IDC（互聯網數據中心）

根據功能的不同，通信網絡架構分為互聯網數據中心( Intermet Data Center，簡稱IDC)、通信網絡和用戶設備三個部分。其中互聯網數據中心，主要存放各類互聯網應用的內容和數據，投資主要來自云計算公司和各類互聯網公司，例如阿里巴巴、騰訊、亞馬遜、谷歌等，它是通過互聯網為集中式收集、存儲、處理和發送數據的設備提供運行維護的設施及相關服務體系。

IDC為計算機系統提供集中存放計算、存儲以及網絡設備的場所。IDC 除提供最基本的場地之外，還向客戶提供包 括數據中心前期的規劃設計、建筑，以及后期運維等多個服務。目前，全球數據中心正處于發展的第三階段，通過引入云計算技術，大型化、虛擬化、綜合化服務成為主要特征。 根據工信部的定義:超大型數據中心是指規模大于等于10000個標準機柜的數據中心；大型數據中心是指規模大于等于3000個標準機柜小于10000個標準機柜的數據中心；中小型數據中心是指規模小于3000個標準機柜的數據中心。

IDC服務包括三大類型：基礎服務、安全防護服務和增值服務?；A服務包括托管服務(網站/服務器/應用托管，機架出租)和管理服務(系統配置、數據備份、故障排除等)；安全防護包括防火墻防護、入侵檢測、DDoS服務；增值服務包括負載均衡、流量監控、VPN服務、智能DNS、災備服務、CDN服務

根據艾瑞咨詢《2020年中國數據中心行業研究報告》，數據中心、互聯網數據中心、云計算數據中心之間的區別是

數據中心( Data Center ，簡稱DC ) ， 即一個組織或單位用以集中放置計算機系統和諸如通信和存儲這樣的相關設備的基礎設施；也可能是以外包方式讓許多其他公司存放它們的設備或數據的地方。

互聯網數據中心( Internet Data Center，簡稱IDC )是指一種擁有完善的設備(包括高速互聯網接入帶寬、高性能局域網絡、安全可靠的機房環境等)、專業化的管理、完善的應用的服務平臺，與數據中心的區別在于有網絡的接入，且對外提供服務。

云計算數據中心是指可適應云計算的數據中心，通過軟件定義數據中心，并對外提供彈性服務。

因為狹義的IDC產業只出租到機柜層級，而服務器和存儲由客戶自己提供，因此云計算數據中心和傳統互聯網數據中心的差異主要體現在網絡設備和網絡架構上，以滿足云計算數據中心內部流量(東西向流量)大于外部流量(南北向流量)的特點

二十世紀九十年代，IDC 產業誕生于美國，國內IDC 行業發展大致可以分為四個階段：

(1)1999 年~2008 年，這一階段運營商主導，代理商為輔，互聯網的發展和行業信息化需求的釋放推動了數據中心的發展。

(2) 2009 年~2013 年，這一階段，企業自建數據中心的需求展現，數據安全性得到高度重視，且從成本端以及穩定運營的角度考慮，大型互聯網公司開始自建數據中心，并由此帶動了數據中心行業定制化的需求，國內定制型數據中心的領導企業數據港也正好是在這一年成立。

(3) 2014 年~2019 年，4G 推動移動互聯網發展，云計算行業迎來快速發展期，同時社交媒體、視頻網站的興起也為國內 IDC 行業的發展增添動力。

(4) 2020 年至今，隨著 5G 網絡商用持續推進，新網絡、新技術、新應用有望加速傳統行業數字化轉型，行業客戶差異化需求展現，IDC 產業分工有望進一步明確。

