為限制急劇上行的通貨膨脹，美聯儲從 1977 年開始采取緊縮貨幣政策，聯邦基金目標利率從 1976 年 11 月的 4.75%快速上漲至 1980 年 2 月的 15%，但仍未能抑制通脹高企。直到1981 年里根上臺，采取穩定貨幣供應量、減輕稅負、縮減開支、減少政府干預的新政，配合沃爾克的貨幣政策，美國經濟才逐步走出滯脹泥潭。