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1、關于國內資本市場關于國內資本市場 環境數據分析報告環境數據分析報告 2022023 3 年年 6 6 月月 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 本文為中國證券投資基金業協會綠色與可持續投資委員會研究成果之一，由博時基金管理有限公司牽頭、鼎力可持續數字科技（深圳）有限公司、北京綠色金融與可持續發展研究院共同完成。文中觀點、信息僅供研究、交流使用，不代表協會立場或對任何機構及其業務的背書。本報告首發于 ，對本報告全文或部分內容的任何轉載、引用須注明來源于中國證券投資基金業協會（AMAC）。AMAC 不對任何片面、不當引

2、用或延伸性結論負責。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 I 目 錄 1 建立上市公司環境信息披露制度的重要性與意義.1 1.1 環境信息披露及管理成為全球趨勢.1 1.2 環境信息披露及管理助力我國經濟社會高質量發展.3 1.3 建立上市公司環境信息披露制度具有重要意義.5 1.4 投資人對于氣候因素對財務狀況的影響日益重視.7 2 上市公司環境信息披露制度與投資者需求.9 2.1 我國上市公司環境信息披露政策及趨勢.9 2.1.1 相關部委政策及趨勢.9 2.1.2 交易所及協會相關要求及指引.10 2.2 投資

3、者需求.11 3 我國資本市場上市公司環境信息披露的數據分析.13 3.1 資本市場上市公司概況.13 3.2 上市公司主動披露的環境信息現狀.14 3.2.1 樣本選取.14 3.2.2 披露概覽.14 3.2.3 披露方式.15 3.2.4 披露內容.16 3.2.5 披露質量.21 3.3 非企業披露的上市公司環境數據情況.22 3.3.1 相關公開政務數據.22 3.3.2 以輿情數據為代表的公開數據.24 3.3.3 相關專業第三方機構的相關數據.25 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 4 環境信息披露

4、目前存在的問題.31 4.1 缺乏相應法律依據，強制力受限.31 4.2 缺乏明確政策指引，環境信息披露制度有待完善.31 4.3 上市公司總體披露比例低，行業披露比例差距大.32 4.4 披露形式缺乏統一性.33 4.5 披露內容質量低，缺乏實用性.33 4.6 缺乏服務資本市場的政務相關數據及輿情數據共享機制.34 5 關于完善我國資本市場環境信息披露體系的建議.35 5.1 相關部委.35 5.1.1 加快立法的頂層設立，提高披露制度的法律層級.35 5.1.2 積極推進企業碳核算和碳披露.36 5.1.3 推進環境相關數據的共享機制.37 5.2 監管部門.38 5.2.1 加強監管和

5、激勵約束，提升上市公司信息披露質量.38 5.2.2 細化披露標準、增加披露范圍、統一披露方式.39 5.3 地方政府.39 5.3.1 建立地方大數據共享機制.39 5.3.2 引導企業積極開展環境信息披露工作.40 5.4 上市公司.41 5.4.1 從戰略和治理層面重視環境信息披露工作.41 5.4.2 建立專業的組織架構和管理機制.42 5.4.3 提高企業環境信息披露能力.43 5.4.4 加強與投資者之間溝通.44 5.5 第三方數據服務公司.44 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 III 5.5.1

6、 提高科技應用水平，賦能數據收集分析.44 5.5.2 以需求為導向，拓展服務資本市場應用場景.45 6 附件.46 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 摘摘 要要 在環境問題日益嚴重的今天，全球的經濟體都在致力于建設全球綠色金融市場，希望自身發展強大的同時，能夠承擔社會責任，改善環境污染，使全世界盡快實現可持續發展。上市公司作為綠色金融市場的主要參與者，應該肩負起保護環境的重擔。目前，我國上市公司環境信息披露政策制度尚未完備，環境法中沒有專門規范上市公司環境信息披露的條文，更多的是通過生態環境部和證監會出臺文件規

7、范和具體操作細則。通過對我國上市公司環境信息披露現狀的梳理，發現其存在很多問題：從立法上來看，缺乏相應法律依據，強制力受限；缺乏明確政策指引等問題。通過收集 2019-2021 年上市公司中證 800 指數成分股披露環境信息的數據進行分析，可以發現我國上市公司總體披露比例低，行業披露差距較大；披露形式缺乏統一性；披露內容質量低，缺乏實用性；缺乏服務資本市場的政務相關共享數據等問題。根據對出現問題的原因探究，本文總結以下幾點建議：相關部委層面，建議加強立法的頂層設計、積極推進企業碳核算和碳披露、推進環境相關數據的共享機制；監管部門層面，建議加強監管和激勵約束、細化披露標準、增加披露范圍、統一披露

8、方式；地方政府層面，建議建立地方大數據共享機制、引導企業積極開展環境信息披露工作；上市公司層面，建議從戰略和治理層面重視環境信息披露工作、建立專業的組織架構和管理體系、提高企業環境信息披露能力、加強與投資者之間溝通；第三方數據服務公司層面，建議提高科技應用水平、拓展服務資本市場應用場景。此外，報告基于國際主流報告披露標準，結合用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 投資者需求，詳細梳理了 13 個環境信息披露議題，67 個環境信息披露項，供投資者進行后續參考、分析和重要性判斷。這些建議致力于從各方面完善我國上市公司環境

9、信息披露工作,推動我國政府和上市公司以習近平生態文明思想為指導，全面落實改善環境，建設生態文明社會的目標。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 1 1 1 建立上市公司環境建立上市公司環境信息披露制度的重要性與意義信息披露制度的重要性與意義 1.11.1 環境信息披露及管理成為全球趨勢環境信息披露及管理成為全球趨勢 以應對氣候變化為目標以應對氣候變化為目標的環境信息披露成為國際主流的環境信息披露成為國際主流?？沙掷m發展已成為全球共同的愿景，應對氣候變化則是其中最緊迫的任務之一，“碳中和”已成為全球趨勢。在此背景下，國

10、內外綠色金融、可持續金融迅速發展，有力地支持了全球可持續發展進程與應對氣候變化行動，全球綠色金融呈現主流化發展態勢，而環境信息披露是綠色金融領域的重要方面，也是重要基礎。國際上推進氣候信息披露的模式主要有兩種：一種是以倡議為主的自愿氣候信息披露；另一種則是以政府要求為背書的強制氣候信息披露。主流的自愿氣候信息披露框架有 4 種，分別是氣候相關財務披露工作小組（TCFD）、可持續發展會計準則委員會（SASB）、碳信息披露項目（CDP）和全球報告倡議組織（GRI）。2023 年 6 月，國際可持續發展標準委員會（ISSB）正式發布了其成立以來第一套全球可持續發展披露標準，即聚焦于可持續相關財務信息

11、的可持續相關財務信息披露一般要求（IFRS S1）和聚焦于氣候相關風險和機遇的氣候相關披露（IFRS S2）。該套標準進一步推動了可持續和氣候信息披露的全球一致性、可比性和可靠性，為相關國家和地區的披露提供“黃金標準”。目前，全球有越來越多的國家央行及企業機構都采用了 TCFD建議，截至 2022 年 8 月，中國已有 43 家金融機構和企業支持 TCFD用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 建議1。強化強化環境環境信息披露成為全球監管共識信息披露成為全球監管共識。在國外，隨著各國對氣候風險的關注度不斷上升、監管機構

12、的披露要求相繼出臺，氣候信息披露也在逐步從自愿走向“不披露則解釋”的半強制以及強制。多個國家已制定了與 TCFD 框架一致的氣候信息披露計劃路線圖，有的國家從自愿到強制分階段實施，有的國家分行業強制實施，首批強制披露的行業或包括金融業。在 2021 年召開的 G7 峰會上，各成員國公開承諾將支持與 TCFD 一致的強制性信息披露工作；G20 成員國以及央行與監管機構綠色金融網絡（NGFS）成員央行和監管機構也都公開表示支持采納 TCFD。在國內，生態環境部于 2021 年 5 月發布環境信息依法披露制度改革方案，為到 2025 年建立健全的環境信息強制性披露制度提出了系統規劃，包括了金融行業、

13、發債企業和債券產品等相關環境信息強制性披露方向。2022 年 2 月，生態環境部再發布企業環境信息依法披露管理辦法，要求重點排污單位、強制性清潔生產審核單位、具有生態環境違法行為的上市公司和發債企業依法披露相關環境信息。除此之外，我國針對更廣泛金融業的環境和氣候信息披露監管和相關標準也在加速出臺。2020 年12 月 9 日，中國人民銀行行長易綱在新加坡金融科技節上指出，要研究建立強制性金融機構環境信息披露制度。2021 年 7 月，中國人民銀行于發布金融機構環境信息披露指南（以下簡稱指南），1 TCFD.Supported TCFD.Supporters|Task Force on Clim

14、ate-Related Financial Disclosures(fsb-tcfd.org)用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 3 指南覆蓋了銀行以外的多類金融機構，在總體上對標了 TCFD 框架，結合了境內情況，為境內金融機構開展環境和氣候信息披露提供引導和依據?？傮w而言，氣候相關信息的強制性披露在全球范圍內已成趨勢。我國我國積極持續推進上市公司環境信息披露的制度建設積極持續推進上市公司環境信息披露的制度建設。2016 年，中國人民銀行等七部門聯合印發關于構建綠色金融體系的指導意見（銀發2016228號），提出

15、要逐步建立和完善上市公司和發債企業強制性環境信息披露制度。2017 年證監會提出建設分層次的上市公司環境信息披露制度，即要求重點排污上市公司強制披露、其他上市公司執行“遵守或解釋”原則，同時，鼓勵上市公司自愿披露有利于保護生態、防治污染的信息。2022 年 2 月 8 日起，生態環境部印發的企業環境信息依法披露管理辦法（生態環境部令第24號）及企業環境信息依法披露格式準則（環辦綜合202132號）正式施行，正式拉開上市公司環境信息強制披露的大幕。因此不難看出,全球范圍內強化環境信息披露監管已成普遍共識。1.21.2 環境信息披露及管理助力我國經濟社會高質量發展環境信息披露及管理助力我國經濟社會

16、高質量發展 高質量發展時代背景要求高質量上市公司與之匹配高質量發展時代背景要求高質量上市公司與之匹配。隨著宏觀經濟環境高質量發展的逐步推進，中國資本市場有關環境信息披露的具體要求與指引性規范文件也陸續出臺，進一步強化了企業與資產管理機構的信息披露基本要求。2019 年 1 月 30 日，中國證監會正式發布關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見，明確規定科創板上市公司應當在年度報告中披露履行社會責任信息，這進一步表明中國資本市場已經逐步針對上市公司質量與企用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 業 ESG