根據頭豹的《2020年中國IDC行業概覽》，傳統的數據中心計算網絡由接入層、匯聚層和核心層組成，以南北流量(縱向)傳輸為主。隨著短視頻、直播等應用盛行，網絡數據流量急劇增長，下游需求方對數據中心的需求規模日漸增加，同時對數據中心的網絡架構要求不斷提升，數據中心的計算網絡由以南北流量向東西流量(橫向)傳輸拓展，進而誕生了“葉-脊"；拓撲網絡架構?！叭~-脊"；兩層網絡結構可通過全交叉互聯的布線方式將每一個脊交換機和每一個葉交換機相連，用以提升網絡路由的效率，顯著地降低延遲。通過使用并行光通信端口分支方式將同一脊交換機的QSFP端口分支映射到不同的葉交換機的QSFP端口(例如將40G端口分支為4x10G或將100G端口分支為4x25G)，IDC企 業可大幅提高路由效率，節省數據中心建設的初期投資，且使用戶的布線系統平滑升級支持未來更高速率的網絡?！叭~-脊"； 網絡架構可幫 助IDC服務商減少數據中心的交換機部署數量，降低數據中心的建設及運營成本；由于每一個葉交換機和另一個交換機之間為跳線連接，減少了服務器尋找或等待連接的時間；葉交換機和脊交換機之間有多條鏈路，大幅度加強系統彈性，可滿足下游需求方對數據中心不同的接入需求；葉交換機和脊交換機直接互聯， 增加光纖接口數，提升網絡效率。

互聯網數據中心產業鏈以IDC服務為中心，向上通過網絡建設延伸至IT基礎設施，向下通過云計算連接終端客戶。

產業鏈最上游為IT硬件和基礎設施。硬件:分為計算設備( IT)和通信設備(CT)， IT設備主要為服務器，CT設備包括交換機、路由器等網絡設備和光模塊(光模塊是核心部件)， 這些構成了算力與網絡傳輸的基礎?；A設施:分為電力設備、監控設備、空調設備和發電機組，主要為IT硬件提供穩定電力供應和適宜的溫度環境。

產業鏈核心環節是IDC運營服務，狹義的IDC運營商指為下游客戶提供機房托管及增值服務，參與者只有電信運營商和第三方IDC運營商兩類，廣義的IDC運營商還包括云廠商自建自用IDC機房。產業鏈最下游是云計算服務，云計算服務商采購ICT設備托管在IDC運營商的機房，通過虛擬化技術實現IT基礎設施云化，形成laaS層( Infrastructure as a Serice，基礎設施即服務)作為向終端客戶提供服務的算力基礎。在laaS 層基礎上，云廠商通過提供中間件、數據庫等形成PaaS層( Platform as a Serice，平臺即服務)，合作伙伴可以在PaaS層基礎.上開發應用軟件SaaS(Software as a Serice，軟件即服務)供終端客戶使用。在這個產業鏈環節上，云計算廠商可以提供laaS. PaaS. SaaS 三個層級的產品給終端客戶選擇。

根據《IDC行業研究框架報告：IDC數字化轉型的基礎設施》，IDC廠商類型有以利潤為中心的穩步發展型、以核心資源為中心的資源協同型、以現金流為中心的快速擴張型三種類型

穩步發展型：該模式常見于零售型 IDC 公司，這類公司的機房主要集中在一線城市的核心區域(如北京 地區的酒仙橋和亦莊等地)，并且經過多年的發展，積累了較多的下游客戶，客戶結構均衡。核心地段加上多元化的客戶結構使得該類公司的盈利能力較強，項目的 IRR 通常在 18%左右，IDC 服務業務的毛利率在 50%以上。從未來擴張的路徑來看，核心地段的資源、 自有土地、高凈值客戶仍將是主要的發展方向，而產品銷售能力、增值服務能力則成為持 續發展，提升公司競爭力的主要手段。從另一方面來看，由于零售類業務客戶的積累需要 時間，因此以利潤為中心的零售類公司將保持穩健的發展速度，而以 EBITDA margin、毛 利率等為代表的盈利性指標和客戶留存率為代表的經營性指標將成為衡量此類公司發展 質量的關鍵。

