2025年激光報告合集（共29套打包）

1、證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 機械設備：工程機械機械設備：工程機械+通用自動化數據強勁，超快激光通用自動化數據強勁，超快激光 器賽道受益新應用場景與國產化趨勢器賽道受益新應用場景與國產化趨勢 強于大市 強于大市 維持 2020年07月13日 （評級） 分析師 鄒潤芳 SAC執業證書編號：S1110517010004 分析師 崔宇SAC執業證書編號：S1110518060002 聯系人 朱曄 聯系人 馬慧芹 行業研究周報 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 核心組合：核心組合： 三一重工、恒。

2、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 機械設備機械設備 強于大市 強于大市 維持 2020年08月24日 （評級） 分析師 鄒潤芳 SAC執業證書編號：S1110517010004 分析師 崔宇SAC執業證書編號：S1110518060002 聯系人 朱曄 聯系人 馬慧芹 縫紉機周期反彈將至，激光賽道仍為通用自動化超強賽道縫紉機周期反彈將至，激光賽道仍為通用自動化超強賽道 行業研究周報 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 核心組合：核心組合：三一重工、恒立液壓、艾迪精密、浙江鼎力、春風動力、晶。

3、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 菁益求精-公司系列 5：強者恒強，先導布局 3C 自動化、激 光設備優質賽道 先導智能(300450) 今年以來，市場對公司長期發展戰略和核心競爭力存在較多質疑，我們針對 性的發表了先導作為非標龍頭，為什么多主業比單一主業好？ 、 先導作 為鋰電龍頭，為什么提供整線比提供單機設備好？ 、 先導戰略中， “多主 業、多產品”與“聚焦”是否矛盾？等系列報告，解讀了公司多主業、平 臺化的長期戰略思路的合理性、可行性。上篇我們介紹了先導光伏業務布局上篇我們介紹了先導光伏業務布局 情況，本篇情況。

4、計算機計算機/計算機應用計算機應用 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 17 柏楚電子柏楚電子（688188.SH） 2020 年 08 月 26 日 投資評級：投資評級：增持增持（首次首次） 日期 2020/8/25 當前股價(元) 232.31 一年最高最低(元) 241.59/116.03 總市值(億元) 232.31 流通市值(億元) 59.70 總股本(億股) 1.00 流通股本(億股) 0.26 近 3 個月換手率(%) 215.28 股價走勢圖股價走勢圖 數據來源：貝格數據 激光激光切割切割運控系統龍頭，運控系統龍頭， 高功率系統國產替代領軍者高功率系統國產替代領軍者 公司首次覆蓋報告公司首次。

5、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 機械設備 2020 年 09 月 25 日 N 海目星 (688559) 深耕激光及自動化，3C 和動力電池助力高成長 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 海目星激光一直以來深耕激光和自動化領域，現已成為行業內領先的激光+自動化裝備綜 合解決方案提供商。公司專注于激光光學及控制技術、與激光系統相配套的自動化技術。 公司成立于 2008 年，2020 年在上交所科創板上市。公司主要產品按應用領域分為動力電 池激光及自動化設備、通用激光及自動化設備、顯示及脆性材料精密激光及。

6、萬 聯 證 券 請閱讀正文后的免責聲明 證券研究報告證券研究報告| |電子電子 L LEDED 行業先行者行業先行者，激光、超導，激光、超導布局迎布局迎二次轉型二次轉型 增持增持（首次） 聯創光電聯創光電（600363.SH600363.SH）首次覆蓋首次覆蓋報告報告 日期：2020 年 05 月 06 日 報告關鍵要素報告關鍵要素: : 公司成立于 1999 年 6 月，于 2001 年 3 月在上交所上市，是國內首家 LED 上市公司，現已發展成為集 LED、線纜、智能控制模塊三大支柱產 業和軍工產業于一體的光電子骨干企業，擁有完整的 LED 產業鏈。公司 19 年實現營收 43.55 億。

7、證券研究報告|公司深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 2 資料來源：wind，華西證券研究所 正文目錄 1. 柏楚電子：激光設備控制系統內資龍頭 . 4 1.1. 激光設備控制器龍頭，近三年營收復合增速超 40% . 4 1.2. “軟”實力決定強盈利能力，毛利率超 80% . 6 1.3. 核心人員激勵到位，技術實力保證持續創新能力 . 7 1.3.1. 研發人員占比超 50%，輕資產運營 . 7 1.3.2. 五大股東均為資深專家，核心員工激勵到位 . 7 2. 技術優勢打造核心壁壘，中低功率向高功率升級順利. 10 2.1. 中低功率控制國內龍頭，柏楚地位難以撼動 . 10 。

