【研報】商業貿易行業 ：零售行業上半年百貨業績受創、超市線上線下經營活躍-20200830（15頁）.pdf

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1、 敬請參閱最后一頁免責聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 08 月 30 日 商業貿易商業貿易行業行業 零售行業上半年百貨業績受創、超市線上線下經營活躍零售行業上半年百貨業績受創、超市線上線下經營活躍 投資周報投資周報 本周核心投資組合，本周核心投資組合，區域優勢龍頭有望分享行業集中度提升紅利區域優勢龍頭有望分享行業集中度提升紅利 本周維持近期推薦標的，我們一直首推關注超市板塊，上半年業績也顯示 了超市版塊在黑天鵝事件下，消費剛醒需求對業績帶來的韌性支撐。如永 輝超市、家家悅、步步高等區域龍頭；可選消費市場持續恢復，線下消費 需求在后疫情時期快速恢復，百貨行業受疫情的沖擊后也慢慢步入正軌

2、， 下半年計劃新開的商業項目較去年同期不差，線下零售復蘇態度強勢，可 關注天虹股份、王府井等區域百貨龍頭。電商版塊阿里、京東、拼多多等 業績披露顯示電商仍保持強勢前行，持續關注電商板塊優勢仍明顯。零售 各細分龍頭，區域龍頭有機會借助行業集中度提升之際，進一步提升自身 影響力。 服務型消費完善消費體驗服務型消費完善消費體驗 豐富就業機會豐富就業機會 人社部報告：網約配送員已成為現代城市生活的“新基礎設施” 。巨大的本 地生活服務市場需求使得網約配送員的就業群體規模增長迅速。 疫情期間， 網約配送工作吸納了大量二產、三產從業人員，有效緩解了摩擦性失業和 結構性失業壓力，也讓以騎手為代表的“零工經濟

3、”為不少人提供了兼職 就業新選擇。 “網約配送員”已經成為現代城市生活的“新基礎設施”和新 業態吸納就業的典型代表，有力支撐了數字經濟時代生活服務業新舊動能 轉換和就業結構轉型升級。我們一直強調消費升級，不僅是商品的性價比 追求，更包含對服務消費的追求。服務型消費對社會就業，和消費者消費 體驗發揮更大作用。 415415 個商業項目計劃在下半年開業個商業項目計劃在下半年開業 零售線下復蘇態度零售線下復蘇態度強勢強勢 據聯商網零售研究中心統計，2020 年上半年全國新開業的商業項目數量僅 63 個（不含專業市場、酒店及寫字樓，商業建筑面積2 萬方） ，受黑天鵝 事件影響嚴重。2020 下半年全國

4、計劃新開各類商業項目數量 415 個(單體 商業建筑面積 5 萬以上)，從區域分布上，較往年情況一致，經濟發達、 消費力大的華東地區一如既往的強勢，計劃開業數量達到 129 個，遠遠高 于其他六區。線下實體壓力巨大，國內防控效果好，線下實體零售有條不 紊復蘇。同時在上半年壓力之下，下半年龍頭企業更有擴張機會。但考慮 全球防疫仍較嚴峻，下半年新項目開業計劃仍有不確定性。 行業增量信息及點評行業增量信息及點評 1）達芙妮宣布徹底退出實體零售。公司將繼續進行輕資產業務模式戰略轉 型，將重點放在核心品牌業務。聚焦核心尋找新的突破點。 2）沃爾瑪證實將與微軟聯手收購 TikTok。抖音整合電商和廣告功能