17、表現給予高度關注，通過環境信息披露引導上市公司從綜合治理的角度提升自身能力水平。推進環境信息披露將有助于推進環境信息披露將有助于行業行業企業高質量發展。企業高質量發展?！暗吞肌笔俏覈哔|量發展及轉型的應有之義，投融資是實現我國碳達峰碳中和目標的關鍵。企業利用經證實的環境信息披露來展示企業所做出的努力，是實現積極環境行為增值效應的必要環節。在環境信息不對等的情況下，能否帶來企業績效，不僅取決于企業環境信息披露的透明度，是否貨幣化指標與非貨幣化指標，定性定量結合描述兼而有之，也取決于信息使用者對上市公司披露的生態環境信息的信任度。另外，企業在提高環境透明度的同時，也在向利益相關者表明其對生態保護問

18、題的重視，體現其對政府環保部門政策的響應和遵循，以及對社會外界做出降低“三廢”等污染排放、加強綠化、提高資源利用效率等環境治理方面的承諾，提升企業在綠色環保方面的企業形象。上市公司上市公司環境環境信息披露助力金融轉型發展信息披露助力金融轉型發展。首先，環境信息披露助力金融對外開放，優化我國金融體系結構。發達國家在鼓勵企業自愿披露氣候與環境信息的基礎上，不斷制定強制性的披露標準。我國企業信息披露需接軌國際標準，建立以財務報告（如年報）與非財務報告（如 ESG 報告）“雙賽道”的全面信息披露體系。在實行高水平對外開放中，可持續發展價值觀是國際投資人與中國企業共同追求的目標，而成熟的環境信息披露制度

19、有助于金融對外開放，優化我國金融體系結構，助推投資向善；其次，在投資全流程中融入氣候與環境相關信息可助力企業識別與管控風險。例如，通過將用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 5 氣候與環境風險納入投資理念，逐步將資產分布向可持續、高質量的產業轉移，在系統性風險加大時，這類高質量的資產主體往往有更強的風險適應能力和管理能力，更能夠幫助企業實現“風險向質量”的轉移，進而緩解外部風險帶來的沖擊；再次，環境信息披露可助力直接融資，大力發展資本市場。作為以金融機構為主導的間接融資體系，長期以來我國上市公司環境信息披露都屬于中偏

20、下水平，信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險危機日益加劇，資本市場實際交易成本高，一定程度上也使得國家宏觀杠桿率偏高。信息披露的真實性、相關性、有效性將影響到投資者對信息的使用信心以及最終金融資源向可持續發展領域的配置效果。1.31.3 建立上市公司環境建立上市公司環境信息披露制度具有重要意義信息披露制度具有重要意義 有助于規范有助于規范 ESGESG 投資市場監管環境投資市場監管環境。一旦上市公司發生重大的環境污染事件或者因環保問題被監管部門處罰，將會造成該公司的股票價格下跌，影響公司市值，因此投資者更傾向于投資環境風險為零的企業。企業提高信息披露的質量和透明度，將有助于提高利益相關者對企業的

21、信任度，加強利益相關人對企業的投資。有助于引導企業主體提升有助于引導企業主體提升 ESGESG 治理與表現治理與表現。建立上市公司環境信息披露制度可以倒逼企業增強自身責任感和使命感，從被動到主動披露的過程首先要讓企業意識到 ESG 理念和 ESG 信息披露的重要性，逐步提升企業 ESG 信息披露意愿和積極性，讓上市公司真正關注 ESG 的發展機會與潛在風險，幫助企業充分了解 ESG 與企業轉型發展的重大關聯性，強化企業風險研究和轉型意識，從外部引導轉向內生發展動力，從而助推企業不斷向前發展，推動上市公司治理用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本

22、人內部使用，不可傳播與轉載 水平的進一步提升。疫情期間，與環境相關議題如氣候風險管理、綠色運營、投融資活動對環境的影響等對企業的重要性凸顯，不少企業趁機重新調整其長遠發展方向，以從各方危機和變數中學會順勢而變和化危為機?？沙掷m發展能力為企業提供更多韌性，賦能企業應對各類突發事件與風險。有助于助力投資者識別投資機遇、規避風險有助于助力投資者識別投資機遇、規避風險。信息不對稱問題普遍存在于企業與外部投資者之間，可以通過企業環境信息披露的方式得到有效緩解。從企業的角度來看，企業想要吸引投資，除了關注自身財務數據以外，也需要增強自身的社會責任感，促進實現社會和環境的可持續發展。企業長期進行環境信息披露

23、會形成一種信任機制，對企業外部融資產生積極影響，可以緩解融資約束。這種積極對外披露環境信息的行為可以幫助銀行機構對企業經營情況作出正確的判斷，降低銀行信貸風險，企業獲得的債務融資規模增大；從投資者的角度來看，需要在進行傳統財務分析和追求投資收益的同時兼顧投資對象對社會和環境的影響，選擇有助于全社會可持續發展的高質量公司進行投資。因此，環境信息披露已逐漸成為越來越重要的投資工具，得到越來越多的投資者的認可。投資者可以借助環境信息披露更為全面地評估公司的投資價值，也能從新的角度相對更有效地尋找潛在的投資機會。有助于促進有助于促進可持續投融資生態網絡可持續投融資生態網絡建設建設。在碳達峰碳中和目標的

24、引導下，建立完善的上市企業環境信息披露制度有望得到市場越來越廣泛的關注。在環境信息披露制度的生態系統中包括政策制定者、監管機構、企業等主體，這些主體共同參與推動環境信息披露用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 7 制度的建設。政策制定者發布信息披露要求，監管機構負責監督制度的履行情況、企業按照要求披露信息，投資者基于環境信息披露作出投資決策，第三方服務機構為上述過程提供標準、數據、評級等專業服務。由于環境信息披露體系在我國發展歷程仍較短，無論是信息披露規則、評價體系還是企業參與積極性方面，我國仍存在諸多不足。建立完善

25、的企業環境信息披露制度不僅能夠促進碳達峰碳中和目標的實現，還能夠促進體系內多方共贏?，F階段，我國參與環境信息披露的企業主要以大型企業為主，為此推動市場多主體積極參與顯得尤為重要，特別是新三板上市公司，一方面上市公司數量多，另一方面也有一定的信息披露要求。因此需要通過良好的制度建設來引導多方共同建設良好的環境信息披露制度的生態體系。1.41.4 投資人對于氣候因素對財務狀況的影響日益重視投資人對于氣候因素對財務狀況的影響日益重視 投資人對綠色投資標的和產品的需求日益旺盛投資人對綠色投資標的和產品的需求日益旺盛。越來越多投資者將企業環境信息披露作為衡量企業長期價值創造能力的工具，同時將相關數據納入

26、投資組合策略。負責任投資原則（Principles for Responsible Investment，以下簡稱 PRI）作為全球最具影響力的責任投資者網絡，自 2006 年啟動以來，其簽署方數量和管理資產規模均保持穩定增長。根據 PRI 統計，截至 2022 年 7 月 31 日，全球已經有90多個國家5090家機構投資者簽署了PRI合作伙伴關系，包括 3876 家投資管理機構和 697 家資產所有者，資產管理規模超過120 萬億美元的資產。按照地區來算，歐洲對 PRI 的簽約機構數最多，用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不

27、可傳播與轉載 達到 2651 家，北美為 1275 家、亞洲為 454 家等2。中國多家基金公司也成為 PRI 的簽署機構。ESGESG 投資在全投資在全球球市場市場已成為主流投資之一已成為主流投資之一。2022 年，全球 ESG投資繼續快速發展，根據晨星統計，截至 2022 年第二季度，全球 5個主要市場的可持續投資共同基金和 ETF 吸引了 326 億美元的凈新資金流入。在我國金融市場，與 ESG 主題相關的金融產品也不斷涌現。據 WIND 統計，2021 年我國共有 187 只 ESG 及低碳主題指數產品，新增 144 只，同比增長 414%；2018-2021 年以 ESG 為主題的公

28、募基金數量加速上升。截至 2021 年末，我國共有以 ESG 為主題的公募基金 200 只，其中 2021 年新成立的有 62 只。2 UNPRI.Signatory Directory.Signatory directory|PRI(unpri.org)用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 9 2 2 上市公司上市公司環境信息披露環境信息披露制度制度與投資者需求與投資者需求 2.12.1 我國上市公司環境信息披露我國上市公司環境信息披露政策及趨勢政策及趨勢 2.1.12.1.1 相關部委政策及趨勢相關部委政策及趨勢

29、 我國我國扎實推進扎實推進環境環境信息披露相關政策制度工作信息披露相關政策制度工作。一是我國環境信息披露制度從重點排污企業到上市公司再至金融機構，根據企業對環境、市場等影響程度逐步推進，如發布了關于企業環境信息公開的公告（環發2013156 號）、上市公司環境信息披露指引等。金融機構的環境信息披露已成為中國人民銀行確定的綠色金融發展“五大支柱”之一；二是政策、標準制定取得顯著進展。2016年，中國人民銀行等七部委出臺關于構建綠色金融體系的指導意見（銀發2016228號），提出將逐步建立和完善上市公司和發債主體的強制性環境信息披露制度。生態環境部于 2021 年 12 月印發企業環境信息依法披露

30、管理辦法（生態環境部令第 24 號），中國人民銀行于 2021 年 7 月發布金融機構環境信息披露指南（JR/T 0227-2021），同時關于碳核算的標準也正在穩步推進。我國金融相關監管對我國金融相關監管對氣候議題的關注與國際同步，在信息披露氣候議題的關注與國際同步，在信息披露方面提出的計劃和指引都超越了溫室氣體排放量這一單一指標方面提出的計劃和指引都超越了溫室氣體排放量這一單一指標。如五部委關于促進應對氣候變化投融資的指導意見覆蓋了氣候相關投融資統計信息披露計劃，明確指出：“完善氣候信息披露標準，加快制訂氣候投融資項目、主體和資金的信息披露標準，推動建立企業公開承諾、信息依法公示、社會廣泛

31、監督、氣候信息披露制度。明確氣候投融資相關政策邊界，推動氣候投融資統計指標研究，鼓用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 勵建立氣候投融資統計監測平臺，集中管理和使用相關信息?！?.1.22.1.2 交易所及協會相關要求及指引交易所及協會相關要求及指引 監管機構對上市監管機構對上市公司公司氣候環境等氣候環境等 ESGESG 信息披露要信息披露要求日益提高求日益提高。2006年，深圳證券交易所發布了上市公司社會責任指引，明確要求：“要求上市公司應當根據其對環境的影響程度制定整體環境保護政策，指派具體人員負責公司環境保護體

