框架式標準化車間、自動化手機裝配間及相關配套設施，年產 8000 萬支手機配件?！备码娮由a的 Mate60、Mate X5 等華為手機結構件占華為高端市場份額的 45%以上，耕德電子成為華為手機中部地區最大的結構件生產基地。5.3.河南省數字經濟發展建議河南省數字經濟發展建議 1、充分利用物流便捷性，做好區域交通的聯動性。河南省地處中原地區，既是全國交通重要樞紐，又通過大力發展鄭州航空港形成了對國際物流的覆蓋，物流便捷性也成

174、為吸引企業落地的重要因素。在吸引企業落戶的過程中，建議優先發展區域交通的聯動性，解決物流便捷性方面的相關問題。2、充分利用人口優勢，為企業員工構建健全的生活配套設施。在電子信息制造業方面，河南人口優勢明顯。建議政府在教育、醫療、居住、養老、購物等配套公共設施方面加大建設和投入，通過宜居環境吸引更多人才落戶和回流，進而為相關產業鏈企業落地河南提供人員保障。3、加速本土企業的數字化改造。數字化在企業發展的過程中，可以提高整體生產效率，實現市場、生產、采購等一系列環節的聯動，減少人員投入，對于企業提升市場競爭力，起著關鍵性的作用。但是由于數字化改造必須要適應企業的個性化發展需要，因而需要加強企業之間

175、數字化改造經驗的分享，來提升數字化改造的效果，加速企業數字化的落地。4、隨著農村 5G 建設的深入，進一步做好農業的數字化的轉型工作。隨著“光耀中原”行動的持續推動，河南在廣大農村的數字化發展方面的潛力亟待釋放。我們認為這其中可以積極探索的方向包括：加強農戶先進經驗的分享，構建企業與農戶的聯動，通過全國農業、食品加工也等行業數據的分析加大對農戶生產布局的宏觀引導。6.風險提示風險提示 國際局勢的不確定性；上游企業削減開支；金融風險的釋放。第 51 頁/共 51 頁 計算機 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明 行業投資評級行業投資評級 強于大市：未來 6 個月內行業指數相

176、對滬深 300 漲幅 10以上；同步大市：未來 6 個月內行業指數相對滬深 300 漲幅10至 10之間；弱于大市：未來 6 個月內行業指數相對滬深 300 跌幅 10以上。公司投資評級公司投資評級 買入：未來 6 個月內公司相對滬深 300 漲幅 15以上；增持：未來 6 個月內公司相對滬深 300 漲幅 5至 15；謹慎增持：未來 6 個月內公司相對滬深 300 漲幅10至 5；減持：未來 6 個月內公司相對滬深 300 漲幅15至10；賣出：未來 6 個月內公司相對滬深 300 跌幅 15以上。證券分析師承諾證券分析師承諾 本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券分析師執業資格，本人

177、任職符合監管機構相關合規要求。本人基于認真審慎的職業態度、專業嚴謹的研究方法與分析邏輯，獨立、客觀的制作本報告。本報告準確的反映了本人的研究觀點，本人對報告內容和觀點負責，保證報告信息來源合法合規。重要聲明重要聲明 中原證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格。本報告由中原證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）制作并僅向本公司客戶發布，本公司不會因任何機構或個人接收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告中的信息均來源于已公開的資料，本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證，也不保證所含的信息不會發生任何變更。本報告中的推測、預測、評估、建議均為報告發布日的判斷，本報告中的證券或投資標的價

178、格、價值及投資帶來的收益可能會波動，過往的業績表現也不應當作為未來證券或投資標的表現的依據和擔保。報告中的信息或所表達的意見并不構成所述證券買賣的出價或征價。本報告所含觀點和建議并未考慮投資者的具體投資目標、財務狀況以及特殊需求，任何時候不應視為對特定投資者關于特定證券或投資標的的推薦。本報告具有專業性，僅供專業投資者和合格投資者參考。根據 證券期貨投資者適當性管理辦法相關規定，本報告作為資訊類服務屬于低風險（R1）等級，普通投資者應在投資顧問指導下謹慎使用。本報告版權歸本公司所有，未經本公司書面授權，任何機構、個人不得刊載、轉發本報告或本報告任何部分，不得以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。

179、未經授權的刊載、轉發，本公司不承擔任何刊載、轉發責任。獲得本公司書面授權的刊載、轉發、引用，須在本公司允許的范圍內使用，并注明報告出處、發布人、發布日期，提示使用本報告的風險。若本公司客戶（以下簡稱“該客戶”）向第三方發送本報告，則由該客戶獨自為其發送行為負責，提醒通過該種途徑獲得本報告的投資者注意，本公司不對通過該種途徑獲得本報告所引起的任何損失承擔任何責任。特別聲明特別聲明 在合法合規的前提下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問等各種服務。本公司資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告意見或者建議不一致的投資決策。投資者應當考慮到潛在的利益沖突，勿將本報告作為投資或者其他決定的唯一信賴依據。