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1、版權歸屬 上海嘉世營銷咨詢有限公司白色家電行業簡析報告商業合作/內容轉載/更多報告01.以舊換新政策提振家電需求數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2024年4月12日，商務部等14部門印發推動消費品以舊換新行動方案，強調建立簡化去舊、提振換新的供需機制，目標至2025年廢舊家電回收量較2023年增長15%，至2027年較2023年增長30%，對應CAGR均在7%左右。過去22個月，冰、洗、空及電視的回收均價分別為154、114、268及72元/臺，以此推算，四大品類整機回收產業規模均在20-30億之間，加總預計略超百億。2024年3月以來渠道及地方密集落地以舊換新相關政策廢棄電

2、子電器處理基金補貼情況主體日期政策渠道3月8日天貓宣布2024年聯合商家投入5億元以舊換新補貼，擴大補貼范圍至家居，同時擴充團隊支持全國1800個區縣大家電上門“送新取舊”;天貓優品投入換新補貼投入數億元，單品換新最高減1000元。3月14日京東宣布2024年與合作方共同投入65億元換新補貼，家電家居、3C數碼分別投入30億。3月26日蘇寧與30家家電企業簽署以舊換新行動聯合公告，3月29日-5月5日消費者在門店及線上參加以舊換新，在成交價基礎上享受10%補貼優惠，每人上限5000元:29日當天門店以舊換新訂單占比近60%。省級地方3月2日上海市宣布將于3月30日起對空調、冰箱、洗衣機、電視等

3、16大類一級能效家電產品消費給予補貼，消費者按照成交價10%享受一次立減，單筆補貼最高1000元，資金總額達1.5億元。4月2日浙江省印發舉措，支持家電銷售企業聯合生產、回收企業開展以舊換新促銷:到2027年建成再生資源集中分揀處理中心300個、再生資源回收站點15000個。4月2日江蘇省新聞發布會指出2024年全省消費品以舊換新需求規模700億左右，正在抓緊制定汽車、家電、家居換新支持政策和清單。4月3日山西省印發實施方案，到25及27年廢舊家電回收量較23年增長15%及30%;開展家居惠民專項行動，發放家電購新補貼:統籌省級財政專項資金，對開展家居惠民專項行動的市提供專項支持。4月4日山東

4、省印發實施方案，到25及27年廢舊家電回收量較23年增長15%及30%;依托“家電消費節”,開展綠色智能家電消費促進活動，鼓勵家電生產銷售企業開展以舊換新等各類促銷。4月8日重慶市發布實施方案征求意見稿，到2027年實現年均更新家電約400萬臺，廢舊家電回收量較23年增加30%以上;促進綠色智能家電產品消費，支持家電企業以縣城、鄉鎮為重點，完善流通體系。4月11日湖南省印發實施方案，到25及27年廢舊家電回收量較23年增長15%及30%:對消費者購買符合一定標準的家電產品給予補貼，支持家電銷售企業聯合生產企業、回收企業開展以舊換新促銷。4月13日廣東省印發實施方案，到27年廢棄電器電子年回收拆

5、解處理量達1000萬臺/套，回收水平及再生材料利用比例提升:鼓勵家電生產、銷售、回收等企業聯合開展家電以舊換新促銷活動。產品規格處理基金補貼額(元/臺)2012201620212024電視14時陰極射線管25寸856040以獎代補，省際按因素法加權分配(實際處理量/固廢防治投入/居民擁有量/處理產能負荷率權重70%/15%/10%/5%)陰極射線管25寸/等離子/液晶/OLED/背投7045空調整體式/分體式/一拖多(制冷量14000w)35130100冰箱冰箱/冷凍/冷藏柜(50L容積500L)808055洗衣機單桶洗衣/脫水機(3kg干衣量10kg)353525雙桶/波輪/滾筒、全自動洗衣

6、機(3kg干衣量10kg)4530微型計算機臺式/便攜式85704502.白色家電產業鏈：中游為核心環節數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡白色家電產業鏈上游為原材料及零部件供應，主要涉及壓縮機、電機、電加熱器、家電外殼材料等;中游為白色家電整機制造企業，主要為空調整機制造、冰箱整機制造及洗衣機整機制造;下游為銷售端，主要分為線上銷售渠道和線下銷售渠道。中國家電龍頭美的、海爾、格力全產業鏈布局，因此中國家電品牌制造方話語權較大?？照{壓縮機是空調核心部件，其價值在空調成本占比 30%，美的和格力分別投資上游零部件廠(GMCC和凌達)用以供應壓縮機和電機，壓縮機的產量增加企業規模效應