32、系的建立、實施、保持和改進等”。2008年，上海證券交易所發布上海證券交易所上市公司環境信息披露指引，提出“要求被列入環保部門的污染嚴重企業名單的上市公司披露環境相關信息；披露上市公司發生與環境保護相關的重大事件；上市公司可以根據自身需要，在公司年度社會責任報告中披露或單獨披露環境信息”。2017年，證監會發布公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第 2 號年度報告的內容與格式（2017 年修訂）（證監會公告201717 號）和公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第 3 號半年度報告的內容與格式（2017 年修訂），提到“重點排污單位的公司或其重要子公司，應按照規定披露主要環境信息；重點

33、排污單位之外的公司參照要求披露，不披露的，應當充分說明原因；鼓勵公司自愿披露有利于保護生態、防治污染、履行環境責任的相關信息”。2018年，證監會在訂上市公司治理準則（證監會201829號）的修訂版本中增加了環境保護與社會責任的內容，明確了上市公司對于利益相關者、員工、社會環境方面的責任，確立 ESG 信息披露基本框架。金融監管對氣候信息披露要求更加全面細致，上市公司監管更金融監管對氣候信息披露要求更加全面細致，上市公司監管更偏重環境和碳信息披露偏重環境和碳信息披露。在環境相關信息披露方面，我國監管強制用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內

34、部使用，不可傳播與轉載 11 披露排放物、污染物管理，能源利用效益，環保投資及技術，環保設施等方面信息，而對于年度環保目標、公司總體環境政策、環境治理方針等制度層面信息，則多為鼓勵披露。相比之下，金融業相關監管政策更加注重將氣候議題融入公司治理體系和戰略中，而非局限于技術層面的環境效益，披露內容也更加重視氣候議題。但在強制性要求方面，除了部分地方政策規定有相關要求，目前在全國層面尚未有對金融機構環境和氣候信息披露的強制性要求。2.22.2 投資者需求投資者需求 對投資者而言，環境信息的披露需要體現實質性（對財務績效對投資者而言，環境信息的披露需要體現實質性（對財務績效的影響）、一致性（統一的體

35、系）以及可比性（在的影響）、一致性（統一的體系）以及可比性（在同一口徑下的量化同一口徑下的量化比較）比較）。從我國企業環境信息披露來看，核心內容以聯合國可持續發展目標(Sustainable Development Goals,SDGs)中的 6 項為主，分別為：“6 清潔飲水和衛生設施”、“7 經濟使用的清潔能源”、“12 負責任消費和生產”、“13 氣候行動”、“14 水下生物”、“15 陸地生物”。由于缺乏明確的信息披露要求，特別是對能產生財務實質性 ESG 信息披露的監管，導致上市公司目前披露的信息對投資端的價值較為有限，投資者缺乏有效的數據去驗證環境相關績效對個股及組合收益的影響。其

36、次，環境績效與社會政治背景、經濟發展階段以及行業屬性高度相關。海外通用的、相對較為成熟的環境披露標準同樣面臨本土的適用性問題，我們可以借鑒海外的體系，來指導和提升環境相關績效的披露率及披露質量。以 MSCI 為例，其提出了三項關鍵指導原則，來幫助改善各地區各行業環境相關指標的可比性：一是量化關鍵指標，而不是“定性”解釋抽象內容。二是明用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 確披露原始數據，而不是披露處理后的百分比數據，防止統計口徑不同無法比較。三是除上市公司以外的其余公司實施最低程度的強制性披露，穩定競爭環境。上述三點

37、原則從環境數據的采集、清洗、模型計算來提升數據的標準化程度，從而使環境數據具備可比性、公平性及可追溯性，為各家上市公司營造一個公平公正公開的競爭環境。因此，嚴格上來講，企業披露的各項指標應該挑選最具代表性的、可量化的重點指標對于這六項環境治理目標進行一一反饋，使得投資者可以通過相應指標準確了解公司整體的環境治理工作。對投資者而言，其主要目的是能找出能影響財務基本面的相關對投資者而言，其主要目的是能找出能影響財務基本面的相關因子，來幫助其提升收益及防范風險。因此，理解驅動各行業（產因子，來幫助其提升收益及防范風險。因此，理解驅動各行業（產業）的業）的 ESGESG 指標變得非常重要指標變得非常重

38、要?？紤]到環境績效與行業屬性高度相關，產業鏈上不同環節面對的環境相關問題大相徑庭。例如以上游原料端（鋼鐵、煤炭、水泥）和下游應用端（醫藥、互聯網電商行業）兩部分為例來說明不同行業的環境實質性指標存在較大的差異。對于上游重污染企業來講，公司環境治理的壓力要遠大于其他行業的企業，投資者對于公司環境治理的指標也是相當重視。MSCI 評級機構對于能源行業的關注重點集中在五項環境問題上，從權重的高低排名分為：碳排放量（18.2%）、生物多樣化與土地利用（12.10%）、有害物與廢物排放（10.10%）、清潔技術（1.6%）、水污染壓力（1%）。對照整理的公開信息（ESG 報告及社會責任報告），鋼鐵、煤炭

39、、水泥這三大重污染行業披露的量化指標主要分為環保投入、能耗、污染排放、溫室氣體排放、廢棄資源處理。由此可見，由此可見，環境相關議題環境相關議題對于上游原料端企業對于上游原料端企業 E ESGSG 表現重要性較高表現重要性較高；對于下游應用端來講，醫藥行業與電商行業同屬第三產業，生產活動產生的廢料排放體量用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 13 很小，對于環境的負面影響相當有限，因此該類公司在環境治理方面沒有太大的責任壓力。從 MSCI 評級機構給予的關鍵議題來看，醫藥行業在環境方面重點關注有害物與廢物排放（5.20

40、%）、碳排放量（2.30%）以及水污染壓力（0.10%），電商行業重點關注碳排放量（5%）和清潔能源（2.30%）。兩個行業的環境治理議題權重加總均只有 7%左右。對照整理的公開信息（ESG 報告及社會責任報告），下游應用端行業披露的量化指標在大體上與重污染企業相同，關鍵在于存在具有行業特征的差異，大體分為能耗、污染排放和溫室氣體排放。由此可見，環境問題不是下游應用端企業的重點環境問題不是下游應用端企業的重點 ESGESG 目標目標?；趪H主流報告披露標準，結合投資者需求，報告梳理了 13個環境信息披露議題，67個環境信息披露項（見附件），供投資者進行后續參考、分析，并結合自身實際情況進行進

41、一步判斷和使用。3 3 我國我國資本市場上市公司環境信息披露資本市場上市公司環境信息披露的數據分析的數據分析 3.13.1 資本市場上市公司概況資本市場上市公司概況 當前國內上市公司環境信息披露以自愿為主，信息披露的載體主要為上市公司自主披露的年報、企業社會責任報告（含 ESG 報告、可持續發展報告，以下統稱企業社會責任報告）等公開報告。據統計，截至 2021 年 6 月 30 日，A 股共有 1150 家上市公司發布了 2020年度的企業社會責任報告，約占當前上市公司總數量的26.3%，其中還有 132 家 A+H 的上市公司（存在港交所要求的披露義務）；2019 年度披露了企業社會責任報告

42、的公司數為 1028 家，占比約為 26%，用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 2018 年度這一占比為 24.14%3。3.23.2 上市公司主動披露的上市公司主動披露的環境信息現狀環境信息現狀 為縱向比較各上市公司環境信息披露現狀，本研究選取部分上市公司為研究樣本，以各上市公司2019、2020和2021年度的年報、社會責任報告等為數據源，基于鼎力公司 ESG 數據庫收錄的上市公司環境信息相關數據開展分析。3.2.13.2.1 樣本選取樣本選取 考慮到中證 800 指數綜合涵蓋大、中、小市值公司成分股，且實現對

43、 A 股上市公司行業的全覆蓋，研究聚焦于中證 800 指數成分股4，綜合分析我國資本市場上市公司環境信息披露現狀。3.2.23.2.2 披露概覽披露概覽 2019-2021 年度，中證 800 指數成分股中，分別有 497 家、607家、637 家公司披露了環境信息，環境信息披露比率分別為 65.22%、79.66%、83.60%，呈現上升趨勢。其中，2020 年度，披露環境信息的公司數量較2019年度有大幅提升。我國于2020年提出“碳達峰、碳中和”愿景，政策或為 2020 年度中證 800 指數成分股公司環境信息披露率提升的重要驅動因素。3 屠光紹，王德全.可持續信息披露標準及應用研究全球

44、趨勢與中國實踐M.北京：中國金融出版社.4 由于中證 800 指數成分股動態調整，研究以 2022 年 8 月 11 日為時間節點，剔除 38 家不具有縱向可比性的公司，綜合選取 762 家有三年數據的企業作為研究樣本 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 15 圖 3-1 中證 800 指數成分股公司環境信息披露概況 3.2.33.2.3 披露方式披露方式 當前，國內上市公司主動披露環境信息主要通過自主發布企業社會責任報告或在年報中特定章節披露的方式實現。從中證 800 指數成分股中企業環境信息披露情況來看，發布獨

45、立企業社會責任報告為企業環境信息披露的主要方式，且隨著監管機構和各利益相關方對于 ESG 信息披露的重視程度上升，選擇這一披露方式的公司數量呈現日益上升的趨勢。2019-2021 年度，中證 800 指數成分股中，發布企業社會責任報告的公司數量分別為 476 家、525 家和 614 家，其中，披露環境信息的公司分別為 452 家、489 家和 580 家。2019-2021 年度，通過發布企業社會責任報告主動披露環境信息的公司均占中證 800 指數成分股中環境信息披露公司數量的 80%5以上；未發布企業社會責任報告，5 含同時在企業社會責任報告、年報中披露環境信息的公司。4976076376

46、5.22%79.66%83.60%0%20%40%60%80%100%01002003004005006007002019年2020年2021年中證中證800800指數成分股指數成分股公司公司環境信息披露概況環境信息披露概況披露環境信息公司數量環境信息披露比例用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 僅通過年報披露環境信息的公司占比不到 20%。圖 3-2 中證 800 指數成分股公司環境信息披露概況 3.2.43.2.4 披露內容披露內容 近年來，中國基金業協會、中證指數公司等機構在積極探索構建中國本土可持續信息披露框

47、架，考慮到披露指標的本土適用性和國內上市公司環境信息披露所處的發展階段，報告綜合梳理中國基金業協會、中證指數公司、國證指數公司等現有可持續信息披露框架探索，結合當前上市公司環境信息披露實際，匯總如下較為常見且對于國內上市公司具備一定披露可行性的環境信息主題及指標，對中證 800 指數成分股公司對應的披露內容展開分析。其中，溫室氣體排放、污染物和廢棄物、能源利用和水資源利用為明確的定量指標，環境管理體系或制度為明確的定性指標。表 3-1 中證 800 指數成分股環境信息披露分析關鍵指標 主題主題 指標指標 環境信息環境信息 對環境的影響 溫室氣體排放 污染和廢棄物 能源利用 水資源利用 4524

