全球創投峰會

1、 頭部機構寡頭化明顯 創投市場大浪淘沙 2019.07 2019.08 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 頭部機構品牌化、寡頭化，多家完成基金募集 創投市場大浪淘沙，融資交易持續低位 私募股權市場不溫不火，滴滴再獲6億美元戰投 創投圈重磅利好：上海發布促進創業投資新政 01/ 02/ 03/ 04/ Copyright 投中信息 頭部機構品牌化、寡頭化 多家完成基金募集 。

2、 1月中國VC/PE市場慘淡 創投交易數量及規模雙雙觸底 投中統計： 2020.02 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 新成立基金大幅回落，廣東省繼續蟬聯首位 創投市場形勢嚴峻，交易數量及規模雙雙觸底 私募股權投資活躍度顯著下行，交易數量首次跌破百起 01/ 02/ 03/ Copyright 投中信息 新成立基金大幅回落 廣東省繼續蟬聯首位 01/ 2020年伊始，中國。

3、租車便利，價格相對較低，汽車共享出行成為新時代的新選擇。
3.汽車供需矛盾據中國汽車工業協會預測，未來10年，中國將會有近10億人口持有駕照，而中國當下道路和相關基礎設施球氣車最大保有量僅為3億輛，且受制于城市交通運力發展速度，中國的汽車供需矛盾異常突出。
4.互聯網+移動支付+無人駕駛互聯網、移動支付和智能硬件技術的發展，將持續為汽車共享出行提供便利性以及更好用戶體驗，新能源技術發展將不斷提高車輛行駛里程，降低車輛成本；無人駕駛技術的發展也會給汽車共享出行帶來更廣闊的空間。

4、成為股權投資市場的拐點之年。
資本寒冬：在股權投資市場發展低迷的情況下，頭部機構基于品牌影響力、過往優秀投資業績等因素更容易獲得LP的青睞，中部及尾部機構募資難度不斷加大，“二八原則”凸顯。
戰投活躍：伴隨企業估值趨于合理，戰略投資者利用自身豐富的市場和資本資源， 擴大商業版圖和完善上下游產業鏈， 全力塑造品牌形象，提升核心競爭力， 搶占行業制高點。
階段后移：2018年中國股權投資機構重點布局成熟期企業，主要由于初創期企業死亡風險較高， 投資風險較大；而成熟期企業擁有較為穩定的市占率， 投資風險相對較小。
為規避投資風險，獲取穩定投資收益， 機構偏向投資于成熟期企業。
新舊動能轉換：2000年之后， 傳統工業對我國經濟增長的貢獻率逐漸下降； 2015年以來，我國經濟發展新動能加速發展壯大， 經濟活力進一步釋放， 成為緩解經濟下行壓力、 推動經濟高質量發展的重要動力。
融資方式變革：與傳統經濟重信貸、重抵押不同，新經濟部門對于直接融資，尤其是股權直接融資的依賴更強。
國際經驗表明，與新經濟崛起相伴而生、相互促進的，正是直接融資體系的發展壯大。
產投生態拓寬：創投市場正經歷周期性低潮，創業紅利基本消失，新經濟行業的龍頭產業集團正在加速新經濟領域投資布局，努力打造以開放、合作的方式拓寬以自身為核心的生態圈，從而激活生態圈各個環節，構建閉合性生態系統。

5、 一季度VC/PE市場新基金數量腰斬 創投交易數量驟減七成 投中統計： 2020.04 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 募資形勢空前嚴峻，新成立基金數量創新低 參投VC/PE機構驟減五成，專注項目投后管理 創投交易驟降七成，醫療、教育逆勢而行 私募股權投資銳減六成，交易數量及規模雙雙新低 01/ 02/ 03/ 04/ Copyright 投中信息 募資形勢空前嚴峻 新。

6、勢，并圍繞現狀和問題探索區塊鏈與共享經濟結合的新路徑，以及基于區塊鏈技術的新商業模式；報告第四章較為詳細地介紹了打造區塊鏈時代共享經濟的要點，闡述了資產上鏈確權體系和平臺信任體系的構建方法，并結合物聯網技術的發展對“區塊鏈+共享經濟”落地展開探討；第五章對“區塊鏈+共享經濟”的發展做了總結，并給出了下一階段行業發展建議。

