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1、 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。隨著可持續發展的深入推進，全球對新能源產品、服務和技術的需求顯著增長。中國在推動全球綠色低碳發展中扮演著重要角色，新能源產業不僅在國內市場上取得了顯著成就，而且正通過積極布局國際市場提升能源產業國際化水平，為實現全球綠色發展目標貢獻中國智慧和中國方案

2、。中東地區國家正積極尋求經濟發展多樣化，擺脫對傳統能源的過度依賴，能源轉型步伐日漸加快。在中國和中東加快推進命運共同體建設的時代背景下，雙方有望不斷深化新能源領域的合作，包括共建可再生能源發電項目、開展能源科技研發合作、加強能源政策協調等。畢馬威中國長期關注全球新能源產業發展并持續深入研究，我們欣喜地發現，在光伏、風能、儲能、氫能等領域，越來越多的中國新能源企業選擇駛向中東，憑借自身的先進技術和豐富的市場經驗大放光彩。不過，出海也意味著“到中流擊水，浪遏飛舟”，無論是從宏觀視野看中東局勢風云變幻，還是立足實際思考商業閉環和經濟回報等具體問題，中國新能源企業面臨的相關挑戰不容小覷?！敖韬P帆奮者

3、先”，我們期待看到中國新能源產業不畏風浪，展現中國力量，更期望其能落地扎根，持續向上生長。為護航中國新能源企業奮楫前行，本報告深入分析中國新能源企業出海中東的背景、現狀和趨勢，總結出了貫穿“戰略層規劃層業務層運營層落地層”的立體化、一站式出海策略。此外，畢馬威擁有全球化的資源網絡和專業人才團隊，在中東地區擁有深厚的業務基礎和豐富的市場經驗，畢馬威中國將與中東成員所保持緊密協作，致力于為中國新能源企業的國際化之路提供“全生命周期”服務。序言蔡忠銓畢馬威中國董事亞太區及中國能源及天然資源行業主管合伙人2新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計

4、師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。摘要海外市場正成為中國新能源企業尋求擴張和增長的重要抓手，為了更好地把握這一趨勢，畢馬威中國通過專業的市場洞察和深入的數據分析，推出新能源企業“出?！毕盗袌蟾?，揭示備受企業關注的各大海外區域在新能源領域的發展潛力和商業機會。新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|作為系列報告的第二篇，主要聚焦中東北非（Middle East and North Africa，MENA）地區的能源轉型需求，深入解讀中國新能源企業出海中東的背景、現狀和發展趨勢，以及應對之策，希望為各方帶來有益參考。報告核心洞察

5、如下：2新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|中國新能源企業出海中東背景分析世界“油庫”能源轉型加速中中東北非(Middle East and North Africa，MENA)地區位于“一灣兩洋三洲四峽五?！敝?，東起波斯灣東部的伊朗，西至大西洋東岸的摩洛哥和毛里塔尼亞，共包含21個經濟體。長期以來，MENA地區在全球經貿往來中充當著世界“油庫”的角色，MENA國家亟需擺脫對石油產業的依賴，轉變經濟發展模式，實現產業結構的多元化發展。近年來，MENA國家逐漸意識到能源轉型的急迫性，紛紛發布國家能源轉型戰略，在各國頂層規劃驅動下，未來MENA地區可再生能源發電占比有望持續提升。中東對中國新能源企業

6、的吸引力MENA地區具有風光資源儲備豐富的先天優勢，基于強大的風光資源稟賦和地理環境優勢，MENA地區可以大力發展大規模集中式光伏和風電項目。在光伏和風電發展的帶動下，產業鏈橫向和縱向發展機遇會漸次鋪開，儲能和氫能產業發展潛力同樣巨大。預計未來該地區的能源投資規模較為可觀，且風光氫儲將是重點賽道。此外，近年來，阿聯酋、卡塔爾等海灣國家的營商環境持續改善，具體體現在稅收制度、放寬外國企業投資的股比限制、重視保護外籍勞工權益、新能源市場政策等方面，持續吸引著中國新能源企業進入。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關

7、聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。3新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|MENA地區是中國新能源企業出海戰略的新焦點之一，相關領域涉及光伏、風電、儲能、氫能等多細分賽道，覆蓋硅片、組件、電池等多產業鏈環節，出海形式包括出口貿易、項目承建、綠地投資等，且中企還在持續探索投資制造新能源設備，投資參與新能源發電、儲能、清潔能源項目運營等多元化模式。中國新能源企業出海中東的動力對于中國新能源企業而言，隨著產業鏈不斷升級完善，自身積累了先進技術、巨量資金、優秀人才以及成熟的商業模式等優勢。但是，產業、地域、國家和企業之間的競爭也隨之加劇，部分龍頭企業正加速開拓海外市場。出海過程中，企業面臨

8、著全球競爭、貿易壁壘等不確定性因素，開展多元化布局成為分散風險的必要之舉。相比歐美、東南亞等地區，MENA地區富裕階層和大型企業具備較強的支付能力，有益于保證出海的中企獲取較穩定的收入。此外，相較周期長、投入高的基礎設施建設項目，可再生能源發電等項目具有周期較短、盈利模式清晰等優勢，中企出?？蓱{借技術優勢、商業化經驗快速獲取相關市場機會。中國新能源企業出海中東現狀分析光伏：模式較成熟，采取項目投資、建廠投資等多元化形式中國企業前期主要通過參與電站等基礎設施的承建項目來切入MENA市場，但隨著當地新能源市場趨向成熟，技術進步帶來成本下降，獨立電力生產商項目（IPP）投標價格總體呈下降趨勢，中資承

9、包商的利潤空間持續承壓。此外，中國出口到MENA地區的光伏組件規模逐年上漲，尤其是阿聯酋、沙特阿拉伯兩國市場出現了較大幅增長。中東部分國家對中國企業在當地建廠的政策較為友好，為及時搶占當地市場，2023年以來中國光伏產能出海也在明顯提速。風電：以風電機組出口為主，有望迎來需求快速放量期目前中國風電出海中東以風電機組出口為主，結合風機出口金額來看，近五年中國在MENA地區的風機出口金額累計已達18.3億元，其中埃及的出口金額累計為9.1億元，占據近一半市場。紅海沿岸、尼羅河西南岸和西部沙漠南部的風能資源十分豐富，且埃及政府積極支持本國風電產業發展，中國風機廠商的競爭力水平處于全球領先水平，有望迎

10、來需求放量期。儲能：部分電池企業積極卡位，沙特有望引領大儲市場需求中國儲能企業持續深耕全球市場，已在MENA地區建立起相對完善的營銷網絡，目前以交付產品和技術解決方案為主，并逐漸以參與儲能項目合作、投資建廠等形式，沿著“投資建設運營”的一體化發展路徑，參與到當地儲能市場的競爭當中。預計隨著MENA地區電力基礎設施持續升級和可再生能源裝機占比提升，該地區電網儲能整體裝機規模還將持續擴大，未來兩年需求總體上不低于5吉瓦時。4新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組

11、織中的成員。版權所有，不得轉載。中國新能源企業出海中東趨勢展望氫能：前期以國際合作示范項目為主，出海模式初現雛形近年來，沙特、阿聯酋、埃及等國家均已出臺氫能發展規劃，且主張以國際合作形式大力推動氫能發展。國內已有部分企業進軍中東氫能市場，已初步形成綜合新能源業務發展型、依托EPC合作發展型、獨立開發海外市場型三類模式。值得注意的是，目前中國氫能企業出海中東的實際落地項目較少，但對于中國企業來說，中東市場未來存在大量氫能出海機會。H2機遇分析共建“一帶一路”奠定中阿未來能源合作基礎。在新能源領域，中阿有相同的政策發展導向，有望激發廣闊的合作機遇。阿拉伯國家普遍有較為迫切的發展轉型和能源轉型需求，

12、而中國正加速形成新質生產力，在光伏、風能、儲能、氫能等行業不僅擁有更為領先的技術水平，且具備更加成熟完善的產業鏈基礎，中阿雙方可實現技術、市場、資金等全要素的供需匹配。新未來城（Neom）等建設項目有望撬動萬億市場空間。由中企參與建設的可再生能源和清潔能源項目，正在成為海灣國家電網或北非電力走廊的重要組成部分，沙特阿拉伯、阿聯酋、摩洛哥等國已成為重要合作伙伴。根據MEED統計，2023年MENA國家實施中和預實施的可再生能源項目金額總計不低于2,144億美元。以沙特阿拉伯的Neom項目為例，旨在“2030愿景”框架下打造一個未來城市樣板，將全部使用風能、太陽能等可再生能源，實現100%零排放，

13、總投資規模預計達5,000億美元（約3.6萬億元），有望帶來萬億市場空間。中企在新能源全球價值鏈構建中持續練就真本領。中國新能源企業近年來的出?；顒酉喈敾钴S，體現了光伏等產業從“中國造，海外賣”到“全球造，全球賣”的格局轉變。相關企業在全球化市場競爭中逐漸磨練出過硬的綜合實力，構建起了高韌性、抗風險的中國新能源產業鏈，未來也將不斷加固自身實力，為搶占更為廣闊的全球化市場空間打下堅實基礎。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。5新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|畢

14、馬威中國綜合審計、咨詢、稅務等多業務團隊的豐富服務經驗，深入分析中國新能源企業出海的背景、現狀和趨勢，總結出了貫穿“戰略層規劃層業務層運營層落地層”的立體化、一站式出海策略，助力中國新能源企業駛向中東。中國新能源企業出海中東策略洞察挑戰分析MENA地區能源轉型仍面臨諸多不確定性。隨著MENA國家加快實施能源轉型戰略，推動新能源項目落地，該地區可再生能源裝機容量出現了大幅增長，但發電結構并未發生根本性轉變，主要原因在于其能源轉型仍面臨諸多不確定性。主要受到該地區地緣政治局勢較為動蕩多變、地區經濟長期依賴傳統能源、新能源技術高度依賴歐美標準、可再生能源項目開發模式較單一等因素影響。商業環境較為復雜

15、拔高出海模式決策難度。中國新能源出海中東的模式正從單一的出口貿易轉向更加彈性靈活的投資模式，有相當一部分企業希望通過跨國投資來開拓當地市場。但這也意味著企業要面臨更為復雜的商業環境，需權衡不同進入模式的優劣勢，審慎選擇以實現自身優勢和當地市場的有效融合。中企參與的新能源項目經濟性有待提高。目前，中企主要通過參與MENA國家發布的大型新能源獨立電力生產商（IPP）項目來投身當地市場，主要擔任設備供應商、工程承包商的角色，面臨較高的盈利壓力。長期來看，會有越來越多的企業和國家涌入MENA新能源市場，也預示著市場競爭將日趨激烈，可能會進一步損害中企承接相關項目的經濟性。戰略層：系統化設計與精準定位中

16、國新能源企業在決定拓展中東市場時，首要任務是運用系統化思維構建頂層戰略框架，從而精準定位目標市場和客戶，制定合理的出海規劃，確保在激烈的市場競爭中取得優勢。這一過程不僅關乎市場洞察的深度，更在于策略制定的廣度與前瞻性，重點需進行宏觀環境分析、產業環境分析、企業資源能力分析、出海策略制定等。規劃層：深度化調研與合理決策中企在正式進入中東市場前，開展深度化調研和客戶分析至關重要，應通過多渠道收集信息，了解新能源細分市場規模、競爭格局、客戶習慣等，從而制定出更具針對性的市場策略。以適應客戶特點為例，可以結合客戶價格敏感度采取精細化動態成本管理策略、針對跨文化商務溝通差異制定事先文化融合方案等。6新能

17、源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。出海只是手段，落地才是目的。本土化建設既是中國新能源企業出海中東的落腳點，也是進一步開拓當地市場的發力點。中企應結合中東特殊的文化風俗、法律法規、商業慣例等，開展產品、服務、市場營銷、人力資源、供應鏈等多方面的本土化，實現境外主體市場競爭力的全面提升。業務層：精細化評估與盤活資源中國新能源企業在中東市場實際開展業務時，可通過精細化的項目可行性評估和有效的資源整合策略，最大化實現項目的經濟效益和

