德勤：2019~2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告（28頁）.pdf

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1、2019-2020年度 湖北省A股上市公司 高管薪酬和股權激勵 調研報告 2020年9月 02 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 章節標題 pOqPoRqMtNqMnRrMsQpRtMbRcMaQpNmMpNqQfQpPvMjMoMnM7NoOuNwMsQpRuOoNnQ 1 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 目錄 高管薪酬篇 2 調研樣本及數據來源說明 3 高管薪酬調研發現 5 股權激勵篇 12 調研樣本及數據來源說明 13 股權激勵調研發現 16 目錄 2 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵

2、調研報告 | 高管薪酬篇 高管薪酬篇 注: 高級管理人員主要包括經理、 副經理、 財務負責人， 上市公司董事會秘書和公司章程規定的其他人員。 3 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 調研樣本及數據來源說明 數據來源 截止2020年5月，WIND數據庫、披露年報和招股說明書等公開信息資料 的A股上市公司，有效樣本合計109家 統計口徑 樣本披露高管薪酬數據以稅前數據為主，極少量未在年報中明確注明為 稅前或稅后的樣本數據，默認為稅前數據以便于統計分析，由此可能帶 來一定的不準確性，在此提示本報告數據謹做研究參考 數值修約誤差 本報告中部分圖標數值為百

3、分數的，各項之和可能不等于1，是由于數值 修約誤差所致，未做機械調整 其他說明 部分樣本顯示2019年發放總額包含2019年以前年度提取而在2019年實 際發放的部分，同時2019年應付薪酬也存在部分延期發放，考慮到該類 樣本高管薪酬延期支付的慣例，不再對本年度實際發放進行進行具體的 年度劃分 4 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 圖1 樣本公司行業分布圖2 樣本公司上市板塊分布 圖3 樣本公司性質分布 2 3 3 3 3 4 5 5 11 70 水利、環境和公共設施管理業 交通運輸、倉儲和郵政業 金融業 文化、體育和娛樂業 信息傳輸、軟件和信

4、息技術服務業 房地產業 電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 建筑業 批發和零售業 制造業 創業板，23家，21% 滬市主板，42家，38%科創版，2家，2% 深市主板， 26家，24% 中小企業板,16家，15% 56.9% 16.5% 14.7% 6.4% 3.7% 1.8% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 民營企業62家中央國有企業18家地方國有企業16家公眾企業7家外資企業4家集體企業2家 說明： 調研樣本企業性質根據WIND企業性質分類，具體定義如下： 中央國有企業：大股東/實際控制人屬于國務院國資委，中央國家機關或者中央國有企/事業單位

5、； 地方國有企業：大股東/實際控制人屬于地方各級國資委、地方各級政府/部門或者地方國有企/事業單位； 民營企業：非公有制企業，特點為無國有資本，非國家控股； 外資企業： 中外合資企業： 外國公司或其他經濟組織或個人與中國公民或其他經濟組織， 按法律規定共同投資設立、 共同經營的企業； 外商獨資企業： 外國公司或其他經濟組織或個人， 依照中國法律在中國境內設立的全部資本由外國投資者投資的企業； 集體企業：指以生產資料的勞動群眾集中所有制為基礎，實行共同勞動，在分配形式上以按勞分配為主（部分企業實行按勞 分配和按資分配相結合）的集體經濟組織； 公眾企業：特點為無實際控制人。 5 2019-2020

6、年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 湖北A股上市公司高管薪酬關鍵發現 人工成本占營業收入比 2019年湖北A股上市公司人工成本占收入的比為9.0% 除電力、熱力、燃氣及生產和供應業的總人工成本支付壓力下降，其他行業的人工成本支付 壓力均有所提高。 總人工成本利潤率 全行業人工成本利潤率均值下降至0.60元 制造業等傳統工業加速轉型升級，公司效益大幅改善，人工成本利潤率穩步增長 人均營業收入 2019年湖北A股上市公司人均營業收入達142萬元 七成以上行業人均營業收入連續增長 高管最高薪酬均值 2019年全行業高管薪酬均值持續走高，達到144萬元 高管薪酬占利潤比連