48、8958091%81%91%75%80%85%90%95%01002003004005006007002019年2020年2021年通過企業社會責任報告披露環境信息公司概況通過企業社會責任報告披露環境信息公司概況通過企業社會責任報告披露環境信息通過企業社會責任報告披露環境信息公司占比用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 17 生物多樣性 環境管理 環境管理體系或制度 環境機遇 綠色研發和投資 綠色金融 2019-2021 年度，中證 800 指數成分股各環境信息指標的披露情況如圖 3-3 所示，其中，除生物多樣性相關

49、信息披露率保持穩定，其他環境信息指標的披露率都逐年提高。圖 3-3 中證 800 指數成分股環境信息披露率 在當前觀察到的環境信息指標當中，中證在當前觀察到的環境信息指標當中，中證 800800 指數成分股中披指數成分股中披露率最高的為環境管理體系或制度相關信息露率最高的為環境管理體系或制度相關信息。2020和2021年，這一指標披露率達80%以上。披露率最低的為生物多樣性相關信息，三年披露率均在10%左右。主要原因可能是當前國內上市公司對于生物多樣性這一議題的認知尚不深入，議題關注度仍不及其他指標。幾個主要定量指標中，除污染物和廢棄物因部分重點企業作為“重點排污單位”面臨監管部門要求公開相關

50、環境信息的約束，有較高的披溫室氣體排放污染物和廢棄物能源利用水資源利用生物多樣性環境管理體系或制度綠色研發和投資綠色金融2019披露率19%56%27%22%11%65%56%11%2020披露率22%56%29%26%10%80%58%11%2021披露率28%65%30%27%11%84%73%14%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%20192019-20212021年度中證年度中證800800指數成分股環境信息披露率指數成分股環境信息披露率2019披露率2020披露率2021披露率用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅

51、供本人內部使用，不可傳播與轉載 露率，其他定性指標披露率水平較為接近，三年披露率均不足30%。從各類環境信息的行業披露分類情況來看，不同行業的公司環從各類環境信息的行業披露分類情況來看，不同行業的公司環境信息披露存在不同的側重點境信息披露存在不同的側重點。從企業披露的對環境的影響這一主題來看，樣本公司存在部分環境影響相關的信息即納入披露統計，在這一計算方法下，中證 800 指數成分股中，各行業企業 2019-2021年度環境影響平均披露率見圖 3-4 所示。其中，傳統的高排放行業如煤炭、石油石化、基礎化工、鋼鐵、有色金屬等信息披露率居前，均達80%以上。這些企業一方面由于自身排放屬性，更關注自

52、身對于環境的影響，一方面也面臨更嚴格的信息披露監管要求。對應地，對于環境影響相對較小的傳媒、商貿零售等行業，則披露率相對落后，均不足 30%。69%87%84%83%62%75%58%78%47%63%75%68%61%27%27%27%49%77%54%62%60%45%15%20%53%97%87%81%60%0%20%40%60%80%100%農林牧漁基礎化工鋼鐵有色金屬電子汽車家用電器食品飲料紡織服飾輕工制造醫藥生物公用事業交通運輸房地產商貿零售社會服務金融建筑材料建筑裝飾電力設備機械設備國防軍工計算機傳媒通信煤炭石油石化環保美容護理各行業環境影響信息平均披露率各行業環境影響信息平均披

53、露率用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 19 圖 3-4 中證 800 指數成分股企業 2019-2021 年度環境影響平均披露率-分行業 從從各類環境各類環境管理管理信息的行業信息的行業信息信息披露情況來看，披露情況來看，美容護理行業美容護理行業環境管理相關信息的三年平均披露率達到了環境管理相關信息的三年平均披露率達到了 100%100%，而商貿零售業、，而商貿零售業、傳媒業對于環境管理相關信息的披露相對較少，平均披露率約在傳媒業對于環境管理相關信息的披露相對較少，平均披露率約在 50%50%以下以下。中證 80

54、0 指數成分股所納入的美容護理行業企業均為消費品企業，靠近終端消費者，因而面臨更高的來自消費者對于企業環境管理的期待。圖 3-5 中證 800 指數成分股企業 2019-2021 年度環境管理平均披露率-分行業 82%88%96%90%76%85%83%79%73%90%84%86%82%56%47%60%57%95%92%76%85%79%57%50%69%89%92%70%100%0%20%40%60%80%100%農林牧漁基礎化工鋼鐵有色金屬電子汽車家用電器食品飲料紡織服飾輕工制造醫藥生物公用事業交通運輸房地產商貿零售社會服務金融建筑材料建筑裝飾電力設備機械設備國防軍工計算機傳媒通信煤炭

55、石油石化環保美容護理各行業環境管理信息平均披露率各行業環境管理信息平均披露率用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 從從各行業各行業環境機遇相關信息來看，鋼鐵行業、煤炭行業的環境環境機遇相關信息來看，鋼鐵行業、煤炭行業的環境機遇相關信息披露率最高，三年平均披露率達機遇相關信息披露率最高，三年平均披露率達 80%80%以上。社會服務、以上。社會服務、傳媒行業的環境機遇相關信息披露最少，不足傳媒行業的環境機遇相關信息披露最少，不足 35%35%。鋼鐵、煤炭等行業作為高排放行業，面臨更大的轉型壓力和轉型機遇，因而有更大的動力

56、進行綠色研發和投融資，相關信息披露率也更高。圖 3-6 中證 800 指數成分股企業 2019-2021 年度環境機遇平均披露率-分行業 69%66%84%75%60%71%52%62%47%53%61%73%75%63%57%33%78%72%77%54%71%55%42%32%78%83%77%67%73%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%農林牧漁基礎化工鋼鐵有色金屬電子汽車家用電器食品飲料紡織服飾輕工制造醫藥生物公用事業交通運輸房地產商貿零售社會服務金融建筑材料建筑裝飾電力設備機械設備國防軍工計算機傳媒通信煤炭石油石化環保美容護理各行業環境機遇信息平均披露率各行業

57、環境機遇信息平均披露率用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 21 3.2.53.2.5 披露質量披露質量 對中證對中證 800800 指數成分股中各公司披露的環境信息的縱向對比結指數成分股中各公司披露的環境信息的縱向對比結果顯示，上市公司環境信息披露質量呈現逐步提升的趨勢果顯示，上市公司環境信息披露質量呈現逐步提升的趨勢。一方面，有自主環境信息披露意識的公司數量增多，另一方面，企業環境信息披露的覆蓋指標范圍正在逐步擴大。另外，上市公司環境信息披露質量仍有待提升，報告將從平衡性、可比性、準確性三個方面，綜合分析中證 8

58、00 指數成分股中，公司環境信息披露數據存在的局限性。首先，從平衡性方面來看，上市公司自主披露的環境信息以正面信息為主。中證 800 指數成分股中，進行環境信息披露的公司中，有 80%以上通過自主發布企業社會責任報告披露環境信息，在企業社會責任報告中，上市公司傾向于向利益相關方展現其環境責任領域的正面行動，而對于負面信息采取淡化處理或選擇性披露。例如，在披露公司對環境的影響時，很多公司傾向于僅披露排放、能源使用相比于上一年度的減少量這樣的正面信息，而不披露對于環境影響的絕對量。此外，由于多數上市公司在負面環境信息的披露上并未面臨嚴格的監管約束，負面信息的披露率仍低于正面信息。其次，環境信息的可

59、比性有待提升。一方面，2019-2021 年度，有近 20 家公司未能連續進行社會責任報告的披露，導致環境數據披露的缺失。另一方面，部分公司各年度進行信息披露采用的標準不一，在披露指標的選擇上存在一定的隨意性，導致對于同一家公司用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 開展縱向對比分析的難度增大。同時，中證 800 成分股中，上市公司環境信息的橫向可比性也面臨挑戰，不同行業不同公司，乃至統一行業的不同公司，由于采用的報告披露框架不一，披露的環境相關指標不一，以及環境定量數據所采用的單位、統計口徑不一，導致不同上市公司間的

60、數據橫向對比存在提升空間。第三，從環境信息的準確性角度來看，當前環境信息披露存在定性信息披露占比較高，定量信息披露不足的情況。除部分行業如煤炭、石油石化、基礎化工、鋼鐵、有色金屬等傳統高排放行業以及少數指標因部分企業面臨監管要求而有較高的定量信息披露率，中證 800 指數成分股中，企業對于絕大多數常見定量指標的披露率仍然偏低。相比定性指標如環境管理體系或制度 60%以上的披露率，本次研究中的定量指標的披露率均不足 30%。定量信息有助于更精確地對上市公司環境表現進行量化評價，而企業環境信息定量數據的缺失使得上市公司環境信息評價的難度和環境信息的準確性面臨挑戰。3.33.3 非企業披露的上市公司

61、環境數據情況非企業披露的上市公司環境數據情況 3.3.13.3.1 相關公開政務數據相關公開政務數據 當前國內上市公司環境相關公開政務數據以生態環境部及各級當前國內上市公司環境相關公開政務數據以生態環境部及各級生態環境部門公開發布的環境信息為主生態環境部門公開發布的環境信息為主。涵蓋重點企業環境信用評價等級、排污等環境監測數據、環境相關行政處罰、環境信息自主披露等內容。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 23 企業環境信用評價等級是由各級生態環境主管部門根據企業環境行為信息，按照規定的指標、方法和程序，對參評企業進

62、行評分評級，并公開發布的企業環境信用評價結果數據。企業環境信用評價等級由各級生態環境主管部門基于全國環境信用評價標準或在此基礎上細化的地方標準開展，從污染防治、生態保護、環境管理、社會監督四個方面衡量重點企業的環境表現，并按照企業的環境表現進行企業環境信用等級劃分。自 2013 年，生態環境部（原環境保護部）、發改委、人民銀行、銀監會四部門共同發布企業環境信用評價辦法起，全國各?。▍^、市）在不同程度上開展了環保信用評價工作，截至 2021 年，近 20 個?。▍^、市）累計對 3 萬余家企業開展了環保信用評價6。全國排污許可證管理信息平臺公開端是由生態環境部建立的用于查詢排污單位許可證后信息及排

63、污單位申報排污許可相關行政審批事項的平臺。該平臺公布的公開信息包括排污單位排口位置、數量、排放方式、排放去向、排放污染物種類、排放濃度限值、排放量和排放污染物執行標準等。根據生態環境部公開數據，截至 2022年 5 月，全國 330 多萬個固定污染源全部納入排污許可管理，其中核發排污許可證 35 萬余張，實行排污許可登記 294 萬多家，相關排污單位信息在全國排污許可證管理信息平臺公開。6 國家發改委，生態環境部.關于全面實施環保信用評價的指導意見（征求意見稿）起草說明 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 環境相關

