《落基山研究所(RMI)：2024加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點報告（30頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《落基山研究所(RMI)：2024加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點報告（30頁）.pdf（30頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、報告/2024.6加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點rmi.org/2加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點關于落基山研究所（RMI）落基山研究所(RMI)是一家于1982年創立的專業、獨立、以市場為導向的國際智庫。我們與企業、政策制定者、科研機構及創業者協作，識別并規?；茝V能源系統轉型解決方案，推動全球能源系統轉型，踐行1.5C溫控氣候目標，創造清潔、繁榮的零碳共享未來。落基山研究所在北京、美國科羅拉多州巴索爾特和博爾德、紐約市、加州奧克蘭，華盛頓特區及印度尼西亞巴厘島設有辦事處。rmi.org/3加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點作者與鳴謝作者李抒苡李婷李威路舒童王珮

2、珊張博雅作者姓名按姓氏首字母排列。除非另有說明，所有作者均來自落基山研究所。聯系方式李抒苡，slirmi.org引用建議落基山研究所，加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點，2024鳴謝感謝RMI同事劉希元、薛雨軍和清華大學能源環境經濟研究所董政在報告撰寫過程中給予的寶貴建議。本報告由落基山研究所編寫，匯豐集團贊助。報告中表達的觀點和意見僅代表作者本人。rmi.org/4加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點目錄縮寫詞.5執行摘要.6前言.91.碳中和目標下的鋼鐵行業減碳.101.1.設定減碳目標和減碳路線圖已成為全球鋼鐵行業的一大趨勢.101.2.雙碳目標下中國鋼鐵行業減碳路線圖已具

3、雛形.122.鋼鐵企業制定碳目標的工具與實踐.132.1.目標設定應遵循氣候承諾和技術可行性.132.2.中國鋼鐵企業的現狀與未來：目標設定、技術路徑、管理機制.163.支持鋼鐵企業落實氣候目標的市場機制.193.1.資金獲取和供應鏈管理.193.2.交易型、融資型與碳資產管理型機制.214.鋼鐵企業行動建議.275.參考文獻.28rmi.org/5加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點縮寫詞ACAAbsolute contraction approach絕對收縮法CBIClimate Bond Initiative氣候債券倡議組織CCUSCarbon capture,utilizatio

4、n,and storage碳捕集、利用與封存DRIDirect reduction iron直接還原鐵EAFElectric arc furnace電弧爐GCPGlobal Carbon Project全球碳計劃GHGGreenhouse gases溫室氣體GSCCGlobal Steel Climate Council全球鋼鐵氣候理事會IEAInternational Energy Agency國際能源署IEA NZEInternational Energy Agencys Net-Zero by 2050 scenario國際能源署2050年凈零排放情景IPCCIntergovernmen

5、tal Panel on Climate Change政府間氣候變化專門委員會MEEMinistry of Ecology and Environment生態環境部MIITMinistry of Industry and Information Technology工業和信息化部MPPMission Possible Partnership可行使命伙伴關系MPP TMMission Possible Partnerships Technology Moratorium scenario可行使命伙伴關系的技術暫停情景NDCNational Determined Contribution國家自主貢

6、獻NDRCNational Development and Reform Commission國家發展和改革委員會R&DResearch and development研發OECMOne Earth Climate Model一個地球氣候模型SBTiScience Based Targets initiative科學基礎目標倡議SDASectoral Decarbonization Approach行業脫碳法TCFDTask Force on Climate-Related Financial Disclosures氣候相關財務信息披露工作組 UTSUniversity of Technolo

7、gy Sydney悉尼科技大學rmi.org/6加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點執行摘要鋼鐵行業是最高排放的行業之一。在未來的三十年間，人類有67%的可能性將全球溫升控制在1.5的全球剩余碳預算為4000億噸CO21，而鋼鐵行業碳預算約占全球剩余碳預算的4.810.9%。如果以當前水平持續發展，鋼鐵行業碳預算將在5-12年內被耗盡。中國的鋼鐵產量占全球一半以上，仍是鋼鐵行業脫碳的關鍵地區。中國鋼鐵企業的氣候行動不僅對中國實現碳中和目標至關重要，對于全球鋼鐵行業的減排也有深遠影響。為實現2050年1.5氣候目標，本報告全面總結了國際目標設定指南，并對指南的邊界和路徑選擇進行對比。盡管全

8、球實踐可為中國鋼鐵企業制定氣候相關目標提供參考，在中國2030年碳達峰和2060年碳中和的國家目標之下，企業的雄心水平和轉型步伐仍需要行業目標的指引。此外，企業還可參考減碳抓手的技術可行性以幫助其制定切實可行的氣候目標。目前，雖然頭部鋼鐵企業紛紛設定了各自的氣候目標，但目標的清晰度和全面性仍是評估目標有效與否的核心指標。如圖表ES1所示，全球產量排名前50的鋼鐵企業中已有28家制定了某種類型的氣候目標，其中19家企業做出了碳中和、凈零或氣候中和的承諾。27家中國鋼鐵企業中，有7家制定了碳中和目標，占2022年中國鋼鐵產量的28.4%。中國鋼鐵企業的承諾標志著向可持續發展與綠色發展的重要轉變。圖

9、表ES1 全球產量前50的鋼鐵企業碳目標設定情況注：“已提出碳排放目標的企業”為沒有提出碳中和目標，提出了其他碳排放目標的鋼鐵企業來源：根據公開資料整理（截至2023年9月）中國寶武集團ArcelorMittal鞍鋼集團Nippon Steel Corporation沙鋼集團河鋼集團POSCO Holdings建龍集團首鋼集團Tata Steel山鋼集團德龍鋼鐵湖南鋼鐵集團JFE Steel CorporationJSW Steel LimitedNucor Corporation方大集團Hyundai Steel柳州鋼鐵IMIDROSteel Authority of India Ltd.(

10、SAIL)Cleveland-CliffsNovolipetsk Steel(NLMK)日照鋼鐵中信泰富Techint GroupUnited States Steel Corporation盛隆冶金包鋼集團敬業集團中鋼公司新華聯合冶金青山控股集團Gerdau S.A.EVRAZ中天鋼鐵集團陜鋼集團Magnitogorsk Iron&Steel Works(MMK)安陽鋼鐵福建三鋼集團南京鋼鐵集團SeverstalthyssenkruppSteel Dynamics,Inc.河北東海特鋼集團酒鋼集團Jindal Steel and Power Ltd(JSPL)Erdemir Group津西集

11、團voestalpine Group1401201008060402002022年粗鋼產量（百萬噸）中國鋼鐵企業非中國鋼鐵企業已提出碳中和目標的企業已提出凈零排放的目標的企業已提出氣候中和目標的企業已提出碳排放目標的企業rmi.org/7加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點規?；瘡U鋼利用和推進初級鋼低碳生產是中國鋼鐵行業轉型的關鍵路徑。廢鋼利用率的提升需建立更好的回收體系，并為2050年60%的鋼鐵生產來自廢鋼電爐工藝提供支撐。初級鋼生產的降碳可通過部署較有前景的氫冶金工藝，或在現有的基于化石燃料的工藝中配備CCS。盡管存在多種減排技術和相關流程，但在企業層面，應根據自身的流程和轉型策略

12、選擇適合的減碳路徑。適當的管理機制可以使企業的行動加倍，其中企業內部和外部管理措施都很重要。內部管理措施包括將碳管理納入企業決策建設、確保足夠的資金支持、創新研發資金投入、能力建設、碳信息管理等方面。外部管理措施主要包括供應鏈管理、企業品牌建設、外部合作等方面。鋼鐵行業的轉型仍需重大技術突破和企業能力提升。減碳抓手從部署到大規模應用，這一過程需要投入大量的資金并建立相應的風險分攤機制。為使企業可獲取足夠的支持，本報告闡述了三類市場機制及其協同作用如何幫助鋼鐵企業實現減排目標：交易型機制：包括能源交易、環境屬性交易、碳相關交易。旨在通過市場交易行為幫助企業以最靈活和成本效益最高的方式實現降碳；融

13、資型機制：包括綠色金融解決方案和轉型金融解決方案，其有效的使用可幫助企業以較低的成本獲取低碳轉型所需的資金；碳資產管理型機制：基于科學的碳足跡核算方法學，對企業排放、減排活動信息進行記錄及儲存，該信息不僅可以協助企業更好地與上下游企業溝通，還可以將信息轉化為“資產”，在不同場景下為企業帶來額外現金流。圖表 ES2 市場機制的協同效應.交易型機制 能源交易 環境屬性交易 碳相關交易 融資型機制在綠色金融和轉型金融框架內：債權融資 股權融資 創新型融資工具 碳交易記錄 環境權益交易記錄 碳資產交易 碳資產衍生品交易 利用減排投資實施 減排行動，積累碳資產 碳資產貸款抵押 碳資產賣出回購 碳資產托管