8、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 激光切割控制系統龍頭，強技術壁壘支撐高盈利能力 柏楚電子(688188) 主要觀點主要觀點: :激光切割設備控制系統國產化絕對龍頭，中低功率國 內市占率超 55%，毛利率超 80%。隨公司高功率產品空間打開， 行業蛋糕做大，未來成長可期。 激光切割控制系統激光切割控制系統絕對龍頭， “軟實力”打造強盈利絕對龍頭， “軟實力”打造強盈利 能力：能力：柏楚電子作為國內光纖激光切割控制系統的先驅者，已在 中低功率激光切割控制系統行業擁有超 55%的市場份額，其中在 中功率激光切割控制系統的市場份額。

9、金運激光金運激光（300220） 盲盒新發優勢布局享盲盒新發優勢布局享 Z 世代成長紅利世代成長紅利 金運激光金運激光首次覆蓋報告首次覆蓋報告 陳筱（分析師）陳筱（分析師） 王聰（分析師）王聰（分析師） 武子皓（分析師）武子皓（分析師） 021-38675863 021-38676820 021-38674759 證書編號 S0880515040003 S0880517010002 S0880520020005 本報告導讀：本報告導讀： 公司通過深度布局公司通過深度布局盲盒業務，有望盲盒業務，有望受益于受益于盲盒盲盒行業高速發展及行業高速發展及 Z 世代逐漸成為消費世代逐漸成為消費 主力的強消費主。

10、朱勁松（首席分析師）朱勁松（首席分析師） SAC號碼：號碼：S0850515060002 余偉民（高級分析師）余偉民（高級分析師） SAC號碼：號碼： S0850517090006 2020年年4月月3日日 華工科技深度研究：二十年砥礪前行，華工科技深度研究：二十年砥礪前行，5G商用商用 +制造升級，激光龍頭全面發力制造升級，激光龍頭全面發力 證券研究報告證券研究報告 （優于大市，維持）（優于大市，維持） 投資要點投資要點 1、激光技術領導者激光技術領導者，管理變革注入發展新動力管理變革注入發展新動力。華工科技是中國激光技術和應用的領軍企業，公司是。

11、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 激光雷達激光雷達自動駕駛汽車的“火眼金睛”自動駕駛汽車的“火眼金睛” 計算機行業“智能網聯”系列專題之八2020.10.20 中信證券研究部中信證券研究部 投資要點投資要點 楊澤原楊澤原 首席計算機分析師 S1010517080002 丁奇丁奇 計算機分析師 S1010519120003 張帥張帥 計算機分析師 S1010520090004 激光雷達是自動駕駛汽車的核心傳感器，能夠彌補攝像頭在精度、穩定性和視野激光雷達是自動駕駛汽車的核心傳感器，能夠彌補攝像頭在精度、穩定性和視野 方面的局限性，是方面的局限性，是 L4 自。

12、請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 進口替代仍是趨勢， 看好具備核心技術進口替代仍是趨勢， 看好具備核心技術 的龍頭企業的龍頭企業 激光激光設備設備 推薦推薦 ( (維持評級維持評級) ) 核心觀點核心觀點： 激光應用場景較多，激光應用場景較多，市場應用滲透率高市場應用滲透率高，形成完備產業鏈。形成完備產業鏈。目前，與 激光相關的產品和服務已經遍布全球， 形成了豐富和龐大的激光產業。 產業鏈上游主要包括光學材料及光學元器件，中游為各種激光器及配 套設備，下游以激光應用產品為主，目前已滲透到消費電子、。

13、電子/其他電子 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 18 華工科技（000988.SZ） 2020年07月23日 投資評級：買入（首次） 日期 2020/7/22 當前股價(元) 23.42 一年最高最低(元) 27.55/14.29 總市值(億元) 235.49 流通市值(億元) 235.41 總股本(億股) 10.06 流通股本(億股) 10.05 近3個月換手率(%) 210.77 股價走勢圖 數據來源：貝格數據 激光加工與光通信雙輪驅動，受益5G業績迎來催化 公司首次覆蓋報告 劉翔（分析師） 證書編號：S0790520070002 深植高?？蒲谢?，光加工與光通信雙輪驅動，首次覆蓋給予“買入”評級 公司是國內領。