64、行政處罰信息，主要由生態環境部、各級生態環境主管部門在官網“行政處理”板塊，圍繞企業級負面環境事件進行公示。主要包含主要污染物嚴重超標重點排污單位處理處罰和整改情況，其他負面環境事件處罰情況等。企事業單位環境信息公開平臺數據，是由地方生態環境主管部門依據 2014 年企事業單位環境信息公開辦法建立的重點單位環境信息公開平臺，由重點企業公開企業排污信息、防治污染設施的建設和運行情況、突發環境事件應急預案等信息。北京、上海等地均建立了較為完善的企事業單位環境信息公開平臺。隨著新的企業環境信息依法披露管理辦法于 2022 年 2 月開始實施，各級生態環境主管部門將依托政府網站等設立企業環境信息依法披

65、露系統，集中公布企業環境信息依法披露內容，供社會公眾免費查詢?？傮w而言，上述政務平臺數據涉及到的企業環境信息各有側重，但也存在部分數據如排污信息的重疊。預計未來，生態環境主管部門將加強企業環境信息依法披露系統與全國排污許可證管理信息平臺等生態環境相關信息系統的互聯互通，推動環境信息跨部門、跨領域、跨地區互聯互通、共享共用。3.3.23.3.2 以輿情數據為代表的公開數據以輿情數據為代表的公開數據 國內以輿情數據為代表的公開數據來源主要是北極星環保網、國內以輿情數據為代表的公開數據來源主要是北極星環保網、探碳網、生態中國網探碳網、生態中國網。北極星環保網于 2006 年啟動運營，是一家中國環保產

66、業垂直門戶網站，目前已覆蓋電力、環保、電氣、工程、新能源等行業，主要提供相關行業的新聞資訊、會議論壇、產業培用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 25 訓等多方面信息。其資訊信息包含市場動態、政策動態、各細分領域行業動態；探碳網主要提供企業碳排放信息查詢的服務，基于企業自行監測及相關環境信息公開、政府公開等數據，結合全國碳市場配套方案及碳排放核算方法，在線提供全國約 2300 家溫室氣體重點排放企業（首批發電行業）關鍵碳排放特征信息及相關政策資訊。信息領域包括全國碳市場納入企業、碳排放管理標準指南、節能降碳改造技術應

67、用；生態中國網是由中華人民共和國自然資源部主管、中國林業生態發展促進會主辦的以關注生態文明建設為主旨的網絡傳播平臺，是目前生態領域傳遞政策信息、了解行業動態、實施環境監督等專業、權威、全面的專業平臺，也是生態領域最大的門戶網絡媒體之一。旨在通過網絡平臺，宣傳我國生態環境保護基本國策、法律法規；宣推環?？萍汲晒吧鷳B文明建設成就；加強生態教育。以以北極星環保網、探碳網、生態中國網北極星環保網、探碳網、生態中國網為代表的為代表的輿情公開數據輿情公開數據來源各有側重點來源各有側重點。北極星環保網覆蓋行業更廣，資訊信息量更大；探碳網專注碳相關內容；生態中國網依托權威部門，重點在于宣傳相關政策動向?？傮w

68、而言，國內以輿情數據為代表的公開數據來源相對較少，仍處于發展階段。未來隨著行業的擴張和政策導向的轉移，預期市場上會有更多以輿情數據為代表的公開數據來源出現。3.3.33.3.3 相關專業第三方機構的相關數據相關專業第三方機構的相關數據 目前國內提供相關數據的第三方專業機構類型多樣，包括國際組織、科研院所、行業協會、民間組織、商業機構等。在國家宣布雙碳目標后，相關機構更是快速發展壯大，致力于為中國“雙碳”用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 目標提供更完備的數據支持。（1）國際組織 CDP（Carbon Disclos

69、ure Project）是一家為投資者、企業、城市、省/州及地區運行全球信息披露系統并幫助他們管控環境影響的非營利性組織。CDP全球環境信息研究中心，擁有世界上最全面的自我報告環境數據收集，用于繪制趨勢、模擬排放數據和確定最佳實踐。CDP 的數據還能夠為投資研究、產品、指數和 ESG 評級提供信息支持。（2）科研院所 中央財經大學綠色金融國際研究院（簡稱綠金院）是國內首家以推動綠色金融發展為目標的開放型、國際化的研究院。綠金院中國上市公司 ESG 數據庫，是國內領先的 ESG 數據庫，并擁有目前全球唯一的中國債券發行主體 ESG 評級，涵蓋 4000 多家公司的 ESG 數據。另外，中財綠指數

70、據庫覆蓋 2400 多家中國上市公司（工業行業）碳排放數據，并在此數據基礎上呈現企業碳排放和行業碳排放表現。（3）行業協會 中國環境保護產業協會是由從事生態環境相關的生產、服務、研發、管理等活動的企事業單位、社會組織及個人自愿組成的全國性、行業性社會團體。其發布的環保產業信息通訊和環保企業景氣報告等，源于對全國環保產業重點企業基本情況進行調查，涉及水污染防治、大氣污染防治、固廢處理與資源化和環境監測等環保產業細分領域。數據信息為非公開數據。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 27 中國電子節能技術協會是經民政部登記

71、注冊，由從事電子節能、環保、低碳與綠色發展技術研究及開發、應用的電子信息及相關企事業單位和個人自愿結成的全國性、非營利、專業性的社會團體組織。協會在全國范圍內開展行業綠色低碳、節能環保與資源綜合利用技術推廣工作，推動工業及相關產業綠色、低碳高質量發展；組織參與開展電器電子產品資源能源節約、環境保護、再制造等綠色低碳項目評估、評價與評審工作。數據信息為非公開數據。（4）民間組織 公眾環境研究中心（Institute of Public and Environmental Affairs，IPE）是一家在北京注冊的公益環境研究機構。自 2006 年6 月成立以來，IPE 致力于收集、整理和分析政府

72、和企業公開的環境信息，整合環境數據服務于綠色采購、綠色金融和政府環境決策，通過企業、政府、公益組織、研究機構等多方合力，撬動大批企業實現環保轉型，促進環境信息公開和環境治理機制的完善。廣州綠網環境保護服務中心（簡稱綠網），成立于2015年3月，是一家致力于污染防治的非營利性環保組織。綠網通過環境數據分析應用，促進公眾參與，改善環境政策，保護環境和公眾健康。綠網建立了包括環評、污染源、環境質量的綜合環境數據平臺，包含了企業從建立、過程監管、直至關停的全生命周期的環境管理數據。上海閔行區青悅環保信息技術服務中心，2015 年 1 月在上海市注冊成立，致力于推動環境信息公開，環境數據開放，利用信息技

73、術推動環境保護，幫助廣大公眾獲得環境質量知情權和監督權，幫助企業綠色發展，幫助政府相關部門提供更好公共服務。其數據庫用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 主要包含 ESG 數據集，例如履約企業碳排放量數據、企業能耗雙控考核結果數據、企業 ESG 行政處罰數據等。（5）商業機構 MSCI（明晟）ESG 評級數據庫是由評級公司明晟基于其 ESG 評價體系開發的數據服務產品，其數據來源包括 100 多個專業數據集、各大上市公司的信息披露，以及監測的媒體信息，已經覆蓋世界各地超過14,000家公司數據，其中涵蓋13個環境關鍵

74、指標相關數據。鼎力碳策，是鼎力可持續數字科技公司在生態環境部國家應對氣候變化戰略研究國際合作中心（NCSC）的支持和指導下推出的投資組合碳核算基礎數據庫和測算工具?；趯Ａ抗_數據信息的處理，依據業內權威的 Partnership for Carbon Accounting Financials（PCAF）方法學認可的數據類型，結合企業切實涉及的行業及業務特征，深度解剖企業，準確刻畫企業碳足跡，量化投資組合的碳排放，支持投資組合碳評價。碳策基礎數據庫跨資產、跨市場，覆蓋多地上市公司，包括中國內地、香港上市、美股上市公司及部分非上市公司。鼎力碳策可以幫助投資者了解發行人碳排放情況、開展組合層面

75、碳測算、滿足信息披露要求，助力實現投資組合凈零目標。鼎力 ESG 數據庫，是鼎力可持續數字科技公司開發的包含投資標的碳排放、歐盟 SFDR 合規指標、公司治理評價指標等在內的一系列 ESG 數據集。鼎力 ESG 數據庫致力于為機構投資者集成最全面、最具實質性的 ESG 數據，使投資機構從一個數據門戶輕松獲得特定主題下的所有相關信息，節省數據檢索和整理資源的時間，更專注用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 29 于深度的研究分析與決策。鼎力ESG數據庫覆蓋全部A股上市公司，包含企業氣候變化、生物多樣性、環境管理體系等多

76、維度環境數據，并重點收錄了企業綠色收入相關數據。商道融綠 PANDA 碳中和數據平臺是一個分別從企業碳管理及碳足跡、和氣候變化風險暴露及機遇水平角度，對目標公司應對氣候變化進行情況評估的專業數據平臺。PANDA碳中和數據平臺針對性分析和展示了企業應對氣候變化的內部管理水平，自身經營對氣候變化的影響，以及所面臨的氣候相關風險與機遇水平。妙盈科技可持續發展金融數據平臺是一個 ESG 數據平臺，旨在提供更透明的 ESG 數據與評級。該平臺覆蓋大中華區 A 股、港股、臺股、中概股美國上市公司、公司債與企業債券發行主體、城投企業、以及大型民營企業，同時是全球第一個新加坡與東南亞 ESG 數據集，覆蓋東南

77、亞大型上市與非上市公司。秩鼎TOP數據庫，是一個為金融機構及專業人士提供企業ESG數據、碳數據、排污數據、供應鏈數據等多維度數據服務的數據平臺。在環境數據方面，該數據庫主要覆蓋企業碳排放數據及排污數據，覆蓋 A 股、港股、中概股上市公司及部分非上市公司。CSMAR 數據庫（China Stock Market&Accounting Research Database)是深圳希施瑪數據科技有限公司從學術研究需求出發，借鑒 CRSP、COMPUSTAT、TAQ、THOMSON 等權威數據庫專業標準，并結合中國實際國情開發的經濟金融領域的研究型精準數據庫，其中包含中國上市公司環境研究數據庫。用戶7

78、0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 華測認證（CTI-ESG DATA）是一款提供 A+H 股上市公司 ESG 數據庫、ESG 評級、ESG 風險監測管理、ESG 信息挖掘分析的大數據智能化平臺。同時涵蓋基于GHG Protocol系列標準的多個省市的31個行業不同年份的碳排放數據，適用于綠色金融、信用評級、ESG投資領域、高?？蒲性杭巴顿Y機構和個人等不同場景。除以上各類型代表性組織和機構外，行業內還有其他組織和機構也提供相關的環境數據?？傮w而言，數據來源較為多樣，但是由于市場開始關注環境數據的時間較短，數據覆蓋度和完整度