7、續三年穩定在2.00%左右 高管薪酬均值之最 行業之最：金融業連續三年位列第一 上市板塊之最：深市主板高管最高薪酬穩居領先地位，高于創業板最高薪酬均值近七成 薪酬差距 高管團隊內薪酬差距約為3倍；近七成企業的高管團隊內部薪酬差距逐年下降 高管與員工間薪酬差距約為9倍；近六成行業高管和員工薪酬差異逐年拉大 高管薪酬均值之最 144萬元 142萬元 0.60元 3/9 9% 6 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 除電力、 熱力、 燃氣及生產和供應業的總 人工成本支付壓力下降， 其他行業的人工 成本支付壓力均有所提高。 信息傳輸、 軟件和信息技術服務

8、業的人工 成本支付壓力逐年上升的速度最快 總人工成本利潤率變動幅度較大， 且大 部分行業的人工成本利潤率均呈現下降 趨勢， 僅批發和零售業連續三年穩定增長 信息傳輸、 軟件和信息技術服務業的人工 成本利潤率下降尤為明顯 注： 總人工成本占營業收入比=支付給職工及為職工支付的現金/營業收入 本指標用以衡量公司支付的人工成本占公司營業收入的比重。 指標越高， 人工成本支付壓力越大 注： 總人工成本利潤率=凈利潤/支付給職工以及為職工支付的現金 本指標通過每投入1元人工成本所獲得的凈利潤衡量公司總人工成本投入產出。 指標值越高， 人工成本投入產出越高 圖4 全行業總人工成本占營業收入比 圖5 全行業

9、總人工成本利潤率 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 2017年2018年2019年年均復合增長率 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 9% 23% 12% 7% 2% 4% -2% 7% 9% 5% 2% 年均復合增長率=0% 2017年2018年2019年年均復合增長率 -200.00% -1

10、50.00% -100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 年均復合增長率=0% -32.94% -6.02% -37.50% -3.94% -1.20% 7.40% -40.80% -6.84% -38.20% 5.63% -3.51% 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、 倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 2019年全行業總人工成本占收入的比為 9.0%，

11、各行業指標區間 （4.91%， 22.94%） 較2018年 （4.38%， 24.44%) 略有縮小。 2019年全行業人工成本利潤率均值下降 至0.60元， 近三年復合增長率為-3.51%， 略微有所下降 水利、 環境和公共設施管理業的人工成 本支付壓力持續領先。 雖人工成本壓力 依舊顯著， 但2019年較2018年有所下 降， 2019年達到22.94%。 2019年全行業人工成本利潤率較2018 年略下降； 近年來， 伴隨供給側改革的深 入推進， 制造業等傳統工業加速轉型升 級， 公司效益大幅改善， 人工成本利潤率 穩步增長 7 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激

12、勵調研報告 | 高管薪酬篇 七成以上行業人均營業收入年均復合增 長率為正，其中房地產業、制造業以及 交通運輸、倉儲和郵政業的人均收入連 續穩步增長 全行業高管薪酬費用率連續三年穩定在 2.00%左右， 近三年復合增長率為3%， 高 管付薪效率無明顯變化 注： 人均營業收入比=總營業收入/員工總數 本指標用以衡量公司的人均產出。 指標值越高， 人均產出越大 注： 高管薪酬費用率=高管薪酬總額/凈利潤 本指標通過公司支付高管薪酬總額占凈利潤的比重， 衡量高管付薪效率。 指標值越低， 高管付薪效率越高。 圖6 全行業人均營業收入（單位：萬元） 圖7 全行業高管薪酬費用率 1.43% 2.42% 3.

13、14% 5.59% 8.41% 5.80% 4.84% -5.45% -15.33% -6.16% 2.86% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% - 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 2017年2018年2019年年均復合增長率年均復合增長率=0% 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、 倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 2017年2018年2019年年

14、均復合增長率年均復合增長率=0% 31% 3% 6% -9% 28% -9% 74% 9% 4% -2% 4% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、 倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 金融業雖然人均收入波動較大，但是三 年來實現的人均收入始終領跑全行業， 金融行業人均收入最高達

15、到529.26萬元 近三年高管薪酬費用率增加最為顯著的 是水利、 環境和公共設施管理業以及房 地產業。 2019年水利、 環境和公共設施 管理業的高管薪酬費用率達到了8.58% 2019年全行業人均收入達到142.47萬 元，全行業復合增長率為2.86%，呈現 穩步增長趨勢 隨著國家加速推進科技成果轉化， 相關 激勵機制逐步到位， 信息技術、 軟件等 行業的高管付薪效率始終維持在較高水 平。 其年均復合增長率為-8%， 略微下降 8 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 超七成行業高管的最高薪酬均值突破 百萬大關， 金融業高管薪酬最高達到 368.