5、的方 式，有助于零售平臺接觸并服務于全渠道的客戶。 3）麥德龍付費制 PLUS 會員項目在 25 城上線。這標志著麥德龍 PLUS 會員 體系區域覆蓋面的進一步擴大。會員體系有助于企業分析消費者。 5） 已有近 200 家奢侈品牌入駐天貓。 線上銷售的重要性和普適性持續擴大。 風險提示：風險提示：宏觀經濟風險；消費下行風險；公司業績不及預期宏觀經濟風險；消費下行風險；公司業績不及預期 推薦推薦（維持維持評級）評級） 陳文倩（分析師）陳文倩（分析師） 010-83561313 證書編號：S0280515080002 行業指數走勢圖行業指數走勢圖 相關報告相關報告 零售平臺應發揮在內循環中的合理引

6、 導消費作用2020-08-23 下半年購物中心迎開業潮， 商業供應市 場仍保持較活躍2020-08-16 后疫情時期零售業不斷調整方向， 收益 漸顯2020-08-09 重視終端營銷， 電商與直播平臺合作逐 漸加深2020-08-02 下半年電商購物節是重頭戲 全渠道 88 購物節全面開啟2020-07-27 -13% -5% 3% 11% 19% 27% 35% 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 商業貿易 滬深300 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最后一頁免責聲明 -2- 證券研究報告 重點公司盈利預測重點公司盈利預測 子行子行

7、業業 證券代證券代 碼碼 股票名稱股票名稱 市值（億市值（億 元）元） ROEROE ESPESP PEPE PBPB 20182018 20192019 2020E2020E 2021E2021E 20182018 20192019 2020E2020E 2021E2021E 超市 601933 永輝超市* 862.18 11.77 0.15 0.24 0.28 0.40 52.22 37.75 32.36 22.65 4.26 603708 家家悅* 270.49 17.29 0.71 0.75 0.86 0.96 24.28 59.28 51.70 46.31 9.32 002251 步

8、步高* 114.04 2.91 0.18 0.25 0.30 0.41 40.17 52.80 44.00 32.20 1.50 000759 中百集團 47.60 -3.15 0.63 0.01 -0.07 0.15 8.86 699.00 -99.86 46.60 1.54 002697 紅旗連鎖 122.54 16.78 0.24 0.38 0.47 0.55 24.47 23.71 19.17 16.38 3.83 百貨 002419 天虹股份* 136.95 6.88 0.75 0.84 0.94 1.02 14.63 13.58 12.14 11.19 2.11 600859 王府

9、井* 411.26 5.59 1.55 1.61 1.84 1.98 9.03 32.91 28.79 26.76 3.77 600729 重慶百貨 135.58 14.56 2.04 2.24 2.49 3.22 13.18 14.89 13.39 10.36 2.01 002277 友阿股份 60.65 3.45 0.32 0.25 0.19 0.24 20.11 17.40 22.89 18.13 0.89 專業 連鎖 002024 蘇寧易購* 935.66 1.57 1.44 1.20 0.47 0.52 9.49 8.38 21.38 19.33 1.08 002127 南極電商 4

10、45.56 23.61 0.36 0.49 0.62 0.79 24.92 37.04 29.27 22.97 8.91 603214 愛嬰室 49.72 13.74 1.28 1.50 1.25 1.57 33.15 23.20 27.84 22.17 4.89 600655 豫園股份 373.23 11.11 0.86 0.99 1.12 1.21 21.06 9.71 8.58 7.94 1.21 多業 態零 售 000785 居然之家 598.37 11.39 0.26 0.26 0.32 0.48 3.93 38.23 31.06 20.71 4.02 601366 利群股份* 61

11、.53 5.45 0.23 0.34 0.43 0.48 13.36 21.03 16.63 14.90 1.39 600697 歐亞集團 26.52 0.00 1.63 1.63 1.50 1.79 9.93 10.23 11.11 9.31 1.01 002640 跨境通 111.40 7.80 0.41 -1.74 0.15 0.32 15.52 -4.11 47.67 22.34 2.30 黃金 珠寶 002867 周大生 184.24 19.27 1.68 1.37 1.47 1.76 17.40 18.40 17.15 14.32 4.10 資料來源：Wind，新時代證券研究所（帶

