公司在空分壓縮機領域具備顯著優勢，能夠降低成本并提供高性價比產品。工業大宗氣體和電子特氣商業模式截然不同，工業大宗氣體投資回收期長，屬于長期現金流資產，長期協議保底性強，收益率較為穩定，運營成本中能源耗用占比 80%（主要是水電）。設備能力是工業大宗氣體項目的核心競爭要素之一，我們認為空分設備制造商轉型工業氣體運營商具備成本優勢和產品性價比，從而能以更有競爭力的合同價格參與競爭，一方面，設備制造商能有效降低前期投資成本，在大宗氣體項目前期投資中，設備購置費占比 66%，而設備投資中透平壓縮機 /空分主裝置分別占43%/26%；另一方面，設備制造商能夠通過技術優勢降低運營成本，通過設計提高設備生產效率并降低能耗，尤其在大型空分設備上，運營成本降低會更加顯著。目前陜鼓空分壓縮機組全市場業績達到 240 套，在國產化空分壓縮機市場占有率達到82%，形成了空分全領域全流程解決方案，并且研制出超大型（10 萬空分以上）空分壓縮機 AEZ 型混流式壓縮機，因此考慮到設備能力在大宗氣體項目中的重要地位，同時考慮陜鼓動力在空分壓縮機上的絕對優勢，我們認為公司發展工業氣體業務具有較大競爭優勢。