18、社會效益。項目可行性評估方面，首先，應對相關業務項目開展全方位盡職調查；其次，應從項目建設條件可靠性、技術成熟度、投資回報率等方面充分論證項目是否可行，以防止盲目決策。資源整合策略重點可關注是否符合目標國法律規定，適當借助商會組織等關系資源等。運營層：全方位管控與精簡流程企業運營涉及人、財、物等多方面、全方位體系建設，在此基礎上進一步優化流程，可確保出海業務的高效運行和可持續發展。結合眾多服務案例經驗，畢馬威形成了涵蓋人力資源管理、財務管理與稅務籌劃、供應鏈構建等的全棧式服務解決方案。落地層：本土化建設與全面提升7新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙

19、)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。目錄中國新能源企業出海中東背景分析09世界世界“油庫油庫”能源轉型加速中能源轉型加速中1.11.1.1 地區經濟高度依賴傳統能源，能源結構調整日趨緊迫1.1.2 多國頂層規劃出臺，可再生能源發電占比有望持續提升1010101201中東對中國新能源企業的吸引力中東對中國新能源企業的吸引力1.21.2.1 風光資源稟賦全球領先，或將強力帶動氫儲發展1.2.2 能源投資規?？捎^，風光氫儲將是重點賽道1.2.3 部分海灣國家營商環境持續改善，阿聯酋稅收政策較友好1414141

20、618中國新能源企業出海中東的動力中國新能源企業出海中東的動力1.31.3.1 中阿持續加強投資合作機制建設，能源合作占重要地位1.3.2 中企加速掘金全球市場，多元化布局以分散風險1.3.3 瞄準中東有利市場環境和高潛市場需求，中企有望獲取先發優勢2121212122中國新能源企業出海中東現狀分析23概況：主要產品出口金額呈上漲態勢概況：主要產品出口金額呈上漲態勢，對阿投資中新能源占比對阿投資中新能源占比近近2020%2.1242402光伏：模式較成熟光伏：模式較成熟，采取項目投資采取項目投資、建廠投資等多元化形式建廠投資等多元化形式2.22.2.1 前期以工程項目承建形式居多，但面臨低價競

21、爭壓力2.2.2 光伏組件等出口大幅增長，光儲一體化產業鏈出海提速26262628風電：以風電機組出口為主風電：以風電機組出口為主，有望迎來需求快速放量期有望迎來需求快速放量期2.33030儲能：部分電池企業積極卡位儲能：部分電池企業積極卡位，沙特有望引領大儲市場需求沙特有望引領大儲市場需求2.43232氫能：前期以國際合作示范項目為主氫能：前期以國際合作示范項目為主，出海模式初現雛形出海模式初現雛形2.53333 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。202

22、4 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。8新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|中國新能源企業出海中東趨勢展望35機遇分析機遇分析3.13.1.1 共建“一帶一路”奠定中阿未來能源合作基礎3.1.2 新未來城（Neom）等建設項目有望撬動萬億市場空間3.1.3 中企在新能源全球價值鏈構建中持續練就真本領3636363738挑戰分析挑戰分析3.23.2.1 MENA地區能源轉型仍面臨諸多不確定性3.2.2 商業環境較為復雜拔高出海模式決策難度3.2.3 中企參與的新能源項目經

23、濟性有待提高393939404103中國新能源企業出海中東策略洞察42戰略層：系統化設計與精準定位戰略層：系統化設計與精準定位4.1434304規劃層：深度化調研與合理決策規劃層：深度化調研與合理決策4.24444業務層：精細化評估與盤活資源業務層：精細化評估與盤活資源4.34545運營層：全方位管控與精簡流程運營層：全方位管控與精簡流程4.44848落地層：本土化建設與全面提升落地層：本土化建設與全面提升4.55050中國新能源企業出海中東背景分析01 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球

24、組織中的成員。版權所有，不得轉載。9新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|10新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖 1|2003-2023MENA地區原油出口量的全球占比情況數據來源：BP，畢馬威分析1 1.1 1.1 1.地區經濟高度依賴傳統能源地區經濟高度依賴傳統能源，能源結構調整日趨緊迫能源結構調整日趨緊迫中東北非（Middle East and North Africa，MENA）地區位于“一灣兩洋三洲四峽五?！敝?，東

25、起波斯灣東部的伊朗，西至大西洋東岸的摩洛哥和毛里塔尼亞，共包含21個經濟體，總面積為1,138萬平方公里，總人口數約5億，是全球互聯互通的關鍵樞紐之一，也是我國“一帶一路”倡議建設的重要地區。長期以來，MENA地區在全球經貿往來中充當著世界“油庫”的角色。根據英國石油公司(British Petroleum,BP)數據，2003-2014年MENA地區的原油出口量占全球總出口量的比重始終在50%以上，盡管這一數值總體呈下降趨勢，但2023年全球原油總出口量達21億噸，MENA地區的占比仍接近45%（圖1）。世界“油庫”能源轉型加速中然而，隨著美國頁巖氣革命使得全球能源市場結構出現調整，加之各國

26、都在積極尋求能源轉型，MENA國家亟需擺脫對石油產業的依賴，轉變經濟發展模式，實現產業結構的多元化發展。1.10%10%20%30%40%50%60%010203040200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023全球出口量，億噸MENA占比，右軸 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。11新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|0%20%40%6

27、0%80%100%亞太地區北美洲歐洲獨聯體國家中東地區中南美洲非洲石油天然氣煤炭核能水電可再生能源此外，中東地區1自身能源消費也高度依賴石油、天然氣資源，能源結構調整日趨緊迫。一次能源消費方面，2023年中東地區一次能源消費中石油與天然氣合計占比高達96.6%，可再生能源占比不足1%，同年，歐洲作為能源轉型領先地區，這一占比已超15%（圖2）。發電量方面，2023年中東地區的可再生能源發電量占比僅2.8%，歐洲則已達到29.7%（圖3）。圖 2|2023年全球各地區一次能源消費結構數據來源：BP，畢馬威分析圖 3|2023年全球各地區發電量結構數據來源：BP，畢馬威分析0%20%40%60%8

28、0%100%亞太地區北美洲歐洲獨聯體國家中東地區中南美洲非洲石油天然氣煤炭核能水電可再生能源其它1本報告提及中東地區一般指MENA地區，但圖表中注明中東地區時，不包括北非國家。12新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載?？稍偕茉窗l電量達24.8太瓦時，占比達11.3%到2025年裝機容量占比達52%1 1.1 1.2 2.多國頂層規劃出臺多國頂層規劃出臺，可再生能源發電占比有望持續提升可再生能源發電占比有望持續提升近年來，ME

29、NA國家逐漸意識到能源轉型的急迫性，紛紛發布國家能源轉型戰略，部分國家已經制定出明確的轉型目標（表1）。其中，阿聯酋是中東首個宣布碳中和時間表的國家，計劃到2050年實現44%的發電量來自于可再生能源，6%來自于核電，38%來自于天然氣，12%來自于清潔煤。表 12023年現狀：可再生能源發電量達5.8太瓦時，占比達1.4%數據來源：MENA國家能源轉型戰略，BP，畢馬威分析沙特阿拉伯可再生能源政策目標：到2030年發電量占比達30%2023年現狀：可再生能源發電量達13.8太瓦時，占比達8.4%阿聯酋可再生能源政策目標：到2030年發電量占比達32%2023年現狀：可再生能源發電量達1.6太

30、瓦時，占比達3.6%阿曼可再生能源政策目標：到2030年發電量占比達30%2023年現狀：可再生能源發電量達1.5太瓦時，占比達2.7%卡塔爾可再生能源政策目標：到2030年發電量占比達18%2023年現狀：可再生能源發電量達0.2太瓦時，占比達0.2%科威特可再生能源政策目標：到2030年發電量占比達15%埃及摩洛哥到2040年裝機容量占比達70%2023年現狀：可再生能源發電量達8.8太瓦時，占比達20.9%可再生能源政策目標：2023年現狀：可再生能源發電量達0.7太瓦時，占比達0.9%可再生能源政策目標：到2035年發電量占比達27%部分MENA國家能源轉型目標2023年現狀：可再生能

31、源政策目標：到2035年發電量占比達42%阿爾及利亞 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。13新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|圖 4|中東地區可再生能源發電量情況（太瓦時）數據來源：BP，畢馬威分析23.718.24.80.335.927.65.10.351.3%51.9%6.5%6.8%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%-10.020.030.040.0太陽能水能風能其他可再生能源20222023YOY，右軸預計在各國頂層

32、規劃驅動下，未來MENA地區可再生能源發電占比將持續提升，大型光伏電站將是主要形式。國際能源署（International Energy Agency,IEA）根據MENA國家公布的能源轉型計劃預測得出，到2030年，MENA地區可再生能源裝機量目標值將達201.0吉瓦，據此估計2023-2028可再生能源新增裝機量可達54.7吉瓦，到2028年，可再生能源發電累計裝機量約為106.7吉瓦，大型光伏電站占比可達48%，除風力發電外，分布式光伏、陸上風電的占比較高（圖5）。2023年中東地區可再生能源發電量總計68.9太瓦時，同比增長46.7%，除水電大幅增長外，太陽能發電同比增速高達51.3%

33、（圖4）。分國家來看，2023年阿聯酋、以色列、沙特阿拉伯的太陽能發電量處在地區前列，分別為13.7太瓦時、7.5太瓦時、4.3太瓦時，其中，沙特阿拉伯、阿聯酋的太陽能發電同比增速分別為419.5%，77.6%，明顯高于地區平均水平，有望成為拉動該地區非水電可再生能源增長的主力。圖 5|MENA地區可再生能源發電累計裝機預測（吉瓦）數據來源：IEA，畢馬威分析52.058.566.079.592.0106.7201.00501001502002023202420252026202720282030大型光伏電站水能分布式光伏陸風可再生能源制氫聚光發電生物能14新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2

34、024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。主要國家主要國家分布式光伏集中式光伏陸風海風阿爾及利亞421 177115巴林160164143123吉布提1518198162埃及148 84278伊朗28121717110伊拉克302932148以色列112101163191約旦1076067153科威特1318785157黎巴嫩134138114168利比亞942 24329馬耳他17819015055摩洛哥35284158阿曼127242364卡塔爾14893871

35、22沙特阿拉伯556 61313133敘利亞605234149突尼斯78425751阿聯酋11550105163巴勒斯坦99199207225也門27221111631 1.2 2.1 1.風光資源稟賦全球領先風光資源稟賦全球領先，或將強力帶動氫儲發展或將強力帶動氫儲發展MENA地區具有風光資源儲備豐富的先天優勢。太陽能方面，該地區接收了地球表面太陽能總量的22%-26%，每平方公里的太陽能潛力相當于每年100-200萬桶石油產生的能量，可滿足全球至少50%的電力需求。風能方面，該地區四分之三區域的平均風速超過了公用規模風電場的最低風速閾值，摩洛哥、埃及和突尼斯等國的風速均位居世界前列2。根據

36、殼牌全球能源資源數據庫統計，阿爾及利亞、利比亞、沙特阿拉伯、埃及的集中式光伏開發潛力均位于全球前十行列，也門、沙特阿拉伯、伊朗、阿曼等國的陸風開發潛能的全球排名也十分靠前（表2）。中東對中國新能源企業的吸引力1.2MENA地區風光資源長期開發潛力全球排名情況（到2070年）表 2數據來源：殼牌能源數據庫，畢馬威分析2Global Solar Atlas,https:/globalsolaratlas.info/map 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。15

37、新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|MENA地區地廣人稀，基于強大的風光資源稟賦和地理環境優勢，可以大力發展大規模集中式光伏和風電項目。預計在光伏和風電發展的帶動下，產業鏈橫向和縱向發展機遇會漸次鋪開，儲能和氫能產業發展潛力同樣巨大。儲能方面，大儲建設需求將主要由可再生能源配儲帶動，以沙特紅海新城正在建設的儲能項目為例，將通過風、光、儲多能模式為酒店、機場及其他基建設施提供100%可再生能源，其中，儲能設施項目容量達1,000兆瓦時，建成后可完全脫離電網，實現全年365天24個小時不間斷地供給綠色能源3。用戶側儲能需求則集中體現在黎巴嫩、也門、敘利亞和伊拉克等地區，用于保障電網相對薄弱地區的能源安