12、*為新時代商貿零售行業覆蓋標的，其余公司均采用 wind 一致預期，股價為 2020 年 8 月 28 日收盤價） rQtQnQqNoMpOtPsPwOwPsR8OaO7NsQrRnPmMiNpPvNfQtQrQaQnNzQvPnPrMMYqQrR 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最后一頁免責聲明 -3- 證券研究報告 目目 錄錄 重點公司盈利預測 . 2 1、 股票組合及其變化 . 4 1.1、 本周重點推薦及推薦組合 . 4 1.2、 歷史股票組合的走勢 . 4 2、 分析及展望. 4 2.1、 本周的投資主題和主要邏輯 . 4 2.2、 415 個商業項目計劃在下半年開業 零

13、售線下復蘇態度強勢 . 5 2.3、 人社部報告：網約配送員已成為現代城市生活的“新基礎設施” . 6 3、 重點關注標的相關重大新聞或公告 . 6 3.1、 超市營收表現優秀，壓力之下超市剛需韌性更強 . 6 3.2、 百貨版塊業績整體大幅下滑，部分百貨超市版塊成為增長亮點 . 6 4、 行業動態跟蹤. 8 4.1、 行業重要新聞、數據及我們的點評 . 8 5、 報告及數據. 9 5.1、 本周商貿申萬一級行業指數周漲跌幅排名 28 . 9 5.2、 行業跟蹤數據一覽 . 12 6、 風險提示 . 13 圖表目錄圖表目錄 圖 1： 2015 年至 2018 年全年開業的商業項目 . 5 圖

14、2： 2019 年經濟發達、消費力大的華東地區持續領跑市場 . 5 圖 3： 2020 年下半年開業體量 5-10 萬為主 . 5 圖 4： 房地產龍頭居前 . 5 圖 5： 按總市值排序區間漲跌幅，商貿漲跌幅 . 10 圖 6： 商貿零售與大盤指數周漲跌幅（%） . 10 圖 7： 商貿零售子行業周漲跌幅（按市值排序%） . 10 圖 8： 商貿零售三級子行業近三年 PE 波動區間 . 11 圖 9： SW 商貿零售近 5 年 PE . 12 圖 10： SW 商貿零售近 5 年 PB . 12 表 1： 股票組合走勢 . 4 表 2： 商貿零售（SW）一周漲跌幅 . 9 表 3： 商貿零售

15、個股每周漲跌前十 . 10 表 4： 大盤周漲跌幅（%） . 11 表 5： 商貿零售子行業周漲跌幅（%，按市值排序） . 11 表 6： 每周上市公司大事提醒 . 12 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最后一頁免責聲明 -4- 證券研究報告 1、 股票組合及其變化股票組合及其變化 1.1、 本周重點推薦及推薦組合本周重點推薦及推薦組合 本周維持近期推薦標的，我們一直首推關注超市板塊，上半年業績也顯示了超 市版塊在黑天鵝事件下，消費剛醒需求對業績帶來的韌性支撐。如永輝超市、家家 悅、步步高等區域龍頭；可選消費市場持續恢復，線下消費需求在后疫情時期快速 恢復，百貨行業受疫情的沖擊后也

16、慢慢步入正軌，下半年計劃新開的商業項目較去 年同期不差，線下零售復蘇態度強勢，可關注天虹股份、王府井等區域百貨龍頭。 電商版塊阿里、京東、拼多多等業績披露顯示電商仍保持強勢前行，可以持續關注 電商板塊優勢仍明顯。零售板塊承擔消費者消費的最后一段距離，市場消費熱情對 板塊影響直接，疫情承壓下消費仍處于恢復性增長，消費增長壓力仍大，對零售平 臺影響大，零售各細分龍頭，區域龍頭有機會借助行業集中度提升之際，進一步提 升自身影響力。 1.2、 歷史股票組合的走勢歷史股票組合的走勢 表表1 1： 股票組合走勢股票組合走勢 代碼代碼 簡稱簡稱 股價（元）股價（元） 20192019 年漲跌幅（年漲跌幅（%

