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1、2024年全球金融 監管展望 3目錄聯系安永引言金融服務數字化及人工智能多重應用數字資產生態系統環境、社會和治理（ESG）消費者影響金融犯罪運營韌性審慎監管新動態處置與恢復董事會和管理層監督監管效力4引言當前，政治和經濟問題交織且頻發，2024年金融監管機構將會面臨更為復雜的局面。過去幾年中，受中美關系、俄烏沖突、中東地區分歧、非洲緊張局勢的影響，地緣政治緊張局勢加劇，這可能會加劇金融監管割裂問題。多國正致力于按照國家議程對數據、技術和氣候問題進行監管，導致監管工作復雜性進一步增加。經營一家全球性機構需有能力制定以市場需求為導向的商業 模式，同時確保所采用的商業模式總體一致。從人員、流程、數據

2、和技術層面看，這一能力的重要性日益凸顯。在某些情況下，機構可能會迫于壓力，傾向于根據某個市場的需求制定商業模式。與此同時，個別監管轄區面臨能源成本增加和頑固性通脹問題，這可能導致客戶負債水平走高，這種經濟不確定性令2024年資產質量受到質疑。多起銀行倒閉事件引發不小動蕩，導致金融服務機構及相關監管機構面臨更為嚴格的審查。這一系列挑戰使得2024年全球金融監管前景并不 明朗。今年，我們著重關注九大優先主題，涉及各類事件和 長期監管關注重點近期發生的一系列市場事件導致以監管和監督為核心的優先事項較為突出，其中包括審慎監管、處置與恢復、董事會和管理層監督以及監管效力其他優先事項包括消費者影響、環境、

3、社會和治理（ESG）、數字資產、金融服務數字化（支付及人工智能或AI）、金融犯罪和運營韌性我們將著重介紹金融機構應關注那些與2024年優先監管事項相關的方面5審慎監管新動態鑒于2023年銀行業的波動表現，監管機構將重新調整監管和監督方法。近期一系列事件表明，在市場情緒緊張時期，對于在操作和聲譽方面面臨重大挑戰的金融機構來說，即使其看似能夠滿足審慎監管要求，其生存能力也面臨重重威脅。盡管全球監管機構無意實施“零失敗”制度，但可能需要重新評估非系統重要性機構倒閉所引發的風險蔓延，同時有效管理政府和納稅人支持所帶來的潛在道德風險。受技術和社交媒體的沖擊，多家接受壓力測試的銀行面臨存款外流加速的情況，

4、全球監管機構將著手探索如何應對這一情況。事實上，某些流動性監管手段和大多數內部流動性壓力測試并未充分反映影響消費者行為、提高客戶和產品間數字化運行效率的技術變更。除了持續報告流動性和其他指標之外，我們預計金融機構將迎來更多更復雜、更完善的壓力測試方法，涵蓋文化及其他非金融風險因素。此外，美國監管機構正通過現金流建模和有關存款流出、存款隔離、資產貨幣化和測試的內部假設，重申其對流動性風險管理的關注。6最終，金融機構或將迎來幾項針對性調整，涉及無保險存款的流出率和貨幣化的定性語言；金融機構應加深對這一主題的了解，尤其是了解其潛在漏洞。但是，流動性覆蓋率的實際變化幅度可能很小，且時間跨度較長。因此，

5、金融機構需更多考慮具體的壓力情景。此外，壓力測試對小銀行的適用范圍尚且存疑，例如，在美國，與巴塞爾協議等效的準則可能會將適用范圍擴至資產規模為1,000億美元的銀行。金融機構應關注以下方面：預計監管機構將加強對審慎監管問題（包括 風險敞口）的審查 為更嚴格的情景測試和壓力測試蓄力 針對該等問題主動與監管機構接洽，這一點 至關重要，尤其在審查力度加大的情況下，有助于建立信譽 壓力測試監管機構將對更多銀行執行壓力測試：歐盟：2023年歐洲銀行管理局（EBA）執行壓力測試的銀行數量較往年增加了20家1，對手續費及傭金凈收入（NFC）采用自上而下的測試方法，并細化了銀行業風險敞口分析。英國：英格蘭銀行

6、正考慮在2024年對更多銀行執行壓力測試2。該銀行將于2024年執行桌面端壓力測試，而非年度周期性情景（ACS）壓力測試，但計劃于2025年 恢復ACS測試模式3。未來，壓力測試將進一步發展或完善，涵蓋更多主題、風險和參與者：歐盟：歐洲銀行管理局或將為2025年壓力測試引入補充性比例因素，制定（定期）氣候壓力測試方案并據此執行4。歐盟：歐洲央行（ECB）將于2024年啟動針對歐洲銀行的壓力測試，測試其網絡 韌性5。英國：英格蘭銀行將啟動首次覆蓋整個金融系統的壓力測試，測試對象不僅包括銀行，還包括保險公司、中央對手方和各類基金等非銀行金融機構。測試結果預計將 于2024年公布6。澳大利亞：澳大利

7、亞審慎監管局（APRA）宣布制定跨行業壓力測試框架7。美國：盡管美國2023年壓力測試的方案是在銀行業危機發生之前制定的，但擁有大 量交易業務和商業地產敞口的銀行也值得關注。2023年7月，美聯儲呼吁執行壓力 測試，從而更有效地捕捉風險，將更多風險納入測試范圍8。全球：金融穩定理事會（FSB）宣布將制定一項全球銀行壓力測試方案并落地實施9。7銀行“大而不倒”（“too big to fail”;TBTF）的理論在全球 金融危機之后才走入大眾視野。各主要管轄區的監管機構致力于解決有關“大而不倒”的主要問題，放低對政府扶持的期望，從而保護公共資金。監管機構已制定一個更為有效的國際處置框架，專門應對