16、84萬 電力、 熱力、 燃氣及水生產和供應業、 建 筑業以及交通運輸、 倉儲和郵政業近三 年的高管年薪均低于一百萬 近七成企業的高管團隊內部薪酬差距逐 年下降，高管最高薪酬與最低副總薪酬 的差距逐漸縮小 水利、 環境和公共設施管理業2018年高 管內部薪酬差距系數達到了18.08， 2019 年大幅下降為4.35 注： 高管間薪酬差距系數=高管最高薪酬/該公司最低副總薪酬 本指標用以衡量同一公司高管團隊內部薪酬差距。 指標越大， 薪酬最高高管和薪酬最低高管的薪酬差距越大 圖8 全行業高管最高薪酬均值 圖9 全行業高管內部薪酬差距系數 2017年2018年2019年年均復合增長率年均復合增長率=

17、0% 18% 14% 11% -6% 14% 27% 6% 2% 7%7% 12% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% - 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 450.00 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、 倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 2017年2018年2019年年均復合增長率年均復合增長率=0% -6.87% -14.66% -39.10% 9.

18、53% 21.85% -29.07% 22.79% -46.49% -14.77% -16.73% -18.83% -60.00% -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 0 5 10 15 20 25 30 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、 倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 全行業高管最高薪酬均值連續三年穩定 增長 2019年全行業高管薪酬均值達到143.75 萬元， 金融業連續三年位列第一 2019年全行業高管間薪酬差距系數區

19、間 為1.29-5.82，較2018年的1.60-8.08有 所下降，2019年房地產業高管間薪酬差 距最大（5.82） 從變化情況來看，全行業高管團隊內部 薪酬差距愈發縮小，尤其以電力、熱 從變化情況來看， 除房地產業的年均復合 增長率小于0以外， 整體上均呈現上漲態 勢， 信息傳輸、 軟件和信息技術服務業以 及金融業增速顯著， 分別為27%、 18% 力、燃氣及水生產和供應業的高管內部 薪酬差距下降最明顯，2019年僅為1.81 金融業、交通運輸、倉儲和郵政業高管 內部薪酬差距呈現逐年上升態勢 9 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 近三年來

20、各個板塊高管最高薪酬均值均 超過50萬 2019年除科創板以外各上市板塊高管最 高薪酬超過百萬 近六成行業高管和員工薪酬差異逐年拉大 全行業近三年的高管和員工薪酬差距系 數維持在9.00左右， 年均復合增長率為 4.31%， 近三年小幅增加 注： 高管與員工間薪酬差距系數=高管最高薪酬/ （支付給職工及為職工支付的現金/公司職工總數） 本指標用以衡量同一公司高管與員工間薪酬差距。 指標越大， 最高薪高管與員工人均薪酬差距越大。 圖10 全行業高管與員工薪酬差距系數 圖11 各上市板塊高管最高薪酬均值 2017年2018年2019年年均復合增長率 0.00% 2.00% 4.00% 6.00%

21、8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 20.00% - 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 18.65% 13.18% 9.58% 16.85% 創業板滬市主板深市主板中小企業板科創版 2017年2018年2019年年均復合增長率年均復合增長率=0% -11.92% -0.44% -0.68% -15.23% 3.55% 6.07% 1.92% -11.72% 18.08% 7.94% 4.31% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.0

22、0% 0 5 10 15 20 25 30 35 水利、環境和 公共設施管理業 信息傳輸、軟件 和信息技術服務業 文化、體育和娛樂業 交通運輸、 倉儲和郵政業 制造業 全行業 電力、熱力、燃氣 及水生產和供應業 房地產業 金融業 建筑業 批發和零售業 2019年深市主板高管最高薪酬均值達到 182.68萬元，穩居領先地位，高于創業 板最高薪酬均值近七成 電力、 熱力、 燃氣及水生產和供應業高管 與員工薪酬差距最小， 且近三年呈現下 降趨勢 水利、 環境和公共設施管理業的高管與員 工薪酬差距最大， 2018年最大達到32.21 從變化情況來看，近三年來除科創板以 外其他上市板塊的高管最高薪酬均呈

