展望后續，息差延續下行趨勢，關注降息幅度；此外存款利率仍有下調空間。存量政策方面，考慮 23 年以來 LPR 調整、存款利率調降、存量按揭利率調整、化債影響等一系列政策，綜合測算對上市銀行 25 年息差影響約在 14-15bp 左右。央行定調“適度寬松”貨幣政策，市場預計 2025 年 LPR 下調幅度或大于 2024 年。假設 2025 年降息分別為 30bp、50bp（存貸款同步），對息差影響分別為-5.6bp、-10.3bp。1 月 15 日國新辦“金融支持經濟高質量發展”新聞發布會提及，2025 年將進一步降低銀行整體的負債成本，緩解銀行凈息差的壓力，更好的平衡銀行業資產負債表的健康性和實體經濟融資成本下降之間的關系。央行近期多次表態呵護銀行合理盈利空間和穩息差，預計在 LPR 下調后存款利率將跟隨下調，