全球適應中心（GCA）：COVID-19疫情對軟件行業估值水平的影響報告

全球適應中心（GCA）發布了《COVID-19對軟件行業估值水平影響報告》。

雖然軟件指數因全國封鎖而經歷了波動，但大多數精選指數已恢復到疫情之前的水平，因為考慮到所有行業都需要更大的數字能力，軟件行業被認為是結構性贏家。

由于提供可靠的基于云的解決方案，基礎設施、開發和企業資源規劃軟件部門出現了大量庫存和多次擴張，這些解決方案在不斷增長的遠程勞動力中需求量很大。隨著企業急于保護端點并打擊公共云中的漏洞，安全軟件的開支預計將增加。

從中期來看，預計具有高經常性收入、高利潤率以及圍繞通信、協作、內容交付和安全的關鍵資產的軟件公司將經歷需求和使用率的增長，這些產品的估值倍數可能會出現有意義的擴張。

雖然并購項目在3月和4月放緩，但隨著對高質量軟件資產的需求增加以及投資者尋求利用閑置資本，交易價值和交易量預計將反彈。

長期來看，預計軟件估值將保持穩定，因為它們能夠應對宏觀敏感事件的重大風險敞口，并通過靈活的經常性收入模型驅動現金流。預計未來幾個季度并購市場將上升，關鍵云基礎設施資產和其他任務關鍵型解決方案的優先級將提高。

當前估值環境

大多數精選軟件指數的股價已恢復到疫情之前的水平?；A設施軟件的表現優于該集團，而技術和垂直軟件的表現則略有下降。

前瞻性的息稅折舊攤銷前利潤估值大多已恢復到疫情之前的水平?；A設施軟件倍數顯著擴大，而商業智能與分析收縮。

并購市場在3月和4月經歷了萎縮，但預計在未來幾個季度將上升。

季度全球軟件并購活動

由于COVID-19相關的關閉在第一季度末生效，隨著公司轉向偏遠的工作環境，3月和4月的并購活動放緩，交易價值和交易量預計將在2020年下半年回升。

每月全球軟件并購交易價值

COVID-19對估值和交易量的影響是暫時的，預計以下因素將推動軟件行業的并購估值。

1.物價將保持穩定：軟件公司的估值基本上沒有受到影響，由軟件訂閱和更新驅動的多樣化收入基礎可能會抵消對公共軟件市場的任何不利影響。

2.潛在購買機會：COVID-19可能會為資本充足的戰略投資者和金融贊助者創造購買機會。

3.軟件資產有望脫穎而出：鑒于數字化轉型的加速需求，軟件業被認為是結構性贏家。

4.優質資產稀缺：市場流動性仍然很高。預計投資者對以溝通、合作、發展和安全為中心的資產的需求將很高，這些資產將在危機結束后不受影響。

文本由@云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。

數據來源：《全球適應中心（GCA）：COVID-19對軟件行業估值水平影響報告》。點擊下載PDF報告