79、仍需不斷完善和發展。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 31 4 4 環境信息披露目環境信息披露目前存在的問題前存在的問題 4.14.1 缺乏相應法律依據缺乏相應法律依據，強制力受限，強制力受限 目前涉及上市公司環境信息披露的法規很少目前涉及上市公司環境信息披露的法規很少。例如中華人民共和國環境保護法（以下簡稱環保法）和清潔生產促進法等法律條款強調企業環保責任，并未給予具體的操作細則，中華人民共和國證券法（以下簡稱證券法）當中對于上市公司信息披露甚至沒有出現“環境信息”的內容。涉及上市公司環境信息披露的國家部委發布

80、的規范性文件，大多都是以指南、指導意見、公開辦法等名稱發布，皆為政策性引導，權威性不高，法律強制力低，難以使企業自覺遵守規范。而證監會和證券交易所發布的指引屬于行業自律，不存在法律效力，使指引的施行無法得到足夠的法律保障。高位階的法律對上市公司環境信息披露沒有具體的規范，低位階的規范性文件執行力受限，是我國目前上市公司環境信息披露立法發展遇到的比較頭疼的問題。4.24.2 缺乏缺乏明確明確政策指引，政策指引，環境環境信息披露信息披露制制度有待度有待完善完善 上市公司現已開展了不同程度的環境信息披露實踐，但是在是上市公司現已開展了不同程度的環境信息披露實踐，但是在是否可以披露、如何披露碳相關資產

81、信用敞口的主要集中情況方面，否可以披露、如何披露碳相關資產信用敞口的主要集中情況方面，尚缺乏明確的政策指導尚缺乏明確的政策指導。我國在氣候和環境信息披露方面仍以引導性和鼓勵性政策為主，缺乏有關環境信息披露政策（如碳排放信息）的專門政策。環境信息披露如果缺乏相關政策指引，將會導致三個問題：一是外在約束力不足。中華人民共和國證券法僅強制規定了重點排污的上市企業和因環境問題受到行政處罰其他的上市公司用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 具有環境信息披露義務，導致部分上市公司以“非重點排污單位”為由不披露綠色金融信息；二是缺

82、乏內在動力。上市公司信息披露義務主要源于董事、高管對股東的信義義務，是現代公司治理中應對公司所有權和控制權分離的一種機制；而環境信息披露一般基于對社會公眾的保護，而不局限于對股東負責，導致部分上市公司內在披露動力不足。4.34.3 上市公司總體披露比例低，行業披露比例差距大上市公司總體披露比例低，行業披露比例差距大 ESGESG 報告整體披露在不斷提升，但披露率仍相對較低報告整體披露在不斷提升，但披露率仍相對較低、披露內、披露內容范圍較窄容范圍較窄。雖然在“雙碳”目標確認后，我國的 ESG 投資高速發展，但相比歐美市場，仍處在早期階段。由于缺乏明確政策指引，我國的 ESG 信息披露以鼓勵為主，

83、導致整體的信息披露率偏低，法規規定的重污染上市公司披露的環境信息的內容范圍較窄，強制公布的項目少。根據 Wind 數據顯示，在 A 股市場披露獨立 ESG 報告的上市公司從 2018 年的 879 家增長到 2022 年的 1450 家，五年 CAGR 為10.53%，披露企業數量增長迅速。即便如此，總披露率依然只有31%，其中主要以金融行業以及大市值國企為主，有近七成的上市公司未披露社會責任報告或 ESG 報告。國內披露完整 ESG 報告的企業還是只有少數頭部企業，其余企業只選擇披露少量突出表現的數據或者不披露相應數據。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1

84、 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 33 圖 4-1 A 股獨立 ESG 報告披露數量和披露率 4.44.4 披露形式缺乏統一性披露形式缺乏統一性 企業披露形式多樣企業披露形式多樣，投資人投資人很難做出橫向比較很難做出橫向比較。由于我國對上市公司環境信息披露的形式沒有做具體的要求，因此披露形式由企業自我決定。目前我國上市公司披露環境信息的方式多種多樣，上市公司的環保行為、環保風險等信息夾雜在企業的定期報告、臨時報告、環境報告書中。監管部門、投資者、社會公眾想要獲取相關環境信息，需要獲取上市公司的所有文件，再逐一閱讀，浪費時間和精力。此外，由于各企業采用的報告披露框架不一，披露指標存在一

85、定差異，且定量信息的單位、統計口徑不一致，導致環境數據的橫向可比性尚有較大提升空間。4.54.5 披露披露內容內容質量低，缺乏實用性質量低，缺乏實用性 環境相關信息環境相關信息披露質量參差不齊，數據可靠性、可比性有待提披露質量參差不齊，數據可靠性、可比性有待提升升。從當前統計的中證 800 指數成分股中已披露環境信息的公司數據來看，2019-2021 年度，有近 20 家公司未能連續進行社會責任報用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 告的披露，導致環境數據披露的缺失。同時，對于持續進行環境信息自主披露的公司，由于信息

86、披露缺乏統一標準，部分公司的披露存在一定的隨意性，在指標選擇和內容上難以保持連貫性，這些都給信息披露的縱向比較帶來了困難。另外，除少數指標因部分企業面臨的監管要求而有較高的信息披露率，中證 800 指數成分股中，企業對于絕大多數常見定量指標的披露率仍然偏低，均不足30%。這給環境信息的量化評價困難，同時偏低的定量信息披露比率也給環境信息的準確性帶來了一定的局限性。4.64.6 缺乏服務資本市場的缺乏服務資本市場的政務相關數據及輿情數據政務相關數據及輿情數據共享機共享機制制 政府數據和社會數據對接機制缺失、對接范圍不廣、對接數據政府數據和社會數據對接機制缺失、對接范圍不廣、對接數據不足、對接應用

87、不深等問題普遍存在不足、對接應用不深等問題普遍存在。一是監管部門關于企業環境與氣候信息數據的收集機制未建立，環境信息披露責任主體的數據分布在各個環節，上報的數據缺乏統一性、可靠性和可用性；二是企業共享意識不到位，有些企業認為一旦數據資源對外共享，行業主體地位會弱化、權力會削弱，這種錯誤的認識必然會影響地方政府推進政務數據共享機制的建立；三是管理機制不健全，目前部分地方政府對于政務數據資源的整合共享還缺少統一的專門機構和統籌指揮的有力領導負責該項工作，導致政務數據資源的整合共享工作推進緩慢。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳

88、播與轉載 35 5 5 關于完善我國關于完善我國資本市場資本市場環境信息披環境信息披露體系的建議露體系的建議 5.15.1 相關部委相關部委 5.1.15.1.1 加快加快立法的頂層設立立法的頂層設立，提高披露制度的法律層級提高披露制度的法律層級 一套目的明確、功能完備的法律體系的存在，是上市公司環境一套目的明確、功能完備的法律體系的存在，是上市公司環境信息披露法律制度合理有效運行的堅實后盾和強有力的支撐信息披露法律制度合理有效運行的堅實后盾和強有力的支撐。目前，我國尚未在狹義上的“法律”中對上市公司環境信息披露制度做出明確規定。證券法只對上市公司所有的信息披露進行概括的原則性的規范，且未明確

89、說明包括環境信息。環境保護法中雖然對環境信息的公開有所提及，但環境信息公開并不完全等同于環境信息披露。但是，從法律層面上對上市公司環境信息披露制度進行明確規定有其十分重要的存在意義。上位法應該先規范好上市公司環境信息披露制度設立的背景、依據、目的以及追責，下位法才能上位法做出的補充和細化。因此加強相關立法的頂層設計，提高法律約束力是完善上市公司環境信息披露法律制度的必經之路。建議由環保部門聯合證監會等監管部門將已經頒布的各種“環境信息披露”的規范性文件進行完善整合，選擇一套對行業具體情況敏感，同時又具有普遍性，能夠被國內所有上市公司接受的標準，根據此標準出具通用的直接針對的上市公司環境信息披露

90、全面性指導意見，使上市公司進行環境信息披露有統一的法律依據?；诋斍半A段的環境信息標準現狀，建議從以下幾方面建立和完善上市公司環境信息披露標準。一是關注企業在生產經營過程中對環境的影響，包括溫室氣體排放、主要污染物排放、能源消耗、用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 水資源利用、物料使用、生物多樣性等六方面的管理措施及量化數據。其中，量化數據包括總量、強度、結構及循環利用情況（如有）；二是重視企業在環境管理和環境機遇方面的情況，包括需要遵守外部環境政策、為應對環境風險所建立的企業治理架構、內部環境保護政策、綠色活動投

91、融資規模及經濟收入、曾受環保處罰及整改進展等情況。環境指標內納入氣候變化、環保合規和綠色項目收支情況是體現上市公司環境信息披露標準中國特色的要求。三是我國在制定可持續信息披露標準時，可借鑒 TCFD 建議，探索并納入氣候變化相關信息的披露機制，提升應對氣候風險的前瞻性與針對性，促進中國發展戰略的優先事項和全球可持續發展目標的并軌前行。7 5.1.25.1.2 積極推進企業碳核算和積極推進企業碳核算和碳碳披露披露 由于碳核算和碳披露工作涉及多部門多層級多領域，由于碳核算和碳披露工作涉及多部門多層級多領域，相關部委相關部委之間加大協同，在之間加大協同，在健全碳核算體系法規、健全碳核算體系法規、完善

92、碳核算標準完善碳核算標準方法、碳方法、碳核算質量保障核算質量保障等方面進一步協調聯動，加強對實體企業、金融機構等方面進一步協調聯動，加強對實體企業、金融機構和第三方機構碳核算和碳披露工作的激勵和第三方機構碳核算和碳披露工作的激勵機制機制。在建立碳核算體系法規方面，建議從法律層面對碳核算監測、報告、核查各個環節作出規定，明確有關各方的權利與義務、實施流程等內容，保障企業碳核算工作的強制性與規范性。對電力、鋼鐵等八大高耗能行業的碳核算覆蓋面逐步擴大到新興制造業等行業，并降低綜合能耗標準 7 屠光紹，王德全.可持續信息披露標準及應用研究全球趨勢與中國實踐M.北京：中國金融出版社.用戶7 0 2 7

93、5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 37 門檻，擴大碳核算報告主體范圍。在完善碳核算標準和方法方面，建議進一步細化明確核算指南相關技術規范，減少模糊空間；補充出臺未覆蓋行業的碳核算報告標準，為不同行業碳核算提供全面、統一的標準指導。同時，實測法作為碳核算中較簡單直接的方法，建議以火電行業為試點，逐步構建連續排放監測系統（CEMS）技術標準體系，研發相關技術產品，不斷擴大應用范圍，減少人為誤差，提高數據質量。對行業碳核算報告指南進行分類型細化，以抓重點、易操作為原則，出臺中小企業碳排放報告方法，簡化報告內容，降低企業核算報告和核查成本。