8、系統重要性金融機構倒閉的影響。根據金融穩定理事會發布的針對全球系統重要性銀行 （G-SIB）的總損失吸收能力條款（TLAC條款）的指引，全球系統重要性銀行的監管機構借助全球金融危機之后的監管共識，除了處置計劃要求之外，還對處置階段的損失吸收能力提出了最低要求。除了處置改革，巴塞爾銀行監管委員會通過巴塞爾協議III改革完善了金融機構的資本和流動性標準。從近期來看，美國監管機構于2023年8月發布擬議規則預先通知10，用于完善處置計劃，對大型和區域性銀行機構尤為適用。一經定稿，個別金融機構將面臨更高的處置計劃要求以及新的長期債務監管要求。處置與恢復歐盟監管機構將流動性作為確保銀行可處置性的一個關鍵

9、因素。根據近期的指導意見11，銀行的內部框架、治理體系和管理信息系統有望在短時間內預測不同時期的凈流動性頭寸。盡管大多數歐洲銀行將在2024年前具備足夠的能力，但這可能需要對IT系統進行專門改進，找到具有適當經驗的人才并招入麾下。展望未來，監管機構或將重新評估全球系統重要性銀行以及非系統重要性金融機構的公認處置策略。英國政策制定機構試圖彌合非系統重要性金融機構的恢復計劃和處置之間的差距，目前正就新提出的“確保償付能力的破產分析要求”的相關提案征求意見。該等提案旨在確保在中小型金融機構破產時市場和客戶蒙受損失的風險降至最低。與此同時，監管機構能夠繼續批準新進入者，促進金融市場運行良好、競爭 有序

10、。金融機構應關注以下 方面：在管理層和董事會層面將恢復和處置 測試作為頭等要務。需確保危機測試 更具挑戰性，針對業務漏洞進行動態 模擬 審查危機管理方法的可信度，尤其是 關于基于指標和溝通的決策及時性的 假設 8監管機構將加大對金融機構董事會和管理層監督的監管和審查力度。在某些情況下，該等變化涉及高級領導層的薪酬，而在其他情況下，該等變化涉及總體風險文化。監管機構已逐漸認識到，文化和薪酬是影響金融機構不當決策的兩個重要因素。金融機構需審慎思考其績效和激勵機制的運作模式，以及其受托責任與利益相關方的目標是否一致。據了解，在亞太地區和澳大利亞，監管機構有計劃將薪酬與風險掛鉤，同時安排好薪酬設計、遞

11、延和追回制度。澳大利亞也在修訂一項審慎監管準則，從本質上來看，該準則要求金融機構具備治理體系、流程及董事會層面的風險文化指引。在香港，如果金融機構高級管理人員存在故意、魯莽或疏忽行為，導致或在很大程度上致使其所在金融機構倒閉，金融監管機構可向法院申請追回其薪酬。董事會和管理層監督在英國，消費者權益法要求監管機構審查金融機構董事會的領導力以及對新規則要求做出的變更的監督情況。在美國，個別監管機構兩年前才最終敲定董事會監督效力指引。然而，金融業近期發生的一系列事件迫使監管機構愈發關注董事會和管理層的監督效力。除了上述變化，我們預計監管機構將對存在長期已知問題的金融機構進行更嚴格的審查，監管機構也希

12、望董事會采取切實行動來解決該等問題。金融機構應關注以下方面：破除既定實踐的藩籬，以全新視角考慮董事會和管 理層監督問題，并考慮監督的一致性和證據 提出關于監督的尖銳問題：面對瞬息萬變的監管 環境，董事會是否了解其必須遵循的所有法規？管理信息是否有效，是否能夠在簡單性和全面性之間達到適當平衡？董事會想要建立什么樣的文化？董事會制定了哪些培訓計劃？薪酬、獎勵和實踐對文化有何助益？9監管效力個別監管機構已發布關于2023年銀行倒閉的事后剖析報 告12，內容包括監管機構預計未決問題的解決速度，以及某些銀行過去未能按預期解決問題的原因。未來，提高監管速度和靈活性將是大勢所趨，尤其是要重視自我識別和解決新

13、出現的風險管理問題和監督中的任何薄弱環節13。2023年7月，巴塞爾銀行監管委員會發布有效銀行監管核心原則（以下簡稱“核心原則”）擬議修訂14。核心原則是銀行監管的最低標準，修訂內容主要涉及新型風險，包括氣候相關金融風險和金融數字化。監管機構還致力于推進監管工作由“人工驅動”轉向“數字驅動”，并通過注重數據優化、信息可訪問性、可用性和互用性以及數據協調和標準化，強化其作為數據中心的責9任。例如，歐盟和加拿大的監管機構已制定數據策略15，而澳大利亞審慎監管局和澳大利亞證券和投資委員會（簡 稱ASIC，澳大利亞的金融行為監管機構）承擔合作和共享 信息的法定職責。該等措施均表明監管機構將繼續致力于提