7、 年，新經濟企業在資本市場的“冰與火之歌”仍將持續，創投資金進一步向優質項目集中，同時中國融資呈現向早期階段集中的趨勢。
中國創投平均管理規模較小，優勝劣汰或加速。
中國創業投資基金的平均管理規模為 0.20億美元，主要聚焦早期投資；私募股權投資基金的平均管理規模為 0.42 億美元，主要聚焦于成長期和成熟期投資。
根據 SEC 最新數據，美國 VC 基金的平均管理規模為 0.99 億美元；PE 基金的平均管理規模為 2.40 億美元，其中包括了規模較大的并購基金（buyout fund）。
從管理規模上看，相較于美國，目前中國創投市場非常分散，行業集中度較低。
我國創投基金仍然面臨一定的退出壓力。
2019 年一季度，我國在創投退出數量和金額上均較美國市場偏低。
其中 PE 二級轉讓退出類型占比較低值得關注，未來為改善退出難的問題，我國創投二級市場生態這一退出渠道仍需著力改善。

8、的洗牌，機構將向品牌化、寡頭化發展。
創投市場大浪淘沙融資交易持續低位資本寒冬以來，募資難題進一步引發創投市場發展減速，整體創投形勢呈現顯著回落趨勢，融資交易活躍度及規模接連跌破新低值。
目前，創投市場正經歷大浪淘沙，強者恒強的“馬太效應”愈發顯著，優質項目及頭部機構脫穎而出，成為創投市場屹立不倒的主力軍。
私募股權市場不溫不火滴滴再獲6億美元戰略投資2019年7月，中國私募股權投資市場發展趨勢不溫不火，與2018年各月度相較，整體發展呈下行趨勢。
雖然融資交易活躍度不高，但仍不乏有明星案例的大額融資 本月，滴滴再獲6億美元戰略投資。

9、鏈技術和產業發展營造了良好的政策環境。
本報告主要是從中央頂層設計到地方發展規劃，從技術創新到落地應用，從專項政策到配套政策，對中國區塊鏈行業相關政策進行了詳細的回顧、總結和趨勢分析。
該報告第一部分梳理了中國區塊鏈政策主要現狀及發展歷程，理清區塊鏈政策發展路徑；第二部分和第三部分主要對我國區塊鏈政策進行了全方位的盤點和梳理，以全面了解中央和地方區塊鏈政策現狀；第四部分和第五部分主要是基于前三部分的內容，對我國區塊鏈監管政策和扶持政策的方向和趨勢做了深度分析，從市場監管、信息管理、服務提供、加密資產管理等多個維度總結了區塊鏈監管趨勢；此外，還分別從中央單位、技術層面、產業層面、以及行業應用層面分析了區塊鏈政策發展趨勢，為相關政府部門、行業企業、服務機構及其從業人員提供參考。

10、農業是一個政策關聯度極高的產業，而歷年中央一號文件已經成為中央政府重視農業農村發展的專有名詞。
2007年，中央發布以“積極發展現代農業”為主題的一號文件，正式將發展現代農業提升至新農村建設首要任務的高度，并在隨后多年持續鼓勵現代農業發展。
除中央一號文件外，我國還出臺了多項配套政策以支持現代農業的發展，這些政策主要涉及農村土地、新型農業主體、農村電商、科技創新、產業園建設等方面的內容。
政策環境：國家級現代農業產業園已覆蓋全國31省市中央一號文件、政府工作報告等文件均鼓勵創建現代農業產業園，統籌布局現代農業研發、生產、加工、物流、示范、服務等功能板塊，推動農業全環節升級、全鏈條增值。
截至2019年9月，國家分4批共創建了114個國家級現代農業產業園，覆蓋了全國31省市。
政策環境：現代農業將迎來加速發展機遇期此外，根據全國農業現代化規劃（2016-2020年）、鄉村振興戰略規劃（2018-2020年）對我國現代農業發展的規劃目標， 2020-2035年將是中國現代農業加速發展機遇期，國家政策將繼續給予一定傾斜，政策環境利好現代農業發展。
經濟環境：國家財政支出優先保障農業發展從經濟環境來看，我國中央政府始終把農業農村作為財政支出的優先保障領域，確保農業農村投入只增不減。
以第一產業固定資產投資為例，多年來，中國第一產業投資規模持續增長，且。