23、現 上升趨勢，創業板漲幅最大，深市主板 漲幅最小 倍， 近三年的年均復合增長率為1.92% 房地產業、 交通運輸、 倉儲和郵政業以及 文化、 體育和娛樂業的的高管和員工薪酬 差距系數呈現下降趨勢， 年均復合增長率 分別為-11.92%、 -15.23%、 -11.72% 10 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 不同性質公司的高管薪酬增減趨勢不同， 其中地方國有企業、 公眾企業、 民營企 業、 外資企業、 中央國有企業的高管薪酬 總體呈現增加趨勢 最高薪酬獲得者近四成為董事長或者董 事長兼總經理 圖12 各公司性質高管最高薪酬均值 高管最高薪酬崗

24、位分析 2017年2018年2019年年均復合增長率年均復合增長率=0% 18.86% 0.93% -15.18% 10.58% 22.50% 33.85% 1.79% 12.36% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% - 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 800.00 地方國有企業公眾企業集體企業民營企業其他企業外資企業中央國有企業全性質 23.4% 17.8% 25.8% 17.8% 21.8% 10.8% 30.8% 33.7% 32.3% 28.0% 26.7

25、% 31.2% 0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0% 2019 2018 2017 董事長董事長兼總經理副職高管總經理 集體企業的高管薪酬呈現逐漸下降趨勢， 三年的年均復合增長率為-15.18% 外資企業以高管最高薪酬均值666.46萬 元保持領先地位， 超出全行業高管最高薪 2019年最高薪酬較多由副職高管獲得， 占比由2018年的33. 7%下降至30.8% 酬均值 （143.75萬元） 3.64倍， 且其年均 復合增長率也達到最高 （33.85%） 全行業來看， 高管最高薪酬均值逐年增 加， 基本維持在100萬-1

26、50萬區間內 總經理獲得最高薪酬的比例較高，2017 年比例最高達到31.2%，2018年和2019 年稍有下降但仍維持在26%以上。 11 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 高管薪酬篇 分位值董事長總經理財務總監董事會秘書獨立董事 MAX983.6983.6375.6343.050.4 P90226.7219.0137.8126.214.4 P75132.2138.084.885.9 10.0 P5063.272.451.150.37.0 P2541.749.930.834.56.0 MIN5.96.92.76.9 1.7 AVR108.4125.170

27、.870.27.9 近三年復合增長率18.4%12.5%13.8%8.8%3.4% 總經理薪酬平均水平大幅領先其他崗 位，董事長薪酬漲幅最大 全行業各典型崗位高管薪酬 總經理薪酬平均水平（125.1萬元）保持 領先地位，最高薪酬由董事長兼總經理 獲得（983.65萬元），財務總監與董事 會秘書薪酬水平基本相近。 董事長薪酬近三年年均復合增長率最高 （18.4%），漲幅顯著。 12 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 股權激勵篇 13 2019-2020年度湖北省A股

28、上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 湖北省A股上市公司股權激勵關鍵發現 調研樣本前提說明 激勵總量 半數實施股權激勵的樣本公司激勵總 量占總股本比例達到2.92%及以上。 激勵范圍 接近五成的樣本公司的激勵范圍超 過公司總人數的7%。 激勵工具 單一限制性股票為主流工具， 且激勵總量占總股本比例較高。 激勵力度 高管與非高管人均權益授予價值 差異較大， CEO權益授予價值大 約為高管的2-4倍之間。 激勵定價 限制性股票的定價方法主要遵循常規 市價的50%，期權的定價方法主要遵 循常規市價。 時間

29、安排 約半數公司采取鎖定/等待期1年， 分3批解鎖/行權的時間安排，解鎖 頻次以40%-30%-30%最普遍。 股份來源 定向增發仍為主要股份來源。 業績指標 單一公司業績指標使用率居高不下， 凈利潤和營業收入仍為主流的公司 業績指標。 數據來源 2017年1月1日至2020年5月31日，WIND數據庫、公開披露股 權激勵公告等公開資料的23家湖北省A股上市公司，包含股權 激勵計劃已實施、正在實施和預案批準的全樣本公司。 23家 23家 100% 近3年 統計口徑 由于部分樣本公司在不同時點披露不同股權激勵計劃或在同一 公告中披露不同激勵工具方案，導致激勵要素的統計存在差 異，因此本報告中的統