14、高監管效率和 效力。金融機構應關注以下方面：主動與監管機構接洽、參與圓桌會議，了解最佳實踐和發展動態 時刻關注監管機構自我反思的領域，了解金融機構未來面臨的監管壓力10巴塞爾協議III最終版的完成情況加拿大美國澳大利亞中國香港日本新加坡瑞士英國 歐洲（歐盟）北美亞太地區歐洲、中東、印度和非洲信用風險標準法（SA）修訂版信用風險內部評級法（IRB）修訂版信用估值調整（CVA）框架修訂版交易賬簿基本審查（FRTB）/市場風險風險加權資產最低測算值操作風險框架修訂版實施日期：2023年第二季度（市場風險和信用估值調整風險除外，為2024年初）2025年7月1日【待確認】2022年末 （市場風險和信用

15、估值調整風險除外）2024年7月1日2024年3月 （適用于國際活躍銀行）2024年7月1日 （市場風險和信用估值調整風險除外，為2024年初）2025年1月1日2025年7月1日【待確認】2025年1月1日【待確認】法規草案未發布 法規草案已發布，尚未正式通過最終規則已發布 （但銀行尚未實施）最終規則生效 （由銀行發布并實施）巴塞爾協議III狀態國際保險審慎監管2024年，監管機構對保險公司的審慎監管可能會發生些許變化。全球保險資本標準（ICS）19正處于最終征求意見階段，將于2024年底采用針對國際活躍保險集團（IAIG）的集團規定資本要求（PCR）。其中涉及三個組成部分的變化：估值、資本

16、要求和資本資源。國際保險監督官協會（IAIS）正在就兩項保險監管核心原則（ICP）公開征求意見20。ICP 14為用于評估償付能力的資產和負債估值確 立了監管要求。ICP 17確立了資本資源和資本要求的監管要求。關鍵階段11隨著數字化已成為常態化實踐，某些金融機構正致力于更新遺留系統，導致監管審查更為嚴格。安永與國際金融協會全球風險管理最新年度調查發現，94%的首席風險官表示需要“一些”或“許多”新技能和資源來滿足不斷變化的風險管理職能需求，其中數據科學和網絡位列“最亟需技能”榜首46。2024年，在數字化轉型的帶動下，金融機構的運營將更多依賴IT系統、第三方服務商和創新技術，這增加了金融系統

17、內部的復雜性和關聯性，因此，監管機構將繼續提高數字韌性的標準并解決相關問題。監管機構將要求金融機構減少信息技術外包、信息技術安全或網絡風險和數據治理方面的缺陷。金融機構應關注以下方面：明確數字資產的總體戰略 審查商業模式的變化和運營基礎設施的更新 為客戶確認目標結果和體驗 了解監管機構在現行規則下的期望，時刻關注技術和監管指引的發展動態 金融服務數字化及人工智能多重應用1112支付2023年6月，歐盟發布修訂后的支付服務指令 （PSD3）、新的支付法規以及關于金融數據訪問框架 （FiDA）的新法規提案47。FiDA引入了“開放金融”的理念，作為“開放銀行”的下一發展階段。開放金融將數據訪問 和

18、使用的范圍從支付和交易數據擴展至保險等金融活動 領域。某些管轄區正在制定開放金融框架。目前，歐盟、英國、澳大利亞、中國香港、印度尼西亞、菲律賓和巴西針對 開放金融采取了監管驅動方法。因此，為避免監管碎片化，可能需要通過一種全球標準方法實施統一監管。開放金融監管將要求金融機構制定多年戰略、運營和技術轉型計劃。在東南亞，越來越多的舉措相繼落地，旨在實現國內支付系統互聯互通，確?？缇持Ц稛o障礙。例如，新加坡的PayNow系統已與印度的統一支付接口（UPI）和泰國的PromptPay建立連接。由于印度致力于通過向其他國家“推銷”UPI平臺來實現貨幣化，從而推動數字支付全面鋪開，UPI有望成為東南亞地區

19、的重要支付系統。在美國，數字支付由兩大競爭對手主導：金融科技公司 （包括大型科技公司）和傳統銀行。兩類機構均已開發新的支付解決方案，改善客戶體驗。人工智能監管尚存較大爭議，幾乎沒有明確的規定。在全球范圍內，經合組織和聯合國等機構正積極制定指導方針，支持以協調一致的方式負責任地使用人工智能。多地政府正致力于推進新的立法工作。中國已將人工智能法草案列入 國務院2023年度立法工作計劃，但具體時間安排尚不明確。加拿大也致力于通過人工智能和數據法案立法48。然而，其他國家尚在探索如何在實施前瞻性干預的同時鼓勵創新。美國、日本、韓國和新加坡側重于自愿性指導方針。英國正致力于為特定監管機構制定一種負責任的

20、人工智能原則框架49。除了實施不分行業的監管，金融監管機構正考慮是否需要制定新規來完善其現有權力。多家監管機構正致力于明確其現行規則的適用范圍。監管機構將繼續完善其監管方法，國際組織或將發揮更積極的作用。人工智能多重應用 在個別市場，數字支付系統往往與數字身份計劃并存，例如印度的Aadhar、瑞典和挪威的BankID、丹麥的MitID和加拿大的Interac Digital ID。數字身份通常在得到政府支持且能夠改善用戶體驗的情況下才會發揮最大效力。尚未涉足該領域的國家也正考慮推行數字身份計劃。在近期一份關于賬戶關閉的報告中，英國金融行為監管局鼓勵英國政府加快考慮將數字身份作為打擊犯罪和改善金

