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1、2023年6月波士頓咨詢公司與上海真愛夢想公益基金會聯合研究中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023揚帆破浪正當時目錄前言 11.縱觀全球：ESG與公益組織緊密相關 21.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成為社會各界關注的焦點 21.2 ESG理念與公益行業內核高度契合 21.3 在全球ESG發展歷程中，公益組織發揮了重要作用 32.乘勢而上：中國基金會參與ESG發展具有時代價值 42.1 中國基金會仍處于發展初期，公信力尚待積累 42.2 中國ESG方興未艾，市場機構缺乏統一共識與實踐經驗 62.3 在當前時代背景下，基金會應積極參與ESG建設 82.4 中國基金會對于ESG的參與程度有待進一

2、步提升 93.立足實踐：基金會可從五大方面助力ESG發展 133.1 倡導引領：積極關注ESG相關議題，引導ESG相關政策的完善 133.2 評估體系：完善ESG評估和信息披露機制 153.3 企業合作：深度賦能行業ESG轉型，有效傳播公益文化 203.4 投資管理：擁抱ESG投資理念，通過影響力投資催化產業創新 223.5 內部治理：將ESG理念融入基金會的治理體系中 264.著眼未來：為政府、企業和基金會行業建言獻策 284.1 政府：倡導ESG發展理念，在關鍵議題上引入各社會主體協同合作 284.2 企業：融合ESG與業務戰略，建立高效、專業的合作生態 284.3 基金會：拉齊行業認知，

3、堅持率先垂范，成為其他社會主體的“公益合伙人”29結語 30波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月前言ESG浪潮席卷全球，已逐步成為海外成熟市場的主流價值理念。在全球ESG的發展歷程中，與其理念高度契合的公益行業依托自身的公共屬性、在公益領域的專業積累，以及社會連接能力，發揮了重要的助推作用?；仡欀袊媸聵I發展歷程，盡管整體歷史相對較短、運營模式尚不成熟，但不乏在局部實現“彎道超車”的實踐經驗。2013年，隨著互聯網基礎設施的完善、電子支付的普及和流量紅利，互聯網募捐模式快速興起，為中國公益事業的發展帶來了創新和顛覆，中國第一次在公益領域領跑全球，實現了“突破式”發展。當前“自

4、上而下”的強政策驅動力不僅將中國ESG帶到了加速發展的關鍵節點，也讓尚處于發展初期的中國基金會行業迎來了又一個快速提升影響力的契機。我們期待ESG的發展能如移動互聯網一樣，成為推動中國公益現代化進程的強力引擎?；饡e極參與ESG核心議題的發展創新，并以身作則踐行ESG理念，在助力建設有中國特色、多方合力的ESG生態的同時，有效提升基金會的名譽度與公信力，增強行業長期發展的韌性。結合海內外領先實踐，基金會可以在五大方面助力ESG發展：一是持續推廣ESG理念，引導ESG相關政策完善；二是參與建設ESG評估體系，完善ESG信息披露機制；三是加強企業合作，深度賦能行業ESG轉型；四是積極助推ESG

5、框架投資，探索影響力投資創新；五是以身作則積極踐行ESG治理理念，強化自身的可持續發展能力。中國ESG與公益事業的發展離不開社會三大部門的同心、同力、同行。政府和相關監管機構在倡導引領ESG發展的同時，可以在關鍵議題上引入更多不同類型的社會主體，同時適度加強對當前基礎能力較為薄弱的公益組織的支持力度。企業需要有效引入外部專業力量，真正將ESG落到實質業務問題上，同時保持開放共贏的發展理念以驅動行業整體的和諧發展?；饡梢詮淖陨硇袠I出發，促進行業內部的ESG推廣以形成統一認知，頭部機構更應以身作則，主動踐行ESG發展理念，并積極賦能政府、企業和其他社會力量，共同促進社會的整體可持續發展。揚帆破

6、浪正當時！我們期待社會各界能在可持續發展議題上有力、有效、有序地緊密合作，共同為中國的長期發展動力續航。中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023揚帆破浪正當時波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202321.縱觀全球：ESG與公益組織緊密相關1.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成為社會各界關注的焦點可持續發展的概念最早由世界環境與發展委員會于1987年提出，指“既滿足當代人的需要，又不對后代人滿足其需要的能力構成危害的發展”，并逐步聚焦于實現經濟增長、社會發展和環境保護的協調與平衡?？沙掷m發展涉及的諸多議題具有較強的公共性和全球性，往往無法只靠單

7、一組織或地區承接。因此，聯合國先后兩次制定“15年行動計劃”以引路導航，促進全球形成合力。第一次是2000年，聯合國通過千年發展目標（MDGs），著力解決發展中國家的貧困問題。第二次是2015年，聯合國召開可持續發展峰會，正式通過了17個 可持續發展目標（SDGs），進一步將涵蓋的議題延展至經濟、社會、環境三大維度，并打破了僅針對發展中國家的局限，注重全球視野1。在此背景下，ESG的經營與投資理念應運而生。ESG是Environmental（環境）、Social（社會）和Governance（治理）的縮寫，是一種關注企業環境、社會和治理績效而非財務績 效，用于衡量企業可持續發展能力的評價體系。

8、在發展初期，ESG常被視為投資者的風險管理工具，又或是監管要求下的信息披露要求和標準。但隨著ESG在更廣泛的領域得到普及和推廣，其理念也被不斷地深化與延展。ESG已逐步演變成為在市場機制的推動下，落地和實踐可持續發展理念的一種路徑和方法通過更加公開、透明、全面的信息披露要求和投資評估標準，在評分與排名、品牌名譽、市值等“無形的手”的作用下，促使各社會主體由僅追求商業利益轉向綜合考慮自身經營對環境、社會的影響及治理的有效性。如今，ESG已成為海外市場的主流價值理念2。諸多研究表明，ESG與企業財務績效之間呈現正相關的關系，也可為投資者帶來超額收益以及其他非實質性的回報。1.2 ESG理念與公益行

9、業內核高度契合ESG在經濟價值之上追求社會價值的理念，與公益組織與生俱來的使命具有一致性。以往，市場與社會組織各有相對明確的社會分工，市場由利潤驅動，而社會組織則由社會責任驅動。然而伴隨著工業革命的發展，市場主體的生產活動持續給環境和社會帶來外延式的或積極或消極的深遠影響。在此背景下，ESG理念要求企業在追求股東利益之外，也需要對社會公眾利益負責，而公眾利益正是公益組織的使命所在。從ESG的發展歷程來看，公益組織更是其諸多理念的發源地。首先，ESG投資最早的1 據BCG與APEC中國工商理事會共同發布的報告可持續中國企業發展實踐指南（2022），在聯合國的多方倡導下，全球企業參與可持續發展已成

10、為主流趨勢。2 據全球可持續發展投資聯盟（GSIA）統計，2020年成熟市場可持續投資管理資產規模已達35.3萬億美元，占總管理資產的35.9%，同時其資產增速遠超傳統資產。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20233框架雛形來自于非營利機構教會組織最早開始規避投資涉及煙草、酒精、賭博和軍火的“有罪”企業。此外，公益組織也發起、推動或投資許多關鍵的環境和社會議題。例如，洛克菲勒基金會和福特基金會在20世紀中期發起并推動了“綠色革命”，向發展中國家傳播并普及更為成熟、先進的種植知識與技術，助力當地農業產能水平實現跳躍式提升，有效緩解了糧食緊缺問

11、題。ESG倡導的治理模式與公益組織對治理的要求均具有公共性、透明性和長期性等特點。對于公益組織而言，社會公眾是其最需要回應的利益相關方，如何全面、有效并可持續地評估和披露其業務活動對社會公眾的影響是公益組織的關鍵治理要素之一，而這也正是ESG披露機制對企業的核心要求。1.3 在全球ESG發展歷程中，公益組織發揮了重要作用縱觀海外成熟市場，公益組織依托自身的公共屬性、公益領域的專業積累，以及同企業、政府等社會主體的連接能力，積極推動ESG發展進程。一是發揮公益組織的公共屬性，積極發展并倡導ESG理念的推廣與落地。鑒于其非營利的屬性，公益組織在ESG相關議題上沒有利益傾向，可協助政府及監管部門制定

12、ESG框架體系，助力相關政策引導和對信息披露的強制性規范。例如，世界自然基金會（WWF）加入了英國標準協會（BSI）的工作組，與國際標準化組織（ISO）合作，將可持續性和ESG做法納入機構投資決策和更廣泛的財務管理；大自然保護協會（TNC）發布報告重塑自然的價值：與投資者創新合作的五大要素（Reclaiming Natures Value:Five Steps to Reforming Mainstream Finance），呼吁保險、銀行等大型機構投資者重塑金融體系，將“自然收益”設計成新體系的重要指標，利用金融工具和資本的力量引導自然與社會的融合，長期、可持續地惠及人類和自然本身。二是發揮

13、公益組織在公益領域的專業積累，協助政府或企業推動ESG關鍵議題解決方案的有效落地。例如，聯合國兒童基金會（UNICEF）利用自身在兒童權利保護領域的經驗與數據積累，與全球領先的ESG評級機構Sustainalytics共同推出將兒童權利納入ESG評估的投資者工具（Tool for Investors on Integrating Childrens Rights Into ESG Assessment），鼓勵并支持投資者將兒童權利納入其ESG評估框架；TNC利用自身的可持續農業技術與經驗，協助某跨國企業在巴西建立系統性機制，以鼓勵合作的大豆農戶遵守當地自然規律，建立不產生負面影響的農業運作方式

14、。三是發揮公益組織連接企業、政府、監管部門、社會組織、學術機構、本地社區等不同類型社會主體的優勢，建立協同合作的能力平臺，有效整合各方資源。例如，在新型冠狀病毒剛爆發的一個月內，蓋茨基金會與世界衛生組織（WHO）共同搭建全球醫療物資協作平臺，有效連接了醫療物資供應商、物流服務商、出資方、中低收入國家政府和其他受援方等，極大地提高了醫療物資的全球供應與物流效率。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202342.乘勢而上：中國基金會參與ESG發展具有時代價值聚焦中國市場，“自上而下”的強政策驅動力不僅將中國ESG帶到了加速發展的關鍵節點，也讓尚處于

15、發展初期的中國基金會行業迎來了全新的契機。在本章節，我們首先將分別闡述中國基金會行業和ESG發展在當前面臨的痛點和挑戰，再進一步探討在此背景下中國基金會參與ESG建設的價值與意義。最后，我們將通過問卷調研和對標分析，展示中國基金會在ESG關鍵議題上的參與現狀。2.1 中國基金會仍處于發展初期，公信力尚待積累基金會在中國公益事業中扮演至關重要的角色，除公益資助外，許多基金會實際上還直接承接了項目運作的職責。從1981年中國第一家基金會成立，到2008年社會捐贈總額突破1,000億元大關，再到當下的快速發展中國基金會行業至今僅有40余年歷史3。相比美國基金會行業上百年的發展歷程，中國基金會行業仍處

