精密溫控

1、 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 信息技術信息技術 | 電子元器件電子元器件 強烈推薦強烈推薦-A（上調上調） 東山精密東山精密 002384.SZ 目標估值：36.00 元 當前股價：29.25 元 2020年年06月月09日日 業績逆勢上修，投資邏輯深度再梳理業績逆勢上修，投資邏輯深度再梳理 基礎數據基礎數據 上證綜指 2938 總股本（萬股） 160657 已。

2、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 智動力（智動力（300686） ：越南工廠進展越南工廠進展 順利，精密器件平臺已成順利，精密器件平臺已成 2020 年 03 月 22 日 強烈推薦/首次 智動力智動力 公司報告公司報告 功能件與結構件齊發力，打造精密器件平臺型企業。
功能件與結構。

3、的功率密度與更低的功耗。
功率半導體伴隨著電力的運用而誕生，從長遠來看，始終向著更高的功率密度和更低的功耗兩個方向發展，受益于折舊帶來的替換市場、電氣化程度加深帶來的新增市場以及供需格局帶來的價格增長，預計 2022 年世界功率半導體市場規模有望達到426 億美元，2016-2022 年年化復合增長率約為 6.4%，而國內市場由于“進口替代” 打開的市場空間增幅，未來五年預計年化復合增長率超過 12%，其中高壓 IGBT、第三代半導體等細分賽道增速更有望超過 20%。
核心競爭力：前段制造決定產品性能鑄就產業鏈核心地位，設計能力主導客戶開拓把握企業增長由于功率半導體對特色工藝的追求遠超于對運算能力的追求，前段晶圓制造決定著功率半導體產品的主要性能，也因此占據著產業鏈的核心地位。
與此同時，通過差異化參數調整，先滿足客戶基礎指標要求，然后再實現功耗與成本的最優解，是企業設計能力的核心體現，也是下游客戶對設計企業的核心需求。
因此設計能力決定客戶開拓速度，影響企業增長。
長遠來看，IDM模式有利于發揮范圍經濟、占據更多的價值鏈環節，是功率半導體企業發展的大勢所趨。
競爭格局：“進口替代”打開額外增量空間，短期內設計企業迎發展良機國際巨頭壟斷國內市場，進口替代空間巨大。
由于中國半導體行業積累的不足，國內 50%以上的功率半導體市場空間被國際巨頭占據。
但是由于功。

4、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 可選消費可選消費 | 零售零售 強烈推薦強烈推薦-A（首次首次） 星徽精密星徽精密 300464.SZ 目標估值： 當前股價：23.51 元 2020年年08月月21日日 精品精品跨境電商，跨境電商，疫情疫情催化業績加速增長催化業績加速增長 基礎數據基礎數據 上證綜指 3364 總股本（萬股） 35312 。

5、請閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 東山精密（東山精密（002384.002384.SZSZ）：）：PCBPCB 軟、硬板整合發展，軟、硬板整合發展，龍頭地位凸顯龍頭地位凸顯 圖表圖表 1 1 基礎數據基礎數據 首次覆蓋首次覆蓋 名稱 東山精密 代碼 002384.SZ 評級 增持 市場價格（元/股） 26.84 所屬行業 電子 總市值（億） 459 圖表圖表 2 2 公司公司 2 2020。

6、東山精密（002384） 證券研究報告公司研究元件 1 / 33 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 軟硬板雙核驅動，業績潛力逐步釋放軟硬板雙核驅動，業績潛力逐步釋放 買入（首次） 盈利預測與估值盈利預測與估值 2019A 2020E 2021E 2022E 營業收入（百萬元） 23,553 26,459 30,487 35,3。

7、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 精密加工精密加工專家，專家，深耕渦輪增壓深耕渦輪增壓 貝斯特（300580）投資價值分析報告2020.10.29 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 陳俊斌陳俊斌 首席制造產業 分析師 S1010512070001 尹欣馳尹欣馳 汽車分析師 S1010519040002 公司是國內公司是國內領先領先的精密加工和工裝夾具專家，。