21、融服務客戶體驗的有力 工具。13金融機構應關注以下方面：通過高級管理層問責機制增強韌性 制定并實施優化的運營韌性框架，從而應對運營中斷事件并滿足新要求 為人工智能項目組建跨職能團隊，從而應對風險和合規問題 為數字技術或新技術的采用建立治理框架，從而最大程度地提高上行價值，降低風險 歐盟人工智能法案歐盟委員會已推出人工智能法案，歐盟將在可預見的未來成為人工智能的主要監管機構。該法案旨在規范關于人工智能開發、市場布局、采用和使用的法規，同時通過三級監管體系應對該技術帶來的社會、倫理道德和安全挑戰。該法案已于2023年底達成。法案落地實施后，企業將面臨18至24個月的新規過渡期。1414數字資產市場

22、日趨成熟，資產類別和選擇方案愈發明晰，但不同地區的監管方法各不相同。盡管在某些管轄區，具體時間安排尚不明確，但一個明確的方向是鞏固監管框架。數字資產生態系統可替代不可替代可替代代幣彼此相同，因此可以互換使用和交易。加密貨幣加密貨幣資產要么是區塊鏈的原生資產，要么是在建立在現有區塊鏈上的平臺上創建的。原生|治理|實用穩定幣穩定幣資產是加密代幣，旨在反映美元等法定貨幣的價格。央行數字貨幣和數字 法定貨幣央行數字貨幣（CBDC）資產是法定貨幣的數字化形式。數字法定資產是代幣化法定貨幣（如美元），在法律上被視為現金，可與法定貨幣1:1兌換。證券型代幣證券型代幣是傳統證券 （存在于鏈外）的數字化形式。不

23、可替代代幣（NFT）是在區塊鏈上存儲和傳輸的唯一且不可互換的資產，可表示數字原生物品或現實存在的實物（例如，供應鏈產品）。ChainlinkEther比特幣Uniswap游戲內 的物品數字藏品元宇宙中 的土地 票券沙元ARCoin藝術品數字 人民幣USDCDAIUSDT電子克朗數字資產15穩定幣在跨監管轄區的一致性方面，穩定幣可能是最具發展前景的貨幣。金融穩定理事會于2023年7月發布“全球穩定幣”項目監督管理高層級建議34。數家監管機構，尤其是歐洲和 亞洲的監管機構，正考慮上述建議，以期在2025年年末之 前予以實施，為穩定幣建立清晰的監管邊界，并重點關注穩定幣的相關資本要求、披露要求和贖回

24、機制。例如，日本的穩定幣法律框架已于2023年早些時候生效。新加坡監管機 構于2023年8月發布穩定幣監管框架35，內容涉及披露要求。中國香港也正致力于制定穩定幣監管框架，擬于2024年落地實施。在美國，各黨派之間甚至各黨派內部均未就穩定幣立法的基本原則達成一致。而許多觀察人士認為，通過穩定幣立法可謂踏出完善加密資產立法的第一步。加密資產金融穩定理事會最新發布的監管框架36遵循“相同活動、相同風險、相同監督”的原則，旨在將加密資產活動和穩定幣納入與其所構成的風險相稱的監管范圍。在美國，加密資產屬于商品還是證券尚存爭議，但相關征稅方法已日漸明晰。美國財政部多措并舉，以期填補稅收缺口，應對數字資產

25、引發的逃稅風險，以及確保數字資產經紀商與證券和其他金融工具經紀商遵守相同的信息報告規則。其中，美國財政部和美國國稅局（IRS）于2023年8月發布關于經紀商出售和交易數字資產的擬議規定37。美國正持續對加密資產的營銷實踐采取監管行動。英國等其他管轄區也開始關注這一領域，英國金融行為監管局已發布加密資產營銷相關規定，于2023年10月生效38。同樣，國際證監會組織（IOSCO）指出，監管機構對加密資產營銷的監管模式應向證券監管看齊39。在歐盟，金融機構正蓄力應對加密資產市場監管法案（Markets in Crypto-Assets，MiCA）40的落地實施。在澳大利亞，澳大利亞證券和投資委員會已

26、將產品設計和分銷義務應用于加密資產的保證金營銷41。很快，傳統金融機構將面臨兩大考驗，即如何進入加密資產市場，以及如何在符合現有風險管理、合規框架以及監管要求的前提下審慎邁入相應領域。如未能做出決定，金融機構可能會失去競爭優勢。監管機構正在向公眾發布有關PURE加密代幣的安全和營銷信息，并將持續擴大監管范圍，覆蓋反洗錢/反恐怖融資風險、市場行為、韌性、網絡安全和銷售行為。16央行數字貨幣(CBDCs)目前，新興市場在推行央行數字貨幣方面處于領先地位。巴哈馬、東加勒比、牙買加和尼日利亞均已發行實時零售型央行數字貨幣，但國內接受度相當低。在發達市場，人們尚不明確央行數字貨幣可以解決哪些更加快捷的現