16、于發展初期，機構數量相對較少，其平均資產管理規模也相對較小。2021年，中國共有基金會8,885家，總數不到美國的十分之一（美國共有約12萬家基金會4）。2020年，中國基金會平均凈資產為3,253萬元，全國基金會凈資產總計2,743億元，少于美國蓋茨基金會僅一家基金會同期的資產管理規模（3,721億元）5。中國基金會行業公信力有待提升，募捐難、公益成本高、難以形成有效合力等問題亟待解決。公信力是公益組織的立足之本，中國基金會目前依舊存在公信力廣度和厚度不足的問題。公信力廣度建立在公益組織信息的公開程度、公眾參與渠道的暢通與否，以及組織是否發揮了公眾可感知的顯著作用之上。公信力廣度不足，導致公

17、眾對中國基金會行業的認可度參差不齊。目前中國基金會起步較晚，數據披露工作經驗較少，出現過管理失效相關的負面新聞。全國政協委員曾指出：“信息不透明使得慈善組織難以贏得公眾信任，行動力缺乏又降低了公眾的慈善積極性6?！痹诖吮尘跋?，捐贈人教育與募資成本較高。公信力厚度主要由組織人員能力的強弱與素質的高低、組織規章制度的健全程度，以及組織回應效率等因素決定。公信力厚度的欠缺會導致捐贈人的信任難以有效“傳遞”。比起將資金投給具備相關領域專業知識的大型基金會、形成規?；?，中國各社會主體更愿意自主建立團隊、運營項目。而這也是中國與美國基金會在類型分布上差異較大的原因之一中國大多數的基金會為運作型，而美國

18、90%以上的基金會為資助型7。同時，據2020年的數 3 新浪網中國基金會40年發展側記，2022年。4 Candid,Key Facts on U.S.Nonprofits and Foundations,2021。5 蓋茨基金會20202021年財務報表。6 中國社會報代表委員支招重塑慈善組織公信力，2020年。7 Candid,Key Facts on U.S.Nonprofits and Foundations,2021。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20235據調查，中國過半數的基金會僅擁有一到三名專職人員8，過度分散的資源分配

19、導致整體運營成本過高，且難以就關鍵議題形成有效合力。部分基金會自身的運作和管理上仍有較大提升空間。一是部分基金會在管理體制上仍然保留了行政屬性，遏制了其長期自主發展的潛力?；饡\作需要順應市場規律，其內部架構、運營治理、戰略決策、考核激勵等方面都需要更加市場化。行政化的管理方式對于基金會而言是一種束縛，在一定程度上直接導致了基金會在人才招募、培育和留存方面所面臨的挑戰。二是部分基金會的項目運作方法難以實現持續性的經濟或社會價值。在基金會運營過程中，仍不乏出現相對短期、片面的項目行為，或是在追求一方效益的同時，忽視對其他兩個維度可能造成的負面影響。在中國基金會發展論壇上曾有代表提出，中國公益組

20、織在開展公益項目時，需進一步優化可量化、可復制的工具體系，完善應有的工具理性與數字化管理，從而提高后續項目的可復制性與可持續發展性，一定程度上減少前期摸索成本上的浪費。三是目前中國大部分基金會未能有效開展國家政策允許的投資活動，以實現自身資產的增值保值。目前國內基金會主要依靠銀行理財實現本金的保值增值。2022 年的數據顯示，中國基金會約有超過2,000億元的資產存放于銀行，慈善資產的年收益率不足2%9。這背后的主要原因是公募基金會對流動性和安全性的考量，以及所面臨的較大外部壓力。一方面，盡管民政部出臺的慈善組織保值增值投資活動管理暫行辦法中提及慈善組織可直接進行股權投資，但由于落實過程中仍存

21、在較多不確定的風險因素，基金會更多選擇保守行事。另一方面，基金會運營資金大多來自捐贈人，屬于公共財產，而一旦投資到企業即變為私人財產，捐贈人對此的接受度不高，同時也無法接受早期投資可能帶來的虧損，因此基金會積極性不高。四是基金會在信息披露上的清晰度和有效性仍有待改善。2022年中基透明指數FTI顯示，在581家公募基金會中，仍有近31%的基金會沒有在全國慈善信息公開平臺（簡稱“慈善中國”）上公開“募捐進展”，近40%的基金會沒有公開“募得款物使用情況”10。目前中國基金會年報中披露的更多是財務數據，如籌款總額、投資收益、費用支出等，而圍繞經營結果的影響力評估或是過程相關的經營情況、戰略規劃、管

22、理層理念與反思等則披露較少?；饡谕苿印吧鐣卫砉餐w建設”中發揮的作用還有待進一步提升。目前中國公益組織參政議政渠道少，可發揮的途徑有限。據善達網2022年全國兩會慈善類建言觀察報告中統計顯示，目前中國黨代表、人大代表、政協委員中公益組織相關人員占比低，不到4%；2022年兩會慈善類建言共有143件，其中直接與慈善公益和社會組織相關的僅有57件。同時，公益機構代表本身參政議政的方式方法也可以更為多樣化。目前中國公益基金會參政議政主要聚焦在優化個人捐贈稅收優惠、優化完善稅收激勵政策等話題。對標海外案例我們可以發現，海外基金會往往可以通過數據經驗、本地社區觸達等優勢更直接地參與或影響政策制定。

23、例如，海外基金會可以利用其在特定領域（如自然保護、生物多樣性、教育等）更為豐富的數據收集與沉淀，為政策制定提供實證研究，或從后驗視角反饋政策8 胡小軍中國基金會行業發展觀察（20202022）。9 經濟觀察網南都公益基金會徐永光：當下中國公益最缺的不是錢，而是信任，2022年。10 基金會中心網與清華大學共同合作中基透明指數FTI 2022報告。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20236的有效性；海外基金會能夠幫助、擴大原本被排除在政治決策之外的聲音，或是邀請政策制定者參與基金會運行，以增加其對相關社區或群體的認知與理解。中國公益事業發展的

24、社會基礎環境仍待完善，大眾公益意識亟待提升。一方面，中國整體公益資源投入相對有限，從2013至2019年，中國公益資源總量僅占GDP的0.4%，相當于美國同期指標的五分之一11。另一方面，中國“全民公益”的意識較為落后，公益教育亟待普及。志愿服務、公益捐贈未得到全面重視，公益相關的制度性物質保障與激勵機制也仍在完善中，公益參與度整體較低。2.2 中國ESG方興未艾，市場機構缺乏統一共識與實踐經驗中國ESG雖仍處于起步階段，但加速發展的趨勢已具有較強的確定性。中國ESG以往更多受到海外資金方的投資決策需求、國際市場對出海企業的要求等外部力量驅動。在2022年，中國政府和各級監管出臺了一系列指引與

25、推動政策，形成了加快ESG有效發展的內生驅動力。隨著二十大報告的出臺，雙碳、能源革命、鄉村振興、共同富裕、綠色金融等ESG相關議題均已被列作國家戰略的核心目標，在宏觀層面提升了社會認知，建立了政策基礎。在金融監管層面，各級監管機構共同發力完善相關頂層設計。中國人民銀行會同市場監管總局、銀保監會、證監會聯合發布金融標準化“十四五”發展規劃，提出加快制定環境信息披露標準，建立ESG評價標準體系，持續推動國內外綠色金融標準趨同；銀保監會發布銀行業保險業綠色金融指引，要求銀行保險機構從戰略高度推進綠色金融，明確ESG是綠色金融的重要支柱，將ESG要求納入業務管理流程和風險管理體系；上交所和深交所逐步出

26、臺ESG相關指導手冊和披露指標。此外，國務院國資委成立社會責任局，將指導推動企業積極踐行ESG理念定為重點工作任務之一，并發布提高央企控股上市公司質量工作方案，要求央企控股上市公司建立更健全的ESG體系，實踐更完善的ESG披露，爭取于2023年實現ESG專項報告披露全覆蓋。在這一系列密集的“自上而下”的制度保障和政策推進下，中國的ESG領域將會迎來更為廣闊的發展空間。在此大背景下，越來越多的企業已經開始嘗試使用ESG標準進行管理，但信息披露形式較為基礎且完整性有待提升，結構化的信息和可量化指標不足，在關鍵議題上的數據可靠性與可比性也相對較弱。截至2022年上半年，共有1,267家A股上市公司發

27、布社會責任或ESG獨立報告，占比僅27.5%，未披露企業有3,348家，占比達72.5%12。彭博研究報告顯示，A股上市公司在ESG信息披露方面的平均得分只有25.9分；相比之下，日本為30.8分，美國為33.7分，歐洲為49.6分（接近滿分50分）13。11 國務院發展研究中心加快發展中國慈善事業的思路和建議，2022年。12 第一財經研究院2022中國A股公司ESG評級分析報告。13 中國證券投資基金業協會中國市場ESG的重點和難點，2020年。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20237首先，部分企業推動自身全面ESG轉型的意愿較弱，原

28、因可拆解至股東、管理層和員工三個層面。對于股東來說，投資回報為其首要考慮原因。根據哈佛商業評論，30%的企業認為ESG會犧牲企業利潤，19%的企業認為ESG和利潤沒有直接關系14。部分企業認為ESG關注環境、社會、經濟的可持續發展，與收益沒有顯而易見的正相關性，故而不愿冒險；對于企業管理層來說，目前證監會、滬深交易所對企業ESG信息披露的要求仍處于以自愿披露為主的階段，加之股東意愿不強、投資員工ESG教育的遠期收益性尚未可知，更不會輕舉妄動；而對于員工來說，當項目產出效益和自身收益掛鉤時，沒有明顯正向收益的ESG項目對個人吸引力較低，難以驅動員工主動參與。其次，企業在落地執行上同樣面臨缺乏指引

29、、經驗不足等痛點和難點，難以將ESG與業務有效結合。企業缺乏標準化、統一化的信息披露指引和準則，由此導致信息披露不充 分。此外，只有少部分企業設有相對完善的ESG治理架構15，多數企業對ESG的理解更多局限于為響應評級和政策要求發布報告，難以真正將ESG理念落實到日常生產活動中。有報告指出，企業認為缺乏ESG報告指引、缺乏人員支持，以及缺乏相關議題的知識和專業技能是其難以將ESG與業務有效結合的主要原因16。從投資端來看，相較于成熟市場，中國ESG投資在規模上仍處于起步階段。截至2021年11月，中國ESG產品凈值總規模為17,879億元人民幣，平均產品規模為17.63億元人民幣。對標海外市場

30、，中國ESG產品規模遠低于2020年美國與歐盟的ESG產品規模水平（分別為12萬億美元和17萬億美元）17。對資金方來說，ESG表現與投資回報之間的正相關性尚未得到主流群體的廣泛認可。一是因為當前國內的資金方對ESG的認知水平有待進一步提升。例如，在中國市場個人投資者占據重要比例的情況下，ESG投資教育大多圍繞機構投資者。在中國投資者中，有77%的受訪者不了解ESG投資，其中27%的受訪者從未聽說過“綠色金融”“責任投資”或“ESG”18。二是在財務回報上不明朗的收益前景讓資金方望而卻步。目前中國尚未有相對成熟、適應本土資本市場環境的ESG投資策略，各基金的策略與表現差異較大，未能取得良好且穩