30、計口徑為有效樣本公司23家，有效樣本 公告24份，有效樣本工具方案29個。 數據修正誤差 本報告中部分圖標數值為百分數的，各項之和可能不等于1， 是由于數值修約誤差所致，未做機械調整。 時間說明 本報告樣本數據摘錄時間以2020年5月31日為靜態節點；然 而，由于樣本披露正在實施的股權激勵計劃為動態數據，因此 可能對本報告數據產生不可抗力的影響，咨詢在此提示在 本報告數據使用中注意時效性和合理性。 18 2 3 4 7 6 5 14 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵

31、篇 樣本公司上市板塊分布 樣本公司人數規模分布 樣本公司性質分布 樣本公司市值規模分布 9 6 5 3 創業板滬市主板中小企業板深市主板 14 2222 1 民營企業中央國企集體企業公眾企業地方國企外資企業 單位：家單位：家 66 33 5 10-50億元50-100億元100-150億元150-200億元200億元以上 2 7 10 0 4 100-500人500-2,000人2,000-5,000人5,000-10,000人 10,000 人以上 單位：家單位：家 注: 樣本公司的人數規模和市值規模為2019年12月31日時點的Wind數據庫參考值。 調研樣本上市板塊及公司性質 調研樣本人

32、數規模和市值規模 15 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 注: 總市值、 營業總收入、 凈利潤為2019年12月31日時點的Wind數據庫參考值。 調研樣本行業分布 證監會一級行業證監會二級行業樣本公司數量 （家） 總市值中值 (萬元) 營業總收入中值 (萬元) 凈利潤中值 (萬元) 制造業 計算機、 通信和其他電子 設備制造業 71,358,071373,60326,403 化學原料和化學制品制 造業 3285,96162,2368,047 專用設備制造業256

33、7,319161,146 -67,161 儀器儀表制造業11,570,617180,33318,825 醫藥制造業1565,10816,2622,812 非金屬礦物制品業11,639,05371,19818,083 電氣機械和器材制造業1314,94538,8963,971 房地產業房地產業2359,079245,823-4,160 批發和零售業批發業21,871,7415,187,970108,691 建筑業土木工程建筑業1190,71964,2751,740 交通運輸、倉儲和 郵政業 道路運輸業1424,151196,7516,093 信息傳輸、軟件和 信息技術服務業 軟件和信息技術服務業

34、1291,26580,620-70,323 16 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 2017-2019年湖北省A股上市公司全行業激勵總量股份占總股本比例分位值 2017-2019年湖北省A股證監會一級行業激勵總量股份占總股本比例平均值 1.85 2.92 3.57 4.94 3.10 25分位50分位75分位90分位平均值 單位：% 1.85 2.92 3.57 4.94 3.10 25分位50分位75分位90分位平均值 單位：% 單位：% 4.35 3.12 3

35、.10 2.97 2.88 2.762.72 建筑業制造業全行業交通物流批發零售信息技術房地產業 湖北省A股上市公司股權激勵總量發現 近三年，半數實施股權激勵的公司激勵總量占總股本比例達到2.92%及以上 從全行業來看，2017-2019年公告股權激勵計劃且未停止實施的23家企業中，50%的樣本公司向激勵對象授予股票權益合計 占其公司總股本的2.92%及以上，平均激勵總量占總股本比例為3.10%。 從證監會主要一級行業來看，建筑業及制造業兩大行業的激勵總量占比超過全行業平均水平。 注: 交通物流指 “交通運輸、 倉儲和郵政業” ， 批發零售指 “批發和零售業” ， 信息技術指 “信息傳輸、 軟

36、件和信息技術服務業” 。 17 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 2017-2019年湖北省A股上市公司股權 激勵工具使用率 2017-2019年新增激勵股份來源及各類來源下的激勵工具使用情況 不同股權激勵工具方案下的平均激勵總 量股份占比 不同激勵工具方案下的激勵權益定價方 法使用率 單一限制性股票復合工具單一期權 3.22 2.98 2.65 單一限制性股票 復合工具單一期權 單位：%單位：% 4% 29% 68% 不低于股份回購最高價 常規市價 常規市價的5