17、 %） 本周漲跌幅 本周漲跌幅 （% %） 年初至今漲跌年初至今漲跌 幅（幅（% %） PEPE PBPB ROEROE 603708 家家悅 41.71 60.72 -3.47 85.43 53.04 9.10 17.13 601933 永輝超市 9.12 -3.19 0.22 22.13 64.22 4.29 11.77 002419 天虹股份 11.49 -1.04 5.70 23.30 68.26 2.13 6.88 002867 周大生 26.57 5.41 -1.41 32.92 23.74 4.33 19.59 002024 蘇寧易購 10.43 3.71 -1.42 4.87

18、-18.60 1.12 1.57 資料來源：wind，新時代證券研究所 2、 分析及展望分析及展望 2.1、 本周的投資主題和主要邏輯本周的投資主題和主要邏輯 上半年業績雖為完全披露結束， 但已經可以明顯看出零售版塊下各細分行業的 差異。百貨受線下影響最大，百貨業績下滑明顯，區域百貨龍頭超市版塊業績突飛 猛進。線下實體壓力巨大，國內防控效果好，線下實體零售也在持續復蘇。同時在 上半年壓力之下，下半年龍頭企業更有擴張機會，下半年計劃開業的商業體仍很強 勢。但考慮全球防疫仍較嚴峻，下半年新項目開業計劃仍有不確定性。重點關注超 市板塊，如永輝超市、家家悅、步步高等區域龍頭；百貨零售板塊重點關注天虹股

19、 份、王府井等區域百貨龍頭；電商板塊關注蘇寧易購。 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最后一頁免責聲明 -5- 證券研究報告 2.2、 415415 個商業項目計劃在下半年開業個商業項目計劃在下半年開業 零售零售線下復蘇態度強勢線下復蘇態度強勢 據聯商網零售研究中心統計，2020 年上半年全國新開業的商業項目數量僅 63 個（不含專業市場、酒店及寫字樓，商業建筑面積2 萬方） ，受黑天鵝事件影響 嚴重。2020 下半年全國計劃新開各類商業項目數量 415 個(單體商業建筑面積 5 萬 以上)，從區域分布上，較往年情況一致，經濟發達、消費力大的華東地區一如 既往的強勢，計劃開業數量達到

20、 129 個，遠遠高于其他六區；華南維持第二位臵， 計劃開業量達 83 個。其他華中 71 個、西南 60 個、華北 40 個、西北 27 個、東北 5 個。 聯商網零售研究中心統計，2019 全年新開各類商業項目 522 個（單體商業建 筑面積 2 萬平方米以上，不含專業市場、酒店及寫字樓，部分為存量改造項目） ， 新增商業體量超 4392.59 萬方，平均商業體量約 8.42 萬方。 線下實體壓力巨大，國內防控效果好，線下實體零售有條不紊復蘇。同時在上 半年壓力之下，下半年龍頭企業更有擴張機會。但考慮全球防疫仍較嚴峻，下半年 新項目開業計劃仍有不確定性。 圖圖1： 2015 年至年至 20

21、18 年全年開業的商業項目年全年開業的商業項目 圖圖2： 2019 年年經濟發達、 消費力大的華東地區經濟發達、 消費力大的華東地區持續領跑持續領跑 市場市場 資料來源：聯商網，新時代證券研究所 資料來源：聯商網，新時代證券研究所 圖圖3： 2020 年下半年開業體量年下半年開業體量 5-10 萬為主萬為主 圖圖4： 房地產龍頭居前房地產龍頭居前 資料來源：聯商網，新時代證券研究所 資料來源：聯商網，新時代證券研究所 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最后一頁免責聲明 -6- 證券研究報告 2.3、 人社部報告：人社部報告：網約配送員已成為現代城市生活的“新基礎設施”網約配送員已成為