31、定的超額收益。有報告顯示，近三年MSCI中國ESG指數對MSCI中國A股國際通指數累計超額收益率為-5.5%，這并不是一個有利于吸引投資人注資的數字19。三是因為市面上可供投資人選擇的ESG金融產品類型有限。截至2022年8月末，規模一億元以上的ESG公募基金共有343支，僅占全部公募基金數量的3.55%20。14 哈佛商業評論中文版中國企業ESG戰略與實踐白皮書，2022年。15 每日經濟新聞ESG理念知易行難|專家：企業轉型需重視ESG治理體系建設，2022年。16 北大光化-羅特曼中心2022中國資本市場ESG信息質量暨上市公司信息透明度指數白皮書。17 金融博覽我國ESG投資的痛點與對

32、策，2022年。18 中國金融學會綠色金融專業委員會碳中和愿景下綠色金融路線圖研究，2022年。19 中信證券理念守正，應用創新，邁向行業專精ESG賦能新階段，2022年。20 澎湃新聞金融研究我國ESG基金成色尚不足，主題投資策略仍是上選，2022年。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20238對資管機構來說，內外部多重因素共同造成ESG投資轉型面臨挑戰。外部困境是在信息披露質量低、缺乏明確的社會價值投資指標，以及投資人意愿較低的市場背景下，資管機構缺乏主動進行ESG轉型的環境支撐。內部困境則是由專業要求、團隊考評與激勵管理等難題所導致。例

33、如對于基金公司而言，使用ESG框架作為投資策略，對基金經理和其他支持部門都提出了全新維度的專業素質要求。許多資管機構的現有團隊在收集和分析企業ESG數據與表現上經驗不足，對于公益相關領域的議題也缺乏足夠的專業積累。同時，在中國市場，ESG策略的投資優勢尚待印證。投資團隊在相同的激勵政策下，主動推進ESG轉型的積極性不高，管理層也同樣缺乏相應的動機和方法論來驅動所需的管理變革。對評級機構與數據服務提供方來說，中國ESG數據披露與評價機制尚不完善，標準需進一步統一，指標覆蓋范圍有待擴大。由于支撐ESG評級的數據基礎相對薄弱，不同評級機構對于同一家上市公司的ESG評級結果有時會出現較大差異，難以有效

34、反映企業真實的ESG績效表現。2.3 在當前時代背景下，基金會應積極參與ESG建設當前正是中國ESG加速發展的關鍵節點，基金會參與ESG建設可助力改善市場機構在相關領域實踐經驗不足的問題，同時也能在一定程度上提升中國基金會行業的名譽度與公信力，強化行業長期發展的韌性。首先，此次ESG發展“自上而下”的強政策驅動力實際上為基金會行業提供了一次快速提升影響力的發展機遇?；饡诜e極參與和自身使命相關的社會發展議題的同時，可借助ESG為契機，增加與政府和各社會主體交流合作的機會。例如，基金會可利用ESG作為切入點，更深度地理解企業的運作機制與商業模型，更好地使用企業的語言與其對話，以達成價值共識，探

35、索新型合作模式。同時，基金會可通過以身作則踐行ESG理念，提升治理體系的全面性和透明度?；饡恍枰獓栏裾瞻岈F行的ESG規則框架，可在借鑒ESG理念的同時，關注經營結果以及過程影響，進一步優化自身的信息披露。有效的信息披露可以驅動基金會從更全面、更長期的視角思考項目運作與經營管理，同時推動基金會持續完善自身治理結構、運作機制、規章制度、人才結構建設，優化經營管理的透明度，更準確、更清晰地與社會公眾及捐方溝通交流，提高基金會行業整體的公信力。其次，基金會從諸多ESG關鍵議題中積累了大量專業經驗與能力，可通過為市場機構提供多方位的支持，有效助推中國ESG發展進程。在助力企業ESG發展方面，基金會可

36、利用自身項目實踐經驗、專業技術、公益資源和數據積累，支持企業的ESG發展訴求?；饡峁┑男畔⑴犊蚣芎椭改蠈⑻嵘髽I信息披露的完整性和可信度，不斷更新的企業評級和排名也將促使其更加關注環境、社會、治理等方面的責任?；饡€可以幫助企業統一和提高其對ESG以及社會公益的理解與認知，助力企業在內部持續傳播公益文化。在推動ESG投資方面，除了引導ESG評估框架的使用，基金會可利用自身經驗與優勢，為評級波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20239機構、數據和分析服務提供方等提供專業領域的數據采集和動態評估方法，幫助社會建立更加完善的ESG評估體系。

37、由于基金會的非營利性及公共屬性，其提供的企業評級和排名也較為公正客觀，可以為投資者提供全新維度的決策參考。此外，基金會可以與資管機構共同推動ESG投資的創新發展，通過自身的資金和在公益領域的專業能力，推動發展綠色金融、公益創投、影響力投資等新模式，以市場機制撬動社會價值創造。最后，基金會可以利用ESG作為統一理論框架，充分扮演好“橋梁”角色，有效連接政府、企業、資管機構、社會公眾和公益組織，拉通目標與評估標準，提升溝通與合作效率，使各方力量聚成一股合力，共同推動經濟、社會和環境的平衡發展。2.4 中國基金會對于ESG的參與程度有待進一步提升為了更準確地了解國內基金會對于ESG的認知程度和參與情

38、況，BCG面向公益合作伙伴發放了基金會行業參與ESG發展現狀的調研問卷，共收到來自102家基金會的有效回復。受訪者所在的基金會涵蓋各類議題領域，規模從大中型至小型，受訪者多為從業時間較長、較資深的基金會從業者（參閱圖1）。教育醫療衛生與健康扶貧社會救助和社會福利公益行業建設環境保護文化藝術與體育其他災害事故援助61.8%43.1%41.2%36.3%31.4%24.5%23.5%20.6%19.6%10年以上610年35年2年以內33.3%33.3%26.5%6.9%受訪者所在基金會關注議題受訪者從事公益事業年限10人以下1019人2049人5099人100人及以上60.8%20.6%8.8%

39、7.8%2.0%受訪者所在基金會員工規模來源：BCG定量問卷調查數據結果（n=102）。注：問題1：請問您所在的公益基金會關注的議題領域有哪些？問題2：請問您從事公益事業的年限是多久？問題3：請問您所在的公益基金會員工規模有多大？圖1|BCG針對基金會從業者展開定量問卷調研，共收集到102份有效樣本數據波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202310根據調研顯示，國內多數基金會對于ESG僅有初步認知，約有近90%的基金會受訪者聽說過ESG的概念，其中超過20%的受訪者表示非常了解ESG。在ESG重視程度上，超過85%的受訪者認為基金會應積極參與

40、ESG發展、踐行ESG理念，其中超過30%的受訪者認為基金會應在ESG發展中發揮主動引領的作用，僅有不到4%的受訪者認為基金會不需要積極參與或認為ESG與基金會關系不大。在參與ESG發展的方式上，倡導并積極推廣ESG理念、通過公益產品和服務助力企業ESG發展是受訪者認為基金會最應積極參與的方式（參閱圖2）。17.7%沒聽說過非常了解問題：請問您是否了解ESG這一概念？問題：您認為公益基金會是否應該積極參與ESG建設、踐行ESG理念？問題：您認為公益基金會應如何參與ESG發展？20.5%了解一些聽說過，不怎么了解51.0%10.8%應積極參與應發揮主動引領作用54.9%不清楚公益基金會與ESG關

41、系不大不需要積極參與31.4%9.8%2.0%2.0%建立符合ESG框架的產品和服務，助力企業、政府的ESG建設倡導并積極推廣ESG理念在開展項目、進行內部經營管理時踐行ESG理念主動引導并參與制定ESG相關領域的發展方向與目標主動披露基金會ESG信息，發布ESG報告建立ESG評價體系，并對企業、行業進行ESG評級在自身基金運作和投資時堅持ESG投資理念24%4%7%67%應積極參與需要參與不需要參與不清楚56%34%2%8%48%41%4%7%47%44%4%5%40%44%8%8%39%40%14%7%30%41%16%13%參與ESG發展的方式ESG認知度ESG重視程度來源：BCG定量問

42、卷調查數據結果（n=102）。注：百分比已四舍五入，部分總和不為100%。圖2|問卷結果顯示，多數基金會對ESG僅有基礎認知，但正逐步重視ESG建設在基金會實際參與方式上，受訪的102家基金會多數以自身本職工作為基礎，通過在開展項目和內部運營中踐行ESG理念，以及為企業提供符合ESG理念的項目和服務，幫助企業實現ESG轉型?；饡斍拔茨苋?、有效參與ESG發展，主要受到缺乏參與ESG的方向指引、缺乏捐款方對ESG的認可和合作意愿，以及缺乏推動ESG的基礎環境等因素影響（參閱圖3）。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202311為進一步了解國

43、內基金會在可持續發展議題的參與程度，BCG對國內和海外收入規模排名前20的基金會展開了議題參與程度的統計和對比分析。通過查閱這些基金會的年度工作報告、財務報告和官網信息，對其近兩年開展的項目和服務在17個可持續發展議題中的覆蓋程度進行了統計21（參閱圖4）。結果表明，與國外基金會相比，國內基金會議題覆蓋的廣度和深度有待提升；在環境維度、國際性議題的參與度上仍待加強。從議題覆蓋度上看，海外收入規模排名前20的基金會在17個議題覆蓋上比國內基金會更加全面，國內前20的基金會在消除饑餓、清潔能源、可持續城市和社區、負責任消費和生產、保護海洋生態等議題的覆蓋上有待提升。從參與議題的類型上看，國內前20

44、的基金會普遍更加聚焦于消除貧窮、醫療健康、優質教育等社會責任類議題，對于水資源、氣候行動、海洋生態等環境議題的關注度相對較低。從參與議題的側重點上看，國內的頭部基金會更加聚焦于本土議題，而非國際性議題。21 基于公開信息進行初步統計，結果僅作為方向性示例。在開展項目、進行內部經營管理時踐行ESG理念建立符合ESG框架的產品和服務，助力企業、政府的ESG建設倡導并積極推廣ESG理念在自身基金運作和投資時堅持ESG投資理念主動引導并參與制定ESG相關領域的發展方向與目標暫無ESG相關實踐主動披露基金會ESG信息，發布ESG報告建立ESG評價體系，并對企業、行業進行ESG評級50.0%44.1%39

45、.2%27.5%25.5%23.5%14.7%8.8%受訪者所在基金會參與ESG發展的方式缺乏參與ESG的方向指引缺乏捐款方對ESG理念的認可和重視，與公益組織合作方式不明確缺乏推動ESG的基礎環境缺乏對ESG概念的認知、不了解踐行ESG理念的意義缺乏公益行業統一的ESG評估/信息披露框架缺乏推進ESG所需的人、財資源62.8%57.8%56.9%53.9%52.9%50.0%受訪者所在基金會面臨的困難和挑戰來源：BCG定量問卷調查數據結果（n=102）。注：問題1：請問您所在的公益基金會是如何參與ESG發展的？問題2：您認為公益基金會在參與ESG發展過程中正面臨哪些困難和挑戰？圖3|受訪基金