27、代支付系統尚未解決的問題，以及央行數字貨幣可能會產生哪些潛在問題。多家央行正在嘗試了解央行數字貨幣如何與現有法律框架和金融市場基礎設施框架體系相適應。迄今，由于消費者支付方式已從現金付款轉向銀行卡、數字支付和線上市場，各國主要關注點都是零售型央行數字貨幣，而非批發型央行數字貨幣。央行數字貨幣近期發展動態：中國和印度等已發行實時零售型央行數字貨幣的經濟體側重通過私營部門納入央行數字貨幣支付方式來提高其使用率。中國人民銀行近日發布公告42，要求微信和支付寶等電子商務平臺提供央行數字貨幣支付方式，此舉旨在推廣普及數字人民幣。作為印度發展最快的商業銀行之一，Yes Bank已將統一支付接口 （UPI）

28、與印度儲備銀行零售型央行數字貨幣（數字盧比43）應用程序集成，實現了該國央行數字貨幣和統一支付接口之間的互用性。澳大利亞儲備銀行（RBA）發布了一份報告，其中包含其央行數字貨幣試點項目的主要發現44。該項目側重于與行業合作探索零售型或批發型央行數字貨幣 的用例。該試點項目是對澳大利亞儲備銀行的真正法律主張，而非概念驗證 （PoC），發現了央行數字貨幣可以改進的四個主要領域，包括：實現更智能的支付；支持金融和其他資產市場的創新；促進私人數字貨幣領域的創新；增強數字經濟的韌性和包容性。日本銀行（BOJ）已于2023年3月完成央行數字貨幣概念驗證的第一階段和第二階段，并于4月進入試點階段。在美國，美

29、聯儲正在研究央行數字貨幣系統架構，但尚未決定是否發行央行數字貨幣。歐洲央行（ECB）宣布45進入數字歐元準備階段，預計該階段將持續兩年。但在正式推出數字歐元之前，歐洲央行將放緩步伐，審慎考慮。17碳市場監管也日益受到關注。加強管理監督有望確保碳市場 高效透明運行，提高市場參與度。國際證監會組織（IOSCO）于近期提出了關于合規碳市場的建議24，其即將發布的關于自愿碳市場的最終報告將推動金融監管機構的監管干預，提高自愿碳市場的一致性和可信度，解決到目前為止限制金融機構參與的制約因素。碳市場生物多樣性生物多樣性喪失逐漸被視為系統性經濟和金融風險的重要來源。盡管生物多樣性喪失無法像氣候變化那樣被精確

30、量化，但隨著國際可持續準則理事會（International Sustainability Standards Board，,ISSB）將其確定為其工作計劃草案中的一個重點領域，這一問題將受到更多關注。此外，如果自然相關財務信息披露工作組（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures,，TNFD）近期發布的建議25與氣候相關財務信息披露工作組（Task Force on Climate-related Financial Disclosures，,TCFD）提出的建議同樣有效，生物多樣性便有可能成為強制性報告和披露的一個要素。全球范圍內ES

31、G相關的報告和氣候 風險管理的監管力度加大。轉型計劃全球金融監管機構正在關注凈零轉型計劃。其背后的原因可能在于各國都要求金融機構制定轉型計劃，用于管理其金融風險敞口，或作為實現社會變革的一種手段，即借金融機構之手實現社會轉型，創造低碳未來。就主要管轄區而言，歐盟發布擬議的企業可持續發展盡職調查指令 （CS3D）21，如獲批，該指令將自2026年起實施；香港金融管理局發布銀行業凈零轉型計劃指引22；英國轉型計劃工作組（TPT）公布關于凈零轉型計劃的最終披露框架23，作為英國私營部門制定凈零轉型計劃的黃金標準。環境、社會和治理（ESG）18報告和披露國際社會和各國共同致力于完善可持續報告和披露準則

32、。國際可持續準則理事會發布的可持續披露準則將于2024年生效，旨在作為全球通用準則26。安永資料來源18TCFDISSBSECCSRD準則當前狀態最終版最終版暫時擱置最終版類型自愿自愿強制性強制性主要受眾投資者投資者投資者多利益相關方重要性企業通用目的財務報告主要使用者企業全社會披露位置年度報告年度報告多個位置管理層報告 （載于年度報告）鑒證不適用不適用強制性強制性治理、戰略、風險管理相關 敘述性披露要求要求要求要求情景分析要求要求酌情要求“范圍1”、“范圍2”溫室氣體排放要求要求要求要求“范圍3”溫室氣體排放酌情要求酌情要求溫升閾值為2C或更低建議要求未要求要求行業特定披露建議要求未要求要求

33、主要差異匯總 國際可持續準則理事會、美國證券交易委員會和歐盟氣候信息披露方法 對重大的定義（即企業與社會）與國際氣候協定的一致性（例如，巴黎協定）強制披露“范圍3”溫室氣體排放或情景分析 行業覆蓋范圍 披露位置（即財務報表、單獨的可持續發展報告或兩者 兼有）氣候相關財務信息披露工作組、國際可持續準則理事會、美國證券交易委員會和 歐盟企業可持續發展報告指令（CSRD）提出的氣候披露方法關鍵要素各管轄區已宣布計劃采用該等準則作為強制性披露要求。英國、中國香港、澳大利亞和新加坡已著手籌劃在當地實施該等準則。然而，在多個管轄區開展業務的金融機構面臨適應不同報告框架的挑戰。目前，政策制定機構正在艱難制定