38、全，直接電力供給需求一般要求1-4小時或1-8小時，備電需求一般小于1小時4。氫能方面，MENA地區度電成本低，有利于實現可再生能源低成本制氫。根據上海有色網（SMM）估算，到2030年MENA地區的制氫成本有望降至1.40-1.60美元/千克（圖6）5。此外，中東地區在綠氫運輸方面也具有明顯的成本優勢，有望向歐盟等不斷增長的進口市場出口氫氣。圖 6|預計到2030年MENA地區制氫成本（美元/千克）數據來源：SMM，畢馬威分析0.861.100.210.160.360.311.431.570.000.501.001.502.00電解（太陽能光伏）電解（陸上風電）燃料/電力運營支出資本支出3沙

39、特紅海新城正在建設全球最大儲能項目-中國儲能網4北非和中東儲能發展分析-中國儲能網5SMM：中國光儲氫市場分析 中東地區氫能與CCUS協同發展機遇【氫能&電池會】_有色資訊-上海有色金屬網16新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。1 1.2 2.2 2.能源投資規?？捎^能源投資規?？捎^，風光氫儲將是重點賽道風光氫儲將是重點賽道不管是MENA地區能源轉型的現實渴求，還是利用優勢資源發展綠色產業的藍圖規劃，都有望強力拉動相關投資計

40、劃。根據IEA估算，2024年中東地區的能源投資預計將達1,730億美元，其中新能源相關投資約占13%，主要包括低碳電力、清潔能源等，且預計到2030年在APS（Announced Pledges Scenario，已宣布的承諾情景）中這一占比將提高至25%,在NZE（Net Zero Emissions by 2050 Scenario，2050年實現凈零排放情景）中將達51%（圖7）。圖 7|中東地區能源投資規模預測（億美元）數據來源：IEA，畢馬威分析1,400 1,430 1,730 1,990 2,390 -500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,0002016-

41、2020 2021-2023 20242026-2030 APS 2026-2030 NZE 化石能源供應化石燃料發電低碳電力電網與儲能清潔能源終端用能 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。17新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|以沙特阿拉伯為例，根據沙特投資部（The Ministry of Investment for Saudi Arabia，MISA）發布的沙特阿拉伯投資機會報告，“2030 愿景”優先投資項目中能源行業占據重要地位，預計到2030年可再

42、生能源項目的投資總值可達170億美元，此外，清潔能源倡議項目的投資總值在10億美元以上，LED照明系統、分段電閘、能源效率服務公司、能源審計公司等項目的預計投資額在50-1,500萬美元不等。沙特阿拉伯能源行業投資機會表 3資料來源：MISA，畢馬威分析項目總值項目介紹可再生能源項目170億美元2021-2030年建成年產能為14兆瓦的太陽能發電站2021-2030年建成年產能為6兆瓦的風能發電站2021-2030年建成年產能為300兆瓦的聚光太陽能發電站清潔能源倡議10億美元以上在2021-2030年，在能源行業內合作轉型以創新技術，并在清潔氫能源項目上進行合作LED照明系統800萬美元在沙

43、特阿拉伯王國本地制造和組裝包括LED燈在內的照明產品分段電閘500 1,500萬美元在沙特制造和組裝100安培的分段電閘（15.2KV，36KV）能源效率服務公司（ESCO）200萬美元建立能源服務公司（ESCO），幫助國有和私營單位降低能源消耗，市場規模達3億美元能源審計公司55萬美元建立能源審計公司，幫助國有和私營單位降低能源消耗工業能源審計公司55萬美元建立工業能源審計公司，幫助工業單位降低能源消耗18新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。

44、版權所有，不得轉載。1 1.2 2.3 3.部分海灣國家營商環境持續改善部分海灣國家營商環境持續改善，阿聯酋稅收政策較友好阿聯酋稅收政策較友好較為穩定有序的政治和經濟環境是各國推進能源轉型投資、開展國際化能源合作的必要前提，而MENA各國國情和經濟發展狀況各異，部分國家仍面臨著較為嚴重的政治動蕩或經濟危機等情況，但整體上阿拉伯國家6 共謀發展共識已逐漸建立。因此，對于MENA地區的營商環境判斷不能一概而論。結合經濟學人智庫（The Economist Intelligence Unit,EIU）的營商環境評分來看，近5年來，阿聯酋、卡塔爾等海灣國家的營商環境綜合評分均有所提升（圖8）。圖 8|

45、部分海灣國家營商環境評分7數據來源：EIU，畢馬威分析90.290.290.892.293.482.682.684.486.288.372.872.874.676.378.175.274.675.376.477.568.068.068.769.971.26070809010020202021202220232024阿聯酋卡塔爾沙特阿拉伯巴林科威特6通常指的是以阿拉伯民族為主的國家，一般認為MENA國家中伊朗、以色列、馬耳他、吉布提等國不屬于阿拉伯國家。7根據EIU對營商環境12個細分項（1-10分制）的評分加總得出。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢

46、馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。19新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|其中，阿聯酋的綜合評分明顯領先其他國家，尤其體現在阿聯酋的稅收制度評分較高（1-10制，近五年均在9分以上）。阿聯酋的稅收制度具有幾大特點：無個人所得稅、低公司所得稅率、增值稅制度、開放的關稅和進口稅政策，有利于保障投資者以較低稅負開展高效化投資活動（表4）。阿聯酋稅收制度分析表 4細分稅制特點分析企業所得稅稅率分為兩檔：年應稅所得額在37.5萬迪拉姆（約合10萬美元）以下及符合條件的自由區公司適用0%稅率，應納稅收入在37.5萬迪拉姆以上適用9%稅率。個人所得稅

47、不征收個人所得稅。增值稅自2018年起，阿聯酋開始征收5%的增值稅，這一稅制適用于大多數商品和服務，但基本食品、教育、醫療保健等關鍵領域則免征增值稅，另有24個免征增值稅自由區。消費稅于2017年引入了消費稅，針對特定商品征收。市政物業稅住宅物業的稅率是5%，商業地產的稅率是5%至10%。雙重征稅協定為避免對海外投資的雙重征稅問題，阿聯酋與包括中國在內的多個國家簽訂了避免雙重征稅協定。資料來源：阿中產業研究院，畢馬威分析案例 畢馬威阿聯酋協助某太陽能科技企業履行稅務合規義務國內一家全球知名、極具創新力的太陽能科技企業在阿聯酋深耕多年，其在阿聯酋自由區設立的公司是集團重要的貿易公司，從事貨物的分

48、銷，同時控股分布在中東區域不同國家的子公司。畢馬威阿聯酋一直協助該公司完成經濟實質法的遵從。在2023年下半年阿聯酋財政部變更了經濟實質法賬戶登錄的方式，由于該公司服務器無法接收財政部的郵件驗證碼，導致無法再通過現有賬號完成申報。為了避免公司無法在截止日期前完成申報而產生罰款，畢馬威阿聯酋為客戶提供了應對該突發狀況的解決方案，協助客戶通過注冊新賬號的方式完成申報，并聯系財政部將舊賬號歷史數據切換到新賬號中。最終客戶在截止日之前完成了申報以及歷史數據切換，避免了稅務合規風險。畢馬威稅務合規團隊致力于以客戶為中心，協助企業解決問題難題，防控稅務遵從風險。20新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 202

49、4 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載?？ㄋ杽t率先放寬了外國企業投資的股比限制，于2019年修訂了非卡塔爾資金投資經濟活動法（新外商投資法）允許外國投資者將公司股份轉讓任何投資者，由此廢除了外商在卡塔爾投資需有卡塔爾合作方、且卡方股份不低于（項目）資本51%的規定。此外，卡特爾政府較為重視保護外籍勞工權益，于2015年頒布了2015（1）號法令，首次引入了工資保障系統（Wage Protection System，WPS），要求所有在卡公司必須在指定金融機構為所雇傭

50、勞工開設工資賬戶，定期通過WPS系統向勞工賬戶劃撥工資，卡塔爾政府通過WPS系統實時監管勞工工資發放情況8。具體到新能源市場政策方面，購電協議（Power Purchase Agreement，PPA）條款和土地政策等為新能源項目營造了良好的市場環境。購電方層面，MENA大多國家的購電方信用評級比肩該國主權信用評級，有利于提升項目可行性和可融資性；PPA層面，一般而言協議簽署期限較長且條款整體設計較為合理，有利于項目盡早實現并網發電；土地政策層面，該地區地廣人稀且有配套政策安排，可有效降低用地成本。值得注意的是，MENA地區國家普遍實施能源補貼政策，使得大量可再生能源發電項目的盈利主要依靠政府

51、的財政補貼，而非市場化定價，且由于易引發民眾不滿情緒，各國能源補貼削減行動的推進較為緩慢。這意味著，未來外國投資者在中東投建新能源項目的盈虧水平，可能很大程度上取決于當地政府的補貼支付能力，值得中國新能源企業重點關注。8卡塔爾()，https:/ 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。21新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|1 1.3 3.1 1.中阿持續加強投資合作機制建設中阿持續加強投資合作機制建設，能源合作占重要地位能源合作占重要地位長期以來，中國和阿拉伯國

52、家積極推動雙向投資合作，已建立起相對完善的綜合性合作機制。2016年1月中國政府發布了中國對阿拉伯國家政策文件，為中國在政治、經貿、社會發展、人文交流、和平與安全等五大領域與阿拉伯國家開展合作制定了“路線圖”。截至2023年底，中國已與15個阿拉伯國家國家簽署了雙邊投資協定9，與12個阿拉伯國家簽署了避免雙重征稅協定10。這一背景下，中阿間逐漸構建起“1+2+3”合作格局11，其中，“1”是能源合作，占據著主軸地位，尤其在新能源合作方面，雙方供需互補、互有需求，存在廣大的拓展合作空間。具體體現在，中企不僅積極參與阿拉伯國家石油和天然氣全產業鏈開發，還在當地承建光伏、風電等發電項目，以及利用自身

53、技術優勢助力優化電網運行。例如，埃及國家電網500千伏輸電線路項目由國家電網中電裝備埃及分公司承建，工程建設內容包括15條500千伏同塔雙回路交流線路，共計約1,210公里，是埃及規模最大、電壓等級最高、覆蓋范圍最廣的輸電線路工程12。項目于2016年1月正式開工，目前已完工交付，對提高埃及電網安全運行能力、促進當地經濟發展和電力能源合理利用具有重要作用。預計隨著中阿在電力工程建設領域不斷加大合作力度，合作范圍還將拓展太陽能、風能、核電、氫能等新能源領域，成為中阿應對氣候變化的重要舉措。1 1.3 3.2 2.中企加速掘金全球市場中企加速掘金全球市場，多元化布局以分散風險多元化布局以分散風險隨

54、著產業鏈不斷升級完善，中國新能源企業已不再僅依靠成本優勢與國際競爭對手抗衡，而是積累了先進技術、巨量資金、優秀人才以及成熟的商業模式等優勢。在光伏方面，中國已具備全球最完善的制造產業鏈，且技術高度自主可控；在風電方面，中國風電機組向大型化、定制化和智能化方向持續改進，在兆瓦級風電整機等多領域處于世界領先水平；在儲能方面，N型電池、P型電池的能源轉化效率不斷突破，新能源車用動力電池在電池能量密度、壽命和安全性等技術指標上位居世界前列。但值得注意的是，產業、地域、國家和企業之間的競爭也隨之加劇，頭腰部企業強弱差距日益拉大，加之國內市場需求趨向飽和，部分龍頭企業正加速開拓海外市場。以光伏產業為例，據

55、IEA預計，到2025年，基于在建的制造能力，中國在全球多晶硅、硅錠和硅片產量中的份額將很快達到近95%13。中國新能源企業出海中東的動力1.39我國對外簽訂雙邊投資協定一覽表Bilateral Investment Treaty(),https:/ 改造埃及老舊電網國務院國有資產監督管理委員會(),http:/ summary Solar PV Global Supply Chains Analysis IEA,https:/www.iea.org/reports/solar-pv-global-supply-chains/executive-summary22新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑?/p>

