信托-三個皮匠報告百科

信托是什么

中國第一部信托法于2001年頒布，《信托法》定義了信托，財產所有人對于受托人給予充分的信任，雙方簽訂委托代理合同，財產所有人此時也就將信托財產轉移到受托人的名下，受托人以自己的名義來對財產進行相應的管理，財產的所有人在法律層面上通常被稱為委托人，接受委托的人在法律層面上通常被稱為受托人，在某些情形下還可能牽扯到受益人，受托人在對委托人財產進行處置的過程中，首要的原則就是充分的考慮以及保障受益人的利益

信托的特征

《信托法》對信托進行了全面的規定，使得其擁有著明確的特征：(1)委托人必須要真正的信任受托人，這一條件得到滿足后，此時信托關系才會真正的成立。(2)對信托進行分析可知，必然會存在著信托財產的轉移，同時也包括了財產權的轉移，對財產權進行理解具體如下，即不包括身份權等，在標準方面主要采用了財產利益，此時所涉及到的各種民事權利，其價值可以基于貨幣來實現有效衡量的財產權，通常情況下人們將其稱為信托財產權。(3)對信托關系進行分析可知，其中牽扯到的主體主要包括了委托人、受托人以及受益人，三者在法律層面上擁有著明確的關系，這種信托關系有其獨特性，其在很大程度上不同于一般債權關系，同時在很大程度上也不同于所有權關系。(4)他人可以按照合同的約定來運用處分財產，同時也可以實現對財產的管理，對信托進行分析可知，其與銀行有著顯著的不同，同時其在很大程度上也不同于證券以及保險，受托人在獲得了委托人轉移過來的信托財產后，接下來其將基于自己的名義來對這些信托財產進行處分管理

信托構成要素

信托目的、信托行為、信托當事人、信托財產構成信托的基本要素。

(1)信托目的：即委托人將財產委托給受托人要達到的目的，信托目的是設置信托的基礎。

(2)信托行為是建立和延續信托關系的法律行為，信托行為必須具有明確的信托目的，但只有信托的目的，沒有信托行為，信托行為是不會實現的，信托行為不是一般的信托委托行為，而是必須按照法律要求進行的，否則就不能受到法律的保護。

(3)信托當事人主要指信托委托人、受托人、受益人，信托當事人是發生信托行為的前提。

(4)信托財產是信托行為的標的，也是所有信托關系的中心。

信托分類

各類信托公司在經營中，業務品種五花八門、千差萬別，但是按照不同類的標準界定，主要有以下三類：

(1) 按照委托人的數量進行細分?？梢詫⑿磐袠I務，主要分為單一的信托計劃和集合類的信托計劃，及委托人或投資人有一個或者一個群體、一個機構，投資者數量的不同，也會造成利益分擔與風險管控的不同。

(2) 按照委托人或投資人的投資目的區分。信托有的是直接用于投資的投資類信托，有的是為了達到融資目的的融資信托，還有的是不是主要以盈利為目的的事務類信托。投資類的信托的標的，常常是具有風險和收益“雙高”并存的獲利特征，浮動性和可變性較大，收益也十分可觀。與此不同的是，融資類信托則經常以融資為目的，投資標的主要集中在房地產、大型基建、民生項目等固定收益類上，資金回報不是主要目的，重在辦成特定的事。事務類信托則是根據投資人的現實情況，要求信托公司完成特殊行為，例如慈善、遺產等，具有社會事務類和人倫親情類的基本屬性。

(3) 按照受托人的資金運用領域區分。資金受托人可以把所籌集來的資金多途徑運用到市政、民生、綠化、交通、能源或金融資本市場當中，從中獲取更大利潤。例如，常見的房地產信托，就是以房地產為主要標的，采取地產類投資經營；證券投資信托常以公開發行的交易證券為標的開展投資經營

具體細分為：

(1)債權信托：信托公司以信托文件的約定為依據，將信托資金投資運用于非公開市場交易的債權性資產的信托業務。包括信托貸款類和其他類。信托公司主動管理；債權債務關系明確；固定收益特征明顯；抵質押、保證方式為常見擔保方式。

(2)股權信托：信托公司基于信托文件中的內容，將信托資金投資于非公開市場交易的股權性資產等的主動管理類信托業務，股權信托包括股權投資類與其他投資類。專業性要求較高；收益不確定性高；投資期限長，資產流動性差；業務發展需要配套法律法規制度支撐。

(3)同業信托：以信托文件的內容為基礎，資金來自于或者投向于同業持牌金融的信托機構業務。大部分屬于單一資金信托；信托報酬率較低；一般和其他業務混合在一起。

(4)標品信托：信托公司基于信托合同，將信托資金投資公開市場發行交易的金融產品的業務。包括股票、證券投資基金、債券、期貨、房地產投資信托基金及金融衍生品等。從性質上而言，是資金信托；合同文件中不規定受益人的預期收益和期限，公開的市場價格決定投資收益；標品信托資金最終流向市場中公開發布的金融產品。