14、 碳資產管理型機制 碳足跡檢測、報告、核查 碳相關數據記錄與儲存 碳資產衍生品開發 來源：RMIrmi.org/8加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點總體而言，中國鋼鐵行業的成功轉型不僅需要鋼鐵企業的努力，還需要政策制定者、金融機構、行業協會等其他重要相關方的共同努力：行業層面，制定符合中國特色的減碳目標和路線圖可為企業目標設定奠定基礎。企業層面，鋼鐵企業宜提升碳目標的清晰度和全面性，例如制定可行的中期目標以監測減碳進展、明確邊界和排放范圍，其中包括企業承諾背后的行動計劃等。鼓勵鋼鐵企業發揮價值鏈關鍵角色的優勢，與上下游密切合作，加快建立碳排放綜合管理機制。鼓勵鋼鐵企業積極參與現有市場機

15、制以緩解資金壓力，并充分抓住市場機遇。鋼鐵企業需要發揮其經濟支柱、資產基礎雄厚的優勢，積極開展機制創新以支持企業的有效轉型。rmi.org/9加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點前言政府間氣候變化專門委員會（IPCC）于2021年發布的第六次評估報告中指出，人類若想在2020年以后將全球溫升控制在1.5，全球剩余碳預算為4000億噸CO2的發生概率為67%?？紤]到近年來全球CO2排放仍在不斷上漲，低碳發展和轉型將成為全球各國需要面對的考驗。在此背景下，許多國家和企業也紛紛加入減碳的行列。截至2023年9月，已有150個國家提出了凈零排放相關的目標或承諾，覆蓋了全球近90%的碳排放；全球年

16、收入排名前2000名的企業中，已有超過50%的企業提出了與控制碳排放相關的目標，主動承擔減排責任并帶頭落實減排行動。中國作為全球溫室氣體的排放大國，在2020年做出了將“力爭于2030年前實現碳達峰、努力爭取2060年前實現碳中和”這一重要承諾，積極應對國際趨勢。中國擁有全球近一半的工業產能與超過1/6的人口，工業領域二氧化碳排放量約占國家排放總量的60%。其中，鋼鐵行業的碳排放約占全國總量的17%，是排放量最高、減排壓力最大的重工業行業，其減排的成功實施對于我國“雙碳”目標的實現至關重要。本報告以全球碳中和趨勢和先行經驗為切入點，并分析了現有準則下的實踐和市場機制。中國鋼鐵行業可以此為參考，

17、助力我國鋼鐵企業制定與國家氣候目標相一致的戰略。rmi.org/10加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點1.碳中和目標下的鋼鐵行業減碳1.1.設定減碳目標和減碳路線圖已成為全球鋼鐵行業的一大趨勢隨著全球氣候行動形成廣泛共識，全球主要國家都已做出碳中和承諾。截至2023年9月，全球198個國家中，已有6個國家宣稱實現了碳中和，同時有60個國家正在積極考慮做出碳中和承諾或進行相關的討論。已做出碳中和承諾的84個國家中，27個國家將碳中和承諾寫入了法律，49個國家寫入了政策文件，同時有力地推進減碳相關工作。做出碳中和承諾的國家覆蓋了全球85.5%的GDP，68.9%的人口和78.5%的碳排放，

18、這意味著全球大多數碳排放源都被納入了碳中和承諾中。這84個國家碳中和目標的年份普遍分布在2030到2070年間，其中有62個將目標年設置為2050年，7個設置為2060年。2圖表1.全球碳中和承諾覆蓋情況來源：Net Zero Tracker（數據截至2023年9月）同時，全球企業也在積極響應應對氣候變化的浪潮，將碳中和納入企業戰略。在全球年收入前2000名的企業中，有1270個企業提出了與控制碳排放相關的目標，包括提出具體減排量和減排比例、減排量與1.5氣候目標一致和實現碳中和等多種形式。截至2023年9月，已提出碳中和承諾的企業有918家，其中包括中國企業在內的652家公司將碳中和承諾寫入

19、了公司戰略。各企業對碳減排承諾的覆蓋范圍有所不同，大多以范圍一和范圍二的碳排放作為控制對象，也有438家企業明確將范圍三的排放作為碳減排承諾的對象，能夠實現更有力的治理效果i。i 范圍一排放指企業的直接排放；范圍二排放指企業購買能源（包括電力、蒸汽、加熱和冷卻）產生的間接排放；范圍三排放指企業價值鏈中發生的間接排放。GDP人口溫室氣體 排放1.0%1.6%1.6%0.1%0%20%46.6%19.9%30.0%47.1%46.7%17.7%11.2%13.4%10.3%37.7%7.3%7.2%40%60%80%100%0.2%0.2%已實現 已宣稱/承諾 已納入立法 已寫入政策文件 已提出/

20、討論中 無承諾rmi.org/11加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點圖表2.企業碳中和承諾覆蓋范圍統計（單位：企業個數）來源：Net Zero Tracker（數據截至2023年9月）目前，全球碳減排行動的目標制定依據是全球剩余碳預算。全球剩余碳預算給出了將溫升限制在一個范圍內未來所能允許的碳排放容量。2006年以來，全球碳計劃（Global Carbon Project,GCP）開始計算全球碳預算，并根據每年新產生的碳排放進行更新。3 2014年，政府間氣候變化專門委員會（IPCC）第五次評估報告首次納入了全球剩余碳預算的概念。并在2021年發布的第六次評估報告中，基于全球平均溫度峰

21、值與碳累積排放量之間的近似線性關系量化了全球剩余碳預算。圖表3給出了不同溫升控制目標和實現概率下2020年后的全球剩余碳預算，其中以2050年為凈零排放目標年、67%的概率將溫升控制在1.5情境下，全球4000億噸的剩余碳預算總量是當前使用最為廣泛的參考指標。4圖表3.2020年以后的全球剩余碳預算（億噸.CO2）溫升目標/概率17%33%50%67%83%1.5C900065005000400030001.7C14500105008500700055002.0C230001700013500115009000來源：IPCC全球鋼鐵行業的碳預算是在全球剩余碳預算的基礎上按行業分配的，目的是指導

22、相關方制定合理的減排目標。目前，多個機構采用不同的建模方法、計算邊界給出鋼鐵行業碳預算占全球剩余碳預算的比例在4.8%10.9%之間，如圖表4所示。2020年全球鋼鐵產量為18.6億噸，范圍一和范圍二碳排放總量約為36億噸。按照上述行業剩余碳預算的預估進行計算，鋼鐵行業如果以當前水平發展，其行業碳預算將在5-12年內被耗盡。因此，鋼鐵行業作為重要的溫室氣體排放行業，減排任務重大且緊迫。全部覆蓋該范圍排放 部分覆蓋該范圍排放范圍一1，0531，010678范圍二范圍三438240rmi.org/12加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點圖表4.不同模型測算的全球鋼鐵行業碳預算OECM5.IE

23、A.NZE6.MPP7.全球剩余碳預算（億噸）400050006400鋼鐵行業碳預算（億噸）190532696鋼鐵行業占比4.8%10.6%10.9%4000億噸全球剩余碳預算下的鋼鐵行業碳預算（億噸）190424436來源：UTS,SBTi,MPP1.2.雙碳目標下中國鋼鐵行業減碳路線圖已具雛形中國政府于2020年做出了將“力爭于2030年前實現碳達峰、努力爭取2060年前實現碳中和”的承諾。自“雙碳”目標提出以來，我國建立了碳達峰碳中和“1+N“的政策體系。其中，“1”由關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見和2030年前碳達峰行動方案兩個文件共同構成，“N”是重點領域、

24、重點行業實施方案及相關支撐保障方案。鋼鐵行業方面，鋼鐵行業碳達峰實施方案已經由發改委、工信部等主管部門牽頭編制完成。2022年，由工信部、發改委和生環部聯合印發的關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見，提出了要增強創新能力、優化產業結構，推進綠色低碳，確保2030年前碳達峰等主要目標8。工業領域碳達峰實施方案的出臺，進一步提出推進氫基豎爐直接還原鐵、碳捕集利用封存等技術的示范推廣，穩步提高電爐短流程的發展，并在2025年短流程煉鋼占比達15%以上、2030年達20%以上的量化目標9。金融方面，鋼鐵行業轉型金融標準已由中國人民銀行牽頭起草，該標準基于2022年發布的G20轉型金融框架，將適時發布并

25、征求意見。我國鋼鐵行業的減排技術手段與IEA提出的技術手段大體相同?？紤]到中國鋼鐵產能以長流程煉鋼為主且資產較為年輕、以煤為主要原料、燃料等特點，具體技術的部署時間線會有所不同。根據中國鋼鐵工業協會的研究，2030年前，系統能效提升將貢獻30%的降碳比例，是短期內可優先發展的碳減排抓手；2040年前后，資源循環利用將發揮約40%的碳減排作用，利用廢鋼的短流程工藝將加速替代傳統長流程工藝；而在2050-2060年，經濟可行的CCUS和氫冶金等冶煉工藝突破將共同推動中國鋼鐵行業步入近零碳生產階段。10圖表5.中國鋼鐵行業碳減排路徑及相應碳減排貢獻來源：中國鋼鐵工業協會100908070605040