14、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 機械設備機械設備 強于大市 強于大市 維持 2020年04月14日 （評級） 分析師 鄒潤芳 SAC執業證書編號：S1110517010004 聯系人 朱曄 激光器行業龍頭企業，充分受益于產業鏈激光器行業龍頭企業，充分受益于產業鏈 替代紅利替代紅利 行業深度研究 激光激光&光學智能裝備方興未艾，充分受益于產業鏈國產替代光學智能裝備方興未艾，充分受益于產業鏈國產替代 激光由于具有單色性好、亮度高、方向性好等相對優勢，產業鏈下游廣泛應用于制造、醫。

15、機械機械 2020 年 05 月 20 日 柏楚電子 (688188) 激光切割運動控制龍頭，高功率產品進口替代前景可期 公 司 報 告 公 司 首 次 覆 蓋 報 告 公 司 報 告 公 司 半 年 報 點 評 推薦推薦（首次首次） 現價：現價：145.55 元元 主要數據主要數據 行業 機械 公司網址 大股東/持股 唐曄/21.00% 實際控制人 唐曄、代田田、盧琳、萬章、 謝淼 總股本(百萬股) 100 流通 A 股(百萬股) 24 流通 B/H 股(百萬股) 0 總市值（億元） 145.55 流通 A 股市值(億元) 35.11 每股凈資產(元) 22 資產負債率(%) 1.6 行情走勢圖行情走勢圖 相關研究報告相關研究。

16、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 柏楚電子柏楚電子（6 68818888188） 公司研究/深度報告 主要觀點： 報告亮點報告亮點 市場對于公司高功率和超快功率接替當前中低功率的發展市場對于公司高功率和超快功率接替當前中低功率的發展闡述闡述較多，但對較多，但對 于公司高盈利能力和于公司高盈利能力和如何打開如何打開成長天花板成長天花板的討論的討論較少，較少， 本本篇篇報告報告主要主要探討：探討： 1、從公司提供的核心價值看未來成長的驅動； 2、公司高盈利能力的來源與維持； 3、公司成長的天花板如何打開？ 公司公司。

17、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 / 40 公司研究|信息技術|技術硬件與設備 證券研究報告 銳科激光銳科激光(300747)公司首次覆蓋公司首次覆蓋 報告報告 2020 年 07 月 27 日 進軍高功率市場進軍高功率市場，垂直整合戰未來垂直整合戰未來 銳科激光首次覆蓋銳科激光首次覆蓋報告報告 報告要點：報告要點： 公司是國內公司是國內稀缺技術主導龍頭稀缺技術主導龍頭，進軍超高功率光纖激光器進軍超高功率光纖激光器 公司研制出了中國第一臺 1kW、4kW、10kW 連續光纖激光器，填補了國 內高功率光纖激光器領域空白，率先實現了國內工業光纖激。

18、公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 柏楚電子柏楚電子（688188） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 05 月月 26 日日 投資投資評級評級 行業行業 計算機/計算機應用 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 142.99 元 目標目標價格價格 189.89 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 100.00 流通A 股股本(百萬股) 24.13 A 股總市值(百萬元) 14,299.00 流通A 股市值(百萬元) 3,449.65 每股凈資產(元) 22.00 資產負債率(%) 1.58 一年內最高/最低(元) 278.00/116.03 作者作者 鄒潤芳鄒潤芳 分析師 SAC 執業證。

19、1 / 33 行業研究|工業|資本貨物 證券研究報告 資本貨物行業研究報告資本貨物行業研究報告 2020 年 06 月 30 日 價格戰價格戰加速行業發展加速行業發展，垂直整合強者恒強，垂直整合強者恒強 光纖激光器行業深度報告光纖激光器行業深度報告 報告要點：報告要點： 光纖激光器光纖激光器是是工業應用工業應用的的主流激光器，市場規模持續擴張主流激光器，市場規模持續擴張 在工業應用激光器中，光纖激光器占比已超過 50%，成為工業應用主 流激光器。中國作為全球最大激光設備市場，光纖激光器需求快速增 長，2015-2019 年我國光纖激光器市場。

20、1 報告編碼19RI0796 頭豹研究院 | 電氣設備系列深度研究 400-072-5588 2019 年 光纖激光器在中國工業加工領域應用研究 報告摘要 TMT 團隊 光纖激光器在中國工業加工領域可應用于切割、焊 接、打標、雕刻等環節。作為智能制造、智能探測、 增材制造等領域激光設備核心組件，光纖激光器受 到市場廣泛關注，中國光纖激光器產能多集中于中 低端產品，高端原材料、設備對進口依賴程度逐年 緩解，頭部企業需加大力度布局高端工藝，遠期工 業加工市場空間大。安揚激光、華日激光等激光器 廠商發展迅速，制造工藝持續升級，市場競爭日趨 激烈。新。