46、會在有效參與ESG建設的道路上，面臨許多困難和挑戰波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202312消除貧困消除饑餓健康福祉優質教育性別平等清潔飲用水和環衛設施經濟適用的清潔能源體面工作和經濟增長產業創新和基礎設施減少不平等可持續城市和社區負責任消費和生產氣候行動保護海洋生態保護陸地生態和平、正義與強大機構全球合作伙伴關系關鍵議題國內海外關鍵議題國內海外關鍵議題國內海外基于公開信息統計，僅作方向性示例關注該議題的基金會數量（n=20）012346=7來源：國內和海外收入規模排名前20的基金會的20202021年年度工作報告、財務報告和官網信息；B

47、CG分析。注：在20家基金會中，統計覆蓋相關議題的基金會數量，01家對應“0分”，23家對應“1分”，46家對應“2分”，7家及以上對應“3分”。圖4|國內與海外排名前20的基金會近兩年關注的關鍵議題分布波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023133.立足實踐：基金會可從五大方面助力ESG發展梳理海內外市場領先實踐，基金會可通過五種方式助推ESG發展：一是助力ESG理念傳播，引導ESG相關政策的完善；二是參與建立ESG投資評估和信息披露機制；三是加強企業合作，深度參與并賦能行業ESG轉型；四是積極助推ESG框架投資，探索影響力投資創新；五是

48、在自身的運營和管理中，主動踐行ESG理念（參閱圖5）。倡導ESG理念，推動ESG實踐及ESG投資 引領ESG政策發展，研究制定并呼吁完善ESG相關政策 完善ESG評價標準 實現ESG動態評價 對企業進行ESG評估和排名 促進企業ESG披露 深入企業ESG轉型，完善企業ESG實踐和治理機制 創設企業ESG文化，以ESG為切入點，建立企業公益意識 擁抱ESG投資理念，積極開展符合ESG框架的投資 探索影響力投資，以投資助推產業發展和使命達成 信息透明公開，公益結果可量化 借鑒ESG理念，有效開展運營管理 加強DEI1建設，培養多元化團隊倡導引領企業合作評估體系投資管理內部治理來源：專家訪談；案頭研

49、究；BCG分析。1 DEI=Diversity,Equity,Inclusion，即多樣性、平等性和包容性。圖5|基金會可從五大方面助力ESG發展3.1 倡導引領：積極關注ESG相關議題，引導ESG相關政策的完善基金會可在助推ESG理念傳播和實踐倡導方面發揮重要作用，利用自身連接政府、監管部門、企業等多方主體的優勢，深度了解企業訴求和行業現狀，為政策制定和機制完善建言獻策。1)推動ESG理念傳播，倡導ESG實踐和投資海外基金會和公益組織自ESG理念誕生起便開始重視其理念傳播和實踐倡導，主要分為兩個方面：一是推動關鍵行業內的企業踐行ESG理念，積極面向金融、制造、能源等主要相關行業發布實踐報告和

50、指南，科普ESG的概念及重要性，詳解如何設計并落地ESG戰略、如何監測和披露ESG實踐效果等；二是倡導ESG投資理念，向機構與個人投資者傳播基礎ESG投資知識與價值主張，分享領先投資實踐，引領創新投資模式發展。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202314 海外：世界自然基金會通過發布金融業ESG實踐指南、開發金融從業者ESG培訓課程，推動可持續金融發展世界自然基金會（WWF）在推動金融行業ESG的發展上做出了積極貢獻。2014年，WWF發布了銀行業ESG實踐指南（Environmental,Social and Governance Int

51、egration for Banks:A Guide to Starting Implementation）。該指南是第一本ESG整合型指南，為“身兼數職”同時扮演放款方、融資中介和金融顧問的銀行，提供了制定ESG戰略和目標的方法、構建ESG風險控制框架，以及將ESG戰略融入經營的指引。為推動該指南的落地，WWF在新加坡、吉隆坡、曼谷、巴西等地開展工作坊，面向當地銀行業協會、證券交易所及金融監管機構、銀行高管及股東等組織實踐研討會，以此推動銀行業更好地踐行ESG理念。2021年，WWF與亞洲可持續金融倡議（ASFI）合作推出面向亞洲金融從業人員的可持續金融專業認證課程。該課程基于最新的可持續發

52、展學科體系，為學員提供易于使用和操作的可持續金融知識，旨在幫助金融從業人員更好地掌握ESG知識和技能，從而提升行業整體的實踐能力。海外：大自然保護協會呼吁投資者與基金會相互合作，共同推動可持續投資2020年，大自然保護協會（TNC）發布重塑自然的價值：與投資者創新合作的五大要素，呼吁保險、銀行等大型機構投資者積極參與金融服務體系改革，將“自然收益”設計成為新金融服務體系下的重要指標，利用金融工具和資本的力量引導自然與社會更好地融合發展。當前，環境保護類慈善基金的規模在全球資產中只是滄海一粟，難以真正有效地驅動產業轉型以應對全球性環境問題。TNC希望通過發布該報告，呼吁大型投資機構更為積極地參與

53、相關議題，以發揮金融杠桿的力量應對自然環境治理面臨的挑戰。該報告提出了機構投資者與自然保護者的潛在合作模式，并介紹了在實踐層面有效合作的基本要素與成功案例。2)參與制定并呼吁完善ESG相關政策與制度基金會作為連接政府、監管部門、企業與社會組織等多方主體的中間組織，承接著重要的“承上啟下”作用。一是發揮所在領域的專業積累，積極參與可持續發展政策和目標的研究討論與制定；二是通過論壇、座談會、專訪等方式，在呼吁和傳播ESG理念的同時，了解市場與社會組織在具體實踐過程中遇到的困難與挑戰，為相關政策的完善持續提供參考與建議。海外：世界自然基金會積極參與制定可持續金融政策2018年，國際標準化組織（ISO

54、）批準成立可持續金融技術委員會，負責制定可持續金融標準，促進將環境、社會和治理實踐融入經濟活動融資的各個方面?？沙掷m金融技術委員會共有25個成員，其中包括英國標準學會（BSI）。截至目前，可持續金融技術波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202315委員會制定了可持續金融：基本概念和關鍵倡議可持續金融：原則和指南綠色金融：綠色金融項目評估三項國際標準。世界自然基金會（WWF）金融工作小組致力于研究政策和推動政策變革，積極參與制定可持續金融的政策和標準以及經濟干預措施等，以實現金融體系可持續發展。作為BSI的特別工作組成員，WWF積極參與制定全球

55、可持續金融標準，與ISO合作，將可持續發展與環境、社會和治理實踐融入機構的投資決策及更廣泛的財務管理中。3.2 評估體系：完善ESG評估和信息披露機制基金會可從四大方面著手助推ESG評估體系建設：完善ESG投資評價標準、提供數據獲取和投資者分析工具、進行上市公司評分排名，以及協助改善企業的信息披露質量（參閱圖6）。完善ESG投資評價標準設計相關領域ESG評價標準，發布投資者分析工具和指南豐富數據采集與評估工具提供數據采集渠道，開發評估工具甚至智慧工具，助力有效分析、動態評價助力企業提升ESG信息披露水平為企業提供ESG信息披露框架指南，統計披露情況，監督披露進展和質量對企業進行ESG評估和排名

56、對上市公司進行ESG評分與排名，為投資者提供決策依據ESG評估體系建設1234來源：BCG分析。圖6|基金會可從四大方面助推ESG評估體系建設1)完善ESG投資評價標準基金會可利用自身在特定領域的專業知識和經驗積累，參與開發和補充相關維度的權威評價標準，建立分析評估工具和指南，或提供更為專業、全面的數據獲取渠道，以提升ESG信息評價的可得性、可比性和可信度。需要特別注意的是，設計ESG評價標準要因地制宜，充分考慮相應行業的發展階段和運行規律，并基于所處國家的國情、體制和市場特點進行本土化調整。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202316 海

57、外：聯合國兒童基金會與Sustainalytics合作，將兒童權利視角納入ESG評估框架兒童權利是當前社會責任領域的一大重點議題。由于兒童的身心發展水平不同于成人，容易受到各類商業活動帶來的直接或間接的負面影響，比如廣告中的虛假和不良信息會潛移默化地影響兒童成長；高糖、高鹽、高脂肪的食品飲料與兒童超重與肥胖密切相關；互聯網和游戲可能會誘導兒童沉迷于虛擬世界等。在一些經濟欠發達和法律法規不健全的國家和地區，童工現象仍然存在。這些商業活動都會影響兒童權利的實現。然而，兒童權利在目前許多ESG投資框架中仍是一個盲點。為此，聯合國兒童基金會（UNICEF）聯合ESG研究、評級和分析領域的全球領導者之一

58、Sustainalytics共同制定了投資者指南和分析評估工具，以支持將兒童權利納入投資決策和活動。2019年，UNICEF與Sustainalytics聯合發布關于將兒童權利納入投資決策的投資者 指 南（Investor Guidance on Integrating Childrens Rights into Investment Decision Making），同時攜手組織了線上研討會和區域性研討會，面向投資者進行內容解讀，以幫助投資者更好地落地實施。2021年，雙方又聯合發布將兒童權利納入ESG評估的投資者工具，其中詳細闡述了兒童權利在投資評估中的重要性，兒童權利相對應的評估指標，相

59、關數據的來源和數據收集方式等內容。海外：世界自然基金會呼吁將塑料影響納入ESG評估體系中，并針對中國的情況進行本土化指標調整由于數據不具可比性和重要數據缺失，現階段對塑料影響的評估較為有限。2021年，世界自然基金會（WWF）發布了如何將塑料影響評估納入環境、社會和公司治理（ESG）評估體系面向ESG數據和分析服務提供方的總結與指南（Integration of Plastics Impact Evaluation Into ESG Assessments）。報告基于六家ESG數據和分析服務提供方、三家金融機構的訪談，以及14家ESG數據和分析服務提供方的公開文件，分析了目前ESG數據和分析服

60、務提供方在評估標準中，納入塑料對評估現狀產生的影響以及未來的機遇，并將其轉化為具體的建議。該報告旨在加快企業塑料信息披露標準化的建設進程，提升信息透明度。同時，報告也將有效支持ESG數據和分析服務提供方進一步提升將塑料影響納入評估體系的能力。此外，該報告可幫助到一些希望深入了解塑料影響的利益相關方改善相關信息披露狀況與評估結果，以ESG投資為載體，向投資者及公眾有效傳遞塑料對經濟、環境和社會的三重影響，從而反向推動塑料產業鏈關聯企業披露ESG信息的主動性。WWF也與中央財經大學綠色金融國際研究院聯合發布了該報告的中文版。由于現階段 中國ESG評估體系中暫未明確塑料相關指標的區分與評定，國內與塑

61、料相關的指標未設獨立類目，多被歸入如廢棄物管理等其他類目下，該報告對于完善國內評估框架具有重要意義。同時，中文版報告也襄助設定本土化ESG指標與加權方案，因地制宜地 拓寬了ESG信息獲取渠道，進一步推動了中國ESG發展及塑料相關指標的建設與評定。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023172)開發智慧數據工具，實現ESG動態評價目前市場上對企業ESG的評價主要基于企業定期披露的ESG信息，評估方式較為籠統和靜態，動態化、非結構化的ESG信息收集和應用仍存在較大的技術難點。近年來，評價機構開始探索利用大數據、人工智能、衛星和空間技術等智慧手段