26、3020100碳減排貢獻占比（%）20202030204020502060捕集封存利用 產品迭代升級 冶煉工藝突破流程優化創新 資源循環利用 系統能效提升中國鋼鐵工業碳減排進程rmi.org/13加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點2.鋼鐵企業制定碳目標的工具與實踐2.1.目標設定應遵循氣候承諾和技術可行性國際上多個組織和機構已經提出了供鋼鐵企業制定與氣候目標相一致的碳目標可參考的原則和指南，以幫助企業實現減排目標。鋼鐵企業可參考的指南包括科學減碳倡議組織（SBTi）發布的鋼鐵行業科學基礎目標設定指南、責任鋼鐵（ResponsibleSteel）發布的責任鋼鐵國際標準（2.0版）和全球鋼

27、鐵氣候理事會（GSCC）發布的鋼鐵氣候標準等。2.1.1.國際目標設定指南可供參考，但在邊界和路徑選擇上有所不同上述面向企業的指南中，鋼鐵行業科學基礎目標設定指南 與 鋼鐵氣候標準在目標設定方面提供了符合1.5氣候目標的方法學、責任鋼鐵國際標準（2.0版）則設定了13條原則，并對符合要求的煉鋼廠和鋼鐵產品提供認證。以下選取鋼鐵行業科學基礎目標設定指南和鋼鐵氣候標準在核算邊界、技術路線兩個維度進行對比，匯總見下表。其中：核算邊界方面，鋼鐵行業科學基礎目標設定指南有核心邊界（core boundary）和范圍一二三核算邊界，適用于不同的目標設定方法。對比其核心邊界和鋼鐵氣候標準的運營邊界，它們都涵

28、蓋了鋼鐵生產的主要環節（無論外購與否），但對于是否納入上游生產環節體現出差異，具體如圖表 7 所示。鋼鐵氣候標準涵蓋上游范圍三排放的所有環節，包括煤炭、鐵礦石、天然氣和石灰石的開采生產加工過程等，而鋼鐵行業科學基礎目標設定指南僅納入了生產合成氣/氫氣環節的排放。技術路線的考慮方面，鋼鐵行業科學基礎目標設定指南考慮到了鋼鐵生產的兩種技術路線，即基于鐵礦石的長流程煉鋼和基于廢鋼循環利用的短流程煉鋼，并給出了企業如何根據廢鋼占比設置目標的具體方法，而鋼鐵氣候標準采用統一的排放目標對企業采用不同的生產路徑進行評估。rmi.org/14加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點圖表6.鋼鐵企業碳目標設定

29、指南的差異對比鋼鐵行業科學基礎目標設定指南11鋼鐵氣候標準12使用群體鋼鐵企業鋼鐵企業核算范圍范圍一、二、三；核心邊界不包括原材料生產排放，不包括冷軋和鍍層運營邊界包括原材料生產排放，不包括冷軋和鍍層是否區分基于鐵礦石的長流程路徑/基于廢鋼的短流程路徑是否發布機構SBTiGSCC發布時間2023年7月2023年8月來源：根據公開數據整理圖表7.鋼鐵企業碳目標設定指南的核算邊界對比來源：根據公開資料整理鐵礦石開采石灰石開采煤炭開采金屬采礦球團壓塊燒結直接還原電爐高爐或熔融還原轉爐連鑄熱軋石灰煉焦鑄造合金處理熱處理蒸汽生產蒸汽生產電力生產外購，在多個環節使用屬于鋼鐵行業科學基礎目標設定指南的核心邊

30、界和鋼鐵氣候標準運營邊界屬于鋼鐵氣候標準運營邊界范圍二廠內生產，在多個環節使用范圍一電力生產天然氣或沼氣生產合成氣/氫氣生產廢鋼收集rmi.org/15加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點此外，金融機構也制定了指南用于評估其投資組合是否與氣候目標相一致。其中包括可持續鋼鐵原則，銀行可采用統一的衡量和披露框架以支持鋼鐵行業打造凈零排放之路、氣候相關財務披露工作組（TCFD）發布的披露框架和實施指南、以及氣候債券倡議組織（CBI）發布的氣候債券標準和認證計劃之鋼鐵行業認證標準。盡管氣候相關的財務披露經常被提及，但TCFD尚未制定專門針對鋼鐵行業的評估指南，而CBI的鋼鐵行業認證標準在評估公司

31、是否符合1.5C氣候目標方面參考了可持續鋼鐵原則的方法學。2.1.2.基于中國總體目標，仍需出臺詳細的行業層面指導目前國際上已有的氣候目標評定方法可為鋼鐵企業設定碳目標提供了參考，有諸多可以借鑒的經驗。例如將氣候目標分解到行業層面，并最終落實到企業行動；針對高碳行業的SDA方法為全球企業設置了一個代表平均水平的排放基準，企業可參照此基準制定更加有針對性的轉型戰略和行動措施等。但是，國際上的1.5溫升目標大多以2050年碳中和為前提，與各國家實際設定的目標不盡相同；同時由于全球碳預算目前尚未落實到各個國家，且國家間需兼顧“共同但有區別責任”這一原則，對于不同發展階段、不同地區的企業未必能完全遵循

32、國際上設定碳目標的邏輯開展評價工作。因此，有必要在中國情境下探討符合國情的碳目標評價方法，設計相應的工具和方法體系?？偨Y上述指南中氣候目標評價的方法，在探索符合國情的碳目標評價方法時，有以下三方面值得注意：1.確定符合國情的行業排放路徑或目標：上述指南所述，企業依據全球鋼鐵行業碳預算來進行目標設定是較為常見的做法。對于中國鋼鐵企業而言，仍需以我國的排放路徑和行業的總體目標為依據來設定企業目標。目前，我國鋼鐵行業尚未發布碳預算總量或碳強度形式的官方目標，因此國家層面碳達峰碳中和的時間表仍是企業目標設定的重要參考之一。一些企業據此設定了企業層面實現碳達峰和碳中和的時間表，但支撐其削減碳排放總量或碳

33、強度的信息仍有不足。為有效引導實際減排，需要在行業層面和企業層面制定更加具體的量化目標或減排路徑。一個具有雄心的且合理的目標應該體現國家對于高排放行業的發展規劃，且兼顧考慮多種減碳抓手的可行性。行業層面足夠明確的目標將為企業提供清晰的指引。2.根據不同技術路徑的可行性設定目標：基于鐵礦石和基于廢鋼的鋼產品在碳強度上具有較大差異，同時兩條路徑的減排技術實施難度也不同，因此碳排放目標需要兼顧發展礦石路徑減排與廢鋼減排的要求。我國鋼鐵生產以長流程為主，相比于國際上很多國家以短流程（即使用廢鋼）為主的情況，其減排難度更大；為達到同樣的減排水平，付出的減排投資和努力也將更大。因此有必要針對長短流程的差異

34、，探討碳目標設定的合理性問題。例如是否應對鐵礦石和廢鋼路徑分別設定排放下降曲線。對于遠期目標，國際上通常為長短流程設置同樣的遠期碳目標，即認為鋼鐵行業平均碳強度應該趨同；但國內是否應對長短流程設置不同碳目標是可以探討的問題。此類探討的最終目的是避免目標過于理想化而不具有可實現性。3.加快構建完善本土化鋼鐵數據庫：數據的真實可靠性是確保碳足跡評估準確可靠的基礎和關鍵?？傮w來看，使用現場數據是最優先鼓勵采信的，但現階段單純依靠鋼鐵企業自身，在現場數據獲取方面仍面臨可得性及準確性兩方面挑戰。從國際經驗來看，除了優先選擇現場數據外，通常會確定接受度較高的數據庫，如IPCC 數據庫、國際能源機構、國際鋼

35、鐵協會 LCI 和政府公布的數據庫（如美國、歐盟）等。因此，我國在構建數據庫方面做出嘗試與努力的同時，迫切需要進一步加快建立國家和行業所認可的鋼鐵行業數據庫，有效支撐鋼鐵企業碳核算結果的準確性、真實性與可追溯性。rmi.org/16加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點中國寶武集團ArcelorMittal鞍鋼集團Nippon Steel Corporation沙鋼集團河鋼集團POSCO Holdings建龍集團首鋼集團Tata Steel山鋼集團德龍鋼鐵湖南鋼鐵集團JFE Steel CorporationJSW Steel LimitedNucor Corporation方大集團Hyu