21、機械機械 2020 年 03 月 05 日 亞威股份 (002559) 金屬成形機床龍頭，打造國內OLED激光設備旗艦 公 司 報 告 公 司 首 次 覆 蓋 報 告 公 司 報 告 公 司 半 年 報 點 評 推薦推薦（首次首次） 現價：現價：6.61 元元 主要數據主要數據 行業 機械 公司網址 www.yawei.cc 大股東/持股 江蘇亞威科技投資有限公司 /7.44% 實際控制人 總股本(百萬股) 557 流通 A 股(百萬股) 476 流通 B/H 股(百萬股) 0 總市值（億元） 36.80 流通 A 股市值(億元) 31.44 每股凈資產(元) 2.86 資產負債率(%) 34.7 行情走勢圖行情走勢圖 證券分析師證券分析師 胡。

22、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 計算機 2020 年 07 月 17 日 柏楚電子 (688188) 激光切割運控領域龍頭，高功率和超快或迎爆發期 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 依托強大的自主研發及創新能力，柏楚電子成為國內優質的激光切割加工控制系統民營企 業。公司成立于 2007 年，2019 年登陸科創板。公司主業從事激光切割控制系統業務，產 品主要包括隨動、板卡及總線控制系統，依托強大的自主研發實力，目前已成為激光切割 運控系統領域龍頭供應商。 公司在中低功率領域市占率約 60%、 高功率。

23、1 報告編碼19RI0796 頭豹研究院 | 電氣設備系列深度研究 400-072-5588 2019 年 中國激光器行業市場研究 報告摘要 TMT 團隊 激光器作為智能制造、智能探測、增材制造等領域 機械設備核心組件，受到市場廣泛關注，中國激光 器產能多集中于中低端產品，高端原材料、器件進 口依賴度較高， 頭部企業需加大力度布局高端工藝， 遠期市場潛力大。 天之星激光、 朗研光電、 芷云光電 等大中型激光器廠商發展迅速， 制造工藝持續升級， 市場競爭日趨激烈。新材料、新工藝技術逐步成熟 背景下， 低成本、 低能耗、 高功率激光器將取代低性 價比產品。

24、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 中小盤 2020 年 03 月 17 日 金運激光 (300220) 強粘性新興消費崛起，盲盒第一股蓄勢待發 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 公司已經確立輕資產轉型盲盒 IP 運營， 全面進軍潮文化新興消費。 目前公司主要產品為高 端數字化金屬管板激光加工設備、非金屬工業柔性材料激光加工設備，以及各類智能零售 終端。公司逐步轉型，先以智能零售終端（盲盒售賣機）切入盲盒行業。2020 年初通過 與騰訊簽署框架合作協議 、托管玩偶一號的潮玩 IP 業務和杭州湖畔里程投資。

25、公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryId 機械設備機械設備 審慎增持審慎增持 （維持維持） marketData 市場數據市場數據 報告日期 2020-08-21 收盤價（元） 324.66 總股本（百萬股） 52.00 流通股本 （百萬股） 28.92 總市值（百萬元） 16882.32 流通市值 （百萬元） 9388.81 凈資產（百萬元） 1491.52 總資產（百萬元） 4048.21 每股凈資產 28.88 relatedReport 相關報告相關報告 邁為股份 2020 年中報點評： 營收、 業績大幅提升， 激光設備 快速增長2020-07-28 邁為股份 2019 年年報。

26、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 柏楚電子：激光切割控制系統的細分冠軍， “中國倍?！逼鸷?？！ 柏楚電子(688188) 公司成立于 2007 年，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統 開發的民營企業，致力于為激光加工提供穩定、高效的自動化控 制解決方案。在中低功率激光切割控制系統中市占率達 55.63%。 主要觀點主要觀點: : 國產中低功率激光切割控制系統國內份額過半，未來有望在高功國產中低功率激光切割控制系統國內份額過半，未來有望在高功 率領域復制這一經驗。率領域復制這一經驗。激光切割占工業激光市場的 40%以上，被廣 。