7、、保持供應鏈穩定，從而放大成本優勢。白電行業產業鏈上游中游下游電機壓縮機原材料集成電路電路控制系統供應商空調整機冰箱整機洗衣機整機企業生產代理商經銷商專賣店體驗店電商平臺家電賣場銷售渠道03.白電企業主要集中于廣東及江浙滬地區數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡美的集團、格力電器、海信家電、TCL、創維集團等白色家電行業領先企業均位于廣東，廣東省白色家電行業發展在全國處于優勢地位。三花智控、盾安環境、老板電器、寧波方太等企業均位于浙江省，具有較強的產業鏈協作能力。小天鵝、東方電器、江蘇雷利等企業均位于江蘇省，同樣具備一定的產業鏈協同發展優勢。白色家電代表性企業區域分布中國主要家電

8、上市企業區域分布熱力圖廣東省廣東省順威股份漢宇集團美的集團格力電器海信家電ST奧馬華帝股份TCL創維集團浙江省浙江省三花智控盾安環境金海高科三星新材康盛股份老板電器寧波方太江蘇省江蘇省小天鵝東方電熱江蘇雷利立霸股份禾盛新材秀強股份山東省山東省海爾智家澳柯瑪北京市北京市小米集團上海市上海市海立股份安徽省安徽省惠而浦四川省四川省四川長虹小米集團石頭科技海爾智家、九陽股份、澳柯瑪、海信視像科沃斯、春蘭股份、萊克電氣老板電器、九陽股份、火星人、億田智能、德業股份、浙江美大美的集團、格力電器、海信家電、小熊電器、華帝股份、創維集團、深康佳、TCL極米科技四川長虹惠而浦中國04.白電占整個家電行業六成以上

9、市場規模 數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡中國家電行業的競爭主要分為四大子行業：白電市場，黑電市場，廚電，小家電。根據Euromonitor表示，2023年中國消費電器市場規模達約8705億元人民幣，其中白電市場（即空調、冰箱、洗衣機）的規模約為5771億，是電器市場中最大的子行業，占總體電器市場約66%，并預計在未來5年呈現中高個位數的復合增長率。中國消費電器市場規模（百萬人民幣）白電市場的總規模超50%來自于空調品類-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%0100000200000300000400000500000600000700000800000

10、90000010000002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023整體消費電器市場白電市場整體消費電器市場YOY白電市場YOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023洗衣機冰箱空調05.白色家電三大件需求顯著改善數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2023年，空調累計內銷出貨量996

11、0萬臺，同比+13.8%。24年1-2月家空累計內銷量1339萬臺，同比+16.31%。2023年空調外銷出貨量7084萬臺，同比+7.8%。2023年，洗衣機分別實現累計內/外銷量 4200/3845 萬臺，同比分別+3.0%/+37.0%，其中23Q4 內/外銷同比+8.33%/+43.24%，環比加速。2023年，冰箱實現累計內/外銷量4348/4374萬臺，同比分別+5.5%/+27.4%，其中23Q4內外銷同+7.56%/+63.53%，內銷環比加速，外銷創年內增速新高。-40%-20%0%20%40%60%80%100%02004006008001000120014001月2月3月

12、4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022202320242022YOY2023YOY2024YOY空調實現雙位數增長(萬臺/%)冰箱內外銷雙位數高增(萬臺/%)-60%-40%-20%0%20%40%60%80%050100150200250300350400450Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24內銷量外銷量內銷YOY外

13、銷YOY06.白色家電出口再提速數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2023年全年家電整體實現出口量37.53億臺，出口額6250億元，同比分別+11%/+10%；2024年1-2 月累計出口量/額同比分別+36%/+21%，環比23Q4 出口景氣度加速提升。其中，2023年空調累計出口額同比+2.5%，冰箱同比+13.8%，洗衣機同比+26.0%。24年1-2月，空/冰/洗出口額同比+11%/+38%/+30%，此外，吸塵器、微波爐、電扇等其他品類均實現同比正增長。-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22M

14、ay-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24出口量YOY出口額YOY2023年家電出口量額表現持續回暖 2023年空冰出口加速，洗衣機景氣度高企-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%01020304050607080Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22De

15、c-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24空調出口總額（億元）冰箱出口總額（億元）洗衣機出口總額（億元）空調YOY冰箱YOY洗衣機YOY07.白電行業集中度持續提升數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡由于普及程度較高的白電產品具有一定的制造門檻，而且白電產品具備單體價格較高的屬性，消費者對品牌粘性較強，因此具備功能相似而轉換成本低的替代品較少，進一步增強了市場競爭的穩定程度。2023年，空調、冰箱、洗衣機的(前五大公司市場份額合計)分別高達約86%、83%及9