36、ndai Steel柳州鋼鐵IMIDROSteel Authority of India Ltd.(SAIL)Cleveland-CliffsNovolipetsk Steel(NLMK)日照鋼鐵中信泰富Techint GroupUnited States Steel Corporation盛隆冶金包鋼集團敬業集團中鋼公司新華聯合冶金青山控股集團Gerdau S.A.EVRAZ中天鋼鐵集團陜鋼集團Magnitogorsk Iron&Steel Works(MMK)安陽鋼鐵福建三鋼集團南京鋼鐵集團SeverstalthyssenkruppSteel Dynamics,Inc.河北東海特鋼集團酒鋼

37、集團Jindal Steel and Power Ltd(JSPL)Erdemir Group津西集團voestalpine Group1401201008060402002022年粗鋼產量（百萬噸）2.2.中國鋼鐵企業的現狀與未來：目標設定、技術路徑、管理機制2.2.1.目標設定：清晰度至關重要合理的碳目標應符合氣候科學、國家與行業的減排要求，及企業的減排雄心與能力。為確保碳目標能可以指導行動，企業宜制定明確、全面的減排目標，即對總提目標和重要節點目標、碳排放總量和碳強度、溫室氣體種類和覆蓋范圍等方面應有足夠的信息來支撐。除此之外，企業還可以考慮制定能耗、可再生能源利用等配套目標。企業在設定

38、這些目標后，還需制定與之匹配的路線圖、時間表和行動計劃以確保行動的落實。2022年，全球產量排名前50的鋼鐵企業共生產了11.2億噸（1121.3Mt）鋼鐵，占世界總產量的60.3%。13這些鋼鐵企業分布在五個大洲的13個國家中，代表了各地區主要的鋼鐵產能，它們的碳減排目標和行動對全球鋼鐵行業減排至關重要。如圖表8所示，全球產量排名前50的鋼鐵企業中已有28家制定了某種類型的氣候目標，其中19家企業做出了碳中和、凈零或氣候中和的承諾。27家中國鋼企中有7家制定了碳中和目標，占2022年中國鋼鐵產量的28.4%。中國以外的23家企業有8家企業做出了碳中和承諾、2家企業宣布了凈零排放的目標、2家企

39、業制定了氣候中和目標。這些承諾碳中和的鋼鐵企業多以2050年作為其實現中和的目標年，個別企業以2045和2060為碳中和目標年。排名前50的國際鋼鐵企業在提出碳排放相關目標時會比較明確地指出排放覆蓋范圍，絕大部分企業以范圍一和范圍二的排放作為管理對象，僅少數企業的碳減排目標會包括范圍三排放；我國鋼鐵企業遵循 中國鋼鐵生產企業溫室氣體排放核算方法與報告指南（試行），其覆蓋范圍與范圍一和范圍二相同。圖表8.全球產量排名前50的鋼鐵企業碳目標設定情況注：“已提出碳排放目標的企業”為沒有提出碳中和目標，提出了其他碳排放目標的鋼鐵企業來源：根據公開資料整理（截至2023年9月）中國鋼鐵企業非中國鋼鐵企業

40、已提出碳中和目標的企業已提出凈零排放的目標的企業已提出氣候中和目標的企業已提出碳排放目標的企業rmi.org/17加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點企業設定中期目標的做法則存在較大差異。中期目標指在基準年和碳中和目標年之間設定的、具有指導意義的目標值。中期目標的作用首先是評估一段時期內企業降碳的有效性，企業能根據中期目標實現情況及時調整減碳措施，確保遠期目標實現。其次，企業在碳中和前的總排放量是由其碳排放下降曲線決定的。即使最終碳中和目標完全一樣，對于快速減排的企業和排放先增后減的企業，其排放總量將會有很大區別。中期目標也能確保企業以盡可能降低排放總量的方式實現最終的碳目標。第三，企業

41、碳排放的下降不一定都是直線；在技術成熟度、成本等因素考慮下，可能呈現先慢后快等不同形式的下降曲線。中期目標把最終的碳目標拆分成更具體的階段，確保企業按階段實現碳中和。全球產量排名前50的鋼鐵企業中，已提出碳中和遠期目標為的19家企業均已提出中期減排目標，以指導并追蹤企業減排路徑。理想的碳目標應包含基準年、基準年排放表現、目標年、目標排放表現四個要素，以提升企業中期目標的透明度和可比性，使投資者、消費者和相關機構更清晰地獲取有效信息。目前鋼鐵企業對于中期排放目標的表述方式可以分為三類：第一種是以過去某年為基準年，提出目標年的排放總量或排放強度較基準年的下降比例，當前此類表述常見于歐、美、日、韓的

42、鋼鐵企業；第二種是以未來達峰年為基準年，提出目標年的排放總量較基準年的下降比例，此類表述常見于中國鋼鐵企業，例如，將達峰年設定在2025年之前，中期目標設置在20302035年。在發展與減碳的背景下，企業提出“總量控制”的目標與我國“雙碳”目標保持一致；第三種是直接提出目標年的目標排放強度值，此類表述常見于印度鋼鐵企業，也是與印度在國家自主貢獻（NDC）中的鋼鐵行業承諾保持一致。2.2.2.技術路徑：大規模擴大廢鋼利用和推廣初級鋼低碳生產的必要性很多情景分析均指出了廢鋼利用對于再生鋼生產和以氫冶金為代表的初級鋼低碳生產路徑的重要性。根據RMI的情景分析，如果中國鋼鐵行業要實現“2050年凈零排

43、放”的目標，則到2050年，中國鋼鐵產量的60%可來自廢鋼電爐的生產路徑，20%來自氫冶金的生產路徑，其余則依賴傳統化石燃料的生產路徑，并配備CCS。盡管當前廢鋼資源量不足，但隨著我國進入工業化和城鎮化后期、回收體系的逐步完善，廢鋼的供應量將保持增長。雖然氫和CCS的生產路徑目前成本較高，但隨著技術進步和規模經濟的帶動有望使成本降低，并在未來實現成本平價14。圖表9 中國鋼鐵行業生產路徑的變化趨勢（20202050）來源：RMI11109876543210短流程-電爐初級鋼-氫氣初級鋼-CCS高爐及其他長流程粗鋼產（億噸量/年)2020203020402050rmi.org/18加速中國工業深

44、度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點企業基于自身情況和未來戰略規劃，對于不同減排技術有所偏好。以粗鋼產量最大的兩家公司寶武集團和Arcelor Mittal為例，兩家公司均制定了詳細的減碳路線圖，涵蓋具體的技術路徑以及相應的部署時間窗口。但是兩家公司對于不同技術減排貢獻度的規劃存在較大差異。寶武集團的鋼鐵產能占中國的 10.9%左右，且基本是以長流程為主，將長流程產能置換為電爐煉鋼需考慮高爐提前退役，造成原有投資經濟性的降低；且當前國內廢鋼資源有限，短流程煉鋼經濟性優勢不明顯。寶武計劃大力發展氫冶金，一方面是出于優化長流程產能的利用情況，另一方面是力圖將其業務拓展至上游的氫能產業鏈，通過打通氫能“制-

45、儲-運-加-用”的全產業鏈布局，為企業增長創造新的動能。Arcelor Mittal 則在電爐煉鋼上投入更多，通過淘汰運行已久的高爐轉爐產能，開發新的直接還原鐵電弧爐（DRI-EAF）項目和廢鋼煉鋼項目，提高電爐煉鋼產能占比以實現減排。部分企業有特別的減排行動，如Arcelor Mittal提出為實現凈零，最后5%的碳排放可能缺少理想的解決方案或面臨成本過高的挑戰，將購買高質量的碳抵銷額度以實現企業的碳中和；鞍鋼的業務范圍不僅包括鋼鐵冶煉，也包括采礦選礦環節，因此建設綠色礦山以減少礦石開采環節的碳排放也被納入集團重要的雙碳行動方案當中；建龍集團、首鋼集團、Tata Steel將綠色物流也列入了

46、減排路線圖，能夠更全面支持企業范圍一（企業內部運輸）減排和覆蓋部分范圍三（企業與上下游企業間運輸）排放，實現更有雄心的碳目標。2.2.3.管理機制：對內對外多措并舉碳管理機制是企業為支撐降碳行動的實施而采取的保障性制度和措施，其內容涵蓋了對內管理和對外管理。企業對內部的碳管理包括機制建設、資金支持、創新與研發的投入、能力建設、碳信息管理等方面；企業對外部的碳管理則主要涉及供應鏈、企業形象、對外合作等。組織建設和資金是確保企業碳減排行動能夠長期有效開展的關鍵，頭部鋼鐵企業大多設置了專門負責碳管理的部門或委員會，通過投入專項資金、開發碳金融產品撬動外部資金以支持企業進行碳減排。如寶武組建了500億