以核心資源為中心的資源協同型：從供給端要素來看，電力資源、能耗指標、網絡條件等都是限制 IDC 發展的主要因素，尤 其在一線城市，近年來以北上廣深為代表的一線城市在 IDC 監管政策上逐漸趨嚴。但同時， 客戶基于維護成本、數據安全等諸多因素的考量，對于一線城市的 IDC 資源依舊青睞。在此背景下，以核心資源作為突破口，通過能力自我培養或者外部合作的方式構成了國內 IDC 行業的一種新的成長路徑，我們將這種模式稱之為以核心資源為中心的資源協同型。 這其中寶信軟件是最為典型的案例，鋼鐵信息化業務作為現金流業務，同時疊加公司在核心資源上的天然稟賦，為公司 IDC 業務的發展奠定了良好的基礎。

以現金流為中心的快速擴張型：以云廠商為代表的大型客戶，其自身業務的發展帶來了定制型數據中心的需求在最近10 年的持續提升。云廠商業務的突發性，使得數據中心的選址具有一定的突發性，與此同時定制型業務的特點在于上電速度快并且現金回款好。在此背景下，具備更強資源獲取能力、融資能力、快速響應客戶需求能力的公司有望直接受益于云化需求帶來的行業成長機遇。我們認為這種打法，利率、客戶上電進度、資源獲取能力(在國內主要體現為政府關系)、 資源儲備將是關鍵要素，同時執行力也像是公司重要的能力之一。

另外，國內 IDC 運營商主要分為零售型和批發型兩種業務模式。零售型 IDC 運營商主要針對中小客戶，一般以機柜為最小出租單位，通常具備一定的議價能力，單機柜定價較高，代表企業包括世紀互聯、光環新網、云賽智聯、奧飛數據、鵬博士等；批發型 IDC 運營商主要針對大客戶，如大型云計算廠商和電信運營商，一般以模塊為最小出租單位，大客戶議價能力較強，針對超大型客戶，IDC 運營商可推出訂制服務，該業務近幾年發展較為迅速。批發型代表企業包括寶信軟件、數據港、萬國數據、秦淮數據等。此外，IDC 運營商還提供增值服務，業務范圍較廣。

(1)寶信軟件：公司是國內鋼鐵信息化龍頭、第三方IDC領軍企業，兩大核心業務均處于向上周期。公司在鋼鐵信息化領域深耕40余年，是國內鋼鐵信息化、自動化第一品牌。

(2)光環新網：公司起步于北京固定網絡接入業務，2014年轉型IDC，2019年底機柜數預計達到3.5萬個，目前機柜上架率約為70%。

(3)奧飛數據：奧飛數據成立于2004年，是華南地區核心IDC托管運營商，為廣州地區網絡視頻、網絡游戲、門戶網站等行業用戶提供了專業的、全方位的IDC服務。2013年之前主要業務是數據中心的網絡業務； 2014年開始數據中心的自建，向重資產投資轉型；2015年公司在新三板掛牌之后進行了融資，加快自建機房的推進工作。2018年1月份在創業板掛牌。上市后公司通過收購方式將業務區域逐步從傳統華南優勢區域擴張至國內其他領域及境外。2019年成功的投資了紫金存儲，希望今年能夠發掘到更多好項目。

(4)數據港：公司目前產品包括IDC服務業，IDC解決方案兩大類。IDC服務業主要為客戶提供數據中心的規劃、設計、建設和運營維護服務；IDC解決方案主要為客戶提供數據中心的交鑰匙工程服務(包括定制數據中心、全生命周期解決方案以及云服務)。

(5)杭鋼股份：“鋼鐵+IDC”模式基本確立。公司2015年通過資產置換方式并入寧波鋼鐵及環保、貿易相關資產，目前環保及貿易資產規模體量較小，鋼鐵業務仍是主要利潤來源。而隨著2019年收購集團IDC資產，轉型數字經濟，公司未來發展基本可確定為“鋼鐵+IDC”雙主業模式。