34、報告的最低基準，美國證券交易委員會在制定最終氣候披露規則方面的不確定性導致制定共同框架的進程進一步延遲。19氣候變化引發金融風險漂綠監管機構持續對金融機構進行深入調查和壓力測試，評估其氣候風險管理情況。澳大利亞審慎監管局要求實體考慮其業務在氣候變化方面的治理和風險管理影響。歐洲央行銀行監管部門強調，銀行必須在2024年末前滿足其對氣候相關風險的監管預期，否則將面臨潛在處罰。根據綠色金融網絡的引導，一些監管機構正在探索更具可操作性的短期氣候風險壓力測試。監管機構正致力于應對與ESG相關的基金名稱和目標不一致的情況導致的漂綠風險。新規定可能會涉及可持續投資標簽、披露要求以及在產品命名和營銷中使用可

35、持續相關術語的限制問題。美國證券交易委員會通過了投資公司法“名稱規則”的修正案，自2023年12月10日起生效（大型實體和小型實體須分別于2025年12月10日和2026年6月10日實施最終版修正案）27。英國金融行為監管局預計將于2024年第四季度發布反漂綠規則28；歐洲監管機構正在審查漂綠行為，預計將于2024年5月發布最終報告29。在亞太地區，香港金融管理局已于2022年12月發布反漂綠公告30，同時還在進行另一項意見咨詢；澳大利亞證券和投資委員會也已加大其與漂綠相關的監督和執法力度。20為符合環境、社會和治理（ESG）中“社會”層面的要求，政策制定機構還關注一些特定領域，以期應對歐盟企

36、業可持續發展盡職調查指令提案中反映的人權和全球環境影響。該提案還涉及第三國家企業，要求其在商業行為中履行盡職調查的義務。作為歐洲目前的熱門話題，多樣化、公平性和包容性（DEI）可能會在美國引發關注。在英國，有關多樣化和包容性的新規31或將于2025年第三/第四季度生效。監管機構計劃完善非金融不當行為的規則，引入關于多樣性、包容性的新監管框架，并針對大型金融機構某些特征增加監管報告要求。環境、社會和治理（ESG）中的“社會”層面要求金融機構應關注以下方面：制定具有明確目標、涉及生物多樣性和氣候相關風險的 穩健轉型計劃 通過在金融機構內采取涵蓋業務戰略、治理、風險管理 以及明確目標和披露的方法，實

37、現氣候和環境風險管理 制定數據來源戰略，支持可持續披露，包括第三方提供 商、ESG評級提供商和其他參與者 在ESG特定職能及關鍵崗位培訓方面進行投資 在歐盟，歐洲銀行管理局正就制定多樣化實踐的基準指引進行意見咨詢。該指引將涉及管理機構層面有關多樣化政策、多樣化實踐和性別薪酬差距的數據采集，并應用于機構和投資公司32。美國證券交易委員會于9月發布首個多樣化、公平性、包容性和無障礙戰略計劃（Diversity,Equity,Inclusion,and Accessibility Strategic Plan），該計劃可能標志著即將發布與DEI相關的新法規33。21監管機構正在將監管重心從嚴格遵守現

38、行法規擴展至更廣泛、更主動地評估金融機構產品如何影響不同類型的消費者，即采取“以結果為導向”的監管模式。為確保消費者的最大利益，監管機構正在考慮定價清晰的產品信息、消費者的脆弱性和金融知識，以及氣候條件等因素所帶來的影響。英國金融行為監管局于2023年7月出臺的消費者權益法便是一個典型案例。各國央行也正在修改其消費者保護法規，愛爾蘭央行關注確保消費者最大利益的產品16，新加坡金融管理局（MAS）于2022年12月就其公平交易指引17征求意見。同樣，在美國，消費者金融保護局（CFPB）、美聯儲和美國貨幣監理署 （OCC）都在考慮進行類似修改，不過，此類法規能否獲得通過或經受住最高法院的質疑猶未可

39、知。香港也一直強調金融機構以客戶利益為重的重要性，但尚未將該等原則整合成一套規則。金融機構還將面臨更廣泛的監管，拋開直接許可要求來看，同一領域內的競爭對手都將擁有一個更加公平的競爭環境。例如，先買后付（BNPL）和嵌入式金融企業將與零售金融服務企業面臨同等程度的審查。澳大利亞已采取這種方式對先買后付模式加以監管，而英國對此展開的意見征求工作18已曠日持久，現處于最后階段。在歐盟，歐洲證券和市場管理局（ESMA）正探索其他營銷渠道，例如從消費者影響的角度研究社交媒體。消費者影響金融機構應關注以下方面：鑒于監管機構對企業文化的關注，通過自上而下的培訓以及全機構的承諾來轉變思維模式 確保在實施新產品

40、和服務之前全盤考慮各方面影響。22金融犯罪仍是一個重點事項，全球監管機構一致認為多個領域有待改進，在某些情況下，還需要采取監管行動及罰款。2023年，一些金融機構因違反反洗錢規定而面臨監管審查，監管機構仍將重點放在經濟制裁上，并重新審視對政治公眾人物的處理方式。此外，科技在帶來新型威脅的同時，也為打擊金融犯罪提供了新的工具，這使得監管形勢更加復雜。未來，數據和人工智能解決方案將越來越多地用于金融犯罪合規領域。欺詐是最近的一個熱門話題，因為犯罪分子希望利用經濟 不穩定的局面牟利。技術發展為詐騙提供了生存土壤，2021年，澳大利亞民眾因詐騙遭受的損失高達20多億美元。大部分詐騙款項是通過銀行轉賬支