8、p三數控機床市場滲透率提升，精密高效刀具擴容pp以硬質合金作為主要材料的數控刀具有著高精度高效率高可靠性和專用化 的特點，適應了先進制造業的柔性化發展趨勢，并成為發達國家切削刀具工業發展的主流。
我國正處于產業結構的調整升級階段，機床數控化是。

9、公司主要產品包括精密級進沖壓模具及精密結構件。
精密級進沖壓模具主要產品包 括電機鐵芯級進模系列鋰電池結構件級進模系列，主要應用于家用電器汽車工業工 控等領域電機鐵芯的沖壓制造。
精密結構件主要產品包括電機鐵芯和動力鋰電池精密結 構件，其中電。

10、激光產業鏈可分為上游光學材料和元器件晶體材料特種光纖光學鏡片等中游激 光加工激光設備以及下游激光加工服務。
公司所在的中游激光設備板塊是整個產業鏈中市 場份額最大的一部分，高達 4近年來受益于新能源消費電子PCB 等加工設備的需 求，我。

11、碳捕集與封存技術的核心是二氧化碳的壓縮和分離，公司本身靠壓縮和分離技術起 家，自主研發的螺桿式制冷壓縮機設計制造技術先后榮獲中國制冷學會科技進步獎和國 家科學技術進步二等獎，同時，公司壓縮機組主要以二氧化碳冷媒為主，因此公司掌握 的碳捕集技。

12、制造業周期回歸，刀具行業迎來新一輪需求。
2020 年3 月以來，PMI 連續位于榮枯線之上，制造業投資持續修復，帶動刀具消費需求回升。
后疫情時代，隨著全球經濟共振復蘇，制造業強勢回歸。
在此背景下，刀具行業景氣度順周期上行，市場消費需求持續上。

13、2021 年深度行業分析研究報告 3 內容目錄內容目錄 1.1.電網升級電網升級 結構轉型雙驅動，電力溫控設備前景向好結構轉型雙驅動，電力溫控設備前景向好 . 6 1.1.電力溫控設備：電力系統穩定運行的重要保障設施 . 6 1.2.智能電。

14、公司首推 CO2 綠色制冷技術，引領行業。
常見的冷凍冷藏制冷劑包括氨CO2氟利昂等，氟工質制冷劑會破壞大氣臭氧層，加劇溫室效應，例如 R22 屬于環保限制使用工質，按蒙特利爾協定書的要求將逐步淘汰。
2005 年開始，為了解決環保和安全問題，。

15、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 公司首次覆蓋 春秋電子603890.SH 2022 年 01 月 18 日 買入買入首次首次 所屬行業：電子 當前價格元：14.50 市場表現市場表現 滬深300對。

16、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級評級：買入首次買入首次 市場價格：市場價格：1 12 21.91.90 0 基本狀況基本狀況 總股本百萬股 110.5 流通股本百萬股 109.6 市價元 121.90 。

17、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
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各項聲明請參見報告尾頁。
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工業自動化工業自動化 半導體需求引領發展半導體需求引領發展 細分領域小而美公司，細分領域小而美公司，深耕行業深。

18、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 首次覆蓋報告 2022 年 02 月 21 日 東山精密東山精密002384.SZ FPC 需求份額雙擊，汽車電子大有可為需求份額雙擊，汽車電子大有可為 高效整合壯大高效整合。

19、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 東山精密002384.SZ深度報告 軟硬板齊頭并進，消費汽車電子助力發展 2022 年 03 月 20 日 TableSummary 東山精密：精密制造起家，并購。

20、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
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工業工業溫控溫控設備設備提供商提供商， 新能源發電與儲新能源發電與儲能能市場市場發展助力公司成長發展助力公司成。

21、儲能報告系列之三：儲能助力溫控企業開啟重要增長極電氣設備行業深度研究國海證券研究所李航分析師邱迪分析師S0350521120006S評級：推薦維持證券研究報告2022年04月25日電氣設備相對滬深300表現表現1M3M12M電氣設備21.0。