37、0% 期權期權股票 單位：個 62% 21% 17% 88%8% 58% 單一限制性股票 13% 單一期權 17% 復合工具 4% 單一限制性股票4% 單一期權 4% 復合工具 4% 定向增發公司回購組合方式 湖北省A股上市公司股權激勵工具及相關發現 單一限制性股票為主流工具，激勵總量占總股本比例較高，且均采取市價5折的常規定價方法 限制性股票為最普遍的股權激勵工具，使用率為62%；復合工具(限制性股票+期權)使用率達到21%；單一期權工具使用率僅 為17%。 基于不同股權激勵工具方案， 單一限制性股票計劃的平均激勵總量占總股本比例最高， 達到3.22%， 超過全樣本平均值0.12%。 絕大數

38、樣本公司遵循 上市公司股權激勵管理辦法 常規定價要求， 限制性股票的定價方法主要遵循常規市價的50%， 期權的定 價方法主要遵循常規市價； 僅1個期權方案采取自主定價 （不高于股份回購最高價格） 。 湖北省A股上市公司激勵股份來源發現 定向增發仍為主要股份來源，且回購型的股份來源主要用于單一限制性股票工具 2017-2019年度， 定向增發為湖北省A股上市公司激勵股份的主要來源， 占有效樣本公司的88%； 通過二級市場回購作為股份來源 的樣本公司， 占有效樣本公司的4%， 另有8%的樣本公司通過 “增發+回購” 的組合方式作為激勵股份來源。 通過回購方式獲得的激勵股權仍主要用于限制性股票授予。

39、 注： 工具使用率=使用該類股權激勵工具的有效樣本公司數量/有效樣本公司總數； 定價方法使用率=該類定價方法的有效樣本工具 方案數量/有效樣本工具方案數量。 注： 使用率指該種股份來源下各種激勵工具的使用率， 即等于通過該股份來源且使用該激勵工具的有效樣本公司數量有效樣本公 司總數。 18 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 2017-2019年不同人數規模企業的激勵人數覆蓋率 2017-2019年人均激勵權益授予價值比較 22% 18% 5% 11% 14% 21

40、% 10% 3% 7% 7% 19% 9% 2% 3% 3% 100-500人500-2,000人2,000-5,000人10,000人以上總體 75分位50分位25分位 單位：% 75分位50分位25分位 單位：萬元 58 38 201 226 587 17 14 77 88 326 139 23 33 74 非高管人均股票授予價值非高管人均期權授予價值高管人均股票授予價值高管人均期權授予價值CEO股票授予價值 湖北省A股上市公司激勵對象范圍發現 激勵對象聚焦公司高管和核心人才，接近五成公司的激勵范圍超過公司總人數的7% 2017-2019年，50%的樣本公司的激勵范圍超過公司總人數的7%。

41、 進一步來看， 100-500人的小型公司激勵人數覆蓋率最高， 接近20%， 隨公司人數規模擴大， 激勵范圍比例逐漸收縮， 聚焦公司核 心人才和管理骨干。 另一角度， 10,000人以上的大型公司相較2,000-5,000人范圍內的中型公司激勵人數覆蓋率反而較高。 湖北省A股上市公司關鍵崗位激勵力度發現 高管與非高管人均權益授予價值差異較大，CEO權益授予價值大約為高管的2-4倍之間 半數樣本公司高管人均股票授予價值超過77萬元， 高管人均期權授予價值超過88萬元， 人均期權授予價值略高于人均股票授予 價值。 半數樣本公司非高管人均股票授予價值超過17萬元， 非高管人均期權授予價值超過14萬元

42、， 人均股票授予價值略高于人均期權 授予價值。 湖北省A股上市公司CEO的股權激勵工具以限制性股票為主， 且人均激勵權益授予價值大約為高管的2-4倍。 注： 激勵工具人數覆蓋率= 有效樣本公司激勵總人數有效樣本公司最近披露員工總人數。 注： 1） 人均激勵權益授予價值=人均激勵權益數量*每股激勵權益授予價值； 2） 每股激勵權益授予價值=公司激勵攤銷成本總費 用/公司授予權益總數量； 3） 高管或非高管人均激勵權益數量=高管或非高管獲授激勵權益總數/高管或非高管激勵對象人數； 4） 本 報告內高管指樣本公司激勵公告中披露的高級管理人員。 19 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和

43、股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 公司業績指標使用率 一種指標 71% 14% 11% 4% 兩種指標三種指標四種指標 解鎖/行權比例 時間安排(鎖定期+解鎖/行權批次) 1+21+31+41+52+3 50% - 50%3% 45% - 35% - 20%3% 40% - 30% - 30%31%14% 30% - 45% - 25%3% 30% - 40% - 30%3% 30% - 30% - 40%21% 33% - 33% - 33%7% 25% - 25% - 25% - 25%3% 20% - 20