41、付的。金融系統，尤其是零售銀行，需高度關注該領域并強化管理。鑒于客戶可能會迫于經濟壓力采取冒險行為，金融機構正致力于應對欺詐和投資詐騙行為的攀升。金融犯罪其他主要金融犯罪趨勢 即時付款需要即時監控和分析 將大幅增加對加密犯罪預防和監管審查的關注。例如，一些監管機構正致力于擴大現有指引覆蓋范圍，納入加密資產提供商等新參與者 盡管科技帶來了新型威脅，但它也為打擊金融犯罪提供了新的工具。未來，數據和人工智能解決方案將越來越多地用于金融犯罪合規領域 監管機構對環境犯罪的關注不斷增加 金融犯罪合規領域將包括金融服務以外的行業2323金融機構應關注以下方面：從戰略角度來看，應投入資源落實各項建議。這意 味

42、著，可在實施之前對系統、控制、政策、程序、人員和技術進行調整或完善 考慮使用人工智能等更先進的技術來輔助欺詐檢測歐盟反洗錢一攬子方案 歐盟發布的“單一規則手冊”（Single Rulebook）50可為完成客戶盡職調查、披露受益人身份、使用加密資產等匿名工具以及引入眾籌平臺等新實體提供指引。第六項反洗錢指令51包含關于監督、金融情報機構和信息共享要求的國家規定。法規52要求設立具有監督和調查權力的歐盟反洗錢局（AMLA），確保遵守反洗錢和反恐怖融資（AML/CFT）要求。修訂歐盟資金轉移條例53中關于資金和某些加密資產轉移相關信息的規定，以便能夠追蹤各項轉移。24運營韌性 運營韌性仍是全球監管

43、機構的一個重點關注領域。因此，互聯互通的全球金融生態系統持續更新相關指引，提高自身風險應對能力54。近期的銀行危機凸顯了銀行在風險監督以及風險和韌性治理和控制方面的差距。此外，監管機構不再僅僅將運營韌性視為合規活動，而是重點關注消費者權益受損的可能性，而金融機構也應據此采取切實行動。例如，在美國，某些金融機構現已在首席級別高管團隊中新設“首席韌性官”(chief resilience officer)一職。在澳大利亞，澳大利亞審慎監管局將運營韌性作為一個重點關注領域，最終確定了審慎標準和指引，以期完善恢復和處置計劃，加強澳大利亞金融服務行業的危機應對能力55。在加拿大，多數銀行著手制定運營韌性

44、計劃。2023年10月，加拿大金融機構監理總署（OSFI）發布了一份指引草案，明確適用于加拿大銀行的運營韌性要求56。展望未來，監管機構將對薄弱領域和整改計劃進行網絡審查，追查違規行為，分享洞見并發布全行業指引，從而提高整個金融行業的網絡韌性。例如，在澳大利亞，澳大利亞審慎監管局已開始一項涉及獨立網絡審查的重大活動，構成其網絡戰略的一部分，旨在提高整個金融行業的網絡韌性。金融機構應關注以下方面：考慮風險偏好以及哪些流程和程序可能會帶來韌性 挑戰。例如，調整變更管理、網絡安全和數據保密 程序以適應遠程辦公 通過考慮更廣泛的測試情景并提高情景的嚴重程度 （例如疫情期間的網絡中斷），強化情景測試在收

45、到第一批信息安全評估結果后（根據CPS 234信息安全審慎標準的要求），澳大利亞審慎監管局將評估各項差距，提供對整個行業的網絡韌性狀態的整體洞見，并追查違反該標準的行為。從2025年1月1日起，金融機構還需遵守歐盟的數字運營韌性法案（DORA），因此2024年對于DORA的準備至關重要。除了網絡韌性，監管機構還將加強第三方和第四方風險管理。全球監管機構正努力減少跨管轄區和行業的碎片化監管，加強金融機構管理第三方風險的能力。金融穩定理事會于2023年底發布風險管理工具包。25聯系安永Christopher Woolard CBE，爵士安永全球監管網絡主席 安永歐洲、中東、印度及非洲監管主管 合伙

46、人 Ernst&Young LLP+44 207 760 8166 Marc Saidenberg安永美洲金融服務監管主管 合伙人 Ernst&Young LLP+1 212 773 9361 Eugne Goyne（江宇行）安永亞太地區金融服務監管主管 業務合伙人 Ernst&Young Advisory Services Limited+852 9666 3434 Danielle Grennan 安永歐洲、中東、印度及非洲金融 服務監管和公共政策主管 Ernst&Young LLP+44 20 7197 9245 26Meena D 擁有35年以上的政府工作經驗，過去23年間擔任高級監管

47、職務。曾擔任香港金融管理局（金管局）執法和反洗錢執行總監。在此之前，曾擔任香港存款保障委員會銀行操守執行總監和首席執行官。曾擔任高級法律顧問及副首席法律顧問。在金管局任職之前，曾擔任香港政府律政司高級政府 律師。Mario D西班牙銀行處置機構（FROB）國際合作部主管，駐歐洲銀行業管理局和金融穩定理事會代表；西班牙經濟部：國務卿經濟辦公室經濟事務總監；巴黎俱樂部西班牙代表團主管；國際貨幣基金組織事務關系副主管。Eugne G擁有20年以上的政府和監管機構高級職務經驗。之前曾任香港證券及期貨事務監察委員會（香港證監會）執行副主管。在供職香港證監會之前，曾在澳大利亞證券和投資委員會以及澳大利亞總