27、柏楚電子（688188） 證券研究報告公司研究計算機應用 1 / 27 東吳證券研究所東吳證券研究所 激光黃金賽道中持續高增長公司激光黃金賽道中持續高增長公司 增持（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2019A 2020E 2021E 2023E 營業收入（百萬元） 376 467 621 805 同比（%） 53.3% 24.2% 33.0% 29.6% 歸母凈利潤（百萬元） 246 298 395 502 同比（%） 76.9% 20.9% 32.8% 26.9% 每股收益（元/股） 2.46 2.98 3.95 5.02 P/E（倍） 64.07 52.99 39.90 31.43 投投資要點資要點 激光切割控制系統龍頭企業，經營業績激光切割控制系統龍頭企業，經。

28、證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2020 年 04 月 09 日 光韻達光韻達（300227.SZ） 受益受益 5G 驅動，激光智造龍頭穩強驅動，激光智造龍頭穩強 光韻達成立于光韻達成立于 1998 年，持續在精密激光技術和智能控制技術領域進行年，持續在精密激光技術和智能控制技術領域進行 研發投入，近期橫向拓展業務領域，憑借出色的研發投入，近期橫向拓展業務領域，憑借出色的 3D 打印技術進軍航空航打印技術進軍航空航 天領域，下游應用受益于天領域，下游應用受益于 5G 拉動拉動 PCB 的發展，近年來成長性優異、營的發展，近年來成長性優異、營 收復合。

29、1 研究創造價值 厚積薄發的激光切割控制系統厚積薄發的激光切割控制系統龍頭企業龍頭企業 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 柏楚電子(688188) 公司研究 計算機行業計算機行業 公司深度報告 2020.01.13/推薦(首次) 機械行業分析師：機械行業分析師： 張小郭 執業證書編號： S1220518120001 TEL: 0755-36879654 E-mail： 聯系人：聯系人： 黃瑞連，郭倩倩 TEL： E- 歷史表現：歷史表現： -52% -39% -26% -13% 0% 13% 2019/1 2019/4 2019/7 2019/10 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 成交金額(百萬)柏楚。

30、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 激光加工業：東風已至，未來可期激光加工業：東風已至，未來可期 2020 年 04 月 14 日 看好/維持 機械機械 行業行業報告報告 分析師分析師 龍海敏 電話：021-25102913 郵箱 執業證書編號：S1480519060001 投資摘要： 激光器國產化是激光加工行業發展之東風激光器國產化是激光加工行業發展之東風。激光作為高端的加工方式，一般應用于航空航天、半導體光刻 等加工附加值高的領域， 核心原因在于高昂的設備成本和使用成本， 設備成本最。

31、Table_StockInfo 2020 年年 03 月月 24 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 持有持有 （首次）（首次） 當前價： 27.44 元 大族激光（大族激光（002008） 電子電子 目標價： 元（6 個月） 低谷已過，低谷已過，多線業務迎拐點多線業務迎拐點可期可期 投資要點投資要點 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 分析師：倪正洋 執業證號：S1250520030001 電話：021-58352138 郵箱： 分析師：丁逸朦 執業證號：S1250520020001 電話：021-58352138 郵箱： 分析師：梁美美 執業證號：S1250518100003 電話：021-58351937。

32、1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年07月06日 計算機軟硬件計算機軟硬件/計算機應用計算機應用 當前價格(元)： 191.52 合理價格區間(元)： 208.76221.04 謝春生謝春生 執業證書編號：S0570519080006 研究員 021-29872036 郭雅麗郭雅麗 執業證書編號：S0570515060003 研究員 010-56793965 郭梁良郭梁良 執業證書編號：S0570519090005 研究員 021-28972067 金興金興 010-56793957 聯系人 資料來源：Wind 激光行業工業激光行業工業軟件翹楚軟件翹楚 柏楚電子(688188) 公司是國產激光切割控公司是國產激光切割控制系統龍頭制。

33、電子電子/其他電子其他電子 1 / 16 銳科激光銳科激光（300747.SZ） 2020 年 07 月 16 日 投資評級：投資評級：增持增持（首次首次） 日期 2020/7/16 當前股價(元) 101.23 一年最高最低(元) 142.77/76.56 總市值(億元) 194.36 流通市值(億元) 99.48 總股本(億股) 1.92 流通股本(億股) 0.98 近 3 個月換手率(%) 113.16 股價走勢圖股價走勢圖 數據來源：貝格數據 國內光纖激光器產業龍頭，高功率發展先行者國內光纖激光器產業龍頭，高功率發展先行者 公司首次覆蓋報告公司首次覆蓋報告 劉翔（分析師）劉翔（分析師） 證書編號：S079052007000。