56、東 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。中企出海過程中面臨著全球競爭、貿易壁壘等不確定性因素，開展多元化布局成為分散風險的必要之舉。例如，中國新能源企業為規避歐美國家針對光伏產品的高關稅，曾將東南亞作為“中轉站”，即在東南亞國家部署產能，再將產成品出口到歐美市場。不過，隨著美國對東南亞四國的光伏產品發起“雙反調查”、歐盟通過凈零工業法案加大對本土制造的扶持力度等外部環境變化，中國企業亟需在更大范圍內優化資源配置和產能布局，降低對外依存度，提高風險掌控力。1

57、1.3 3.3 3.瞄準中東有利市場環境和高潛市場需求瞄準中東有利市場環境和高潛市場需求，中企有望獲取先發優勢中企有望獲取先發優勢對于正在或有意向出海的中國新能源企業而言，歐美等地區市場運作機制較完善，出海路徑已相對成熟，但本土需求增速已趨向平緩，且常面臨當地貿易保護政策風險；東南亞和中國在地理位置上接近，文化和歷史聯系較緊密，更易于快速理解和適應本土市場，但該地區大部分國家經濟發展水平較低，使得面向其本土需求的產品和服務常需要走低價格、高性價比路線。相比之下，MENA地區富裕階層和大型企業具備較強的支付能力，在基礎設施建設、智慧城市建設等領域和國有企業的合作意愿度較高，有益于保證出海的中企獲

58、取較穩定的收入。此外，相較周期長、投入高的基礎設施建設項目，可再生能源發電等項目具有周期較短、盈利模式清晰等優勢，中企出?？蓱{借技術優勢、商業化經驗快速獲取相關市場機會。預計未來該地區潛在市場需求將持續釋放，中企將隨之加快出海中東的步伐，搶占先發優勢。根據中東經濟文摘（Middle East Economic Digest，MEED）統計，2023年MENA地區可再生能源裝機容量累計已超33GW（圖9）。圖 9|2023年MENA部分國家可再生能源累計裝機容量（兆瓦）數據來源：MEED，畢馬威分析12,1936,3223,7273,0582,5551,599824732688599508443

59、1061202,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000中國新能源企業出海中東現狀分析02 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。23新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|24新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖 10|2019-2024.05中國出口到MENA地

60、區的新能源產品金額（億元）數據來源：中國海關總署，畢馬威分析104.1 96.0 131.7 276.5 317.0 170.4 010020030040020192020202120222023截至2024.05電池片蓄電池逆變器硅片風機從投資合作情況來看，近五年中國面向MENA地區的投資金額總計不低于702.2億美元，能源是第一大投資領域，累計投資達396.0億美元，占到總投資的56%（圖11）。圖 11|2019-2023中國在MENA地區的投資領域分布情況數據來源：The American Enterprise Institute and The Heritage Foundation

61、，畢馬威分析能源56%房地產15%交通運輸9%公共事業7%化工制品5%金屬加工2%其他6%近年來，MENA地區已成為中國新能源企業出海戰略的新焦點，主要出海方式包括出口貿易和投資合作兩類。從出口貿易情況來看，近5年來中國出口到該地區的電池片、蓄電池、逆變器等各類新能源產品的金額已從2019年的104.1億元，增長至2023年的317.0億元，結合2024年前五個月情況來看，有望再創新高（圖10）。概況：主要產品出口金額呈上漲態勢，對中東投資中新能源占比近20%2.1 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨

62、立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。25新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|具體到能源投資的細分類型來看，可再生能源的累計投資金額雖不及石油和天然氣，但已達76.9億美元，占能源領域總投資額的比重為19.6%，且以建設項目合作為主（圖12）。圖 12|2019-2023中國在能源領域對中東投資情況（億美元）數據來源：The American Enterprise Institute and The Heritage Foundation，畢馬威分析預計隨著MENA地區持續深化對外開放，將帶動中國與中東新能源合作從工程承包等形式向直接投資轉變，新合作方向將包括在當地投資制造新能源設備，投資

63、參與新能源發電、儲能、清潔能源項目運營等。49.439150.918.676.9115.5175.328.3050100150200可再生能源天然氣石油其他類型綠地投資非綠地投資建設項目26新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。光伏：模式較成熟，采取項目投資、建廠投資等多元化形式2.22 2.2 2.1 1.前期以工程項目承建形式居多前期以工程項目承建形式居多，但面臨低價競爭壓力但面臨低價競爭壓力在光伏領域，中國企業前期主要通

64、過參與電站等基礎設施的承建項目來切入MENA市場，通過“EPC+F”14“投建營一體化”等方式參與市場化競標15，為了使項目實現預期收益，相關投資人特別關注項目的可融資性以及交易結構安排問題。近年來，國內外眾多金融機構為“一帶一路”沿線國家項目提供了較充足的資金支持，也在一定程度上緩解了承包商的融資壓力（表5）。14EPC+F是一種工程項目管理模式，其中EPC代表設計（Engineering）、采購（Procurement）和施工（Construction），而F代表融資（Financing）。EPC+F工程總承包是指工程總承包商受業主委托，按照合同約定對工程項目的勘察、設計、采購、施工、試運

65、行（竣工驗收）等實行全過程或若干階段的承包，并同時負責項目的融資工作。15境外獨立發電項目投資層面的主要交易文件是PPA，建設工程層面的主要交易文件是EPC合同。16Siraj能源公司是卡塔爾水電公司（60%）和卡塔爾石油公司（40%）的合資企業。項目名稱落地國家簽約時間開發商EPC承包商PPA/購電協議金融機構Tabarjal 400MW光伏發電項目沙特阿拉伯2023年晶科科技聯合體（晶科能源（香港）有限公司、Sun Glare Holding Co.Ltd、Sunlight Energy Holding Co.Ltd.）暫無明確信息與沙特電力采購公司（SPPC）簽署了25年期協議暫無明確信

66、息500MW Manah II太陽能獨立發電項目阿曼2023年Sembcorp Jinko Shine SAOC（勝科公用事業私人有限公司與晶科電力科技股份有限公司的合資公司）中國能建山西院與Nama Power and Water Procurement公司（Nama PWP）簽署了20年期協議暫無明確信息埃及考姆翁布（Kom Ombo）500MW光伏電站的EPC+運維項目埃及2022年阿布多斯太陽能電力公司（AMEA POWER旗下子公司）中國能源建設集團浙江火電建設有限公司、中國能源建設股份有限公司、中能建國際建設集團有限公司組成的聯營體已與埃及電力傳輸公司（EETC）簽訂了電力購買協議

67、，并與新能源和可再生能源管理局（NREA）簽 署了 25 年期協議包括歐洲復興開發銀行（EBRD）、歐佩克國際發展基（OPEC基金)、非洲發展銀行(AFDB)、綠色氣候基金（GCF）等卡塔爾800MW光伏發電項目卡塔爾多次簽約，主要集中在2020-2022年Siraj 1（道達爾公司、Siraj能源公司16和丸紅公司的合資公司）中國電建集團貴州工程有限公司卡塔爾電網公司（Kahramaa）與Siraj 1簽訂了為期25年的協議日本國際協力銀行（JBIC）和日本瑞穗銀行Al Dhafra太陽能光伏項目阿聯酋2020年阿 布 扎 比 未 來 能 源 公 司（Masdar）、阿布扎比國家能源公司（T

68、AQA）、法國電力集團可再生能源公司（EDF Renewables）、晶科能源公司中國機械設備工程股份有限公司（中國能建湖南火電參與施工合同）30 年 電力 收購協議，電價初始為1.35美分/千瓦 時，后 降 至1.32美分/千瓦時包括法國巴黎銀行、中國銀行、法國農業信貸銀行、匯豐銀行等迪拜950兆瓦光伏+光熱混合電站項目阿聯酋2018年迪拜水電局（DEWA）、沙特電力公司（ACWA）、中國絲路基金等共同投資ACWA和上海電氣擔任總承包DEWA 和 ACWA簽署了協議包括中國農業銀行、中國銀行、中國光大銀行、中國民生銀行、迪拜商業銀行、迪拜國際商業銀行等近年來中國企業承包MENA地區光伏電站項

69、目情況（不完全統計）表 5資料來源：公開資料，畢馬威分析 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。27新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|裝機容量開發商承包商投資額（億迪拉姆）投運時間競標電價（美分/千瓦時）一期13MWSCE-1.242013.10.22-二期200MWShuaa Energy 1TSK122017.03.205.6三期800MWShuaa Energy 2ACCIONA Industrial聯合體34.720202.99四期700MW光熱+250

70、MW光伏Noor Energy 1上海電氣157.8-7.3（光熱）2.4（光伏）五期900MW（A期）Shuaa Energy 3上海電氣-2021.07.241.6953六期1800MW迪拜水電局（DEWA）Masdar552024 Q4(E)1.62154穆罕默德本拉希德阿勒馬克圖姆太陽能項目各期競標電價表 6資料來源：公開資料，畢馬威分析值得注意的是，2023年以來中東地區光伏電價開始逐步回升，價格區間已調整為1.41-1.70美分/千瓦時。以沙特阿拉伯第四輪國家可再生能源計劃（NREP）的競標為例，晶科能源以1.70美分/千瓦時的價格取得了項目開發權?？傮w而言，中國企業在當地承建光伏

71、時面臨著較嚴峻的低價競爭壓力，不斷提高成本管控能力的同時，還在增強前端綜合規劃、設計咨詢等能力，并更多地采用“投資建設運營”、公私合營等模式參與到項目綜合性開發運營，而在爭取項目機會時，許多企業選擇參股和聯合開發等形式來彌補本土項目經驗不足的短板。不過，隨著MENA地區新能源市場趨向成熟，技術進步帶來成本下降，獨立電力生產商項目（IPP）投標價格總體呈下降趨勢，中資承包商的利潤空間持續承壓(表 6)。主要原因有三：一是在IPP模式下，開發商掌握著市場主導權、定價權和規則制定權，承包商常因僅承擔EPC工作而在談判中處于不利地位；二是中東業主偏好歐美標準帶來的成本壓力；三是金融機構的回報率要求增加

72、了承包商的風險和負擔。28新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2 2.2 2.2 2.光伏組件等出口大幅增長光伏組件等出口大幅增長，光儲一體化產業鏈出海提速光儲一體化產業鏈出海提速中國出口到MENA地區的光伏組件規模逐年上漲，尤其是阿聯酋、沙特阿拉伯兩國市場出現了較大幅增長，以電池片為例，2019-2023出口金額的年均增速分別在15.3%和87.0%，結合2024年上半年數據來看，沙特阿拉伯目前已成為中國光伏的全球第五大出

73、口國（圖13）。這一方面得益于沙特阿拉本國在“2030愿景”指引下對可再生能源項目的強力投入，另一方面得益于2022年12月中沙全面戰略伙伴關系協議簽署后，兩國在能源等領域的合作往來持續深化。圖 13|2019-2024.05中國出口到阿聯酋和沙特阿拉伯的電池片金額（億元）數據來源：中國海關總署，畢馬威分析16.78.614.564.829.515.67.71.71.521.494.259.302040608010020192020202120222023截至2024.05阿聯酋沙特阿拉伯 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營

74、擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。29新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|中東部分國家對中國企業在當地建廠的政策較為友好，為及時搶占當地市場，2023年以來中國光伏產能出海也在明顯提速，主要布局方向有硅料、硅片、電池片、組件及支架（表7）。與中企到東南亞等地區建廠有明顯不同的是，中國光伏企業在中東多采取合資建廠模式，可以充分利用雙方的優勢，通過集體決策降低風險，實現收益共享，提高管理效率和決策質量。2024年7月晶科能源、海南礦業、TCL中環三家企業的公告信息均顯示，將成立合資公司來建設相關產能項目。中阿合資建廠模式中，中東地區的主權基金常發揮著關鍵出資方的作用