44、% - 30% - 30%3% 35% - 22% - 17% - 13% - 13%7% 時間安排頻率 低 高 79% 36% 11% 7% 4%4%4% 凈利潤指標營業收入指標凈資產收益率新產品銷售收入占比 主營業務收入占比 EOE 應收賬款周轉率 湖北省A股上市公司股權激勵歸屬條件發現 單一公司業績指標使用率居高不下，凈利潤指標和營業收入指標仍為主流的公司業績指標 從指標數角度， 71%的有效樣本公司采取單一指標作為解鎖/行權的公司層面考核指標， 采用多種指標的公司占比約為29%。 從指標選擇角度， 凈利潤和營業收入仍為首選指標， 使用率分別達到79%和36%， 資本效率指標使用率有所上

45、升且以國有企業使 用為主， 如凈資產收益率。 其它有效樣本公司使用的業績指標還有新產品銷售收入占比， 主要業務收入占比、 EOE （EBITDA/平均 凈資產） 、 應收賬款周轉率。 湖北省A股上市公司股權激勵時間安排發現 約半數公司采取鎖定/等待期1年，分3批解鎖/行權的時間安排，解鎖頻次以40%-30%-30%最普遍 2017-2019年度，66%的有效樣本公司采取統一的1年鎖定期/等待期，分3批解鎖/行權的時間安排；45%的有效樣本公司采取 40%-30%-30%的解鎖/行權比例。 此外，少數有效樣本公司根據公司戰略、業務發展、激勵對象、支付成本等影響因素采取差異化的時間安排。 注：業績

46、指標使用率= 使用該業績指標的公告數 有效樣本公告總數，由于有的樣本公司使用多項指標，因此各指標使用率之 和100%。 注： “Y+X” 表示滿足鎖定/等待期Y年， 分X批解鎖/行權的股權激勵計劃時間安排。 20 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 執筆團隊及聯系方式 范宏彬 武漢 | 合伙人 中國武漢分所主管合伙人 電話：+86 138 0195 5687 電子郵件： 柯雷 武漢 | 經理 中國武漢分所審計經理 電話：+86 139 7137 4145 電子郵件：

47、 王允娟 管理咨詢 | 合伙人 中國高管薪酬研究中心首席顧問 電話：+86 186 6432 9922 電子郵件： 張婉怡 管理咨詢 | 高級顧問 中國高管薪酬研究中心顧問 電話：+86 139 4208 5917 電子郵件： 感謝報告撰寫團隊：劉捷、李瀟洋、余浩、黃維格 21 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 介紹2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 股權激勵篇 介紹 22 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告

48、 | 介紹 全球網絡 概覽 作為專業服務領域的先驅者， 的創始人們早在逾170年前便開始了從業實踐。 時至今日， 成員所網絡已遍及全球， 為客戶 提供包括審計及鑒證、 管理咨詢、 風險咨詢、 財務咨詢、 稅務以及法律咨詢等在內的全方位的專業服務。 目前， 擁有約312,000 名專業人士， 遍及全球逾150個國家和地區 繼續在 “四大” 國際專業服務網絡中保持領先地位。 2019財年， 成員所全球總收入達到462億美元， 在 “四大” 中連續多年位居全球第一。 美洲 亞太歐洲、中東和非洲 超過139,000名員工 收入：242億美元 超過103,000名員工 收入：150億美元 超過70,00

49、0名員工 收入：71億美元 2017財年-2019財年“四大”全球總收入（單位：億美元） 0 100 200 300 400 500 普華永道安永畢馬威 377 314 264 413 348 290 424 364 298 201720182019 388 432 462 注：全球數據為全球網絡成員數據的總和。因四舍五入，區域收入總和可能不完全等于全球收入。 來源：2017財年-2019財年“四大”年度報告。 23 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權激勵調研報告 | 介紹 中國網絡 服務概覽 注： Deloitte （ “” ） 是一個品牌， 在這個品牌下， 遍布全球逾150個國家與地區的事務所均具獨立法律地位， 其屬下數以萬計的 專業人士， 聯合為 財富 世界500強中88%的中國企業提供審計、 管理咨詢、 財務咨詢、 風險咨詢、 稅務及相關服務。 1