競爭格局較為溫和，有望國內第一梯隊上市。中國目前有 5 家生產廠商擁有治療陣發性房顫的冷凍治療設備，其中海外大廠美敦力的 Arctic Front Advance 及微創電生理的 IceMagic心臟冷凍消融系統已經獲批上市，康灃生物的心臟冷凍消融系統目前已提交注冊申請，公司指引或于 4Q23 獲批上市。而根據招股說明書，康灃生物的心臟冷凍消融系統是唯一一款使用液氮作為冷凍能量源的產品(國內已上市產品通常采用笑氣為能量源)。在我們看來，憑借康灃生物獨特的液氮能量源設計、優秀療效數據及美敦力/微創電生理提前進行市場教育，康灃生物仍有可能借力獲得可觀市場份額。