22、現代城市生活的“新基礎設施” 人力資源和社會保障部近日發布的網約配送員就業景氣現狀分析報告 （下 稱報告 ）顯示，巨大的本地生活服務市場需求使得網約配送員的就業群體規模 增長迅速，每天跑在路上的網約配送員已經達到百萬級，網約配送員職業發展也將 迎來更大更好的成長空間。今年上半年，通過美團獲得收入的網約配送員總數達 295.2 萬人，同比增長 16.4%；疫情期間，網約配送工作吸納了大量二產、三產從 業人員，有效緩解了摩擦性失業和結構性失業壓力，也讓以騎手為代表的“零工經 濟”為不少人提供了兼職就業新選擇。 報告指出， “網約配送員”已經成為現代城市生活的“新基礎設施”和新 業態吸納就業的典型代

23、表， 有力支撐了數字經濟時代生活服務業新舊動能轉換和就 業結構轉型升級。我們一直強調消費升級，不僅是商品的性價比追求，更包含對服 務消費的追求。服務型消費對社會就業，和消費者消費體驗發揮更大作用。 3、 重點關注標的相關重大新聞或公告重點關注標的相關重大新聞或公告 3.1、 超市營收表現優秀，壓力之下超市剛需韌性更強超市營收表現優秀，壓力之下超市剛需韌性更強 步步高上半年營收超百億 同比增長 2.79%。8 月 26 日晚間，步步高披露 2020 年半年報。上半年，步步高實現營業收入約 104 億元，同比增長 2.79%，歸屬于上 市公司股東的凈利潤約為1.66億元， 同比下降31.79%，

24、扣非后歸屬凈利潤約為1.35 億元， 同比下滑41.79%。 其中， 第二季度實現營業收入48.36億元， 同比增長8.62%； 實現利潤總額 0.87 億元，同比大漲 23.89%。在實體零售飽受疫情沖擊形勢下，步 步高上半年營收仍然維持了穩定增長，且二季度業績迎來強勢復蘇，凸顯公司業績 強勁韌性。 2020 年上半年家家悅實現營業總收入 92.46 億元，同比增加 27.27%；實現歸 屬凈利潤 2.87 億元，同比增長 26.99%；歸屬扣非凈利潤 2.82 億元，同比增加 31.68%；經營性現金流量凈額為 7.11 億元，較去年同期增加 172.15%。家家悅新 增門店 67 家，其

25、中含安徽家家悅真棒納入合并報表的已開業門店 31 家，新增門店 中大賣場 17 家、綜合超市 50 家，門店總數量達到 844 家，其中大賣場 166 家、綜 合超市 599 家、百貨店 13 家、寶寶悅等其他業態門店 66 家。 3.2、 百貨版塊業績整體大幅下滑，部分百貨超市版塊成為增長亮點百貨版塊業績整體大幅下滑，部分百貨超市版塊成為增長亮點 8 月 28 日，王府井發布 2020 年上半年業績公告。公告顯示，上半年王府井實 現營業收入 34.25 億元， 同比下降 74.48%， 歸屬于上市公司股東的凈利潤為 470.09 萬元，同比下降 99.33%。王府井表示，受疫情影響，公司 2

26、 月銷售大幅滑坡，3-5 月銷售和利潤逐漸恢復，6 月除北京地區外其他地區經營繼續恢復。剔除會計準則 變化影響， 公司上半年主營業務收入同比下降 24.07%， 其中一季度同比下降 26.53%， 二季度同比下降 22%，環比增長 25.23%。 上半年百貨實現營收 23.05 億元；購物中心實現營收 5 億元；奧特萊斯實現營 收 2.78 億元；超市實現營收 2.16 億元。王府井集團表示報告期內，公司被授予免 稅品經營資質，允許公司經營免稅品零售業。為推進免稅業務盡快落地，實現公司 發展戰略，截至本報告出具之日，公司投資設立了免稅品經營公司。 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最