75、。例如，主權財富基金研究所（Sovereign Wealth Fund Institute,SWFI）統計數據顯示，沙特阿拉伯公共投資基金（Public Investment Fund,PIF）目前是全球第六大主權財富基金，最新資產管理總規模達9,250億美元1717。公司公布時間項目投資金額（折合人民幣）產業鏈環節晶科能源2024.7與沙特公共投資基金（PIF）、沙特能源設備公司Vision Industries共同宣布將在沙特成立合資公司建設10GW高效電池及組件項目71.59電池及組件海南礦業2024.7與阿吉蘭礦業合資建設鋰鹽廠項目暫未公布鋰鹽廠TCL中環2024.7與PIF子公司RE

76、LC、Vision Industries三方將在沙特共同設立合資公司并在沙特阿拉伯投資建設年產20GW光伏晶體晶片工廠項目151.18光伏晶體晶片鈞達股份2024.6捷泰科技（阿曼）光伏電池項目，計劃在阿曼投資一家擁有10GW產能的Topcon光伏電池制造廠50.87光伏電池協鑫科技2024.6阿聯酋綜合硅生態系統，有望建成海外最大顆粒硅生產基地暫未公布硅生產中信博2024.4吉達光伏支架工廠，綜合產能3GW暫未公布光伏支架聯合太陽能2024.3阿曼蘇哈爾自由區多晶硅工廠項目，年產能達10萬噸98.17多晶硅天合光能2023.10阿聯酋項目，規劃包括約5萬噸高純硅料，30GW的晶體，硅片和5G

77、W的電池組件暫未公布電池組件近一年中國企業在MENA地區投建光伏產能項目情況（不完全統計）表 7資料來源：公開資料，畢馬威分析17Top 100 Largest Sovereign Wealth Fund Rankings by Total Assets-SWFI(swfinstitute.org),https:/www.swfinstitute.org/fund-rankings/sovereign-wealth-fund30新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員

78、所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。此外，部分企業（如鈞達股份）也在加快布局光伏電池產能，根本原因在于中國光伏產業已形成了從原材料供應、設備制造到系統集成、運維服務的一體化產業鏈，正在從全球化營銷變為全球化制造，甚至是全球化投資。MENA地區的雄厚財力和豐富資源，能夠為大規模投資項目提供充足的資金保障和資源支持，或將持續吸引中國光伏企業進駐。但中企在本地要建設全新的產業鏈體系，仍然面臨諸多挑戰，包括沙漠地區特殊氣候條件帶來的建設難度、本地原材料供應渠道建設和質量管控問題、產能就地消納問題等。目前中國風電出海中東以風電機組出口為主，由中國電建與中國能建兩家能源建設集團或是“五大六小”發電集團

79、作為項目方EPC承包商，中國風電企業在這些項目中提供風機等設備。例如，由中國電建承建的埃及500兆瓦蘇伊士灣風電項目中，使用了遠景EN171-6.5兆瓦機型18；在由中國企業承建的阿聯酋首個風電項目中，中國電建作為總承包商，金風科技為其提供風機19。結合風機出口金額來看，近五年中國在MENA地區的風機出口金額累計已達18.3億元，其中對埃及的出口金額累計為9.1億元，占據近一半市場（圖14）。此外，埃及自2023年以來已成為中國風機出口的全球第四大市場，僅次于澳大利亞、越南、智利。風電：以風電機組出口為主，有望迎來需求快速放量期2.3圖 14|2019-2024.05中國在MENA地區的風機出

80、口金額前五大國家（億元）9.14.63.01.30.3埃及阿聯酋突尼斯馬耳他卡塔爾數據來源：中國海關總署，畢馬威分析18中國電力建設集團 國際項目 中國電建埃及500兆瓦蘇伊士灣風電項目首批機組發運(),https:/ 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。31新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|從全球范圍來看，中國風機廠商的競爭力水平基本處于第一梯隊。在國際風電行業媒體Windpower Monthly 2023年度“全球最佳風電機組”評選頒布的6個獎項中，中國

81、風電整機商斬獲最佳陸上風電機組（5.60兆瓦以下）、最佳大功率陸上風電機組（5.61兆瓦以上）、最佳海上風電機組及最佳葉片4個獎項的金獎。預計隨著MENA地區風電裝機持續增長，中國風電機組廠商有望迎來需求放量期。以埃及為例，紅海沿岸、尼羅河西南岸和西部沙漠南部的風能資源十分豐富，近年來，埃及政府為了滿足日益增長的能源需求，提高能源供給可靠性,與多個國際領先的風力發電設備和技術企業合作，引進了先進的風力發電設備和技術，以支持本國風電產業發展。根據全球風能理事會（Global Wind Energy Council,GWEC）預測，到2030年埃及的累計風電裝機將超過8吉瓦，2023-2030年新

82、增裝機量約為6.6吉瓦，假定風機價格為1,400元/千瓦，潛在市場空間可達92.4億元（圖15）。圖 15|埃及風電裝機容量預測（吉瓦）數據來源：GWEC，畢馬威分析00.30.90.60.911111.722.93.54.45.36.37.38.30246810024681020222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E新增裝機累計裝機除埃及外，阿聯酋的風能產業發展潛力同樣不容小覷，該國地形以平坦的沙漠和少量的綠洲為主，缺乏高山、峽谷等能夠形成風速加速的地形特征，導致自然風速較低，不利于風能的規?；_發，但基于氣候技術的創新和更大的渦輪機、更低的硬件

83、成本，以及阿聯酋在夜間產生大風的獨特天氣現象，阿聯酋風能項目仍具有經濟可行性。長遠來看，沙特阿拉伯、摩洛哥、埃及和阿曼可以發展海上風能，目前主要阻礙因素在于這些國家的海上活動大多與石油和天然氣有關，風電產業仍處于初級階段。32新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。儲能：部分電池企業積極卡位，沙特有望引領大儲市場需求2.4儲能企業持續深耕全球市場，已在MENA地區建立起相對完善的營銷網絡，目前以交付產品和技術解決方案為主，并逐漸

84、以參與儲能項目合作、投資建廠等形式，沿著“投資建設運營”的一體化發展路徑，參與到當地儲能市場的競爭當中。早在2021年10月，華為就與山東電建三公司一同簽約了沙特紅海新城1.3吉瓦時儲能項目，山東電建三公司作為EPC總承包方，華為負責為離網儲能項目提供電池儲能系統20。2024年7月，陽光能源宣布與沙特阿拉伯的Algihaz Holding簽署了容量高達7.8吉瓦時的儲能項目協議，將交付超過1,500臺液冷儲能系統21。此外，公開資料顯示晶科能源、三暉電氣、寧德時代、星網銳捷等多家中企的儲能產品均已成功進入MENA市場，鈞達股份、晶科能源等部分企業則已搶先布局關鍵產業鏈環節產能（表7）。數據來

85、源：Energy Storage News，畢馬威分析圖 16|MENA地區部分國家2023-2024儲能招標/建設項目（兆瓦時）2,060 800 400 200 25 -500 1,000 1,500 2,000 2,500沙特阿拉伯阿聯酋摩洛哥埃及黎巴嫩預計隨著MENA地區電力基礎設施持續升級和可再生能源裝機占比提升，該地區電網儲能整體裝機規模還將持續擴大，未來兩年需求總體上不低于5吉瓦時，且沙特阿拉伯將是需求高地（圖16）。20華為簽約沙特紅海新城儲能項目-經濟科技-人民網()，http:/ 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司

86、(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。33新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|氫能：前期以國際合作示范項目為主，出海模式初現雛形2.5近年來，沙特、阿聯酋、埃及等國家均已出臺氫能發展規劃，且主張以國際合作形式大力推動氫能發展。國內已有部分企業進軍中東氫能市場，根據香橙會氫能數據庫H2 PLUS Data 統計，截至目前中國企業與中東地區的氫能合作約34項，主要以清潔氫示范合作為抓手，開展綠色氫能貿易和相關供應鏈建設項目22（表8）。22中國28家氫能企業出海中東，簽了多少訂單？（附清單），https:/ Ecoplant以聯合體形式與埃及新能源和可再生能源

87、局、埃及輸電公司等合作2024.03埃及簽署一項合作MOU，將在埃及投資一項大型綠氫/綠氨項目。項目將全部采用可再生能源電力，計劃建設778MW可再生能源發電站，包括500MW光伏電站和278MW陸風發電站。將建設250MW電解水系統，計劃生產5萬噸綠氫，將綠氫轉化為綠氨后用于出口，預計2029年商運。19億美元雙良節能United Solar Polysilicon（FZC）SPC2024.01阿曼雙良節能及其全資子公司雙良新能源中標 阿 曼 光 伏 及 半 導 體 材 料 制 造 企 業United Solar Polysilicon（FZC）SPC年產10萬噸高純硅基材料項目，中標內容為

88、多對棒還原爐及尾氣夾套管裝置、綠電智能制氫裝備和澳化鋰機組裝置（其中電解制氫裝備中標規模400m/h）。5,832萬美元英特利/2024.01沙特阿拉伯交付中東電解水制氫單套23MW整流集裝箱系統通過驗收并成功發貨。/派瑞氫能澳大利亞某公司2023.12阿布扎比、摩洛哥、突尼斯、利比亞達成4套集裝箱制氫加氫設備合作意向，設備將應用位于中東的阿布扎比以及北非的摩洛哥、突尼斯、利比亞綠氫交通示范項目。/威馳騰新能源汽車阿布扎比市政和交通部（DMT）下屬的綜合交通中心（ITC）2023.11阿聯酋為阿聯酋交付該國首輛氫能巴士，搭載110kw的氫燃料系統，最大續航里程可達500公里。/海德利森阿聯酋國

89、家石油公司和迪拜水電管理局2023.11阿聯酋合作的可再生能源制氫加氫一體化綜合站投運，由海德利森提供整體EPC服務，所有加氫站裝備均為海德利森設計制造。超過1億元人民幣中國能建埃及蘇伊士運河經濟區管理局（SCZone）2023.01埃及將在埃及蘇伊士泉港(Ain-Sokhna)工業區建設綠色氨和綠色氫項目，年產120萬噸綠氨和21萬噸綠氫。67.5億美元陽光電源Larsen&Toubro（L&T）2023.08沙特阿拉伯為沙特Neom綠氫項目提供2.2GWAC光伏電站的逆變器解決方案。/晶科能源Larsen&Toubro（L&T）2023.07沙特阿拉伯為沙特Neom綠氫項目供應1GW太陽能

90、光伏組件。/近一年中企與MENA地區政府、企業合作氫能項目情況表 8資料來源：香橙會，畢馬威分析34新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。綜合來看，中企氫能出海中東已初步形成三類模式：綜合新能源業務發展型通過整合多種清潔能源技術，可提供風光氫儲一站式的解決方案，從而滿足市場對于綜合能源服務的需求，具備成本優勢，并且具備海外銷售經驗。此類公司主營業務從事光伏或風電等新能源領域，后逐漸擴展至氫能設備的生產和銷售。相關企業包括隆基氫

91、能、陽光氫能和雙良節能等。依托EPC合作發展型 通過與中國能源建設集團等大型央國企合作，依靠EPC廠商對氫能設備的招標從而進入中東市場，借助強大的集團資源和已建立的渠道突破。相關企業包括派瑞氫能等。獨立開發海外市場型通過與海外相關企業及產業基金合作，獨立開發海外項目，直接與中東市場接軌。相關企業包括國富氫能、安思卓、瑞麟科技和英特利等。值得注意的是，目前中國氫能企業出海中東實際落地項目較少，但對于中國企業來說，中東市場未來存在大量氫能出海機會。IEA數據顯示，截至2023年10月，MENA地區投資約90個低碳氫能項目，同比增長53%，其中已建成運營項目占7%。中國新能源企業出海中東趨勢展望03

92、 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。35新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|36新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。3 3.1 1.1 1.共建共建“一帶一路一帶一路”奠定中阿未來能源合作基礎奠定中阿未來能源合作基礎中國于2001年加入世貿組織，并于2013年提出“一帶一路”倡議，日漸加強與