47、規模的碳中和基金，助力寶武本身以及鋼鐵行業的低碳冶金發展；發行全國首單低碳轉型債，募集資金全部用于子公司湛江鋼鐵氫基豎爐系統項目；歐洲投資銀行（EIB）向Arcelor Mittal提供了7500萬歐元的貸款，用于建設兩個廢物和副產品轉化利用的新項目，幫助開發低碳煉鋼技術。頭部鋼鐵企業在資金方面做出了很多好的嘗試，邁出了低碳專項融資的第一步，未來仍需通過各種機制確?？沙掷m的專項資金投入。rmi.org/19加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點3.支持鋼鐵企業落實氣候目標的市場機制3.1.資金獲取和供應鏈管理目前全球大部分的頭部鋼鐵企業已經在設定與氣候目標相一致的企業碳目標方面取得了一定進

48、展，并完成了相應減碳路線圖的開發。作為全球最大的鋼鐵生產和消費國，中國的鋼鐵企業在全球產量排名前五十的鋼鐵企業中占半數，提出碳目標的中國鋼鐵企業產量占全球產量的18.6%，中國鋼企的氣候行動對于中國碳中和目標實現、全球鋼鐵行業減排，乃至鋼鐵產業鏈下游企業的減排都至關重要。但要實現氣候目標，大規模的開展減排行動，我國的鋼鐵企業仍要面臨不小的挑戰。為更全面地了理解中國鋼鐵企業在開展減碳行動中面臨的具體挑戰，圖表10從全價值鏈的角度審視了鋼鐵行業，總結了鋼鐵企業自身可采取的減排措施及對于上下游減排的支持行動。具體而言，鑒于鋼鐵的生產工藝較為復雜，深度減排需要不斷創新的技術予以支持，而不管是技術創新還

49、是新技術的規?；瘧?，都需要大量的資金支持和高度的風險承受力，如何獲得轉型所需的資金是鋼鐵行業面臨的一個關鍵挑戰。此外，鋼鐵行業的價值鏈多元且復雜，上下游分別包括礦石采集、冶煉、加工、制造和分銷，涉及多個環節、覆蓋多個行業，若想實現上下游價值鏈的協同減排，創造出更顯著的減排效果，需要所有利益相關方充分密切的溝通，如何通過有效抓手來避免由協調、管理造成的成本增加是鋼鐵行業面臨的另一挑戰。圖表10.鋼鐵企業對價值鏈減碳的影響鋼鐵企業減排行動特征企業減排行動 具有多條減排技術路徑 許多技術路徑仍處于早期 前期投資高，資金需求量大制造過程中采用創新技術：提高能源效率 用電弧爐替代高爐 碳捕獲、利用和儲

50、存資源循環利用：廢鋼回收利用 廢熱回收利用 冷卻水回收利用改善企業治理：氣候目標融入企業戰略 建立碳排放管理部門 碳管理機制與能力建設為供應商減排提供激勵：對供應商設定碳排放標準 將碳排放作為采購評估的維度減排行動特征 供應鏈協同減排潛力大 涉及多行業利益相關方 溝通、協調、管理成本高支持上下游減排行動支持客戶減排：為客戶提供自身及供應商的碳排放數據 輔助客戶建設減排能力廢鋼鐵礦石煤炭建筑行業基礎設施汽車行業能源行業電力機械行業上游供應商下游客戶設備氫氣來源：RMIrmi.org/20加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點財務壓力在能源危機和全球經濟低迷的背景下，鋼鐵行業的運營在復雜多變的

51、市場形勢下面臨較大的資金壓力，鋼鐵生產用燃料價格大幅上漲且持續高位運行。與此同時，鋼鐵的消費強度減弱、需求下降，導致鋼鐵價格明顯下跌，嚴重制約了鋼鐵企業的盈利能力。根據中國鋼鐵工業協會統計，2022年對標鋼鐵企業煉焦煤采購成本比上年上升24.9%、噴吹煤采購成本上升24.3%，重點鋼鐵企業營業收入比上年下降6.35%，利潤下降72.27%。15與此同時，鋼鐵行業的低碳轉型十分緊迫。作為占全球溫室氣體排放約7%的高排放行業，鋼鐵企業面臨著越來越嚴格的環境要求16。例如，歐盟已經為鋼鐵行業設定了雄心勃勃的減排目標，在1990年行業碳排放基礎上，到2030年將碳排放降低55%，在2050年實現減排8

52、0%95%。盡管鋼鐵行業中的許多碳減排解決方案仍處于早期階段，成本相對較高，但必須立即采取減排行動，籌措減排所需資金，才可以推動新型技術的技術經濟性不斷提升，并最終實現行業碳中和目標。根據RMI估算，從目前到2050年，鋼鐵行業轉型所需的固定資產總量至少為1.6萬億元。然而，由于鋼鐵行業自身屬于“兩高一?！钡男袠Iii，再加上受到平均資產負債率較高、行業整體效益下滑等因素影響，近年來金融機構和資本市場對鋼鐵行業并不抱有偏好態度，鋼鐵企業普遍面臨著融資難、融資貴等問題。鋼鐵行業主要依靠債務融資，就債券發行規模而言，2022年111月鋼鐵企業債券發行規模較2021年同期下降21.01%。在債券期限方

53、面，一年以內（含一年）的債券占總發行規模的54.15%，整體債券發行時間較短，難以匹配轉型所需的較長期限的資金需求。17總體來說，鋼鐵企業難以依靠自有資金或通過傳統融資渠道獲取資金來實現轉型。而鋼鐵行業本身的高碳屬性使得通過創新型融資渠道，如綠色金融，獲取資金時受到爭議。直接導致鋼鐵企業低碳轉型資金獲取的渠道受限。供應鏈碳管理復雜作為一種重要工業材料，鋼鐵行業涉及復雜的工藝過程，因此與上游和下游的利益相關方都具有緊密的聯系。在上游，鋼鐵企業根據其技術路線，需要購買不同類型的高爐、轉爐、電弧爐等大型設備，也需要在運行中不斷采購鐵礦石、廢鋼料、煤炭、電力、冷卻水等原料與能源。在下游，鋼鐵企業需要將

54、產品出售給建筑、基礎設施、汽車、能源、機械等多個相關行業。在減排過程中，鋼鐵行業難以避免其與上下游企業的溝通。對于上游行業，鋼鐵行業需要在采購過程中對其碳排放進行約束，從而降低自身的范圍二、范圍三排放。對下游行業，鋼鐵行業需要不斷與客戶溝通其對鋼鐵材料的碳排放要求，從而確保產品符合要求。然而，鋼鐵行業在碳排放管理過程中面臨很大困難。首先，由于涉及的行業、企業眾多，每個行業具有不同的技術特征，不同企業也可能具有不同的減排目標框架。鋼鐵企業需要與每個利益相關方溝通合作，定制協同減排方案與行動有效性評估方法，具有很高的溝通、管理成本。其次，由于不同利益相關方的減排能力、意愿，以及可接受的減排成本不同

55、，鋼鐵行業作為價值鏈中游，面臨下游企業向上傳導的較大減排壓力，卻難以將減排壓力與成本分散給其它利益相關方，加重了鋼鐵企業的資金壓力。如何系統、規?；毓芾砉湝p排目標與行動，如何合理、公平地分配減排責任與成本，都是鋼鐵行業面臨的核心問題。ii“兩高”指高污染、高能耗的資源型行業，“一?！敝府a能過剩行業。據觀察，銀行或對“兩高一?！毙袠I一般授信業務設有限額管理，并且給予較高的風險定價。rmi.org/21加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點3.2.交易型、融資型與碳資產管理型機制市場機制，包括金融市場、商品市場、電力市場、碳市場等，可以在促進企業減排方面發揮關鍵作用。借助市場機制，企業可

56、以廣泛獲取資源、降低減排成本、募集轉型資金，并采取創新性、定制化的脫碳解決方案。根據運行原理和運行目標的不同，市場機制可以主要分為三大類：交易型機制、融資型機制和碳資產管理型機制。如圖表11所示，交易型機制主要包括能源交易、環境屬性交易、碳相關交易等，旨在通過市場交易行為幫助企業以最靈活和成本效益最高的方式實現碳排放減少；融資型機制主要包含綠色金融解決方案和轉型金融解決方案，其有效的使用可以幫助企業以較低的成本獲取低碳轉型所需資金；而碳資產管理型機制則是基于科學的碳足跡核算方法學，對企業排放、減排活動信息進行記錄及儲存，該信息不僅可以協助企業更好地與上下游企業溝通，還可以將信息轉化為“資產”，

57、在不同場景下為企業帶來額外現金流。本章節將以鋼鐵行業為例，闡述這三種機制分別以及協同如何助力鋼鐵企業落實減排行動。圖表11.市場機制的協同效應3.2.1.通過交易型機制提高成本經濟性近年來，鋼鐵行業面臨著較大的經營壓力。在生產側，由于能源價格上漲，鋼鐵企業的生產成本增加。在需求側，受到全球經濟下行和產能過剩的影響，下游對鋼鐵的需求量持續下降。在這種情況下，鋼鐵企業對下游難以提價，上漲的成本無法向下游傳遞，導致鋼鐵企業需要自行承擔更高的運營成本。在此基礎上，鋼鐵企業還面臨越來越嚴格的環保要求。長期來看，環保相關政策法規對于實現巴黎協定目標、促進企業升級轉型是必要的，但在短期內，難以避免地給鋼鐵企