62、，收集和分析ESG信息。在考察企業ESG績效表現的基礎上，補充了動態監控，提供了更多維度的監測，提高了評價的效率和質量?；饡头菭I利組織在專業領域的數據積累、技術開發和應用方面具有前沿優勢。世界自然基金會（WWF）、大自然保護協會（TNC）等公益組織，在空間金融、遙感圖像、機器學習、環境數據庫和建模分析等方面擁有多項研究和應用，可以為驗證環境影響和風險提供新的見解與評估手段。數據和分析服務提供方、評級機構、機構投資者等可積極探索與基金會的合作模式，更好地提升ESG動態評估水平。海外：世界自然基金會開發地理空間工具WWF-SIGHT2021年，世界自然基金會（WWF）與世界銀行發布報告空間金融

63、：變化世界中的挑戰與機遇（Spatial Finance:Challenges and Opportunities in a Changing World），介紹了“空間金融”概念及WWF-SIGHT工具。該報告旨在為如何提高透明度及完善問責機制提供解決方案，使ESG數據不再僅依賴企業披露的信息，而是通過利用地理空間方法獲取動態數據，對企業進行評估?？臻g金融（Spatial Finance）通過將地理信息技術融入傳統的金融領域，能夠顯著地改善金融業的信息機制。金融機構可以利用空間金融獲得關鍵信息，從而更加充分地識別與衡量ESG風險，并據此調整其投資組合以管理風險?？臻g金融技術相較于傳統信息披露

64、有諸多優勢，例如，空間金融收集到的氣候與環境的相關數據，能保持每周或每月的更新頻率，確保了數據的及時性；空間金融能通過遙感等數據捕捉方式，生成客觀的定性和定量數據，保證了數據的真實性；空間金融還能更好地保證全球數據的一致性，實現了資產和企業的可比性。目前，WWF利用自主開發的地理空間工具WWF-SIGHT，確定了34個世界遺產地區域內的62個石油和天然氣特許開采區。這些資產分屬于40個主要的國際持有者，且其中大多數與多達五個合作伙伴共享所有權。另外，在57處遺產地內，有多達260個發電廠，分屬于148個不同的所有者。這些信息均有助于金融業投資者識別環境風險及調整投資策略，避免對世界自然遺產構成

65、不可逆轉的負面影響。3)對企業進行ESG評估和排名部分基金會基于自身研發的評價體系，或引用評級機構的評價標準，對上市公司進行常態化的ESG評估與排名?；饡橥顿Y者提供評估結果作為決策參考，以期通過市場機制推動更多企業重視自身在環境、社會、治理方面的責任和擔當。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202318 國內：友成基金會研發社會價值評價體系，并應用于社會企業自我評價與上市公司評估友成基金會是國內最早關注社會價值評價體系研發與應用的基金會，從提出社會價值思想體系，幫助社會企業進行自我評定，到作為項目評審框架為基金會和投資人提供決策依據，再到

66、對上市公司進行評估和排名，為投資者提供國內上市公司包括主營業務及ESG績效在內的社會價值多維度參考。友成基金會于2013年提出社會價值投資理念，2014年開始啟動“三A三力”社會價值評價體系的研發，2016年在中國發展高層論壇上正式發布“三A三力”評價標準。社會價值投資的“三A三力”標準，即從社會目標驅動力（Aim）、解決方案創新力（Approach）和執行效果轉化力（Action）三個維度評估投資可行性，并幫助社會創新型企業和組織進行自我評定。同時，該標準也逐步被基金會和社會價值投資人應用于項目評估，為資助或投資決策提供參考。2016年9月，友成基金會與其他機構聯合發起成立了社會價值投資聯盟

67、，于2017年12月 發布了第一期 A股上市公司社會價值評估報告（2017）及首屆“義利99”排行榜?！傲x利99”排行榜以滬深300成份股為主要評估對象，借助“上市公司社會價值評估模型”，綜合考量經濟、社會和環境三個方面的價值貢獻，將價值量化得分位居前99位的企業集結成榜?！傲x利99”排行榜為金融機構、政府和監管部門、研究機構、媒體以及國際組織等提供了中國上市公司ESG年度績效的多維度解讀樣本。同時，通過總結“義利并舉”企業的主要特征，友成基金會讓更多企業認識到有效平衡經濟、社會和環境影響作為企業可持續發展模式的可能性及必然性。國內：SEE基金會助力發布“綠色發展先鋒Top100”北京市企業家

68、環?；饡ê喎Q“SEE基金會”）成立于2008年，由阿拉善SEE生態協會發起成立，致力于資助和扶持中國民間環保公益組織的成長，打造企業家、環保公益組織、公眾共同參與的社會化保護平臺，共同推動生態保護和可持續發展。自2019年起，SEE基金會助力上海某信息技術服務中心，每年定期聯合發布“綠色發展先鋒Top100”，對A股和港股市值前300的上市公司的ESG信息披露進行評價，并向全市場公布評價結果。該報告從ESG報告質量和ESG績效表現兩個方面構建評價模型，聚焦ESG信息透明性和ESG績效優劣報告，通過對A股和港股的高市值上市公司開展評價，以喚起頭部企業的社會責任意識，鼓勵具有更大影響力的企業率

69、先在行業中做出表率。4)提升企業ESG信息披露水平，促進數據基礎建設基金會可在提升企業ESG信息披露質量方面發揮積極作用：一是參與建設符合中國發展階段和市場特色的ESG披露標準，為政府和相關監管部門提供建議和支持；二是推動行波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202319業ESG信息披露機制的有效落地，就指標體系、格式標準、落地路徑等為企業提供實踐對標和框架參考；三是圍繞關鍵議題和核心披露指標提出指導和建議，定期統計和分析特定行業及特定維度的信息披露情況，助力企業改善信息披露水平。國內：“聚焦環保、貫通企業”，SEE基金會成為推動環境信息披露先

70、行者2012年，SEE基金會聯合多方發起“衛藍俠”項目，致力于推動污染信息公開、污染源公眾監督、企業污染減排與可持續發展。面對環保問題，SEE基金會連接多方力量，力爭成為工業污染防治議題的戰略引領者?！靶l藍俠”項目以造成環境質量影響的直接源頭（工業污染源和移動污染源）為主要工作對象，持續加強對工業污染源的約束，創造并集結企業綠色轉型的多方動力，促進工業企業的可持續發展?！靶l藍俠”項目在推動環境信息披露等方面開展了多項工作。SEE基金會在其資助伙伴的幫助下，憑借信息技術開展對鋼鐵等重污染行業超低排放的監測與調研，對重點行業排污許可的核發、監測、執法、監督及處理等進行全流程監測跟進，并根據企業的E

71、SG表現開展綜合的減污降碳指數分析。在企業環境治理層面，“衛藍俠”項目的目標為推動環保要求植入企業生產經營環節，促進綠色供應鏈與綠色金融。2021年，衛藍俠伙伴共計向企業表達建議訴求3,847次，推動199家企業主動公開信息，核查6,216家企業ESG信息披露情況（其中2,542家未披露）。作為SEE基金會的發起單位，阿拉善SEE生態協會是一家以社會責任為己任、以企業家為主體、以保護生態為目標的環保公益機構，目前，該協會擁有近900位會員企業家。SEE基金會鼓勵發起單位的會員企業進行ESG信息實質性披露，將其可持續發展信息納入報告周期。國內：能源基金會積極推動企業設置關于氣候與環境信息的指標并

72、進行有效披露能源基金會致力于全球可持續能源的發展，其在中國的代表機構緊跟國內政策趨勢，為推動金融機構和央企上市公司環境信息披露積極開展工作。2020年，在能源基金會的支持下，中國金融學會綠色金融專業委員會和倫敦金融城聯合13家中英金融機構共同試點，發布了中英金融機構氣候與環境信息披露試點2019年度進度報告。2021年12月，能源基金會助力北京綠色金融與可持續發展研究院、工商銀行現代金融研究院聯合完成“雙碳”目標下金融機構環境信息披露研究報告2021，提出金融機構環境信息披露的重難點問題，并就環境相關量化能力有待加強的問題對政策及機構層面提出對策建議。報告研究的部分成果已在中國人民銀行發布的中

73、國首批綠色金融標準金融機構環境信息披露指南中有所體現。該指南填補了相關綠色金融行業標準的空白，為引導和規范金融機構環境披露工作提供了強有力的標準支撐。2022年，中央財經大學綠色金融國際研究院和能源基金會合作開展“中國央企控股上市公司氣候與環境信息披露指引研究”項目，旨在聚焦中央控股上市公司的氣候與環波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202320境信息披露框架，探索“如何結合央企上市公司的特殊政策要求，開展氣候與環境信息披露指引研究，提升企業ESG表現”以及“如何從雙碳背景出發，探討優化重點行業內央企的氣候與環境信息披露”。該項目希望引導企業

74、完善ESG風潮下氣候與環境維度的信息披露，強化企業在新型風險研究和轉型上的積極性，從而將綠色可持續由外部引導轉向內生發展動力；同時明確央企控股上市公司的重要角色基于氣候與環境信息披露實踐，充分實現可持續、高質量發展的關鍵目標，支持國家經濟發展戰略。3.3 企業合作：深度賦能行業ESG轉型，有效傳播公益文化企業是社會生產建設的主導力量，其ESG轉型成果將直接影響社會可持續發展目標的實現。一方面，基金會可幫助企業完善其內部ESG實踐和治理機制，深入生產經營環節，助力企業建設可持續的經營模式，以驅動行業的可持續發展。另一方面，基金會可帶動企業員工、管理者、合作伙伴“下場”做公益，培養企業長期的公益文

75、化，也助推社會大眾公益意識的養成和參與度的提升。1)完善企業ESG實踐和治理機制，深度參與企業ESG轉型基金會可以通過深度參與并影響頭部企業ESG轉型，賦能并驅動其所在行業的可持續發展。首先，基金會作為企業的ESG轉型伙伴，可助力其完善ESG實踐和治理機制?；饡衫米陨砉尜Y源和專業經驗，協助企業建立ESG戰略和可持續發展目標，結合企業訴求進行內外部項目設計和賦能，幫助企業設計ESG轉型落地機制，助力完善企業ESG信息披露標準、提升披露質量。在此基礎上，基金會還可將ESG理念深度融合至企業的生產經營中，助力企業實現更加可持續的業務發展模式。例如，在原材料采購環節，基金會可幫助企業搭建綠色供

76、應商評價標準，并進行環保供應商黑白名單篩選；在廠房建設環節，基金會可參與工程設計規劃，幫助企業優化設計方案，從而減少工程實施過程中對生態環境的破壞；在產品生產環節，基金會可為企業提供技術支持，優化其能源利用率，完善企業的生產標準制定，并對生產標準進行動態監測，減少企業在生產工作中對不可再生資源的消耗及污染物排放，幫助企業將可持續發展理念與業務經營有效結合。海外：大自然保護協會通過影響企業生產經營標準，推動企業綠色轉型大自然保護協會（TNC）作為國際上最大的非營利性的自然環境保護組織之一，在保護全球生態環境過程中，重視企業的力量，積極與企業展開合作。通過影響企業的運營和實踐標準，引導其在生產及經