93、阿拉伯國家的聯系。過去十幾年來，中阿經貿往來日漸頻繁，標志著全球經濟格局的重構與再平衡。當前，中國已同22個阿拉伯國家和阿盟簽署共建“一帶一路”合作文件，2023年中阿貿易額達到近4,000億美元，中國已連續多年穩居阿拉伯國家最大貿易伙伴國地位，阿拉伯國家是中國最大的海外原油供應地23。2024年5月30日，中阿合作論壇第十屆部長級會議成功召開，中方同與會各國及阿盟秘書處簽署了多份雙多邊合作文件，會上還通過了北京宣言中國-阿拉伯國家合作論壇2024年至2026年行動執行計劃中國和阿拉伯國家關于巴勒斯坦問題的聯合聲明三份重要文件，體現出未來中阿在全球治理、反恐、氣候變化、雙邊經貿合作等核心利益問

94、題上的共同立場，有利于切實推進中阿命運共同體建設。這一時代背景下，對于全球企業高管和跨國公司而言，中國與阿拉伯國家既是主要市場，也是其全球戰略的重要組成部分。在新能源領域，中阿有相同的政策發展導向，有望激發廣闊的合作機遇。2008-2023年，中國國家能源局和阿盟已共同主辦七屆中阿能源合作大會，在最新一屆大會上，雙方與會代表圍繞會議主題“秉承高質量高標準可持續，開創中阿能源合作黃金期”，就石油、天然氣、電力與儲能、可再生能源、氫能等領域的合作展開了充分討論。中方提出了四點合作倡議：一是要深化傳統能源合作，筑牢務實合作基石；二是要拓展清潔能源合作，促進能源低碳轉型；三是要加強能源政策對接，完善能

95、源合作機制；四是要強化命運與共理念，維護全球能源安全24。具體來看，阿拉伯國家普遍有較為迫切的發展轉型和能源轉型需求，而中國正加速形成新質生產力，在光伏、風能、儲能、氫能等行業不僅擁有更為領先的技術水平，且具備更加成熟完善的產業鏈基礎，中阿雙方可實現技術、市場、資金等全要素的供需匹配。結合首屆中阿峰會期間提出的中阿務實合作“八大共同行動”來看，中方愿同阿方共建中阿清潔能源合作中心，支持中國能源企業和金融機構在阿國參與總裝機容量超過500萬千瓦的可再生能源項目，并同阿方開展能源科技研發合作，加強能源政策協調等25。中長期來看，綠色發展是共建“一帶一路”的基本共識，是開創中阿能源合作黃金期的必經之

96、路，也是發展新質生產力的重要方向，仍將持續為中國新能源企業提供廣闊的發展機遇。機遇分析3.123中國阿拉伯國家合作論壇2024年至2026年行動執行計劃(chinaarabcf.org),http:/www.chinaarabcf.org/lthyjwx/bzjhywj/dshijbzjhy/202406/t20240606_11381295.html24第七屆中阿能源合作大會成功召開,https:/ 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。37新能源企業“出海

97、”系列之駛向中東354.8324.2323.4288.4181.6149.065.350.730.020.017.913.012.63.2沙特阿拉伯阿爾及利亞摩洛哥埃及阿聯酋伊朗科威特伊拉克阿曼黎巴嫩突尼斯巴林卡塔爾約旦預實施數據來源：MEED，畢馬威分析圖 17|2023年MENA地區部分國家的可再生能源項目金額（億美元）101.178.062.631.210.18.66.34.64.33.00.50.1沙特阿拉伯阿聯酋埃及摩洛哥伊拉克阿曼伊朗卡塔爾突尼斯黎巴嫩約旦巴林實施中3 3.1 1.2 2.新未來城新未來城（NeomNeom）等建設項目有望撬動萬億市場空間等建設項目有望撬動萬億市場空

98、間當前，由中企參與建設的可再生能源和清潔能源項目，正在成為海灣國家電網或北非電力走廊的重要組成部分，沙特阿拉伯、阿聯酋、摩洛哥等國已成為重要合作伙伴。根據MEED統計，2023年MENA國家實施中和預實施的可再生能源項目金額總計不低于2,144億美元，其中沙特阿拉伯位居第一（圖 17）。此外，結合阿拉伯石油投資公司（The Arab Petroleum Investments Corporation，APICORP）預測來看，2022-2026年MENA地區國家層面的可再生能源投資中，沙特阿拉伯領先其他國家，主要投資項目為新未來城（Neom）26。Neom是沙特阿拉伯在“2030愿景”框架下打

99、造的一個未來城市樣板，這座可容納500萬人的“未來城市”將全部使用風能、太陽能等可再生能源，實現100%零排放，總投資規模預計達5,000億美元（約3.6萬億元），有望帶來萬億市場空間。公開資料顯示，已有多家中國新能源企業憑借卓越的技術實力、豐富的經驗和出色的項目管理能力，為Neom項目提供了全方位的支持和服務27。預計隨著Neom等項目深入推進，將會給更多中國企業帶來更大的商業機遇。26APICORP-Annual-MENA-Energy-Investment-Outlook-2022-26_EN.pdf,https:/www.apicorp.org/wp-content/uploads/A

100、PICORP-Annual-MENA-Energy-Investment-Outlook-2022-26_EN.pdf27中國公司參建沙特Neom未來城7大項目-阿中產業研究院(),https:/ 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。3 3.1 1.3 3.中企在新能源全球價值鏈構建中持續練就真本領中企在新能源全球價值鏈構建中持續練就真本領中國新能源企業近年來的出?；顒酉喈敾钴S，體現了光伏等產業從“中國造，海外賣”到“全球造，全球賣”的格局轉變，相關企業在全

101、球化市場競爭中逐漸磨練出過硬的綜合實力，構建起了高韌性、抗風險的中國新能源產業鏈。主要體現為：中國新能源產業鏈較完整，覆蓋了關鍵礦物開采、原材料加工、關鍵材料生產和關鍵零部件制造、關鍵設備制造、最終產品制造，到最終產品的應用等全環節。IEA在2022年的統計數據顯示，中國在全球光伏電池制造各環節（包括多晶硅、硅錠、硅片、電池和模塊）中的份額均高于80%，超過了中國在全球光伏需求中所占份額的兩倍28。中國新能源產業鏈較穩定，已形成了多樣化的價值鏈體系，上下游存在足夠的替代品和備選方案，使得整個產業鏈在面對外部沖擊時可以快速調整。例如，目前全球前5家風電整機企業中有4家來自中國，前10家電動汽車電

102、池制造商中有6家來自中國，足見中國企業已成為穩定全球新能源產業鏈的重要力量29。中國新能源產業鏈有規模龐大的專業人才隊伍，涵蓋了新能源技術研發、生產制造、運營與維護等全流程。根據國際可再生能源署（International Renewable Energy Agency,IRENA）與國際勞工組織（the International Labour Organization,ILO）的統計數據，2022年中國光伏行業就業崗位數約占全球的56%，風電行業的就業崗位數約占48%30。中國新能源產業鏈的技術創新能力較強大，正不斷邁向高端化、智能化。以光伏技術創新為例，截至2023年12月31日，中國光

103、伏產業專利申請總量累計為16.8萬件，有效專利量為7.3萬件，有效發明專利量為2.2萬件，均位居全球首位31。全球綠色低碳轉型勢在必行，在國際能源署、G20、COP28大會等一再重申轉型目標的大背景下，全球新能源市場將持續發展，中國企業憑借多年積累和中國新能源產業鏈的有力保障，將不斷加固自身實力，為搶占更為廣闊的全球化市場空間打下堅實基礎。28Special Report on Solar PV Global Supply Chains,IEA29中國新能源產業發展助力全球綠色低碳轉型，https:/ Energy and Jobs:Annual Review 2023,IRENA,ILO31

104、光伏產業專利發展年度報告（2024），中國光伏行業協會知識產權專業委員會等 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。39新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|3 3.2 2.1 1.MENAMENA地區能源轉型仍面臨諸多不確定性地區能源轉型仍面臨諸多不確定性隨著MENA國家加快實施能源轉型戰略，推動新能源項目落地，該地區可再生能源裝機容量出現了大幅增長，但發電結構并未發生根本性轉變，主要原因在于其能源轉型仍面臨諸多不確定性。主要體現為：該地區地緣政治局勢較為動蕩多變，

105、局部沖突事件不時發生，各方關系錯綜復雜且在動態變化，可能對能源轉型進程造成干擾和阻礙。該地區經濟長期依賴石油和天然氣等傳統能源，這種單一的經濟模式在能源轉型過程中顯得尤為脆弱，對于多數國家而言，如何平衡短期經濟穩定與長期能源轉型需求是一大難題。能源轉型的核心在于技術創新，但是該地區新能源技術高度依賴歐美標準，在一定程度上會妨礙其自主化轉型?？稍偕茉错椖块_發模式較單一，各國主要通過政府擁有或控制的能源企業開發公用事業規模的集中式發電項目，然后利用縱向一體化的壟斷經營體制將清潔電力出售給最終用戶，使得相關投資極易受財政預算波動影響。挑戰分析3.240新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢

106、馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。3 3.2 2.2 2.商業環境較為復雜拔高出海模式決策難度商業環境較為復雜拔高出海模式決策難度中國新能源出海中東的模式正從單一的出口貿易轉向更加彈性靈活的投資模式，有相當一部分企業希望通過跨國投資來開拓當地市場。但這也意味著企業要面臨更為復雜的商業環境，需權衡不同進入模式的優劣勢，審慎選擇以實現自身優勢和當地市場的有效融合（表9）。不同海外投資模式優劣勢對比表 9海外投資模式優勢劣勢綠地投資高投資回報率技術和管理優勢供應鏈協同效益控

107、制權與決策權增量效益（新增就業、稅收等）項目周期長資金需求大風險復雜多樣（政治風險、法律風險、市場風險、建設風險等）管理難度大并購快速進入市場獲取技術和品牌資源整合與協同效應降低進入新市場的風險成本高昂整合難度大（文化整合、管理整合、技術整合）法律和政策風險合資資源共享與優勢互補風險分散市場拓展與品牌提升技術交流與創新政策利用與稅收優惠管理難度大文化沖突與融合難題利益分配與矛盾處理技術依賴與知識產權風險市場反應速度受限資料來源：畢馬威分析政策環境方面：MENA各國在新能源行業的政策支持和法規框架上存在著較大差異，相當一部分缺乏經驗的中國企業在進入MENA市場時面臨著信息不透明、政策細節理解不到

108、位等問題，導致決策出現猶疑或失誤。例如，沙特阿拉伯、阿聯酋等國正積極推進可再生能源戰略，但巴林、科威特、卡塔爾等能源轉型方面的決心稍顯不足，提出的能源轉型目標或政策都較為保守。市場環境方面：MENA新能源市場總體上處于發展初期，但區域內已不乏機制健全、相對成熟的細分市場，需要企業快速適應差異化的市場環境。此外，從市場參與者來看，除本土企業外，不僅有歐美企業占據著品牌和技術優勢，還有其他新興市場的企業不斷進入，意味著中企在制定競爭策略時不僅要考慮技術創新與市場細分，還要靈活應對多方博弈。社會環境方面：MENA地區的傳統價值觀與伊斯蘭文化緊密相連，當地形成了較為獨特的社會風貌和行為準則，也深刻影響

109、人們的商業實踐行為。伊斯蘭教的教義強調誠信、公正與公平，該地區企業家也將這些原則融入了經營管理之中，傾向于選擇價值觀相近，懂得尊重當地文化和習俗的合作伙伴開展業務。此外，伊斯蘭教禁止利息，也使得在當地金融體系中，投資人與銀行之間不再是簡單的存貸關系，而是共享風險和收益的關系。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。41新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|3 3.2 2.3 3.中企參與的新能源項目經濟性有待提高中企參與的新能源項目經濟性有待提高目前，中企主要通過參與

110、MENA國家發布的大型新能源IPP項目來投身當地市場，主要擔任設備供應商、工程承包商的角色。而在IPP模式下，開發商掌握著市場主導權、定價權和規則制定權，常通過固化融資結構和權利義務分配機制等措施，將部分風險轉嫁給承包商和金融機構。這導致了中資承包商在該市場上面臨較高的盈利壓力，成本控制將直接影響企業在當地的競爭力，涵蓋管理成本、運維成本、銷售成本、渠道成本等。長期來看，會有越來越多的企業和國家涌入MENA新能源市場，也預示著市場競爭將日趨激烈，可能會進一步損害中企承接相關項目的經濟性。盡管有部分中企開始爭取項目開發主導權，但是當地業主在項目招標和執行階段，常明確要求采用歐美標準，一定程度上將