58、業增加了額外的減排成本負擔。在缺乏市場機制的情況下，鋼鐵企業的運營成本和減排成本相對固定且獨立，需要企業分別解決。這兩項成本的疊加可能會超出鋼鐵企業的承受能力，導致企業破產或關停，難以實現促進鋼鐵行業可持續發展的目標。交易機制則可以為鋼鐵公司提供解決問題的另一種途徑，突破企業自身的技術和產能限制，顯著降低減排成交易型機制 能源交易 環境屬性交易 碳相關交易 融資型機制在綠色金融和轉型金融框架內：債權融資 股權融資 創新型融資工具 碳交易記錄 環境權益交易記錄 碳資產交易 碳資產衍生品交易 利用減排投資實施 減排行動，積累碳資產 碳資產貸款抵押 碳資產賣出回購 碳資產托管 碳資產管理型機制 碳足

59、跡檢測、報告、核查 碳相關數據記錄與儲存 碳資產衍生品開發 來源：RMIrmi.org/22加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點本。通過參與市場交易，鋼鐵公司可以采取最具成本效益的減排方式，實現效率最大化。此外，借由交易機制，企業可以綜合考慮工廠運營成本和減排成本，推動行業的可持續發展。當前市場中比較常見的交易機制主要有綠電綠證交易和碳排放權交易。綠電綠證交易在凈零排放情景下，到2050年，鋼鐵生產將幾乎完全轉向低碳鋼，通過多種技術路徑，如CCUS、短流程電爐煉鋼或H2-DRI等，疊加包括綠電、綠氫等綠色能源的使用加速實現脫碳。根據RMI的預測，到2050年，中國鋼鐵生產中短流程電爐煉鋼

60、的比例將逐漸從當前的10%擴大到60%18。在短流程電爐煉鋼的技術路徑下，電力是主要的能源來源，耗電量約為每噸鋼300千瓦時。若能實現大規模使用綠電，鋼鐵企業則可以加快其減排步伐。而氫氣直接還原技術所用的綠氫也可以通過綠電采購加廠內電解水制氫技術路徑獲得。這一類型的脫碳路徑在國際上已經多有實踐，例如Steel Dynamics公司與H2 Green Steel公司。案例1：國際鋼鐵公司“電爐煉鋼技術+綠電”技術路線Steel Dynamics公司是美國最大的鋼鐵生產與回收商之一，年鋼鐵產能1300萬噸，采用電爐煉鋼技術，工廠遍布美國與墨西哥。2023年，該公司與全球最大的風光可再生能源發電商

61、NextEra Energy Resources簽署了可再生電力采購協議，向其購買了來自得克薩斯州斯庫瑞縣一個新風電場308兆瓦的電力。此風電場投入使用后，預計每年將生產1.1TWh的綠色電力，約等于該公司全部鋼鐵廠總用電量的16%。這一采購協議是目前北美最大的鋼鐵行業綠色電力采購協議。19案例2：國際鋼鐵公司“綠電制氫+直接還原鐵”技術路線H2 Green Steel 是一家瑞典初創企業，該企業正在瑞典博登（Boden）建設世界首家基于可再生氫的近零排放鋼鐵廠，該工廠的二氧化碳排放量預計將比傳統鋼鐵生產減少 95%，預期于 2025 年投運。該工廠將采用氫氣直接還原鐵技術，項目一期產能 25

62、0 萬噸/年，所用可再生氫由鋼鐵廠配備的 800 兆瓦電解槽制得，該電解槽將是世界上裝機量最大的電解槽之一。20為滿足可再生氫生產用電需求，H2 Green Steel 公司與領先的北歐能源公司 Statkraft 和 Fortum分別簽訂了長期購電協議。通過這一方式，Statkraft 公司將在 2026 年至 2032 年間為鋼鐵廠供應 2TWh/年的可再生電力21。Fortum 公司將通過兩個購電協議為鋼鐵廠提供總共 2.3TWh/年的可再生電力。其中包括一個從 2027 年開始，長達九年，每年 1TWh 的固定價格購電協議；以及一個 2026 年開始，每年 1.3TWh，有五年套期保值

63、期限的基于指數的購電協議。22如何可持續的獲得經濟可行的綠電是實施此路徑的成敗關鍵。近年來，我國不斷加大力度推動綠電綠證市場化交易，為鋼鐵企業在內的所有用能企業拓寬了獲取綠電的渠道。綠電交易.針對綠電電量和所屬環境權益同時開展的交易類型。自2021年9月開始，我國開始開展“證電合一”的綠電交易模式，用能企業可以與可再生能源發電企業（即買賣雙方）通過直接簽訂購電協議的方式購買所需綠電。交易完成時，綠電的電量部分與以綠證代表的環境權益部分同時交割給用能企業，實現證與電的捆綁交易。綠證交易.-針對綠電環境屬性單獨開展的交易。在這種情況下，綠電的電能量屬性和環境屬性是分開交易的。用能企業在購買綠證時，

64、購買的僅僅是綠電的環境權益，所需電能量需要通過其他合約模式單獨購買。雖然交易機制已經建立，但由于市場尚處于起步階段、供需關系不穩定，綠電的經濟性尚不能保證。例如，購買綠證對于鋼鐵企業來說是額外的運營成本，而綠電交易盡管大體均遵循市場化的交易原則，買賣雙方可以根rmi.org/23加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點據市場供需關系、承受溢價的能力等因素進行直接協商，但市場部分觀點認為，綠電的環境屬性需要得到認可，則綠電需要以“溢價”的狀態完成交易，這對于利潤空間本已較窄的鋼鐵行業來說無疑是另一挑戰。為更好的利用綠電綠證交易機制，鋼鐵企業可嘗試在當前的交易機制框架下，利用自身用電量大、用電量

65、易預測等優勢，探索更加靈活有益的交易模式，如簽署綠電購買長期協議，以合適的價格鎖定未來所需的綠電電量，更好的控制風險。碳排放權交易盡管目前中國碳市場只覆蓋了發電行業，但考慮到雙碳目標和國際貿易趨勢，鋼鐵企業未來勢必將被納入碳市場。近年來，鋼鐵行業納入碳市場的信號不斷明確。2021年，中國鋼鐵工業協會受生態環境部委托，開展鋼鐵行業配額分配方案制定等工作。2023年7月，鋼鐵行業納入全國碳市場專項研究第一、二次工作會議召開，多部門共同研討鋼鐵行業納入全國碳市場的初步方案。2023年10月，生態環境部發布了關于做好2023-2025年部分重點行業企業溫室氣體排放報告核查工作的通知，通知對鋼鐵、水泥熟

66、料和鋁冶煉行業的碳排放核查提出了更高的核查要求，大幅修改了三個行業的碳排放核算與報告方式，對鋼鐵行業加入碳市場釋放出積極的政策信號23。將鋼鐵行業納入碳市場可以有效控制行業碳排放總量，促進行業減排行動。對于單個企業而言，碳市場可以提供確定的減排價格信號，使企業可以根據其技術路徑與排放水平確定最優減排量。在碳市場中，鋼鐵企業可以通過購買和銷售減排量來分擔減排成本，從而在市場中實現最大效益。因此，暫時缺乏減排能力的企業可以擁有新的合規選擇，給予其時間與激勵逐步開展能力建設，而不必立即停產。減排能力強的企業則可以獲得進一步深度減排的激勵。鋼鐵企業應當密切關注國家政策，為參與碳市場提前布局。例如，鋼鐵

67、企業可以將參與碳市場相關工作納入發展規劃，提前開展碳核算機制及能力建設，積極參與碳標準制定等。此外，鋼鐵企業也應當關注國外行業形勢，了解國際碳價走勢，研究歐洲碳邊境調節機制（CBAM）等碳關稅對企業出口的影響。3.2.2.通過融資型機制獲取減排資金由于鋼鐵行業的低碳轉型項目普遍具有高風險、長周期的特征，在傳統金融市場中被認為不具吸引力。這類項目在融資時，常需要與其他被認為財務回報更高的項目競爭，處于不利地位。綠色金融和轉型金融是幫助鋼鐵公司擺脫困境的關鍵性創新市場機制。一旦被認證為綠色或轉型項目，對緩解氣候變化感興趣的潛在投資者將更傾向于為企業提供利率較低、期限較長的資金。綠色金融與轉型金融的