11、視民營經濟地位、重視科技創新、持續推進資本市場改革等一系列政策支持下，企業對于創新經濟的未來仍抱有充足信心；被調研的中國企業中，2019年獲得貸款、信用貸款的企業占比21%，低于美國、加拿大同期水平。
國內銀行作為主要的融資渠道之一，在扶植科創企業上仍有很大提升空間；2020年中國科創企業對美元投資需求的預期對比2019年有所下降，但仍高于2018年水平。
這反映出企業在人民幣基金投資下降的情形下，起初對于美元基金抱有的恐慌式需求逐漸退潮，企業的融資規劃逐漸適應當前市場資金常態，開始從容制定融資計劃；在科技創新、產業升級的背景下，科技研發成為企業的生產力，我國科創企業的研發投入也隨之加大。
根據調研結果，38%的科創企業研發費用占企業營收的15%以上（此為科創板上市條件之一）；與前兩年相比，本次調研中，期望被收購和保持私有的企業比例均有所提高，而對IPO上市的期待比例有所下降，從2019年的62%下降到46%；上海力壓香港成為最受科創企業期待的IPO地點。
面對科創板，樂觀者與謹慎者持平。
企業對科創板改革的期待主要集中在“科創企業界定”和“提升上市效率”兩方面，反映出企業對于國內上市通道“透明”與“效率”的高度關注，這也呼應了科創板與注冊制設立的初衷；中國科創企業對于中美貿易關系的擔憂比例呈現下降趨勢。
主要原因可能有兩方面：經過中美連續兩年的外貿拉鋸戰，國內企業逐。

12、中小微企業的支持力度；7天逆回購利率、1年期中期借貸便利（MLF）利率和1年期貸款市場報價利率（LPR）均累計下降0.3個百分點。
這些政策釋放了更寬松的流動性，降低社會融資實際成本，從而對經濟在下半年復蘇起到強力推動作用。
雖然中國經濟正經歷周期性減速和結構性調整雙重因素疊加，但經濟策略正從高速增長階段向高質量發展邁進，社會發展將更加注重在數字化、智能化、綠色化等方向的改造提升上。
創投市場進入整合發展期，對企業獨特核心價值要求逐步提升中國股權投資市場正在逐步走向整合發展期，投融資交易事件數量從2016年的15,969件到2019年的4,230件，數量大幅減少。
預計2020年隨疫情管控及經濟趨緩，投融資數量將進一步降低。
整個創投市場經過了前幾年的蓬勃發展期，開始進入整合期，其特征有二：一是投資機構對待投資將更加謹慎，投資項目仍將繼續圍繞行業最優秀的企業展開；二是投資機構的資金募集能力逐步分化，且向頭部集中，整體募集資金效率提高。
在這個過程中，就要求創業企業更加具備獨特的企業核心價值，并擁有自主知識產權技術，而不能僅僅停留在對技術的簡單升級或者商業模式的復制疊加層面。
一線城市持續在創業浪潮中起到引領作用從地域分布上來看，北京市、上海市、廣州省、江蘇省及浙江省正在成為國內股權融資事件的最活躍區域，合計占比達74%。
其中北京以25%的市場份額占據全國首位。
北京市在教育、AI和。

13、水平也很高。
3.倫敦是歐洲科技生態系統背后的推動力量：2020年，英國資本占歐洲所有風險資本投資的四分之一以上，在過去五年中，其風險資本投資水平明顯高于歐洲其他任何城市4.在世界舞臺上，倫敦是歐洲真正的全球科技城市，自2016年以來，倫敦一直是全球增長第二快的科技生態系統，也是全球風險投資前十名中唯一的歐洲城市。
5.倫敦的科技行業正呈現出越來越成熟的水平，后期融資水平不斷提高，進入其生態系統的投資者更加國際化多樣化。
6.2020年，倫敦科技公司籌集的投資接近創紀錄水平，占歐洲所有風險資本投資的四分之一以上。
倫敦的風險投資：自2016年以來，倫敦是唯一一個進入全球風投前十名的歐洲城市。
2016-2020年全球風險投資中心總數：2020年不僅對倫敦來說是頑強的一年，全球和歐洲風險投資也顯示出了抗疫能力。
全球風險資本投資：倫敦是風投投資者的首選目的地：過去兩年，三分之一的歐洲新基金是在倫敦籌集的。
歐洲風投籌集的新資金：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：Dealroom：倫敦：歐洲的全球科技城。