94、在碳核算質量保障方面，建議推動企業開發運用活動水平數據自動采集處理系統，減少人為因素干擾；建立第三方機構及人員認證準入和監督管理制度，加強業務培訓與指導。5.1.35.1.3 推進環境相關數據的共享機制推進環境相關數據的共享機制 推動跨部委推動跨部委環境相關環境相關數據資源共享，深化業務數據和社會數據數據資源共享，深化業務數據和社會數據關聯分析關聯分析。建議加快落實企業環境信息披露方案，依法推動企業強制性披露環境信息，將企業使用能耗總量和強度、碳排放總量和強度等具體量化數據納入強制性披露內容，協調區域內具備可信環境數據源（如環境處罰、水資源信息等）的部委（如環保廳、發改委等）、政府大數據中心、

95、通信運營商、社交網絡服務商等機構，將企業能耗、碳排放等信息以及政務、行業、社會等領域綠色公共信用信息歸集共享至同級信用信息共享平臺、金融信用信息基礎數據庫等共享平臺，打造區域環境相關大數據資源池，發揮數據在環境信息披露發展中的作用。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 5.25.2 監管監管部門部門 5.2.15.2.1 加強監管和激勵約束，提升上市公司信息披露質量加強監管和激勵約束，提升上市公司信息披露質量 監管層合理高效地進行環境信息披露監管，是引導企業綠色發監管層合理高效地進行環境信息披露監管，是引導企業綠色發

96、展、提升環境信息披露質量的重要保障展、提升環境信息披露質量的重要保障。中國監管機構近期在強制信息披露上的表態已給市場一定的心理預期，加上強制性要求出臺后還可以再給市場提供過渡期。因此，現階段在中國建立強制的信息披露標準已具備一定基礎，建議監管機構可考慮對環境信息披露標準賦予一定的強制力，加強監管約束和激勵機制。對上市公司的環境信息披露監管可以考慮引入分類監管制度，考慮到行業差異和特性，對不同行業、不同特性的企業，根據其環境信息披露情況，實行分類監管，區分情況，突出重點，對持續踐行可持續發展理念的優質上市公司在融資、并購等方面提供更多便利，提升企業發展的內生動力；對亂象頻出、不認真做好規范經營和

97、信披工作的問題公司應重點聚焦、嚴格監管，督促上市公司不斷提升信息披露質量。同時，監管機構需要規范金融機構的環境信息披露。企業貫徹可持續發展理念，提升環境信息透明度，將成為未來經濟社會可持續發展的關鍵。而企業的可持續發展，離不開金融支持。金融機構作為現代經濟的核心，不僅直接影響著經濟建設的進程，也在一定程度上關系著經濟和社會的可持續發展。金融機構如何踐行可持續發展理念，如何披露環境相關信息，也是支撐經濟用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 39 和社會可持續發展的關鍵。8 5.2.25.2.2 細化披露標準、增加披露范

98、圍、統一披露方式細化披露標準、增加披露范圍、統一披露方式 規范環境信息披露的渠道和形式，引導更多企業采用統一標準規范環境信息披露的渠道和形式，引導更多企業采用統一標準發布環境信息，公平評價其披露質量，提高環境信息披露的質量和發布環境信息，公平評價其披露質量，提高環境信息披露的質量和公信力公信力。目前，企業環境信息披露質量不高，定量信息較少，內容不全面，未形成完整、統一的核算體系，披露水平與環保部發布的上市公司環境信息披露指南（征求意見稿）相差甚遠。環保部、證監會等針對上市公司環境信息披露的內容、格式出臺的規定大都為指導性意見或準則，國內環境信息披露仍缺乏統一的標準。建議監管監管機構一方面需要進

99、一步完善環境信息披露規則，制定更加詳細、科學的環境信息披露指引，分行業規范環境信息披露內容，堅持財務信息與非財務信息，定量指標與定性指標相結合，正面信息與負面信息并存，并適當關注公司未來的環境信息；另一方面，建議可借鑒國際經驗，如全球報告倡議組織（GRI）、標普 500 聲譽評分法、明晟（MSCI）ESG評價標準、澳大利亞五維評價法等國際環境信息披露方法，建立環境信息評價、審計等標準。5.35.3 地方政府地方政府 5.3.15.3.1 建立地方大數據共享機制建立地方大數據共享機制 針對上市針對上市公司公司獲取客戶碳排放信息不便、碳排放核算專業性要獲取客戶碳排放信息不便、碳排放核算專業性要 8

100、 屠光紹，王德全.可持續信息披露標準及應用研究全球趨勢與中國實踐M.北京：中國金融出版社.用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 求較高等痛點，可探索由地方政府部門牽頭，建立求較高等痛點，可探索由地方政府部門牽頭，建立地方數據共享與地方數據共享與發布機制，為環境信息披露工作提質增效發布機制，為環境信息披露工作提質增效。我國特有的體制優勢、制度優勢在環境信息披露框架、ESG 評估機構及評價體系、ESG 投資機構投資指引等方面均可以發揮重要作用。地方政府及相關協會自律組織應整合在機制建設部門協調等方面的優勢，依據市場特點積

101、極推動環境信息披露體質方面的建設，完善金融科技與環境與氣候信息披露發展的配套措施，提供助力行業發展的公共產品，通過“物聯網+區塊鏈”等金融科技手段建立環境信息的統一共享平臺，運用全程無人工干預的數據閉環方法取得真實可靠的環境與企業表現數據，提高環保信息共享質量和頻次，探索將投融資活動環境效益、碳核算等相關計算過程上鏈存證，實現數據實時更新和披露。同時，將金融科技的優勢廣泛應用在創新綠色金融產品上，通過建立信用擔保、稅收優惠等制度支持促進綠色金融產品的創新，并以此提高企業參與綠色金融市場的積極性。完善綠色金融法規體系，實現綠色金融發展有法可依，明確市場參與主體的相關責任，推動實現綠色金融發展違法

102、必究，構建綠色金融標準化。5.3.25.3.2 引導企業積極開展環境信息披露工作引導企業積極開展環境信息披露工作 建議地方建議地方政府持續完善環境信息披露相關法律法規，加強資本政府持續完善環境信息披露相關法律法規，加強資本市場非財務信息披露機制，建立和完善環境信息披露監督評價體市場非財務信息披露機制，建立和完善環境信息披露監督評價體系系。一是進一步規范和細化環境信息披露的具體內容。地方政府可以采用發布環境信息披露報告內容格式模板等方式，給企業提供參考標準，使其具有可操作性和可比性；二是建立約束和激勵機制，持續完善強制披露政策，支持企業自愿性披露?？梢酝ㄟ^建立相關獎懲用戶7 0 2 7 5 0

103、3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 41 制度，對于未按強制性披露要求進行合規披露的企業實施一定的懲罰措施，如罰款、降低信用評級等，同時，采用實際物質激勵或稅收優惠等政策，以及建立適當的評級制度進行“精神獎勵”，激勵企業主動披露高質量的環境信息；三是制定環境信息披露政策時考慮行業和區域特點。因為環境信息披露對于企業高質量發展的作用具有區域、行業異質性。對于高污染行業要加強披露管制，建立適當的獎懲機制，控制好政策力度，充分發揮激勵企業創新和提高資源配置效率的作用，并為企業環境信息披露和長遠可持續發展創建適宜的外部環境；四是構建合理的環境信息披露

104、質量評價體系，對企業履行環境責任和環境披露的情況進行嚴格監督和及時評價。這樣，可以強化信息披露的價值，引導企業重視并更多地自愿披露環境信息。5.45.4 上市公司上市公司 5.4.15.4.1 從戰略和治理層面重視環境信息披露工作從戰略和治理層面重視環境信息披露工作 上市公司應從戰略和治理層面重視環境信息披露工作，積極將上市公司應從戰略和治理層面重視環境信息披露工作，積極將環境信息披露作為提升競爭力的重要驅動因素，把環境信息披露工環境信息披露作為提升競爭力的重要驅動因素，把環境信息披露工作融入到企業的戰略和公司治理當中作融入到企業的戰略和公司治理當中。在我國提出“碳達峰”、“碳中和”的背景下，

105、環境議題在政策制定、資金投入、人才流向、消費者選擇中具有愈發重要的作用。上市公司不僅將面臨政府部門日益嚴格的環境信息披露要求，也需要回應投資者、公眾對于企業環境表現的關切。隨著利益相關方對于環境信息重視程度的日益提升，對于上市公司而言，僅將環境信息披露作為一項合規動作已經無法滿足各方期待，而高質量的環境信息披露能夠超越合規，成為企業用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 綠色轉型的內在抓手，實現“以披露促管理”，推動企業高質量發展。從戰略和治理層面重視環境信息披露工作，積極披露、監測、評估企業環境績效，將重要環境相關事

106、宜納入企業戰略當中，是企業從戰略層面重視國家戰略發展方向的必然要求，將有助于企業提升風險管理能力，從而實現業務的可持續性，提高企業的韌性。此外，從治理層面重視環境信息披露，建立自上而下的環境治理架構，有利于營造重視企業環境影響的可持續發展企業文化，有助于提升各部門環境信息管理意識，從而為企業的高效、高質量環境信息披露奠定基礎。5.4.25.4.2 建立專業的組織架構和管建立專業的組織架構和管理機制理機制 專業的團隊和健全的組織機制是企業提高環境信息披露質量的專業的團隊和健全的組織機制是企業提高環境信息披露質量的基礎基礎。環境信息披露標準多種多樣，各項披露指標更是紛繁復雜，同時，環境相關數據存在

107、一定專業性，且環境相關數據的收集、整理、披露涉及到企業內部跨部門協同，因此上市公司需要從組織層面入手，落實環境信息披露的管理基礎。一是建立完善且可執行的組織架構。為確保企業內部環境信息披露工作能夠高效、高質量開展，上市公司可以自上而下建立健全環境信息披露相關組織架構，明確環境信息披露工作最高管理層負責人，設立環境信息披露相關工作組，統籌相關工作，進行組織層面的目標分解和工作分工，同時，明確執行層面各部門的披露職責和負責人，確保各部門分工有序、高效配合。上市公司可以單獨設定專門的管理體系，管理環境數據的收集、報送和披露工作，也可以對公司 ESG 相關事務進行協同管理，將環境信息披露相關工作融入