68、詳細定義尚未完全明確，但其核心概念已具有明確區別。從定義上看，綠色金融旨在為零或近零排放的純綠項目提供資金。而在實踐中，有時其他類型的項目也被包含在內，例如提高能效類或減污降碳協同類的項目。例如，在綠色債券支持項目目錄（2021年版）中，明確支持“鋼鐵企業超低排放改造”項目24。然而，由于鋼鐵行業的高排放特征，實踐中覆蓋的項目數量有限，導致鋼鐵行業的綠色融資受到限制。轉型金融作為綠色金融的補充，可以支持高碳排放項目的減排行動進展，具有更大潛力滿足鋼鐵企業轉型的資金需求。目前轉型金融仍處于起步階段，但正在逐步發展壯大，受到越來越多的關注。中國人民銀行于2021年啟動轉型金融研究，組織開展了鋼鐵、

69、煤電、建筑建材、農業四個領域的轉型金融標準研制工作。未來，應為轉型金融制定更加具體的標準，確保轉型融資能夠支持可與降碳轉型路線圖保持一致的富有雄心的轉型活動。在綠色金融和轉型金融框架下，鋼鐵企業可以通過債務融資、股權融資、其他創新融資工具等方式為其減排行動籌集資金。根據鋼鐵企業不同的轉型技術路徑和所需轉型資金的特征，可以匹配的融資機制也各異。rmi.org/24加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點情景1：采用成熟技術可優先選用債權融資當鋼鐵企業計劃采用高度成熟的減排技術，如能效提升、大規模改造和資源回收利用時，可以申請債權融資來支持項目建設與生產。銀行貸款和發行債券是債務融資的兩種主要手

70、段。在中國可持續融資市場中，銀行貸款是融資的主流渠道，而企業債券的發行量則逐年增加。截至2022年底，中國綠色貸款余額達到22.03萬億元，綠色債券存量為1.4萬億元25。兩類融資工具具有不同特點，企業可根據自身資金需求選擇。首先，貸款的準備期比債券更短。對于可持續貸款，企業只需要向金融機構提交材料，經批準后，金融機構可直接撥付項目所需資金。而發行債券則需要更復雜、耗時的前期準備，因而具有更高的交易成本。其次，信貸的期限通常比債券短。例如，中國市場中節能改造類項目貸款期限通常不超過三年，而2022年，綠色債券的平均期限為5.5年26。此外，債券利率通常低于信貸利率。據機構測算，綠色貸款的平均利

71、率為4.1%，而2022年綠色債券的平均發行利率為3.1%27?？紤]到以上因素，銀行貸款更適合需要快速融資的小型項目，而債券則更適合需要大量前期投資的大型項目。需要注意的是，在實際的企業融資實踐中，債券與信貸的特征會因市場環境、企業風險評級、項目類型等多種因素發生變化。案例3：國內鋼鐵企業發行綠色債券河鋼集團是中國最大的鋼鐵材料制造和綜合服務商之一。近年來，受到原材料價格上升及國家環保要求逐漸嚴格的影響，企業的生產成本與環保費用不斷提升，面臨較大經營壓力。為實現綠色轉型，河鋼集團需要更新生產設備，然而低碳綠色技術升級需要大量資金投入，企業自有資金難以滿足需求，而高達6070%的流動負債比也使外

72、部融資面臨困難。為此，河鋼集團于2018年3月發行了國內首支綠色債券，募集綠色轉型資金。本次綠色債券募集資金7億元，期限五年，票面利率5.42%。其中一半募集資金投向節能技術改造項目，另一半用于公司日常經營的補充。隨后，河鋼集團于2018年12月發行了第二次綠色債券，募集資金總額35億元。這次債券發行為我國綠色債券市場首支綠色可續期債券。28情景2：部署新興技術可優先選用股權融資為了實現其長期戰略規劃，鋼鐵企業還需要在試點項目中應用一些尚未成熟的技術，例如氫能、CCUS等。這些技術具有高昂的前期成本，未來發展趨勢也有很高的不確定性，難以確保穩定的投資回報。對于這類項目，貸款和債券等工具的還款靈

73、活性不足，可能會對借款人和貸款人都構成重大風險。股權融資是部署新型技術的首選方案。通過將公司的部分所有權出售給愿意分擔項目風險和收益的投資者，新型技術可以獲得具有更高風險偏好的投資。然而，股權投資的綠色或轉型標簽在全球都處于早期階段。在中國，綠色股票、轉型股票的相關概念、標準和融資形式尚未明確界定。建設這一融資工具可為中國鋼鐵企業提供成本更低、期限更長、更靈活的脫碳融資選擇。情景3：其他創新型融資工具鋼鐵企業也可以選擇使用其他創新型融資工具。例如，保險機制可以有效分擔鋼鐵企業的轉型風險。一些典型的轉型保險可以使企業規避其改造項目無法實現預期能效收益的風險。如果項目在運營期間未能達到預定的節能目

74、標，保險公司將負責支付部分節能改造費用。此外，對于重資產項目，鋼鐵企業可以嘗試融資租賃，即由金融機構購買所需設備并租賃給鋼鐵公司。通過這一方式，鋼鐵企業可以避免在項目前期投入大量資金，造成短期內資產負債率上升和經營壓力增大，而是將資金投入分攤到項目期內。隨著市場對創新融資工具的不斷挖掘，以碳資產為杠桿的融資機制也層出不窮，基于碳資產的融資解決方案詳見下一節。rmi.org/25加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點3.2.3.通過碳資產管理型機制提高數據透明度，挖掘碳衍生品傳統上，鋼鐵企業會將其碳排放視為其生產過程產生的環境后果，因此僅關注其合規性。隨著碳中和目標的日益明確和碳定價機制的不

75、斷改進，企業面臨著越來越高的合規成本，這將長期侵蝕其競爭力和盈利能力。然而如果企業換個角度，將碳減排量視為其資產的一部分，即它們的碳資產，積極通過減排降低合規成本甚至創造收益，并利用金融工具創新碳資產和碳匯管理，企業就可以以最低成本實現資源優化和可持續發展。碳資產管理可以以多種方式幫助鋼鐵公司實現其氣候目標。企業可以使用碳資產管理來量化其總碳排放量，并在此基礎上開始減排行動。他們還可以將其用于與供應鏈上下游的溝通，實現協同減排。此外，碳資產管理可以與交易機制和金融機制產生協同效應，進一步籌集資金、降低成本、減輕風險。圖表12總結了碳資產管理參與企業減排活動的方式。圖表12.碳資產管理用途分類來

76、源：RMI碳資產管理交易機制金融衍生品開發交易信息記錄碳融資工具開發企業內部減排企業上下游減排減排行動融資機制碳資產抵押賣出回購碳資產托管碳遠期碳互換碳期權碳期貨碳配額履約強制性排放權交易自愿減排計劃綠電采購碳足跡核算rmi.org/26加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點情景1：供應鏈碳管理在供應鏈協同減排過程中，由于上下游企業在制定氣候目標、開展氣候行動方面存在方法差異，企業間會產生高昂的溝通和協調成本。為解決這個問題，鋼鐵企業可以協助上下游企業進行能力建設，并推動使用共同的碳資產管理系統。該系統可以將所有企業的氣候目標統一為碳排放的單一指標，并通過減排量評估氣候行動的效果。通過該系

77、統，鋼鐵公司可以獲取有關上游碳排放的信息，并在此基礎上為上游企業制定適當的排放要求，降低自身范圍二、范圍三排放。鋼鐵企業還可以直接通過系統向下游企業提供一手、實時、可信賴的信息，而無需經過復雜的報告程序。情景2：與交易機制的協同效應在未來，隨著綠電市場、綠證市場、碳排放市場等與環境權益相關的新型市場交易機制不斷完善，鋼鐵企業在各個市場的交易量將不斷增加，包括買賣含有環境屬性的商品、直接買賣環境權益、買賣碳減排量等多種形式。當交易數量增加時，如果沒有合理的管理工具，公司很難了解每筆交易對其氣候目標的貢獻。碳資產管理可以幫助公司系統地組織各個市場上的交易，將所有類型的交易計為其碳賬戶中的流出和流入

78、，從而更好地統計和管理與環境權益相關的交易。此外，鋼鐵企業還可以在其碳資產基礎上開發碳金融衍生品，如碳遠期、碳互換、碳期權、碳期貨等。通過碳金融衍生品的交易，企業可以減輕參與碳市場交易的風險，或獲得更高收益。例如，需要排放配額的鋼鐵企業可以通過購買碳期貨來套期保值其碳排放，鎖定未來日期的碳價。通過這種方式，如果市場價格上漲，企業可以避免支付更高的碳排放價格。案例4：基于碳資產管理的創新交易機制全球認證機構DNV開發出了綠色鋼鐵鑒證框架，使下游企業可以分擔鋼鐵企業的減排成本。在這一框架下，鋼鐵企業通過碳資產管理核算出其采取的減排措施產生的減排量，DNV在核查后對于企業減排量給予第三方認證，下游企