111、中國開發商排除在外。在此背景下，未來中國新能源企業要想持續開拓MENA市場，必然要在爭取更多市場機會的同時，提高相關項目經濟性，將會面臨強化成本控制能力、爭取項目開發權、優化本地化運營、探索多元業務模式等多重考驗。中國新能源企業出海中東策略洞察04 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。42新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全

112、球組織中的成員。版權所有，不得轉載。43新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|從明代鄭和下西洋到共建“一帶一路”，再到構建“雙循環”新發展格局，出海的浪潮從未停止奔涌，但如何出海的命題卻?？闯Ｐ?。面向中東地區廣闊的市場機遇，有心奮楫揚帆的中國新能源企業不在少數，而大到國際形勢風云變幻、全球產業格局深度調整，小到一品一業構建商業閉環、一企一員扎根異國他鄉，都絕非一帆風順。相關企業能否以全球化視野謀篇布局，從頂層戰略深挖到落地細節，往往決定了誰能真正逐浪前行。畢馬威中國綜合審計、咨詢、稅務等多業務團隊的豐富服務經驗，深入分析中國新能源企業出海的背景、現狀和趨勢，總結出了貫穿“戰略層-規劃層-業務層-運營

113、層-落地層”的立體化、一站式出海策略，以期為各方提供有益參考。中國新能源企業在決定拓展中東市場時，首要任務是運用系統化思維構建頂層戰略框架，從而精準定位目標市場和客戶，制定合理的出海規劃，確保在激烈的市場競爭中取得優勢。這一過程不僅關乎市場洞察的深度，更在于策略制定的廣度與前瞻性。宏觀環境分析 應全面審視中東地區的政治穩定性、經濟發展水平、社會文化特征以及技術發展趨勢等多維度要素。政治穩定性直接影響投資安全與長期規劃；經濟水平則決定了市場需求潛力；社會文化特征影響本土化策略；而技術趨勢則為創新與合作指明了方向。產業環境分析 應細致考察中東地區的稅收優惠政策、專項產業政策、配套基礎設施建設狀況、

114、同行對標案例等。稅收優惠與產業政策作為重要的外部激勵，能夠有效降低企業初期運營成本；配套基礎設施水平決定了企業長期運營的基礎；而企業深入分析對標案例，則能從中汲取經驗教訓，減少盲目試錯。企業資源能力分析 內觀與外察有機結合方能知己知彼，百戰不潰，企業應當深入剖析自有資源與能力，識別競爭優劣勢，從而結合產業成功關鍵要素構建起自身競爭壁壘。分析內容應涵蓋技術創新能力、生產制造能力、市場營銷能力、資本運作能力、國際化經營經驗、跨國人才儲備、全球合作伙伴關系等。出海戰略制定 基于多方位、體系化的分析結果，企業應當制定明確的戰略目標和方向，錨定細分市場和客戶群，進而設計差異化的市場進入模式、產品開發計劃

115、、渠道拓展方案等。例如，在進入模式方面，可采用合資建廠模式，迅速融入當地市場；差異化策略方面，可結合該地區高溫、沙塵等極端氣候條件，開發適應性更強的光伏組件和儲能系統。戰略層：系統化設計與精準定位4.144新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。中企在正式進入中東市場前，開展深度化調研和客戶分析至關重要，應通過多渠道收集信息，了解新能源細分市場規模、競爭格局、客戶特點等，從而制定出更具針對性的市場策略。以適應客戶特點為例，可從以

116、下方面制定合理策略：合理評估客戶價格敏感度，采取精細化動態成本管理策略 客戶的價格敏感度與其最終采購決策直接相關。畢馬威中國基于過往調研經驗發現，中東客戶在談判過程中往往不輕易接受對方初次報價，往往會前期大量比價和多輪協商，尋求最具競爭力的價格，但愿意為高技術含量、高服務價值的解決方案買單。因此，企業應在充分了解同行報價后，制定合理的報價策略，并在對客溝通中注重展示自身技術水平和獨特價值，同時做好打持久戰的策略準備。關注影響客戶滿意度的核心因素，采取嚴格化管理質效提升策略 客戶的滿意度是衡量商業合作成功與否的關鍵指標之一，也直接影響著后續合作的可能性。畢馬威中國綜合分析過往案例后發現，中東客戶

117、通常希望供應商能夠迅速響應需求，按時交付高質量的產品或服務，針對延期交付和質量不達標問題，可能會向提出供應商索賠，甚至直接不考慮再次合作。對此，企業應充分關注客戶對項目結果的具體要求，在合作前中后各階段嚴格保證交付成果符合甚至超過客戶預期，持續提升管理效率和質量，以提高客戶滿意度。深入分析中阿跨文化商務溝通的風格差異，制定事先文化融合方案 跨境商業活動中，不同國家和地區之間存在著顯著的文化差異，可能導致在商務溝通中出現誤解甚至沖突。企業應深入了解中阿跨文化商務溝通的各類差異，在尊重差異的基礎上制定文化融合方案，通過積極、透明的溝通，增強雙方互信。例如，在中東商業文化中，良好的個人關系與禮儀被視

118、為推動商務合作的重要因素，中東客戶傾向于依靠良好的私交來推動商務合作，這往往要求供應商在交往中展現出高度的尊重與真誠。規劃層：深度化調研與合理決策4.2 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。45新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|中國新能源企業在中東市場實際開展業務時，可通過精細化的項目可行性評估和有效的資源整合策略，爭取最大化實現項目的經濟效益和社會效益。項目可行性評估首先，應對相關業務項目開展全方位盡職調查，包括法律盡職調查、財稅盡職調查、市場盡職調查、技術

119、環境盡職調查，從而確認項目是否具備可融資性，并及時挖掘風險敞口，制定有效規避策略。其次，應從項目建設條件可靠性、技術成熟度、投資回報率等方面充分論證項目是否可行，以防止盲目決策（表10）。鑒于電力IPP等出海項目一般具有周期較長、專業性較強、參與方眾多、信息復雜多元等特點，引入第三方咨詢機構、會計師事務所等專業服務商幾乎是必選項，且專業團隊越早介入，評估效果越佳。業務層：精細化評估與盤活資源4.3某中東電力IPP項目可行性分析框架表 10資料來源：畢馬威分析勘察設計可行設備及采購可行施工技術可行技術可行性分析財務可行性分析償債能力分析項目盈利能力分析融資可行性分析商業模式可行電網設施可靠電力調

120、度管理可靠46新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。資源整合策略針對中東新能源市場，中國企業的優勢資源體現在技術、人才、供應鏈等方面，當地市場主體的優勢則體現在風光資源儲備豐富、投資需求旺盛、熟悉本土市場規則等方面。相關企業可以在充分盤點內外部優勢資源的基礎上，積極構建與本土企業或投資機構之間的長期合作關系，通過技術輸出、聯合開發等方式，實現資源優勢互補。以合作伙伴選擇為例，畢馬威中國基于以往服務客戶出海項目的經驗總結出以下關

121、注要點：1.應當符合目標國法律規定 中國企業在海外開展銷售或投標活動時，常涉及尋找當地代理商的問題，應當詳細了解當地法律規定，慎簽相關協議，避免因信息了解不透徹而陷于合同糾紛當中。例如，按照沙特商業代理規定及執行細則，外商在沙特銷售商品只能通過代理商或分銷商，且上述代理必須是海灣合作委員會成員國（阿聯酋、阿曼、巴林、卡塔爾、科威特、沙特）的公民及其全資擁有的法律實體。如果是法律實體，必須滿足其全部資本為沙特國民所有，并且其董事會成員和授權簽署人必須為沙特國民。再比如，根據阿布扎比酋長國最高咨詢委員會的規定，政府工程項目的招標分為國際招標和當地招標，中國企業參加國際招標時，若沒有在當地登記注冊，

122、則必須先找一個當地項目代理人或合伙人，當地投標則只限在當地登記注冊并已經取得分級證書的外國公司及當地公司參加。2.可適當借助商會組織等的關系資源 在國際經貿往來和投資合作中，商會組織往往是重要的資源整合平臺，中國企業可以適當借助有政府部門背書、運營時間較長、影響力較強的商會來拓展關系網絡，接觸更多優質資源。例如，阿聯酋中國商會是由在阿聯酋中資企業和機構組成的非營利性的社會團體。2004年6月22日，在中國駐阿聯酋使領館的領導和指導下，阿聯酋中國商會正式成立并在中國商務部備案，獲得了阿聯酋商會聯合會的認可。2010年5月，迪拜商工會為中國商會頒發了正式注冊證書，確立了阿聯酋中國商會在迪拜的合法地

123、位。目前，阿聯酋中國商會會員企業范圍涵蓋能源、建筑、物流、金融等各個行業，中企可通過商會增進與當地政府和工商界的了解和交流，拓展業務合作機會。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。47新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|3.合理評估合作伙伴的財務狀況、行業地位等 中國企業在決定與潛在合作伙伴建立合作關系前，應通過市場調研、與行業內其他企業交流等方式，對相關企業進行全面的盡職調查，財務調查內容包括分析核對資產負債表、利潤表、現金流量表的關鍵財務指標，以評估其財務穩健

124、性和長期償債能力。此外，還需關注企業的行業地位，如市場份額、競爭力、行業內的影響力以及是否擁有核心技術和專利等。這一系列的盡職調查工作有助于確保所選的合作伙伴具備足夠的實力和信譽，能夠共同承擔項目風險，并在合作中實現共贏發展。畢馬威中國基于全球化的資源網絡和專業人才團隊，積累了針對中東能源公司、金融機構等的豐富調研經驗，有望為促進中阿雙方新能源合作持續貢獻專業力量。4.與合作伙伴建立風險共擔與利益共享機制 為了確保合作的穩定性和長期性，中國企業應與合作伙伴共同建立風險共擔與利益共享機制，包括明確雙方的責任和義務、設定合理的風險分擔比例、制定共同的投資回報計劃等。具體來說，權責劃分的主要依據有投

125、資額度、管理權限、項目分工等內容；風險分擔比例設置應當按照雙方實力、投入以及風險承受能力，協商確定風險分擔的具體比例和方式，以體現公平性和可持續性；投資回報計劃是關鍵一環，合作雙方應當就投資回報的期限、方式、分配比例等進行詳細約定，以確保合作項目的經濟效益能夠得到合理分配，進而激發雙方的積極性和合作精神。48新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。企業運營涉及人、財、物等多方面、全方位體系建設，在此基礎上進一步優化流程，可確保出

126、海業務的高效運行和可持續發展。結合眾多服務案例經驗，畢馬威形成了涵蓋人力資源管理、財務管理與稅務籌劃、供應鏈構建等的全棧式服務解決方案。以海外人力資源管理體系建設為例，核心思路是以全球化人力資源管控模式分析為前提，設計海外人力資源管理原則，在管理原則的指引下，結合各國情況，開展人才全生命周期管理和風險合規管理。關鍵點有三：其一，變革海外人力資源職能運營模式，整體提升人力職能業務能力、專業能力、服務運營能力，打造賦能海外業務的核心競爭力。出海進程中復雜多變的外部環境和日益凸顯的全球化組織管控壓力，對人力核心職能的能力提出了新的要求；在新的能力要求下，如何推動人力資源職能運營模式的升級，構建賦能、

127、共享、高效、風險可控的人力組織成為首要話題。其二，設計海外人力資源運營體系管理原則，為各國人力資源管理提供指引，主要包括建立全球化職級體系、全球化薪酬體系、全球化績效體系和全球化人才培養發展體系等。在進行管理原則設計時，企業要將全球人力“一盤棋”統籌考慮，同時兼顧國別差異性，設計全球化的人才管理體系，激發組織人才活力。其三，打造一支全球化業務隊伍，形成海外人才選用育留全周期良性機制，熔煉和培養適應全球化戰略的人才梯隊，支撐全球化業務裂變擴張。具體而言，一方面要結合屬地法律與文化，對海外人力資源管理中的潛在風險點進行識別，并制定相應的應對方案；另一方面，要塑造全新的全球文化，提升企業識別度和凝聚

