我們認為，由于需求側政策呈現逐步加力趨勢，工業的國內需求有望保持積極態勢，但工業品價格仍然偏低，同時疊加中美貿易不確定性沖擊下，預計工業企業利潤增速較去年雖有所改善，但彈性較為有限。我們預計，疊加去年下半年低基數影響，2025 年下半年規模以上工業企業利潤增速或呈現小幅修復態勢，全年增速或為 2.1%。