16、3%，龍頭集中度持續提升。人群畫像2023年主要白電品牌排名排名排名空調空調近五年近五年排名變化排名變化冰箱冰箱近五年近五年排名變化排名變化洗衣機洗衣機近五年近五年排名變化排名變化1格力海爾海爾2美的美的美的3海爾海信博西14海信1長虹美菱TCL15TCL1TCL4松下16奧克斯2奧馬1海信17小米4博西1榮事達8長虹1星星2LG9松下惠而浦510大金三星1人群畫像2023年分品類及公司白電市場份額對比其他 20%格力 16%美的 15%其他 25%海爾 24%空調 51%冰洗 49%08.外資品牌中國市場份額持續下降中國家電市場早期是以歐、美、日、韓等外資品牌為主。而到了2023年，空調市場

17、上外資品牌的份額僅為低個位數，冰箱市場的外資份額也僅為中個位數。盡管外資品牌在洗衣機市場的份額略高，但也僅為一成左右。無一例外，這十年間外資品牌的份額幾乎每年呈現下降?？照{市場中的中外品牌占比冰箱市場中的中外品牌占比洗衣機市場中的中外品牌占比0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%外資品牌本土品牌其他0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%外資品牌本土品牌其他0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%外資品牌本土品牌其他數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡09.白電產品的高端化趨勢明顯數據來源：公開數據整

18、理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡白電產品的高端化主要涉及技術升級、外觀美感提升以及產品的精細化打磨。高端市場逐漸成為各個家電企業的目標市場，高端化轉型也成為家電企業在存量市場中的第二增長曲線。截止2023年前3季度，零售單價在8000元以上的高端空調零售額已經占總零售額的19.2%，萬元以上的高端洗衣機也占超11%。冰箱市場高端化趨勢更為明顯，單價為萬元以上的高端產品已貢獻近40%的零售額。人群畫像2023年各家電品類均價同比增速人群畫像高端白電市場零售額占比逐年提升 1.0%8.4%3.6%0.0%-13.0%4.0%-15.0%-3.0%8.6%-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%

19、0.0%5.0%10.0%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%空調冰箱洗衣機20212022202310.原材料成本進入新一輪上行周期數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡年初到2024年中旬，CRB指數上漲13.4%，南華綜合指數上漲4.6%，貴金屬、工業金屬以及原油商品主要品種價格攀升。大宗商品價格上漲，一方面，美聯儲降息預期，美元信用透支：美債供給增加導致美元信用透支，即美元相對實物商品貶值；一方面，全球供需變化：需求方面，3月全球PMI重回擴張，銅、鋁等工業金屬處于庫存水平低位，大宗商品價格持續上漲；供給方面，地緣政治緊張。原材料漲跌幅及對不同品類成本影

20、響幅度SHFE銅SHFE鋁SHFE螺紋鋼DCE 塑料鍍鋅板冷軋板近期原材料漲跌幅(2024.03.01-04.14)11%9%-5%1%-2%-4%不同品類原材料占比空調0.22 0.04 0.12 0.10 0.04 0.02 冰箱0.12 0.09 0.28 0.01 0.04 洗衣機0.06 0.29 0.18 0.01 0.05 單一原材料價格變動對不同品類影響空調2.4%0.3%-0.5%0.1%-0.1%-0.1%冰箱1.3%-0.4%0.4%0.0%-0.2%洗衣機0.6%-1.3%0.2%0.0%-0.2%綜合原材料價格變動對不同品類整體影響空調2.1%冰箱1.1%洗衣機-0.

21、7%11.智能家居為白電市場帶來增量數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡智能化趨勢勢不可擋，隨著技術的發展和創新，智能家電的生產不再具備高技術壁壘，聯網幾乎成為大部分電器的出廠標配。白電廠商都在大力推廣智能家電的概念，在電器上嵌入了觸摸屏、攝像頭等零件，使家電產品本身的功能變得豐富（如通過冰箱、烤箱上的觸摸屏 顯示食譜或烹飪模式）。在智能家居實際落地的過程中，用戶期待的是自主決策、具備主動提供服務的產品，使得家居生活更便利和高效。設備與云操作系統的兼容性智能家居三大組成部分云平臺控制端APP本地智能家居設備局域網互聯海爾美的LG三星博西Google助理Amazon Echo阿里云

22、華為HiLink海爾智家美的美居LG ThinQSamsung ConnectBSH Home Connect12.案例：美的集團，C 端+B端全面發力，業績再創歷史新高數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2023年，美的集團實現營業收入3720.4億元(+8.2%)，歸母凈利潤337.2億元(+14.1%)，業績再創歷史新高，有效貫徹“穩定盈利，驅動 增長”的年度經營原則。C端業務，2023年美的國內市場電商銷售占比超過50%，2023年COLMO&TOSHIBA品牌收入同比增長 20%以上，在核心新零售渠道平臺的整體份額均位居行業第一，全面進駐新零售門店，商品覆蓋率超 98%