14、獨角獸公司是指估值快速達到10億美元以上的初創企業，最早由美國著名Cowboy Venture投資人Aileen Lee在2013年提出。
在2003到2013年間，只有39家公司從6萬多的競爭者中脫穎而出，實現了估值達到10億美元，美國創。

15、2021年WTTC全球峰會于4月25日至27日在墨西哥坎昆的月亮宮世博會和會議中心舉行。
全球峰會是繼COVID19流感大流行之后，全球旅游業的第一次國際現場活動。
WTTC成功接待了來自40多個國家的30000多名虛擬代表和600多名現場代。

16、根據清科旗下私募通數據統計，2021 年 5 月 VCPE 市場共發生 367 起投資案例，環比下降 4.4，同比下降 5.4，其中披露金額的案例 310 起，共涉及投資金額 471.51 億人民幣，環比下降 27.3，同比下降 5.9;。

17、歡迎收看第二季度第21期創業脈搏，畢馬威私營企業季度報告，重點介紹了全球和全球主要地區風險資本市場面臨的主要趨勢機遇和挑戰。
由于投資者繼續優先考慮更大規模和后期的交易，全球風險投資在21年第二季度飆升至新高。
高估值強勁的IPO市場以及充足的。

18、2017 年，Atos 推出了 Atos Quantum Learning Machine，這是世界上性能最高的量子模擬器。
該公司處于這項快速發展的技術的最前沿，該技術有望推動商業和經濟發展的新階段。
百度2018 年 3 月，百度宣布成立量。

19、1.1醫療大健康行業概況由于我國人口基數龐大社會老齡化進程加劇人民生活水平不斷提高，我國醫療大健康領域整體市場規模巨大，且存在大量未被滿足的醫療需求，增量空間廣闊。
同時，得益于政策鼓勵后疫情時代人民健康意識提高，我國醫療健康領域發展趨勢日益。

20、 本報告由川財證券有限責任公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 美股中概股回歸科創板前景展望美股中概股回歸科創板前景展望 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 總量研究部 報告報告類別類別 海外深度 報告時間報告時間 2019517 川財。

21、熱門行業仍是投資激增的關鍵VC 投資在 21 年第 4 季度順利跨越多個行業，其中飛美健康和生物B2B 服務清潔移動auolochcyberspocurity.andl delinory 繼續吸引著巨大的風險。
在 Q421 期間，aiso 。

22、如果在 2022 年 1H22 感受到它的全部影響，我們估計它將使全球增長下降 3ar，并使通貨膨脹率上升 4ar。
但這不是現在的情況。
由于入侵增加了俄羅斯出口中斷的風險，本周能源價格走高。
然而，其他消息緩解了擔憂。
美國政府正在逐步實施制裁。

23、區塊鏈區塊鏈 共享經濟共享經濟 創新發展研究報告創新發展研究報告 人民創投區塊鏈研究院 2019 年 4 月 目錄 摘要： . 1 一共享經濟的發展歷程和價值 . 2 二共享經濟的發展現狀 . 6 一國內經濟現狀 . 6 二共享經濟市場現狀。

24、 1 802 I2.28.8.88.248 1.2013 20 .006 333 3 242 2438 3513 4 3.747214484043.744445 .4IO5 V P D813 E C 0C 26 6.14 30 5 654 。

25、與此同時，歐洲的風險投資在第122季度達到了接近歷史最高水平，英國C公司融資10億美元，德國Wefox公司融資8,710億美元。
本季度亞洲風險投資有所下降，部分原因是缺少10億美元以上的融資輪。
在Q122期間，印度吸引了亞洲最大的兩筆交易:。