128、力，兼具本地優勢和中國獨特的印記。運營層：全方位管控與精簡流程4.4中東國家得益于自身優異的自然資源條件中東國家得益于自身優異的自然資源條件、各國為推動能源轉型而推出的優惠政策以及各國為推動能源轉型而推出的優惠政策以及中國企業尋求海外新增長等因素中國企業尋求海外新增長等因素，已吸引不少中國新能源企業全產業鏈已吸引不少中國新能源企業全產業鏈“出海出?！?，從硅從硅“李瑤畢馬威全球中國業務發展中心主管合伙人海外投資并購交易咨詢合伙人畢馬威中國片片、電池電池、組件組件，到光伏發電到光伏發電、風電風電、儲能等各個環節儲能等各個環節，都可以看到中企活躍的身影都可以看到中企活躍的身影。在畢馬威中東的在畢馬威

129、中東的成員所里成員所里，也駐扎著專職服務當地中企的專業團隊也駐扎著專職服務當地中企的專業團隊，不僅擁有會講中文的同事不僅擁有會講中文的同事，還配備了解中國客戶需還配備了解中國客戶需求求、熟悉中國企業投資風格的當地行業及財稅專家熟悉中國企業投資風格的當地行業及財稅專家，他們和畢馬威中國團隊緊密合作他們和畢馬威中國團隊緊密合作，共同致力于為中共同致力于為中企在中東地區開展對外投資和運營保駕護航企在中東地區開展對外投資和運營保駕護航。2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得

130、轉載。49新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|此外，相關企業應加大對財稅合規的重視程度，原因在于受國家經濟和財政多元化發展的影響，近年來部分中東國家稅制變化相對頻繁，且在加大稅務監察力度。例如，沙特稅務局于2023年10月提出重要的稅改提案，涉及企業所得稅及天課稅等多個方面，如預提稅、常設機構、股權轉讓和利息扣除等，這些變動將給中企在沙特的運營帶來重大影響。此外，沙特稅務部門近年開展了多次稅務稽查，部分能源領域承包工程類企業因項目合同額大、周期長、涉稅金額大，面臨巨額補稅風險。因此，企業應及時關注當地稅收政策的變化，加強稅務架構籌劃。中企境外運營的典型稅務關注點包括：目標國稅務合規關注目標國稅制，

131、特別是與中國稅制存在差異之處，了解納稅申報要求，通過內部監管或/及外部稅務顧問協助，確保稅務處理符合當地稅收監管要求，規避不必要的稅務風險。運營稅務籌劃基于企業主要業務及交易類型，提前規劃交易模式，尋求合理提升繳稅效率的途徑，例如跨境服務費、特許權使用費的增值稅、預提稅處理及相應協定優惠。關聯交易及轉讓定價針對關聯交易（如貨物購銷、提供服務），稅務機關可能會尤其注意其定價政策是否符合當地轉讓定價要求，企業需進行轉讓定價功能風險分析以及相關文件準備，以降低稅務局挑戰的風險，減少合規成本。稅務優惠很多國家對于特定行業或區域投資提供一定程度的稅務優惠，包括免稅或低稅率、稅收抵免等。某些稅務優惠還需于

132、企業實際開展運營前申請。供應鏈涉稅事項若企業在海外設立生產基地，將會涉及原料/商品進出口，需考慮進出口相關稅務合規（如進口關稅、進口增值稅）的要求，亦需考慮當地實質經營成本，例如房租、人員及管理成本、國際運輸物流成本及中轉費用。人員派遣很多情況下，企業海外投資需向境外派駐人員以提供服務或進行相應管理。需考慮不同情形下工資發放安排以及相應個稅扣繳及社保繳納義務。此外，如派駐人員提供服務或開展特定業務，還可能產生目標國常設機構風險。50新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立

133、成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。出海只是手段，落地才是目的。本土化建設既是中國新能源企業出海中東的落腳點，也是進一步開拓當地市場的發力點。中企應結合中東特殊的文化風俗、法律法規、商業慣例等，開展產品、服務、市場營銷、人力資源、供應鏈等多方面的本土化，實現境外主體市場競爭力的全面提升。在助力客戶開展本土化建設方面，畢馬威中國積累了海外市場產品優化策略、出海渠道和營銷規劃、全球化人才管理、全球數字化供應鏈控制塔體系等多樣化解決方案。其中，出海企業與當地市場主體建立良好聯系是進行本土化建設的關鍵前提，可把握以下重點：處理好與政府的關系中國企業在海外開展業務必然離不開當地政府的支持，尤其是

134、與投資部、商務部、人力資源與社會發展部等部門的往來頗為密切，應當堅持和諧相處的原則，充分尊重相關部門的法規準則等。此外，不同國家的政治制度和機構設置各有特色，中企應當基于充分的提前調研，做好差異化應對。以沙特阿拉伯為例，其新能源領域的政府參與主體主要包括：沙特能源部新能源項目發展辦公室（REPDO）、沙特公共投資基金（PIF）、沙特電力和熱電聯產管理局、沙特購電公司，分別負責新能源項目公開招標、大型新能源項目投資開發和競爭性談判合作、沙特新能源電力市場監管和新能源投資項目電力回購協議簽訂。再比如阿聯酋是聯邦制國家，各酋長國實行家族世襲式的統治制度，權力主要集中在王室家族手中，阿布扎比實力最強，

135、迪拜次之，聯邦經費基本上由這兩個酋長國承擔，其中阿布扎比負擔最多。因此，中企在阿聯酋開展業務還應當注意處理好與當地王室的關系。妥善處理與當地勞工及工會的關系中國企業在海外作為經營主體雇傭員工時，應當嚴格遵守勞動就業相關法規，妥善處理勞工關系。以“沙化率”為例，沙特阿拉伯就業市場長期依賴外籍員工，為保障本國就業率，沙特政府根據不同行業，強制劃定了私營部門雇傭沙特籍人員的比例，不同比例對應鉑金、綠色、黃色、紅色標簽，達標情況直接與企業辦理工作簽證、繳納稅費等掛鉤，意味著有關企業在雇傭必要的外籍人員之前，需要雇傭一定數量的沙特籍人員。在部分有工會組織的國家，中企應當加強與工會的溝通對話，充分尊重工會

136、的意見。例如，土耳其的工人在滿足特定條件和獲得政府批準的情況下，可自由組織工會也可以成立非政府組織，集會、游行、罷工等活動較為常見。落地層：本土化建設與全面提升4.5 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。51新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|拉進與當地居民的關系大多數中東國家居民信仰伊斯蘭教，中企應當尊重他們的風俗習慣和宗教信仰，盡量避免爭論宗教話題。例如，伊期蘭教有兩大重要的宗教節日：開齋節和宰牲節，節日期間當地企業和居民會減少工作時間或休假，因此，中企在當

137、地舉辦商業活動或開展企業拜訪等應注意避開這些特殊節日。此外，伊斯蘭教義規定，在齋月期間成年人白天不能進食，不能喝水，甚至不能吸煙。非穆斯林人員可以不遵守這一習俗，但是要注意不要在公眾尤其是穆斯林面前吃東西、喝水和吸煙。52新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞| 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。聯系我們畢馬威中國研究團隊：程苑芬畢馬威中國能源及天然資源行業：李鑫畢馬威全球中國業務發展中心：王嘉報告設計：熊嘉欣畢馬威中國蔡忠銓畢馬威中國董事亞太區及中國能源及天然資

138、源行業主管合伙人畢馬威中國+86 10 8508 李瑤畢馬威全球中國業務發展中心主管合伙人海外投資并購交易咨詢合伙人畢馬威中國+86 10 8508 沈瑩氣候變化和可持續發展主管合伙人能源及天然資源行業咨詢主管合伙人畢馬威中國+86 10 8508 李晶交易戰略與并購融資合伙人畢馬威中國+86 10 2212 周雪梅交易戰略與并購融資合伙人畢馬威中國+86 10 8508 張佳宇交易戰略與并購融資合伙人畢馬威中國+86 10 8508 楊德銀能源及天然資源行業稅務主管合伙人畢馬威中國+86 10 8508 米楠稅務服務合伙人畢馬威中國+86 10 8508 畢馬威中東Zubair Patel畢

139、馬威中東南亞及里海地區稅務合伙人畢馬威科威特稅務及企業服務主管合伙人畢馬威科威特+965 2228 Hanan Tariq總監中資企業平臺負責人畢馬威科威特+965 2228 王長豐高級經理中資企業平臺畢馬威科威特+965 2228 李媛媛并購和國際稅務經理畢馬威阿聯酋+971 4403 Joe Pacelli 稅務部主管合伙人畢馬威阿聯酋+971 4403 2024 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。53新能源企業“出?！毕盗兄傁蛑袞|關于畢馬威中國畢馬威中國在三

140、十一個城市設有辦事機構，合伙人及員工超過14,000名，分布在北京、長春、長沙、成都、重慶、大連、東莞、佛山、福州、廣州、?？?、杭州、合肥、濟南、南京、南通、寧波、青島、上海、沈陽、深圳、蘇州、太原、天津、武漢、無錫、廈門、西安、鄭州、香港特別行政區和澳門特別行政區。在這些辦事機構緊密合作下，畢馬威中國能夠高效和迅速地調動各方面的資源，為客戶提供高質量的服務。畢馬威成員所遍布全球143個國家及地區，擁有超過273,000名專業人員。各成員所均為各自獨立的法律主體，其對自身描述亦是如此。各畢馬威成員所獨立承擔自身義務與責任。1992年，畢馬威在中國內地成為首家獲準開業的中外合作會計師事務所。20

141、12年8月1日，畢馬威成為四大會計師事務所之中首家從中外合作制轉為特殊普通合伙的事務所。畢馬威香港的成立更早在1945年。率先打入市場的先機以及對質量的不懈追求，使我們積累了豐富的行業經驗，中國多家知名企業長期聘請畢馬威提供廣泛領域的專業服務（包括審計、稅務和咨詢），也反映了畢馬威的領導地位。關于畢馬威全球中國業務發展中心畢馬威全球中國業務發展中心(GCP)總部位于北京，在全球近60個投資熱點區域組建專業團隊，其中包括歐美澳等傳統投資目的地以及東南亞、拉美、中東和其它“一帶一路”沿線的新興熱點投資地區，致力于協助中國企業開展對外投資以及外資企業來華投資和拓展業務。我們的團隊已經成功地協助中國企

142、業完成了眾多具有里程碑意義的對外投資交易，同時還向有對華投資意向的外資企業推薦合適的中國業務合作伙伴，使他們能夠更順利地拓展中國市場。在“十四五”開啟的“新發展階段”，外資企業作為中國市場的重要參與者，亦應考慮如何為中國經濟和社會高質量發展做出貢獻并獲得成功，我們將協助其調整在華商業策略，以把握新的發展機遇，同時準備面對新的挑戰。通過GCP，畢馬威與中外客戶并肩前行，支持和幫助他們理解復雜的營商環境、發揮自身獨特的優勢、尋求合適的合作伙伴、積極融入當地社會以及制定和實施長期可持續的商業發展戰略。關于畢馬威中國研究院畢馬威中國研究院專注于開展宏觀、行業、區域和細分領域的深入研究。研究院集結了畢馬

143、威中國網絡的研究力量，結合畢馬威全球資源，以國際化視野，為經濟和商業領域的研究課題提供深入分析和洞察。研究院將理論創新與實踐創新相融合，確保研究成果具有理論深度和實踐價值。依托數據挖掘與信息追蹤的“雙引擎”，研究院將持續追蹤特定行業最新動態，包括宏觀經濟趨勢、國家政策法規、行業領先企業和資本市場動態等，以公開出版物、專項課題等形式，為客戶提供創新和具有前瞻性的解決方案。研究院致力于與生態合作伙伴攜手共謀成長。通過持續深化與國家、地方和企業研究機構的合作，積極參與創新、專業、高效的研究生態體系的建設，推動自身發展，并為合作伙伴的可持續發展提供全方位支撐。 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。畢馬威的名稱和標識均為畢馬威全球組織中的獨立成員所經許可后使用的商標。二零二四年九月出版如需獲取畢馬威中國各辦公室信息，請掃描二維碼或登陸我們的網站：https:/