23、。B端業務，新能源及工業技術事業群實現營收279億（+29%），機器人與自動化事業群實現營收311億（+12%），智能建筑科技事業群實現營收259億（+14%）。分地區看，國內業務實現營收2211億（+9.87%），國外業務實現營收1509億（+5.79%），占比分別為 59.44%/40.56%，同比分別+0.92/-0.92pcts，國外收入占比有所降低。2023年公司營收 2023年公司國內外營收占比2023年公司主要板塊營收占比0%5%10%15%20%25%05001000150020002500300035004000201820192020202120222023營業收入（億元）

24、YOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20192020202120222023國內國外0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20192020202120222023暖通空調消費電器機器人及自動化系統其他13.白電行業遭遇四大挑戰數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡冰洗產品已接近飽和冰洗產品已接近飽和01冰洗產品具備較強的一戶一機屬性：在滲透率接近100%的情況下，保有量基本維持不變或呈非常緩慢上升的態勢。當市場接近飽和狀態后，由產品的升級換代帶來的均價提升將成為市場擴張的重要驅動力。二線品牌困難重重二線品牌困難重重02

25、大量二線品牌品類布局不充分，單一品類又品牌力有限，難以支撐起專賣店的坪效要求。二線品牌由于難以支撐一二線市場專賣店坪效，線下渠道必須依附于KA，導致產業鏈地位低，在價格/賬期談判上往往弱勢，普遍難以真正在KA渠道獲利。白電產品仍停留在單品智能03為了保證收入并規避與競爭對手分享用戶數據，大多數品牌優先選擇的方法是保留用戶關系和數據，而且大多數白電品牌對不同云端平臺所開放的功能不同。盡管技術的升級和迭代使得部分家電產品達到了智能化的標準，仍未達到普及化的程度，并且依然停留在單品智能的階段。原料成本上漲04大宗原材料價格持續上漲，部分企業的前期低價原材料庫存已消耗完畢。家電企業雖然可以通過向下游傳

26、導緩解成本壓力，但是因為提價的節奏較大宗價格上漲存在一定滯后性，未能完全抵消原材料漲價的壓力。14.白電企業重點關注五大發展趨勢0102030405白電與地產之間關聯效應越來越弱隨著白電市場逐漸的穩定和飽和，產量和銷量的增速相對穩定，與地產的關聯程度越來越弱。從增量市場逐步邁入存量市場的白電市場，尤其是替換需求占比更高的冰洗產品而言，在住宅地產暫未呈現較大的增量動力前，其發展則更多來源于爭奪市場份額及發展細分市場。嵌入式產品為二三線迎來發展機會嵌入式產品價格普遍較高，不過普通嵌入式產品（非零嵌、平嵌）價格相對更加親民，但是需要在兩側預留散熱空間，也無法完全貼合櫥柜，美觀性不足。從不同品牌對比來

27、看，頭部品牌產品參數方面更加優秀，但二三線品牌的性價比更高，在消費降級趨勢下，或迎來發展機遇。挖掘下沉市場的白電需求下沉市場人口規模近10億，占我國總人口近七成。隨著收入提升，下沉市場人群的消費力也在逐步提升。還有在一系列政策的支持下，以電商為首的渠道商以高效的零售能力不斷向縣鄉下沉，以釋放其消費潛力，同時也帶動了白電的銷售。產品高端化下帶動核心零部件持續升級從冰箱產品升級方向來看，節能、靜音、精準控溫和嵌入式是主要升級方向。其中，作為當前行業產品結構升級最重要的趨勢，嵌入式相當于對提升容積率和無縫隙嵌入櫥柜均提出要求。對應核心零部件的升級趨勢，看到對壓縮機、保溫層和換熱器這幾大主要零部件都提

28、出了不同程度的要求。全球布局相對優勢逐年擴大隨著國內用工成本增加、國際貿易環境不確定性增加，為加強海外消費市場的應變能力，依托多年積累的 供應鏈管理能力，國內家電企業加強海外產能布局。頭部企業通過并購整合的方式，發揮國內產業鏈的產品、效率優勢，進而提升全球份額、兌現盈利。數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡本報告為簡版報告，內容均從嘉世咨詢原有完整報告中精煉提取，如需了解詳細內容，請聯系： 或 021-52987060；本報告中的所有內容，包括但不限于文字報道、照片、影像、插圖、圖表等素材，均受中華人民共和國著作權法、中華人民共和國著作權法實施細則及國際著作權公約的保護。本報告的著作權屬于上海嘉世營銷咨詢有限公司所有，如需轉發、轉載、引用必須在顯著位置標注出處，并且不得對轉載內容進行任何更改。本報告是免費報告，任何機構和個人不得將本報告用于收費為目的經營活動。版權說明版權歸屬 上海嘉世營銷咨詢有限公司