2024 年首提 100 萬套城中村和危房改造，雖相較 15-18 年棚改規模有較大區別，但也進一步打開了城市更新發力空間。上文提到，住建部部長倪虹將政策“組合拳”概括為“四個取消、四個降低、兩個增加”，其中“兩個增加”其一指的是通過貨幣化安置等方式新增實施 100 萬套城中村改造和危舊房改造。從現狀看，全國 35 個大城市，需要改造的城中村有 170 萬套，考慮全國其他城市，整體改造的需求還是比較大的，也給政策后續繼續加力留下想象空間。從方式看，這次 100 萬套主要采用貨幣化安置方式。從支持資金來源看，一是開發性、政策性金融機構可給予專項借款，二是地方發行政府專項債，三是商業銀行根據項目評估可以發放商業貸款，此外給予稅費優惠。我們認為，不能簡單將城中村改造類比往年棚改，因為模式本身以及可拆現狀均有所不同。但考慮到這次提到“新增實施”，且主推貨幣化安置，因此表述更加積極，增量也有望一定程度提振住房需求。從倪虹部長表述看，100 萬套規模后續也有加碼空間，建議持續跟蹤具體落地細節。