27、后一頁免責聲明 -7- 證券研究報告 重慶百貨上半年超市線上銷售增長 311.49%。重慶百貨混改后的首份半年成績 單。 半年報顯示， 今年1-6月， 重慶百貨實現營業收入153.60億元， 同比減少15.58%； 上半年，在數字化改造下，重慶百貨超市業態線上銷售實現收入 2.39 億元，同比 增長 311.49%。重慶百貨旗下的超市業態在數字化改造方面取得了良好的效果。半 年報顯示，超市業態全渠道拓展，線上日均單量創新高。僅從超市業態來看，線上 線下業績猛增背后，是數字化對于人貨場的創新改造。 8 月 28 日，歐亞集團(600697.SH)披露 2020 年半年度報告。上半年歐亞集團 實現

28、營業收入 38.21 億元， 同比下降 55.36%； 歸屬于上市公司股東的凈利潤 647.24 萬元，同比下降 94.96%。報告期公司執行新收入準則，對購物中心（百貨店） 、大 型綜合賣場、 連鎖超市主要經營模式聯營模式的銷售收入由原來的總額法確認 改為凈額法確認，使營業收入較同期下降 55.36%，如按同期可比口徑，本期營業 收入為 73.11 億元，同比下降 14.59%。 茂業商業上半年凈利潤同比下降 62.34。8 月 26 日，茂業商業發布 2020 年 半年報。公告顯示，上半年茂業商業實現營業收入 16.06 億元， 同比下降 74.19%， 歸屬于上市公司股東的凈利潤 2.4

29、1 億元，同比下降 62.34%。茂業商業認為，營業 收入減少主要是本報告期根據新收入準則，收入、成本采用凈額法核算，同時受疫 情影響，導致營業收入下降；根據公告，截至報告期末，茂業商業目前旗下擁有實 體零售門店數量總共 22 家，經營業態包括百貨商場、購物中心、奧特萊斯及超市 等。 百大集團上半年扣非凈利潤同比下降 2.26%。百大集團發布 2020 年半年報。 數據顯示，公司上半年實現營業收入 3.64 億元，同比下降 10.52%；扣非凈利潤為 5900 萬元，同比下降 2.26%，上半年業績出現大滑坡。究其原因，是受新冠肺炎疫 情沖擊， 百大集團與銀泰百貨同意部分豁免疫情可能導致的銀泰

30、百貨委托經營利潤 現金補足差額義務。此外，百大集團還與地方政府以及銀泰百貨對杭州百貨大樓進 行了外立面改造，對個別樓層進行了裝修調整，改善經營業態。 金鷹商貿上半年銷售跌 21.9。8 月 26 日晚間，金鷹商貿集團發布 2020 年中 期財報。公告顯示，上半年金鷹商貿銷售所得款項總額為 71.5 億元，同比減少 21.9；公司擁有人應占溢利為 3.58 億元，同比下降 47.77；同店銷售同比減 少 21.0。截至 2020 年 6 月 30 日止六個月，金鷹商貿在線平臺金鷹購的 GMV 錄 得 64.6的大幅增長，高達 2.182 億元，新增用戶 26.5 萬，同比上升 33.3。此 外，

31、上半年，全集團 30 家自營門店共調整超過 11.3 萬平米柜位面積，涉調品牌數 超過 1000 個，其中新引進品牌 287 個。同時，陳毅杭已獲委任為金鷹商貿首席執 行官。 大商股份上半年營收同比降六成至 39.69 億。8 月 24 日，大商股份有限公司 發布了 2020 年半年度報告。公告指出，截至 2020 年 6 月 30 日，大商股份錄得總 資產 170.47 億元，較上年度末下滑了 10 個百分點；歸屬于上市公司股東的凈資產 錄得 90.48 億元，較上年度末微增 0.58%。2020 年前六月，大商股份營業收入為 39.69 億元，同比下降 66.28%；歸屬于上市公司股東的扣