77、營過程中減少對環境的影響。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202321在生態環境保護方面，TNC與農產品、漁業、林業企業合作，探索第一產業可持續的經營模式。例如，為解決農業可持續發展問題，TNC曾與某跨國農業公司合作。在巴西，當地人為了種植大豆砍伐亞馬遜熱帶雨林，加劇了氣候變化，破壞了物種棲息地和水資源供給。該公司與TNC科學家及當地政府研究了一種不產生負面影響的農業運作方式，逐步將土地重新恢復到自然生態模式。同時，利用衛星遙感監測技術，TNC辨別出通過破壞森林種植大豆的農戶。該公司承諾，只從未毀林的農戶或實施自然生態恢復的農戶手中收購大豆

78、，以此給毀林農戶制造壓力，推動當地生態保護。未來，該項目也將在全球范圍進行推廣。在保護水資源方面，TNC與百事可樂和可口可樂合作。由于兩家企業的產品生產高度依賴水資源，TNC科學家們幫助企業降低水資源消耗、提升廢水利用率，實現“水綜合”目標。項目完成后，TNC協同第三方評估機構出具項目評估報告。在基礎建設方面，TNC與多個大型水電、礦業企業合作，參與整套工程設計規劃流程，減少水電、能源、礦產開發對當地環境的負面影響，減少物種和棲息地破壞。如果工程不得不對自然環境產生影響，TNC會鼓勵企業在其他方面采取補償行動，抵消負面影響。國內：SEE基金會帶動會員企業開展ESG轉型，同時通過評選供應商推薦采

79、購名單推動房企綠色供應鏈建設SEE基金會的發起單位阿拉善SEE生態協會擁有近900位會員企業家，涉及地產、金融、制造等數十個行業。SEE基金會從發起單位的會員企業群體入手，幫助企業植入環保與可持續發展理念，尋找新型、市場化的低碳解決方案，設立減排目標與氣候變化戰略，推動會員企業綠色轉型。在積極號召會員企業參與ESG實踐的基礎上，SEE基金會還從房地產行業供應商采購切入，推動房企綠色采購。2016年，阿拉善SEE生態協會與中城聯盟、全聯房地產商會、萬科、朗詩共同發起了“中國房地產行業綠色供應鏈行動”。該行動制定了綠色采購方案和建材品類的評審規則，評審房地產上游供應商的環境表現，評選環境表現良好的

80、供應商進入“白名單”和“綠名單”，推薦房企優先采購。通過房地產商的綠色采購，推動和規范其上游供應商的環境整改和提升，踐行“不綠色，不采購”，從而實現整體供應鏈的污染減排和碳減排。截至2022年底，已有106家房地產企業加入該行動，共推出13個建材品類的“白名單”。該行動通過搭建環境合規“白名單”查詢平臺，自動和動態篩選滿足環境合規門檻的供應商，目前已收錄超過130萬家企業，20212022年度累計“白名單”供應商共264家；同時，推出10個品類的“綠名單”的評審規則，從資源、能源等更多維度來評選表現優秀的供應商企業，選出46家“綠名單”供應商企業。與中城聯采等聯采平臺合作，推動落實綠色采購，帶

81、動了超370億元的綠色采購額。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023222)以ESG為切入點進行公益教育，幫助企業建立公益意識和文化基金會可以從兩個方面入手，幫助企業建立并傳播公益文化。一方面，向企業高管、中層干部及基層員工開展有關ESG理念的傳播和培訓，幫助企業“自上而下”進行公益文化的普及教育；另一方面，幫助企業建立日常公益實踐機制，通過邀請企業員工參與志愿服務及各類形式的捐贈，喚醒企業員工的公益意識，使公益理念“自下而上”滲透至企業的各級員工。此外，以企業員工為切入點的公益教育也將發揮外延式的效果接受長期公益文化培養的企業員工、管理

82、者及合作伙伴將輻射身邊人，積極影響和助推社會大眾提升公益和ESG的意識及參與度。從企業視角出發，讓員工參與公益活動這一行為可以更好地提升員工歸屬感。企業社會責任和員工敬業度軟件平臺提供商Benevity發布的商業向善研究報告（Goodness Engagement Study）顯示，企業中經常參與公益捐贈或志愿服務的員工，流失率顯著低于那些不參與此類活動的員工。同時，公益活動參與度作為企業社會責任的一項考量維度，也能夠助力企業獲取利益相關方的關注與好感，間接獲得經濟收益。目前國內的工作場所捐贈、志愿服務日益興起。企業與外部基金會合作或通過內部發起的基金會，組織員工參與志愿者活動或為員工提供籌款

83、活動配捐。如安踏集團發起的夢想營志愿者協會，與中國青少年發展基金會和真愛夢想公益基金會合作，組織安踏員工、高管和社會合作伙伴共同參與“茁壯成長公益計劃”等志愿活動。阿里巴巴基金會和騰訊基金會向全體員工發起每人每年參與公益志愿服務的倡議，記錄員工志愿服務時長，并對員工公益捐款或公益服務進行一定比例的配捐等。3.4 投資管理：擁抱ESG投資理念，通過影響力投資催化產業創新中國基金會應在風險可控的情況下，積極探索和開展國家法律政策允許的投資活動，以更好地實現慈善資產的“自我造血”。一方面，積極開展符合ESG框架的投資，實現財務效益與社會、經濟效益的雙重回報。另一方面，探索多層次的影響力投資，發揮資本

84、的力量推動社會可持續發展和基金會使命達成。ESG投資與影響力投資的理念一脈相承，都希望通過投資推動社會可持續發展，實現投資收益與可持續發展的雙贏。最常見的ESG投資是將環境、社會和治理因素納入投資策略和風險管理標準中，利用ESG投資框架更容易篩選出優質龍頭企業，增強“黑天鵝”等風險事件的規避能力，實現穩定、可持續的市場回報。影響力投資則是在ESG框架篩選的基礎上，更為主動地追求社會影響力創造，以期通過資本工具解決環境和社會等方面問題。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023231)積極開展符合ESG框架的投資ESG投資將企業對環境的影響、社

85、會責任的履行情況以及公司治理結構等因素納入投資分析，其價值在于幫助企業規避下行風險，并創造長期、可持續的投資收益?；饡谫Y產保值增值的過程中，可逐步將ESG理念納入投資決策中，開展符合ESG框架的投資。如TNC在管理長期資產的過程中，鼓勵投資經理堅持ESG投資策略。為推動ESG投資理念的落地，TNC專門聘請了將ESG因素作為投資決策依據的投資經理，引導資金投在可持續發展指標排名靠前的企業上。TNC認為，隨著時間推移，能夠成功規避環境問題風險并識別可持續發展機會的企業，將會收獲更好的財務回報。2)探索影響力投資，通過資本的力量推動產業發展和使命達成2007年，洛克菲勒基金會最早提出“影響力投資

86、（Impact Investing）”的概念。2010年，J.P.摩根公司、洛克菲勒基金會和全球影響力投資網絡（GIIN）共同發布報告，將影響力投資定義為一種新興的資產類別。影響力投資雖無官方的統一定義，但一般來講指的是以創造可量化的社會影響力為主要目的且具備財務增值潛力的投資。在過去十年，全球影響力投資規模經歷了爆發式增長。GIIN的報告顯示，從2019年到2022年以來，全球影響力投資規模翻了2.3倍。國際金融公司（IFC）報告顯示，2021年全球影響力投資規模達2.8萬億美元，占全球資產管理總規模的2.4%。由于海外的資助型基金會居多，投資收益成為基金會重要的資金來源之一。很多大型基金會

87、都較早開始了社會影響力投資，并建立起了相對完善的投資體系。根據福特基金會、洛克菲勒基金會、克利夫蘭基金會等大型基金會所公布的投資體系來看，可以大致歸類為以下幾種類型（參閱圖7）。海外：世界自然基金會建立影響力投資平臺和創業中心，投資和孵化開創型企業為利用資本的力量推動環境可持續發展，世界自然基金會（WWF）推出“WWF Impact”影響力投資平臺，用于資助和投資具有開創性實踐及踐行環保理念的企業。WWF Impact目前擁有兩種投資策略，一種是進行催化投資（Catalytic Investing）。WWF利用自身在可再生農業、食品、土地、水資源等方面的豐富經驗，尋找并直接投資于正在開發新的商

88、業模式和突破性方法的早期企業。另一種是聯合市場合作伙伴（Market Partnerships）。WWF通過與知名投資經理合作，為開創性企業提供資金支持，并要求這類企業具有明確的發展路徑和成功的商業模式，未來能規?；貙崿F可持續發展效益，同時可為基金會帶來可觀的財務回報。通過這樣的實踐，WWF有效賦能了處于初創期的環境創新型企業，助力其應對全球最嚴峻的挑戰，做出顛覆性改變。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202324除了直接和間接地進行初創企業投資外，WWF還在42個國家的80多個城市成立了影響力中心（Impact Hub），其成員數量超過

89、15,000名。影響力中心是一個由創業社區、創業工作室和創業項目組成的全球網絡，每個地區的影響力中心由當地團隊發起和運營，為創業者和企業家提供基礎工作環境和商務配套服務、與企業創業者和投資人相互協作的機會與氛圍，以及孵化和創業加速計劃支持等，更好地加速全球影響力創新解決方案的實施落地。投資回報投資目的投資方式投資策略資金接受方與項目相關的投資（Program RelatedInvestment）社會影響力投資與使命相關的投資（Mission RelatedInvestment）無息貸款（Recoverable Grant）社會責任投資（Socially ResponsibleInvestmen

90、t）避免投資于產生負面影響的項目，追求財務收益、社會和經濟效益的雙重回報，投資回報要求達到市場水平 投資于與基金會使命一致的盈利性項目，追求財務收益、社會和經濟效益的雙重回報，投資回報要求達到市場水平 投資于與基金會使命一致的盈利性項目，以實現基金會使命為首要前提，其次追求財務回報，但回報低于市場水平 主要追求社會影響力，不追求任何投資回報 提供低息貸款 幫助簽署貸款協議，通過商業銀行提供貸款資金或債務擔保 進行股權投資 提供無息貸款，到期后受捐方歸還本金但無需支付利息 要求項目能夠產生可量化的社會和環境影響力，與基金會重點關注的領域密切相關 用于解決區域內的公共需求、緩解企業融資困難等問題，

91、項目將產生相對即時性的社會和環境影響力 非盈利組織、CDFI 非盈利組織、社區發展金融機構（CDFI）對非盈利組織、早期企業進行直接投資 對進行早期投資的私募股權或風險投資機構進行投資（FOF）要求項目能夠產生可量化的影響力，投資主題相較PRI更為廣泛，將ESG理念融入投資機會的篩選和風險管理中 非盈利組織、上市或非上市公司、PE和VC機構 投資于符合ESG原則的基金和公司股票 對投資標的進行正面或負面篩選：負面篩選用以避免與基金會價值觀相悖；正向篩選用以投資ESG表現良好的公司。對于社會影響力沒有明確的量化標準 上市或非上市公司低高0%0%3%市場回報市場回報來源：BCG分析。注：從左到右對