(5)資產證券化信托：信托公司基于與委托人簽訂的合同，以資產支持證券的形式，進行收益權憑證的發行，開展結構性融資，達到特定目的的信托業務。在《信托業務監管分類說明》(試行)的規定中，資產證券化包括兩大類，即信貸資產證券化和其他類。屬于特殊目的載體(SPV)特殊目的信托(SPT)；資產可以在市場中公開交易；有利于金融機構資本充足率提升；有利于資產流動性的強化和調整金融機構資產與負債結構，防范固定利率資產的利率風險，是控制籌資成本的基本方式之一；主要是操作風險和聲譽風險的防范。

(6)財產權信托：指信托公司依據信托文件的約定，以依法可以流轉的非資金形式的財產或財產權設立信托，對信托財產進行管理和處分的信托業務。非資金信托；假如在合同中規定了信托受益權轉讓的期限和收益，則這類信托要被視為債權信托；財產權能夠以貨幣記錄和反映；委托人要擁有對財產權的處分權；財產權要確實存在并且具備特定性。

(7)公益(慈善)信托：信托公司基于《信托法》《慈善法》等內容，為了實現公益而進行的信托業務。目的純粹；受益人不特定；監管更嚴；期限多樣化，資金使用靈活。

(8)事務信托：信托公司按照委托人的要求，針對信托資金(來源于非金融機構)進行管理和處分的信托業務。事務信托屬于資金信托、被動管理型信托；信托公司要基于受托人的需求、意愿等進行信托資金的操作，操作是被動的；事務信托制度下，風險和破產被隔離開；事務信托類型多元，比如遺囑信托、家庭財富管理信托、離婚信托等[]。

2021排名前十的信托公司

(1) 中信信托：中信信托有限責任公司成立于1988年3月5日，背后股東有中國中信集團公司和中信興業投資集團有限公司，現有資產規模達16241億元；

(2) 建信信托：建信信托有限責任公司成立于1986年9月24日，其中國建設銀行持股67%，現有資產規模達14512億元；

(3) 華潤信托：華潤深國投信托有限公司簡稱“華潤信托”。其前身是深圳市信托投資公司，成立于1982年8月24日，現有資產規模達1018億元；

(4) 五礦信托：五礦國際信托有限公司成立于1997年9月23日，是中國五礦集團有限公司旗下的專業從事信托業務的非銀行金融機構，現有資產規模達9239億元；

(5) 中融信托：中融國際信托有限公司成立于1987年，其前身為哈爾濱國際信托投資公司，由中國銀監會批準設立的金融機構，現有資產規模達7708億元；

(6) 交銀信托：交銀國際信托有限公司成立于1981年6月，由交通銀行股份有限公司控股85%，現有資產規模達7517億元

(7) 光大信托：中國光大國際信托投資公司成立于1987年01月27日，是中國光大集團期下金融公司，現有資產規模達7182億元億元；

(8) 華能信托：華能貴誠信托有限公司成立于2002年，是華能集團旗下的專業從事信托業務的非銀行金融機構，現有資產規模達6990億；

(9) 上海信托：上海國際信托有限公司成立于1981年，國內最早成立的信托公司之一，在信托領域有很高的聲望于地位，其上海浦發銀行控股97.33%，現有資產規模達6728億元；

(10) 中航信托：中航信托股份有限公司成立于成立于2009年12月28日，中航工業旗下重要的金融平臺之一，經中國銀保監會批準設立的股份制非銀行金融機構，現有資產規模達6489億元；

信托市場規模

根據中國信托業協會發布的數據，截止2020年末，全國68家信托公司管理的信托資產規模為20.5萬億元，較2019年末下降1.1萬億元，連續兩年規模壓縮在萬億以上；較2017年末的歷史高點位置，規模壓縮5.76萬億，也是從2017年末開始，信托業管理資產規模連續12個季度下降。從納入資管新規的資金信托的情況來看，截止2020年末，資金信托規模為16.3萬億元，較2019年末下降1.6萬億，同比增速-9.09%，資金信托規模壓降的幅度比整體信托資產規模的壓降幅度還要大。在2020年嚴監管環境下，信托業規模面臨較大的壓縮壓力。

從信托資產規模的季度增速變化來看，2020年四個季度，信托資產同比增長速度分別為-5.38%、-5.56%、-5.16%和-5.17%，季度同比數據持續處于負值區間；季度環比來看，2020年四個季度環比增速分別為-1.32%、-0.23%、-2.43%和-5.36%，信托資產規模連續四個季度縮水。上半年，由于疫情的沖擊，宏觀政策大幅放松，信托資產規模的壓降速度有所放緩，不過隨著經濟逐步從疫情的沖擊中逐步恢復，規模壓縮的節奏開始加快，6月份銀保監會下發《關于信托公司風險處置相關工作的通知》要求信托公司壓降違法違規嚴重、投向不合規的融資類信托業務，監管大幅收緊，可以看到三季度和四季度，信托規模環比回落的速度較快^[2]。