48、檢察長辦公室任職。Alina H在加入安永之前，曾在金融服務和法律領域工作了20年。曾在澳大利亞證券和投資委員會擔任高級領導職務，負責監管執法和監督、企業融資和戰略政策。在此期間領導了幾項關鍵政策的宣傳和后期制定，包括與產品治理、投訴、監管機構資金和權力相關的政策。Raghu K擁有超過20年的消費銀行和金融監管經驗。曾任新澤西州代理銀行總監，并擔任該州最高銀行官員，負責監管州特許銀行、信用合作社、消費金融公司和房地產專業人士。還領導了該州的疫情經濟救援工作。在此之前，曾任富國銀行高管，領導抵押貸款部門的公共政策和消費者監管實踐小組。Corinne K曾任歐洲銀行管理局的政策分析和協調主管，代

49、表歐洲銀行管理局參與各類歐盟銀行立法（資本要求指令/法規、金融集團指令、支付服務指令、反洗錢指令）和監管政策談判。在此之前，曾任英國銀行/金融服務管理局的銀行業主管，負責監管包括英國、EMEIA（歐洲、中東、印度、非洲）、日本和澳大利亞銀行在內的多家銀行集團。Alejandro L曾在紐約聯邦儲備銀行工作20余年，擁有貨幣政策、資本市場和金融監管方面的經驗。曾作為高級監察，監管大型系統重要性外國銀行機構的美國分支機構，曾多次參與美聯儲的金融危機管理工作。Jamila A.Mayfield 曾任美國證券交易委員會考試部的助理區域主管。曾與美國金融業監管局、美聯儲、美國商品期貨交易委員會、美國全國

50、期貨協會、美國檢察官辦公室、美國聯邦調查局等監管機構合作，以提高合規性并監控監管者自身的風險。Shane ON曾任首席財務官、首席運營官等策略與規劃和監管職位，在銀行業、資本市場、資產金融和審慎監管領域擁有20年的經驗。金融危機后，曾擔任歐元區中央銀行的銀行業監督主管四年，其間影響了銀行業和信用機構的重大重組、再資本化和變革，執行過大量壓力測試和資產質量復核工作。Keith P曾在亞洲工作超過25年，擁有超過30年的專業經驗。曾在安永擔任過多個地區和全球領導職務。曾任香港交易所上市委員會主席、交易所政策小組委員會成員，以及ESG和公司治理常務委員會主席。還擔任安永代表和全球公共政策委員會世行工

51、作組聯席主席。安永全球監管網絡管理團隊27Alex R擁有25年公共和監管部門工作經驗。曾在金融市場行為監管局工作了八年，其間負責制定消費者和零售企業的監管政策。在零售投資、披露、銀行業務、支付、加密資產、一般保險、抵押貸款、殯葬計劃、資產管理和索賠管理公司的政策制定方面具有監管經驗。作為戰略團隊的一員以及之后作為戰略主管，曾領導了負責英國金融行為監管局任務開發的團隊，制定了監管金融服務的戰略方法。在從事監管政策之前曾是一名經濟學家。Marc S曾擔任紐約聯邦儲備銀行高級副總裁和監管政策董事、巴塞爾委員會成員及巴塞爾委員會流動性工作組聯席主席。曾積極參與針對資本規劃、流動性風險管理、處置計劃的

52、監管預期制定工作。Ed S在愛爾蘭和英國從事了14年的金融監管工作。曾擔任愛爾蘭中央銀行副行長五年，負責愛爾蘭境內外金融服務機構的審慎監管和監督，包括零售和投資銀行、保險公司、投資公司和資產管理公司以及支付和電子貨幣機構。曾任歐洲中央銀行銀行監管部門的監事會成員（SSM），以及歐洲銀行管理局、歐洲保險和職業養老金管理局（EIOPA）以及各種國內和歐洲高級別團體和網絡的監事會成員。Ajay S曾在Reveleus任巴塞爾協議II、內部資本充足評估程序系統（ICAAP）和經濟資本解決方案的產品經理。在銀行監管框架方面擁有豐富的經驗，如巴塞爾協議II/巴塞爾協議III、國際財務報告準則第9號、綜合資

53、本分析和評估 （CCAR）、有效風險數據加總與風險報告原則（BCBS 239）等，這些框架涉及信貸風險管理（定量建模、流程和技術）、企業風險管理、壓力測試和資本管理等領域。近期一直在領導氣候風險建模能力，并改善中小企業借款人和金字塔底層客戶的融資渠道。是一名認證的金融風險管理師 （FRM）、職業風險管理師（PRM）及可持續性和氣候風險管理師（SCR）。Christopher Woolard CBE在加入安永之前，在公共服務領域擁有25年的職業生涯。于2013年加入英國金融行為監管局，擔任戰略與競爭執行董事、董事會成員，并于2020年擔任臨時首席執行官。創立了Project Innovate和金

54、融行為監管局沙盒。他曾擔任英格蘭銀行金融政策委員會、國際證監會組織董事會和金融穩定理事會戰略風險委員會的成員。281.歐洲銀行管理局公布其2023年歐盟范圍內壓力測試結果（EBA publishes the results of its 2023 EU-wide stress test），歐洲銀行管理局（EBA），https:/www.eba.europa.eu/eba-publishes-results-its-2023-eu-wide-stress-test#:text=This%20year%27s%20stress%20test%20includes,analysis%20on%20b

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