32、非凈利潤為 2.56 億元， 同比下降 58.04%；加權平均凈資產收益率由去年同期的 7.54%降至 3.05%，基本每 股收益由 2.16 元/股降至 0.95 元/股。 三里屯太古里第二季度銷售額減少38.1%。 近日， 太古地產有限公司發布公告， 披露了今年第二季度營運數據。數據顯示，今年第二季度，北京三里屯太古里零售 銷售額同比減少 38.1%，下滑明顯。值得注意的是，隨著國內疫情得到有效控制， 三里屯太古里也在調整升級以迎合消費新潮流。除了首店引流外，三里屯太古里還 2020-08-30 商業貿易行業 敬請參閱最后一頁免責聲明 -8- 證券研究報告 嘗試舉辦集市活動，豐富潮人們的社

33、交生活體驗。此外，老牌商場雅秀目前也正在 施工改造，將成為太古里南區的拓展和延伸。隨著品牌迭代，三里屯太古里的人流 也持續回暖。 4、 行業動態跟蹤行業動態跟蹤 4.1、 行業重要新聞、數據及我們的點評行業重要新聞、數據及我們的點評 1） 達芙妮宣布徹底退出實體零售（聯商網） 8 月 25 日晚間，達芙妮發布 2020 年中期財報，數據顯示，期內營業額同比減 少 85%至約 2.12 億港元，股東應占溢利同比增長 63.77%，但仍虧損 1.41 億港元。 此外，達芙妮宣布，接下來將繼續進行輕資產業務模式戰略轉型，將重點放在核心 品牌業務，并徹底退出包括中國內地及臺灣市場的中高檔品牌實體零售業

34、務，關閉 旗下所有其他品牌銷售點。數據顯示，2015-2019 年，達芙妮分別虧損 3.79 億港 元、8.19 億港元、7.34 億港元、9.94 億港元和 10.70 億港元。 2）沃爾瑪證實將與微軟聯手收購 TikTok（聯商網） 據 CNBC 報道， 沃爾瑪已向其證實， 正與微軟合作， 聯手收購 TikTok。 據報道， 沃爾瑪表示，TikTok 在其他市場上整合電商和廣告功能的方式，對那些市場的創 作者和用戶有利。 “我們相信，與微軟聯手收購 TikTok 可以為沃爾瑪提供重要的途 徑， 讓我們能夠接觸并服務于全渠道的客戶， 并發展我們的第三方市場和廣告業務。 ” “我們非常自信，沃

35、爾瑪與微軟的合作關系將滿足美國 TikTok 用戶的期望，同時 也將滿足美國政府監管機構的關注。 ”沃爾瑪表示。 3）麥德龍付費制 PLUS 會員項目在 25 城上線（聯商網） 8 月 18 日，麥德龍中國宣布，麥德龍 PLUS 會員項目在 25 個城市的 28 家麥德 龍商場正式上線，這標志著麥德龍 PLUS 會員體系區域覆蓋面的進一步擴大。成功 升級為麥德龍 PLUS 會員的消費者將即刻獲得包括 150 元現金禮包、會員價商品和 月度券在內的一系列滿減福利， 以最優惠的價格鎖定麥德龍定期優選的百余種商品。 隨著麥德龍 PLUS 會員體系區域覆蓋面的進一步擴大， 麥德龍將加快布局線上平臺， 反哺線下消費，持續優化購物體驗。 4）全球首個水上蘋果零售店落戶新加坡（聯商網） 近日， 蘋果官網公布消息， 全球首個水上蘋果零售店落戶新加坡， 外形十分獨， 特即將建成啟用。該全新球形專賣店設在新加坡濱海灣景道，并向外展示了該店的 專屬 logo：一個臵于水中的蘋果。其