信貸需求仍待提振，新發貸款利率仍處于下行通道，且 10 月底存量按揭調降落地+LPR 持續下行，對四季度及 2025 年息差有一定影響。此外，央行定調“適度寬松”貨幣政策，市場預計 2025年 LPR下調幅度或大于 2024年，預計 2025年資產端定價延續下行承壓趨勢，需關注降幅時點和幅度。