(6)沙鋼股份：收購歐洲最大數據中心運營商Global Switch。2018年11月，公司發布最新重組預案擬以237.83億收購Global Switch(簡稱GS)51%股權，確立了“特鋼+數據中心”的雙主業共同發展的路徑。

(7)馬鋼股份：飛馬智科為馬鋼集團下屬新三板公司，主營業務信息化服務，最早主為鋼廠配套。上市公司馬鋼股份通過控股子公司馬合公司(71%股權)參股18%。2019年底，飛馬智科發股募資7.2億元投資馬鞍山市智能裝備及大數據產業園項目，以及長三角(合肥)數字科技中心項目—期—階段。

(8)南興股份：主業為板式家具生產線成套設備專業供應商，根據投資者關系活動記錄，2019年完成了對東莞察步志享數據中心的控股，總建設規模超3300個，已經完成建設超2200個，大部分已預售完畢。未來三年在北京、上海、深圳及東莞重點布局，計劃數據中心機柜達到1.5-2萬個。

(9)科華恒盛：起家于電源業務，2015年切入IDC領域。2018年8月收到阿里巴巴的數據中心項目需求意向。根據2019年中報，2019年中已部署超過1萬個機柜。

(10)鵬博士：2019年末總機柜數約3萬個。

2018/9/26 北京北京市新增產業的禁止和限制目錄(2018 年版)，全市禁止新建和擴建互聯網數據服務、信息處理和存儲支持服務 中的數據中心，PUE 值在1.4以下的云計算數據中心除外；中心 城區全面禁止新建和擴建數據中心。

2018/11/9 上海，推進新一代信息基礎設施建設三年行動計劃 (2018-2020年)統籌空間、規模、用能，加強長三角區域協同，布局高端、綠色數據中心，總規?？刂圃?6萬個。推動存量數據中心 PUE 不高于1.4，新建數據中心 PUE限制在1.3以下。

2019/4/17 深圳，關于數據中心節能審查有關事項的通知，促進老舊數據中心綠色化改造。新建數據中心要按照“以高(能 效)代低、以大(規模)代小、以新(技術)代舊”的方式，嚴 控數據中心的能源消費新增量。跟進 PUE 的高低，新增能源消費 量給予不同程度的支持。PUE1.4 以上的數據中心不享有支持，PUE 低于 1.25 的數據中心可享受新增能源消費量 40%以上的支持。

2020/3/20 杭州關于杭州市數據中心優化布局建設的意見，至 2025 年，全市大型(超大型)數據中心控制在 10 個左右，數據中心服務器總數達到 100 萬臺左右。新建數據中心 PUE(能源 使用效率)值不高于 1.4，改造后的數據中心PUE 值不高于 1.6。

IDC上市公司有很多，其中最常見的IDC上市公司主要有南興股份、科華恒盛、鵬博士、佳力圖、立昂技術、杭鋼股份、黑牡丹、龍宇燃油、東方國信、城地股份、網宿科技、沙鋼股份、華東電腦和云賽智聯等等。

參考資料：

艾瑞咨詢：2020年中國數據中心行業研究報告(41頁).pdf

頭豹研究院：2020年中國IDC行業概覽（35頁）.pdf

【研報】通信行業深度報告：互聯網數據中心產業鏈的乘風破浪之道-20200917（60頁）.pdf

【研報】IDC行業研究框架報告：IDC~數字化轉型的基礎設施-20200414[35頁].pdf

【精選】2021年中國IDC市場趨勢與數據港公司業務分析報告(17頁).pdf

2021年中國 IDC 市場規模及寶信軟件工業互聯網業務分析報告(32頁).pdf

2021年第三方IDC服務企業數據港盈利能力及行業現狀分析報告(27頁).pdf

通信行業數據中心產業鏈研究框架：數據底座長期景氣-210915（69頁）.pdf