79、業則可以通過購買鑒證后的減排量的方式，降低其自身的范圍三排放，并為鋼鐵企業分擔減排成本。DNV已與歐洲幾家大型鋼鐵制造公司建立了合作伙伴關系，包括Arcelor Mittal、Thyssenkrupp和Tata Steel Europe等。29 情景3：與金融機制的協同效應鋼鐵企業可以利用其現有碳資產，通過各種融資工具籌集更多資金。例如，企業可以將其碳資產用作向銀行或其他放貸方提供的貸款抵押品?；蛘?，企業可以進行碳資產賣出回購，首先將其碳資產出售給放貸方，再按約定價格于到期日將其碳資產購回。通過這種方式，企業可以利用碳資產作為擔保，獲得短期流動性。為了降低管理碳資產的運營成本，鋼鐵企業還可以選

80、擇碳資產托管，將其碳資產委托給托管人，由托管人代表企業處理資產的注冊、認證、交易和結算。rmi.org/27加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點4.鋼鐵企業行動建議鋼鐵行業減碳的重要性與緊迫性在全球低碳發展以及我國碳達峰、碳中和目標的推進之下形成共識。結合已有的鋼鐵行業與企業可參考的氣候目標設定指南和目前企業目標與行動實踐等方面的梳理與解讀，分析鋼鐵企業減排過程中的可行措施與市場機制。為加速企業減碳行動的落實，報告提出了以下五點建議：行業層面，制定符合中國特色的減碳目標和路線圖可為企業目標設定奠定基礎?？梢越⒎衔覈歼_峰、碳中和目標的碳預算模型，根據國家對高排放行業的發展規劃和減排技

81、術可行性制定行業碳預算，規劃各行業的減排路徑，從而確定鋼鐵行業的排放空間及減排目標，為企業設定目標提供基準。有必要針對長短流程的差異，探討碳目標設定的合理性問題，并探討長短流程是否設置不同碳目標等具體問題，避免目標過于理想化而不具有可實現性。企業層面，鋼鐵企業宜提升碳目標的清晰度和全面性，例如制定可行的中期目標以監測減碳進展、明確邊界和排放范圍，其中包括企業承諾背后的行動計劃等。理想的中期目標應包含基準年、基準年排放表現、目標年、目標排放表現四個要素，以增強目標的透明度、可追蹤性和可比性。中期目標可以幫助企業將最終的碳目標拆分成更具體的階段，確保企業按階段實現碳中和；能評估一段時期內企業降碳的

82、有效性，幫助企業及時調整減碳措施；也能確保企業以盡可能降低排放總量的方式實現最終的碳目標。同時碳目標需要減排行動路線圖的支撐，目前鋼鐵行業可實現減排效果的技術與路徑已在全球層面達成共識，企業應基于自身經營情況確定對各項減排技術的布局，明確實現碳目標的可行路徑。鼓勵鋼鐵企業發揮價值鏈關鍵角色的優勢，與上下游密切合作，加快建立碳排放綜合管理機制。鋼鐵行業的供應鏈跨足多個行業的排放主體，排放情況復雜，掌握各排放主體的排放情況是鋼鐵行業及其供應鏈深度減排的基礎。通過加快建立碳排放管理機制，可有效梳理供應鏈中各排放主體的排放信息，幫助更準確地評估和優化各個環節的碳足跡。同時，還可為企業提供符合綠色金融、

83、轉型金融和可持續投資要求的基礎數據，使鋼鐵企業更有可能獲得綠色融資和金融支持，推動其在低碳技術創新和可持續生產方面的投資。鼓勵鋼鐵企業積極參與現有市場機制以緩解資金壓力，并充分抓住市場機遇。在自身運營已經承壓的情況下，鋼鐵企業進行低碳轉型將面臨更大的成本挑戰。通過市場機制的支持，企業不僅能夠獲得轉型激勵，而且能夠有效減輕轉型過程中的管理及財務等壓力。以碳交易機制為例，鋼鐵企業被納入碳交易市場是下一步的必然趨勢。因此，鋼鐵企業應緊密追蹤相應政策動態，就減排行動、排放數據、排放核查等提前規劃布局。一旦鋼鐵行業被納入碳交易市場后，企業則可抓住時機，通過有效的交易策略，降低排放成本，甚至還有機會通過交

84、易額外配額獲取經濟收益，補貼企業其他氣候行動。鋼鐵企業需要發揮其經濟支柱、資產基礎雄厚的優勢，積極開展機制創新以支持企業的有效轉型。盡管已經出現了一些市場機制，為企業提供了一定的助力，但由于各機制發展程度不一，短期內可以實現的效果有限。以綠電交易為例，由于當前綠電交易是“溢價”交易，綠電的使用成本普遍比火電高，這對于能源消耗量大，且利潤空間低的鋼鐵企業來說，成本壓力難以承擔。鋼鐵企業可以充分利用其采購量大且穩的特征，與發電企業積極探索綠電長期協議的模式，鎖定經濟可持續的綠電供給。另外，鋼鐵企業還可充分利用自身產業優勢，如戰略地位高、重資高信用等，積極探索多市場間的機制創新，如以碳資產為底層資產

85、開發金融產品為企業減排行動提供資金支持。這不僅有助于鋼鐵企業實現高效、經濟可行的轉型，還可以為供應鏈重其他行業的低碳發展做出貢獻。rmi.org/28加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點1.IPCC,Climate Change 2021:The Physical Science Basis,.https:/www.ipcc.ch/report/ar6/wg1/2.Net Zero Tracker.https:/ Carbon Budget(GCP).https:/globalcarbonbudget.org/about/.4.IPCC,Climate Change 2021:The P

86、hysical Science Basis,https:/www.ipcc.ch/report/ar6/wg1/.5.University of Technology Sydney(UTS),Sectorial Pathways for Industries-One Earth Climate Model,November 2021,https:/www.uts.edu.au/sites/default/files/2021-11/OECM%20Executive%20Summary_0.pdf6.IEA,Net Zero by 2050,2021,https:/www.energy.gov/

87、sites/default/files/2021-12/IEA%2C%20Net%20Zero%20by%202050.pdf7.Mission Possible Partnership(MPP),Making Net-Zero Steel Possible,2022,https:/missionpossiblepartnership.org/wp-content/uploads/2022/09/Making-Net-Zero-Steel-possible.pdf8.工信部聯原20226號，關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見，https:/ science-based target-sett

88、ing guidance,July 2023.https:/sciencebasedtargets.org/resources/files/SBTi-Steel-Guidance.pdf.12.Global Steel Climate Council(GSCC),The Steel Climate Standard,August 2023.http:/globalsteelclimatecouncil.org/wp-content/uploads/2023/08/GSCC-Standard-August2023.pdf.13.World Steel Association.Top steel-

89、producing companies 2022/2021.https:/worldsteel.org/steel-topics/statistics/top-producers/14.RMI,碳中和目標下的中國鋼鐵零碳之路，2021.15 中國鋼鐵工業協會,2022 年鋼鐵行業經濟運行報告,2022.http:/ World Steel Association.Policy paper:Climate change and the production of iron and steel.2021.https:/worldsteel.org/publications/policy-paper

90、s/climate-change-policy-paper/17 聯合資信.2022 年鋼鐵行業信用風險總結與展望.2022.https:/ RMI，碳中和目標下的中國鋼鐵零碳之路，202119 Renewable Energy Magazine.Steel Dynamics Signs PPA With NextEra Energy.2023.https:/ Bodenxt.One of the worlds largest hydrogen plants is planned here.2023.https:/bodenxt.se/en/one-of-the-worlds-largest-

91、hydrogen-plants-is-planned-here/.21 Statkraft.H2 Green Steel partners with Statkraft for 14 TWh of renewable electricity.2022.https:/ and H2 Green Steel have entered into a long-term frame agreement for electricity supply.2023.https:/ 生態環境部辦公廳,關于做好20232025年部分重點行業企業溫室氣體排放報告與核查工作的通知,2023.https:/ 年版），2

92、021，http:/ 年度綠色金融發展報告，2022，https:/ 馬瑞睿.綠色債券融資與鋼鐵企業綠色轉型D.大連理工大學,2022.DOI:10.26991/ki.gdllu.2021.003691.29.SBTi,Steel Science-Based Target-Setting Tool,2023.https:/sciencebasedtargets.org/resources/files/SBTi-Steel-Target-Setting-Tool.xlsx 落基山研究所，加速中國工業深度降碳之鋼鐵企業氣候行動要點，2024RMI 重視合作，旨在通過分享知識和見解來加速能源轉型。因此，我們允許感興趣的各方通過知識共享 CC BY-SA 4.0 許可參考、分享和引用我們的工作。https:/creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/除特別注明，本報告中所有圖片均來自iStock。RMI.Innovation.Center228 Two Rivers RoadBasalt,CO 81621www.rmi.org2024年6月，落基山研究所版權所有。Rocky Mountain Institute和RMI是落基山研究所的注冊商標。