92、投資回報的要求逐步增加，但對可量化的社會影響力的要求逐步減少。圖7|海外基金會投資類型波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202325 國內：南都公益基金會作為國內的先行者和推動者，積極進行影響力投資并發起相關論壇南都公益基金會是國內最早關注影響力投資的基金會，嘗試了包括為社會企業提供無息貸款、投資影響力投資專項基金等創新實踐探索。2009年南都公益基金會與英國大使館、友成基金會攜手主辦“社會企業家技能項目”，對社會企業進行不追求財務回報的資金支持。2014至2016年，英國大使館推出了社會投資平臺，南都公益基金會開始嘗試為社會企業提供無息貸款

93、項目，單筆額度在50萬左右，期限為三年。2018年和2019年，南都公益基金會用本金投資了國內某影響力投資專項基金，兩次共計投資5,000萬，成為該基金公司的有限合伙人（LP）之一。除積極進行影響力投資外，南都公益基金會還于2014年聯合多家機構發起“中國社會企業與影響力投資論壇”，推動社會企業理念主流化。2019年，南都公益基金會聯合中國社會企業與影響力投資論壇發布了中國社會企業與社會投資行業掃描調研報告，探討中國語境下的影響力投資。國內：友成基金會成立社會價值投資聯盟，積極搭建社會價值投資生態友成基金會是國內最早關注和研究影響力投資概念的基金會之一，并于2013年底率先提出社會價值投資理念

94、。2016年9月，友成基金會與50家機構聯合發起成立了社會價值投資聯盟（以下簡稱“社投盟”），其愿景是“踐行義利并舉，投向美好未來”。社投盟是首家專注于促進可持續金融的國際化新公益平臺，連接著基金會、企業、投資者和政府，協同推動著社會價值投資的發展。為推動社投盟的孵化與建設，友成基金會給予學術理論、專家資源和人力物力等多方面支持，并連續三年給予總計1,000萬的資金支持。2016年，友成基金會與中國發展研究基金會合作發布了中國社會價值投資報告，系統闡釋了中國社會價值投資的特點和情況，并提出了發展建議。該報告進一步推進了社會價值概念在中國的傳播和實踐。2019年，社投盟與萬得聯合編制并發布了全球

95、首個可持續發展價值主題指數義利99指數（CI003004R），該指數已在上交所掛牌。義利99指數是根據社投盟牽頭研發的“上市公司可持續發展價值評估模型”，從滬深兩市規模最大、流動性最好的300家公司中評選出可持續發展價值最高的99家公司作為樣本股，以反映滬深兩市上市公司社會價值創造能力與股價走勢的變動關系。義利99指數反映了上市公司經濟、社會、環境綜合效益，不僅考量了上市公司過去的表現以及當下的市值，還考察了上市公司持續發展和創造價值的能力。該指數為投資者踐行可持續發展價值投資提供了關鍵信息和工具，同時通過數據回測證實“義利并舉”的公司擁有相對更好、更平穩的市場表現，引導資金流向創造經濟、社會

96、、環境綜合價值的上市公司，促進資本市場關注價值內涵、回歸價值投資。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202326此外，在2019年，社投盟與博時基金合作發布了中證可持續發展100ETF指數，該指數被視為促進可持續發展的金融創新產品，是推動社會價值理念從理論走向實踐的重要突破。盡管社投盟并不是直接進行社會價值投資的平臺，但其通過制定可持續發展價值評估體系、發布社會價值投資報告和主題指數等方式，搭建社會價值投資生態，推動國內社會價值投資發展。3.5 內部治理：將ESG理念融入基金會的治理體系中除了上述四大可助力ESG發展的切入點外，基金會也可以從

97、自身做起，在內部運作和治理過程中積極借鑒ESG理念?；饡芍鸩酵晟菩畔⑴?，優化項目運作與治理體系，同時關注培養多元化、平等和包容的員工團隊，由內向外推動社會可持續發展。1)積極推動信息披露，增強過程的公開透明性和公益結果的可量化性基金會通過提升工作過程和結果的透明度可以更好地建立社會公信力，并吸引更多資本朝著對社會有益的方向流動。除常規的工作報告、審計報告和規章制度外，基金會可加強對工作過程、工作策略以及可量化的公益結果的披露。例如，蓋茨基金會會在其官網實時公布自成立以來的每一筆捐贈細節，包括捐贈對象、目的、時間和金額等詳細信息；TNC和WWF每年會制定可量化的公益目標，在信息披露時中會量

98、化公益實現結果，如精準統計二氧化碳排放的控制量、突發氣候事件中的人員保護數量、棲息地和自然資源保護體 量等。2)借鑒ESG理念，提升運營和治理體系的有效性基金會在內部運營和治理體系搭建過程中可充分嵌入ESG理念，在推進自身所關注領域的可持續目標達成的同時，能夠避免對其他維度會造成的潛在負面影響。如教育、扶貧基金會在進行物資捐贈、校園或基礎設施建設等過程中，可避免向非環境友好的供應商 采購。海外：救助兒童會出臺政策，將環境可持續理念融入組織運營、項目開展等工作中救助兒童會是一家在全球120多個國家開展工作的國際兒童慈善機構。在項目推進的過程中，救助兒童會逐漸認識到環境可持續和全球氣候變化將對極度

99、貧困和邊緣地區兒童的發展產生巨大威脅。2019年，救助兒童會發布了環境可持續性與氣候變化政策（Environmental Sustainability and Climate Change，ESCC），決心從自身實踐做起，減少項目運作對環境的負面影響，并主動為環境可持續性和氣候變化行動做出積極 貢獻。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202327ESCC政策中包含組織運營、項目開展、倡導呼吁和合作伙伴四個部分。其中優化組織運營部分提到兩方面工作：一是提升自身環境治理水平，減輕項目開展過程中對環境的負面影響，設定未來改善目標，如做好廢棄物管理、

100、提升資源利用率、減少溫室氣體排放等，并對結果進行持續監測和公開披露。二是加強員工參與及培訓，要求所有救助兒童會員工堅守環境可持續性和氣候變化行動的原則，強化對于相關政策的 理解。3)關注內部DEI建設，培養多元化、平等和包容的團隊海外基金會近年來逐步重視內部團隊的多樣性、公平性和包容性（DEI）建設。蓋茨基金會、福特基金會、洛克菲勒基金會等通過建立DEI發展戰略與目標，制定相應實施計劃，利用現狀調研和信息披露來推動組織內部DEI發展，以期建立多元的團隊、公平的工作環境和包容的文化氛圍，促進員工發揮更加積極的作用。通過完善自身的DEI建設，基金會也將在社會中發揮表率作用，帶動各行各業的企業加強多

101、樣性、公平性和包容性發展。海外：蓋茨基金會推行DEI戰略框架，并通過DEI進展調查量化實施結果2021年，蓋茨基金會發表DEI承諾聲明（DEI Commitment Statement），制定了首個“DEI戰略框架”，規劃通過增加人才多樣性、公平實踐和包容性文化推動自身轉型。蓋茨基金會設計了四大支柱以實現系統性的DEI變革，包括領導團隊責任承擔、人才多樣性、文化包容性和合作伙伴話語權。為推動戰略框架的落地，蓋茨基金會基于戰略框架為每個部門和區域制定了DEI實施計劃。為了量化DEI戰略在內部的實踐結果，蓋茨基金會在2021年后半年進行了員工DEI進展調查，并發布了首份DEI進展報告。該報告結合了

102、員工問卷、合作伙伴問卷、員工人口學數據和全球各辦公室員工定性訪談，從四大支柱的維度進行了基金會DEI現狀評估和結果披露。如在人才多樣性方面，報告調研結果顯示，蓋茨基金會給予了各性別、種族的員工平等的晉升機會在人才多樣性方面，女性在蓋茨基金會成員中占比超過三分之二，在領導層中占比略高于一半；在種族分布上，蓋茨基金會管理層與員工的占比分布相匹配。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023284.著眼未來：為政府、企業和基金會行業建言獻策4.1 政府：倡導ESG發展理念，在關鍵議題上引入各社會主體協同合作政府和相關監管機構可以通過政策倡導及表彰激勵

103、等形式，鼓勵并引導企業、公益組織、投資機構和社會大眾關注并主動參與ESG發展。在風險可控的前提下，牽頭開展試點創新，建立容錯機制以鼓勵創新成果的產出。同時，在關鍵議題上可引入各類社會主體協同合作，充分發揮不同社會主體的智慧與力量。例如，基金會在公益領域的專業經驗以及觸達社會公眾和本土社區的能力積累，可成為政府在社會倡導、政策制定、ESG標準制定等方面的重要助力。此外，可考慮開創政府、企業和公益組織的伙伴合作模式，成立公私部門合作小組，共同開展圍繞關鍵議題的研究與實踐。在持續推動關鍵ESG議題的同時，政府可以加強對于基金會等公益組織能力建設的支持力度。相較于市場機構，中國公益組織作為ESG建設的

104、另一重要驅動力，目前仍處于發展初期，需要政府給予更多的助力與賦能，具體可圍繞專業提升、知識智庫建設及公益人才培育三個方面開展。首先，適度優化相關的政策規定，讓公益組織在團隊的專業培訓和運營管理優化上有更多的投入和更大的發展空間。在具體的課題研究或育才計劃上，還可以提供或轉介專業支持，如落實相關公益資助、連接高校和研究機構的專業團隊等。其次，牽頭組織各類市場與社會主體，建立常態化的交流網絡，積極鼓勵和參與海內外公益合作，并推動構建具有中國特色的公益知識庫。最后，政府可立足于充拓中國公益人才資源池，以有效助力公益事業發展。一是構建基礎人才平臺，在各級教育中普及公益相關課程與專業設置；二是優化繼續教

105、育環境，逐步規范并完善各類型公益或ESG相關培訓與認證體系；此外，在完善行業收入保障制度的基礎上，攜手社會一齊營造良好的公益領域就業環境，鼓勵各行業優秀人才加入公益事業。4.2 企業：融合ESG與業務戰略，建立高效、專業的合作生態ESG理念給企業帶來的改變和價值創造是多維且深入的。從海外實踐來看，貫徹了ESG理念并將其與業務經營緊密結合的領跑企業，在獲得了更高的資本市場估值的同時，從品牌聲譽、運營成本管理、風險管控等多方面提高了自身的可持續發展能力。因此，企業首先需要正確認識并理解ESG，在強化企業內部多渠道多層次的宣導教育之外，將ESG真正落于實質性的業務問題上。例如，節能減排、安全勞工環境

106、、消費者保護等運營優化不僅符合ESG理念，更能提升企業長期的抗風險能力。同時，真正推動ESG轉型需要知識、技術、人力、財務等多方面投入，企業可引入基金會、咨詢公司等第三方合作機構，更高效地推動企業的ESG發展。例如，企業可根據不同議題引入相應的基金會組織，在關鍵課題研究上充分借力其專業經驗與公益屬性，圍繞企業公益文化塑造展開合作。最后，在推動ESG轉型時，企業應該保持更為開放的發展理念。在不涉及自身核心商業競爭力的領域，波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202329可更多推動行業內部的交流與合作，提升行業整體對環境和社會的正向影響，增強行業的