108、ESG 績效管理體系當中，以用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 43 便于整體統籌，系統性推進工作。二是健全環境信息披露管理機制。成立專門的環境信息披露團隊，建立各部門信息披露的協同機制和完善的環境數據報送機制，形成數據收集-信息編制-信息披露的全流程管理體系。同時，加強數據質量的管理工作，將環境信息披露相關工作納入有關責任部門績效考核，確保系統高效完成環境信息披露工作。5.4.35.4.3 提提高高企業環境企業環境信信息披露能力息披露能力 高質量的環境信息披露有助于推動上市公司可持續發展，為企高質量的環境信息披露

109、有助于推動上市公司可持續發展，為企業帶來長期價值，這有賴于企業環境信息披露能力的提升，建議上業帶來長期價值，這有賴于企業環境信息披露能力的提升，建議上市公司從以下方面開展工作，提升環境信息披露能力市公司從以下方面開展工作，提升環境信息披露能力。一是確定統一規范的報告披露標準和框架。建立企業內部環境信息披露標準體系，并通過橫向對標，明確環境信息披露指標，提升環境信息披露的實質性和全面性。建議上市公司參考國際國內主流披露框架，全面梳理自身的環境信息現狀，有針對性地提升環境信息披露能力。二是加強環境信息披露相關能力建設，提升公司內部各部門對環境信息披露的認知和相關人員的專業性。一方面，上市公司需要提

110、升管理團隊對于環境績效管理和環境信息披露工作的重視程度，提高管理團隊的專業性；另一方面，對組織架構中，負責環境信息披露相關工作的關鍵成員開展培訓，通過一系列能力建設活動，提升相關人員的專業知識能力，加強對于環境績效指標的統計和量化分析能力，從而提升信息披露數據的質量。三是借助第三方機構專業積累，提高信息披露水平。高質量的環境信息披露對于相關人員的專業知識水平提出了較高的要求，例如，要確保企業環境信息當中的用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 碳排放數據的準確性，需要確立完整、合理的邊界，采納科學、適用企業實際情況的核

111、算方法學和排放因子。因此，必要時，建議上市公司可以考慮與第三方數據、咨詢服務商合作，開展內部培訓提升團隊人員的專業性、接受環境信息披露專業服務和指導，或應用環境數據數字化管理工具，助力環境信息的高質量披露。5.4.45.4.4 加強與投資者之間溝通加強與投資者之間溝通 上市公司做好環境信息披露相關工作，有助于支持投資者客觀上市公司做好環境信息披露相關工作，有助于支持投資者客觀評估公司環境影響，向資本市場傳遞積極履行社會責任、關注環境評估公司環境影響，向資本市場傳遞積極履行社會責任、關注環境風險管理的良好訊息風險管理的良好訊息。為增強信息披露的有效性，建議上市公司做好環境信息相關投資者溝通工作。

112、在充分披露環境信息的同時，與投資者開展及時、有效的信息溝通，一方面快速、準確地向投資者傳遞公司的重點環境信息確保信息溝通順暢；另一方面及時了解資本市場對于環境信息的需求，保障公開信息與市場需求的一致性。5.55.5 第三方數據服務公司第三方數據服務公司 5.5.15.5.1 提高科技應用水平，賦能數據收集分析提高科技應用水平，賦能數據收集分析 充分運用大數據、人工智能等技術在環境與氣候信息披露中的充分運用大數據、人工智能等技術在環境與氣候信息披露中的應用，持續加大區塊鏈、物聯網等重點技術的運用深度與廣度應用，持續加大區塊鏈、物聯網等重點技術的運用深度與廣度。建議第三方數據服務公司鞏固自身技術優

113、勢，進一步加大在區塊鏈、物聯網、遙感等重點技術領域的投入與創新，為地方政府、上市公司量身打造產品和技術解決方案，針對其環境信息披露業務需求提供專業技術支持。例如運用區塊鏈技術為相關部門、企業提供綠色資產貼標、溯源，重塑碳足跡鏈上追蹤的落地場景，助力監管部門、用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 45 地方政府建設綠色金融統計監測、反洗綠等技術系統；基于衛星數據和 AI 技術的應用，可以實現對企業自主披露環境數據的交叉檢驗，提高數據收集的覆蓋范圍和準確性。對于環境信息披露來說，獲得準確的、標準化的信息至關重要。區塊鏈可

114、以提供支持數據透明度所需的平臺，同時還能實現數據標準化。數據收集的自動化可以得到其他數字技術的支持，如物聯網，它使各種設備之間的溝通成為可能，并分享數據和信息，而不需要人為干預。區塊鏈由于其防篡改的特性，可以作為環境數據和企業表現的準確性和透明度的保證。5.5.25.5.2 以需求為導向，拓展服務以需求為導向，拓展服務資本市場應用場景資本市場應用場景 隨著資本市場對于企業環境表現的重視程度不斷提升，投資者隨著資本市場對于企業環境表現的重視程度不斷提升，投資者對于綠色可持續投資產品需求增加對于綠色可持續投資產品需求增加。新的綠色可持續投資產品需求的增加也同樣催生了新的數據需求，例如與上市公司環境

115、表現掛鉤的可持續投資指數和基金開發、綠色債券產品創新等，都將帶來新的資本市場數據應用場景?？紤]到傳統數據已經無法滿足此類產品開發和投資需求，支持相關決策，各相關方需要第三方服務商提供傳統數據之外的企業環境數據，獲取信息，從而完成產品開發和投資決策。此外，資本市場的不同主體對于數據存在定制化、個性化的需求，以金融機構為例，投融資活動的碳足跡是未來金融機構環境信息披露報告的重要內容，由此或將產生對于企業碳排放數據的大量需求。預計未來，隨著 ESG 投資、綠色投資的理念的快速發展，資本市場將產生越來越多的豐富需求。因此，建議第三方數據服務公司緊跟市場需求，以需求為導向，豐富數據品類，找準自身定位，不

116、斷拓展服務資本市場的應用場景。用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 6 6 附件附件 表 1 環境披露事項與披露范圍表 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性判性判斷斷 1 環境策略 管理方法披露 環境整體管理方法披露 1 環境策略 議題專項披露 環境與氣候變化的影響及來源、風險與機遇及未來展望 1 環境策略 議題專項披露 環境資本投入 1 環境策略 議題專項披露 環境成本核算 1 環境策略 議題專項披露 環境政策遵循 1 環境策略 議題專項披露 生態保護 1 環境策略 議題專項披露 綠色環保

117、宣傳 1 環境策略 議題專項披露 員工環保意識 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 47 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性判性判斷斷 1 環境策略 議題專項披露 動物實驗 1 環境策略 議題專項披露 綠色金融 2 物料 管理方法披露 物料的管理方法 2 物料 議題專項披露 所用物料的重量或體積 2 物料 議題專項披露 所使用的回收進料 2 物料 議題專項披露 回收產品及其包裝材料 3 能源 管理方法披露 能源管理方法 3 能源 議題專項披露 組織內部的能源消耗量 3 能源 議題專項披露

118、 組織外部的能源消耗量 3 能源 議題專項披露 能源強度 3 能源 議題專項披露 減少能源消耗量 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性判性判斷斷 3 能源 議題專項披露 降低產品和服務的能源需求 4 水資源與污水 管理方法披露 組織與水（作為共有資源）的相互影響 4 水資源與污水 管理方法披露 管理與排水相關的影響 4 水資源與污水 管理方法披露 污水管理方法 4 水資源與污水 議題專項披露 取水 4 水資源與污水 議題專項披露 排水 4 水資源與污水

119、議題專項披露 耗水 4 水資源與污水 議題專項披露 按水質及排放目的地分類的排水總量 4 水資源與污水 議題專項披露 受排水和/或徑流影響的水體 4 水資源與污水 議題專項披露 重大泄漏 5 生物多樣性 管理方法披露 生物多樣性管理方法 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 49 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性判性判斷斷 5 生物多樣性 議題專項披露 組織所擁有、租賃、在位于或鄰近于保護區和保護區外生物多樣性豐富區域管理的運營點 5 生物多樣性 議題專項披露 活動、產品和服務對生物多樣

120、性的重大影響 5 生物多樣性 議題專項披露 受保護或經修復的棲息地 5 生物多樣性 議題專項披露 受運營影響區域的棲息地中已被列入 IUCN 紅色名錄及國家保護名冊的物種 6 排放 管理方法披露 排放管理辦法 6 排放 議題專項披露 直接（范疇 1）溫室氣體排放 6 排放 議題專項披露 能源間接（范疇 2）溫室氣體排放 6 排放 議題專項披露 其他間接（范疇 3）溫室氣體排放 6 排放 議題專項披露 溫室氣體排放強度 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性

121、判性判斷斷 6 排放 議題專項披露 溫室氣體減排量 6 排放 議題專項披露 臭氧消耗物質（ODS）的排放 6 排放 議題專項披露 氮氧化物（NOX）、硫氧化物（SOX）和其他重大氣體排放 7 廢棄物 管理方法披露 廢棄物管理方法 7 廢棄物 議題專項披露 按類別及處理方法分類的廢棄物總量 7 廢棄物 議題專項披露 重大泄漏 7 廢棄物 議題專項披露 危險廢物運輸 8 環境合規 管理方法披露 環境合規管理方法 8 環境合規 議題專項披露 違反環境法律法規 9 供應商環境評估 管理方法披露 供應商環境評估管理方法 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅

122、供本人內部使用，不可傳播與轉載 51 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性判性判斷斷 9 供應商環境評估 議題專項披露 使用環境標準篩選的新供應商 9 供應商環境評估 議題專項披露 供應鏈對環境的負面影響以及采取的行動 10 氣候變化脆弱性 管理方法披露 應對氣候變化管理方法披露 10 氣候變化脆弱性 議題專項披露 氣候風險測算 10 氣候變化脆弱性 議題專項披露 氣候變化財務影響 11 土地利用 管理方法披露 土地利用管理方法 11 土地利用 議題專項披露 土地使用 11 土地利用 議題專項披露 土地污染防治 12 綠色經營、產品及收入 管理方法披露 綠色經營（計劃

123、）12 綠色經營、產品及收入 議題專項披露 綠色產品創新 12 綠色經營、產品及收入 議題專項披露 綠色技術 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載 序號序號 議題議題 披露維度披露維度 披露項披露項 重要重要性判性判斷斷 12 綠色經營、產品及收入 議題專項披露 綠色收入 12 綠色經營、產品及收入 議題專項披露 節能產品認證 12 綠色經營、產品及收入 議題專項披露 產品是否獲得環境許可認證 13 森林 管理方法披露 森林相關管理與戰略 13 森林 議題專項披露 森林風險識別與管理 13 森林 議題專項披露 森林認證商品 13 森林 議題專項披露 森林保護行動 用戶7 0 2 7 5 0 3 6 0 于2 0 2 4-0 1-1 1 日下載，僅供本人內部使用，不可傳播與轉載