從整體表現看，2024年連鎖鹵味公司均面臨較大壓力，絕味食品/周黑鴨/紫燕/煌上煌分別同比-13.8%/-10.7%/-5.3%/-9.4%；單季度看，合并24Q4和25Q1口徑A股三家鹵味公司仍處于調整階段。從場景角度看，以巴比食品和一鳴食品為代表，必選品類下整體穩健性更佳，2024年巴比食品和一鳴食品分別實現2.5%和4.1%的增長，24Q4和25Q1綜合來看均實現正增長。