107、韌性與長期發展潛力，共同做大“蛋糕”。4.3 基金會：拉齊行業認知，堅持率先垂范，成為其他社會主體的“公益合伙人”基金會首先可以從自身行業出發，促進行業內部的ESG理念推廣并形成統一認知，即基金會在推動ESG發展中可以發揮更為主動的引導者作用。一方面，積極承擔和開展ESG相關領域的知識生產和傳播工作，發揮基金會的公共性和連接性，連通高校、研究所、咨詢公司、商業論壇、企業與政府，共同研討和開發ESG相關知識體系、標準與規范，拉齊行業認知，推廣ESG理念，實現更廣泛的社會影響力。另一方面，頭部基金會應牽頭發起行業整體的ESG基礎設施建設，加強彼此之間的溝通，協同商定行業內的重點關注議題，建立中長期

108、發展目標與衡量標準。在此基礎上，基金會行業可就共同議題和目標開展充分合作與專業化分工，驅動行業整體社會價值創造的最大化。頭部基金會應以身作責，在戰略規劃與經營決策中更多融入ESG發展理念?；饡Y合自身情況，判斷最適合的ESG實踐模式與路徑，例如，建立獨立的組織與人才團隊，增加ESG員工培訓課程，在自身項目運作、資助和投資流程中增加ESG評審環節等。其次，國內基金會可借鑒企業的ESG信息披露標準與要求，優化自身年報。例如，在現有財務信息的基礎上，借鑒ESG框架做更為全面的多維度披露，同時關注量化結果以及運營過程的評估與披露。部分頭部基金會可以率先嘗試獨立的ESG信息披露方式，如發布年度ESG

109、報告。圍繞資產增值保值問題，基金會應主動引導投資機構踐行ESG理念；在本金投資之外，也可推動ESG投資領域的創新發展，如參與公益創投項目，或與資本市場合作探索研發綠色金融產品。此外，基金會需推進市場化機制的完善，并積極落實組織與人才建設。例如，招募更多既有商業背景又有公益初心的復合型人才；關注人才團隊的DEI建設，保障公益“源頭”的和諧與平等?；饡蛇^往承接善意與財物捐助的公益服務“供應商”，轉型成為陪伴各類社會主體實現可持續發展的“合伙人”。以企業合作為例，基金會可選擇“自上而下”和“自下而上”兩種模式，助推企業進行ESG轉型。一方面，自上而下從高管和股東入手，進行ESG教育與咨詢，在核

110、心決策人層面驅動理念轉變?；饡山⑵髽I家溝通平臺，以論壇、研討會等形式助力ESG理念的發展與推廣，共享優秀轉型案例。同時，基金會可從與自身使命相關的領域出發，借助公益領域的專業優勢與經驗積累，幫助企業尋找符合其商業模式、產品服務、供應鏈等方面特點的轉型路徑。另一方面，自下而上從員工入手，讓中層管理者和基層員工對ESG理念有更深入的理解與認知，真正驅動ESG與業務長期而有效的融合。例如，在推動ESG或公益相關合作項目時，應更多地鼓勵企業各層級員工親身參與執行過程，在高效完成項目工作的同時逐步形成公益文化。此外，在投資領域，基金會可以充分利用自身的資金特性和在公益領域的專業積累，助力ESG投資

111、體系的創新發展；在政府合作方面，基金會可以更為積極主動地在ESG基礎設施發展方面建言獻策，推動相關評價體系及政策框架的制定與落地實施。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202330結語中國基金會行業助力ESG發展白皮書2023由波士頓咨詢公司（BCG）與上海真愛夢想公益基金會（簡稱“真愛夢想”）共同撰寫。作為國內第一份關于基金會行業如何助推ESG發展的白皮書，我們期待借此報告拋磚引玉，與基金會行業及ESG相關領域的從業者們共同展開更深入的討論與探索。未來，我們將持續發布中國基金會行業助力ESG發展系列報告，希望同社會及各行業主體一起，共話中國

112、ESG與公益事業高質量發展的未來！波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202331參考資料：1.1:1配捐！騰訊推出員工公益配捐計劃（2021）.中國質量新聞網.https:/ Annual Impact Investor Survey(2021).Global Impact Investing Network.https:/thegiin.org/research/publication/impinv-survey-2020/.3.2021年全球資管總規模出爐，前三甲均已落戶陸家嘴（2022）.上海證券報.https:/ at the nat

113、ure conservancy.The Nature Conservancy.https:/www.nature.org/en-us/about-us/who-we-are/accountability/?tab_q=tab_container-tab_element_1455259001.8.BCG攜手APEC中國工商理事會：共探可持續發展中國模式（2022）.BCG波士頓咨詢.https:/ Financial Statements(2022).Bill&Melinda Gates Foundation.https:/docs.gatesfoundation.org/documents/f

114、_331060e-1a_billmelindagatesfoundation_fs.pdf.10.安踏集團李玲：努力成為公益的深度參與者和貢獻者（2019）.中國新聞網.https:/ Financial Statements and Report of Independent Certified Public Accountants(2022).Ford Foundation.https:/www.fordfoundation.org/media/7301/2021-ford-foundation-audited-financials-and-footnotes.pdf.12.Environ

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117、3年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20233219.Reclaiming Natures Value:Five Steps to Reforming Mainstream Finance(2020).The Nature Conservancy.https:/www.nature.org/en-us/what-we-do/our-insights/perspectives/five-steps-reforming-mainstream-finance/.20.Save the children international policy.Save the Children.https:/

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125、國基金會行業助力ESG發展白皮書20233338.布萊恩蓋勒格：全球聯合之路的成功之道（2019）.參考網.https:/ 貫通企業：公益力量踐行ESG的“善”之路（2022）.華夏時報.https:/ 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書20233459.神奇的阿里巴巴的“公益3小時”：馬云捐了上百億才換半小時，你捐1元也能換（2017）.經濟日報.http:/ 2022報告.基金會中心網.http:/ 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202335指導委員會成員潘江雪、宿彥慧、朱秋霞、程軼、陳慶麟、陳白平、胡瑩編寫組成員

126、高欣悅、侯昱梁、陳巖歡、郎凡羽、陳斯硯致謝在此特別鳴謝真愛夢想理事長潘江雪女士、真愛夢想副秘書長朱秋霞女士、BCG董事總經理兼全球合伙人程軼女士、BCG董事總經理兼全球資深合伙人兼社會影響力專項中國區負責人陳慶麟先生、BCG董事總經理兼全球合伙人胡瑩女士、BCG董事總經理兼全球合伙人陳白平先生對本報告給予的指導與支持。此外，感謝真愛夢想和BCG的聯合項目小組高欣悅女士、侯昱梁先生、陳巖歡先生、郎凡羽女士、陳斯硯女士在報告撰寫過程中的努力。同時，感謝真愛夢想副秘書長牛曉女士、真愛夢想合作發展部南區負責人歐陽嘉力女士，及每一位接受訪談與調研的專家，為本報告提供的專業見解及案例補充。謹向所有為本報告

127、獻出寶貴時間和經驗的人們表示衷心感謝！波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202336關于波士頓咨詢公司：波士頓咨詢公司（BCG）與商界以及社會領袖攜手并肩，幫助他們在應對最嚴峻挑戰的同時，把握千載難逢的絕佳機遇。自1963年成立伊始，BCG便成為商業戰略的開拓者和引領者。如今，BCG致力于幫助客戶啟動和落實整體轉型，使所有利益相關方受益賦能組織增長、打造可持續的競爭優勢、發揮積極的社會影響力。BCG復合多樣的國際化團隊能夠為客戶提供深厚的行業知識、職能專長和深刻洞察，激發組織變革。BCG基于最前沿的技術和構思，結合企業數字化創新實踐，為客戶量

128、身打造符合其商業目標的解決方案。BCG創立的獨特合作模式，與客戶組織的各個層面緊密協作，幫助客戶實現卓越發展，打造更美好的明天。如需獲得有關BCG的詳細資料，請發送郵件至：GCMKT。如欲了解更多BCG的精彩洞察，請關注我們的官方微信賬號：BCG波士頓咨詢；BCG數智港；“BCG洞察”小程序；BCG微信視頻號。BCG波士頓咨詢 BCG數智港 BCG洞察 BCG微信視頻號波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202337關于上海真愛夢想公益基金會：上海真愛夢想公益基金會（簡稱“真愛夢想”）作為中國第一家按照上市公司標準披露年報的公益基金會，于200

129、8年8月14日成立，并于2014年1月經上海市民政局批準，轉為地方性公募基金會，以“發展素養教育，促進教育均衡，以教育推動社會進步”為使命，以“幫助孩子們自信、從容、有尊嚴地成長”為愿景，通過“夢想教育”公益服務體系助力義務教育階段的學生全面成長，曾連續多年被福布斯（中文版）評為“中國慈善基金會透明榜”榜首。自成立起，真愛夢想就專注于教育公益，致力于發揚素養教育，促進教育均衡。作為一個創始人和管理層均為資深金融行業人士的基金會，真愛夢想利用成熟高效的商業化管理方式管理公益組織，建立了一套標準化的運營模式與科學的人員考核制度。運營期間，真愛夢想為公益項目提供長達二到五年的服務支持和過程監督，并和

130、當地政府建立深度聯結，確保項目實施與服務對象受益。截至2023年5月，真愛夢想已在全國31個 省市自治區累計捐贈建設5573間夢想中心，累計夢想課時超過520萬節，惠及師生超過650萬人。波士頓咨詢公司 上海真愛夢想公益基金會2023年6月中國基金會行業助力ESG發展白皮書202338免責聲明：本報告由上海真愛夢想公益基金會委托編制。本文基于截至發布之日所掌握的信息精心編寫，未經任何獨立驗證。對于本文中信息的準確性、可靠性、完整性或時效性及其對實現任何目的的有用性，BCG不作任何保證、陳述或擔保。讀者應負責評估本文內容的相關性和準確性。任何一方出于任何目的依賴本文均為不合理，BCG不對任何人因

131、使用或依賴本文中的信息而產生或引起的任何損失、損害、成本或費用負責。在法律準許的最大范圍內（BCG已簽字文書另有約定者除外），BCG對于任何一方概不承擔任何法律責任；就本文而言，本文所有使用者對于BCG既不享有任何權利，亦不提出任何主張。收取并審閱本文的行為視為同意并已考慮上述內容。本文基于BCG進行的主要定性和定量研究編寫而成。BCG不提供法律、會計或稅務方面的建議。各方有責任就此類事務獲取獨立建議。此外，BCG不曾承諾在發布之后更新文中內容，盡管屆時本文所含信息可能過時或不再準確。BCG不出具市場交易公平意見書，亦不對市場交易進行估值，因此本文不可被用于或解釋為相關用途。BCG使用了不同來源的數據，以及其他來源提供給BCG的假設。對于分析中使用的各種來源的數據和假設，BCG未單獨進行驗證。若基礎數據或既定假設出現變化，將直接影響分析結果和結論。本文無意提出或改變任何建議，讀者或任何其他實體不得將其理解為決策依據。本文無意代表文中提及公司的觀點。本文中通過商品名稱、商標、制造商或其他方式提及任何特定的商業產品、流程或服務，并不一定構成或暗示BCG對其的認可、推薦或支持。